中小企业融资、投资诊断建议

1、最新资料欢迎阅读中小企业融资、投资诊断建议中小企业融资、投资诊断建议一、巡诊活动介绍（一）指导思想为深入贯彻落实科学发展观，按照促进中小企业转变发展方式， 加快 结构调整的总体要求，通过统筹规划、集聚资源、营造环境、加强服 务，建立和完善中小企业发展需求的管理咨询服务体系，促进中小企业提升创新能力和核心竞争力，实现又好又快发展。（二）活动目的以“送服务到家”的形式，为我省中小企业提供融资投资、发展战略、 财务管理、人力资源、市场营销等公益性咨询诊断活动，帮助中小企 业寻找限制发展的瓶颈问题；并以“一企一策”或“一企多策”的办 法，为企业提供个性化解决方案，帮助中小企业解决发展中遇到的瓶 颈问题

2、，促进企业健康快速发展。二、*市民营经济发展现状（一）基本情况截止2009年底，全部民营企业户数达到9320户，其中规上工业企业 户数达到6785户。全部中小企业实现增加值 325.7亿元，同比增长 15.8%。2010年，全市规上企业户数达到1006户，比2005年净增544 户，增长1倍多；产值过亿元和过10亿元的企业分别达到149户、 12户客观的讲，全市11个经济开发区（工业园区）已开发面积达到 35.1平方公里，比2005年扩大了 1倍。园区内规模企业达到420户， 是2005年的3.8倍；*市中小企业底子薄、起步晚、基础差，目前 还处于原始积累阶段，还存在发展层次较低、产业结构不优

3、、发展后 劲不强等系列问题，主要表现在五个方面：1、高新技术企业不多。*按国家新标准认定的高新技术企业只有39家，工业企业大多还是采用传统的生产工艺。企业技术创新能力仍较低，产品开发能力不强，劳动密集型的粗加工、低附加值产品类 同比较突出。2、发展方式层次较低。*工业产业主要集中在生产制造环节，设计 研发、采购、储存、运营、销售、售后服务等链条不健全，大多数企 业处于产业链和价值链的最低端， 参与不了更多的竞争环节，分享的 利益较少，催生不了大的企业和产业集群。3、各类发展要素不够，科研中心少。目前，*还没有具有较大影响 力的高等院校和具有高端技术研发水平的科研机构， *拥有的国家 级企业技术

4、中心仅有1家，省级企业技术中心也只有4家。科研中心 的稀缺，不能为*中小企业经济发展提供智力服务。4、知名品牌较少，知识产权保护意识差。目前，拥有国家级的“中 国驰名商标”仅有“芙蓉王”、“金健”、“心相印”、“中意”、“瞰福”等5个，企业的品牌保护意识和知识产权保护还要急待加强。5、企业融资及再融资能力弱，上市企业数量少。目前只有金健米业、 大湖股份两家上市公司，且均为农业版块类上市企业。从 2000年大 湖股份上市算起，*市已经有10年时间没有新的企业上市了融资，说明在中小企业直接融资方面投入的力度和政策资金扶持融资力度 要加大投入。（二）企业普遍存在的问题1、发展规模偏小，整体水平不高。

5、*民营企业缺少在全省乃至全 国排在前列的龙头企业和产业集群。年产值过 10亿元的企业不多， 全市产值过5亿元的民营企业也不多，一大批民营企业仍是小规模、 低水平发展。2、科技创新能力偏弱，市场竞争力不强。大部分企业自主研发能力 不强，科研投入不足，企业主导产品的技术和装备主要依靠引进，缺 乏对引进技术的消化、吸收和再创新能力，因此拥有自主知识产权和 核心技术的企业不多，造成产品的科技含量和产品附加值不高。3、融资难题比较突出，瓶颈制约严重。主要表现在金融部门在发放 贷款对象上条件要求甚多、审核甚严，设置了诸多条条框框和附加条 件，很多企业因此只能望而却步。部分企业在创业初期，急需资金发 展无法

6、及时争取银行资金的支持，同时由于中小企业信用担保体系还 没有建立健全，大多数民营企业缺乏充足的贷款抵押物， 民营企业融 资难的问题仍然没有得到有效解决，严重制约民营经济的发展。4、长远战略发展规划缺乏，管理体制不优。部分民营企业没有建立 现代企业管理制度，大部分企业还是沿用家族式管理，作坊式生产。此外，缺乏对企业长远发展的目光和意识，股东单一，导致其难以适 应现代市场经济发展的要求。5、发展环境欠优，政府政务部门服务意识不强。政府的政务服务还 有待进一步加强，少数服务部门服务意识不强，主动服务少，部门利 益驱动现象存在。6、企业产品及核心竞争力不强，附加值不高，大部分企业都是劳动 密集型，资金

7、密集型企业。现阶段存在着、融资难，招工难，用工难 的问题较为突出。7、企业管理人才匮乏。中小企业有很多是家庭式的作坊管理、粗放 式的松散管理，管理人才匮乏、管理水平不高，制约企业持续发展。8、融资担保体系不完善。主要是中小企业贷款的抵押抵押物局限在 土地、房产等固定资产上，对应收账款、货单、股权等未开放抵押， 导致很多中小企业不能满足银行的贷款条件。止匕外，小额贷款、企业 互保等形式没有真正形成规模。三、融资环境分析（一）中小企业融资现状企业主要资金来源包括负债和所有者权益，这也决定了企业的融资方式主要是债务融资 （包括长期负债融资 和短期负债融资）和发行股票融资，少量则通过民间私募或定向募集

8、。 在利用资本市场发行股票直接融资方面，我国现行证券管理原则和标 准对企业已有规模和投资回报的追求， 将大部分中小企业拒之资本市 场门外。中小企业融资的主要渠道转为向金融机构进行债务融资，但中小企业的特点和我国现有的金融环境与政策致使金融机构对中小 企业信贷并没有给予积极支持。（二）中小企业融资困难原因分析实际上，在考虑其主要融资渠道方面是通过金融机构贷款融资，中小企业的融资困难存在多方面原因：1、一般中小企业的财务实力较弱，信用度相对较低，缺少不动产作 为抵押，也很难找到有实力的大企业作为保证人来为企业担保，导致金融机构对中小企业的融资比较谨慎。2、部分中小企业由于产权不够明晰，加之某些企业

9、不能适应市场的 变化，随着经济从卖方市场向买方市场的转变，企业资金负债率提高， 贷款风险明显增大，金融信用部门从风险、经济的角度考虑慎贷、惜 贷、拒贷等。3、中小企业由于规模小，资金周转速度快，因而贷款量少，但频率 高、成本高。银行对中小企业贷款不能取得足够的经济效益，宁愿把 资金投向并不缺乏资金的大型绩优型企业。4、中小企业与金融机构缺乏有效的沟通，两者信息不对称，而金融 机构需要大量的人力、物力和时间来调查贷款企业的财务和信用状 况，使得实际贷款的时间周期变长、手续繁杂，不能满足中小企业对 资金的时间需求。5、经济体制和金融环境不健全，政府出台的信贷政策缺乏对中小企 业的支持。与大企业相比

10、，中小企业的贷款条件显然是不利的。（三）中小企业融资对财务结构的影响通过对我国及湘潭市中小企业融资现状和相关数据分析， 我们可以看 到中小企业的融资特点是融资难度大、融资量小、融资成本高、融资 频率高、融资不确定因素多，这些都对财务结构有不良影响。众多中小企业因无法从现有的金融体系筹足所需的资金，只有转向民间资本借贷和股东内部借款等。这些资金的性质和银行借款一样，大多为短 期借款，造成了企业短期负债多而权益资金少， 直接导致企业负债率 过高。同时由于长期借款比重较小，使得中小企业长期资金比率过小， 中小企业以长期资金来弥补固定资产资金缺口的额度较少，进而只有依靠短期负债来弥补，加大财务危机的可

11、能。同时，由于其无法从金 融机构获得足够资金，而通过其他途径获得资金的成本较正规金融渠 道融资偏高，也使企业财务结构不健全，并连带影响企业的经营业绩。 四、建议中小企业主要融资方式（一）股权融资1、高风险，高收益，高增长型企业（往往是高科技企业），引进风险 投资、私募股权投资等。2、传统企业，引进其他私人权益资本投资、天使投资等。（二）债权融资1、中小企业专项贷款，私人借款、股东借款、小额贷款公司借贷等。2、政策银行、大型国有银行、股份制商业银行等金融机构（项目、 流动资金、抵押）贷款等。（三）其他融资1、担保。2、科技孵化器，技术产权交易所，股权交易所等。3、金融租赁。五、中小民营企业其他融

12、资方式（一）国内证券市场（企业上市融资）近期中小企业上国内证券市场的数量增多、 进程加快；国内的主板市场、中小板市、创业板市场及将来计划推出的国际板和正在建立的证券新三版市场等多层次资本市场更为中小企业进入资本市场打开了通道。我国的中小企业上市的直接成本为融资总额的6 % 9 %（二）香港创业板市场香港证监部门目前仍积极鼓励内地民企、 特别是中小科技企业到香港创业板上市；如果中小企业资产质量较好，产品科技含量较高，有一定的现金流，愿意支付约占融资总额 25%-30%勺中间费用，仍可将该 市场作为融资的途径。（三）海外创业板除了美国纳斯达克市场之外，新加坡、加拿大、澳洲和新西兰等国，均设立了针对

13、中小科技企业上市融资的创业板。一些新兴市场，如新加坡、澳大利亚等地的创业板，十分欢迎中国内地的科技企业上市。（四）产权交易市场国内各地都设立了股权、资产交易的中介市场。产权交易比较规范，对出售的资产、股权均有相应的价格评估体系，交易方式基本市场化。中小型企业为了解决资金紧缺，可将部分股权专利（无形资产）及有形资产在产权交易所挂牌，既可以解决企业内部资金紧缺，增加现金 流，又可以为进一步的资本市场运作打好基础。（五）上市公司并购相比之下，通过并购整体条件较佳的中小型企业， 比新上同类项目投 资省、见效快。因此，符合上市公司收购条件的中小型企业，可积极 与有产业关联度的上市公司接触，寻找其收购股权

14、或资产、专利、项 目的机会。中小型企业借此途径也达到了间接上市的目的。（六）大型集团公司托管中小型企业可与大型集团公司（国企或民营）建立委托关系，即将自身纳入该大型集团公司的管理“系”内， 在资金、技术、信息、市场、 人才等要素方面充分共享。（七）发行企业债券（或集合票据）企业债券用途多为新建项目，利息高于同期银行利率、期限为二至三 年。市场上一般大型企业发债较多。中小型企业如果有盈利较高的项 目、资金需求量较大，可以采用这种方式融资。（八）发行信托产品信托产品属于金融创新品种，中小型企业如果有成熟的发展项目及良好的盈利模式，可尝试用此方式委托投资公司协助融资。（九）资产证券化中小型企业将资产

15、抵押给投资银行（证券公司或商业银行），由投资银行发行相应等价的资产证券化品种，发券募集的资金由中小型企业 使用，资产证券化品种可通过专门的市场进行交易。（十）资产股份化中小型企业可以根据公司资产实际， 将净资产作为股份划分，采取M B O （管理层持股）、E S O P （员工持股）及向特定的股东发售股份 的方式募集资金，并实现股份的多元化。六、中小企业如何申请贷款注意事项：确定合适的筹资规模、安排最最佳的筹资期限、选择合理的筹资期限、 把握有利的筹资时机。（一）中小企业申请银行贷款主要条件须经工商行政管理部门依法登记，持有营业执照，具有法人资格，具 有一定数量的自有资金，在银行开有基本结算账

16、户，按时向银行报送 财务报表等资料，能提供有效贷款担保或抵押，不变更贷款用途，接 受贷款银行的贷后监督检查，经济效益良好并能按期归还贷款本息。（二）中小企业申请银行贷款主要程序银行对申请人提交的书面贷款申请书及购销合同、 有关财务报表进行 审查，对其提交的贷款担保书或贷款抵押物的资料进行审查鉴证，并开展一定的贷前实地调查，然后作出是否同意贷款的决定。同意贷款 的，申请人还需到当地县（市）人民银行的金融管理部门办理一份 贷 款证，并在该家发放贷款的银行开立一个基本或辅助结算账户；至 此，贷款银行方将贷款资金转入所开立的账户内，由申请人按照其所申请的贷款用途自主支配使用。（三）中小企业申请银行贷款

17、注意事项在选择金融机构方面，要重点选择一些区域性股份制商业银行（机制 灵活、效率高、融资成功概率大）或国家政策性银行的中长期贷款。在贷款品种方面，中小企业一般宜从小到大逐步升级，可先通过有效的质押、抵押或第三方保证担保等手续向银行申请流动资金贷款，等有了一定实力再申请项目贷款。在贷款利率方面，根据人民银行有关 规定，各商业银行和信用社对中小型企业的贷款利率可实行上浮，上浮幅度为10%以内。但各家银行、信用社的上浮幅度并不一致，所 以，你在申请贷款时，可“贷比三家”。在贷款期限方面，期限越长， 利率越高，你应透视期限决定利率的“玄机”，把握贷款利率在两个 时间段的“利差”，在确定贷款期限时尽量不

18、要跨过一个时间段， 应 尽量往下靠档次。七、中小企业融资需注意事项（一）融资总收益大于融资总成本中小企业进行融资，首先应该考虑的是，融资后的投资收益如何？因 为融资则意味着需要成本，融资成本既有资金的利息成本，还有可能 是昂贵的融资费用和不确定的风险成本。 因此，只有确信利用筹集的 资金所预期的投资总收益将大于融资的总成本时，才有必要考虑。这是企业进行融资决策的首要前提。（二）企业融资规模要量力而行中小企业在筹集资金时，首先要确定企业的融资规模。筹资过多，或 者可能造成资金闲置浪费，增加融资成本；或者可能导致企业负债过 多，使其无法承受，偿还困难，增加经营风险。而筹资不足，又会影 响企业投融资

19、计划及其它业务的正常发展。因此，企业在进行融资决 策之初，要根据企业对资金的需要、企业自身的实际条件以及融资的 难易程度和成本情况，量力而行来确定企业合理的融资规模。（三）企业选择最佳融资机会1、中小企业融资决策要有超前预见性，企业要能够及时掌握国内和 国外利率的变动情况、汇率等金融市场的各种信息，了解宏观经济形 势、货币及财政政策以及国内外政治环境等各种外部环境因素，合理分析和预测能够影响企业融资的各种有利和不利条件，以及可能的各 种变化趋势，以便寻求最佳融资时机，果断决策。2、考虑具体的融资方式所具有的特点，并结合企业自身的实际 情况，适时制定出合理的融资决策。（四）企业尽可能降低融资成本

20、中小企业融资成本是决定企业融资效率的决定性因素。 对于中小企业 来说，选择哪种融资方式有着重要意义。一般情况下，按照融资来源 划分的各种主要融资方式融资成本的排列顺序依次为：财政融资、商业融资、内部融资、银行融资、债券融资、股票融资。另外，在选择 银行融资时，要充分注意各银行间不同的信贷政策， 选择对中小企业 最为有利、最为优惠的银行。（五）制定最佳融资期限中小企业融资按照期限来划分，可分为短期融资、中期融资和长期融 资。如何选择，主要取决于融资的用途和企业的风险性偏好。从资金用途上来看，如果融资是用于企业流动资产，宜于选择各 种短期融资方式，如商业信用、短期贷款等；如果融资是用于长期投 资或

21、购置固定资产，适宜选择各种长期融资方式，如长期贷款、企业 内部积累、租赁融资、发行债券、股票等。（六）企业尽可能保持住控制权企业在筹措资金时，经常会发生企业控制权和所有权的部分丧失， 这 不仅直接影响到企业生产经营的自主性、 独立性，而且还会引起企业 利润分流，使得原有股东的利益遭受损失，甚至可能会影响到企业的 近期效益与长远发展。（七）选择提高竞争力的融资方式根据中小企业竞争力的提高程度，根据企业融资方式、融资收益的不 同而有很大差异。比如，股票融资，通常初次发行普通股并上市流通， 不仅会给企业带来巨大的资金流，还会大大提高企业的知名度和商 誉，使企业的竞争力获得极大提高。因此，进行融资决策

22、时，企业要 选择最有利于提高竞争力的融资方式。（八）寻求最佳资本结构中小企业融资时，必须要高度重视融资风险的控制， 尽可能选择风险 较小的融资方式。企业在进行融资决策时，应当在控制融资风险与谋 求最大收益之间寻求一种均衡，即寻求企业的最佳资本结构。中小企 业融资需把握的几个问题1 、符合贷款条件的中小企业，在向银行申请贷款时，务必计算 好贷款额，确定贷款用途，准备好整套的真实资料，直接与银行的客 户部门联系，配合银行的调查评估。2、当有人愿意帮助企业在银行“跑贷款”时，请认清其真实面目。 并请相信，当符合贷款条件时，大部分银行是都会提供贷款的；而不 符合贷款条件时，大部分时候，“跑”也没有用；还请计算一下，即 便真“跑”下来了，您的融资成本是否过高。3、当企业急需资金又找不到资金时，建议您，反思一下您的项目是 否成熟（不成熟的项目是无法获得资金的），给您的企业多注入些科 技含量，使您的产品更有市