(完整版)大学生财务管理期末考试习题和答案

1、习题一、单项选择题1. 发生在每期期初的系列收入或支出等额款项称为（）。A、普通年金B、预付年金C、递延年金D、永续年金2. 偿债基金系数和（）互为倒数。A、年金现值系数B、年金终值系数C、复利现值系数D、复利终值系数3. 取得年利率为10%勺银行借款，借款期限为2年，借款利息每半年付一次，则借款的实际利率为（）。A10.25%B、10%C、10.5%D、9.75%4. 一般情况下，无风险利率是指没有通货膨胀时的（）利率A、股票B、企业债券C、国库券D、银行存款5. 当两个方案的期望收益率不相同时，应通过（）来衡量两个方案的风险。A、期望收益率B、方差C、标准差D、标准离差率6. 某企业取得3

2、年期长期借款300万元，年利率为9.5%，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为5%,企业所得税率为25%。则该项长期借款的资金成本为（）。A9.5%B、7.125%C、10%D、7.5%7. 某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司的复合杠杆系数为（）。A1.8B、1.5C、3.3D、2.78. （）不届于负债筹资。A、商业信用B、发行债券C、融资租赁D、发行股票9. 项目投资决策中，完整的项目计算期是指（）。A、建设期B、经营期C、建设期和生产期D、建设期和运营期10. （）是现金流入量和现金流出量的差额。A、现金净流量B、净现值C、营业收入D、付现成本11. （）是

3、流动资产减去流动负债后的余额。A、净资产B、所有者权益C、营运资金D、流动资金12关于项目投资的特征，表述不正确的有（）。A、投资回收期长B、变现能力强C、投资金额大D、投资风险高13. 若投资项目可行，则下列关系式中不正确的有（）。ANPV>0B、NPS0C、NPVR>0D、PI>114. 衡量投资项目是否可行的静态指标是（A、净现值B、投资报酬率C、净现值率D、内含报酬率15. 信用条件不包括（）。D、坏账损失率A、信用期B、现金折扣期C、现金折扣率16. “2/10,n/30”中的30表示（）。、坏账损失率）的影响。管理成本A、信用期B、现金折扣期C、现金折扣率17.

4、在采用成本模式确定最佳现金持有量时，不考虑（A、机会成本B、短缺成本C、转换成本D18. 如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应届于（）。A.经营杠杆效应B.财务杠杆效应C.复合杠杆效应D.风险杠杆效应19. 杜邦分析体系的核心指标是（）。A、资产报酬率B、销售净利率C、净资产报酬率D、总资产周转率20. 流动比率衡量企业的（）A、偿债能力B、盈利能力C、营运能力D、发展能力1、财务管理的基本环节是指（）A、筹资、投资和用资B、资产、负债和所有者权益C、预测、决策、预算、控制和分析D、筹资活动、投资活动、营运活动和资金分配活动2、没有风险和

5、通涨情况下的均衡点利率是指（）A、基准利率B、固定利率C、纯粹利率D、名义利率3、企业筹资活动的最终结果是（）A、银行借款B、发行债券C、发行股票D、资金流入4、投资者甘冒风险进行投资的诱因是（）A、可以获得报酬B、可获得利润C、可获得相当于资金时间价值的报酬率D、可获得风险报酬5、多个方案比较时，标准离差率越小的方案，其风险（）A、越大B、越小C、两者无关D、无法判断6、普通股筹资的优点不包括（）A、没有固定的股利负担B、没有固定的到期日C、筹资风险小D、资金成本低7、某企业拟以“2/10,n/30”的信用条件购进原材料一批，该企业放弃现金折扣的成本为（）A、2%B、18%C、36%D、36

6、.73%8、下列各项不属于融资租赁租金构成内容的是（）A、租赁设备的价款B、租赁手续费C、租赁设备维护费D、租赁期间利息9、可转换债券对投资人来说，可在一定时期内将其转化为（）A、普通股B、优先股C、收益比较高的新发行债券D、其他有价证券10、当资产息税前利润率大于债务资金成本率时，筹集（）资金有利于企业获得财务杠杆利益。A、资本金B、债务资金C、留存收益资金D、股票资金11、某企业发行面额为500万元的5年期债券，票面利率为12%，发行费率为5%,公司所得税率为33%，发行价格600万元,则该债券成本为（）。A、8.64%B、7.05%C、10.24%D、9.38%12、当贡献边际超过固定成

7、本后，下列（）有利于降低复合杠杆风险。A、提高资产负债率B、减少产品销售量C、降低产品销售单价D、节约固定成本支出13、在财务管理中，将企业为使项目完成达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金称为（）A、投资总额B、现金流量C、建设投资D、原始总投资14、包括建设期的静态回收期是（）A、净现值为零的年限B、净现金流量为零的年限C、累计净现值为零的年限D、累计净现金流量为零的年限15、持有过量现金可能导致的不利后果为（）A、财务风险加大B、收益水平下降C、偿债能力下降D、资产流动性下降16、采用ABC分类法对存货进行控制时，应当重点规划和控制的是（）A、数量较多的存货B、占用金额较多的

8、存货C、品种较多的存货D、库存时间较长的存货17、公司的盈余公积达到注册资本的（）时，可不再提取盈余公积金。A25%B、50%C、80%D100%18、一般的除息日之后的股票价格（）除息日之前的价格。A、高于B、低于C、等于D、不一定19、我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是（）A、资本公积B、任意盈余公积C、法定盈余公积D、上年未分配利润20、评价企业短期偿债能力强弱最直接的指标是（）A、已获利息倍数B、速动比率C、流动比率D、现金流动负债比率二、多项选择题1. 利润最大化目标的缺陷包括（）0A、没有考虑资金时间价值B、没有反映创造利润与投入资本的关系C、没有考虑风险因素D、可能导致企业

9、短期行为2. 财务活动包括（）。A、筹资活动B、投资活动C、营运活动D、分配活动3. 市场风险届于（）。A、系统风险B、非系统风险C、可分散风险D、不可分散风险4. 计算企业保本点销量时，应考虑的因素有（）。A、目标利润B、固定成本C、单位变动成本D、单价5. 企业筹资方式包括（）。A、发行股票B、发行债券C、商业信用D、融资租赁6. 计算资金成本时，（）不考虑企业所得税的影响。A、借款资金成本B、债券资金成本C、普通股资金成本D、留存收益资金成本7. （）方式可用来筹集长期资金。A、发行债券B、发行股票C、融资租赁D、银行借款8. 计算（）指标需考虑资金时间价值。A、NCFB、NPVC、NP

10、VRD、PI9. 在确定存货经济订货批量时，应考虑的成本有（）。A、订货成本B、短缺成本C、储存成本D、机会成本10. 用来评价企业短期偿债能力的指标有（）。A、流动比率B、速动比率C、现金比率D、资产负债率1、企业财务活动包括（）A、筹资活动B、投资活动C、资金营运活动D、分配活动2、下列系数中互为倒数的有（）A、复利终值系数和复利现值系数B、普通年金现值系数和资本回收系数C、普通年金终值系数和偿债基金系数D、普通年金终值系数和普通年金现值系数3、投资的风险价值有两种表现形式（）A、标准离差B、标准离差率C、绝对数形式D、相对数形式4、永续年金的特点有（）A、没有终值B、只有现值C、期限趋于

11、无穷大D、每期等额首付5、下列表述中属于普通股的有（）A、优先取得固定股利B、得不到固定股利C、剩余财产求偿权位于优先股之后D、公司发行股票的优先认购权6、下列关于财务杠杆的表述，正确的有（）A、财务杠杆系数越大，财务风险越大B、财务系数越大，每股收益增长越快C、财务杠杆利益是指利用负债筹资给企业自有资金带来的额外收益D、财务杠杆与资本结构无关7、某企业经营杠杆系数等于3,预计息税前利润增长6%,每股收益增长12%。下列说法正确的有（）A、复合杠杆系数等于6B、产销量增长2%C、财务杠杆系数等于2D、资产负债率等于50%8、影响企业内部收益率大小的因素有（）A、营业现金流量B、建设期长短C、投

12、资项目有效年限D、原始投资额9、某投资项目的获利指数为1.35,则下列表述中正确的有（）A、项目净现值大于0B、净现值率等于0.35C、内含报酬率大于计算获利指数时设定的折现率D、项目回收期大于设定的基准回收期10、财务分析的基本内容包括（）A、偿债能力分析B、营运能力分析C、发展能力分析D、盈利能力分析三、判断题1. 筹资活动是企业财务活动的起点。（）2. 如果一年复利多次，则实际利率大于名义利率。（）3. 所有企业都存在财务风险和经营风险。（）4. 年金终值系数与资本回收系数互为倒数。（）5. 资金结构是企业筹资决策的核心。（）6. 一股情况下，债券的资金成本高于股票的资金成本。（）7.

13、财务杠杆系数用来衡量企业的财务风险，财务杠杆系数越大，企业的财务风险越大。（）8. 预期收益率等于无风险收益率与风险收益率之和。（）9. 建设期的现金净流量均为负数，运营期的现金净流量均为正数。（）10. 流动比率、速动比率是正指标，这些指标越大越好。（）1、企业价值与企业获利能力成正比，与企业风险成反比。（）2、只要能获取最大的利润，就可以使企业价值最大化。（）3、用内插法时，如果用8%测试出的现值大于目标现值，则所求利率必定小于8%。（）4、一年若复利若干次时，实际利率小于名义利率。（）5、商业信用筹资属于直接信用行为，是一种自然性融资，其优点是容易取得，不必负担筹资成本。（）6、如果说筹

14、资渠道是客观存在的，那么筹资方式则取决于企业的主观能动行为。（）7、提高个别资本占全部资本的比重，必然导致加权平均资金成本的提高。（）8、内含报酬率反映了项目的真实报酬率。（）9、订货的经济批量大小与订货提前期无关。（）10、留用利润是留在企业的利润，归企业所有，投资者无权要求对其分配。（）四、计算分析题1. 某公司拟筹资5000万元，其中：银行借款1000万元，年利率为5%,筹资费率为0.1%;按面值发行企业债券1000万元，票面利率为12%，筹资费率为3%;发行普通股200万股，每股发行价15元，每股发费用3元，预计第一年现金股利为1.5元，以后每年按2.5%递增，企业所得税税率为25%。

15、要求：（1）计算银行借款资金成本；（2分）（2）计算企业债券成本；（2分）（3）计算普通股资金成本；（2分）（4）计算加权平均资金成本。（2分）2. 某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货145万元，年初应收账款125万元，年末流动比率为3,年末速动比率为1.5,存货周转率为4,年末流动资产为270万元，年末应收账款为135万元，本年赊销净额为260万元。要求计算下列指标：（1）流动负债年末余额；（2分）（2）存货年末余额；（2分）（3）本年销货成本；（2分）（4）应收账款周转率。（2分）3、某公司年度需耗用乙材料36000千克，该材料采购成本为200元/千克，年度储存成本为16元/千克

16、，平均每次进货费用为20元。要求：（1）计算本年度乙材料的经济进货批量；（2分）（2）计算年度乙材料经济进货批量下的相关总成本；（2分）（3）计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额；（2分）（4）计算本年度乙材料最佳进货批次。（2分）1. 某企业因业务发展需要，购入一套设备，原始投资额23万元，垫支流动资金3万元，该设备寿命5年，采用直线法折旧，残值3万元，预计5年中每年销售收入为14.8万元，付现成本第一年为7万元,以后每年增加修理费0.5万元，假如企业所得税率为40%要求：计算该项目投资各年的净现金流量（NCF（7分）及静态回收期。（1分）2. 某企业甲材料年需求量为45000千克

17、，单价5元，单位订货成本180元，单位储存成本20元。要求计算下列指标：（1）经济订货批量；（2分）（2）最低相关总成本；（2分）（3）最佳订货次数；（2分）（4）最佳订货周期。（2分）3. B企业购入一套设备，付款条件为：前5年不用支付任何款项，从第6年至第15年每年末支付50000元，假定市场利率为10%。【（P/A,10%,9）=5.7590;（P/A,10%,10）=6.1446;（P/F,10%,4）=0.6830;（P/F,10%,5）=0.6209】要求：（1）计算购买该设备相当丁现在一次性付款额；（4分）（2）如果比B企业丁第6年至15年每年初付款，则设备的现值应是多少？（4分

18、）五、综合题（1. 某企业在选择应收账款信用期限时，拟定了甲、乙两个方案，相关资料如下表：信用条件备选方案表单位：万元项目甲方案（信用条件n/60）乙方案（信用条件2/10,1/20,n/90）年赊销收入50005400收账费用14050坏账损失率%24假如变动成本率为60%，资金成本率为8%,乙中30%勺货款丁10日内收到，20%勺货款丁20日内收到，其余50%勺货款丁90日内收到，前两部分货款不会产生坏账。要求：（1）填写下列表中数字；（9分）（2）确定最佳信用政策。（3分）信用条件决策计算表单位：万元项目甲方案（信用条件n/60）乙方案（信用条件2/10,1/20,n/90）年赊销收入减

19、：变动成木边际贝献减：信用成本：1.机会成木2.坏账损失3.收账费用4.折扣成木小计信用收益2. 某建设项目的建设期2年，运营期10年，原始投资为1000万元，分别丁第1年和第2年年初等额投入，运营期110年的净现金流量均为200万元，运营期期末的资本回收额为100万元，行业基准折现率为10%要求计算该项目的下列指标：（1）原始投资额；（2）项目计算期；（3）静态投资回收期（PP）;（4）各年现金净流量（NCF）;（5）净现值（NPV）、净现值率（NPVR利现值指数（PI）;（6）判断该项目投资是否可行。已知：（P/A,10%,10）=6.1446、（P/F,10%,1）=0.9090、（P/

20、F,10%,2）=0.8264、（P/F,10%,12）=0.31861、某企业预计的年度赊销收入为6000万元，信用条件是（2/10,1/20,N/60）,变动成本率为65%,资金成本率为8%,收账费用为70万元，坏账损失率为4%。预计占赊销额70%的客户会利用2%的现金折扣，占赊销额10%的客户利用1%的现金折扣。一年按360天计算。要求：（1）计算变动成本；（2分）（2）计算信用成本前收益；（2分）（3）计算平均收现期；（2分）（4）计算应收账款机会成本；（2分）（5）计算年折扣成本；（2分）（6）信用成本后收益。（2分）2.某公司目前发行在外的普通股总数是100万股，每股面值1元；已发

21、行的5年期企业债券400万元，年利率为10%该公司预进行项目投资，需筹集资金500万元，新项目投产后预计每年的息税前利润（EBIT）为200万元。目前有两个筹资方案可供选择：（1）甲方案：发行年利率为12%勺企业债券；（2）乙方案：按每股20元的价格发行普通股。假如企业所得税率为40%要求：（1）计算两个方案的每股收益无差异点；（2分）（2）计算两个方案每股收益无差异点的每股收益（EPS；（2分）（3）判断最佳筹资方案；（2分）（4）计算甲方案每股收益无差异点的财务杠杆系数（DFD；（2分）（5）计算乙方案每股收益无差异点的财务杠杆系数（DFD；（2分）（6）如果息税前利润（如果息税前利润（E

22、BIT)EBIT)增长10%增长10%判断甲方案每股收益（判断乙方案每股收益（EPSEPS的增长幅度；的增长幅度；(2分)(2分)-、单选15BBACD610DDDDA参考答案1115CBBBD1620ACCCA1-5CCDDB6-10DDCAB11-15BDDDB16-20BBBAD二、多选1.ABCD2.ABCD3.AD4.BCD5.ABCD6.CD7.ABCD8.BCD9.AC10.ABC1ABCD2ABC3CD4ABCD5BCD6ABC7ABC8ABCD9ABC10ABCD三、判断15Wxxv610XWXx1-5xxxxx6-10VxWx四、计算分析题1. (1)银行借款资金成本K=1

23、000X5%X(1-25%)/1000X(1-0.1%)=3.75%(2) 企业债券成本K=1000X12%X(1-25%)/1000X(1-3%)=9.28%(3) 普通股资金成本K=1.5/(15-3)X100%+2.5%=15%加权平均资金成本=20怜3.75%+20%X9.28%+60%X15%=11.506%。2. (1)流动负债年末余额=年末流动资产/年末流动比率=270/3=90(万元)(2) 年末速动资产=年末流动负债X年末速动比率=90X1.5=135(万元)存货年末余额=年末流动资产-年末速动资产=270-135=135(万元)(3) 本年销货成本=存货周转率X平均存货=4

24、X(145+135)/2=560(万元)(4) 应收账款周转率=本年赊销净额/平均应收账款=260/(125+135)/2=23、(1)本年度乙材料的经济进货批量=履360002016=300(千克)(2)本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本=J2360002016=4800(元)(3) 本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额=300X200+2=30000(元)(4) 本年度乙材料最佳进货次数=36000+300=120(次)1. (1)固定资产年折旧=(23-3)/5=4(万元)(2) NCF0=-(23+3)=-26(万元)NCF1=(14.8-7-4)X(1-40%)+4=6.2

25、8(万元)NCF2=(14.8-7.5-4)X(1-40%+4=5.98(万元)NCF3=(14.8-8-4)X(1-40%)+4=5.68(万元)NCF4=(14.8-8.5-4)X(1-40%+4=5.38(万元)NCF5=(14.8-9-4)X(1-40%)+4+3+3=11.08(万元)PP=4+2.68/11.08=4.24年2. (1)经济订货批量Q=J2x45000x180/20=900(件)(2) 最低相关总成本T=J2x45000x180x20=18000(元)(3) 最佳订货次数=45000/900=50(次)(4) 最佳订货周期=360/50=7.2(天)3. (1)P=

26、50000*(P/A,10%,10)*(P/F,10%,5)=190759.1(2)P=50000*(P/A,10%,10)*(P/F,10%,4)=209838.1五、综合题（第一题12分，第二题14,共26分）1.项目甲方案乙方案（信用条件n/60）(信用条件2/10,1/20,n/90)年赊销收入50005400减：变动成本30003240边际贝献20002160减：信用成本：1.机会成木4037.442.坏账损失1001083.收账费用40504.折扣成本043.2小计180238.64信用收益18201921.36所以，最佳信用政策是乙方案2.(1)原始投资额=1000(万元)；(2) 项目计算期=2+10=12(年)；(3) 投资回收期PP=1000200+2=7(年)