电大2012秋季财务报表分析02任务

1、02任务-万科A营运能力分析、万科基本情况介绍:万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国 大陆首批公开上市的企业之一。至 2003年12月31日止，公司总资产105.6亿 元，净资产47.01亿元。1988年12月，公司公开向社会发行股票 2,800万股， 集资人民币2,800万元，资产及经营规模迅速扩大。1991年1月29日本公司之 A股在深圳证券交易所挂牌交易。1991年6月，公司通过配售和定向发行新股 2,836万股，集资人民币1.27亿元，公司开始跨地域发展。1992年底，上海万 科城市花园项目正式启动，大众住宅项目的开发被确定为万科的核心业务，万科开始进行

2、业务调整。1993年3月，本公司发行4,500万股B股，该等股份于1993 年5月28日在深圳证券交易所上市。B股募股资金45,135万港元，主要投资于 房地产开发，房地产核心业务进一步突显。1997年6月，公司增资配股募集资 金人民币3.83亿元，主要投资于深圳住宅开发，推动公司房地产业务发展更上 一个台阶。2000年初，公司增资配股募集资金人民币 6.25亿元，公司实力进一 步增强。公司于2001年将直接及间接持有的万佳百货股份有限公司72%勺股份转让予中国华润总公司及其附属公司，成为专一的房地产公司。2002年6月，万科发行可转换公司债券，募集资金 15亿，进一步增强了发展房地产核心业务

3、 的资金实力。公司于1988年介入房地产领域，1992年正式确定大众住宅开发为 核心业务，截止2002年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、 南京、长春、南昌和佛山进行住宅开发，2003年万科又先后进入鞍山、大连、 中山、广州、东莞，目前万科业务已经扩展到16个大中城市凭借一贯的创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌，并获得良好的投资回报。报表情况：合并资产负债表资产附注七2008年12月31日2009年12月31日2010年12月31日流动资产：货币资金11,997,828.592,300,192.3837,781,693.29交易性金融资产2-74.05-应收账款392,

4、277.4871,319.19159,402.46预付款项4316,051.90873,631.951,783,800.35其他应收款5349.61778,580.941,493,831.32存货68,589,869.659,008,529.4313,333,345.80流动资产合计11,345,637.32130,323,277.9420,552,073.22非流动资产：可供出售金融资产716,741.7916,362.9540,476.36编制单位：万科企业股份有限公司单位：万元币种：人民币长期股权投资8、9248,572.53356,538.30449,375.16投资性房地产1019,

5、839.4822,814.3212,917.62固定资产11126,533.28135,597.70121,958.19在建工程1218,858.7059,320.8276,428.21无形资产13-8,196.6337,395.19长期待摊费用142,526.823,131.873,216.14递延所得税资产15144,948.06126,564.95164,315.80其他非流动性资产16-105,599.27非流动资产合计578,020.65728,527.541,011,681.95负债及所有者权益流动负债：短期借款18460,196.83118,825.61147,800.00交易性

6、金融负债19169.49-1,505.45应付票据20-3,000.00-应付账款211,289,596.281,630,004.791,692,377.78预收款项222,394,575.513,173,480.127,440,519.73应付职工薪酬2351,776.5980,650.45141,575.88应交税费2486,198.51117,687.76316,547.64其他应付款26996,830.44925,873.451,681,402.93应付利息2521,988.4012,264.3712,780.65一年内到期的非流动负债281,326,437.46744,041.441

7、,530,569.08流动负债合计6,455,372.196,805,827.9812,965,079.15非流动负债：长期借款29917,412.011,750,279.832,479,049.93应付债券30576,801.60579,373.58582,114.45预计负债274,172.953,435.584,110.73其他非流动负债311,264.48840.81881.61递延所得税负债1586,779.7980,246.4573,899.34非流动负债合计1,586,430.832,414,176.253,140,056.06负债合计8,041,803.029,220,004.

8、2416,105,135.21股东权益：股本321,099,521.021,099,521.021,099,521.02资本公积33785,314.43855,771.66878,934.40盈余公积34658,198.50873,784.141,058,770.63未分配利润35618,427.80880,839.871,347,028.43外币报表折算差额27,730.7827,672.1139,013.19归属于母公司所有者权益合计3,189,192.533,737,588.814,423,267.68少数股东权益36692,662.42803,262.441,035,352.29所有者

9、权益合计3,881,854.954,540,851.255,458,619.96负债及所有者权益总计11,923,657.9713,760,855.4821,563,755.17合并利润表项目2008 年2009 年2010 年一、营业总收入4,099,177.924,888,101.315,071,385.14二、营业总成本3,485,566.334,112,244.253,958,184.29其中：营业成本2,500,527.453,451,471.773,007,349.52营业税金及附件453,387.30360,258.04562,410.88销售费用186,035.01151,37

10、1.69207,909.28管理费用153,079.92144,198.68184,636.93财务费用65,725.3357,368.0450,422.77资产减值损失126,811.32-52,423.96-54,545.10力廿：公允价值变动（损失）/收益1,926.22243.54-1,505.45投资收益20,941.1492,407.6877,793.12其中：对联营企业和合营企业的投资收益20,973.5954,186.0929,170.30三、营业利润636,478.96868,508.281,189,488.53力廿：营业外收入5,745.517,067.887,172.72

11、减：营业外支岀9,995.9113,833.382,585.99其中：非流动资产处置损失233.64157.76121.18四、利润总额632,228.56861,742.781,194,075.26减：所得税费用168,241.65218,742.03310,114.21五、净利润463,986.92643,000.75883,961.05归属于母公司所有者的净利润403,317.00532,973.77728,312.70少数股东损益60,669.91110,026.98155,648.35六、每股收益（一）基本每股收益0.0000370.0000480.000066（二）稀释每股收益0.

12、0000370.0000480.000066七、其他综合收益3,935.446,237.08657.73八、综合收益总额467,922.35649,237.84884,618.78归属于母公司所有者的综合收益总额407,252.44539,210.86728,970.43归属于少数股东的综合收益总额60,669.91110,026.98155,648.35编制单位：万科企业股份有限公司单位：万元币种：人民币合并现金流量表2008 年2009 年2010 年一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金4,278,325.705,759,533.358,811,969.45收到的其他与

13、经营活动有关的现金147,858.80188,979.22297,604.72经营活动现金流入小计4,426,184.505,948,512.579,109,574.17编制单位：万科企业股份有限公司单位：万元币种：人民币购买商品、接受劳务支付的现金3,021,806.773,456,021.266,664,589.53支付给职工以及为职工支付的现金231,945.11119,752.12184,882.78支付各项税费786,312.67653,731.25938,158.53支付的其他与经营活动有关的现金389,535.13793,672.821,098,217.79经营活动现金流出小计4

14、,429,599.685,023,177.448,885,848.62经营活动产生的现金流量净额-3,415.18925,335.13223,725.55二、投资活动产生的现金流量：收回投资所收到的现金104,032.4021,042.1928,245.43取得投资收益收到的现金7,641.4639,206.0436,776.93处置固定资产、无形资产和其他长期资产收 回的现金净额568.7814,245.0546.22处置子公司或其他营业单位收到的现金净 额354.7711,916.481,717.92收到的其他与投资活动有关的现金29,844.1130,471.44203,285.73投资

15、活动现金流入小计142,441.51116,881.20270,072.23购建固定资产、无形资产和其他长期资产所 支付的现金21,528.3780,606.2226,193.86投资支付的现金136,621.36157,746.75218,384.81取得子公司及其他营业单位支付的现金净 额268,705.52297,594.29136,405.62投资活动现金流出小计426,855.25535,947.26489,238.16投资活动产生的现金流量净额-284,413.74-419,066.06-219,165.93三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金47,293.6582,90

16、8.47197,902.14其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金47,293.6582,908.47197,902.14取得借款收到的现金1,432,598.092,073,151.672,707,009.06发行公司债券收到的现金575,998.17-筹资活动现金流入小计2,055,889.912,156,060.142,904,911.20偿还债务支付的现金1,169,059.512,164,051.101,198,537.47分配股利、利润或偿付利息支付的现金300,196.33294,874.57403,920.76其中：子公司支付给少数股东的股利、利润17,005.2312,763

17、.3763,854.10筹资活动现金流出小计1,469,255.842,458,925.661,602,458.22筹资活动产生的现金流量净额586,634.06-302,865.521,302,452.98四、汇率变动对现金及现金等价物的影响-5,627.00-954.652,403.46五、现金及现金等价物净增加额293,178.13202,448.901,309,416.05力口：年初现金及现金等价物余额1,704,650.461,997,828.592,200,277.49六、年末现金及现金等价物余额1,997,828.592,200,277.493,509,693.54营运能力体现了

18、企业运用资产的能力，资产运用效率 高，则可以应较少的投入获取较高的效益。下面从长期和短 期两方面来分析万科的营运能力。、短期资产营运能力分析1、存货周转率。存货对企业经营活动变化具有特殊的 敏感性，控制失败会导致成本过度，作为万科的主 要资产，存货的管理更是举足轻重。由于万科业务 规模扩大，存货规模增长速度大于其销售增长的速 度，因此存货的周转率逐年下降若该指标过小，则 发生跌价损失的风险较大，但万科的销售规模也保 持了较快的增长，在业务扩大时，存货量是充足货 源的必要保证，且存货中拟开发产品和以完工产品 产品比重下降，在建开发产品比重大幅上升，存货 结构更加合理。因此，存货周转率波动幅度在正常 范围，但仍应提高存货管理水平和资产利用效益， 注重获取优质项目，加快项目的开发速度，提高资 金使用效率，充分发挥规模效应，保持速度的增长 速度。2、应收账款周转率。7年来万科的应收账款周转率有了 较大幅度的上升，原因是主营业务的大幅上升，较 严格的信用政策和收账政策的有效实施。年份2006 年 2007 年 2008 年 2009年应收账款周转率13.9016.0023.7628.07、长期资产运营能力固定资产周转率急剧上升是由处置，核销部分固定资产及近年来主营业务量的大幅增长所致，说明万科