财务比率分析各项指标

1、财务比率分析各项指标一、偿债能力指标：1. 短期偿债能力指标：（ 1） 流动比率：一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。国际上通常认为流动比率为200%比较合适。【注意】A.虽然流动比率越高，企业偿还短期债务的流动资产保证程度越强，但这并不等于说企业已有足够的现金或存款用来偿债。原因在于流动资产的质量如何影响企业真实的偿债能力。比如，流动比率高，也可能是存货积压、应收账款增加且收款期延长以及待处理财产损失增加所致。B.从短期债权人的角度看，自然希望流动比率越高越好。但从企业经营角度看，过高的流动比率通常意味着企业闲置现金的持有量过多，必然造成企业机会成本的增

2、加和获利能力的降低。C.流动比率是否合理，不同企业以及同一企业不同时期的评价标准是不同的。D.应剔除一些虚假因素的影响。（ 2） 速动比率：速动比率=速动资产/流动负债X100%速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据=流动资产-存货-预付账款-一年内到期的非流动资产-其他流动资产一般情况下，速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。国际上通常认为速动比率为100%时较为恰当。【注意】A.比率也不是越高越好。速动比率高，尽管短期偿债能力较强，但现金、应收账款占用过多，会增加企业的机会成本，影响企业的获利能力。B.速动比率较之流动比率更能反映出流动负债偿还的安全性和稳定性，但并

3、不能认为速动比率较低的企业的流动负债到期绝对不能偿还。如果存货流转顺畅，变现能力较强，即使速动比率较低，只要流动比率高，企业仍然有望偿还到期的债务本息。2. 长期偿债能力指标：（ 1） 资产负债率：资产负债率=负债总额/资产总额x100%一般情况下，资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强。如果该指标过小则表明企业对财务杠杆利用不够。国际上认为资产负债率为60%合适。（ 2） 产权比率：产权比率=负债总额/所有者权益总额X100%一般情况下，产权比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小，但企业不能充分地发挥负债的财务杠杆效应。【注意】A. 在评价产权比率适

4、度与否时，应从提高获利能力与增强偿债能力两个方面综合进行（在保障偿债安全的前提下，应尽可能提高产权比率）。也就是说，该指标即不能过高（偿债能力低），也不能过低（获利能力低）。B. 比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本相同，两者的主要区别是：资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度，产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度（指标过高，反映财务结构不稳健）以及自有资金对偿债风险的承受能力。C. ）已获利息倍数：反映获利能力对债务偿付的保证程度。n广到自3都息税前利润总额已获利息倍数二到自士一其中：息税前利润总额=利润总额+利息支出=净利润+所得税+利息支出【注意】A.利息倍数不仅反映了企

5、业获利能力的大小（其他因素不变，该指标越高表明息税前利润越大，即获利能力越大），而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度。B.情况下，已获利息倍数越高，表明企业长期偿债能力越强。国际上通常认为，该指标为3时较为适当。从长期来看，若要维持正常偿债能力，利息保障倍数至少应当大于1。C.已获利息倍数与财务杠杆系数之间的关系。比如已获利息倍数为2,则财务杠杆系数为2.（4）带息负债比率：带息负债比率，是指企业某一时点的带息负债金额与负债总额的比率，反映企业负债中带息负债的比重，在一定程度上体现了企业未来的偿债（尤其是偿还利息）压力。其计算公式如下：H自立拉“的短期借款-L年内到期的畏欺负债-长期借款

6、+应付债券4应付利息市息灵陋比率-负债总颔【注意】A.标属于构成比率；B.情况下，该指标越低，表明企业的偿债压力越低。2、 运营能力指标：1 .应收账款周转率：应雌款周转率：周拷次数）=遂吃乙2平均应收账款余额应收账款周转期（周转天数）=360/周转次数=（平均应收账款余额x360）/营业收入【注意】公式中的应收账款包括会计核算中“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款在内；应收账款周转率除了可以反映运营能力之外，还可以反映企业的短期偿债能力。2 .存货周转率：它是企业一定时期营业成本（或销售成本）与平均存货余额的比率。存货周转率（周转次数1 =菅业成本平均存贷余菰存货周转期弱转天效）=360

7、_平1存货余额乂36口周转次数=营业成本【注意】一般来讲，存货周转率越高越好，存货周转率越高，表明其变现的速度越快、周转额越大，资金占用水平越低。存货周转速度的快慢，不仅反映出企业采购、储存、生产、销售各环节管理工作状况的好坏，而且对企业的偿债能力及获利能力产生决定性的影响。3 .流动资产周转率：流动资产周转率（周转次数）=营业收入/平均流动资产总额流动资产周转期（周转天数）=360/周转次数=平均流动资产总额X360/营业收入4 .固定资产周转率：固定资产周转率（周转次数）=营业收入/平均固定资产净值固定资产周转期（周转天数）=360/周转次数【注意】固定资产原价、固定资产净值、固定资产净额

8、三个指标之间的关系：固定资产原价=固定资产的历史成本固定资产净值=固定资产原价累计折旧固定资产净额=固定资产净值已计提的减值准备5 .总资产周转率：总资产周转率（周转次数）=营业收入/平均资产总额总资产周转期=360/周转次数3、 获利能力指标：1 .营业净利率：营业净利率=净利润/营业收入X100%2 .成本费用利润率：成本费用利润率=利润总额/成本费用总额X100%其中，成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用3 .总资产报酬率：总资产报酬率=息税前利润/平均资产总额息税前利润=利润总额+利息支出=净利润+所得税+利息支出平均资产总额=（年初资产总额+年末资产总

9、额）/24 .净资产收益率：净资产收益率=净利润/平均净资产X100%=净利润/平均所有者权益平均净资产=（年初净资产+年末净资产）/2=（年初所有者权益+年末所有者权益）/2注：净资产=资产-负债=所有者权益5 .资本收益率：资本收益率=净利润/平均资本平均资本=实收资本（或股本）年初数十资本公积年初数+实收资本（或股本）年末数十资本公积年末数/2【注意】（1） 均资本时, 均。（2）四、发展能力指标：这里的资本指“实收资本（股本）”和“资本公积”。因此，计算平需要使用“实收资本和资本公积之和”的年初数和年末数进行简单平资本公积是指资本公积（或股本）中的“资本溢价”（或股本溢价）1 .营业收

10、入增长率:营业3曾长率=鬻第乂.其中：本年营业收入增长额=本年营业收入总额-上年营业收入总额若该指标大于0,表示企业本年的营业务收入有所增加，指标值越高，表明增长速度越快，企业市场前景越好；若该指标小于0,则说明产品或服务不适销对路，质次价高，或是在售后服务等方面存在问题，市场份额萎缩。2 .资本保值增值率：/年初所有者权益所有者权益增长越应付风险、持续资本保值增值率=（扣除客观因素后的年末所有者权益总额总额）X100%增值; 保值; 一般认为，该指标越高，表明企业的资本保全状况越好，快，债权人的债务越有保障。该指标通常应当大于100%.该指标大于该指标等于该指标小于3 .资本积累率:资.累率=会耨警用选年初所有者权血该指标若大于0,则指标值越高表明企业的资本积累越多,发展的能力越大；该指标如为负值，表明企业资本受到侵蚀，所有者利益受到损害，应予充分重视。【提示】资本积累率，实质上是所有者权益增长率4 .总资产增长率：总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总