《货币与货币制度》

1、第二讲第二讲 货币与货币制度货币与货币制度 (Money and Monetary System)公共邮箱：moneyandbanking10 密码：000000编辑ppt第二讲第二讲 货币与货币制度货币与货币制度 本章为货币银行学的基础。应重点掌握和理解货本章为货币银行学的基础。应重点掌握和理解货币是如何产生的，掌握货币的职能和货币形态的演币是如何产生的，掌握货币的职能和货币形态的演变，把握其演变规律，同时了解一些货币的相关理变，把握其演变规律，同时了解一些货币的相关理论和知识，在此基础上研究货币制度的构成要素及论和知识，在此基础上研究货币制度的构成要素及其历史演变、货币层次的划分等问题，为

2、货币银行其历史演变、货币层次的划分等问题，为货币银行学课程的学习打下基础。学课程的学习打下基础。 编辑ppt 2.1 货币的产生与本质货币的产生与本质 2.2 货币的职能货币的职能 2.3 货币形态的演变及其最新发展货币形态的演变及其最新发展 2.4 货币制度的演变和发展货币制度的演变和发展 2.5 货币的层次划分货币的层次划分编辑ppt2.1 货币的产生与本质货币的产生与本质 2.1.1 货币的产生货币的产生 2.1.2 货币的本质货币的本质编辑ppt2.1.1 市场经济与交换行为市场经济与交换行为 1.市场经济是一种交换经济市场经济是一种交换经济(Exchange Economy)。 2.

3、市场经济产生的前提是社会分工市场经济产生的前提是社会分工(Division of Labor)。 3.社会分工的存在导致任何人都只能对一部分资源拥有社会分工的存在导致任何人都只能对一部分资源拥有所有权，要想获得别人拥有所有权的资源，必须遵循等价所有权，要想获得别人拥有所有权的资源，必须遵循等价交换原则。交换原则。编辑ppt交换制度的发展与货币的产生交换制度的发展与货币的产生 交换的两种形式：物物交换交换的两种形式：物物交换(Barter)与以货币为与以货币为媒介的交换媒介的交换 物物交换向以货币为媒介的交换的演变物物交换向以货币为媒介的交换的演变 物物交换存在的弊端物物交换存在的弊端编辑ppt

4、 物物交换存在的弊端：物物交换存在的弊端： 1.需求的双重巧合需求的双重巧合(Double Coincidence of Wants) 时间的双重巧合时间的双重巧合(Double Coincidence of Time) 地域的限制地域的限制(Restriction of Region) ：郑：郑和下西洋与丝绸之路和下西洋与丝绸之路编辑ppt货币对市场经济发展的重要意义货币对市场经济发展的重要意义 1.简化交换的方式，扩大交换的范围。简化交换的方式，扩大交换的范围。 2.提高经济效率和挖掘生产潜力。提高经济效率和挖掘生产潜力。 3.为整个经济结构的演变与经济范围的拓展奠定了为整个经济结构的演变

5、与经济范围的拓展奠定了基础。基础。 4.促成商品跨时间的交换。促成商品跨时间的交换。 解决了需求上的双重巧合问题。解决了需求上的双重巧合问题。 解决了时间上的双重巧合问题。解决了时间上的双重巧合问题。 拓展了交易的地域。拓展了交易的地域。 使购买力一般化，有利于资源的市场化配置：货币使购买力一般化，有利于资源的市场化配置：货币选票选票(Money Vote)编辑ppt2.1.2 货币的本质货币的本质 货币是固定地充当一般等价物的特殊商品，并体现货币是固定地充当一般等价物的特殊商品，并体现一定的社会生产关系。一定的社会生产关系。 1.货币是从商品中游离出来的固定地充当一般等价货币是从商品中游离出

6、来的固定地充当一般等价物的特殊商品。物的特殊商品。 货币是商品。货币是商品。 货币是一种特殊的商品：表现一切商品价值的材料，货币是一种特殊的商品：表现一切商品价值的材料，具有直接同所有商品相交换的能力。具有直接同所有商品相交换的能力。 2.货币体现一定的社会生产关系。商品生产者之间货币体现一定的社会生产关系。商品生产者之间的交换关系，体现着产品归不同所有者占有，并通过的交换关系，体现着产品归不同所有者占有，并通过等价交换来实现他们之间的社会联系。等价交换来实现他们之间的社会联系。编辑ppt2.2 货币的职能货币的职能 (Functions of Money) 2.2.1 价值尺度价值尺度(Un

7、it of Account) 2.2.2 流通手段流通手段(Medium of Exchange) 2.2.3 贮藏手段贮藏手段(Store of Value) 2.2.4 支付手段支付手段(Repayment of Debt) 2.2.5 世界货币世界货币(International Money)编辑ppt2.2.1 价值尺度价值尺度 1.概念：货币在表现和衡量商品的价值时，执行着价值尺度职能。概念：货币在表现和衡量商品的价值时，执行着价值尺度职能。 2.货币执行价值尺度职能并不需要现实的货币，只需要观念的货币。货币执行价值尺度职能并不需要现实的货币，只需要观念的货币。 3.价格标准价格标准

8、(Price Standard)：货币计量单位，包含一定金属重：货币计量单位，包含一定金属重量的货币单位及其等分。如：量的货币单位及其等分。如：1两黄金，两黄金，1两又分为两又分为10钱。钱。 4.价值尺度与价格标准的关系价值尺度与价格标准的关系 价格标准是为价值尺度职能服务的一种技术性的规定。价格标准是为价值尺度职能服务的一种技术性的规定。 区别：前者代表一定数量的社会劳动，用来衡量其他商品的价值；后区别：前者代表一定数量的社会劳动，用来衡量其他商品的价值；后者代表一定的技术重量，用来衡量货币金属本身的量。前者是在商品者代表一定的技术重量，用来衡量货币金属本身的量。前者是在商品交换中自发形成

9、的，后者是由国家用法律加以规定的。前者随着劳动交换中自发形成的，后者是由国家用法律加以规定的。前者随着劳动生产率的变动而变动，后者一经规定就比较稳定。生产率的变动而变动，后者一经规定就比较稳定。 编辑ppt2.2.2 流通手段流通手段 1.概念：货币在商品交换中起媒介作用时执行着流通概念：货币在商品交换中起媒介作用时执行着流通手段职能。（交易媒介）手段职能。（交易媒介） 2.作为流通手段的货币，必须是现实的货币。作为流通手段的货币，必须是现实的货币。 3.货币作为流通手段的必要量货币作为流通手段的必要量 货币作为流通手段的必要量货币作为流通手段的必要量=商品价格总额商品价格总额/货币流货币流通

10、速度通速度=商品价格商品价格待流通的商品数待流通的商品数/货币流通速度货币流通速度编辑ppt2.2.3 贮藏手段贮藏手段 1.概念：货币退出流通，贮藏起来，就执行贮藏手概念：货币退出流通，贮藏起来，就执行贮藏手段的职能段的职能 2.发挥贮藏手段职能的货币必须是真实的、具有完发挥贮藏手段职能的货币必须是真实的、具有完全价值的货币。全价值的货币。 3.货币流通的调节器：举例货币流通的调节器：举例编辑ppt 在金属货币条件下，货币既有名义价值（即货币的购买在金属货币条件下，货币既有名义价值（即货币的购买力），又有实际价值（自身内含的价值量）。假设社会上有力），又有实际价值（自身内含的价值量）。假设社

11、会上有1000件等价值的商品，一件商品内含的价值量与一枚金币内件等价值的商品，一件商品内含的价值量与一枚金币内含的价值量一样，同时假设一枚货币在一年只流通一次，则社含的价值量一样，同时假设一枚货币在一年只流通一次，则社会上需要会上需要1000枚金币。枚金币。 反证：假设发行了反证：假设发行了1100枚金币，在此情况下，金币的实际枚金币，在此情况下，金币的实际价值仍为一件商品，而名义价值则低于一件商品，理性的人必价值仍为一件商品，而名义价值则低于一件商品，理性的人必然将金币从流通中撤出一部分，以金属条块的形式保持价值。然将金币从流通中撤出一部分，以金属条块的形式保持价值。 假设发行了假设发行了9

12、00枚金币，在此情况下，金币的实际价值仍枚金币，在此情况下，金币的实际价值仍为一件商品，而名义价值则高于一件商品，理性的人必然会将为一件商品，而名义价值则高于一件商品，理性的人必然会将原先收藏起来的金币或金属条块重新投入流通。原先收藏起来的金币或金属条块重新投入流通。编辑ppt 总结：因此，在金属货币条件下，货币名义价值与实际总结：因此，在金属货币条件下，货币名义价值与实际价值的比较、抉择机制使货币贮藏手段职能发挥着货币流价值的比较、抉择机制使货币贮藏手段职能发挥着货币流通的调节器的功能，货币过多时会自动趋于减少，在过少通的调节器的功能，货币过多时会自动趋于减少，在过少时会自动趋于增加，货币具

13、有自我调节机制，使得流通中时会自动趋于增加，货币具有自我调节机制，使得流通中的货币恰好满足流通的需要，既不过多，也不过少。的货币恰好满足流通的需要，既不过多，也不过少。 拓展：在现代信用货币制度下是否存在，拓展：在现代信用货币制度下是否存在，WHY 货币失去实际价值，只有名义价值。货币名义价值的任货币失去实际价值，只有名义价值。货币名义价值的任何下降（通货膨胀）都只会促使人们加速出让自己手中的何下降（通货膨胀）都只会促使人们加速出让自己手中的货币，货币数量不是减少反而是增加；货币名义价值的任货币，货币数量不是减少反而是增加；货币名义价值的任何上升（通货紧缩）都只会促使人们推迟货币的支付，货何上

14、升（通货紧缩）都只会促使人们推迟货币的支付，货币数量不是增加反而是减少。币数量不是增加反而是减少。 “越多越多的货币，越少越少的货币越多越多的货币，越少越少的货币”编辑ppt2.2.4 支付手段支付手段 1.概念：货币作为交换价值而独立存在，并非概念：货币作为交换价值而独立存在，并非伴随着商品运动而作单方面的转移，就执行着支付伴随着商品运动而作单方面的转移，就执行着支付手段职能。手段职能。 2.表现形式：商品的让渡与货币的回流出现分表现形式：商品的让渡与货币的回流出现分离离 活学活用：活学活用： 在现行工资制度下，货币在工资的发放中执行支在现行工资制度下，货币在工资的发放中执行支付手段职能还是

15、流通手段职能？付手段职能还是流通手段职能？编辑ppt 分析的出发点：二者的区别在于商品的让渡与货分析的出发点：二者的区别在于商品的让渡与货币的回流之间是否存在时间间隔。流通手段下为一手币的回流之间是否存在时间间隔。流通手段下为一手交钱，一手交货，钱货两清，商品让渡与货币回流之交钱，一手交货，钱货两清，商品让渡与货币回流之间不存在时间间隔；支付手段下商品让渡和货币回流间不存在时间间隔；支付手段下商品让渡和货币回流之间存在时间间隔。在现行工资制度下，无论是月工之间存在时间间隔。在现行工资制度下，无论是月工资制度还是周工资制度，劳动是每天每时每秒进行的，资制度还是周工资制度，劳动是每天每时每秒进行的

16、，而工资只在某一天发放，因此货币执行支付手段职能而工资只在某一天发放，因此货币执行支付手段职能而非流通手段职能。而非流通手段职能。编辑ppt2.2.5 世界货币世界货币 1.概念：货币越出国界，在世界市场发挥一般概念：货币越出国界，在世界市场发挥一般等价物作用时便执行世界货币的职能。等价物作用时便执行世界货币的职能。 （1）国际间的支付手段）国际间的支付手段 （2）国际间的一般购买手段）国际间的一般购买手段 （3）国际间财富转移的一种手段）国际间财富转移的一种手段编辑ppt一点总结一点总结 在五大职能中，价值尺度和流通手段职能是货币在五大职能中，价值尺度和流通手段职能是货币两个最早的、最基本的

17、职能，而价值尺度又先于流两个最早的、最基本的职能，而价值尺度又先于流通手段职能。通手段职能。编辑ppt补充：西方货币银行学中的货币的职能补充：西方货币银行学中的货币的职能 Money is something act as medium of exchange and store of value. Money is anything that is generally accepted in payment for goods or services or in the repayment of debts. 1.货币作为交换媒介（货币作为交换媒介（Medium of Value）：首要功）

18、：首要功能能 2.货币作为记账单位（货币作为记账单位（Unit of Account） 3.货币作为价值的贮藏（货币作为价值的贮藏（Store of Value） 4.货币作为延期支付的标准（货币作为延期支付的标准（Standard of Deferred Payment）编辑ppt下列阐述分别描述的是货币的什么职能：下列阐述分别描述的是货币的什么职能：这个人很有钱。这个人很有钱。贮藏手段贮藏手段他一个月挣他一个月挣1万多元。万多元。支付手段支付手段张三从商业银行贷款张三从商业银行贷款10万元购买住房。万元购买住房。支付手段支付手段李四花了李四花了1万元买了一台笔记本电脑。万元买了一台笔记本电

19、脑。流通手段流通手段王五今天在盛京银行存入了王五今天在盛京银行存入了2万元。万元。贮藏手段贮藏手段物价上涨了，钱毛了。物价上涨了，钱毛了。价值尺度价值尺度现在商场都在打折，皮尔现在商场都在打折，皮尔卡丹西服才卖卡丹西服才卖2000多元。多元。价值尺度价值尺度编辑ppt2.3 货币形态的演变及其最新发展货币形态的演变及其最新发展 2.3.1 支付制度的变化支付制度的变化 2.3.2 货币的形态货币的形态 2.3.3 货币形式的最新发展货币形式的最新发展电子货币电子货币 编辑ppt2.3.1 支付制度的变化支付制度的变化 1.以贵金属为基础的支付制度以贵金属为基础的支付制度 2.纸币的使用纸币的使

20、用 3.支票的使用支票的使用 4.资金调拨电子系统资金调拨电子系统编辑ppt2.3. 2 货币的形态货币的形态 1.实物货币实物货币(Commodity Money) 2.金属货币金属货币(Gold Standard) 3.代用货币代用货币(Fiat Money) 4.信用货币信用货币(Credit Money) 货币形态发展的基本规律：货币必须具有实际价货币形态发展的基本规律：货币必须具有实际价值即必须是商品的属性日益减弱，货币的普遍接受值即必须是商品的属性日益减弱，货币的普遍接受性特征日益增强。性特征日益增强。编辑ppt 现代货币都是信用货币。现代货币都是信用货币。 概念：信用货币是指以信

21、用作为担保，通过信用概念：信用货币是指以信用作为担保，通过信用程序发行和创造的货币。程序发行和创造的货币。 信用货币流通的基础：信用货币的流通是建立在信用货币流通的基础：信用货币的流通是建立在一种信念的基础之上的，即持有者相信信用货币能一种信念的基础之上的，即持有者相信信用货币能够购买到其所载明的价值量。这一信念一旦破灭，够购买到其所载明的价值量。这一信念一旦破灭，整个货币体系和信用体系将彻底崩溃。因此，现代整个货币体系和信用体系将彻底崩溃。因此，现代中央银行的最重要职责是保持货币币值的稳定。中央银行的最重要职责是保持货币币值的稳定。 形态：流通中的现金形态：流通中的现金(Currency)

22、，即辅币和纸，即辅币和纸币；银行存款币；银行存款(Bank Deposit) ，主要是银行活，主要是银行活期存款期存款(Demand Deposit, Sight Deposit)编辑ppt Fiat money is a wondersome thing. Today a person is willing to accept dollars for a cow because she believes that tomorrow she can use those dollars to buy a pig because she believes that the owner of the

23、 pig believes that he in turn can use the dollars he gets for the pig to purchase a bunch of chickens because she believes that he believes that the owner of the chickens believes Fundamentally, the value of the money relies on a vast of system of iterated beliefs: it is common knowledge (everybody

24、believes everybody believesad infiniturn) that little green pieces of paper are a store of value. Susanne Lohmann, Why Do Institutions Matter? 2001编辑ppt参考译文：参考译文： 不兑现的纸币是个奇妙的东西。如今，一个人愿不兑现的纸币是个奇妙的东西。如今，一个人愿意把自己的牛卖掉，换成美元，是因为她相信明天意把自己的牛卖掉，换成美元，是因为她相信明天可以用这些美元购买一头猪，这一想法是基于她相可以用这些美元购买一头猪，这一想法是基于她相信猪的所有者相

25、信他同样可以用这些美元购买到一信猪的所有者相信他同样可以用这些美元购买到一窝鸡，而这一想法是基于她相信他（猪的所有者）窝鸡，而这一想法是基于她相信他（猪的所有者）相信鸡的所有者也相信相信鸡的所有者也相信基于这样的原理，货币的基于这样的原理，货币的价值就依赖于这样一个巨大的循环不断的信用机制：价值就依赖于这样一个巨大的循环不断的信用机制：小小的纸是价值的贮藏是一个基本的常识，即所有小小的纸是价值的贮藏是一个基本的常识，即所有人都相信自己手中的这些美元可以买到想要的东西。人都相信自己手中的这些美元可以买到想要的东西。 编辑ppt2.3.3 货币形式的最新发展货币形式的最新发展电子货币电子货币 （E

26、-money） 1.概念：所谓电子货币，在目前的情况下，一般是对概念：所谓电子货币，在目前的情况下，一般是对“通过电子信息的交换完成结算的系统通过电子信息的交换完成结算的系统”的总称。的总称。 2.特征：特征： 基本特征：用一定数额的现金或存款从发行者处兑换并基本特征：用一定数额的现金或存款从发行者处兑换并获得代表相同金额的数据，通过使用某些电子化方法将该获得代表相同金额的数据，通过使用某些电子化方法将该数据直接支付给支付对象，从而能够清偿债务。数据直接支付给支付对象，从而能够清偿债务。 其他特征：技术方面的特征（使用了电子化方法并采用其他特征：技术方面的特征（使用了电子化方法并采用了安全对策

27、），结算方式的特征（分为预付型、即付型和了安全对策），结算方式的特征（分为预付型、即付型和后付型），流通规律的特征（既有允许一次换手，也有可后付型），流通规律的特征（既有允许一次换手，也有可多次换手的形式），电子化的结算可以分为支付手段的电多次换手的形式），电子化的结算可以分为支付手段的电子化和支付方法的电子化。子化和支付方法的电子化。编辑ppt2.4 货币制度的演变和发展货币制度的演变和发展（Monetary System） 编辑ppt2.4.1 货币制度的形成货币制度的形成 货币制度的概念：货币制度是指一个国家以法律形货币制度的概念：货币制度是指一个国家以法律形式规定的货币流通的组织形式，

28、简称币制。式规定的货币流通的组织形式，简称币制。编辑ppt2.4.2 货币制度的基本内容货币制度的基本内容 1.货币金属与货币单位货币金属与货币单位 货币金属（货币金属（Monetary Metal） ：货币由何种金属铸：货币由何种金属铸造，金属货币制度的最基本要素。造，金属货币制度的最基本要素。 货币单位（货币单位（Monetary Unit） ：规定名称和所含的货：规定名称和所含的货币金属量币金属量 2.通货的铸造、发行与流通程序通货的铸造、发行与流通程序 本位币本位币(Standard Money)与辅币与辅币 (Fractional Money ) 3.金准备制度：增强公众对信用货币的

29、信心金准备制度：增强公众对信用货币的信心 编辑ppt 本位币本位币(Standard Money) （1）含义：按照国家规定的货币单位所铸成的）含义：按照国家规定的货币单位所铸成的铸币，亦称主币铸币，亦称主币 （2）特点：名义价值与实际价值一致）特点：名义价值与实际价值一致 （3）无限法偿货币）无限法偿货币 （4）自由铸造）自由铸造 现代信用货币制度下：垄断还是自由发行，理由现代信用货币制度下：垄断还是自由发行，理由编辑ppt 辅币辅币(Fractional Money ) （1）含义：主币以下的小额通货，供日常零星）含义：主币以下的小额通货，供日常零星交易与找零之用。交易与找零之用。 （2）

30、特点：名义价值高于实际价值）特点：名义价值高于实际价值 （3）有限法偿货币）有限法偿货币 （4）垄断铸造）垄断铸造编辑ppt 举例与思考：举例与思考： 1.如何理解我国如何理解我国20元纸币的发行？元纸币的发行？ 我国于我国于2000年发行了面额为年发行了面额为20元的新版纸币，这是我元的新版纸币，这是我国经济发展的必然。在币种设计时，人们遵循一个基本的国经济发展的必然。在币种设计时，人们遵循一个基本的进制原则，一次支付最后能用两张以下的货币就能够结清，进制原则，一次支付最后能用两张以下的货币就能够结清，这样才既方便，又有效率，因此，正如我国原来的货币进这样才既方便，又有效率，因此，正如我国原

31、来的货币进制一样，制一样，1、2、5、10的进制最为合理，也是我国取消的进制最为合理，也是我国取消3元纸币的原因（元纸币的原因（1953年版）。但随着经济的发展和社会年版）。但随着经济的发展和社会的进步，在人们的日常支付中，数额为几十元的支付日益的进步，在人们的日常支付中，数额为几十元的支付日益普遍，几元则更多地用于找零，因此，迫切需要出现普遍，几元则更多地用于找零，因此，迫切需要出现20元元面额的纸币。面额的纸币。 编辑ppt2.4.3 货币制度的演变货币制度的演变 1.银本位制银本位制(Silver Standard) 2.金银复本位制金银复本位制(Bimetallic Standard)

32、 3.金本位制金本位制(Gold Standard)：金币本位制、金：金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制块本位制和金汇兑本位制 4.不兑现信用货币制度不兑现信用货币制度(Credit Money Standard)编辑ppt银本位制银本位制 含义：以银子所铸造的银币作为本位货币的货币含义：以银子所铸造的银币作为本位货币的货币制度制度 特征：特征： 演变：两因素的叠加效应演变：两因素的叠加效应 银币自身价值的降低银币自身价值的降低 商品内含价值的提高商品内含价值的提高编辑ppt金银复本位制金银复本位制 含义：以金和银同时作为币材的货币制度含义：以金和银同时作为币材的货币制度 种类：平行本位制（

33、市场比价）、双本位制（法种类：平行本位制（市场比价）、双本位制（法定比价）和跛行本位制定比价）和跛行本位制 劣币驱良币规律劣币驱良币规律(Greshams Law ,Bad Money Drives out Good Money)编辑ppt 种类：种类： 1）平行本位制（市场比价）：价格体系的紊乱）平行本位制（市场比价）：价格体系的紊乱 2）双本位制（官方规定比价）：劣币驱良币规）双本位制（官方规定比价）：劣币驱良币规律律 3）跛行本位制：向金本位制过渡的中间形式）跛行本位制：向金本位制过渡的中间形式编辑ppt劣币驱良币规律劣币驱良币规律 含义：在两种名义价值相同而实际价值不同的货含义：在两种

34、名义价值相同而实际价值不同的货币同时流通时，实际价值高于名义价值的货币即良币同时流通时，实际价值高于名义价值的货币即良币被收藏、熔化而会退出流通领域，实际价值低于币被收藏、熔化而会退出流通领域，实际价值低于名义价值的货币即劣币则充斥市场，这一现象称之名义价值的货币即劣币则充斥市场，这一现象称之为劣币驱良币规律，因是英国人格雷欣所发现和最为劣币驱良币规律，因是英国人格雷欣所发现和最早阐述的，所以又称之为格雷欣法则。早阐述的，所以又称之为格雷欣法则。 举例：举例： 编辑ppt 举例：假定法定比价举例：假定法定比价1：15，市场比价，市场比价1：16，分别假定你持有银币和，分别假定你持有银币和金币金

35、币从银币出发：假设持有从银币出发：假设持有15枚银币，可以要求政府兑换成枚银币，可以要求政府兑换成1枚金币，然后将枚金币，然后将金币熔化为金块，将金块在市场上卖出，得到可以铸造金币熔化为金块，将金块在市场上卖出，得到可以铸造16枚银币的银子，枚银币的银子，将之铸造成将之铸造成16枚银币，枚银币，15枚用于弥补原有投资，获得了枚用于弥补原有投资，获得了1枚银币的收益枚银币的收益从金币出发：将之熔化为金块，在市场上兑换成可以铸造从金币出发：将之熔化为金块，在市场上兑换成可以铸造16枚银币的银子，枚银币的银子，将之铸造成将之铸造成16枚银币，用枚银币，用15 枚银币要求政府兑换成枚银币要求政府兑换成

36、1枚金币，剩余枚金币，剩余1枚银枚银币。币。由此，导致流通界的金币大量被熔化，退出流通，而银币则充斥流通领域。由此，导致流通界的金币大量被熔化，退出流通，而银币则充斥流通领域。由于金币的价值被低估，其实际价值高于其名义价值，故称金币为良币，由于金币的价值被低估，其实际价值高于其名义价值，故称金币为良币，由于银币的价值被高估，其名义价值高于其实际价值，故称银币为劣币，由于银币的价值被高估，其名义价值高于其实际价值，故称银币为劣币，因此称这种现象为劣币驱良币现象。因此称这种现象为劣币驱良币现象。 编辑ppt劣币驱良币规律的发生机理劣币驱良币规律的发生机理 1.良币与劣币的确定：货币名义价值与实际价

37、值良币与劣币的确定：货币名义价值与实际价值的比较，实际价值高于名义价值的为良币，实际价的比较，实际价值高于名义价值的为良币，实际价值低于名义价值的为劣币。值低于名义价值的为劣币。2.存在官方的兑换保证：官方承诺按规定的比例存在官方的兑换保证：官方承诺按规定的比例保证两种货币之间的兑换保证两种货币之间的兑换时间的推移使得官方比价与市场比价之间出现差时间的推移使得官方比价与市场比价之间出现差异异编辑ppt拓展：现代信用货币制度下的情况拓展：现代信用货币制度下的情况良币驱劣币：信用货币没有实际价值，货币赖以流通的基良币驱劣币：信用货币没有实际价值，货币赖以流通的基础是信誉或评价，因此判断货币良、劣的

38、标准不再是名义价础是信誉或评价，因此判断货币良、劣的标准不再是名义价值与实际价值的对比，而是人们的评价或货币的信誉；另一值与实际价值的对比，而是人们的评价或货币的信誉；另一方面，不再存在政府的兑换保证。因此，人们在流通中更愿方面，不再存在政府的兑换保证。因此，人们在流通中更愿意持有和使用良币，劣币将退出流通。意持有和使用良币，劣币将退出流通。两个例子：人民币目前的升值预期（两个例子：人民币目前的升值预期（Anticipation of Appreciation）与东南亚金融危机（）与东南亚金融危机（Southeast Asian Financial Crisis）货币替代货币替代(Moneta

39、ry Substitution)与美元化与美元化（Dollarization, 拉美国家）问题：外币在价值贮藏手段拉美国家）问题：外币在价值贮藏手段方面替代本币，甚至在流通手段和价值尺度方面替代本币方面替代本币，甚至在流通手段和价值尺度方面替代本币编辑ppt东南亚金融危机：从一个新的角度进行解释，以泰国为例东南亚金融危机：从一个新的角度进行解释，以泰国为例 外汇市场（外汇市场（Foreign Exchange Market）：官方规定）：官方规定1美元兑换美元兑换20泰铢，泰铢，但市场预期为但市场预期为1美元兑换美元兑换30泰铢，投机者借入泰铢购买美元，大量买入泰铢，投机者借入泰铢购买美元，大

40、量买入美元现货与期货，导致泰国政府手中的外汇储备日益减少，最终放弃美元现货与期货，导致泰国政府手中的外汇储备日益减少，最终放弃固定汇率制，汇率向投机者预期的方向变化，金融危机爆发，投机者固定汇率制，汇率向投机者预期的方向变化，金融危机爆发，投机者获得盈利。获得盈利。股指期货市场（股指期货市场（Share Index Futures Market）：大量卖出股票指数期）：大量卖出股票指数期货，但泰国政府为了提高投机者的成本，提高利率，利率的提高导致货，但泰国政府为了提高投机者的成本，提高利率，利率的提高导致股价下跌，股指期货贬值，投机者买入股指期货平仓，获得盈利。股价下跌，股指期货贬值，投机者买

41、入股指期货平仓，获得盈利。投机者在外汇现货与期货市场和股指期货市场均获得盈利，泰国成为投机者在外汇现货与期货市场和股指期货市场均获得盈利，泰国成为投机者的提款机。投机者的提款机。编辑ppt索罗斯：苍蝇不叮无缝的蛋。索罗斯：苍蝇不叮无缝的蛋。货币主权的重要性：一国只允许本国货币发行和流通。货币主权的重要性：一国只允许本国货币发行和流通。人民币为我国唯一合法流通货币，禁止一切外币在境内计价、结算和人民币为我国唯一合法流通货币，禁止一切外币在境内计价、结算和流通。流通。 香港联系汇率制度的维持：特区政府运用政府资金大量购入股票，确香港联系汇率制度的维持：特区政府运用政府资金大量购入股票，确保股票指数

42、未发生大幅下降，使得对冲基金未能实现在股指期货市场保股票指数未发生大幅下降，使得对冲基金未能实现在股指期货市场上的盈利；基于来自大陆的强有力的支持，汇率也未发生较大波动，上的盈利；基于来自大陆的强有力的支持，汇率也未发生较大波动，保持了联系汇率制度的稳定，对冲基金在外汇现货与期货市场保持了联系汇率制度的稳定，对冲基金在外汇现货与期货市场也未实也未实现较大盈利。但由此导致的外资进入的减少和大量撤出，对香港经济现较大盈利。但由此导致的外资进入的减少和大量撤出，对香港经济造成了严重打击。造成了严重打击。编辑ppt 人民币汇率当前的升值压力：本币升值预期人民币汇率当前的升值压力：本币升值预期套利（套利

43、（Arbitrage）机会的存在：利差，升值）机会的存在：利差，升值国际收支的双顺差（三顺差）带来外汇供给的大量增加，人民币面临国际收支的双顺差（三顺差）带来外汇供给的大量增加，人民币面临巨大的升值压力，人民币升值的预期形成并不断强化。为维持事实上巨大的升值压力，人民币升值的预期形成并不断强化。为维持事实上盯住美元的固定汇率，中央银行被迫在外汇市场上大量买入外汇，外盯住美元的固定汇率，中央银行被迫在外汇市场上大量买入外汇，外汇储备大量增加，为收购外汇储备所投放的基础货币（汇储备大量增加，为收购外汇储备所投放的基础货币（Monetary Base）大量增加，并通过银行体系的信用创造机制带来货币供

44、给的更）大量增加，并通过银行体系的信用创造机制带来货币供给的更大幅度增长，形成了巨大的通货膨胀压力，中央银行外汇冲销政策的大幅度增长，形成了巨大的通货膨胀压力，中央银行外汇冲销政策的可操作空间不断缩小或可持续性不断降低，中央银行的货币政策面临可操作空间不断缩小或可持续性不断降低，中央银行的货币政策面临巨大的压力。巨大的压力。中国当年未发生金融危机的原因：资本项目（中国当年未发生金融危机的原因：资本项目（Capital Account）未）未实现自由兑换实现自由兑换 编辑ppt 中国国际收支顺差的不可持续性分析：中国国际收支顺差的不可持续性分析： 经常项目：汇率制度改革（经常项目：汇率制度改革（

45、1994-1997） 、东南亚金、东南亚金融危机（融危机（1998-2000）、美元的贬值（）、美元的贬值（2001至今）至今） 资本项目：利用外资余额超过资本项目：利用外资余额超过5000亿美元，现在已经进亿美元，现在已经进入收回投资和利润汇回阶段，入收回投资和利润汇回阶段， 净误差与遗漏：游资净误差与遗漏：游资 现在是改革人民币汇率制度的最佳时机：美元汇率仍处现在是改革人民币汇率制度的最佳时机：美元汇率仍处于贬值阶段，但动力已经不足，贬值的空间也不大，而且于贬值阶段，但动力已经不足，贬值的空间也不大，而且伴随着美国经济的好转，美元走势可能逆转，我们可能从伴随着美国经济的好转，美元走势可能逆

46、转，我们可能从乘坐顺风车变为逆风车；在货币面临升值预期时调整要比乘坐顺风车变为逆风车；在货币面临升值预期时调整要比面临贬值预期时受到的冲击要小得多，国民经济的承受能面临贬值预期时受到的冲击要小得多，国民经济的承受能力也更大。力也更大。编辑ppt金本位制金本位制 含义：以金币作为本位货币的货币制度含义：以金币作为本位货币的货币制度类型：金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制类型：金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制金币本位制的特征：金币可以自由铸造、自由熔化，金币本位制的特征：金币可以自由铸造、自由熔化，流通中的辅币和价值符号可以自由兑换金币，黄金可流通中的辅币和价值符号可以自由兑换金币，黄金可以

47、自由输出与输入。以自由输出与输入。金块本位制与金汇兑本位制：在辅币和价值符号与黄金块本位制与金汇兑本位制：在辅币和价值符号与黄金的自由兑换间增加了障碍金的自由兑换间增加了障碍编辑ppt金币本位制是一种相对稳定的货币制度：金币本位制是一种相对稳定的货币制度： 货币可以自由熔化和自由铸造，因而存在自我调节机货币可以自由熔化和自由铸造，因而存在自我调节机制，可以保证货币流通量恰好满足流通的需要。制，可以保证货币流通量恰好满足流通的需要。假设：假设：1枚金币与一件商品的实际价值相等，即二者枚金币与一件商品的实际价值相等，即二者内含的价值量相等，社会上有内含的价值量相等，社会上有100件商品在流通，货件

48、商品在流通，货币一年内只流通一次，则最适货币流通量为币一年内只流通一次，则最适货币流通量为100。假设流通中的货币数量为假设流通中的货币数量为90（或（或110），必然会出），必然会出现货币实际价值与名义价值的背离，导致货币的自动现货币实际价值与名义价值的背离，导致货币的自动增加（或自动减少），从而保证流通中货币量稳定在增加（或自动减少），从而保证流通中货币量稳定在100。 编辑ppt不兑现的信用货币制度不兑现的信用货币制度含义：以不兑换黄金的纸币或银行券为本位币的含义：以不兑换黄金的纸币或银行券为本位币的货币制度货币制度编辑ppt 补充：特征补充：特征 1）与黄金的联系逐渐削弱并最后取消。）

49、与黄金的联系逐渐削弱并最后取消。 2）由国家法律强制流通。）由国家法律强制流通。 3）通过银行信用渠道注入流通。）通过银行信用渠道注入流通。 4）非现金流通构成货币流通的主要部分。）非现金流通构成货币流通的主要部分。 5）不具有自我调节功能。）不具有自我调节功能。 优越性优越性 1）货币供给弹性大，不受贵金属产量的限制。）货币供给弹性大，不受贵金属产量的限制。 2）为国家调控经济提供条件和手段）为国家调控经济提供条件和手段。编辑ppt如何理解现代信用货币制度对金属货币制度的必然替如何理解现代信用货币制度对金属货币制度的必然替代代1）金属本位制的缺陷：金属数量决定的货币供给的有）金属本位制的缺陷：金属数量决定的货币供给的有限性与经济增长对货币需求的无限性之间存在不可调和限性与经济增长对货币需求的无限性之间存在不可调和的矛盾的矛盾2）资源的节约：金属、人力）资源的节约：金属、人力3）成本的下降）成本的下降4）流通效率的提高：自身，建立在信用货币基础上的）流通效率的提高：自身，建立在信用货币基础上的现代银行体系和转账结算制度现代银行体系和转账结算制度5）货币形态演变的规律：）货币形态演变的规律：复习思考题：复习思考题：编辑