金融市场学53451

1、中国股票市场分析与改善措施研究摘要：2012-12-04，股市低破两千点，进入了“1”时代。中国股票市场的发展与中国经济发展不太匹配。有些股票跌破净值，略微违背了经济学基本常识。上证指数在2007年创下了6124.04的历史最高点，然后开始下跌，一度跌至最低的1664.93点。中国股市很难用普通的方法分析和预测，可谓是“一团谜”。关键词：股市 分析 发展一、 中国股票市场现状目前的中国中国股民投资理念存在一定的问题，投资者往往不考虑长期价值投资，而是表现的急功近利，往往只是进行短期投资。投资者对股票市场的预期和所购股票的公司是否盈利没有很直接的关系，而往往是仅仅通过捕捉一些信息来判断股票的走势

2、。这也直接导致了投资者过多的投机行为。并且群众观念认为，进入股市，十有八九会赔钱，所以群众对股票投资缺乏信心。这也就是所谓的股市功能导向存在很大的误差，没有与宏观经济更紧密地联系。 中国股市是政策化的股市。这一点已经表现的愈加明显，这也是中国股市的结构性的缺陷。股市总是跟随着政府对于经济发展的思路而不断的变化，往往与市场规律背道而驰，这一点与西方股票市场存在着巨大的差异，使得中国股市的涨跌很难用普通方法来进行分析和预测涨跌。 现阶段的中国股市，法律对股市本身的保护尚有欠缺，取而代之是通过行政干预的方法。这也影响了股市的自我发展和完善，只有不断健全法律保护政策，才是故事发展的硬道理。我们回到现实

3、中来，现实中的股市是这样：上市公司的红利政策通常是不可预期的，但是市场交易成本又因为比较高的税费政策而一直处在很高的位置。为了使问题变得更加简单化，那么我们就假设一种情况，比如交易成本较低，但是上市公司普遍没有稳定的分红政策，如果市场出现了这样的情况，那么所有的市场参与者都会更加倾向于交易自己的股票，于是股票市场就会变成一个换手率极高的投机性市场，并且还会在羊群效应的作用下产生所谓的正反馈现象，羊群效应是指人们经常受到多数人影响，而跟从大众的思想或行为，也被称为“从众效应”。人们会追随大众所同意的，自己并不会思考事件的意义，即只要有股票市场影响力的机构或者投资者看空市场，那么全场都会做空。当上

4、市公司红利无法预期，而市场交易费用又很高的时候，从而使得股票市场的所有参与者既无投资收益、又无交易收益可得时，那么放弃股票投资这一投资方式就会逐渐成为所有市场参与者的共识，这时，股票市场就会出现单边下跌的情况，当市场信心受到严重的打击时，就有可能导致股票市场的衰退与萧条，这个时候便是股民口中经常提到的一个词熊市。 不仅仅是上述原因，上市公司低成本圈钱的现象，也成为制约中国股市重要不利因素。所谓的圈钱，简单地讲，就是把不属于自己的钱，通过某些貌似合法的手段掏到自己袋中。由于这种行为在方式上和传统违法犯罪中的盗窃、抢劫、诈骗存在明显差异，因此，经济上将它们统称为圈钱。上市公司为了自身的利益，拼命的

5、高价发行、高价增发或配股。高价发行，投资者可以不买，但高价增发或配股，持有公司股票的投资者却根本无法阻止这种强行的圈钱。圈钱行为不仅仅侵害了投资者的利益，更为严重的是，它的存在使得资本市场丧失了流动性，进而丧失了发展的潜力和空间。这严重制约了我国股票市场的发展与完善。圈钱会助长投机行为，圈钱行为容易给市场带来泡沫，为非常规的投机行为的实施创造一定的生存空间，这也造成了股票市场的不稳定。最重要的是，圈钱行为将影响投资者对股票市场的信心，抑制了投资者对于投资的一项，最终影响市场的长期健康发展，造成了股票市场的混乱。打开百度，输入圈钱，映入眼帘的不仅仅是圈钱而字，几乎所有的信息都有提到中国股市，可见

6、圈钱行为对中国股市的影响。那么为何中国股市圈钱行为泛滥，而国外故事却很难圈钱，归根结底，是法律政策制度的不完善，导致上市公司有机可乘。二、 中国股市改善措施针对我国股票市场的表现与宏观经济表现不太匹配的现象，要坚定改革方向、提升投资者对投资的信心。政府机构也应该减少政策的差异，出台稳定的政策，从而创建稳定的股票市场宏观环境，减少股票市场的不确定性。改善中国股票市场，每个上市公司也应自我改善，自我保持，因为上市公司对于股票市场起着至关重要的作用。假如上市公司有非常规范的红利政策，而政府又采取了降低市场交易费用的税收政策，那么市场不同的参与者就会按照各自的逻辑行为而导致一个规范有效市场的出现，这也就造就了一个健康稳定的中国股票市场。针对严重的圈钱行为，只有出台相关法律法规政策才是最为有效的解决办法。中国是一个法制国家，法律涉及到了人们生活的每一方面，我国的股票市场也不例外。没有一个健全的股票市场法律体制，股票市场就很难得到有保障的发展。因此，针对我国股票市场上出现的种种问题，应当相对