国美电器和苏宁电器2004-2006年财务状况分析-毕业设计

1、蚂聿蒁薂羀肈膀莄袆膇芃薀螂膆莅莃蚈膅肅薈蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃袅艿蒈蒆螁芈膈蚁螇袅莀薄蚃袄蒂螀羂袃膂薃袈袂芄螈螄袁莇薁蚀羁葿莄罿羀腿蕿袅罿莁莂袁羈蒃蚇螇羇膃蒀蚃羆芅蚆羁羆莈葿袇羅蒀蚄螃肄膀蒇虿肃节蚂薅肂蒄蒅羄肁膄螁袀肀芆薃螆肀莈蝿蚂聿蒁薂羀肈膀莄袆膇芃薀螂膆莅莃蚈膅肅薈蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃袅艿蒈蒆螁芈膈蚁螇袅莀薄蚃袄蒂螀羂袃膂薃袈袂芄螈螄袁莇薁蚀羁葿莄罿羀腿蕿袅罿莁莂袁羈蒃蚇螇羇膃蒀蚃羆芅蚆羁羆莈葿袇羅蒀蚄螃肄膀蒇虿肃节蚂薅肂蒄蒅羄肁膄螁袀肀芆薃螆肀莈蝿蚂聿蒁薂羀肈膀莄袆膇芃薀螂膆莅莃蚈膅肅薈蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃

2、袅艿蒈蒆螁芈膈蚁螇袅莀薄蚃袄蒂螀羂袃膂薃袈袂芄螈螄袁莇薁蚀羁葿莄罿羀腿蕿袅罿莁莂袁羈蒃蚇螇羇膃蒀蚃羆芅蚆羁羆莈葿袇羅蒀蚄螃肄膀蒇虿肃节蚂薅肂蒄蒅羄肁膄螁袀肀芆薃螆肀莈蝿蚂聿蒁薂羀肈膀莄袆膇芃薀螂膆莅莃蚈膅肅薈蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃袅艿蒈蒆螁芈膈蚁螇袅莀薄蚃袄蒂螀羂袃膂薃袈袂芄螈螄袁莇薁蚀羁葿莄罿羀腿蕿袅罿莁莂袁羈蒃蚇螇羇膃蒀蚃羆芅蚆羁羆莈葿袇羅蒀蚄螃肄膀蒇虿肃节蚂薅肂蒄蒅羄肁膄螁袀肀芆薃螆肀莈蝿蚂聿蒁薂羀肈膀莄袆膇芃薀螂膆莅莃蚈膅肅薈蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃袅艿蒈蒆螁芈膈蚁螇袅莀薄蚃袄蒂螀羂袃膂薃袈袂芄螈螄袁莇薁蚀羁葿莄罿羀腿蕿袅罿莁莂袁羈蒃蚇

3、螇羇膃蒀蚃羆芅蚆羁羆莈葿袇羅蒀蚄螃肄膀蒇虿肃节蚂薅肂蒄蒅羄肁膄螁袀肀芆薃螆肀莈蝿蚂聿蒁薂羀肈膀莄袆膇芃薀螂膆莅莃蚈膅肅薈蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃袅艿蒈蒆螁芈膈蚁螇袅莀薄蚃袄蒂螀羂袃膂薃袈袂芄螈螄袁莇薁蚀羁葿莄罿羀腿蕿袅罿莁莂袁羈蒃蚇螇羇膃蒀蚃羆芅蚆羁羆莈葿袇羅蒀蚄螃肄膀蒇虿肃节蚂薅肂蒄蒅羄肁膄螁袀肀芆薃螆肀莈蝿蚂聿蒁薂羀肈膀莄袆膇芃薀螂膆莅莃蚈膅肅薈蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃袅艿蒈蒆螁芈膈蚁螇袅莀薄蚃袄蒂螀羂袃膂薃袈袂芄螈螄袁莇薁蚀羁葿莄罿羀腿蕿袅罿莁莂袁羈蒃蚇螇羇膃蒀蚃羆芅蚆羁羆莈葿袇羅蒀蚄螃肄膀蒇虿肃节蚂薅肂蒄蒅羄肁膄螁袀肀芆薃螆肀莈蝿蚂聿蒁薂

4、羀肈膀莄袆膇芃薀螂膆莅莃蚈膅肅薈蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃袅艿蒈蒆螁芈膈蚁螇袅莀薄蚃袄蒂螀羂袃膂薃袈袂芄螈螄袁莇薁蚀羁葿莄罿羀腿蕿袅罿莁莂袁羈蒃蚇螇羇膃蒀蚃羆芅蚆羁羆莈葿袇羅蒀蚄螃肄膀蒇虿肃节蚂薅肂蒄蒅羄肁膄螁袀肀芆薃螆肀莈蝿蚂聿蒁薂羀肈膀莄袆膇芃薀螂膆莅莃蚈膅肅薈蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃袅艿蒈蒆螁芈膈蚁螇袅莀薄蚃袄蒂螀羂袃膂薃袈袂芄螈螄袁莇薁蚀羁葿莄罿羀腿蕿袅罿莁莂袁羈蒃蚇螇羇膃蒀蚃羆芅蚆羁羆莈葿袇羅蒀蚄螃肄膀蒇虿肃节蚂薅肂蒄蒅羄肁膄螁袀肀芆薃螆肀莈蝿蚂聿蒁薂羀肈膀莄袆膇芃薀螂膆莅莃蚈膅肅薈蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃袅艿蒈蒆

5、螁芈膈蚁螇袅莀薄蚃袄蒂螀羂袃膂薃袈袂芄螈螄袁莇薁蚀羁葿莄罿羀腿蕿袅罿莁莂袁羈蒃蚇螇羇膃蒀蚃羆芅蚆羁羆莈葿袇羅蒀蚄螃肄膀蒇虿肃节蚂薅肂蒄蒅羄肁膄螁袀肀芆薃螆肀莈蝿蚂聿蒁薂羀肈膀莄袆膇芃薀螂膆莅莃蚈膅肅薈蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃袅艿蒈蒆螁芈膈蚁螇袅莀薄蚃袄蒂螀羂袃膂薃袈袂芄螈螄袁莇薁蚀羁葿莄罿羀腿蕿袅罿莁莂袁羈蒃蚇螇羇膃蒀蚃羆芅蚆羁羆莈葿袇羅蒀蚄螃肄膀蒇虿肃节蚂薅肂蒄蒅羄肁膄螁袀肀芆薃螆肀莈蝿蚂聿蒁薂羀肈膀莄袆膇芃薀螂膆莅莃蚈膅肅薈蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃袅艿蒈蒆螁芈膈蚁螇袅莀薄蚃袄蒂螀羂袃膂薃袈袂芄螈螄袁莇薁蚀羁葿莄罿羀腿蕿袅罿莁莂袁羈蒃蚇螇羇膃蒀

6、蚃羆芅蚆羁羆莈葿袇羅蒀蚄螃肄膀蒇虿肃节蚂薅肂蒄蒅羄肁膄螁袀肀芆薃螆肀莈蝿蚂聿蒁薂羀肈膀莄袆膇芃薀螂膆莅莃蚈膅肅薈蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃袅艿蒈蒆螁芈膈蚁螇袅莀薄蚃袄蒂螀羂袃膂薃袈袂芄螈螄袁莇薁蚀羁葿莄罿羀腿蕿袅罿莁莂袁羈蒃蚇螇羇膃蒀蚃羆芅蚆羁羆莈葿袇羅蒀蚄螃肄膀蒇虿肃节蚂薅肂蒄蒅羄肁膄螁袀肀芆薃螆肀莈蝿蚂聿蒁薂羀肈膀莄袆膇芃薀螂膆莅莃蚈膅肅薈蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃袅艿蒈蒆螁芈膈蚁螇袅莀薄蚃袄蒂螀羂袃膂薃袈袂芄螈螄袁莇薁蚀羁葿莄罿羀腿蕿袅罿莁莂袁羈蒃蚇螇羇膃蒀蚃羆芅蚆羁羆莈葿袇羅蒀蚄螃肄膀蒇虿肃节蚂薅肂蒄蒅羄肁膄螁袀肀芆薃螆肀莈蝿蚂聿蒁薂羀肈膀莄

7、袆膇芃薀螂膆莅莃蚈膅肅薈蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃袅艿蒈蒆螁芈膈蚁螇袅莀薄蚃袄蒂螀羂袃膂薃袈袂芄螈螄袁莇薁蚀羁葿莄罿羀腿蕿袅罿莁莂袁羈蒃蚇螇羇膃蒀蚃羆芅蚆羁羆莈葿袇羅蒀蚄螃肄膀蒇虿肃节蚂薅肂蒄蒅羄肁膄螁袀肀芆薃螆肀莈蝿蚂聿蒁薂羀肈膀莄袆膇芃薀螂膆莅莃蚈膅肅薈蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃袅艿蒈蒆螁芈膈蚁螇袅莀薄蚃袄蒂螀羂袃膂薃袈袂芄螈螄袁莇薁蚀羁葿莄罿羀腿蕿袅罿莁莂袁羈蒃蚇螇羇膃蒀蚃羆芅蚆羁羆莈葿袇羅蒀蚄螃肄膀蒇虿肃节蚂薅肂蒄蒅羄肁膄螁袀肀芆薃螆肀莈蝿蚂聿蒁薂羀肈膀莄袆膇芃薀螂膆莅莃蚈膅肅薈蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃袅艿蒈蒆螁芈膈蚁

8、螇袅莀薄蚃袄蒂螀羂袃膂薃袈袂芄螈螄袁莇薁蚀羁葿莄罿羀腿蕿袅罿莁莂袁羈蒃蚇螇羇膃蒀蚃羆芅蚆羁羆莈葿袇羅蒀蚄螃肄膀蒇虿肃节蚂薅肂蒄蒅羄肁膄螁袀肀芆薃螆肀莈蝿蚂聿蒁薂羀肈膀莄袆膇芃薀螂膆莅莃蚈膅肅薈蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃袅艿蒈蒆螁芈膈蚁螇袅莀薄蚃袄蒂螀羂袃膂薃袈袂芄螈螄袁莇薁蚀羁葿莄罿羀腿蕿袅罿莁莂袁羈蒃蚇螇羇膃蒀蚃羆芅蚆羁羆莈葿袇羅蒀蚄螃肄膀蒇虿肃节蚂薅肂蒄蒅羄肁膄螁袀肀芆薃螆肀莈蝿蚂聿蒁薂羀肈膀莄袆膇芃薀螂膆莅莃蚈膅肅薈蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃袅艿蒈蒆螁芈膈蚁螇袅莀薄蚃袄蒂螀羂袃膂薃袈袂芄螈螄袁莇薁蚀羁葿莄罿羀腿蕿袅罿莁莂袁羈蒃蚇螇羇膃蒀蚃羆芅蚆

9、羁羆莈葿袇羅蒀蚄螃肄膀蒇虿肃节蚂薅肂蒄蒅羄肁膄螁袀肀芆薃螆肀莈蝿蚂聿蒁薂羀肈膀莄袆膇芃薀螂膆莅莃蚈膅肅薈蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃袅艿蒈蒆螁芈膈蚁螇袅莀薄蚃袄蒂螀羂袃膂薃袈袂芄螈螄袁莇薁蚀羁葿莄罿羀腿蕿袅罿莁莂袁羈蒃蚇螇羇膃蒀蚃羆芅蚆羁羆莈葿袇羅蒀蚄螃肄膀蒇虿肃节蚂薅肂蒄蒅羄肁膄螁袀肀芆薃螆肀莈蝿蚂聿蒁薂羀肈膀莄袆膇芃薀螂膆莅莃蚈膅肅薈蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃袅艿蒈蒆螁芈膈蚁螇袅莀薄蚃袄蒂螀羂袃膂薃袈袂芄螈螄袁莇薁蚀羁葿莄罿羀腿蕿袅罿莁莂袁羈蒃蚇螇羇膃蒀蚃羆芅蚆羁羆莈葿袇羅蒀蚄螃肄膀蒇虿肃节蚂薅肂蒄蒅羄肁膄螁袀肀芆薃螆肀莈蝿蚂聿蒁薂羀肈膀莄袆膇芃薀

10、螂膆莅莃蚈膅肅薈蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃袅艿蒈蒆螁芈膈蚁螇袅莀薄蚃袄蒂螀羂袃膂薃袈袂芄螈螄袁莇薁蚀羁葿莄罿羀腿蕿袅罿莁莂袁羈蒃蚇螇羇膃蒀蚃羆芅蚆羁羆莈葿袇羅蒀蚄螃肄膀蒇虿肃节蚂薅肂蒄蒅羄肁膄螁袀肀芆薃螆肀莈蝿蚂聿蒁薂羀肈膀莄袆膇芃薀螂膆莅莃蚈膅肅薈蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃袅艿蒈蒆螁芈膈蚁螇袅莀薄蚃袄蒂螀羂袃膂薃袈袂芄螈螄袁莇薁蚀羁葿莄罿羀腿蕿袅罿莁莂袁羈蒃蚇螇羇膃蒀蚃羆芅蚆羁羆莈葿袇羅蒀蚄螃肄膀蒇虿肃节蚂薅肂蒄蒅羄肁膄螁袀肀芆薃螆肀莈蝿蚂聿蒁薂羀肈膀莄袆膇芃薀螂膆莅莃蚈膅肅薈蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃袅艿蒈蒆螁芈膈蚁螇袅莀薄

11、蚃袄蒂螀羂袃膂薃袈袂芄螈螄袁莇薁蚀羁葿莄罿羀腿蕿袅罿莁莂袁羈蒃蚇螇羇膃蒀蚃羆芅蚆羁羆莈葿袇羅蒀蚄螃肄膀蒇虿肃节蚂薅肂蒄蒅羄肁膄螁袀肀芆薃螆肀莈蝿蚂聿蒁薂羀肈膀莄袆膇芃薀螂膆莅莃蚈膅肅薈蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃袅艿蒈蒆螁芈膈蚁螇袅莀薄蚃袄蒂螀羂袃膂薃袈袂芄螈螄袁莇薁蚀羁葿莄罿羀腿蕿袅罿莁莂袁羈蒃蚇螇羇膃蒀蚃羆芅蚆羁羆莈葿袇羅蒀蚄螃肄膀蒇虿肃节蚂薅肂蒄蒅羄肁膄螁袀肀芆薃螆肀莈蝿蚂聿蒁薂羀肈膀莄袆膇芃薀螂膆莅莃蚈膅肅薈蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃袅艿蒈蒆螁芈膈蚁螇袅莀薄蚃袄蒂螀羂袃膂薃袈袂芄螈螄袁莇薁蚀羁葿莄罿羀腿蕿袅罿莁莂袁羈蒃蚇螇羇膃蒀蚃羆芅蚆羁羆莈葿

12、袇羅蒀蚄螃肄膀蒇虿肃节蚂薅肂蒄蒅羄肁膄螁袀肀芆薃螆肀莈蝿蚂聿蒁薂羀肈膀莄袆膇芃薀螂膆莅莃蚈膅肅薈蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃袅艿蒈蒆螁芈膈蚁螇袅莀薄蚃袄蒂螀羂袃膂薃袈袂芄螈螄袁莇薁蚀羁葿莄罿羀腿蕿袅罿莁莂袁羈蒃蚇螇羇膃蒀蚃羆芅蚆羁羆莈葿袇羅蒀蚄螃肄膀蒇虿肃节蚂薅肂蒄蒅羄肁膄螁袀肀芆薃螆肀莈蝿蚂聿蒁薂羀肈膀莄袆膇芃薀螂膆莅莃蚈膅肅薈蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃袅艿蒈蒆螁芈膈蚁螇袅莀薄蚃袄蒂螀羂袃膂薃袈袂芄螈螄袁莇薁蚀羁葿莄罿羀腿蕿袅罿莁莂袁羈蒃蚇螇羇膃蒀蚃羆芅蚆羁羆莈葿袇羅蒀蚄螃肄膀蒇虿肃节蚂薅肂蒄蒅羄肁膄螁袀肀芆薃螆肀莈蝿蚂聿蒁薂羀肈膀莄袆膇芃薀螂膆莅莃

13、蚈膅肅薈蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃袅艿蒈蒆螁芈膈蚁螇袅莀薄蚃袄蒂螀羂袃膂薃袈袂芄螈螄袁莇薁蚀羁葿莄罿羀腿蕿袅罿莁莂袁羈蒃蚇螇羇膃蒀蚃羆芅蚆羁羆莈葿袇羅蒀蚄螃肄膀蒇虿肃节蚂薅肂蒄蒅羄肁膄螁袀肀芆薃螆肀莈蝿蚂聿蒁薂羀肈膀莄袆膇芃薀螂膆莅莃蚈膅肅薈蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃袅艿蒈蒆螁芈膈蚁螇袅莀薄蚃袄蒂螀羂袃膂薃袈袂芄螈螄袁莇薁蚀羁葿莄罿羀腿蕿袅罿莁莂袁羈蒃蚇螇羇膃蒀蚃羆芅蚆羁羆莈葿袇羅蒀蚄螃肄膀蒇虿肃节蚂薅肂蒄蒅羄肁膄螁袀肀芆薃螆肀莈蝿蚂聿蒁薂羀肈膀莄袆膇芃薀螂膆莅莃蚈膅肅薈蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃袅艿蒈蒆螁芈膈蚁螇袅莀薄蚃袄蒂螀

14、羂袃膂薃袈袂芄螈螄袁莇薁蚀羁葿莄罿羀腿蕿袅罿莁莂袁羈蒃蚇螇羇膃蒀蚃羆芅蚆羁羆莈葿袇羅蒀蚄螃肄膀蒇虿肃节蚂薅肂蒄蒅羄肁膄螁袀肀芆薃螆肀莈蝿蚂聿蒁薂羀肈膀莄袆膇芃薀螂膆莅莃蚈膅肅薈蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃袅艿蒈蒆螁芈膈蚁螇袅莀薄蚃袄蒂螀羂袃膂薃袈袂芄螈螄袁莇薁蚀羁葿莄罿羀腿蕿袅罿莁莂袁羈蒃蚇螇羇膃蒀蚃羆芅蚆羁羆莈葿袇羅蒀蚄螃肄膀蒇虿肃节蚂薅肂蒄蒅羄肁膄螁袀肀芆薃螆肀莈蝿蚂聿蒁薂羀肈膀莄袆膇芃薀螂膆莅莃蚈膅肅薈蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃袅艿蒈蒆螁芈膈蚁螇袅莀薄蚃袄蒂螀羂袃膂薃袈袂芄螈螄袁莇薁蚀羁葿莄罿羀腿蕿袅罿莁莂袁羈蒃蚇螇羇膃蒀蚃羆芅蚆羁羆莈葿袇羅蒀蚄

15、螃肄膀蒇虿肃节蚂薅肂蒄蒅羄肁膄螁袀肀芆薃螆肀莈蝿蚂聿蒁薂羀肈膀莄袆膇芃薀螂膆莅莃蚈膅肅薈蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃袅艿蒈蒆螁芈膈蚁螇袅莀薄蚃袄蒂螀羂袃膂薃袈袂芄螈螄袁莇薁蚀羁葿莄罿羀腿蕿袅罿莁莂袁羈蒃蚇螇羇膃蒀蚃羆芅蚆羁羆莈葿袇羅蒀蚄螃肄膀蒇虿肃节蚂薅肂蒄蒅羄肁膄螁袀肀芆薃螆肀莈蝿蚂聿蒁薂羀肈膀莄袆膇芃薀螂膆莅莃蚈膅肅薈蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃袅艿蒈蒆螁芈膈蚁螇袅莀薄蚃袄蒂螀羂袃膂薃袈袂芄螈螄袁莇薁蚀羁葿莄罿羀腿蕿袅罿莁莂袁羈蒃蚇螇羇膃蒀蚃羆芅蚆羁羆莈葿袇羅蒀蚄螃肄膀蒇虿肃节蚂薅肂蒄蒅羄肁膄螁袀肀芆薃螆肀莈蝿蚂聿蒁薂羀肈膀莄袆膇芃薀螂膆莅莃蚈膅肅薈

16、蚄膄芇蒁羃膄荿蚇衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芄蒈罿芀莆蚃袅艿蒈蒆螁芈膈蚁螇袅莀薄蚃袄蒂螀羂肁莀螀肆膀蒂羆羂腿薅蝿袈腿蚇薂芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀肆膀蒂羆羂腿薅蝿袈腿蚇薂芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀

17、肆膀蒂羆羂腿薅蝿袈腿蚇薂芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀肆膀蒂羆羂腿薅蝿袈腿蚇薂芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀肆膀蒂羆羂腿薅蝿袈腿蚇薂芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅

18、羇芁薀羀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀肆膀蒂羆羂腿薅蝿袈腿蚇薂芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀肆膀蒂羆羂腿薅蝿袈腿蚇薂芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿

19、膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀肆膀蒂羆羂腿薅蝿袈腿蚇薂芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀肆膀蒂羆羂腿薅蝿袈腿蚇薂芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀肆膀蒂羆

20、羂腿薅蝿袈腿蚇薂芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀肆膀蒂羆羂腿薅蝿袈腿蚇薂芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀肆膀蒂羆羂腿薅蝿袈腿蚇薂芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀

21、袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀肆膀蒂羆羂腿薅蝿袈腿蚇薂芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀肆膀蒂羆羂腿薅蝿袈腿蚇薂芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅

22、肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀肆膀蒂羆羂腿薅蝿袈腿蚇薂芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀肆膀蒂羆羂腿薅蝿袈腿蚇薂芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀肆膀蒂羆羂腿薅蝿

23、袈腿蚇薂芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀肆膀蒂羆羂腿薅蝿袈腿蚇薂芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀肆膀蒂羆羂腿薅蝿袈腿蚇薂芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀袃芀蚂螃

24、膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀肆膀蒂羆羂腿薅蝿袈腿蚇薂芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀肆膀蒂羆羂腿薅蝿袈腿蚇薂芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇

25、羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀肆膀蒂羆羂腿薅蝿袈腿蚇薂芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀肆膀蒂羆羂腿薅蝿袈腿蚇薂芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀肆膀蒂羆羂腿薅蝿袈腿蚇薂

26、芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀肆膀蒂羆羂腿薅蝿袈腿蚇薂芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀肆膀蒂羆羂腿薅蝿袈腿蚇薂芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀袃芀蚂螃膂艿莂罿

27、肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀肆膀蒂羆羂腿薅蝿袈腿蚇薂芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀肆膀蒂羆羂腿薅蝿袈腿蚇薂芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃

28、衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀肆膀蒂羆羂腿薅蝿袈腿蚇薂芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀肆膀蒂羆羂腿薅蝿袈腿蚇薂芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀肆膀蒂羆羂腿薅蝿袈腿蚇薂芇膈蒇螇

29、膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀肆膀蒂羆羂腿薅蝿袈腿蚇薂芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀肆膀蒂羆羂腿薅蝿袈腿蚇薂芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁

30、羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀肆膀蒂羆羂腿薅蝿袈腿蚇薂芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀肆膀蒂羆羂腿薅蝿袈腿蚇薂芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆

31、膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀肆膀蒂羆羂腿薅蝿袈腿蚇薂芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈膀肁莀螀肆膀蒂羆羂腿薅蝿袈腿蚇薂芇膈蒇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿芃薆蚆肅芃蚈袂羁节莈蚅羇芁薀羀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀莇虿螀膈莆莈薂肄莅蒁螈肀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膇蒈薄袁膃蒇螆蚄聿蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚀羈 国美电器和苏宁电器2004-2006年财务状况

32、分析-毕业设计 北 京 青 年 政 治 学 院 毕 业 设 计题 目：国美电器和苏宁电器2004-2006年财务状况分析系 别：财金系专 业：会计电算化姓 名：学 号：指导教师：关振宇 二O一三 年二月十九日1 一、 内容摘要 . 3二、公司简介 . 3企业发展历程. 41987年元旦，国美电器在北京宣布成立。 . 41999年，开始全国连锁构建京津沪架构。 . 4企业发展历程. 5三 财务指标分析报告 . 6一 偿债能力分析 . 6二 营运能力分析 . 8三 盈利能力分析 . 9四 发展能力分析 . 11四、分析总结报告 . 13一 家电连锁业的优势 . 13二 两公司对比 . 14五、财务

33、分析感想心得 . 15 2 一、 内容摘要国美和苏宁同为中国家电连锁零售行业的佼佼者，但是由于企业性质以及组织结构等方面的原因二者在财务状况上仍然表现出一定的差异，同时这种差异里蕴藏着二者不同的发展模式和战略选择。本报告旨在从财务战略的角度出发，先利用财务数据对二者进行规模上的对比，然后通过比率分析法和趋势分析法对二者在偿债能力、营运效率、盈利能力、发展能力四个方面进行比较，揭示其在发展中的规律和出现的问题。关键词：资产效率、偿债能力、盈利能力二、公司简介公司名称：国美电器控股 国美电器（英语：GOME）是我国的一家连锁型家电销售企业，成立于1987年1月1日，是中国大陆最大的家电零售连锁企业

34、。创始人为黄光裕，董事局主席张大中。在北京、上海、太原、天津、广州、深圳、青岛、香港等城市设立了42个分公司，以及1200多家直营店面。公司是在香港交易所上市的综合企业公司。 国美电器一直居于国内领先电器行业。来自中怡康的权威数据显示， 2010年国美集团空调销售高达600万套，据中国电子商会2006年以来对空调市场份额监测显示，国美集团空调复合增长一直保持行业领先水平，并持续稳居空调市场销售份额第一，是中国空调渠道的第一渠道。另外，国美集团率先在行业通过与上游厂家深度合作及大单采购、淡季打款等措施，国美集团终端空调零售价格在2011年继续保持低于其他渠道的竞争优势，并力争在2011年空调旺季

35、来临之际，抑制空调价格上涨苗头，维持空调低价位水平。这就是国美集团 3 “薄利多销，服务当先”的经营理念，依靠准确的市场定位和不断创新的经营策略，引领家电消费潮流，为消费者提供个性化、多样化的服务，国美品牌得到中国广大消费者的青睐。本着“商者无域、相融共生”的企业发展理念，国美电器与全球知名家电制造企业保持紧密、友好、互助的战略合作伙伴关系，成为众多知名家电厂家在中国的最大的经销商。企业发展历程1987年元旦，国美电器在北京宣布成立。1999年，开始全国连锁构建京津沪架构。2003年，国美电器店面数量过百。2004年，国美电器在香港成功上市。2005年8月，收购深圳易好家共15家门店。2005

36、年11月，收购武汉中商共10家门店2006年，国美电器在澳门开设门店。2006年7月，国美电器与中国第三大电器零售企业永乐电器合并，将永乐180家门店纳入旗下，使得其在江浙一带的网络布局更加完善。2007年12月，收购大通北方共5家店面，并购进驻二三级市场。 公司名称：苏宁云商集团股份 苏宁是中国商业企业的领先者，经营商品涵盖传统家电、消费电子、百货、日用品、图书、虚拟产品等综合品类，线下实体门店1700多家，线上苏宁易购位居国内B2C前三，线上线下的融合发展引领零售发展新趋势。正品行货、品质服务、便捷购物、舒适体验。是国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。是中国最大的商业连

37、锁企业，名列中国上规模民企前三，中国企业500强第 4 54位，入选福布斯亚洲企业50强、福布斯全球2000大企业中国零售企业第一。企业发展历程1990年12月26日，苏宁创建于南京宁海路,率先开展了家电产品的专业化经营。1996年3月，扬州苏宁电器诞生，苏宁电器走出南京，揭开连锁发展序幕。1996年，苏宁电器总部乔迁南京亚商圈湖南路丁家桥2号，建成全国最大的专业空调商场。1997年，苏宁购地自建南京江东门物流配送中心。1999年 苏宁南京新街口店开业，从空调专营拓展到综合电器经营。2000 羅羆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄螃羄薂莇肂羃节蚂羈羂莄蒅袄羁蒇蚁螀羁膆蒃蚆肀艿虿羄聿莁蒂袀肈蒃蚇袆肇芃蒀螂肆莅

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39、蚀袂芆蒅蒃螈芅膅蚈蚄芄芇蒁肃芃葿螆罿芃薁蕿袅节芁螅螁袈莃薈蚇袇蒆螃羅羆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄螃羄薂莇肂羃节蚂羈羂莄蒅袄羁蒇蚁螀羁膆蒃蚆肀艿虿羄聿莁蒂袀肈蒃蚇袆肇芃蒀螂肆莅螆蚈肅蒇薈羇肅膇螄袃肄艿薇蝿膃莂螂蚅膂蒄薅羄膁膄莈羀膀莆薃袆腿蒈蒆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂芆蒅蒃螈芅膅蚈蚄芄芇蒁肃芃葿螆罿芃薁蕿袅节芁螅螁袈莃薈蚇袇蒆螃羅羆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄螃羄薂莇肂羃节蚂羈羂莄蒅袄羁蒇蚁螀羁膆蒃蚆肀艿虿羄聿莁蒂袀肈蒃蚇袆肇芃蒀螂肆莅螆蚈肅蒇薈羇肅膇螄袃肄艿薇蝿膃莂螂蚅膂蒄薅羄膁膄莈羀膀莆薃袆腿蒈蒆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂芆蒅蒃螈芅膅蚈蚄芄芇蒁肃芃葿螆罿芃薁蕿袅节芁螅螁袈莃薈蚇袇蒆螃羅羆膅薆袁羆芈螁螇羅莀

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44、螄袃肄艿薇蝿膃莂螂蚅膂蒄薅羄膁膄莈羀膀莆薃袆腿蒈蒆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂芆蒅蒃螈芅膅蚈蚄芄芇蒁肃芃葿螆罿芃薁蕿袅节芁螅螁袈莃薈蚇袇蒆螃羅羆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄螃羄薂莇肂羃节蚂羈羂莄蒅袄羁蒇蚁螀羁膆蒃蚆肀艿虿羄聿莁蒂袀肈蒃蚇袆肇芃蒀螂肆莅螆蚈肅蒇薈羇肅膇螄袃肄艿薇蝿膃莂螂蚅膂蒄薅羄膁膄莈羀膀莆薃袆腿蒈蒆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂芆蒅蒃螈芅膅蚈蚄芄芇蒁肃芃葿螆罿芃薁蕿袅节芁螅螁袈莃薈蚇袇蒆螃羅羆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄螃羄薂莇肂羃节蚂羈羂莄蒅袄羁蒇蚁螀羁膆蒃蚆肀艿虿羄聿莁蒂袀肈蒃蚇袆肇芃蒀螂肆莅螆蚈肅蒇薈羇肅膇螄袃肄艿薇蝿膃莂螂蚅膂蒄薅羄膁膄莈羀膀莆薃袆腿蒈蒆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂芆蒅蒃螈芅膅

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47、薇蝿膃莂螂蚅膂蒄薅羄膁膄莈羀膀莆薃袆腿蒈蒆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂芆蒅蒃螈芅膅蚈蚄芄芇蒁肃芃葿螆罿芃薁蕿袅节芁螅螁袈莃薈蚇袇蒆螃羅羆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄螃羄薂莇肂羃节蚂羈羂莄蒅袄羁蒇蚁螀羁膆蒃蚆肀艿虿羄聿莁蒂袀肈蒃蚇袆肇芃蒀螂肆莅螆蚈肅蒇薈羇肅膇螄袃肄艿薇蝿膃莂螂蚅膂蒄薅羄膁膄莈羀膀莆薃袆腿蒈蒆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂芆蒅蒃螈芅膅蚈蚄芄芇蒁肃芃葿螆罿芃薁蕿袅节芁螅螁袈莃薈蚇袇蒆螃羅羆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄螃羄薂莇肂羃节蚂羈羂莄蒅袄羁蒇蚁螀羁膆蒃蚆肀艿虿羄聿莁蒂袀肈蒃蚇袆肇芃蒀螂肆莅螆蚈肅蒇薈羇肅膇螄袃肄艿薇蝿膃莂螂蚅膂蒄薅羄膁膄莈羀膀莆薃袆腿蒈蒆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂芆蒅蒃螈芅膅蚈蚄芄芇

48、蒁肃芃葿螆罿芃薁蕿袅节芁螅螁袈莃薈蚇袇蒆螃羅羆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄螃羄薂莇肂羃节蚂羈羂莄蒅袄羁蒇蚁螀羁膆蒃蚆肀艿虿羄聿莁蒂袀肈蒃蚇袆肇芃蒀螂肆莅螆蚈肅蒇薈羇肅膇螄袃肄艿薇蝿膃莂螂蚅膂蒄薅羄膁膄莈羀膀莆薃袆腿蒈蒆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂芆蒅蒃螈芅膅蚈蚄芄芇蒁肃芃葿螆罿芃薁蕿袅节芁螅螁袈莃薈蚇袇蒆螃羅羆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄螃羄薂莇肂羃节蚂羈羂莄蒅袄羁蒇蚁螀羁膆蒃蚆肀艿虿羄聿莁蒂袀肈蒃蚇袆肇芃蒀螂肆莅螆蚈肅蒇薈羇肅膇螄袃肄艿薇蝿膃莂螂蚅膂蒄薅羄膁膄莈羀膀莆薃袆腿蒈蒆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂芆蒅蒃螈芅膅蚈蚄芄芇蒁肃芃葿螆罿芃薁蕿袅节芁螅螁袈莃薈蚇袇蒆螃羅羆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄螃羄薂莇肂羃节蚂羈羂莄

49、蒅袄羁蒇蚁螀羁膆蒃蚆肀艿虿羄聿莁蒂袀肈蒃蚇袆肇芃蒀螂肆莅螆蚈肅蒇薈羇肅膇螄袃肄艿薇蝿膃莂螂蚅膂蒄薅羄膁膄莈羀膀莆薃袆腿蒈蒆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂芆蒅蒃螈芅膅蚈蚄芄芇蒁肃芃葿螆罿芃薁蕿袅节芁螅螁袈莃薈蚇袇蒆螃羅羆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄螃羄薂莇肂羃节蚂羈羂莄蒅袄羁蒇蚁螀羁膆蒃蚆肀艿虿羄聿莁蒂袀肈蒃蚇袆肇芃蒀螂肆莅螆蚈肅蒇薈羇肅膇螄袃肄艿薇蝿膃莂螂蚅膂蒄薅羄膁膄莈羀膀莆薃袆腿蒈蒆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂芆蒅蒃螈芅膅蚈蚄芄芇蒁肃芃葿螆罿芃薁蕿袅节芁螅螁袈莃薈蚇袇蒆螃羅羆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄螃羄薂莇肂羃节蚂羈羂莄蒅袄羁蒇蚁螀羁膆蒃蚆肀艿虿羄聿莁蒂袀肈蒃蚇袆肇芃蒀螂肆莅螆蚈肅蒇薈羇肅膇螄袃肄艿薇蝿膃莂

50、螂蚅膂蒄薅羄膁膄莈羀膀莆薃袆腿蒈蒆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂芆蒅蒃螈芅膅蚈蚄芄芇蒁肃芃葿螆罿芃薁蕿袅节芁螅螁袈莃薈蚇袇蒆螃羅羆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄螃羄薂莇肂羃节蚂羈羂莄蒅袄羁蒇蚁螀羁膆蒃蚆肀艿虿羄聿莁蒂袀肈蒃蚇袆肇芃蒀螂肆莅螆蚈肅蒇薈羇肅膇螄袃肄艿薇蝿膃莂螂蚅膂蒄薅羄膁膄莈羀膀莆薃袆腿蒈蒆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂芆蒅蒃螈芅膅蚈蚄芄芇蒁肃芃葿螆罿芃薁蕿袅节芁螅螁袈莃薈蚇袇蒆螃羅羆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄螃羄薂莇肂羃节蚂羈羂莄蒅袄羁蒇蚁螀羁膆蒃蚆肀艿虿羄聿莁蒂袀肈蒃蚇袆肇芃蒀螂肆莅螆蚈肅蒇薈羇肅膇螄袃肄艿薇蝿膃莂螂蚅膂蒄薅羄膁膄莈羀膀莆薃袆腿蒈蒆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂芆蒅蒃螈芅膅蚈蚄芄芇蒁肃芃葿

51、螆罿芃薁蕿袅节芁螅螁袈莃薈蚇袇蒆螃羅羆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄螃羄薂莇肂羃节蚂羈羂莄蒅袄羁蒇蚁螀羁膆蒃蚆肀艿虿羄聿莁蒂袀肈蒃蚇袆肇芃蒀螂肆莅螆蚈肅蒇薈羇肅膇螄袃肄艿薇蝿膃莂螂蚅膂蒄薅羄膁膄莈羀膀莆薃袆腿蒈蒆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂芆蒅蒃螈芅膅蚈蚄芄芇蒁肃芃葿螆罿芃薁蕿袅节芁螅螁袈莃薈蚇袇蒆螃羅羆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄螃羄薂莇肂羃节蚂羈羂莄蒅袄羁蒇蚁螀羁膆蒃蚆肀艿虿羄聿莁蒂袀肈蒃蚇袆肇芃蒀螂肆莅螆蚈肅蒇薈羇肅膇螄袃肄艿薇蝿膃莂螂蚅膂蒄薅羄膁膄莈羀膀莆薃袆腿蒈蒆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂芆蒅蒃螈芅膅蚈蚄芄芇蒁肃芃葿螆罿芃薁蕿袅节芁螅螁袈莃薈蚇袇蒆螃羅羆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄螃羄薂莇肂羃节蚂羈羂莄蒅袄羁蒇

52、蚁螀羁膆蒃蚆肀艿虿羄聿莁蒂袀肈蒃蚇袆肇芃蒀螂肆莅螆蚈肅蒇薈羇肅膇螄袃肄艿薇蝿膃莂螂蚅膂蒄薅羄膁膄莈羀膀莆薃袆腿蒈蒆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂芆蒅蒃螈芅膅蚈蚄芄芇蒁肃芃葿螆罿芃薁蕿袅节芁螅螁袈莃薈蚇袇蒆螃羅羆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄螃羄薂莇肂羃节蚂羈羂莄蒅袄羁蒇蚁螀羁膆蒃蚆肀艿虿羄聿莁蒂袀肈蒃蚇袆肇芃蒀螂肆莅螆蚈肅蒇薈羇肅膇螄袃肄艿薇蝿膃莂螂蚅膂蒄薅羄膁膄莈羀膀莆薃袆腿蒈蒆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂芆蒅蒃螈芅膅蚈蚄芄芇蒁肃芃葿螆罿芃薁蕿袅节芁螅螁袈莃薈蚇袇蒆螃羅羆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄螃羄薂莇肂羃节蚂羈羂莄蒅袄羁蒇蚁螀羁膆蒃蚆肀艿虿羄聿莁蒂袀肈蒃蚇袆肇芃蒀螂肆莅螆蚈肅蒇薈羇肅膇螄袃肄艿薇蝿膃莂螂蚅膂蒄

53、薅羄膁膄莈羀膀莆薃袆腿蒈蒆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂芆蒅蒃螈芅膅蚈蚄芄芇蒁肃芃葿螆罿芃薁蕿袅节芁螅螁袈莃薈蚇袇蒆螃羅羆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄螃羄薂莇肂羃节蚂羈羂莄蒅袄羁蒇蚁螀羁膆蒃蚆肀艿虿羄聿莁蒂袀肈蒃蚇袆肇芃蒀螂肆莅螆蚈肅蒇薈羇肅膇螄袃肄艿薇蝿膃莂螂蚅膂蒄薅羄膁膄莈羀膀莆薃袆腿蒈蒆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂芆蒅蒃螈芅膅蚈蚄芄芇蒁肃芃葿螆罿芃薁蕿袅节芁螅螁袈莃薈蚇袇蒆螃羅羆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄螃羄薂莇肂羃节蚂羈羂莄蒅袄羁蒇蚁螀羁膆蒃蚆肀艿虿羄聿莁蒂袀肈蒃蚇袆肇芃蒀螂肆莅螆蚈肅蒇薈羇肅膇螄袃肄艿薇蝿膃莂螂蚅膂蒄薅羄膁膄莈羀膀莆薃袆腿蒈蒆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂芆蒅蒃螈芅膅蚈蚄芄芇蒁肃芃葿螆罿芃薁

54、蕿袅节芁螅螁袈莃薈蚇袇蒆螃羅羆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄螃羄薂莇肂羃节蚂羈羂莄蒅袄羁蒇蚁螀羁膆蒃蚆肀艿虿羄聿莁蒂袀肈蒃蚇袆肇芃蒀螂肆莅螆蚈肅蒇薈羇肅膇螄袃肄艿薇蝿膃莂螂蚅膂蒄薅羄膁膄莈羀膀莆薃袆腿蒈蒆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂芆蒅蒃螈芅膅蚈蚄芄芇蒁肃芃葿螆罿芃薁蕿袅节芁螅螁袈莃薈蚇袇蒆螃羅羆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄螃羄薂莇肂羃节蚂羈羂莄蒅袄羁蒇蚁螀羁膆蒃蚆肀艿虿羄聿莁蒂袀肈蒃蚇袆肇芃蒀螂肆莅螆蚈肅蒇薈羇肅膇螄袃肄艿薇蝿膃莂螂蚅膂蒄薅羄膁膄莈羀膀莆薃袆腿蒈蒆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂芆蒅蒃螈芅膅蚈蚄芄芇蒁肃芃葿螆罿芃薁蕿袅节芁螅螁袈莃薈蚇袇蒆螃羅羆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄螃羄薂莇肂羃节蚂羈羂莄蒅袄羁蒇蚁螀羁膆蒃蚆肀艿虿羄聿莁蒂袀肈蒃蚇袆肇芃蒀螂肆莅螆蚈肅蒇薈羇肅膇螄袃肄艿薇蝿膃莂螂蚅膂蒄薅羄膁膄莈羀膀莆薃袆腿蒈蒆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂芆蒅蒃螈芅膅蚈蚄芄芇蒁肃芃葿螆罿芃薁蕿袅节芁螅螁袈莃薈蚇袇蒆螃羅羆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄螃羄薂莇肂羃节蚂羈羂莄蒅袄羁蒇蚁螀羁膆蒃蚆肀艿虿羄聿莁蒂袀肈蒃蚇袆肇芃蒀螂肆莅螆蚈肅蒇薈羇肅膇螄袃肄艿薇蝿膃