财务管理学离线作业及答案

1、财务管理学离线作业及答案一 . 单项选择题1. 在没有通货膨胀时, ( CA. 短期借款C.国库券2. 现代财务管理的最优目标是A. 总产值最大化C.每股盈余最大化3. 当市场利率上升时财务管理第一阶段作业第一章财务管理总论.8. 金融债券D. 商业汇票贴现 (简繁度 2；难易度 2 )( D ) (简繁度2；难易度3)B 利润最大化D. 企业价值最大化, 长期债券价格的下降幅度( A )短期债券的下降幅度.(简繁度2；难易度2 )A. 大于B. 小于4 .实现股东财富最大化目标的途径是(A 增加利润C.提高投资报酬率和减少风险5 .财务管理的对象是( A ) (简繁度A. 资金运动C.货币资

2、金二 . 多项选择题1. 企业管理对财务管理的主要要求是(A. 以收抵支 ,到期偿债C.增收节支，增加利润C.等于D.不一定C ) (简繁度2；难易度3)B. 降低成本D. 提高股票价格2；难易度3 )B 财务关系D. 实物财产ABD ). (简繁度 3 ；难易度 3)B. 筹集企业发展所需资金D. 合理、有效地使用资金2 .金融市场上利率的决定因素有( ABCDE ). (简繁度3；难易度2)1 / 13财务管理学离线作业及答案6 / 13B 通货膨胀附加率D .风险附加率A. 纯粹（实际）利率C. 风险报酬率3 .购买五年期国库券和三年期国库券,其 （ABCD ）. （简繁度3；难易度2）

3、B. 违约风险相同A. 变现力风险相同C.利率风险不同D.预期通货膨胀风险不同4 .下列各项中，属于企业资金投资活动的有（ CD ）。 （简繁度2；难易度2）A. 支付利息B. 购买国债C.销售商品D.采购原料5 .企业财务管理包括（ ABCD ）几个环节。 （简繁度2；难易度3）A 财务预测、决策B.财务预算C财务控制D财务分析三 . 判断题1 .金融性资产的流动性和收益性成反比；收益性和风险性成正比.（，）（简繁度1；难易度3 ）2 .企业投资时应尽量选择风险小的投资项目，因为风险小的投资对企业有利.（X ）（简繁度1；难易度3 ）3 .盈利企业也可能因为偿还到期债务而无法继续经营下去.（

4、V ）（简繁度1；难易度4 ）4 .任何要迅速扩大经营规模的企业，都会遇到相当严重的现金短缺情况.（V ）1； 难易度 3 ）5 .通货膨胀造成的现金流转不平衡，可以靠短期借款解决.（X ）（简繁度1；难易度 3）6 .解决经营者目标与股东目标不一致的最佳办法,是股东要权衡轻重,力求找出能使监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失三项之和最小的解决办法.（V ）（简繁度1;难易度3）7 .风险附加率，是对投资者承担利率变动风险的一种补偿.（V ）（简繁度1 ;难易度3）8 . ".解聘”是一种通过市场约束经营者的办法.（X ）（简繁度1;难易度3）9.利润最大化是现代企业财务管理的最优

5、目标。（ V ）（简繁度1;难易度4）10.企业所有者、经营者在财务管理工作中的目标是完全一致的，所以他们之间没有任何利益冲突。（ X ）（简繁度1;难易度3）11.只要能获得最大的利润，就可以使企业价值最大化。（x ）（简繁度1;难易度3）四.简答题：1 .企业财务管理目标有哪些？（简繁度4;难易度3）答：（一）利润最大化目标（二）股东财富最大化（三）企业价值最大化目标2 .简述企业利润最大化目标的缺陷。（简繁度4;难易度2）答：（1）利润最大化中的利润额是一个绝对数，没有反映所得利润额同投入资本额的关系，因而不能科学地说明企业经济效益水平的高低，不便于在不同时期、不同企业之间进行比较。（2

6、）如果片面强调利润额的增加，有可能使得企业产生追求账面利益的行为。如1月1日实现销售收入1亿元，而这笔钱在12月31日收到，由于权责发生制和收 付实现制的差异，就会使企业追求账面利益从而导致损害。3 .企业的财务关系主要有哪几方面？（简繁度4;难易度2）答：（1）企业与投资者和受资者之间的财务关系。（2）企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系。(3)企业与税务机关之间的财务关系。(4)企业内部各单位之间的财务关系。(5)企业与职工之间的财务关系。4 .简述企业价值最大化目标的优点。(简繁度4;难易度3)答：(1)净利润基本上是营业收入同营业成本的差额，权益资本则是企业投入的自 有资本。因

7、此权益资本利润全面地反映了企业劳动耗费、劳动占用和劳动成果的关系 以及投入产出的关系，能较好的考核企业经济效益的水平。权益资本利润率是企业综 合性最强的一个经济指标，它也是杜邦分析法中所采用的综合性指标。(2)权益资本利润率不同于资产报酬率，它反映企业自有资本的使用效率，同 时也反映因改变资本结构而给企业收益率带来的影响。(3)借鉴权益资本增值率计算中的某些尝试，在利用权益资本利润率对企业进 行评价时，可将年初所有者权益按资金时间价值折成现值，这样就能客观地考察企业 权益资本的增值情况，较好地满足投资者的需要。(4)权益资本利润率指标，容易理解，便于操作，有利于把指标分解、落实到 各部门、各单

8、位，也便于各部门、各单位据以控制各项生产经营活动。(5)在采用权益资本利润率最大理财目标时，应当注意协调所有者与债权人、 经营者之间的利益关系，防止经济利益过分向股东倾斜；坚持长期利益原则，防止追 求短期利益的行为。综上所述，我国企业现阶段理财目标较为理想的选择，是在提高经济效益的总思 路下，以履行社会责任为前提，谋求权益资本利润率的满意值。5 .财务管理的基本环节有哪些？(简繁度4;难易度2)答：财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析6 .企业财务管理环境主要有哪些？(简繁度4;难易度3)答：财务管理环境(理财环境)是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业财务管理学离线作业及

9、答案内外各种条件。 包括：生产、技术、供销、市场、物价、金融、税收等因素。第二章财务数学原理.单项选择题1 .决定企业报酬率和风险的首要因素是（ C ）（简繁度2;难易度2）A.资本结构B.股利分配政策C.投资项目D.经济环境2 .到期风险附加率（溢价），是对投资者承担（A ）的一种补偿.（简繁度2;难易度2）A.利率变动风险C.违约风险3.当再投资风险大于利率风险时,A.预期市场利率持续上升C.预期市场利率不变B再投资风险D变现力风险（B ）.（简繁度2;难易度3）B.可能出现短期利率高于长期利率的现象D.长期利率高于短期利率4.甲方案在三年中每年年初付款1000元，乙方案在三年中每年年末付

10、款1000元若利率相同，则两者在第三年年末的终值（B ）（简繁度2;难易度3）A相等C前者小于后者D可能会出现上述三种情况中的任何一种B前者大于后者5. 6年分期付款购物，每年初付200元,设银行利率为10%,该分期付款相当于一次现金支付的购买价是（A ）（简繁度2;难易度2）A.958.20 元 B.758.20 元 C.1200.00 元D.354.32 元6 .某一投资项目，投资 5年，每年计息（复利）4次，其年实际利率为 8.24%,则其年名义利率为（A ）.（简繁度2;难易度2）A.8%B.8.16%C.8.04%D.8.06%5 / 137 .某企业每年年初在银行中存入 30 万元

11、 ,若年利率为 10%，则 5 年后该项基金的本利和将为 （ D）万元.（ 简繁度2；难易度2）A.150B.183.153C.189.561D.201.4688 .货币时间价值等于 （ D ） （简繁度 2；难易度 3）A.无风险报酬率B.通货膨胀贴水C.A、 B 两项之和D.A 、 B 两项之差9 .有一年金,前 3年无流入 ,后5年每年初流入 500元,年利率为 10%,则其现值为 （ A ）元 .（ 简繁度2；难易度2 ）A.1994.59B.1565.68C.1813.48D.1423.2110 .若使复利终值经过4 年后变为本金的 2 倍,每半年计息一次,则年利率为（ A ）.（

12、简繁度 2 ；难易度 2）D.9.05%A.18.10%B.18.92%C.37.84%11 .现有两个投资项目甲和乙 ，已知K甲=10%,K乙=15%, b甲=20%, b乙=25%,那么（A ）简繁度 2 ；难易度3）A. 甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度B. 甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度C. 甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度D. 不能确定12. 在预期收益不相同的情况下A.越大B.越小13. 关于标准离差和标准离差率,标准（离）差越大的项目C 不变,下列描述正确的是（ D, 其风险 （ D ）（ 简繁度 2； 难易度 3 ）D.不确定） （ 简繁度 1 ；难易度 2）A.

13、 标准离差是各种可能报酬率偏离期望报酬率的平均值B. 如果选择投资方案,应以标准离差为评价指标,标准离差最小的方案为最优方案6 / 13C. 标准离差率即风险报酬率D. 对比期望报酬率不同的各项投资的风险程度, 应用标准离差同期望报酬率的比值即标准离差率（变异系数）14.下列各项中（A）会引起企业财务风险。（ 简繁度1;难易度4）A. 举债经营B.生产组织不合理C. 销售决策失误 D.新材料出现二 . 多项选择题1. 按照风险形成的原因可以将企业特别风险分为（ CD ）。（ 简繁度3;难易度2）A. 市场风险B.自然风险C. 经营风险D.财务风险2. 下列各项所引起的风险中属于市场风险的是（

14、AB ）。（ 简繁度 3 ;难易度 3）A. 自然灾害B.通货膨胀C. 销售决策失误 D.罢工3. 下列公式正确的是（ ACD ）。（ 简繁度3;难易度2）A.风险报酬率=风险价值系数由准离差率B.风险报酬率=风险价值系数由准离差C.期望投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率D.期望投资报酬率=无风险报酬率+风险价值系数淅准离差率三 . 判断题1 .资金的时间价值一般用利息来表示,而利息需按一定的利率计算,因此 ,资金的时间价值就是利率.（ X ）（简繁度1 ;难易度4）2 .先付年金与普通年金（后付年金）的区别仅在于付款时间不同.（V ）（ 简繁度 1 ;难易度4）3 .永续年金既无现值，也无

15、终值.（X ）（简繁度1;难易度3）7 / 13财务管理学离线作业及答案4 .通常风险与报酬是相伴而生，成正比例；风险越大，报酬也越大，反之亦然.（V ）简繁度 1 ；难易度 3）. 计算题1. 练习后付年金与先付年金终值和现值的计算（简繁度4 ；难易度2）（1） 资料（一）企业每年年末长期借款的情况如下企业长期借款金额借款期限年利率甲120 000310%乙180 000411%丙250 000512%（二）各企业在若干年后需要偿还长期借款本息如下：企业偿还长期借款本息额偿还日期 年利率A360 0003 年后10%B580 0004 年后11%C720 0005 年后12%（三）各企业若干

16、年年末取得投资报酬如下：企业每年投资报酬报酬年限年利率D120 000310%E180 000411%G250 000512%（2） 要求a)根据资料“（一）”，分别计算各企业长期借款的终值。,分别计算各企业长期借款的终值。b)根据资料“（二）”，分别计算各企业为建立偿债基金每年末应存入银行,分别计算各企业为建立偿债基金每年末应存入银行的金额。c） 根据资料“（三）”，分别计算个企业投资报酬的现值。d） 若资料“（一）”、“（二）”中各企业是属于每年年初长期借款或投资报酬的情况，分别计算各企业长期借款的终值和投资报酬的现值。解：（一）计算各企业长期借款的终值。120000 * （1 10%）1

17、 120000* 3.3100 397 200 （元） 10%4.180000* 4.7097847746 （元）S 180000*（%11%S 250000 * （1 12%）- 250000*6.3528 1588200 （元） 12%（二）计算各企业为建立偿债基金每年末应存入银行的金额360000P*（110%）3 110%3600003.3100108761.33 （元）580000P*_ , 4（1 11%）111%5800004.7097123150.09 （元）720000P* 5（1 12%）112%P 7200006.3528113335.85 （元）17 / 13（三）计算

18、各企业投资收益的现值3S 120000* 1 （1 10%）120000* 2.4869 298428 （元）10%1 （1 11%） 4S 180000*11%180000*3.1024 558432 （元）S 250000* 1 （1 12%） 12%5250000* 3.6048 901200 （元）(四)计算各企业长期借款的终值和投资收益的现值(1)长期借款的终值(1 10%)3 1 1S 120000* ()110%=120000* (4.6410-1 ) =436920 (元)S 180000*(1 I:%：1 1 1=180000* (6.2278-1 ) =941004 (元)

19、(1 12%)1S 250000 * 112%=250000* (8.1152-1 ) =1778800 (元)(2)投资收益的现值(1 12%)()S 120000 *()110%=120000* (1.7355+1 ) =328260S 180000 *1 (11£)(41)1=180000* (2.4437+1 ) =619866S 250000*1 (1 122%0) )1=250000* (3.30373+1 ) =1009325 (元)2 .某企业生产某产品，销售价格为500元，固定成本为 800万元，单位变动成本为250元，1)盈亏临界点的销售量是多少？2)若预计可销售

20、48000台，问可获利多少?3）如果获利200万元，应销售多少台？此时的安全边际率是多少？（ 简繁度4;难易 度2）解：1）所谓盈亏监界点的销售量，是指使利润为0的销售量。设销售量为 M,则：（500-250） >M-8000000=0，解之，M=3.2万台，所以盈亏临界点的销售量是3.2万台。2）48000 N500-250）-8000000=4000000 元，若预计可销售 48000 台，可获利 400 万元。3）设销售量为 M,则：（500-250） >M-8000000=2000000 , M=40000 台，如果 获利200万元，应销售4万台此时的安全边际率=（销售额-

21、盈亏监界点销售额）/销售额 =（4 X500-3.2 >500）/4 X500=20% 。3 .某公司有一项付款业务，有甲乙两种付款方式可供选择：甲方案：现在支付10万元，一次性结清.乙方案：分三年付款，1-3年各年初的付款额为分别为3、4、4万元.假定年利率为10%.要求：按现值计算，从甲乙两方案中选优.（简繁度4;难易度2）解：P甲=10（万元）乙方案分期付款的现值 P=3 + 4 （P/F, 10% 1） + 4 （P/F, 10% 2）=3 + 4 X 0.909 + 4 X 0.826= 9.94 （万元）因为乙方案分期付款的现值小于甲方案的现付金额所以公司应选择乙方案4 .某企业准备投资开发一种新产品，现有三个方案可供选择，根据市场预测列表如 下：市场状况概率预计年报酬率（）ArA力柔r-x -rB力柔z-x -riC力不繁荣0.33040500.5151515衰退0.20-15-30若