2016年地产金融杠杆分析报告_第1页
2016年地产金融杠杆分析报告_第2页
2016年地产金融杠杆分析报告_第3页
2016年地产金融杠杆分析报告_第4页
2016年地产金融杠杆分析报告_第5页
已阅读5页，还剩5页未读， 继续免费阅读

下载本文档

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

文档简介

1、2016年地产金融杠杆分析报告2016年4月目录二各国案例1 美国92 日本1.3.3欧洲1.6.5澳大利2.4荷兰01.7.6加拿大2.2.7马来西亚2.5.271商业银行有内在的增加按揭贷款偏好的倾向2.72可能更重要的因素：央行的态度，央行的指导下商业银行的行为30我们研究了全球所有主要经济体，发现两个最重要结论：1，利率市场化和金融自由化阶段，商业银行持续增加对于按揭贷款的偏好，按揭贷款占总贷款比重持续上行；2，整体金融机构（包括不限于银行）持续增加对于房地产需求端支持的阶段，房地产基本面无视人口年龄结构、人均居住面积等其他情况，房地产基本面在大周期向上，房地产体现了其是货币现象的本质

2、。对于中国来讲，给房地产需求端加杠杆的金融机构就是商业银行，具体工具就是商业银行的按揭贷款。而中国的商业银行绝对是重复国外主要经济体的商业银行系统利率市场化和金融自由化背景下的资产配置行为。简而言之，中国的商业银行必然持续增加对于按揭贷款偏好。虽然中国商业银行很大程度上资产配置行为受到政府的指导和管控，但我们研究发现无论是政府对于商业银行直接管控力度较小的国家如美国等，还是政府对于商业银行直接管控力度较强的日本东南亚等国，政府或者商业银行系统整体上从更高的纬度思维出发，一定都是最终选择在利率市场化和金融自由化进行过程中或者之后大幅度增加对于按揭的偏好，持续主动给地产需求端加杠杆。当然对于中国这样政府对于银行管控能力较强的国家来讲，政府的想法更为重要，但是我们恰恰观察到在今年一季度按揭持续爆发的阶段，周小川行长多次重要场合讲话表态：中国居民杠杆程度较低，按揭贷款占比还不高，从国际比较角度来看总体仍然有加杠杆的空

人人文库> 全部分类> 行业资料 > 管理策划

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明，都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等，如果需要附件，请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸，网页内容里面会有图纸预览，若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑，并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容，请与我们联系，我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

最新文档

评论

0/150

提交评论