中国企业来新加坡上市-PowerPointPresen

1、 中国企业来新加坡上市中国企业来新加坡上市 外商投资的新形式外商投资的新形式新加坡阳光集团新加坡阳光集团王新王新 总裁总裁1目目录录 企业上市企业上市阳光上市计划阳光上市计划新加坡交易所上市说明新加坡交易所上市说明新加坡上市程序新加坡上市程序新加坡上市财务要求新加坡上市财务要求案例分析案例分析2企业上市企业上市3什么是什么是IPO?IPO?私营公司与公众公司私营公司与公众公司首次公开售股企业上市首次公开售股企业上市“传一代传一代”和和“数代相传数代相传”“游击队游击队”走向走向“正规军正规军”拧开就用的拧开就用的“水龙头水龙头”企业经营的企业经营的“最高境界最高境界”通向通向500强的强的“必

2、经之路必经之路”4上市的优点p通过资金市场筹得长期资金通过资金市场筹得长期资金p在收购其他公司时，可以以上市股票支付在收购其他公司时，可以以上市股票支付p可作为贷款的抵押可作为贷款的抵押p提高公众形象提高公众形象p实现企业的投资利益实现企业的投资利益p将能更容易地筹集资金将能更容易地筹集资金( (如附加股、债券、如附加股、债券、凭单等凭单等) )p职员可以分享购股计划职员可以分享购股计划5上市主要的考虑p公司责任，压力和挑战增加公司责任，压力和挑战增加p失去了隐私权失去了隐私权p股东对平稳或更高的股息的要股东对平稳或更高的股息的要求求p在管理上不能在管理上不能“为所欲为为所欲为”p高度透明度的

3、要求高度透明度的要求6企业监管p交易所交易所p金融管理局金融管理局p审计师审计师p律师律师p其它其它外部监管：外部监管：7企业监管p董事会董事会p审计委员会审计委员会p薪酬委员会薪酬委员会p提名委员会提名委员会p财务总监财务总监p内控制度内控制度p管理层自律管理层自律内部监管：内部监管：8境外上市地点的选择p香港联交所主板市场香港联交所主板市场p香港创业板香港创业板p新加坡交易所新加坡交易所p美国纽约证券交易所美国纽约证券交易所p纳斯达克交易所纳斯达克交易所p英国伦敦交易所英国伦敦交易所9阳光上市计划阳光上市计划1011阳光上市计划阳光上市计划p企业策划企业策划n对对公司的结构公司的结构、管理

4、、营销策略及财务进管理、营销策略及财务进行初步的审慎调查。行初步的审慎调查。n提供提供上市计划方案。上市计划方案。p企业重组企业重组n根据上市方案根据上市方案，协助企业的重组。协助企业的重组。n在国内在国内及新加坡及新加坡成立相关的公司。成立相关的公司。12阳光上市计划阳光上市计划p上市前的融资上市前的融资n协助企业在新加坡融资。协助企业在新加坡融资。p协助企业选择上市队伍：包括协助企业选择上市队伍：包括主理银行主理银行、国内外审计师、律师、公关公司及包销商。国内外审计师、律师、公关公司及包销商。13阳光上市计划阳光上市计划p 协调各方专业人士的工作协调各方专业人士的工作: :n 财务审计财务

5、审计p准备集团过去三年合并财务报表准备集团过去三年合并财务报表( (实际历史报表实际历史报表及及模拟式报表模拟式报表) )p包括资产负债表、损益表及附注包括资产负债表、损益表及附注p调整说明表调整说明表n 招股书招股书p与各专业人士及企业合作与各专业人士及企业合作协调律师编写招股书协调律师编写招股书n 递交招股书递交招股书p递交递交初步初步招股书于新加坡交易所招股书于新加坡交易所p回答新加坡交易所的问题回答新加坡交易所的问题p注册招股书于新加坡注册招股书于新加坡金融管理局金融管理局p回答回答新加坡新加坡金融管理局的问题金融管理局的问题p对发行价格、结构、时机及营销策略提供意见对发行价格、结构、

6、时机及营销策略提供意见p协调上市公关公司的工作，包括媒体访问、公开售股计划推介协调上市公关公司的工作，包括媒体访问、公开售股计划推介会及首日交易活动会及首日交易活动14p企业企业在新加坡交易所上市在新加坡交易所上市p上市后上市后的的服务服务n辅助辅助企业未来的发展企业未来的发展n确保投资者在公司上市后继续保持投资确保投资者在公司上市后继续保持投资 兴趣兴趣n协助集团一切有关融资、策划的事宜协助集团一切有关融资、策划的事宜阳光上市计划阳光上市计划15新加坡交易所上市说明新加坡交易所上市说明16新加坡交易所p 成立于成立于19731973年年6 6月月4 4日日p 20002000年年1111月月

7、2323日上市日上市p 拥有主板和自动报价股市拥有主板和自动报价股市“SESDAQ”SESDAQ”p 亚洲最具国际化的交易所亚洲最具国际化的交易所p 上市公司超过上市公司超过700700多家，总市值近多家，总市值近60006000亿新元亿新元p 制造业公司所占比例大制造业公司所占比例大p 中资上市公司超过中资上市公司超过100100家，其换手率高家，其换手率高p 无外汇和资金管制无外汇和资金管制p 企业再融资能力强企业再融资能力强p 上市时间短，成功率高上市时间短，成功率高17 在交易所的外国公司比例总上市公司数量总上市公司数量外国公司数量外国公司数量外国公司外国公司(%)(%)新加坡交易所新

8、加坡交易所( (包括中国企业包括中国企业) )(截至2005年8月）666 208 31.23%澳洲交易所(截至2005年8月）1,654694.17%东京交易所(截至2005年8月）2,328 271.16%18为何来新加坡上市p天时地利人和天时地利人和p开放透明的政策开放透明的政策p中西文化的高度融合中西文化的高度融合p中新政府的大力支持中新政府的大力支持19为何来新加坡上市p 吸引中国企业来此上市，主要是因为新加坡是吸引中国企业来此上市，主要是因为新加坡是: :n泛亚区域金融市场泛亚区域金融市场n亚洲的贸易、电讯、交通中心亚洲的贸易、电讯、交通中心n开放及活跃的股票市场开放及活跃的股票市

9、场n资金充裕的市场资金充裕的市场p 其它新加坡所拥有的优势包括其它新加坡所拥有的优势包括: :n新加坡无外汇及资金流动管制新加坡无外汇及资金流动管制n较低的市场融资成本较低的市场融资成本n中西文化交汇融合之地，中国企业得到认同中西文化交汇融合之地，中国企业得到认同20为何来新加坡上市p 在新加坡上市的公司能享有国际瞩目及良好的公司治理在新加坡上市的公司能享有国际瞩目及良好的公司治理形象，因此能更迅速的融资与发展并迈向国际市场形象，因此能更迅速的融资与发展并迈向国际市场p 吸引中国企业来新加坡上市的主要优势是透明度，即如吸引中国企业来新加坡上市的主要优势是透明度，即如下下: :n 金融管理局和交

10、易所的透明度金融管理局和交易所的透明度p可否得到上市批准和审批过程需多久的透明度可否得到上市批准和审批过程需多久的透明度n 专业人士的透明度专业人士的透明度p收费的透明度收费的透明度n 包销包销/ /配售商的透明度配售商的透明度p市盈率的透明度市盈率的透明度21为何来新加坡上市p在新加坡上市的某中国企业家解释在在新加坡上市的某中国企业家解释在新加坡上市的理由：新加坡上市的理由：n北京排不上队北京排不上队n香港嫌我小香港嫌我小n美国我又怕美国我又怕22新加坡的上市程序新加坡的上市程序23直接上市直接上市p境内公司直接上市境内公司直接上市 ( (“ S” “ S” 股股) )p需要获得中国证监会的

11、批准需要获得中国证监会的批准p根据中国证券监督管理委员会的规定，中国根据中国证券监督管理委员会的规定，中国企业于新加坡交易所主板上市必须符合以下企业于新加坡交易所主板上市必须符合以下条件条件: :n净资产净资产 RMB400 million RMB400 millionn上市募集资金上市募集资金 US$50 million US$50 millionn上个财政年度的净利润上个财政年度的净利润 RMB60 million RMB60 million24间接上市间接上市龙筹股龙筹股p成立境外公司，并将境内公司业务和资产重成立境外公司，并将境内公司业务和资产重组到境外公司后进行上市。组到境外公司后进

12、行上市。p“红筹模式红筹模式”。p中国证监会已取消了中国证监会已取消了“无异议函无异议函”要求。要求。p需要安排境外资金完成有关重组收购。需要安排境外资金完成有关重组收购。p换股安排尚未最终落实。换股安排尚未最终落实。25上市上市标准标准p有意主板上市的公司仅需符合以下任何一项有意主板上市的公司仅需符合以下任何一项标准：标准：标准一标准二标准三税前利润过去3年累计750万新元，每年至少100万新元过去1或2年累计1000万新元无市值无无上市时8000万新元营业记录三年两年无26上市上市售股要求售股要求市值公众持有股份(%)30,000万新元25%股份由至少1000名股东持有30,000万新元

13、40,000万新元20%股份由至少1000名股东持有40,000万新元 100,000万新元15%股份由至少1000名股东持有100,000万新元 12%股份由至少1000名股东持有27SESDAQSESDAQ上市上市标准标准p 有意自动报价板有意自动报价板(SESDAQ)(SESDAQ)上市的公司需符合以下标上市的公司需符合以下标准准: :p 公司在自动报价板公司在自动报价板(SESDAQ) (SESDAQ) 上市后满上市后满2 2年，若能达年，若能达到主板所需任何一项标准，即可要求转到主板。到主板所需任何一项标准，即可要求转到主板。税前利润无资本额无股权分布15%股份或50万股股票(较高者

14、)由至少500名股东持有其他具发展潜能28上市上市条件条件p 其他上市需符合其他上市需符合( (无论主板或自动报价板上市无论主板或自动报价板上市) )的条件的条件有有: :n 健康的财务状况及正数的经营活动现金流量健康的财务状况及正数的经营活动现金流量n 良好的发展前景良好的发展前景n 稳固及有经验的管理层稳固及有经验的管理层n 公司的董事部，主要执行人员及大股东都应该有廉洁品格及公司的董事部，主要执行人员及大股东都应该有廉洁品格及丰富管理经验丰富管理经验n 公司必须委任两名独立董事，独立董事也将兼任公司审计委公司必须委任两名独立董事，独立董事也将兼任公司审计委员会成员员会成员n 公司必须于招

15、股书内完全披露其公司的所有风险因素及脆弱公司必须于招股书内完全披露其公司的所有风险因素及脆弱性性n 公司公司、董事部、大股东及其所有相关企业之间完全没有利益董事部、大股东及其所有相关企业之间完全没有利益冲突冲突29上市后股权限制p主板主板 - - 大股东在上市后六个月内不得转让大股东在上市后六个月内不得转让或出售他们的股权。或出售他们的股权。p自动报价板自动报价板 - - 大股东在上市后六个月内不大股东在上市后六个月内不得转让或出售他们的股权，接下来六个月内得转让或出售他们的股权，接下来六个月内不得转让和出售他们百分之五十的股权。不得转让和出售他们百分之五十的股权。30上市团上市团队队企业 /

16、 阳光集团会计师主理银行/ 包销商其他：公关公司证券公司律师31上市时间表上市时间表企业上市策划企业重组融资专业队伍的挑选专业队伍的工作:审计、财务报告及招股书的编写完成招股书6 6- -9 9月月32上市时间表上市时间表( (续续) )呈新 交所呈金管局登记挂牌(交易所审核)(公众意见反馈)(登记及延期)(售股)12-16周2周1-2周2周在申请上市前与交易所商讨并解决上市申请中可能存在的问题呈交上市申请及招股说明书给交易所， 交易所就其是否符合上市条件进行审核正式呈交招股说明书给金融管理局及交易所，同时公布其招股书以征询公众意见呈交经修改和补充的招股说明书给交易所并在金融管理局登记公司做上

17、市前的披露(若有)， 交易所将公司股票挂牌并开始交易33新加坡上市的财务要求新加坡上市的财务要求34可采用的会计准则可采用的会计准则p 美国公认会计原则美国公认会计原则p 国际会计准则国际会计准则p 新加坡会计准则新加坡会计准则35会计师报告的内容会计师报告的内容p集团过去集团过去3 3年合并财务报表年合并财务报表( (实际历史报表实际历史报表或模拟式报表或模拟式报表) )p包括资产负债表、损益表及附注包括资产负债表、损益表及附注p调整说明表调整说明表(Statement of Adjustments)(Statement of Adjustments)p关联交易的披露关联交易的披露 (Int

18、er (Interested Person ested Person Transactions)Transactions)36模拟式财务报表模拟式财务报表p假设上市集团重组后新构架在过去三个会假设上市集团重组后新构架在过去三个会计年度已存在计年度已存在p在这基础下根据历史财务资料重编的财务在这基础下根据历史财务资料重编的财务报表报表p财务报表应会计政策的变动作出适当的调财务报表应会计政策的变动作出适当的调整整37盈利预测盈利预测p编制两年盈利预测编制两年盈利预测( (包括损益表、资产负债包括损益表、资产负债表及现金流量表表及现金流量表) )p采用合理适当的基本假设，并加以披露采用合理适当的基本

19、假设，并加以披露p采用适当与一致性会计原则编制采用适当与一致性会计原则编制p在合理范围内采用较为稳健之预测数字，在合理范围内采用较为稳健之预测数字，以消除实际结果未达到预期目标的可能性以消除实际结果未达到预期目标的可能性p会计师复核企业管理当局编制的预测并出会计师复核企业管理当局编制的预测并出具报告具报告38上市常见的会计问题上市常见的会计问题p 坏帐准备坏帐准备p 呆滞、报废存货损失准备呆滞、报废存货损失准备p 固定资产的预计寿命固定资产的预计寿命p 销售实现销售实现/ /制造费用摊销制造费用摊销p 未记入财务报表的项目未记入财务报表的项目39案例分析案例分析 亚洲环保控股亚洲环保控股 亚洲

20、药业亚洲药业 中国航油中国航油 大众食品大众食品40Sun & Sun Capital Holdings新加坡阳光集团新加坡阳光集团地址：77 Robinson Road, #15-03 SIA Building, Singapore 068896电话: +65 63232148传真: +65 63232193电邮: 联络方法联络方法41p9、静夜四无邻，荒居旧业贫。22.3.1822.3.18Friday, March 18, 2022p10、雨中黄叶树，灯下白头人。11:28:2411:28:2411:283/18/2022 11:28:24 AMp11、以我独沈久，愧君相见频。22.3.

21、1811:28:2411:28Mar-2218-Mar-22p12、故人江海别，几度隔山川。11:28:2411:28:2411:28Friday, March 18, 2022p13、乍见翻疑梦，相悲各问年。22.3.1822.3.1811:28:2411:28:24March 18, 2022p14、他乡生白发，旧国见青山。2022年3月18日星期五上午11时28分24秒11:28:2422.3.18p15、比不了得就不比，得不到的就不要。2022年3月上午11时28分22.3.1811:28March 18, 2022p16、行动出成果，工作出财富。2022年3月18日星期五11时28分

22、24秒11:28:2418 March 2022p17、做前，能够环视四周；做时，你只能或者最好沿着以脚为起点的射线向前。上午11时28分24秒上午11时28分11:28:2422.3.18p9、没有失败，只有暂时停止成功！。22.3.1822.3.18Friday, March 18, 2022p10、很多事情努力了未必有结果，但是不努力却什么改变也没有。11:28:2411:28:2411:283/18/2022 11:28:24 AMp11、成功就是日复一日那一点点小小努力的积累。22.3.1811:28:2411:28Mar-2218-Mar-22p12、世间成事，不求其绝对圆满，留一

23、份不足，可得无限完美。11:28:2411:28:2411:28Friday, March 18, 2022p13、不知香积寺，数里入云峰。22.3.1822.3.1811:28:2411:28:24March 18, 2022p14、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。2022年3月18日星期五上午11时28分24秒11:28:2422.3.18p15、楚塞三湘接，荆门九派通。2022年3月上午11时28分22.3.1811:28March 18, 2022p16、少年十五二十时，步行夺得胡马骑。2022年3月18日星期五11时28分24秒11:28:2418 March 2022p17、空山新雨后，天气晚来秋。上午11时28分24秒上午11时28分