财务管理公式汇总(整理)

1、A时间价值的计算项目% 式系数名縣其施用单利终值F-P(Hi-B)(1+1 n)单甲擁值系数求脈、利率单刑P-F/( l+i- a)卄n）单11觊值系数或聡u利宰宣利终值F=P( 1+i)*C14i)*= (FiP.in)复甬瞬值系数求斓、利事P-F( 144)-*(W)*=(PFin)夏和腿佰石数轿熱利車(1A)e t G+01 *1F*AJ（1幻）】七-_-（阳屈 r晋通年金绊佰系K求年金协. 朋数和率倦價蓋金（14）A-F1-(W-11- 肠询(1+：)*-1僧侦基金黑数雪週年金现僵OA）j-o+irEi一i(P/A.W)rH年金（I値系欢筠金8L 期数和率费本园收协-1即忖年金聲佰系求

2、年金额* 期鶴即付年余现值 系数加1复利终值粟数与普通年金终值系数T9复釉冬值系数Ti复利现值乘数与普通年金现值系数晋連年金现值* 1-复利现值系数JC风险衡量（非重点，可以不看）指标计算公式结论期望值期望值e=yi-l度映收益平均化 不能直接用来衡量凤险n方差方差。CXiE) XF期望值相同，方差越大风险越大标准离差标推离差a二（圣-豆严X卑期望值相同1标堆离差越大J凤险越大标惟离差舉标准离差率=口 -5-E标堆离差率越大凤险越犬D风险收益率（重点）风险收益率是指投资者因冒风险进行投资而要求的、 超过资金时间 价值的那部分额外的收益率。 风险收益率、风险价值系数和标准离 差率之间的关系可用公

3、式表示如下：RR= b V 式中：RR为风险收益率；b为风险价值系数；V为标准离差率。在不考虑通货膨胀因素的情况下，投资的总收益率（R）为：R= RF+ RR=RF+b-V上式中，R为投资收益率；RF为无风险收益率。 其中无风险收益率 RF可用加上通货膨胀溢价的时间 价值来确定，在财务管理实务中， 一般把短期政府债券（如短期国库券）的收益率作为无风险收益率。股票发行价格的确定方法（重点是市盈率定价法）方法毎嵯收益x市矣宰浄责严倍军法垸肓价二毎脸浄资产X净瓷产倍军二毎證浄资产乂币浄军現金超折煎法先用市焰接受的会计手段预测公甸穿亍理目未呆君干年莓年的飙金盏量再碰市磁尤的折理 罩 分刖计豐出暮悄攻目

4、未耒的浄现全壷量的淨現值.曼閒昨Eft值除以公词股惜数朗討毎鉴浄 現值.由于未来收益存在不确定性|按厅价稲遇第要对上述勇股律现值折辻20Z -30Z .-*Wtffc 同愉位申JfiBlflitSt的願K将投資者的认购斑曲高悅位聞加溯职1并 从高他到酗位黒计计爭有效认购魁匾”当尿十霰量怡好达旻咸證过却蛾数盘的愉裕”即为 本决绘行的价格。银行借款利息的支付方式（重点补偿性余额）頌目E*粥利息稱可用贷款额名貞刑障和富际弟挥的关話利随本清法（收款袪）“贷款额況名灯库“十 蹄氐贷款额YE箱車库=名姑库十心贷款额X名义利率名対悴贷款额汉（1 一名义利率）1 一名义利率富际卑库名文車库债券的发行价格（重点

5、）债券的类型发行价格辭月分期付息（每债券发行价格=市场利率票面利率，年付息票面全额亡票面金额 票面利率C1+市场利率y tr C1+市场利率y折价发行（发行价面次），到期还值昇本债券（不垄市场折率C票面利率，虑发行费用）m；Lkj生颔乂 F/Fs ij场利率s （页巾朋限）1亦r溢价发行（发行价面面金颔X票面利率x （P/A,市场利率，债券期值昇限）市场利率=票面利 率，平价发行1发行价=面值h不计复币，到债券发行价格=除非债券期限沖1年，期一次还本票面金额X0+票面利率乂期限;）否则，即僮市场利率付息债券C1+市场利率尸票面利率，发行价金雹JX C 1 I木率X期卩艮）XMF，市场利率，债券

6、期限）格也不等于面值口可转换债券的要素（不用看）可转换债券的雯素说明基進股票股是发行公司本身刖股票，也可以是其他公司的股票.票面利率刹率一般低于普通债券，因为其持有人有一种特殊的选择权.转换价格转换次普通股的每股价格，一股高于发行当时相关股票价格的10 %-30%,在转换期內，随着股票分割或股利分配要调整其荐换价 格.其公式次h转换价恪=债券面值十转换比率转换比率每份可转换债券可转换成的普通股股数，其公式为；转换比率一股票数弓可转换债券数一债券面值*转换价格转换期限可转换债券转换为股票的起tea.股肓两种规定；一种是发行公 司制定一个持定的转换期限；另一种是不限制转换的具体期限.融资租赁租金的

7、计算方法(了解)(1) 后付租金的计算。根据年资本回收额的计算公式，可确定出后付租金方式下每年年末支付租金数额的计算公式：A = P/(P/A, i, n)(2) 先付租金的计算。根据即付年金的现值公式，可得出先付等额租金的计算公式：A = P/ (P/ A , i, n-1)+1:现金折扣成本的计算(重点)如果购货方放弃现金折扣，就可能承担较大的机会成本，其计算公 式为：唤金折扣的曙 書麟/信用期笃扣期仙公式表明，放弃现金折扣的成本与折扣百分比的大小、折扣期的长短同方向变化，与信用期的长短反方向变化。利用现金折扣的决策1. 放弃现金折扣的成本 短期借款利率T在折扣期内付款，享受现 金折扣；2

8、. 放弃现金折扣的成本 短期借款利率t在信用期内付款，放弃现 金折扣；3. 如果两家以上卖方提供不同信用条件，当决定“享受”现金折扣（即在折扣期内付款） 时，应选择“放弃现金折扣成本”最高的 一个；当决定“放弃”现金折扣时， 应选择“放弃现金折扣成本” 最低的一个。即：放弃低的，享受高的 。个别资金成本（重点掌握）忡粪1计算公式特点本年利息冥（1般寻税率）”债券筹资额心-债券筹资费率）若债券抓镒价发行，应以齊发行价作饶资額利息税前支忖， 可抵砺瞰 债券筹超费用 较高“不可想 略铉二信更罢 熒费用很少，可 路去不计.银行借 款成本v年利息所得税率）银行借款筹资总额共（1-筹资费用率） 略去筹资费

9、率，氐=年利率X（L所得税率）权益资金成車优先股 应本优先股每年股利J发行优先股总额冥（1-优先股筹资费率）股利税后支付， 不能抵税；但要 考虎零整费用.普通股 成本（1）斓折现模型法 W年股利固定,每年固定股利f昔通股金额普通股筹资费率） 定股利噌长率第-年碑股利严齢赳返f普通股金额1昔通股筹资费率严（2）资本资产定价模型法（新増内容,重点拿握）Kf=R/+ （R.-R/）式中，无风险f悴；尺崛一市场组合要求的收益率；0某公司股票收益率相对于市场投资爼合期栗收益率的变动幅复口（3）无図脸利率加风险溢价法（新増內容，重点*）兀二无风险利率十词险溢价雷存收 fa成本俑年股利固定嶄验成本定股利増长

10、牽留存收益成本=第瓷翹密利赧利酝戢率与普透股成本 克似,楚没有筹 资费用筹资总额分界点=某种筹资方式的成本分界点 /目标资金结构中该 种筹资方式所占比重（不考）成本习性及分类（不考）成本习性是指成本总额与业务量之间在数量上的依存关系。成本按习性可划分为固定成本、变动成本和混合成本三类习性分类特点 分类本成本总颔（y）与业务量（盘）无关，约束性he瞬（窣勒如酉量性H虚成本（经营方針成乘）咸車总额（y）与业务量（“同比例变动，丽直接人工y=bx直捧材料混台成本成本总额随业务量变动而变动,但不成正比例关系半变动成本（在和始童的基轴上陋业务壘増长而成正比例曙长）半固定瞬（阶梯式増长）（二）边际贡献、息

11、税前利润和每股利润及其计算（了解）指标名称含义计胃公式辺际贡献K销售收入与变动碗本的差颔N=pkbx=nx小b. Xs 0分别耒示单价、单说变动成本、产*幢和单位边际贡献息税前利润EErr利息和所得税前的利;国之和EBITpxtx aFll-a上式应和吐中不包括利息靈用.每股利润EPS普通股股东的垣腮娠（EBIT-W-T）-DNL T、5 N分别表示利息、所得税率、优先股股島普通般股数.三、杠杆原理（了解）计算公式（重点拿握）结论善戟）经营杠杆 蔡数DOL定义公式：_息菽前利润变动率 产销量变动率上式中产$糧变动專 可以是縫受动率，也可 以是销售額肘变动率.简化公式；艳土輔叽-基弗边际贡献-报

12、吿期処基期息税前吊崩（1）如臬固定成本不为饬则DOL 1?（2）DOL表示业务量增长（或减 少h引超恳税前甬用国増长（或減 少）的幅虧（3其他因素不变固定成本越 大、DOLiS大，经营风险越大；反 之越屮基期M 基期財餐杠杆 系数DFL宀一7 “昔通股每股利润变动率 定乂曲 帆-息税前雕鲫率简述公式；报告期DF1=EBrr-i-L- d -T（修改內容，重点拿握）上式中EBIT. L J d、T分别表示基期息税前利 鳳 利息、融资租赁租金、忧先股股息 所得税 率.当无优先股和融整租鄭h简化公式为； 3曲-_基期息税前釉闰曲基期息税前釉肝基期利息（1）只要 L Ls则 DFL1；（2）DF1表不

13、EBIT的增长（O 少h引起息税前利润曙长（或减 少）的幅度；（3）在遥本脚、EBIT相同的情 况下，负债比率越尢DF1越犬， 财务风殓越尢砾期的EPS可 能也越大.复合杠杆 系数BCL定义公丸心皿普通第弊率产销量变动率简化公丸报告期DCL=Mebit-i-l-1-7当无优先股和融矍租監租金时，简化公式为 抿F m_基期淅贡献基期息税前利-基期利息（1）如黑弘K L、d不同时等 于则DCL1；（2）DCL表示业务量的增长（或 减少人引起EPS增长（或减少） 的幅虧（3）其他页素不变，DCL越大， 夏合风殓範匕反之越小.这种方法只考虑了资金结构对每股利润的影响，并假定每股利润最大，股票价格也就最

14、高。 最佳资金结构亦即每股利润最大的资金结 构。股票市场价值=（息税前利润-利息）（1-所得税税率）/普通股成本投资收益又称投资报酬，是指投资者从投资中获取的补偿，包括：期望投资收益、实际投资收益、无风险收益和必要投资收益等类型。其中， 无风险收益等于资金的时间价值与通货膨胀补贴（又称通货膨胀贴水）之和；必要投资收益等于无风险收益与风险收益之和，计算公 式如下：必要收益（率）=无风险收益（率）+风险收益（率）=资金时间价值+通货膨胀补贴（率）+风险收益（率）三、投资组合风险收益率的计算（不考）投资者同时以两个或两个以上资产作为投资对象而发生的投资，就是投资组合。如果同时以两种或两种以上的有价证

15、券作为投资对象，称为证券组合。（二）投资组合的B系数对于投资组合来说，其系统风险程度也可以用 B系数来衡量。投资 组合的B系数是所有单项资产 B系数的加权平均数，权数为各种资 产在投资组合中所占的比重。计算公式为：B p=:丿投资组合的B系数受到单项资产的 B系数和各种资产在投资组合 中所占比重两个因素的影响。二、资本资产定价模型 （一）资本资产定价模型的内容1. 资本资产定价模型的基本表达式在特定条件下，资本资产定价模型的基本表达式如下：E（Ri） = - 1，:暑 匸单项资产或特定投资组合的必要收益率受到无风险收益率、市场组合的平均收益率和B系数三个因素的影响。2. 投资组合风险收益率的计

16、算投资组合风险收益率的计算公式为：血）=0風讥）投资组合风险收益率也受到市场组合的平均收益率、无风险收益率和投资组合的B系数三个因素的影响。在其他因素不变的情况下， 风险收益率与投资组合的 B系数成正比，B系数越大，风险收益率 就越大；反之就越小。二）现金流出量的估算固定资产原值为固定资产投资与建设期资本化利息之和。流动资金投资的估算可按下式进行：经营期某年流动资金需用额=该年流动资产需用额-该年流动负债需用额本年流动资金增加额=本年流动资金需用额-截止上年末的流动资金占用额经营成本的估算应按照下式进行：某年经营成本=该年总成本费用-该年折旧额-该年摊销额-该年利 息支出净现金流量的简化计算方

17、法（重点掌握）简优公式说明单純固定资 喊资项目建设期1KF,二一固宅逍产投资额 经营期HCF=#利+折旧+利息+淨残值浄利、折利息都是指项目引起的新 増的部分.冗整工业投 资项目建设期HCF尸一原始投资额经营霸HCF尸浄利+折旧+摊错+利息+ 回收额（1）原始投资包括建设投资和逾动资 金投恪建设投遥包括甑费产投弧 无册矍产投熒和开办费投蚩.（2）建设期只有现金流出，没有现金 SA-所以建设期瘵始投适額更新改造投 资项目（1）有建设期时吕簷设期鼠F严一（新酝瓷产投瓷一旧固 罡蹩产变徐淨收入）建设期末厶配尺=固定资产炭前报废发生的淨损失赫=（底面价值一变现价值）X所得税率 经营ffiA!KF-A利

18、+ 折旧+净残 值（2）建设期为零时：建设Ancf4=-（新固定资产投资一旧 固定養产变价潘收入）经营朗S年Ant二命利+折旧+EK瓷产提前废发 生的睜损失减税经营期具他年SAjkf=净利+折旧+净残值（11更新改造项且盲成是害旧购新的 特定项目，淨现金縫只君虑两肴的差（2）固定资产提前报度淨损失（制夂 益機税（纳税），在没有建设聲时 发主在第一年年末；有建设期时，发生 在建设期鞫末.（3如有利息，经营淨现金3S中应第三节 项目投资决策评价指标及其计算（重点）一、投资决策评价指标及其类型（一）评价指标的意义投资决策评价是指用于衡量和比较投资项目可行性、 据以进行方案 决策的定量化标准与尺度，

19、主要包括：静态投资回收期、投资利润 率、净现值、净现值率、获利指数、内部收益率。动态评价指标的含义、计算方法及特点含义及计算袂策标准优块点以项目经营净现金硫量抵偿原始总投谜所需要的C1）公式法=（应用条件；项目投产后开头的若干年內每年的 浄现金流量必频相等.这些年内的经营淨现金流 量之和应大于或等于原始总般逵） T包括建设期的回收髡（沖）_原始总投资投产后前若干年每年相零的净现金流量 包括建设期的回收朝=pp +建设期（3）列表法=包括建设期的回收称（PP）丄第M年尚未回收的金额川十第诈淨顼令沛昙这里11是指累计淨现金流重最后一个出现负数的 年伪.诛指标小于 或等于基准 投资回收期 时，项目可

20、 行.能麻直观地反映原始总投 盜的返本廝阴；便于理解 计算简单可以直接利用 回收朗之前的净现金浒量没看着虑谜金时间价值因 M；不能正确反映投进右 式的不同对项目的寰响； 不考虑回收期満后继续发 主的净现金流壘的变化情 况.投资利润率达产期正常年度利润或年均利润占投瓷总颤的百 分比投蚩釉闰率（KOI）年利润或年均釉闰_投资总额X10Q按浇总額=巍投资十资本化尹j息R0I彥无冈险 標亶尹年闰率， 方案可行；ROIV无风险 按養尹芥凰率， 右案不可行.优点r计算过程简单.能 够反映建设期資本化利息 的有无对项目的龛响H 感点没有对虑懂金时间 价值因秦，不能正确反映 崖设期长短与纓浇云式不 同和回收甑

21、的有无等条件 对项目的影响.分子.分 母时间特征不同，可比性 较差，无法直接利用净现 金流重信息.三、动态评价指标的含义、计算方法及特点舍义圧计薯决策标淮缺栏各年淨现金孫量的代数和.NPV= y（P/F，I.,t）或淨现值=投产后各年净现金掘意现 值之和一康始投资现值之和NPVOi 方冕可 fTf否则 方案不可（1）考虑了时间价 值；（2）能够禾Jffl项目计 再期内全詔的净现金 流量信副无进亘接反映投 资项目的实际收 益率水平；淨现值率淨现值与原始投宦现值的比率.叶项目淨现值原始投资的现值合计NFVROt 方案可 行：否则， 方案不可（1）可以动态的反映 餐金投入净产出之 间的关系；（2）计

22、算比较简里.无法直接反映项 目的实际收S率.投资后各年浄现金?fi重现值与原始投 瓷现值的比率.投资后各年浄现金流量现值 原始投资额的现值合计 pi=i+kpvrY&U方 黑可行卞 否则，73 案不可可以动态的反映遥金 投入与总产出之间的 关系.（1）无法直接反 映投掘项目的实 际收益牽：C2）计算相对复 朶,计蛊口径也不 致.项目投资粥可望达到的收益率， 它是律现直=0时曲折现率.（叮特妹右法（S=0, IKF1_相等）用 查裘+内插法求解.（2）般方法；逐貳测试 1, IRRAic , PP n/2 , PP 有B 用+7只胸 + W卑 - 期卷 P 粵孑债券收益率的计算（不考）率 益 收

23、式 公VI/ 鲂率 率息 益或 收率 面益 票收O11X 陇额 簪券 討债期益 本收 益岸一 攵率 直收率0% O 自3价 和入 年买 券券 债债 _1率 益收 直持有期收益率券 债 票 息0%O11-入券 率收债 S-息車券 匹债 次息 一付0%10冥0%O11到期收益率短期债券债券持限 券年 债有 亠.券W 债赖-十士r（i斗疋y q+q式中】F为愤券价格；i沏fci券示面利息率1 M为（见券向值； K为市场利率或投贸人聲求的必要收益率；为忖息期数.一次还本付息且不计复利M M i nP=M(l-HXn)X (P/F, k, n)(1 w公式中符号含义同前式.累血利率为零M7 jp- -K

24、X （P / F,臥 n）（1 + Q公式中的符号含义同前式.股票收益率的计算股票收益率主要有本期收益率、持有期收益率 1.本期收益率 本期股利收益率，是指股份公司以现金派发股利与本期股票价格的比率。用下列公式表示:本期收益率匸年现金股利本期股票价格X 10002.持有期收益率持有期收益率是指投资者买入股票持有一定时期后又卖出该股票， 在投资者持有该股票期间的收益率。其持如投资者持有股票时间不超过一年，不用考虑资金时间价值，有期收益率可按如下公式计算：持有期收益率二X100%（出售价格-购买价格）+持有年限+年现金股利本期股票价格如投资者持有股票时间超过一年，需要考虑资金时间价值， 其持有期收

25、益率可按如下公式计算：各(1FF(1+厅式中：V为股票的购买价格；F为股票的出售价格；Dt为股票投资 报酬（各年获得的股利）；n为投资期限；i为股票持有期收益率。三、股票的估价（重点）估价模型短期持 有、未来 准备出售右 耳v= +-幺（i + y （i + r）s式中；*为股票内在价值；Vn为未来出售时颅计的股票价格；K淘投蛍人要求的必要资金收益率；乩为第t期的预期股利；为预计持有股票的期魏口长期持 有、股利 稳定不变Dv=K式中；V为股票内在价值；D为每年固定股利 K为投蛍人要求的投资收益率.长期持 有、股利 固定増长设上年股利为DQ，每年股利比上年増长率为幻则； （心）=6（K-刃区-直

26、式中L1为第1年的预期股利.存货模式存货模式是将存货经济进货批量模型原理用于确定目标现金持有量，其着眼点也是现金相关总成本最低。这种模式下的最佳现金持有量，是持有现金的机会成本与证券变现 的交易成本相等时的现金持有量。利用存货模式确定最佳现金持有量的模型为:（重点）最佳现金持有量（Q） =最低现金萤理相关总成本（TC） = J27FK B式中，T为一个周期内现金总需求量；F为每次转换有价证券的固定成本；Q为最佳现金持有量（每次证券变现的数量）；K为有价证 券利息率（机会成本）；TC为现金管理相关总成本。应收账款的成本（了解）项目含义计算公式机会成本瓷金投放在应收账款 上而丧失的其他收入应收账款

27、平均余额二平均母日赊鸽额乂平均收账天数 赊销业务所需资金二应收账款平均余额X变动成本率 应收账款机会成本=赊销业务所需蛍金X资金成本率管理成本对应收账款进行日常 管理而耗费的开支， 如资信调查费用、应 收账款账簿记录费 用、收账费用等-股为已知数坏账成本应收账款无法收回而 给企业带来损失坏账亦本=赊销额（销售颤）X坏账损失率应收账款日常管理应收账款日常管理的主要内容包括应收账款追踪分析、应收账款账龄分析和应收账款收现保证率分析主要措施要点应收账款追踪 分析分析重点应畝在赊销商品的销售与变现右面应收账款账躍 分析账龄的逾期时间越长，收账的难度及发生坏账损失朗可能性裁越大应收账款收现 保证率分析分

28、析实际收现的账项能否満足同期必需的现金支忖要求 应收账款收现保证率二当期必要现金支付总额-当期其他稳定可靠的现金流入总额当期应收账款总计金额存货的主要功能有：防止停工待料；适应市场变化；降低进货成本;维持均衡生产。（二）存货成本（重点）讦二仝式Tt迁 社 壷 与存侍 月走* 曲申吕決陛直魏里折相茉氐衣巧却胖曲倚曲田0S&耸批磯反比“为丰冃沃恵來与匪竿址重5EW为无沃悠卒年冊存壶亦w幷岱毗苛ffTEir 比，kj栢工呢亦初.会的旳沃不兄许诀赴沁死吴咸# 允评趺环再+目苑砖乐二、存货经济批量模型（重点）（一）存货经济进货批量基本模式在不允许出现缺货的情况下，进货费用与储存成本总和最低时的进货批量，就是经济进货批量。其计