企业财务管理章节习题答案

1、企业财务管理章节习题答案第一章 财务管理总论一、单选题1、D 2、B 3、B 4、B 5、B 6、B 7、C二、多项选择题1、ABCD 2、ABCD 3、ABC 4、CD 5、CD 6、BC三、判断题：1、× 2、 3、×第二章 价值、收益与风险一、单选题1、C 2、A 3、B 4、B 5、D 6、D 7、A 8、D 9、C 10、A11、A 12、A 13、B 14、BCD二、多选题1、CD 2、BC 3、AD 4、ABD 5、ABCD 6、ABC 7、ABD 8、ACD 9、AB 10、BCD三、判断题1、× 2、× 3、× 4、 5、 6

2、、 7、 8、× 9、× 10、× 11、× 12、× 13、× 14、× 15、× 16、× 17、× 18、 19、× 20、四、计算题 1、(1)1997年年初A设备投资额的终值为： 100000×（1+12%×2）=124000（元） (2)1997年年初各年预期收益的现值之和为：20000×(1+12%)-1+30000×(1+12%×2)-1+50000×(1+12%×3)-1=17857+24194+3

3、6765=78816（元）2、(1)1997年年初B设备投资的终值为： 20000(1+10%)2=121000（元） (2)1997年年初各年预期收益的现值之和为：2000×(1+10%)-1+30000×(1+10%)-2+50000×(1+10%)-3=20000×0.9091+30000×0.8264+50000×0.7513=18182+24792+37565=80539（元）3、(1)1997年年初对C设备投资额的终值为：6000×（F/A，8%，3）-1=60000×（3.2464-1）=134784

4、(元)(2)1997年年初各年预期收益的现值为： 50000×（P/A，8%。3）=50000×2.5771=128855（元）4、此人现在应存人的现金为：6000×（P/A，7%，10）×（P/F，7%，8）=6000×7.0236×0.5820=24526.4（元）或=6000×（P/A，7%，18）-（P/A，7%，8）=6000×(10.0591-5.9713)=24526.8（元）5、此人每年年末应存入的现金为： 40000× =40000×(元)6、此人每年年末可提取的现金为：200

5、00×=20000×（元）7、根据题意，已知P=42000，A=6000，n=10，则：P/A=42000/6000=7=x 即x=7=（P/A，i,10）查n=10的1元年金现值系数表。在n=10一列上找不到恰好为x的系数值，于是找其临界值，分别为：1=7.0237 2=6.71017同时找出临界利率，分别为：i1=7% i2=8%则： =7%+=7%+0.075% =7.075%8%可见此人的计划借款利率低于预期最低利率，不能按原计划借到款项。8、根据题意，P=20 r=12%，m=12，n=5则： 或：9、根据题意，已知P=50000，A=10000，i=8%，则：P

6、/A=50000/10000=5=x （P/A，8%，n）=x=5查1元年金现值表。在i=8%的列上纵向查找，不能找到恰好为5的系数值，于是找其临界值，分别为：5 5对应的临界期间分别为：n1=7 n2=6 则：=6.66可见A设备至少应使用6.6年对企业来讲才合算，而其经济寿命只有6年，所以必须选择B设备。10、(1)首先计算三家公司的收益期望值：甲公司：(2)其次，计算各公司收益期望值的标准离差：(3)最后，计算各公司收益期望值的标准离差率：通过上述计算可知，作为稳健型的决策者，应选择甲公司进行投资。第三章 财务分析与财务预算一、单选题1、A 2、A 3、C 4、B 5、C 6、D 7、D

7、 8、B 9、B 10、D二、多选题1、BCDEA 2、ABC 3、AB 4、ABDE 5、ACE 6、ABCD 三、判断题1、 2、× 3、 4、× 5、× 6、 7、× 8、×9、 10、四、计算题1、（1）东方公司偿债能力分析 短期偿债能力 流动比率=8050/4000=2.013 速动比率=（8050-5200）/4000=0.713 现金比率=（900+500）/4000=0.35 长期偿债能力 资产负债率=6500/23000=0.283 产权比率=6500/16500=0.394 利息保障倍数=（4200+300）/300=15（

8、2）东方公司营运能力分析 存货周转率 存货平均余额=（4000+5200）/2=4600 销货成本=主营业务成本+营业费用=14100 存货周转率=14100/4600=3.06 存货周转天数=360/3.06=117.6 应收帐款周转率 应收帐款平均余额=（1200+1300）/2=1250 赊销收入净额=销售收入*赊销比例=20000*0.3=6000 应收帐款周转率=6000/1250=4.8 应收帐款周转天数=360/4.8=75 流动资产周转率 流动资产平均余额=（7100+8050）/2=7575 销售收入净额=20000 流动资产周转率=20000/7575=2.64 流动资产周

9、转天数=360/2.64=136.4 总资产周转率 总资产平均余额=（20000+23000）/2=21500 销售收入净额=20000 总资产周转率=20000/21500=0.93 总资产周转天数=360/0.93=387.1（3）东方公司盈利能力分析 销售利润率 销售毛利率=7800/20000*100%=39% 销售净利润率=2520/20000*100%=12.6 资产利润率 资产净利润率=2520/21500*100%=11.72% 权益资本利润率 2520/（14600+16500）/2 *100%=2520/15550*100%=16.2%（4）东方公司杜邦财务体系 权益报酬率

10、 16.3% 资产净利率 权益乘数=1/（1-资产负债率） 11.7% 1.39 销售利润率 资产周转率 12.6% 93%净利润 销售收入 销售收入 资产总额2520 20000 20000 21500销售收入 全部成本 其他利润 所得税 流动资产 固定资产20000 15400 1000 1680 7100/8050 12000/14000制造成本 销售费用 管理费用 财务费用12200 1900 1000 300第四章 企业筹集资金管理一、单选题1、C 2、D 3、C 4、C 5、C 6、B 7、D 8、A 9、B 10、D 11、B 12、C 13、B 14、B 15、A 16、C 1

11、7、D 18、B 19、A 20、D 21、B 22、A二、多选题1、 BCD 2、BC 3、AD 4、ABD 5、AB 6、AB 7、CD 8、ABCD 9、ABC 10、ABD 11、AB 12、BCD 13、ABCD 14、ABC 15、ACD 16、AD 17、ABC 18、ABCD 19、ABCD 20、ABCD三、判断题1、× 2、× 3、 4、× 5、× 6、× 7、× 8、×9、 10、11、 12、× 13、× 14、 15、 16、×17、×18、× 19

12、、 20、四、计算与分析题 1、(1)计算市场利率为8%时的债券发行价格： （元）(2)计算市场利率为12%时的债券发行价格：（元）2、该项货款实际利率=或=3、(1)后付租金A1=200000÷（PA/A，10%，4）=200000÷3.170=63091.48（元） (2)先付租金A2=200000÷（PA/A，10%，3）+1=200000÷（2.487+1）=57355.89（元） (3)二者的关系实际上，先付租金×（1+年利率）=后付租金即：57355.89×（1+10%）=63091.484、根据债券发行价格计算公式：（元

13、）查表可知，i=9%5、实际利率= =或 =五、综合题1、(1)立即付款： 折扣率=放弃折扣成本=(2)30天内付款：折扣率=放弃折扣成本=(3)60天内付款：折扣率=放弃折扣成本=(4)最有利的是第60天付款，价格为9870元。第五章 资金成本与资金结构一、单项选择题1、B 2、C 3、A 4、E（18.45%） 5、B 6、E(20.47%) 7、A 8、B9、B 10、B 11、B 12、C 13、D 14、C 15、A 16、C 17、D 18、A19、A 20、D二、多选题1、AD 2、ABD 3、ABC 4、ACD 5、ABD 6、AB 7、AB 8、ACD 9、AB 10、ABC

14、 11、ACD 12、ABD 13、AB 14、CD 15、ABCD 16、AD 三、判断题1、× 2、× 3、× 4、× 5、× 6、× 7、 8、 9、 10、×11、 12、× 13、 14、× 15、× 16、× 17、× 18、 19、20、 21、 22、× 23、 24、四、计算题 1、债券成本= = =6.41%2、银行借款成本= =3、优先股成本=4、普通股成本=5、留存收益成本=12%+3%=15%6、财务杠杆系数（DEL）= =7、经营杠杆系数

15、（DOL）=8、(1)边际贡献=（销售单价单位变动成本）×产销量=（50-30）×10=200（万元）(2)息税利润总额=边际贡献固定成本=200-100=100（万元）(3)复合杠杆系数（DCL）=9、(1)把有关数据代入公式：得：=每股利润无差异点（万元）(2)预期息税前利润400万元应选择增发债券筹措资金，这样预期每股利润较高。五、综合题2、分别计算两个方案的资本成本KK甲=20%9%+30%10%+50%12%=10.8%K乙=18%9%+20%10.5%+62%12%=11.16%选择其中成本最低的方案为甲方案。 3、 筹资规模与资金成本筹资方式资金结构（）个别筹

16、资规模（）筹资总规模（筹资突破点）（C=/）资金成本长期借款15%45万元以内 45万90万元90万元以上300万元以内 300万600万元600万元以上6%6.5%8%长期债券25%200万元以内 200万400万元400万元以上800万元以内 800万1600万元1600万元以上9%10%12%普通股筹资60%300万元以内 300万600万元600万元以上500万元以内 500万1000万元1000万元以上11%13%15%筹资规模与平均边际资金成本筹资总规模（万元）（C=/）筹资方式资金结构（）资金成本（）平均边际资金成本0300长期借款长期债券 普通股15%25%60%0.060.0

17、90.110.0090.02250.0660.0975300500长期借款长期债券 普通股15%25%60%0.0650.090.110.009750.02250.0660.09825500600长期借款长期债券 普通股15%25%60%0.0650.090.130.009750.02250.0780.11025600800长期借款长期债券 普通股15%25%60%0.080.090.130.0120.02250.0780.11258001000长期借款长期债券 普通股15%25%60%0.080.100.130.0120.0250.0780.11510001600长期借款长期债券 普通股15

18、%25%60%0.080.100.150.0120.0250.090.1271600以上长期借款长期债券 普通股15%25%60%0.080.120.150.0120.030.090.132第六章 内部长期投资管理一、单选题1、B 2、C 3、C 4、A 5、B 6、B 7、D 8、B 9、C 10、C 11、C 12、B 13、A 14、A 15、A 16、C 17、C 18、D 二、多选题1、AB 2、CD 3、BC 4、ABD 5、ABD 6、BD 7、ABC 8、AB 9、AB 10、AB 11、AC 12、AD三、判断题1、× 2、× 3、× 4、

19、15; 5、× 6、 7、 8、× 9、 10、× 11、× 12、 13、 14、15、 16、× 17、× 18、× 19、 20、×四、计算题1、(1)填表如下：年数0123累计净现金流量-500-300-200-100折现的净现金流量-500178.57279.71971.178年数45合 计累计净现金流量+100+200折现的净现金流量127.10456.743+13.316(2)静态投资回收期（PP）=3+1-100/200=3.5（年）(3)原始投资额=500万元项目计算期=5年净现值=+13.316

20、万元(4)因为该项目的净现值为+13.316万元>0，所以该项目具有财务可行性。2、(1)原始投资额=500+500=1000（万元）(2)终结点净现金流量=200+100=300（万元）(3)静态投资回收期1000/200=5 5+2=7（年）(4)净现值（NPV）=-500-500×0.90909+200×5.75902×0.82645+300×0.31863 =92.95（万元）或=-500-500×0.90909+200×(6.49506-1.73554)+300×0.13863=+92.95（万元）3、(1)

21、新设备的原始投资=90000（元） 旧设备的原始投资=20000（元） 新旧设备原始投资的差额=9000020000=70000（元）(2)新设备的年折旧=（90000-5000）÷4=21250（元） 旧设备的年折旧=（20000-24000）÷4=4400（元）新设备的年折旧差额=21250-4400=16850（元）(3)新设备的每年净利=500000-(350000+21250) ×(1-33%)=86262.5(元) 旧设备的每年净利=500000-（350000-25000+4400） ×(1-33%)=114302(元 ) 新旧设备每年净利

22、的差额=86262.5-114302=-28039.5（元）(4)新旧设备残值的差额=5000-2400=2600（元）(5)新设备的净现金流量： NCF0=-90000(元) NCF13=86262.5+21250=107512.5（元） NCF4=86262.5+21250+5000=112512.5（元）旧设备净现金流量：NCF0=-20000（元）NCF13=114302+47400=118702（元）NCF4=114302+4400+2400=121102（元）新旧设备净现金流量的差额：NCF0=-90000+20000= 70000（元）NCF13=107512.5-118702=

23、 11189.5(元) NCF4=112512.5-121102=8589.5（元）(6)按差量分析法计算的净现金流量：NCF0= 70000（元）NCF13= 28039.5-16850= 11189.5(元)NCF4=-28039.5+16850+2600= 8589.5（元）4、根据题意，列表如下：单位：万元项 目原始投资累计原始投资净现值累计净现值丁1001004545乙20030070115甲30060090205丙10070028233(1)当投资总额不受限制或限制大于、等于700万元时，上述所列投资组合方案最优。(2)当限定投资总额为300万元时，最优组合方案为丁+乙，此时净现值

24、为115万元，大于乙+丙组合方案（净现值98万元）或甲方案（净现值90万元）。当限制投资总额为500万元时，最优组合方案为丁+甲+丙，此时净现值为163万元，大于乙+甲组合方案（净现值为160万元）。五、综合题(1)计算该项目A方案的下列指标：项目计算期=2+10=12（年）固定资产原值=500+0=500（万元）；固定资产年折旧=（50040）/10=46（万元）无形资产投资额=650500100=50（万元）；无形资产年摊销额=50/10=5（万元）经营期每年总成本=129+46+5=180（万元）；经营期每年营业净利润=380-180=200（万元）；经营期每年净利润=200×

25、（1-33%）=134（万元）(2)计算该项目A方案的下列指标 建设期各年的净现金流量：投产后110年每年的经营净现金流量=134+46+5=185（万元）；项目计算期期末回收额=40+100=140（万元）；终结点净现金流量=185+140=325（万元）(3)因为A 方案的净现值指标为+145万元，大于零；所以，A方案具有财务可行性。(4)该项目B 方案的净现值=700+161.04×5.21612=+140（万元）因为B方案净现值指标为+140万元，大于零。所以，B方案具有财务可行性(5)A方案的年回收额=145/（P/A，14%，12）=145/5.66029=25.62（万

26、元） B方案的年回收=140/（P/A，14%，10）=140/5.21612 =26.84（万元）因为26.84万元大于25.62万元,所以B方案优于A方案。第七章 对外投资管理一、单选题1、D 2、C 3、D 4、B 5、B 6、B 7、B 8、A 9、C 10、C 11、B 12、C 13、A 14、B 15、B 二、多选题1、 ABCD 2、ACD 3、BCD 4、AD 5、ABC 6、ABC 7、ABD 8、BCD三、判断题1、× 2、 3、 4、× 5、× 6、 7、× 8、× 9、 10、×四、计算题1、(1)市场风险报

27、酬率=13%-7%=6% (2)必要收益率=7%+0.8×（13%-7%）=11.8%由于预计报酬率大于11.8%，可以进行投资。 (3)16%=7%+×（13%-7%）则=1.52、股票的价值=（元）3、P=（元）4、投资收益率=5、计算公式为：V=600万=求得：i=23.70%6、(1) =1.8×50%+1.5×30%+0.7×20%= 1.49 (2)RF=1.49×（15%-12%）=4.47%五、综合题(1)A、B公司的期望报酬率分别为：A公司：B公司：(2)A、B公司的标准离差分别为：A公司：B公司：(3)由上可知：A

28、公司标准离差小于B公司，而标准离差越小，说明风险越小，因而，应选A公司。第八章 营运资金管理一、单选题1、A 2、D 3、B 4、B 5、C 6、B 7、A 8、D 9、A 10、D 11、A 12、C 13、C 14、B 15、A 16、C 17、B 18、D 19、B 20、C 二、多选题1、 ABD 2、ABD 3、AC 4、ABCD 5、ACD 6、AD 7、BD 8、AB 9、ABCD 10、ABC 11、ABC 12、ABD 13、ABC 14、ABCD 15、ABCD16、ABCD 17、ABCD 18、ABC 19、ABCD 20、ABCD 21、BCD 22、ABCD三、判断

29、题1、× 2、× 3、× 4、× 5、× 6、× 7、 8、 9、× 10、×11、× 12、× 13、× 14、× 15、× 16、× 17、 18、× 19、20、× 21、 22、 23、× 24、 25、四、计算题 1、根据所给资料计算各方案的相关总成本TC（甲）=3000+15000×10%+8500 =13000（元）TC（乙）=3000+2500×10%+4000 =9500（元）TC（丙）=

30、3000+3500×10%+3500 =10000（元）TC（丁）=3000+4500×10%+0=75000（元）2、(1)最佳现金持有量=（元）(2)最低现金管理总成本=（元） 转换成本=250000÷50000×500=2500（元） 持有机会成本=50000÷2×10%=2500（元）(3)有价证券交易次数=250000÷50000=5（次） 有价证券交易间隔期=360÷5=72（天）3、(1)现金周转期=应收账款周转期-应付账款周转期+存货周转期=60-35+95=120（天）(2)现金周转率=（次）(3

31、)最佳现金持有量=（万元）4、分散收账收益=（250-200）×12%=6（万元）；分散收账收益净额=67= 1（万元）因为分散收账收益净额为负，公司不宜采用银行业务集中法。5、应收账款周转率=360/40=90（次）应收账款平均余额=450/9=50（万）；维持赊销业务所需资金=50×70%=35（万元）应收账款机会成本=35×12%=4.2（万元）6、(1)乙材料的经济进货批量=200（公斤）(2)经济进货批量下的总成本=(3)经济进货批量的平均占用资金（元）(4)年度最佳进货批次=（次）7、经济进货批量=（公斤）平均缺货量=1000×（公斤）五、综

32、合题1、项目A（n/60）B(2/10，1/20，n/60)年赊销额33003300（300×110%）现金折扣44.55(60%×2%+15%×1%)×3300年赊销净额33003255.45(3300-3255.45)变动成本23102310(3300×70%)信用成本前收益990945.45(3255.45-2310)平均收账期6024(60%×10+15%×20+25×0)应收账款周转率615（360÷24）应收账款平均余额550220（3300÷15）赊销业务占用资金385154（22

33、0×70%）应收账款机会成本46.2018.48（154×12%）坏账损失9966（3300×2%）收账费用70.2058.78信用成本215.40143.26（18.48+66+58.78）信用成本后收益774.60802.19通过上表计算可见，方案B的信用成本后收益（802.19万元）大于方案A的信用成本后收益（774.60万元），因此应选择方案B。2、收账政策分析评价表 单位：万元项 目AB赊销额600600应收账款周转率（次数）360/60=6360/30=12应收账款平均余额600/6=100600/12=50应收账款占用资金100×60%=6

34、050×60%=30应收账款机会成本60×12%=7.2030×12%=3.60坏账损失600×3%=18600×2%=12年收账费用58收账总成本7.20+18+5=30.203.60+12+8=23.60因为方案B收账总成本比方案A的低，因此应选择方案B。3、（1）若第10天付款，则其放弃折扣的机会成本为：放弃折扣成本= 。若第20天付款，则其放弃折扣的机会成本为：放弃折扣成本=此时银行短期贷款利率为15%，则对该公司最有利的付款日期是第10天付款，付490万元，此时放弃折扣的机会成本最高。假设公司目前有一短期投资报酬率为40%的投资项目，

35、则应在第30天付款，付全额。因为项目投资收益率高于放弃折扣的机会成本。4、（1）经济批量Q=最低总成本=（元）（2）保险存量=（24-20）×6=24（公斤） 再订货点=24×6=144（公斤）（3）若年需求上升为10800公斤，则经济批量Q=最低总成本=（元）若年需求上升为14200公斤，则经济批量Q=最低总成本=（元）因此，若年需求上升，经济批量和总成本都随之提高。（4）若材料单价为4元，则经济批量Q=最低总成本=（元）若材料单价为16元，则经济批量Q=最低总成本=（元）因此，若材料单价上涨，经济批量下降，但经济批量下的总成本却提高。5、（1）经济批量Q= （2）最大存

36、量为3000+1000=4000（袋） （3）平均存货量为3000/2+1000=2500（袋） （4）N=90000/3000=30（次） t=360/30=12(天)第九章 利润与股利分配管理一、单选题1、C 2、A 3、C 4、C 5、D 6、B 7、B 8、A 9、C二、多选题1、BD 2、AB 3、CD 4、ABC 5、ABC 6、BD 7、ABCD三、判断题1、2、×3、×4、×5、6、7、×8、×9、10、11、12、×13、×14、×四、计算题1、第二年拟需自有资金数额为：1200×60%

37、=720（万元）当年可发放的股利额为：1000720=280（万元）每股股利为：280÷2000=0.14（万元）(1)发放股票红利后的普通股股数200×(110%)220万股，发放股票红利后的普通股本2×220440万元，发放股票红利后的资本公积160(352)×20820万元（资本公积与市价无关）现金股利0.2×22044万元利润分配后的未分配利润84035×204496万元(2)股票分割后的普通股数200×2400万股股票分割后的普通股本1×400400万元股票分割后的资本公积160万元股票分割后的未分配利润

38、840万元(3)分割前的市净率35÷(1400÷200)5每股市价30元下的每股净资产6元（净资产、每股现金股利都与市价无关）每股市价30元下的全部净资产6×2201320万元每股市价30元时的每股现金股利(14001320)÷2200.36元2.发放现金股利所需税后利润0.05×6000=300万元投资项目所需的税后利润4000×45%1800万元计划年度的税后利润30018002100万元税前利润2100÷(130%)3000万元计划年度借款利息(原长期借款新增借款)×利率(9000÷45%)

39、5;55%4000×55%×11%1452万元息税前利润300014524452万元第十章 企业财务管理专题一、单项选择题1、C 2、A 3、B 4、B 5、D 6、B 7、C 8、A 9、C 10、A11、C 12、D 13、C 14、D 15、B 16、C 17、D 18、C 19、D 20、B 21、C 22、A 23、A 24、B二、多项选择题1、CDE 2、ADE 3、ABCDE 4、CDE 5、BCD6、ABD 7、ABCDE 8、BCDE 9、ABE 10、ABCDE11、ABCDE 12、ABCDE 13、BE 14、AD 15、ABDE 16、ABC 17

40、、ABCE 18、ADE 19、ABD 20、ABCDE三、判题题1、 2、× 3、 4、 5、× 6、 7、× 8、× 9、 10、 11、 12、 13、 14、 15、× 16、 17、× 18、× 19、 20、× 21、× 22、× 23、 24、×四、计算题1、(1)计算兼并后可能增加的现金流量=6314.2（万元）(2)计算兼并成本+2000+30=1512+870+401.88+89.72+465+13.95+200+30=5382.58（万元）(3)计算兼并过程的净收

41、益=6314.25382.58=931.62（万元）所以，此兼并从财务上来说是可行的。企业财务管理模拟试卷（1）答案一、名词解释（每小题3分，共15分）1、指企业组织财务活动所发生的企业与各方面的经济利益关系。2、是企业为筹集和使用长期资金而付出的代价。3、指投资项目在项目计算期内各年现金净流量现值合计数等于零时的贴现率。4、指投资者因承担系统性风险而要求的、超过资金时间价值的那部分额外收益。5、企业给予客户在规定时期内提前付款能按一定比率享受折扣的优惠政策。二、单项选择题（共15分，每小题分）1. D 2. C 3. C 4. B 5. B 6. C 7. B 8. A 9. A 10. A

42、11. A 12.D 13. C 14. A 15. B 三、多项选择题（共20分，每小题2分）1. ABCDE 2. ACD 3. ACD 4. CD 5. BCD 6. ABC 7. AD 8. AB 9. AE 10. ABE四、判断题（本类题共10分，每小题分）1. 2. 3. × 4. 5. × 6. × 7. × 8. 9. × 10. 五、计算题（共40分，每小题10分）1.答题结果：（1） 当I=6%，100*10%*（1-40%）*（P/A,I，5）+100*（P/F,I，5）-99=0.972 当I=8%,%，100*10%

43、*（1-40%）*（P/A,I，5）+100*（P/F,I，5）-99=-6.232所以6%+2%*0.972/(0.972+6.232)=6.25% （2）10%´(1-40%)/(1-1%)100%=6.06% （3） 8.82% （教材88）2. 答题结果：（1）息税前利润10000(20-12)-40000=40000（元）（2）经营杠杆系数10000(20-12)/ 10000(20-12)-40000=2（3）财务杠杆系数40000/(40000-200000´5%)1.33（4）总杠杆系数2*1.332.66（5）因为DOL=2,所以EBIT=40000´(1+2´10%)=48000元。3. 答题结果： (1)长期债券成本Kb=10%*(1-30%)*100%=7% (2)优先股成本Kp12%*100%=12% (3)普通股成本Ks=8%+1.4*(12%-8%)=13.6% (4)综合资本成本=7%*1000/(1000+200+800)+12%*200/(1000+200+800)+13.6%*800/(1000+200+800)=10.14%4. 答题结果：（1）NCF0210（万元） NCF1560+(210-10)/5=100（万元） NCF560+(210-10)/5