金融危机下中小企业融资方式探讨

1、目录摘要·················································&#

2、183;·2一、国际金融危机下的融资现状···························3二、金融危机对中小企业融资的影响················

3、········3三、中小型企业融资难的问题的主要体现····················4四、金融危机下中小企业融资方式的探讨···············

4、3;····5结束语·············································

5、····8参考文献·············································&

6、#183;·8金融危机下中小企业融资方式探讨摘要：在当前金融危机形势下，我国中小企业的融资问题，已经成为制约广大中小企业生存和发展的主要瓶颈。企业发展面临严峻挑战的形势下，中央和各级政府出台了一系列金融促进经济发展的政策措施，为中小企业开拓融资渠道，进一步理顺投融资渠道，满足企业资金需求。关键词：金融危机 中小企业 融资方式ABSTRACT：In the current financial crisis situation, the financing problem of small and medium-sized enterprises in our country, has

7、become the main bottleneck restricting the survival and development of small and medium-sized enterprises. Under the situation of enterprise development face serious challenges, the central and all levels of the government introduced a series of financial policy measures to promote economic developm

8、ent, expand the financing channels for small and medium enterprises, further straighten out the investment and financing channels, and meet the demand of enterprise funds.Keywords：The financial crisis Middle and small-sized enterprises The financing way1、 国际金融危机下的融资现状 目前，我国中小企业的总数已达4200多万户，占到全国企业总数的

9、99.8，创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值 的比重已超过50，吸纳了75%左右的城镇人口和农村转移劳动力就业，对税收的贡献率超过50%，创新环节中有65%的专利、80%的产品开发来自中小企业。作为最富活力的经济群体，中小企业以旺盛的生命力牢牢占据着我国国民经济的“半壁江山”，成为推动我国国民经济和社会发展的重要力量。纺织业贷款难难在行业平均利润率低，不足3%，除了极少数上市公司和地方扶持的骨干企业，90%以上纺织企业贷款很难，它们在资金紧张时，主要靠大企业拆借。纺织业贷款利息只有几个点，而房地产业即便在低迷期也有十几个点，银行当然倾向后者。 软件行业有许多拳头型的产品，就是因为没有好的

10、融资和发展环境，最后胎死腹中。软件行业本质上是“靠人脑来赚钱，而人脑并不可靠”，一旦出现问题银行就会赔本。因此，软件企业贷款难的瓶颈是缺少资产抵押。互联网行业中，好的企业不需要贷款，因为有风险投资；差的又贷不到款，银行认为只会烧钱，不会赚钱。互联网企业在获得风险投资前，只能靠个人或股东们苦命支撑，撑到风投或者私募进驻的那一天。 由于向银行贷款困难，一些企业只能通过地下钱庄或典当行借高利贷。央视在陕西做的调查显示，为了救急，中小企业借高利贷是常有的事。高利贷月息5%，借10万元一年还息60万元。不仅利息高，而且不少有黑道背景，风险太高。越是在行业的低谷期，贷款风险越大。银行本身也是企业，从自身利

11、益考虑，会严格控制这个行业的授信。在金融危机下进入低谷的冶金、轻纺、汽车、外贸等行业，都可能出现全行业亏损，谁也不干贸然放贷。 二、金融危机对中小企业融资的影响自2008年引发金融风暴以来，金融危机已经严重冲击了全球经济，使得世界经济增长放缓。对我国经济而言，曾作为“三驾马车”之一的出口首当其冲受到冲击，直接影响到了我国的外向型企业，出口增速回落，贸易顺差下降，进而导致我国经济增长明显放缓，2008年我国GDP增长已经回落至9%。大量的中小企业为了生存和持续发展的需要，渴望疏通融资渠道，解决困局。如何做好融资决策，选择融资方式，成为中小企业的当务之急。中小企业由于先天不足，受到资金、技术和规模

12、的限制，可抵押的资产少，信用一般较差，本来融资就差，现在作为中小企业主要筹资大户的银行，在金融危机的影响下，都采取紧缩银根，使得融资成本急剧上升，同时提高融资标准和减少放款额度。另外， 金融危机使大多数企业萎靡不振，经营陷入困境，周转资金难以保证企业正常的生产经营，这样使得银行放款更加谨慎，致使企业的资金链断裂，筹资更加困难。我国中小企业出口规模较小，主要集中在纺织、钢铁初级品、服装、玩具、塑料制品等劳动密集型产品，出口产品结构层次低，抗风险能力较弱。海关10日发布的数据显示，2011年12月我国进出口增速延续此前下行趋势，双双创下两年多来的低点。数据显示，当月出口总额1747.2亿美元，增长

13、13.4%，创下十个月以来新低；如果去除春节因素，则创下2009年11月以来新低。当月进口额1582亿美元，增长11.8%，也为26个月以来的低点。另据有关测算，美国GDP增速每下降1个百分点，中国出口增速将下降4.75个百分点；欧盟经济增速每下降1个百分点，中国出口欧盟的电子产品将下降千分之十五，纺织服装业将下降千分之五。由于欧盟、美国两大重要经济实体需求疲软，我国产品出口压力大，中小企业开拓国际市场难度增大。据统计，目前全国中小企业有85%存在资金不足的情况，需要进行再融资。从筹资方式上看，有70%的企业资金来源于银行，20%通过民间资本等自筹形式取得，7%通过内源性筹资，只有3%的企业通

14、过直接融资。从银行贷款投放量总量上来看，银行对中小企业的投放量不到总量的10%。中小企业强大的资金需求与十分有限的资金供给之间的矛盾非常突出。3、 中小型企业融资难的问题的主要体现中小企业融资难，目前来看，第一在于银行方面的积极性不够。中国企业过去主要靠银行，银行方面主要是债券融资，主要问题是风险大、成本高，银行的回报过去规定很低，这个标准是统一的，而现在允许有浮动了，利率可以浮动。也就是说，中小企业的成本，比如操作一个项目、贷个款，成本是大企业的几倍，风险也更大，而利率是一样的，那么当然银行就没有积极性。这实质就是我们金融方面体制需要改革，现在已经进步了，已经有浮动利率了，可以调高到几倍了，

15、这种情况下已经给银行带来了一定的积极性。尽管如此，这还远远不够，这跟市场还没完全接轨，所以中小企业融资难问题在银行这方面仍然是存在的。因为银行做一个项目几个亿、几十亿，尤其是国家的项目的话，根本就没风险了，那他为什么还要去做一个几百万、几十万的贷款呢？那么高的成本，还有很高的风险。第二个原因是民间的投融资这块的市场还没形成。现在比过去，尤其这两年已经有很大进步了，有些小额贷款公司、担保公司、中介银行也都建立起来了，但他们的能力还太小。第三，民间现在开放的也有比较好的，就是说目前的贷款，几倍于银行的利率，可以再带种法律的保护，是允许的，但这个客观跟市场还是没完全接轨。实质上，民间借贷就像现在短期

16、借贷的利率普遍都在30%以上。如果说贷百分之十几，百分之二十，好多人不会给你，短期不会给你做的，这方面虽然有很大进步了，但还需要逐步的放开一些政策。中小企业融资难的另一个原因是企业自身也有问题。中国中小企业，主要问题在于财务这些方面，也就是信用体系没建立起来。比如某个银行愿意贷给你钱，但你要证明出你怎么样值得信任，这就是一个问题，很多企业的财务报表是不真实的，你的报表不真实，我怎么能信你呢？第二，过去没有这种融资记录。比如我融了十次资，每次都是提前还了的，这个风险肯定不大，企业有信用，有级别，那银行就敢放了。但由于缺少记录，整个社会都没能建立起信用体系，当然这不光是企业的问题了，整个社会的信用

17、体系都没有建立起来。作为企业来讲，他们自己也缺乏有效的资产抵押，银行贷款也可以的，利率低点没关系，不过银行要保证我没风险，你要有这种有效的固定资产的抵押，而我们的企业往往做不到，这也是个问题。资产抵押方面，担保公司的出现解决了一部分问题。总之，核心的问题是四个：一就是从银行来讲，给中小企业贷款成本高、风险大、回报不够、得不到合理回报；第二是民间资本没有有效的流动起来；第三是社会诚信体系尚未建立起来；第四是民间的直接投资方面，发展时间还比较短，现在主要贷的就是现实投资、风险投资这些方面，民间直接投资平台也还不够充分。中小企业贷款存在金额小、笔数多,贷款成本高、风险大的特点,加上小企业贷款核销呆坏

18、账政策不到位,严重影响银行拓展中小企业信贷业务。同时,我国银行国有制度和问责机制,使中小企业在融资时处于特别不利的地位比如出现信用风险,贷款给中小企业的决策人要承担比贷款给国企出现信用风险时承担更大的责任。此外,还有利率管制、担保体系不完善等原因,导致中小企业在这场全球性的金融危机中更加举步维艰。 客观来讲,在紧缩的货币政策下,央行对贷款投放实行额度控制,有限的贷款资源向大企业集中的现象可以理解。此外,大部分银行已成为公众持股的上市公司,股东追求回报的经营压力,也迫使银行关注贷款投放的综合收益率,银行弃中小企业而保大企业的经营策略,自然也无可厚非。而直接融资,中小企业更难以占优势。大部分中小企

19、业处于成长初期,市场前景具有较大的不确定性,公司治理结构也可能存在缺陷,这就决定了只有极少数中小企业能成为资本市场的幸运儿。至于说发行企业债券融资,过高的负债率及过小的经营规模,既难以满足监管要求,也难以获得投资者的认同。 面对融资无门的困境,近年来我国中小企业被迫转向地下钱庄,忍受高达70%以上的年息盘剥,无异饮鸩止渴。中小企业在内外因素的夹击下,生存环境急剧恶化,大面积倒闭现象此起彼伏,不仅影响到宏观经济的运行,还会使很多人失去工作,带来诸多的社会问题。 4、 金融危机下中小企业融资方式的探讨目前为支持小企业应对金融危机，央行、银监会、各商业银行已出台并将陆续出台放宽贷款标准、额度等一系列

20、措施。各级、各地政府也纷纷采取各种方式，加大对小企业借贷、发债的担保力度。这些措施是非常必要和及时的，不但应坚持贯彻落实，而且应继续加大力度。但是我们也必须清醒地认识到，这些短期资金只能解决中小企业流动资金不足的燃眉之急。中国的中小企业，特别是创业型、高成长类的中小企业，不仅仅需要基本生存条件，更重要的是需要一个解决成长和发展所必需资本金的资本市场。因此，应对金融危机、解决中小企业的发展问题，必须全面发挥整个金融体系的支持作用，在国家积极的财政政策和较为宽松的货币政策指引下，才能取得更大的实效。我国中小企业融资难的问题是个任重而道远的工程，既要重视其短期的困难，又要运用综合手段宏观的构建其长期

21、的有效机制。1、培育良好的信用意识，努力树立诚实守信的形象。随着社会主义市场经济的成熟和发展，不守信用的企业必将遭到市场的淘汰。中小企业要想在竞争激烈的市场中立足，并取得金融机构的支持，不断发展壮大，就必须自始自终坚持贯彻诚实守信的原则，定期向社会各有关部门提供全面、准确的财务信息，保证按期如数偿还银行贷款，逐步在社会上树立起守信用、重履约的良好形象。2、银行对于工商登记年检合格、管理有方、信誉可靠、有较长期银企合作关系的企业，可以授予一定时期内一定金额的信贷额度，企业在有效期与额度范围内可以循环使用，可以根据自己的营运情况分期用款，随借随还，不仅借款十分方便，而且也节约了融资成本。3、对于创

22、业初期的中小企业，无论从企业结构、规模、财务状况等各个方面还远远达不到银行融资或证券市场的要求，但这些企业的融资要求往往十分迫切，然而其融资渠道却并不多。为此，为了支持中小企业的发展建立了许多基金，比如中小企业发展基金、创业基金、科技发展基金、扶持农业基金、技术改造基金等。这些基金的特点是利息低，甚至免利息，偿还的期限长，甚至不用偿还。如科技型中小企业技术创新基金是一项政策性风险基金，它不以自身盈利为目的，它在企业发展和融资过程中主要起一个引导作用。4、在当前政府实施货币紧缩政策的环境下，银行信贷总量成为政府的主要调控对象，中小企业从商业银行获得信贷支持将会受到更多限制。而非银行金融机构贷款约

23、束较少，可以通过专业投资方式改变社会资金结构，将社会闲置资金引向资金需求最为迫切的中小企业，既解决了中小企业的资金短缺问题，实现投资人的收益最大化，又不违背当前从紧货币政策的基调。因而，在从紧货币政策条件下，非银行金融机构可以担当中小企业融资的重任。5、中国建设银行、民生银行、中信实业银行等商业银行相继推出了一项融资业务新品种个人委托贷款。即由个人委托提供资金，由商业银行根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等，代为发放、监督、使用并协助收回的一种贷款。办理个人委托贷款的基本程序是：1.由委托人向银行提出放款申请。2.银行根据双方的条件和要求进行选择配对，并分别向委托方和借款方推介。

24、3.委托人和借款人双方直接见面，就具体事项和细节如借款金额、利率、贷款期限、还款方式等进行洽谈协商并作出决定。4.借贷双方谈妥要求条件之后，一起到银行并分别与银行签订委托协议。5.银行对借贷人的资信状况及还款能力进行调查并出具调查报告，然后借贷双方签订借款合同并经银行审批后发放贷款。中小企业融资难的问题制约了我国中小企业的可持续发展。由于现阶段金融危机的影响，金融机构及银行的惜贷现象日益严重及中小企业自身的条件的制约等一系列因素，使得中小企业无法取得融资的成功。所以加强和促进中小企业直接和间接融资方式是现阶段改善中小企业融资难的有效途径。我国中小企业在国民经济中占具举足轻重的地位，特别是在这次

25、金融风暴影响下，我国中小企业面对资金链紧张、市场需求下降的不良状况，千方百计保生产、保就业，为社会和谐、稳定做出了重要贡献。因此，为促进我国中小企业的健康、快速发展，从根本上解决其融资难问题，构建长效的机制，刻不容缓。 对于融资企业而言，要认清自己，明确自己的定位，并结合自己的定位，找到合适的金融工具或者金融工具的组合，在融资的定位和实施过程中，争取金融机构的参与和协助。企业在积极创新融资方式、拓宽融资渠道的过程中，应始终强调风险可控原则。监管部门和金融机构需时时关注风险，切实防范可能因金融创新而产生的风险，确保金融安全和稳定。中小企业为中国经济发展中最具活力的经济组织，然而，这一经济角色与其在整个社会资源配置中的地位是十分不匹配的，这种不匹配的状况既反应在中小企业自身融资结构的不合理，又表现为中小企业获取资金的渠道狭窄，来源