国际贸易信用证融资套保方案

1、范文范例指导学习国际贸易信用证融资套保方案2013.4word版本整理分享国际贸易信用证融资套保方案一、 国际贸易流程（进口）二、信用证融资三、商品期货套期保值方案四、 附件：国际贸易点价套保流程一、国际贸易流程（进口）对于进口商，需要办理相关基础手续，包括取得进出口经营权、办理海关登 记注册、申请进口许可证、申请进口配额、申请外汇账户，领取进口付汇核销 单、制定进口经营方案等，然后对外进行贸易磋商，与客户建立联系，进行询盘、 发盘、比价、还盘和价格确定，之后签订合同（设定 FOB开贴水、L/C条件； CIF开贴水、L/C条件），下一步购买外汇申请开证，银行审单付款（国外客户 寄来单据），买汇

2、、展单，商检，接货、报关，移交、结算，用户验收，索赔、 仲裁。（一） 签订合同经过与出口商联系，确认货物价格后，签订合同，其中，一般在合同中约定 以下几种报价：（1） FOB报价（离岸价）。即买方负责派船接货，卖方应按合同规定的装 运港和期限内，将货物装上买方指定船只。（2） CIF报价（到岸价）。即卖方必须负担货物运至约定目的港所需成本、 运费和保险费。（二）开立信用证（3） 进口商向开证银行递交有关合同的副本和附件、 填写信用证开立申请书、 缴纳保证金、支付银行费用。目前常用的完电开证方式，即开证人根据开证申请 人的要求，将信用证的全部内容加密的电讯方式通知受益人所在地的银行，请其通知受益

3、人的一种开证方式，目前多采用SWIFT电讯方式。一般情况下，买方在 15-20日开出信用证，已备卖方备货和办理其他手续，以便按时发货。（2）开证条件和程序凡是向我国商业银行申请办理信用证的进口企业，必须具有进出口经营权， 若为首次办理该业务，需向银行提供营业执照、经营权批准证书件副本一份，如 合资企业，还需提供企业合同与章程。如没有进出口经营权，则需要委托具有进 出口经营权的国际贸易企业代理，即代开信用证，一般收取0.5-1%的费用，也可由代理公司担保，免交部分保证金（银行向开证公司收取，占货款的10-30%）。开证申请书是银行开具信用证的依据， 主要是依据合同开立的，信用证一经 开出就成为独

4、立于合同之外的自足文件，开立时银行会审慎查核贸易合同的主要 条款并将其列入开证申请书中。开证申请书一般为一式两联，有正面和背面两部 分内容，正面包括受益人名称和地址、 信用证及合同号码、信用证的有效期及到 期地点、装运期、信用证的性质、货物的描述、对单据的要求、信用证的金额和 种类、信用证中的特别条款及其他条款等。 背面主要是开证行和开证申请人之间 的约定，申请人盖章签字。银行同时可能会要求提供进口合同复印件作为参考和 备案，会相应提出一些涉及金融条款和资金安全的建议。1）申请进口许可证，将银行留存的一联正本提交开证银行作为开征信 用证的先决条件，然后向开证银行申请开立信用证。2）提供开证担保

5、。进口商作为开证申请人需要提供开证担保。进口商 所在地银行开出信用证是银行对进口商的一种授信行为，是一种资金融通的方式，银行为开证申请人作出付款保证， 因此，银行会对开证申请人的 资信进行调查以及要求申请人开证时提供担保。 进口商可提供的担保，可 以是现金、动产或不动产，也可以是第三方担保，现金保证是实务中常用 的方式，即交纳一定现金作为开证押金，也可以从申请人存款账户直接扣 除，开证押金大概比例为0-90%,主要根据申请人资信、市场动向、货物 畅销与否、银根松紧、利率和汇率高低综合设置， 不同的申请人信用证押 金不同。3）支付开证手续费和相关成本。申请人办理信用证开立手续，缴纳相应 费用：开

6、证手续费、邮电费、远期信用证下的承兑费等。信用证开出后银 行将交给申请人一份信用证副本，同时收取开证费（一般为开证金额的 0.15%）。目前国内信用证融资按照SHIBOR+1%收取利息，大概成本年化 利率在5-6%。4）信用证修改。如果与信用证开证申请书不一致时，应在接到信用证副 本两个工作日内作出是否修改并通知开证行。（三）执行合同FOB报价下，进口商需按时派船至约定地点接货，进口商需切实做好相应准备，租船、催装、派船、投保（预约投保、逐笔投保）；CIF报价下，进口商需要到目的港接货。目前国内 FOB报价下主要由货运代理公司代为办理。（四）审单付款（1）审单根据银行惯例，在信用证方式下，审核

7、进口单据的工作是银行的职责， 开证 审核单据无误后，不必事先征得申请人同意，可直接对外办理付款。目前国内主 要还是由银行和进口商共同完成。 开证银行接到国外议付行寄来的单据后， 根据 国外议付行的索偿通知书，进行审核。1）检查信用证正本和所附修改及有关批 注是否齐全，将单据和信用证逐条对照，审查单据的种类、份数是否齐全，签章 背书是否完全等。2）审查各项单据的具体内容是否与信用证规定完全一致.如货 物名称 数量 重量 规格 单价 金额 包装 埋头 起运地 目的地，能否分批装 运 转船,是否超过装运期和信用证是否有效，是否保险，投保保险别 保额等，是否 符合信用证规定。3）以发票为中心，将各种票

8、据互相对照，审查它们之间有无 不相衔接或互相矛盾之处，审查要点。（2）付款银行对单据核对无误后，凭议付行寄来的索偿通知书，填制进口单据发送清 单，并附全部单据送交进口企业验收，经进口企业对全套单据进行全面细致审核 无误后，银行根据信用证种类，采用规定的付款方式付款，同时，通知进口企业 按当日国家外汇管理局公布的人民币汇回牌价，向银行付汇赎单，进口商付汇赎单后，凭银行出具的“付款通知书”向国内用货部门进行结算。如银行发现单 据与信用证条款不符，一般会先征询进口企业的意见，看其是否愿意接受不符点， 如愿意接受，进口企业即可指示银行对外付款或承兑， 如拒绝接受不符点，进口 企业可拒绝接受单据，拒付全

9、部货款；部分付款，部分拒付；货到经检验后付款； 凭卖方或议付行出具的担保付款，或付款后开证行保留追索权。注意；如果是货物与合同规定不同，则由买卖双方根据合同处理。（五）进口报检（1）进口报检1）法定检验商品。主要是判明进口商品的品名、品质 、规格、数量或重量 及 技术性能 是否符合我国进口商品的有关规定，是否符合进口企业合同中 对 商品的具体要求，未经检验，不准销售使用。2）索赔报检。进口合同 规定货物卸船后若发现有残损或缺量， 需经商检局 出具证书向国外责任方索赔。（2）进口报关根据中华人民共和国海关法规定，进出口货物必须通过设有海关的地方 进境或出境，接受海关的监督。货到我国目的港后，进口

10、商要根据单据填写进口 货物报关单，连同商业发票、提单、装箱单或重量单、保险单及其他必要文件向 海关申报进口，并在海关对货物及各种单据查验合格后，按国家规定缴纳关税后， 海关在货运单据下签章放行。目前我国一些海关实施了 “提前报关、实货放行” 的模式，即运输公司作为代理在运输工具到港前，向海关及时传输准确、完整并具有法律效力的电子舱单数据，包括空运分运单和海运拨舱单。进口货物的收货 人在海关得到空运单或海运舱单数据后即可办理提前报关手续，在到货后即可办理货物放行手续。（六）拨交货物无论是进口企业自营进口，还是代理进口，货物到港卸货并经海关查验放行 后，都需办理货物拨交手续。拨交方式有两种：一种是

11、在口岸拨交，凡属必须在 卸货港检验的商品，须经检验部门检验合格后，方可办理拨交；如果用货单位在 卸货港所在地，则可就地拨交货物。另一种是用货单位目的地拨交，如果用火单 位不在卸货地区，则委托货运代理将其运至用货单位所在地拨交， 至于进口货物 的有关税费，进口企业应先与货运代理结算后，再向用货单位办理结算手续。（七）业务善后进口商提货后，如果发现货物品质、数量、包装等与合同规定不符，应及时 获取商检部门开具的商检证书、残损证明以及货物的发票、装箱单、提单副本， 在合理期限内向责任方提出索赔。实际业务中，索赔期限一般为货到目的地 1-3 个月，机械设备可以约定为3-6个月。目前，我国的进口索赔工作

12、，属于船方和保险公司责任的，一股由货运公司代办，属于国外卖方责任的则由我进口公司直接办理。（八）进口付汇核销二、信用证融资信用证（Letter of Credit , L/C ）,是指开证银行应申请人的要求并按其指 示向第三方开立的载有一定金额的，在一定的期限内凭符合规定的单据付款的书 面保证文件。目前国内贸易企业多采用假远期信用证形式。国内用于信用证融资套现的主要商品品种有铜、锌、铝、铅、PTA、粮油等，其主要特点是国内外市场价格对接、 市场化程度高、通常有期货交易且国内有一 定需求基础。在价格上涨的趋势下，大宗商品的进口容易获得银行开具的信用证， 在信用证到期支付之前，只要大宗商品到岸，迅

13、速脱手，就实际上形成一大笔信 用证贷款，是为外贸套现。套现资金可再次短期进入资本市场进行套利。目前针对进口商主要有两种信用证融资方式：1）开具信用证。进口商到所在地银行进行开证，由进口银行开出信用证，此时一般要求企业缴纳相当于信用证担保合同金额的20%90%作为保证金不等（信用证总额不能超过该企业在该行的授信额度），直至进口银行收到信用证对应的货物单据之后，才通知进口商付款赎单。2）进口押汇。是指进口商的开证行收到出口方提交的信用证项下单据并审 核无误后，开证申请人（即进口商）出现资金困难无力按时对外付款时，由开证 银行先行代其付款，使客户取得短期的资金融通。 进口商办理了进口押汇后，信用证项

14、下的货物所有权即归银行所有，进口商作为银行的受托人代银行保管有关 货物，同时保证在规定期限内用销售收入归还全部银行垫款。进口押汇是短期融资，期限一般不超过90天。利用信用证融资的通常手法：进口商一般在伦敦交易所用混合定单购买了一吨铜，同一时间在上海交易所 卖出相应价值铜期货做套期保值，锁定铜的差价，这样价格风险就可以规避。铜 从产地启运，从下订单、订购到运到中国上岸一般在一个月上岸。 在铜价格上涨 的过程中，即需求旺盛，这样进口商可以迅速把铜抛售出去，回收货款。与此同 时，进口商会从银行开出180天的信用证，剩下五个月的时间，这笔铜的货款 就等于获得的融资。比如说一吨铜6万元，就等于拿到了 6

15、万元的贷款，等到6 个月信用证期满时，再用人民币购汇，向银行还款。信用证期满后，可再根据贸 易合同开一个信用证，这就成为长期融资了。总之，在商品价格上涨和人民币汇率持续升值的过程中，通过信用证融资成 本低、周转快、风险小，受到贸易商的追捧。三、商品期货套期保值方案国际贸易中，针对大宗商品交易，主要是买卖双方通过 点价/作价的定价方式确定货物价格，点价/作价即现货价格按照期货价格（LME、CBOT、SH）加 升贴水来确定，现货价格=期货价格+升贴水，其实开贴水也可理解为期现基差， 受运费、仓储费、质量开贴水、供求、价格预期等多种因素影响。（一）风险度量对贸易公司而言，面临的价格风险主要源自两个方

16、面： 一是签订远期产品销 售合同后，在采购原材料之前面临原料价格上行的风险； 二是采购原材料后，未 能及时销售，则存在原料价格下行的风险。也就是贸易公司可能存在双向敞口风 险，为了防止价格风险，就要根据现货风险敞口度量在期货市场相应对冲，做套期保值规避风险。风险敞口量=库存+ （当期采购量-当期销售量）（二）套期保值操作分析期货市场基本面与技术面，拟定套期保值计划，确定套保方向与头寸。 如果担心现货价格上行，则买入套保；如果担心现货价格下行，则卖出套保，同 时计算出相应价值的期货合约手数，在交易所建立相应方向期货头寸。（三）密切跟踪基差变化基差=现货价格-期货价格，正常情况下，基差在一定区间波

17、动，远期价格大 于现货价格（正向市场），表现为负值，但也存在异常，远期价格小于现货价格 （反向市场）。基差变大，现货供不应求，有利于卖出套保；基差变小，现货供 大于求，有利于买入套保。同时关注国外与国内期货市场的比价问题， 其实也是 跨市场基差问题。密切跟踪基差变化，尤其是超出正常水平，应相应调整期货头 寸，同时定期检查套保效益。（四）按时了结套保头寸根据现货交收情况，及时了结期货对冲头寸。（五）应急方案对期货市场历史数据统计测算，确定市场波动率，设定好相应止损，如遇市 场急剧变化，及时向公司老总汇报实际情况并提出相应建议。另外，国际贸易中还需要考虑汇率波动，因此也需要将汇率对冲，目前我国 国际贸易中贸易商多采用 远期结售汇方式。期货交易成本SHLME资金成本：假定资金年化利率6%,交易所交纳保证金5%交易所交纳保证金6%交易佣金：缴纳万分之二（套保佣金减半）交易佣金：缴纳万分之二（套保佣金减半）范文范例指导学习附：国际贸易点价套保交易流程（铜）现货彳格=基差+期货价格供货卖方中间商中间商需求买家word版本整理分卖出开贴水-200买入开贴水-250+利润300=升