国际金融理论与实务

1、金融理论与实务一单选题1银行之间的借贷和商品的赊销体现的是货币的支付手段2格雷欣法则即劣币驱逐良币的现象出现在金银复本位制3背书，票据的持有人在转让票据时，要在票据背面签章并做日期记载，表明对票据的转让负责。4实际利率=名义利率=通货膨胀率 i=r-p5马克思的利率决定理论，利率取决于平均利润率， 0 平均利润率 6凯恩斯的利率决定理论，货币的供给与需求决定利率，需求大于供给，r上升；相反则下降7直接标价法和间接标价法的表示，直接标价法：外汇汇率上升，本国货币对外贬值。间接标价法下（美英实行）：本国货币汇率上升，本国货币对外升值8实际汇率=名义汇率9汇率决定的理论：国际借贷说，流动借贷，当债券

2、大于债务，外汇供大于求，外汇汇率下跌; 购买力评价理论，绝对；相对：两国通货膨胀率之比10我国实行以市场供求为基础，单一的，有管理的浮动汇率制11荷兰式招标，国库券价格为购买人报价的加权平均价。美国式招标，每个购买者购买的价格不同，报价高者有优先权12商业票据是一种由企业开具，无担保，可流通，期限短的债务性融资本票票据贴现利息=汇票面额13 债券的投资风险：利率，价格变动，通货膨胀，违约，流动性，汇率风险。14做市商交易制度和竞价交易制度是证券交易所采取的两种交易制度，我国为竞价。竞价分为集合竞价制度（开盘9:159:25）和连续竞价制度（9:3011:30,13:0015:00上海 / 深圳

3、为13:0014:57, 14:5715:00为收盘联合竞价）成交价的确定原则为最大成交量原则15 我国股票市场的融资融券业务实际上就是信用交易16形态分析：K线图； 指标分析：MACD平滑异同移动平均线（均线集中分叉），KDJ随机指标，VR容量比率 VR>450,市场成交过热 VR<40，市场成交低迷17根据组织形态和法律地位不同，基金可以分为契约型基金（又称信托投资基金，无法人资格）和公司型基金（法人）； 根据投资运作和变现方式不同，分为封闭式基金（份额总数固定，在封闭期限内投资者不得提出赎回）和开放式基金（可以无限追加和赎回基金份额）。基金净值=（总资产-总负债）/ 基金总分

4、数18价格是期货合约的唯一变量，金融期货交易采取盯市原则，每天进行结算欧式期权只能在期权到期日行权，美式期权在到期日之前的任何一个营业日执行期权，美式期权费高于欧式19商业银行的特性： 企业性，金融性，银行性商业银行的组织形式单一制，总行制，控股公司制。 中国银行为总行制，控股公司制为当今国际银行业最流行的组织形式.储蓄存款专指居民个人在银行的存款,也称对私存款或个人存款, 结构性存款指在普通存款的基础上嵌入某种金融衍生工具贷款是商业银行的传统核心业务,也是商业银行最主要的盈利资产现金资产是商业银行流动性最强的资产20二级资本不得超过核心资本的100%，长期次级债务不得超过核心资本的50%21

5、人寿保险是人身保险中最基本的人身保险，人身保险分为人寿，意外伤害，和健康保险22判断一项交易是否应包括在国际收支的范围内，依据的是交易双方是否有一方为该国居民23 温和型通胀：3%<物价上涨率<10%, 恶性通胀物价上涨率>10%二多选题1信用货币包括纸币、银行券、存款货币、电子货币。商品货币包括实物货币和金属货币2货币的职能包括：计价单位、交易媒介、支付手段、财富贮藏手段3 金本位制包括金币本位制，金块本位制，金汇兑本位制4商业信用的两种基本形式：赊销和预付货款5国家信用工具中央政府债券，地方政府债券，政府担保债券6基准利率包括市场基准利率和官定利率7外汇的种类：自由外汇，

6、非自由外汇，即期外汇（2个交易日内），远期外汇8外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，包括外币现钞，外币支付凭证或者支付工具，外币有价证券，特别提款权和其他外呼资产9金融工具的特点：期限性，流动性，风险性，收益性。10货币市场一年以内（工具）：同业拆借，回购协议，国库券，票据大额可转让订单资本市场一年以上 ：股票，公司债券，中长期公债11同业拆借市场交易的对象为超额存款准备金12中央银行发行的1年期以内的债券称为国库券，通常采取贴现发行方式I为年收益率，F为面值，p为发行价格，n为距到期日的天数13债券发行市场（一级市场）的参与者：发行者，投资者，中介机构，管理者债券的发行方式

7、：公募和私募发行。发行价格，平价，溢价和折价 交易程序：开户，委托，成交（撮合配对），交割，过户14 股票的基本面分析：宏观经济分析，行业分析和公司分析。 高通胀下的GDP增长，股票价格下跌，企业经营困难居民收入降低15股票技术分析的基础：一切历史会重演，证券价格演趋势移动，市场行为涵盖一切信息16金融衍生工具有金融远期、金融期货、金融期权和互换。17全球性国际金融机构：国际货币基金组织，世界银行集团（世界银行、国际金融公司、国家开发协会、国际投资争端处理中心、多边投资担保机构），国际清算银行18 商业银行风险的种类主要有：信用风险，市场风险（利率，股票，汇率，商品风险），操作风险，流动风险。

8、19保险的职能：分散风险，补偿损失。20货币需求是指，在一定资源制约条件下，微观和宏观主体对执行交易媒介和资产职能的货币产生的总需求。21原始存款一般是指客户现金存款和商业银行存款准备金存款。派生存款是在原始存款的基础上，发放贷款等资产义务活动衍生而来的存款。22货币层次的划分依照我国标准：=流通中现金 =+活期存款 =+企业单位定期存款+城乡居民储蓄存款+证券公司的客户保证金存款+其他存款依照IMF标准：（1）通货，包括企业居民的现钞和商业银行的库存现金。 （2）货币，通货加上私人部门的活期存款 （3）准货币，包括定期存款，储蓄存款，外币存款。23 国际收支差额包括贸易账户差额，经常账户差额

9、，国际收支总差额。贸易差额=商品和服务出口-商品和服务进口 经常账户差额=收益账户差额+经常转移账户差额 国际收支总差额=经常账户差额+资本与金融账户差额+净误差与遗漏24通货膨胀是一种纸币现象，是纸币的发行量超过流通所需要的货币量所引起的货币贬值现象，物价上涨是一种普遍的持续的上涨。25货币政策包括：政策目标，政策工具，操作指标与中介指标，政策传导机制。货币政策的最终目标：稳定物价（最早，最基本）、充分就业、经济增长，国际收支平衡26操作指标和中介指标的选择标准：可测性，可控性，相关性，抗干扰性。操作指标包括准备金和基础货币。 中介指标包括市场利率，货币供给量。三简答1货币制度的构成要素（1

10、） 规定货币材料（2） 规定货币单位，包括单位名称和值（3） 规定流通中货币的种类，货币有主币和辅币之分（4） 规定货币的法定支付能力，无限法偿和有限法偿（5） 规定货币的铸造和发行2 布雷顿森林体系的内容及崩溃的原因（1）以黄金为基础，以美元为最主要的国际储备货币，实行双挂钩的国际货币体系（2）实行固定汇率制（3）成立国际货币基金组织 原因：特里芬难题：为了满足世界各国发展经济的需要，美元供应必须不断增长，而美元供应的不断增长，将使美元同黄金的兑换性难以维持3牙买加体系的内容，（1） 浮动汇率制度合法化（2） 黄金非货币化（3） 国际储备货币多元化（4） 国际收支调节形式多样化，通过汇率机制

11、，利率机制，IMF的干预调节国际收支平衡4道德信用与经济信用的联系与区别（1） 道德范畴的信用指诚信不欺，恪守诺言；经济范畴的的信用指以偿还本金和支付利息为条件的借贷行为。（2） 联系：道德范畴的信用是经济范畴信用的支撑与基础（3） 区别：道德范畴信用的非强制性和经济范畴信用的强制性，受法律约束5直接与间接融资的优缺点6商业票据的特征：（多选）（1） 是一种有价票证（2） 具有法定的式样和内容（3） 是一种无因票证（4） 可以转让流通7消费信用的作用从积极的方面来说：（1）消费信用的正常发展有利于促进消费品的生产与销售，促进一国的经济增长。（2）将未来的预期收入用于当前消费，提升了消费者的生活

12、质量及其效用总水平。（3）消费信用的正常发展有利于促进新技术心新产品的更新换代。从消极的方面看：（1）消费信用的过度发展会掩盖消费品的供求矛盾。（2）使消费者负债负担过重，危及社会经济生活的安全。8汇率的作用（1） 对进出口贸易的影响，一国货币贬值，促进出口抑制进口，升值则相反（单选）（2） 对短期资本流动的影响，一国货币预期贬值会导致资本外流（3） 对物价水平的影响，本币贬值，外汇汇率上升，会引起进口原材料价格的上涨。从而带动相关产品价格的上涨。本币升值会抑制物价上涨（4） 对资产选择的影响，一国货币升值，人们偏好持有该国货币，相反则减少持有9普通股与优先股的区别（1） 普通股股东拥有表决权

13、，选举权和被选举权，股息和红利与公司经营状况有关，有优先认股权。（2） 优先股股东无表决权，选举权，被选举权，股息固定于经营状况无关，风险与收益率低于普通股。具有优先分配股息的权利和优先求偿权10大额可转让定期存单是有商业银行发行的具有固定面额，固定期限可以流通装让的存款凭证。特点：一、存单面额大，在10万美元与1000万美元之间。二、存单不记名，便于转让。三、存单的二级市场发达，交易活跃11金融机构的功能：提供支付结算服务，促进资金融通，降低交易成本，提供金融服务便利，改善信息不对称，转移与管理风险12我国成立金融资产管理公司的目的：一，改善四家国有商业银行的资产负债情况。二，运用金融资产管

14、理公司的特殊法律地位和专业优势，实现不良资产回收最大化。三，通过金融资产管理，支持国有大中型亏损企业摆脱困境。13 存款性业务:活期,定期,储蓄,通知,结构性存款负债业务 短期借款:同业拆借,回购协议,向央行借款借款性业务长期借款: 普通金融债券商业银行的业务 表内业务 次级金融债券 贷款业务 混合金融债券资产业务 证券投资业务 可转换债券现金资产业务支付结算业务 汇兑结算 银行卡 托收结算表外业务 代理业务 信用证结算信托业务 (包括委托人,受托人,受益人三方租赁业务 投资银行业务担保与承诺业务金融衍生交易业务14投资银行是指主要从事证券发行/承销/交易/企业重组/兼并与收购/投资分析/风险

15、投资/项目融资等业务的非银行金融机构 15资本管理(1 从财务管理角度看,将其定义为账面资本,是所有者权益部分,包括实收资本,资本公积,盈余公积,和未分配利润(2 从外部监管者角度看,为监管资本,是监管当局要求商业银行保有的最低资本量,是商业银行的法律责任.包括一级资本(即核心资本包括股本和公开储备和二级资本（即附属资本，包括未公开储备、重估储备、普通准备金、带有债务性质的资本工具和长期次级债务）(3 从内部风险管理者的角度，将其定义为经济资本，是银行内部风险管理人员计算出来的，衡量和预防非预期损失，是防止银行倒闭的最后防线。三个概念的比较（书237） 16资本充足性管理资本数量适度，商业银行

16、持有的资本数量既能够满足其正常经营的需要，又能满足股东合理的投资回报要求 资本充足率=总资本 风险资产总额 衡量商业银行资本是否充足，主要是看总资本是否大于或等于风险资产总额的8% 资本充足率=总资本提高资本充足率的途径：（1）增加资本总量。包括增加核心资本和附属资本。 （2）收缩业务，压缩资产总规模。 （3）调整资产结构，降低高风险资产占比 （4）提高自身风险管理水平，降低资产的风险含量。 17投资银行的基本职能：（1）媒介资金供需，提供直接融资服务。 （2）构建发达的证券市场 （3）优化资源配置 （4）促进产业集中18 保险的基本原则：保险利益原则，最大诚信原则，损失补偿原则，近因原则。1

17、9基础货币，在中国人民银行负债栏中，即储备货币。又称强力货币或高能货币，是整个银行体系内存款扩张，货币创造的基础。其数额大小对货币供给总量具有决定性作用。基础货币由流通中的现金和存款准备金构成。20 国际收支平衡表是一种按复试记账原理编制的统计报表，系统记录一国一定时期的国际收支状况，是各国制定合理的对外经济政策的重要依据。表包括经常账户、资本和金融账户、储备资产、净误差与遗漏。经常账户是一国国际收支平衡表中最基本最重要的项目，包括货物，服务，收入和经常转移四个明细项目。（单选） 储备资产包括货币黄金，特别提款权，在基金组织的准备寸头，外汇资产，和其他债券。（多选）21通胀的成因：（1）需求拉

18、动说，政府采用了扩张的财政政策和货币政策，刺激了社会总需求。当社会总需求大于社会总供给时，就导致了通胀。 (2成本推动说，工资成本提高和价格上涨相互推动的螺旋式上升运动，引发工资推动行通胀 （3）结构型通胀，在没有需求和成本推动的情况下，由于不同的劳动率增长速度和供需不对称导致的一般价格水平的持续上涨。22货币政策传导的主要环节（1）从中央银行到商业银行等金融机构和金融市场。（2）从商业银行等金融机构到企业，居民等非金融机构。 （3）从非金融部门的各类经济行为主体到社会个经济变量。四计算题1收益资本化公式 P=C/r C收益 p本金 r利率2单利 C=复利 S=3现值 P=S/(1+r（债券价

19、格，年金现值） C为年利息，F为债券的面值，P为债券发布时的市场价格，r为到期收益率4股票的现金流贴现法 P为股票价值，D为股息，r为贴现股票的市盈率=每股市价/每股盈利 （越低越好）5基金的认购、申购与赎回基金募集期内： 认购份额=认购金额基金募集结束后：申购份额=申购金额 赎回金额=赎回分数*赎回日基金单位净值*（1-赎回费率）6实际货币需求=名义货币需求-物价变动因素。马克思的货币需求理论：流通货币必要量=费雪：M=表明决定一定时期名义货币需求数量的因素主要是这一时期全社会一定价格水平下的总交易量与同时期的货币流通速度。凯恩斯的货币需求理论：M= 货币交易需求，预防需求和投机需求7存款派

20、生乘数K= 为法定存款准备金率五论述题1 国际收支差额对货币供求的影响：（1）对货币供给的影响，在固定汇率制下，如果一国国际收支顺差，将会增加货币供给。相反，出现逆差，则减少供给；在浮动汇率制下，因汇率的自发调节一国国际收支不会导致长期出现顺差和逆差现象，也就不会导致货币供给的扩张和缩减 （2）对货币需求的影响：贸易账户差额对需求的影响，贸易顺差，外汇收入大于外汇支出，为了保持汇率的稳定，货币当局投放本国货币，货币需求扩大。反之，需求减少； 资本与金融账户对需求的影响，外国资本流入，将增加对本国货币的需求。2通货膨胀的影响及其治理（1） 对收入的影响，通胀课引起收入再分配，由于工资收入的增长之

21、后与物价上涨的速度，因而广大工薪阶层的社会成员是受害者； 债权人是受害者，债务人收益；企业在需求旺盛和不完全竞争市场条件下，是收益者。在有效需求不足和完全竞争市场条件下为受害者。通胀恶化会激化各阶层矛盾，导致社会动荡。（2） 对经济增长的影响，促进论，促退论，中性论治理：（1）实施紧缩的货币政策，提高法定存款准备金率，利率，在公开市场上卖出证券回笼货币。减少货币供给。 （2）实施适当的财政政策，对于需求拉动通胀，需要政府缩减开支减少社会总需求。 （3）实施适当的收入政策，采取工资物价管理政策，防止因工资引发的通胀 （3）指数化政策，使利率，工资，税收在通胀条件下保持实际值不变。3一般性货币政策工具（1） 法定存款准备金率，是指