韵达控股股份有限公司2018年度财务报表分析报告

1、韵达控股股份有限公司2018年度财务报表分析报告本报告以韵达股份2016-2018年度财务报表数据为分析基础包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表水平、垂直分析财务指标盈利能力、偿债能力、营运能力、发展成长能力、杜邦等分析This report is based on the data of financial statements of Listed Companies in 2016-2018.Including horizontal and vertical analysis of SOFP, profit statement, cash flow statement an

2、d owner's equity statementFinancial Indicators Profit, Debt Payment, Operations, Development, DuPont, etc.1 财务报表数据1.1 资产负债表11.2 利润表31.3 现金流量表51.4 所有者权益变动表62 会计报表分析2.1 资产负债表分析 82.1.1 水平趋势分析 82.1.2 垂直结构分析132.2 利润表分析172.2.1 水平趋势分析 172.2.2 垂直结构分析202.3 现金流量表分析 232.3.1 水平趋势分析 232.3.2 垂直结构分析252.4 所有者权益

3、变动表分析 272.4.1 水平趋势分析272.4.2 垂直结构分析273 财务指标分析3.1 偿债能力分析293.1.1 短期偿债能力分析293.1.2 长期偿债能力分析 313.2 营运能力分析343.2.1 流动资产周转分析343.2.2 固定资产周转分析363.2.3 总资产周转分析373.3 盈利能力分析373.3.1 资产经营盈利能力分析.373.3.2 资本经营盈利能力分析.383.3.3 商品经营盈利能力分析.403.3.4 盈利质量分析 463.4 发展能力分析473.4.1 资产资本成长分析473.4.2 营业收益成长分析483.4.3 每股净资产分析 494 杜邦分析4.

4、1 杜邦分析表504.2 杜邦分析图505 数据来源及计算说明5.1 数据来源525.2 计算说明52韵达控股股份有限公司 2018年度财务报表分析报告1财务报表数据1.1 资产负债表表格1 2016-2018年度 资产负债表Table 1 Balance Sheets for 2016-2018项目（万元）2016 年2017 年2018 年货币资金43,265.01180,960.16191,999.96应收账款26,118.0132,686.7853,996.01预付款项1,970.111,874.894,059.15应收利息75.96186.870.00其他应收款8,865.639,4

5、10.4018,272.49存货2,586.522,452.883,888.26其他流动资产239,075.02248,269.01744,767.55流动资产合计321,956.28475,840.991,016,983.41可供出售金融资产20,747.3846,835.5783,765.17长期股权投资5,009.795,166.209,080.32投资性房地产0.004,660.064,375.67固定资产233,202.97281,978.06471,720.70在建工程10,488.0315,535.4338,563.51叔k65,019.3376,049.93122,212.03

6、商管0.000.001,636.69长期待摊费用6,528.036,669.329,758.13递延所得税资产4,426.189,694.1312,153.97其他非流动资产3,556.0117,526.1337,843.22非流动资产合计348,977.73464,114.85791,109.40资产总计670,934.01939,955.841,808,092.81短期借款0.000.0040,000.00应付票据9,180.005,286.03301,759.29应付账款147,194.10180,454.720.00预收款项35,479.5567,522.5790,726.33应付职，

7、薪酬10,337.5812,233.4414,943.24应交税费21,569.2335,024.5451,587.49其他应付款68,521.10109,478.25148,872.52流动负债合计292,281.56409,999.55647,888.88预计负债271.61437.60543.65递延收益-非流动负债2,951.094,145.875,491.15非流动负债合计3,222.704,583.466,034.80负债合计295,504.26414,583.01653,923.68实收资本（或股本）101,364.53121,725.37171,276.46资本公积59,616

8、.5242,389.88382,952.43其中:库存股0.002,389.155,855.57盈余公积21,807.8527,322.2635,630.55未分配利润190,519.99332,077.90562,212.22专项储备0.006.6931.90其他综合收益0.0018.74-205.34归属于母公司所有者权益合计373,308.90521,151.691,146,042.64少数股东权益2,120.854,221.148,126.49所有者权益合计375,429.75525,372.831,154,169.13负债与所有者权益总计670,934.01939,955.841,8

9、08,092.81韵达控股股份有限公司，简称韵达股份，所属的行业是家用器具与特殊消费品，公司总 部位于上海市。2018年，韵达股份的资产总计是1,808,092.81万元，负债合计是 653,923.68万元，所有者权益合计是 1,154,169.13万元。资产构成负债,所有者权益从资产的角度看韵达股份的资产负债表， 2016-2018年最近三年的资产总计分别是670,934.01万元、939,955.84 万元、1,808,092.81 万元，其中，2018年的流动资产合计为1,016,983.41万元，包括191,999.96万元的货币资金和3,888.26万元的存货；非流动资产 合计为7

10、91,109.40万元，其中的固定资产占到了 471,720.70万元。资产总额变动趋势2,000,000.001,800,000.001,600,000.001,400,000.001,200,000.001,000,000.00800,000.00600,000.00400,000.00200,000.000.001,808,092.81-670,934.012016 年2017 年2018 年负债方面，韵达股份最近三年的负债总额分别是295,504.26万元、414,583.01万元、653,923.68万元，其中，2018年的流动负债是647,888.88万元，非流动负债是 6,034

11、.80万 元。所有者权益方面，2016-2018年韵达股份的所有者权益总额分别为375,429.75万元、525,372.83 万元、1,154,169.13 万元，2018 年的股本为 171,276.46 万元。1.2 利润表表格2 2016-2018年度利润表Table 2 Income Sheets for 2016-2018项目（万元）2016 年2017 年2018 年营业总收入734,971.54998,557.391,385,598.97营业收入734,971.54998,557.391,385,598.97营业总成本574,950.90789,968.081,105,595.

12、58营业成本505,983.15709,170.12997,383.51营业税金及附加1,689.092,324.305,034.04销售费用14,579.2013,929.1117,456.86管理费用51,517.7462,861.6584,940.22财务费用87.21-599.62-1,712.45资产减值损失1,094.512,282.532,493.40投资收益1,682.956,648.9275,773.67其中:对联营和合营企业的投资收益-3,044.02206.8358,721.54其他业务利润0.002,250.736,214.19营业利润161,703.59217,488

13、.95361,991.26营业外收入3,750.804,292.40951.02营业外支出6,157.817,194.817,894.63利润总额159,296.58214,586.54355,047.66所得税费用41,149.8755,840.9794,819.84净利润118,146.71158,745.57260,227.82归属于母公司所有者的净利润117,722.43158,931.96269,799.37少数股东损益424.28-186.39-9,571.55基本每股收益0.000.000.00稀释每股收益0.000.000.00其他综合收益（损失）0.0018.74-224.0

14、8综合收益总额118,146.71158,764.31260,003.74归属于母公司所有者的综合收益117,722.43158,950.70269,575.29归属少数股东的综合收益424.28-186.39-9,571.552016-2018 年韵达股份的营业总收入分别为734,971.54 万元、998,557.39 万元、1,385,598.97 万元，营业总成本分别为 574,950.90 万元、789,968.08 万元、1,105,595.58 万元，净利润分别为118,146.71万元、158,745.57万元、260,227.82万元。主要利润表项目1,600,000.001

15、,400,000.001,200,000.001,000,000.00800,000.00600,000.00400,000.00200,000.000.00营业总收入734,971.54998,557.391,385,598.97'营业总成本574,950.90789,968.081,105,595.58净利润118,146.71158,745.57260,227.822018年，韵达股份的营业收入和营业成本分别为1,385,598.97万元、997,383.51万元,销售费用、管理费用和财务费用分别为17,456.86万元、84,940.22万元和-1,712.45万元，营业利润和

16、利润总额分别为 361,991.26万元、355,047.66万元。1.3 现金流量表表格3 2016-2018年度 现金流量表Table 3 Cash Flow Sheets for 2016-2018项目（万元）2016 年2017 年2018 年销售商品、提供劳务收到的现金789,840.361,107,169.341,514,680.15收到的其他与经营活动有美的现金58,039.0945,773.7948,337.22购买商品、接受劳务支付的现金484,221.30678,151.80928,036.13支付给职工以及为职工支付的现金77,687.1488,794.5299,632.

17、50支付的各项税费33,580.8757,822.97109,828.51支付其他与经营活动有美的现金55,727.4531,335.3454,073.38经营活动产生的现金流量196,848.55296,838.49371,446.85收回投资收到的现金5,241.50250.0062,371.65取得投资收益收到的现金5,352.656,442.0976,325.60处置长期资产收回的现金381.221,235.1999.29收到的其他与投资活动有美的现金743,817.70660,748.552,078,549.69购建长期资产支付的现金168,275.87139,805.63346,9

18、73.19投资支付的现金15,310.3126,113.19104,052.25支付其他与投资活动有美的现金845,640.00654,000.002,539,156.06投资活动产生的现金流量-274,433.02-151,243.00-772,835.27吸收投资收到的现金89,744.375,655.83400,333.55吸收权益性投资收到的现金89,744.375,655.83400,333.55其中:子公司吸收投资收到的现金0.003,266.6911,804.18取得借款收到的现金7,600.000.0040,000.00分配股利.利润或利息支付的现金260.2212,839.6

19、433,221.21其中:子公司支付给少数股东的现金0.00980.000.00支付其他与筹资活动有美的现金0.000.0020.00筹资活动产生的现金流量85,284.15-7,183.81407,092.34汇率变动对现金的影响-42.59-0.010.02现金及现金等价物净增加额7,657.10138,411.685,703.93期初现金及现金等价物余额33,858.5441,515.64179,927.32期末现金及现金等价物余额41,515.64179,927.32185,631.252018年，韵达股份的期末现金及现金等价物余额为 185,631.25万元，其中，经营活动 产生的现

20、金流量是371,446.85万元，投资活动产生的现金流量是-772,835.27万元，筹资活 动产生的现金流量是407,092.34万元。69现金及现金等价物余额趋势200,000.00180,000.00160,000.00140,000.00120,000.00100,000.0080,000.0060,000.0040,000.0020,000.000.00179,927.32185,631.2541,515.642016 年2017 年2018 年1.4 所有者权益变动表表格4 2016-2018年度 所有者权益变动表Table 4 Changes in Owner's Equ

21、ity Sheets For 2016-2018项目（万元）2016 年2017 年2018 年上期期末余额171,791.32375,429.75525,372.83本期期初余额171,791.32375,429.75525,372.83本期增减文动金额203,638.43149,943.08628,796.30综合收益总额118,146.71158,764.31260,003.74所有者投入和减少资本85,534.374,011.72401,063.34所有者投入资本85,534.375,655.83402,957.54股份支付金额0.00-1,644.11-1,799.32和投资相关的其

22、他项目0.000.00-94.89利润分配0.00-12,839.64-31,356.77对股东的分配0.00-12,839.64-31,356.77专项储备-42.646.6925.21本期计提69.33137.2725.93本期使用111.98130.590.72其他0.000.00-939.22期末余额375,429.75525,372.831,154,169.13所有者权益期末余额变动趋势1,400,000.001,200,000.001,000,000.00800,000.00600,000.00400,000.00200,000.000.00375,429.751,154,169.

23、132016 年2017 年2018 年2会计报表分析2.1 资产负债表分析2.1.1 水平趋势分析表格5 2018年度水平分析Table 5 Horizontal Analysis In 2018项目（万元）2017 年2018 年变动额变动比影响总资产货币资金180,960.16191,999.9611,039.806.10%1.17%应收账款32,686.7853,996.0121,309.2465.19%2.27%预付款项1,874.894,059.152,184.25116.50%0.23%应收利息186.870.00-186.87-100.00%-0.02%其他应收款9,410.4

24、018,272.498,862.0894.17%0.94%存货2,452.883,888.261,435.3858.52%0.15%其他流动资产248,269.01744,767.55496,498.54199.98%52.82%流动资产合计475,840.991,016,983.41541,142.42113.72%57.57%可供出售金融资产46,835.5783,765.1736,929.5978.85%3.93%长期股权投资5,166.209,080.323,914.1175.76%0.42%投资性房地产4,660.064,375.67-284.39-6.10%-0.03%固定资产28

25、1,978.06471,720.70189,742.6467.29%20.19%在建工程15,535.4338,563.5123,028.07148.23%2.45%无形资产76,049.93122,212.0346,162.1060.70%4.91%商誉0.001,636.691,636.690.00%0.17%长期待摊费用6,669.329,758.133,088.8146.31%0.33%递延所得税资产9,694.1312,153.972,459.8425.37%0.26%其他非流动资产17,526.1337,843.2220,317.09115.92%2.16%非流动资产合计464,1

26、14.85791,109.40326,994.5570.46%34.79%资产总计939,955.841,808,092.81868,136.9792.36%92.36%短期借款0.0040,000.0040,000.000.00%4.26%应付票据5,286.03301,759.29296,473.265608.61%31.54%应付账款180,454.720.00-180,454.72-100.00%-19.20%预收款项67,522.5790,726.3323,203.7634.36%2.47%应付职工薪酬12,233.4414,943.242,709.8122.15%0.29%应交税费

27、35,024.5451,587.4916,562.9647.29%1.76%其他应付款109,478.25148,872.5239,394.2735.98%4.19%流动负债合计409,999.55647,888.88237,889.3358.02%25.31%预计负债437.60543.65106.0624.24%0.01%递延收益-非流动负债4,145.875,491.151,345.2832.45%0.14%非流动负债合计4,583.466,034.801,451.3431.66%0.15%负债合计414,583.01653,923.68239,340.6757.73%25.46%实收资

28、本（或股本）121,725.37171,276.4649,551.0940.71%5.27%资本公积42,389.88382,952.43340,562.55803.41%36.23%其中：库存股2,389.155,855.573,466.42145.09%0.37%盈余公积27,322.2635,630.558,308.2930.41%0.88%未分配利润332,077.90562,212.22230,134.3269.30%24.48%专项储备6.6931.9025.21377.05%0.00%其他综合收益18.74-205.34-224.08-1195.55%-0.02%归属于母公司所有

29、者权益合计521,151.691,146,042.64624,890.95119.91%66.48%少数股东权益4,221.148,126.493,905.3592.52%0.42%所有者权益合计525,372.831,154,169.13628,796.30119.69%66.90%负债与所有者权益总计939,955.841,808,092.81868,136.9792.36%92.36%从资产的角度对韵达股份的资产负债表进行水平分析，2018年的资产总计是 1,808,092.81万元，相比2017年变动了 868,136.97万元，变动了 92.36%,其中，流动资 产合计为1,016,

30、983.41万元，相比2017年变动了 541,142.42 万元，变动了 113.72%。货 币资金为191,999.96万元，相比2017年变动了 11,039.80万元，变动了 6.10%,存货为 3,888.26万元，相比2017年变动了 1,435.38万元，变动了 58.52% ;非流动资产合计为 791,109.40万元，相比2017年变动了 326,994.55万元，变动了 70.46%,其中的固定资产 为471,720.70万元，相比2017年变动了 189,742.64万元，变动了 67.29%。流动资产变动趋势1,200,000.001,000,000.00800,000

31、.00600,000.00400,000.001,016,983.41200,000.000.00- 321,956.282016 年2017 年2018 年非流动资产变动趋势900,000.00800,000.00700,000.00600,000.00500,000.00400,000.00300,000.00200,000.00100,000.000.00348,977.732016 年2017 年700,000.00600,000.00500,000.00400,000.00300,000.00200,000.00100,000.000.007,000.006,000.005,000.

32、004,000.003,000.002,000.001,000.000.00464,114.85流动负债变动趋势409,999.55292,281.562016 年2017 年791,109.402018 年647,888.88非流动负债变动趋势4,583.463,222.702016 年2017 年2018 年6,034.802018 年货币资金变动趋势250,000.00200,000.00150,000.00100,000.0050,000.000.002016 年2017 年2018 年存货变动趋势4,500.004,000.003,500.003,000.002,500.002,00

33、0.001,500.001,000.00500.000.002016 年2017 年2018 年固定资产变动趋势500,000.00450,000.00400,000.00350,000.00300,000.00250,000.00200,000.00150,000.00100,000.0050,000.000.00三一2016 年2017 年2018 年负债方面，韵达股份 2018年的负债总额为 653,923.68万元，相比2017年变动了239,340.67万元，变动了 57.73% ,其中，流动负债是647,888.88万元，非流动负债是6,034.80万元，相比2017年，分别变动了

34、 237,889.33万元和1,451.34万元，变动比率分 别是 58.02% 和 31.66% 。应付职工薪酬变动趋势16,000.0014,000.0012,000.0010,000.008,000.006,000.004,000.002,000.000.002016 年2017 年2018 年应交税费变动趋势60,000.0050,000.0040,000.0030,000.0020,000.0010,000.000.002016 年2017 年2018 年负债总额变动趋势700,000.00600,000.00500,000.00400,000.00300,000.00200,000

35、.00100,000.000.002016 年2017 年2018 年1,400,000.001,200,000.001,000,000.00800,000.00600,000.00400,000.00200,000.000.00180,000.00160,000.00140,000.00120,000.00100,000.0080,000.0060,000.0040,000.0020,000.000.00所有者权益变动趋势525,372.831,154,169.13- 375,429.752016 年2017 年2018 年股本变动趋势2016 年2017 年2018 年所有者权益方面，20

36、18年韵达股份的所有者权益总额为 1,154,169.13万元，相比2017 年变动了 628,796.30万元，变动了 119.69% ;股本为171,276.46万元，相比2017年变动 了 49,551.09 万元，变动了 40.71%。2.1.2 垂直结构分析表格6 2018年度垂直分析Table 6 Vertical Analysis In 2018项目（万元）2017 年2018 年变动额变动比货币资金19.2510.62-8.63-44.84%应收账款3.482.99-0.49-14.12%预付款项0.200.220.0312.55%应收利息0.020.00-0.02-100.0

37、0%其他应收款1.001.010.010.94%存货0.260.22-0.05-17.59%其他流动资产26.4141.1914.7855.95%流动资产合计50.6256.255.6211.11%可供出售金融资产4.984.63-0.35-7.02%长期股权投资0.550.50-0.05-8.63%投资性房地产0.500.24-0.25-51.19%固定资产30.0026.09-3.91-13.03%在建工程1.652.130.4829.04%叔k8.096.76-1.33-16.46%商管0.000.090.090.00%长期待摊费用0.710.54-0.17-23.94%递延所得税资产1

38、.030.67-0.36-34.82%其他非流动资产1.862.090.2312.25%非流动资产合计49.3843.75-5.62-11.39%资产总计100.00100.000.000.00%短期借款0.002.212.210.00%应付票据0.5616.6916.132867.68%应付账款19.200.00-19.20-100.00%预收款项7.185.02-2.17-30.15%应付职，薪酬1.300.83-0.48-36.50%应交税费3.732.85-0.87-23.43%其他应付款11.658.23-3.41-29.31%流动负债合计43.6235.83-7.79-17.85%

39、预计负债0.050.03-0.02-35.41%递延收益-非流动负债0.440.30-0.14-31.15%非流动负债合计0.490.33-0.15-31.55%负债合计44.1136.17-7.94-18.00%实收资本（或股本）12.959.47-3.48-26.85%资本公积4.5121.1816.67369.64%其中:库存股0.250.320.0727.41%盈余公积2.911.97-0.94-32.21%未分配利润35.3331.09-4.23-11.99%专项储备0.000.000.00148.00%其他综合收益0.00-0.01-0.01-669.53%归属于母公司所有者权益合

40、计55.4463.387.9414.32%少数股东权益0.450.450.000.08%所有者权益合计55.8963.837.9414.21%负债与所有者权益总计100.00100.000.000.00%负债占总资产比重100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2016 年2017 年2018 年流动负债占总资产比重100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2016 年2017 年2018 年非流动负债占总资产比重100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2016 年2017 年2018 年所有者权益占总资产比重流动资产占

41、总资产比重100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2016 年2017 年2018 年非流动资产占总资产比重100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%货币资金占总资产比重100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2016 年2017 年2018 年固定资产占总资产比重100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2016 年2017 年2018 年从资产的来源看，2018年度，韵达股份的负债占总资产的比重为57.73% ,所有者权益占总资产的比重为119.69% ,其中，流动负债占据了 58.02%

42、,非流动负债占据了31.66%。从资产的构成看，2018年度，韵达股份的流动资产占总资产的比重为113.72% ,其中,货币资金占据了 6.10%,非流动资产占总资产的比重为 70.46% ,其中，固定资产占据了 67.29% 。2.2 利润表分析2.2.1 水平趋势分析表格7 2018年度水平分析Table 7 Horizontal Analysis In 2018项目（万元）2017 年2018 年变动额变动比影响总收入营业总收入998,557.391,385,598.97387,041.5938.76%38.76%营业收入998,557.391,385,598.97387,041.593

43、8.76%38.76%营业总成本789,968.081,105,595.58315,627.4939.95%31.61%营业成本709,170.12997,383.51288,213.3940.64%28.86%营业税金及附加2,324.305,034.042,709.75116.58%0.27%销售费用13,929.1117,456.863,527.7525.33%0.35%管理费用62,861.6584,940.2222,078.5735.12%2.21%财务费用-599.62-1,712.45-1,112.83185.59%-0.11%资产减值损失2,282.532,493.40210.

44、889.24%0.02%投资收益6,648.9275,773.6769,124.751039.64%6.92%其中：对联营和合营企业的投资收益206.8358,721.5458,514.7128290.65%5.86%其他业务利润2,250.736,214.193,963.47176.10%0.40%营业利润217,488.95361,991.26144,502.3166.44%14.47%营业外收入4,292.40951.02-3,341.37-77.84%-0.33%营业外支出7,194.817,894.63699.829.73%0.07%利润总额214,586.54355,047.661

45、40,461.1265.46%14.07%所得税费用55,840.9794,819.8438,978.8769.80%3.90%净利润158,745.57260,227.82101,482.2563.93%10.16%归属于母公司所有者的净利润158,931.96269,799.37110,867.4169.76%11.10%少数股东损益-186.39-9,571.55-9,385.165035.18%-0.94%基本每股收益0.000.000.0022.14%0.00%稀释每股收益0.000.000.0022.14%0.00%其他综合收益（损失）18.74-224.08-242.82-129

46、5.55%-0.02%综合收益总额158,764.31260,003.74101,239.4263.77%10.14%归属于母公司所有者的综合收益158,950.70269,575.29110,624.5969.60%11.08%归属少数股东的综合收益-186.39-9,571.55-9,385.165035.18%-0.94%营业总收入变动趋势1,600,000.001,400,000.001,200,000.001,000,000.00800,000.00600,000.00400,000.00200,000.000.002016 年2017 年2018 年营业总成本变动趋势1,200,000.001,000,000.00800,000.00600,000.00400,000.00200,000.000.00 2016 年2017 年2018 年销售费用变动趋势20,000.0018,000.0016,000.0014,000.0012,000.0010,000.008,000.006,000.004,000.002,000.000.002016 年2017 年2018 年管理费用变动趋势90,000.0080,000.