财务报表的分析论文.doc

1、财务报表的分析论文财务报表的分析论文篇 1浅析财务报表分析在企业信 用评价中的运用企业信用评价是商业银行贷款风险管理的重要一环，由 于贷款企业多层次多样化，因而要求企业信用评价方法既科 学可靠，又简单实用。财务报表分析是分析企业信用时普遍 采用的方法，可以通过一系列财务分析步骤，提取相关的财 务数据，为评价企业信用提供直观具体的参考。一、企业信用评价体系的主要内容（一）企业信用和企业信用评价。企业信用是一个内涵丰 富、外延模糊的概念，其内容涉及企业历史、现状及前景等 多方面。信用评价又称信用分析，是商业银行资产业务、特 别是贷款业务经营的核心内容，目的在于评价银行在贷款业 务中可能面临的信用风

2、险，即商业银行由于贷款人不能或不 愿偿还贷款而遭受风险的可能性，为商业银行贷款决策提供 依据。从系统工程的观点看，企业作为一个系统，它是通过各 因素之间的相互联系、相互作用所构成的一个整体，具有变 量多、机制复杂、不确定因素作用显著等特点。因此，影响 企业信用等级的因素不仅多，而且一个因素往往具有多个层 次，对贷款企业的信用评价，必须建立一个科学合理的信用 评级体系。(二)企业信用评级体系。企业信用评级体系作为一个完整的体系来说，应该包括 信用评级的要素、信用评级的指标、信用评级的标准、信用 评级的权重、信用评级的等级、信用评级的方法等6个方面内容。信用评级的要素决定了信用评级的指标，信用评级

3、的 标准及信用评级的权重决定了企业信用评级的等级，信用评 级的方法是贯穿在整个信用测评工作中的，不同的企业，由 于其所在行业及自身特点的不同，信用评级的要素及其指 标、标准、权重、方法也是不同的。1、信用评级的要素：西方商业银行非常重视借款人的信用评价，并在多年的 实践中逐渐形成了一整套衡量标准。国际上传统的信用评估 要素有：5C、5P及LAPP三种形式。5c即品德(Character)、 才能(Capacity)、资本(Capital)、担保品(Collateral)、经营 环境 (Condition);5P 为个人因素(Personal)、目的因素 (Purpose)、偿还因素(Payme

4、nt)、保障因素(Protection)及前景 因素(Perspective);而LAPP则是指流动性(Liquidity) >活动性 (Activity) > 盈利性(Profitablity)及潜力(Potentiality)等四要素。2、信用评级的指标：即体现信用评级要素的具体项目，一般以指标表示。指 标的选择，必须以能充分体现评级的内容为条件。通过几项 主要指标的衡量，就能把企业信用的莫一方面情况充分揭示由来。例如企业的盈利能力，可以通过销售利润率、资本金 利润率和成本费用利润率等指标加以体现；企业的营运能力可以通过存货周转率、应收帐款周转率和营业资产周转率等 指标加以体现

5、。3、信用评级的标准：要把信用状况划分为不同的级别，这就要对每一项指标 定由不同级别的标准，以便参照定位。明确标准是建立信用 评级指标体系的关键，标准定得过高，有可能把信用好的企 业排挤由投资等级；反之，标准定得过低，又有可能把信用不 好的企业混入投资等级， 两者都对信用评级十分不利。 因此, 标准的制订必须十分郑重。一般来说，信用评级的标准要根 据企业所在行业的总体水平来确定。4、信用评级的权重：指在评级指标体系中各项指标的重要性。信用评级的各 项指标在信用评级指标体系中不可能等同看待，有些指标占 有重要地位，对企业信用等级起到决定性作用，其权重就应 大一些；有些指标的作用可能小一些，其权重

6、就相对要小。5、信用评级的等级：即反映信用等级高低的符号和级别。有的采用5级，有的采用9级，有的采用 4级。有的用A、B、C、D、E或特 级、一、二、三、四级表示，有的用财务报表的分析论文、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C 表示,也有的用 primel、 prime2、prime3、Notprime表示。一般来说，长期债务时间长，影响面广，信用波动大，采用级别较宽，通常分为9级; 而短期债务时间短，信用波动小，级别较窄，一般分为4级。 在国际上还有一种惯例，即一国企业发行外币债券的信用等 级要以所在国家主权信用评级为上限，不得超过。6、信用评级的方法：通常有自我评议、群众评议和专家

7、评议三种。如由独立 的专业评估机构评级，一般多由专家评议。如由政府机关统 一组织评级，也可采用自我评议、群众评议和专家评议相结 合的方法。至于评级的具体方法可以采用定量分析方法或定 性分析方法，也可两者结合运用。在定量分析方法中，还有 功效系数法、分段计分法、梯级递减法等多种。二、财务报表分析在企业信用评价中的应用财务报表分析的方法很多，常用的基本方法有：同型分 析法、比较分析法、连环替代法、趋势分析法、比率分析法、 现金流量分析法等。由于比率分析法具有计算简单、可比性 强的优点，因此在企业信用评价中，该方法使用较多，即用 企业财务比率从不同侧面定量反映该企业的财务状况。具体 来说，运用财务报

8、表分析企业信用，具体应包括以下五个步 骤。（一）确定企业所处行业的经济特征。确定企业所处产业的经济特征是有效财务分析的第一步，是企业财务分析一个非常重要的分析基础，同样的财务 报表放在不同产业的企业中，它所体现的经济意义和财务特 性很可能完全不同。只有了解和确定一个企业所处特定产业 的经济特征，才有可能真正理解财务报表的经济意义，并发 挥财务分析在管理决策中的作用。透过产业经济特征的确 定，一方面为理解财务报表数据的经济意义提供了一个航标 另一方面又缩短了财务比率和相关指标与企业信用测评体 系之间的距离，从而使得财务分析的信息对企业信用测评变 得更加有意义。（二）对企业财务报表进行必要的净化。

9、财务报表净化，是指财务分析人员对财务报表中的关键 项目所作的调整，以增强其可靠性和公允性。在净化财务报 表的过程中，应当注意以下主要方面：（1）不重复发生项目或非常项目。这些项目对盈利的影响是暂时性的，在评估企业 真正的经营业绩之前应重点考虑剔除。（2）研究与开发等支由。研究与开发、广告、人力资源培训等支生的人为安排直 接影响到企业在不同会计期间的盈利，在财务分析时，对这 些支由的人为安排保持一定的警惕是十分必要的。同样，在 评估一个企业的持续的经营业绩时，对这些人为的安排进行 调整或许是需要的。（3）盈利管理。实证研究表明，在企业中 存在大量的盈利管理行为。例如，在会计方法的选择上提前 确认

10、收入和延迟确认费用；又如，在对固定资产折旧和工程完 工进度等会计方法的应用和会计估计的变动、会计方法运用 时点的选择和交易事项发生时点的控制过程中刻意去迎合 管理当局的要求，这些盈利管理都可能导致企业财务报表的 偏差和不准确。（三）选用科学的财务分析指标。财务指标有很多，一般根据流动比率和资产负债率评估 企业的偿债能力。美国学者通过实证研究表明，在评估企业 的偿债能力和破产风险中，资产收益率最有用，其次是现金 流量与总负债的比率，最后才是营运资本与总负债的比率、 资产负债率和流动比率。因此，必须以实际的资料为依据， 进一步研究财务比率和相关指标与企业信用测评的相关性 问题，正确选用财务分析指标

11、。如在分析企业盈利能力时， 一般采用销售利润率、成本费用利润率、资本金利润率、资 产利润率等指标衡量，且一般拿本期指标值同上期或计划指 标进行对比，来评价企业经营状况的好坏。这能从奥一方面 反映企业的经营情况，但为全面了解企业的经营发展，还需 要分析本企业在市场竞争中所处的地位，因而需要将该企业 的指标与行同业其他企业进行比较，从而得由更全面的分析 结论。（四）采用合理的财务比率和财务比对方法。财务报表分析的方法很多，在运用过程中的核心问题是 比对，也就是比较标准的问题。由于企业的不同行业，同行 业企业的不同规模及企业在不同的经营时期，资产的情况都 会发生变化。所以，应合理运用财务比率和相关比

12、对方法。 如在分析企业偿债能力时，运用最多的指标是流动比率和速 动比率，分别是流动资产和速动资产与流动负债的比率，反 映企业资产的变现能力。一般认为这两项比率的比值越高越 好，表明企业的短期偿债能力强。 不过，当企业资产不变时, 流动负债很少或者没有流动负债时，这项比率也会很高，但 实际上这样的企业经营状况一般不是太好。因而合理运用财 务比对方法是客观得出企业信用等级的关键环节。（五）对企业信用做出客观评价。 为发挥财务分析在企业信 用测评中的作用，必须运用以上四个相互关联的步骤，构成 有效的财务分析模型，进而为分析人员的科学评价提供从产 业经济特征、企业战略到净化的财务报表等方面的合理假 设

13、，并从财务分析本身为管理决策服务提供了一个合乎逻辑 的理性指南，确保了对企业信用做由客观准确的评价。三、运用财务报表分析企业信用时应注意的问题（一）正确认识财务报表分析和企业信用评价的关系。贷款企业信用测评体系的建立及其具体内容，决定了财 务报表分析在企业信用测评中的具体运用。财务报表分析， 在贷款企业信用测评中处于从属地位。否则的话，财务报表 分析将只是一种数字游戏。有效的财务报表分析方法是建立 在企业信用测评体系与具体财务分析相融合的基础上的。虽然企业信用测评体系的建立是有效财务报表分析的前提，但 具体财务分析方法是企业信用测评中的主要表现形式，两者 是互相联系，缺一不可的。（二）客观理解财务报表对企业经营情况的反映。财务分析主要是基于财务报表的数据，财务报表编制的 目的与有效财务分析的目的毕竟有很大的差别。在财务分析 过程中，应对财务报表的数据持科学的态度。一是财务报表 数据是否真实、公允地反映了企业的财务状况、经营成果和 资金变动情况；另一个是财务报表的数据是否可直接用于财 务分析。即使企业没有故意作假，由于权责发生制的运用， 应计收入、费用摊销等都将受到主观因素的影响，财务分析 人员对财务报表的数据选择性使用。另外，财务分析的目的 与财务报表编报的目的是不完全相同的，财务分析不应当也 不可能全部直接地使用财务报表的数据。（三）审慎对待