浅析我国个人信托的发展

1、浅析我国个人信托的发展摘要：中国的经济社会发展已经迈上了一个新的台阶，在这个背景下，仅仅依靠股权类和债券类的金融产品已经远远不能满足处置错综复杂的经济社会发展问题，需要有从事财富管理的专业化机构，这就决定了必须充分运用信托机制来完善经济管理和社会管理。个人信托对财产管理来说，增加了投资理财的渠道，保存财产，累积财富，可以进行财产规划，有节税功能。本文通过对个人信托自身的特点、分类客观分析我过个人信托业务的发展现状，在结合个人信托业务发展瓶颈的基础上对个人信托业务的发展提出具体的建议。关键词：个人信托；市场分析；发展瓶颈；建议个人信托，是指委托人（指自然人）基于财产规划的目的，将其财产权移转予受

2、托人（信托机构），使受托人依信托契约的本旨为受益人的利益或特定目的，管理或处分信托财产的行为。个人信托是在个人拥有私有财产的基础上产生的。信托最早是从个人信托发展形成的。个人信托是以各种财产权为中心，将自己名下包含金钱、有价证券、不动产等资产，交由受托人(信托机构)依照信托契约执行各项管理运用，以期达到预定的信托目的。由于个人信托的内容具有高度的弹性及隐密性，委托人对信托的财产亦能保有控制权，透过适当的规划，信托财产将不受委托人死亡或破产等因素影响，同时更可以享有信托机构专业的投资控管，种种优点是其它单一金融商品或服务所难以企及的。而个人信托业务在欧美国家使用已有百年的历史。英国是信托的发源地

3、。个人信托在英国出现之初，主要是以个人之间的信任、委托为基础发展起来的，且被作为一种消极的财产转移设计而加以运用。虽然英国信托发展的历史悠久，但仍然保持着历史传统，表现为无论是委托人还是受托人，无论是早期的信托还是现代的信托，个人受托这个古老的方式仍然在信托业中占较大比重。个人信托对财产管理来说，增加了投资理财的渠道，还能达成以下特定目的：1、保存财产，累积财富经由信托合同将财产权移转专业信托机构，由专业人员依合同内容做有计划的投资管理，可使财产充分发挥其累积效果，不致因财产过早分散或流失，而丧失创造财富的机会。同时，根据信托法，信托财产的债权人对信托财产不得请求强制执行或拍卖;再者，信托财产

4、不属于受托人破产财团的范围。另外，信托财产的债权，不得主张与不属于信托财产的债务抵消。2、照顾遗族，造福子孙个人信托取代死后继承，可避免遗产继承的纷争，还可照顾到更多代的子孙。3、指定受益人，规划遗产个人信托取代生前赠与，可避免子女挥霍财产、分配不公造成的子女纷争、子女依赖心理、子女如无管理能力造成家产缩水贬值。而以信托受益权取代继承权，更可贯彻被继承人的意旨。4、财产规划，节税功能个人信托可根据每人的信托财产及信托理财目的提供包含投资、保险、节税、退休计划、财富管理等全方位的信托规划，满足个人及其家庭不同阶段的需求，为委托人妥善规划财产。中国的经济社会发展已经迈上了一个新的台阶，在这个背景下

5、，仅仅依靠股权类和债券类的金融产品已经远远不能满足处置错综复杂的经济社会发展问题，需要有从事财富管理的专业化机构，这就决定了必须充分运用信托机制来完善经济管理和社会管理。 当前我国信托产品绝大部分局限于法人信托，个人资产信托产品开发力度不够。我国个人信托主要以资金信托为主，即信托公司通过发行集合资金信托计划，个人投资者购买的形式。基本上是属于一种投资型的自益信托。就信托产品而言，国内仅推出了一些银信合作的个人理财产品，如2006年10月兴业银行推出的“A+3”理财挂钩信托计划、民生银行推出的T11、T12和T13个人理财产品等，这些都是信托公司借助银行众多的营业网点来销售其资金信托产

6、品，且收益高于银行储蓄。随着我国国民经济快速增长，居民个人收入和储蓄存款也在高速增长。而在实际上人们更需要的是对个人财产的理性投资，以达到保值增值，逐渐积累财富的目的，我国个人信托业务将会在强烈的市场需求下得到强有力的发展。     到2012年底为止，我国信托业的总资产已达到7.47万亿元人民币，已有13家信托公司的规模超过千亿，但是只有云南信托可进行证券投资，其他信托公司都要通过阳光私募进行投资。我国个人信托业务在不断发展的过程中，也遭遇了发展瓶颈 1.公众信托理念不强，财富管理观念普及不够  信托制度是舶来品

7、，我国信托业的发展历史虽然已经超过20年，但大部分人仍对它感到陌生和怀疑，甚至即使身边存在着实质上的信托关系和信托行为，也很难用信托的法理来认识和处理它。而在另一方面，信托公司除了大力开展实业投资与项目融资业务外，很少开展真正的信托业务，因此很少有人能够真正了解信托的本质。再加上长期以来的信托投资公司“清理整顿”现象，使得信托机构信誉不足，社会公众对信托误解重重，乃至远离信托。直到2001年以来中华人民共和国信托法等“一法两规”陆续颁布实施后，信托的完整内涵和独特作用才逐渐为人所知，但由于历时尚短、推广不足，公众对信托理念的接受程度普遍较低。此外，由于集合资金信托是我国当前各信托公司开展的最主

8、要的信托业务，公众对信托的认识仍旧停留在信托投融资职能上，尚未将其看作是灵活机动的财产管理工具。这是个人信托业务难以顺畅开展的基础性原因。 2.受托人信任问题  根据我国相关法律法规的规定，目前只有信托投资公司方可开展营业性信托业务，未经银监会批准，任何单位和个人不得经营信托业务。上述规定意味着在我国信托公司是唯一有权开展信托业务的金融机构。然而，多年来信托投资公司的违规与整顿使信托投资公司整体面临社会信任危机。在对受托人缺乏信任的情况下，想要顺利开展信托服务显然并不现实。另一方面，我国信托投资公司的信托服务能力也十分有限。首先，信托投资公司往往只熟悉资,SZ信托

9、业务，对其他信托业务缺乏了解，尚不具备提供个性化信托服务的能力；其次，私人银行信托服务针对HNWl人士提供，势必涉及私人的资产管理，需要对应地逐一开设信托账户并由专人管理。由于各个账户的财产类型、运用模式均不相同，需要庞大复杂的信托账户制度相配合，而我国信托投资公司目前尚不具备这种账户管理能力。显然，缺乏专业能力强、可信赖的专业受托人是目前制约我国个人信托业务发展的直接原因.3信托税收制度的缺失 财富管理需要有相关法律、制度的配合，其中最为迫切的便是税收制度。信托税收制度的缺失，目前已成为制约各类信托业务深入开展的一个瓶颈问题。信托与税收的关系十分密切，表现在：一方面，信托的运行必然

10、涉及信托财产的移转、管理及信托收益的支付等问题，势必产生信托财产课税与否以及如何课税的问题；另一方面，如果信托相关税收制度不完善，也必然会影响信托的运行及财富管理的发展。我国当前信托课税中存在的最主要问题是重复征税问题。这一问题的根源在于双重所有权原则与“一物一权”原则的>中突。信托是典型的“代人理财”行为，信托财产转让和信托受益分配环节显然要比一般经济业务多，而且信托财产的所有权问题也要复杂得多。而现行税制对信托实行与其他经济业务相同的税收政策，未考虑所有权的二元化问题，重复征税也就难以避免。在缺乏信托税收制度的情况下，信托服务本身就有可能引发高昂的税收负担，这显然不利于私人银行信托服

11、务的顺利开展。相应的较完备的税收制度的缺乏，有可能引致较高的税收负担，进而打击委托人运用信托方式进行财产管理的积极性。 4信托登记制度的缺失  信托登记制度的缺失同样会对个人信托业务的发展形成制约。首先，受托人的信托信息披露缺乏公信力，委托人无法从受托人披露的信息中获得信托财产的真实信息，信托相关当事人的利益无法获得保障；其次，受托人无从判断委托人信托财产的合法性。显然，信托登记制度的缺失从委托人与受托人两方面限制了开展信托业务的积极性。受物权法律制度、信息共享等问题的制约，这一问题的改善仍有待时日。 5.社会信用环境问题  信任是建

12、立信托的首要基础，是实现财富管理与资产第三方管理的基础。我国尚未建立普遍的社会征信机制，在缺乏相互信任的前提下，信托难以顺畅发展。由于财富管理往往伴随着大宗资产的委托与交付，信任的缺失将使财产委托人难以判断管理人的可信度，而第三方的管理人也无法判断委托人财产的合法性。这种征信制度的缺乏，使以信任为基础的第三方财富管理机制的发展受到制约。在信托关系中，信托财产完全处于受托人的管理和控制之中，无论委托人还是受益人均不可能对受托人的行为进行有力制约，因而社会整体信用水平 对委托人设立信托的意愿具有重要影响。显然，我国当前社会信用水平整体欠佳的客观现实对于个人信托服务的开展具有很强的负面效应

13、。 6.信托相关法规不完善，私有财产得不到充分保护 长期以来，信托业缺乏权威的、行之有效的监管法规和框架。即使是在“一法两规”法律体系确立之后，这种监管架构上的缺陷依然存在。监管分割，金融机构的业务有时可能内容相同，但竞争起点却不一样；做同样的业务，只是因为公司名不同，就可能适用完全不同的法律，受不同部门的管辖，并且接受不同的管制。这反映了长期以来在信托等金融立法中存在的不足和缺陷。我国信托业的配套法规还不完善，使得所从事的信托业务面临着政策和法律上的风险，公众对于信托理财很难有一种安全预期。 7.信托公司业务能力尚未形成 根据我国现行法规，信托公司是唯

14、一有权开展信托业务的专业机构，个人信托业务的推行有赖于信托机构的业务能力。然而，受我国信托公司业务经验所限，国内信托公司目前普遍不具备大规模开展个人信托的业务能力，从业人员普遍不具备个人信托产品设计、账户管理、风险控制、市场营销、客户关系等环节的经验。上述能力的缺乏直接制约了个人信托业务的发展。针对个人信托业务出现的问题与瓶颈，我们应不遗余力的寻找突破与出路，可以先从以下几方面入手：（一）加强个人信托品种的研究和创新。 随着人们收入水平的提高，信托市场规模将不断扩大，个人信托市场也将迎来新的发展机遇。特别金融工具和金融产品的不断创新，为个人信托业务的创新和发展带来了良好的机遇。信托公

15、司可根据不同的阶层设计不同的个人信托产品，针对富有阶层的，主要体现为投资理财和财产规划;而针对普通居民，主要为保障性品种，例如子女的教育信托、养老金信托、储蓄性信托等。要明确发展战略，制定个人信托业务的发展规划，在努力提高金融理财服务水平和服务质量的基础上，突出自身比较优势，实施特色战略，实现规模经营。 （二）加强信用建设，树立良好的企业形象。 对信托公司而言，信用是其赖以生存和发展的根本。早期的信托行为源自人们之间的相互信任，而现代信托业的发展必须依托广泛且良好的社会信用关系。如果缺乏这种社会信用基础，个人信托业务也就无从发展，或者只能是畸形发展，但最终必将陷入困境。由于

16、我国还处在市场经济体制的建立和完善时期，法律法规还有待完善，信用体系还没有真正建立起来，有的信托公司还缺乏信用意识，在经营过程中不守信、不对外提供信用的情况也时有发生。这种信用状况将给个人信托业务的发展带来严重的消极影响。因此，需要加强信用建设，为企业更健康地发展奠定基础。 （三）加强风险管理，努力提高信托公司防范和化解风险的能力。 就个人信托业务而言，从信托开始到终止，就要面临信用风险、流动性风险、法律风险、投资风险、财务(管理)风险及道德风险等。特别是在信托公司为了适应不断激烈的竞争而提供新的个人信托产品和服务时，就会发现要对这些新的产品进行有效地管理和经营需要遵守许多

17、新的法律和法规。若缺乏灵活的对应机制，信托公司将可能因潜在的损失和法律诉讼而遭受实质上的财务上的曝光，从而对信托公司的信誉产生极大的消极影响。因此，信托公司在开展个人信托业务时，要特别重视信托风险的管理，建立严格的内控制度和灵活应对机制。 （四）重视人才的引进和培养，提高信托理财能力。 个人信托能否健康发展，关键在于信托公司是否有信誉、有能力来承担社会资财的保值和增值，而这些需要靠精通信托及相关领域的专业人才来实现。从整体上看，目前我国信托业的人才储备还较欠缺，信托公司要在激烈的市场竞争中生存和发展，最大的资本就是人才。因此，下功夫加强人才队伍建设，提高信托从业人员的专业素质和职业道德素质，努力培养和造就一大批有知识才能、有发展远见、有创新意识并勇于实践、有丰富信托实践经验的信托人才以增强信托公司的理财能力也是当务之急。 （五）加强信托理财宣传，提高全民的财产信托意识。  个人信托市场的培育，离不开对信托知识的普及。个人信托业务要获得长足发展，需要社会的认知，由此带来市场需求。因此，首先应提高对信托的