国际直接投资环境评估

1、2021/4/11国际投资环境与环境评估方法国际投资环境与环境评估方法一、国际直接投资投资环境概述1、概念：国际投资环境国际投资环境包括各国的政治、经济、社会、文化、法律、自然、地理等方面的差异。环境的内容是多方面的。2、分类（1）从各种环境因素所具有的物质和非物质性来看，硬环境；软环境硬环境：硬环境：能够影响国际投资运行的外部物质条件，比如：能源、交通、自然资源等等。软环境：软环境：能够影响国际投资运行的社会因素，比如：政治的稳定性、经济政策、法律制度、社会文化条件等。2021/4/12（2）从因素的稳定性来看，自然因素，人类自然因素和人为因素自然因素自然因素，比如：自然资源、人力资源状况、

2、地理条件等等。人为自然因素人为自然因素：主要是人类生产活动长期作用的结果。比如：经济的实际增长率、经济结构、劳动效率等等。这是影响国际直接投资的最为关键的环境因素。人为因素人为因素：主要为一些政策性的人为因素。比如：开放的进程安排、投资的激励（主要来自于政策）、政策的连续性等等。（3）从所包括内容和因素的多寡来看，狭义的和广义的投资环境2021/4/133、内容 政治环境政治环境: :政局的稳定性、政策的优惠性及连政局的稳定性、政策的优惠性及连续性、政府的行政效率。续性、政府的行政效率。 经济环境：经济发展阶段、收入水平、基础结经济环境：经济发展阶段、收入水平、基础结构、经济政策。构、经济政策

3、。 社会文化环境的基本内容：语言、宗教、教育社会文化环境的基本内容：语言、宗教、教育等。等。 法律环境：法律的完备性、执法的公正性。法律环境：法律的完备性、执法的公正性。 自然环境：人口因素、地理因素、气候因素。自然环境：人口因素、地理因素、气候因素。2021/4/14二、评估方法（一）投资障碍分析法1、内容：根据阻碍国际投资运行潜在的因素的多少与程度来评价投资环境优劣的一种方法。2、特点 它包括十个方面障碍因素：1政治障碍2经济障碍3资金融通障碍4技术人员和熟练工人短缺5. 国有化政策和没收政策6. 对外国投资者实行歧视性政策7政府对企业干预过多8普遍实行进口限制9实行外汇管制和限制汇回10

4、法律和行政体制不完善2021/4/15（二）国别冷热比较法1、美国的克特瓦克、拜延60年代末提出2、内容：是以冷热因素来表述环境优劣的一种评价方法。 因素因素 冷冷 热热1政治的稳定性不稳定 稳定2市场机会机会小 机会大3经济发展状况发展速度慢，水平低 发展速度快，水平高4国内文化的单元性文化多元化 文化单元化5法令的障碍法令复杂多变 法令稳定6自然环境的障碍自然环境差 自然环境好7国家间的文化差异文化差异大 文化差异小2021/4/16 由于东道国投资环境冷热不同，投资国企业由于东道国投资环境冷热不同，投资国企业进入模式也不同。进入模式也不同。 结果表明，随着目标市场由热类国家转向冷结果表明

5、，随着目标市场由热类国家转向冷类国家，企业将越来越多地采用出口进入模类国家，企业将越来越多地采用出口进入模式，越来越少地采用投资进入模式。式，越来越少地采用投资进入模式。2021/4/17（三）投资环境等级评分法1、1969年美国的斯托瑟夫提出。2、等级评分法等级评分法：将影响投资环境的重要因素列举出来，并逐级给出特征描述和经验性标准评分，最后直接将现实与各级标准对照并得出总分的综合评判方法。 3、评价：（1）不需要高深的数学知识，比较直观，简便易行，一般投资者都可采用；（2）有利于投资环境评估规范化；（3）主观性强，忽略硬环境。 2021/4/18 投资环境评分分析法一、 资本抽回（capi

6、tal repatriation）无限制只有时间上的限制对资本有限制对资本和红利都有限制限制繁多禁止资本抽回二、 外商股权（foreign ownership allowed）准许并欢迎全部外资股权准许全部外资股权但不欢迎准许外资占大部股权外资最多不得超过股权半数只准外资占小部股权外资不得超过股权的30不准外资控制任何股权投资环境因素评分012分 128642 0012分 12 108642 02021/4/19续表三、 对外商的管制程度（discrimination and controls）外商与本国企业一视同仁对外商略有限制但无管制对外商有少许管制对外商有限制并有管制对外商有限制并严加管

7、制对外商严格限制并严加管制外商禁止投资四、 货币稳定性（currency stability）完全自由兑换黑市与官价差距小于10黑市与官价差距在1040之间黑市与官价差距在40100之间黑市与官价差距在在100以上投资环境因素评分012分1210 8 6 4 2 0420分201814 8 42021/4/110续表五、 政治稳定性（political stability）长期稳定稳定但因人而治内部分裂但政府掌权国内外有强大的反对力量有政变和动荡的可能不稳定、政变和动荡极可能六、 给予关税保护的意愿(willingness to grant tariff protection)给予充分保护给予

8、相当保护但以新工业为主给予少量保护但以新工业为主很少或不予保护投资环境因素评分012分1210842 028分 8 6 4 22021/4/111续表七、 当地资金的可供程度（availability of local capital）成熟的资本市场有公开的证券交易所少许当地资本，有投机性的证券交易所当地资本有限，外来资本不多（如世行贷款等）短期资本极其有限资本管制很严高度的资本外流八、近五年的通货膨胀率（annual inflation）小于113377101015153535以上总计投资环境因素评分010分 108642 0214分141210 8 6 4 28100分2021/4/112

9、（四）动态分析法1、动态分析法动态分析法：针对国际直接投资的长期性，需要对一国的投资环境作一个较长时期的分析。其基本思路是：对企业的业务条件进行因素分析，初步筛选出引起变化的主要压力，进而找出成功的关键因素，最后提出几种方案。2、内容（道氏公司道氏公司）：（1）风险分两类：竞争风险和环境风险。（2）影响环境的诸因素分为两部分：一是企业现有的业务条件二是有可能引起这些条件变化的主要原因。3、评价：优点：充分考虑未来；缺点：复杂，工作量大，有较大的主观性。 2021/4/1132021/4/114（五）加权等级评分法 投资环境等级评分法的演进。 美国学者威廉.赞姆1972年提出。2021/4/115（六）抽样评估法是指对东道国的外商投资企业进行抽样调查，了解它们对东道国投资环境的一般看法。基本步骤如下：选定或随机抽取不同类型外商投资企业，列出投资环境评估要素；由外商投资企业的高级管理人员进行口头或笔头评估，评估通常采取回答调查问卷的形式。2021/4/116（七）体制评估法 香港中文大学闵建蜀1987年提出。 着重分析政治体制、经济体制和法律