财务管理课件2

1、2 财务报表分析2.1 财务报表分析概述2.2 财务比率分析2.3 现金流量分析2.4 综合财务分析12.1 财务报表分析概述2.1.1 财务报表分析的含义及目的2.1.2 财务报表分析的主要方法22.1.1 财务报表分析的含义及目的财务报表分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门的方法，系统地分析和评价企业的经营成果、财务状况的变动情况。做好财务报表分析工作，可以评价企业的财务状况和经营成果，为股东、投资者、债权人和经营者的决策提供有用的帮助。为分析财务现金流提供帮助。 32.1.2 财务报表分析的主要方法主要的财务报表资产负债表利润表股东权益变动表现金流量表分析方法比较分析法结构

2、分析法比率分析法42.1.2 财务报表分析的主要方法主要的财务报表资产负债表利润表股东权益变动表现金流量表分析方法比较分析法结构分析法比率分析法5n财务分析的方法比率分析法构成比率（结构比率）部分总体关系动态比率不同时期两个数值的比率相关比率-财务资料中两个相关数值的比比较分析法绝对额比较与相对数比较结构分析法62.2 财务比率分析2.2.1 债务偿还能力比率2.2.2 资产管理效率比率2.2.3 获利能力比率2.2.4 上市公司财务比率分析72.2.1 债务偿还能力比率流动比率=流动资产流动负债一般认为较为合理的流动比率为2。速动比率=速动资产流动负债 =（流动资产存货）流动负债速动资产的概

3、念及剔除原因一般认为速动比率1为好。8短期偿债能力资产负债率=（负债总额资产总额）100一般资产负债率应小于100%。产权比率=负债总额所有者权益总额100达到怎样的水平较好？已获利息倍数=息税前利润利息费用 =（利润总额+利息费用）利息费用一般至少应等于利息费用包括哪些？9长期偿债能力2.2.2 资产管理效率比率应收账款周转率销售收入平均应收账款应收账款周转天数360应收账款周转率 （平均应收账款360）销售收入平均应收账款怎么算？周转率和周转天数大好还是小好，说明什么？10为周转次数为周转次数存货周转率=销售成本平均存货存货周转天数=360存货周转率总资产周转率=销售收入平均资产总额11周

4、转率大好周转率大好还是小好？说还是小好？说明什么明什么2.2.3 获利能力比率成本费用利润率=利润总额成本费用总额100%毛利率=营业毛利营业收入100%营业毛利=营业收入-营业成本12各个比率大各个比率大好还是小好？好还是小好？说明什么说明什么销售净利率=净利润销售收入净额100资产净利率=净利润平均资产总额100所有者权益报酬率 =净利润所有者权益平均余额100 13各个比率大各个比率大好还是小好？好还是小好？说明什么说明什么2.2.4 上市公司财务比率分析每股收益=净利润年末发行在外的普通股股数市盈率=每股市价每股收益每股股利=股利总额年末普通股股份总数股利支付率=（每股现金股利每股收益

5、）100%14留存盈利比率 =（净利润一全部股利）净利润100每股净资产=年度末股东权益普通股股数市净率=每股市价每股净资产152.3 现金流量分析2.3.1 现金流量的结构分析2.3.2 流动性分析2.3.3 收益质量分析2.3.4 获取现金能力分析2.3.5 财务弹性分析16为什么要进行现金流量分析？172.3.1 现金流量的结构分析现金流量的分类经营活动现金流量投资活动现金流量筹资活动现金流量结构分析流入结构流出结构流入流出比 1864%=26850/417861.4=26850/19228,此值越大越好 0.77，此值表明公司处在扩张期，发展期此值比较小，衰退或缺少投资机会时此比值大。

6、对于一个正在成长的公司来说，经营活动现金流量应是正数，投资活动的现金流量应是负数，筹资活动的现金流量应是正负相间的。192.3.2 流动性分析有些公司有大量的流动资产，但现金支付能力却很差，甚至因无力偿还债务而破产。真正用于偿还债务的是现金流量。现金流动负债比=经营现金净流量流动负债现金到期债务比 =经营现金净流量本期到期的债务 本期到期的债务，是指本期到期的长期债务和本期应付票据。现金债务总额比=经营现金净流量债务总额 202.3.3 收益质量分析营运指数=经营活动现金流量净额经营所得现金其中：经营所得现金=经营活动净收益十非付现费用经营活动净收益=净利润一非经营净收益非经营净收益为投资活动

7、和筹资活动所产生的投资收益、财务费用和营业外支出等非付现费用先对应地是“付现成本”。非付现成本指的是企业在经营期不以现金支付的成本费用。一般包括固定资产折旧，无形资产摊销，开办费的摊销等。21P30 营运指数小于1，说明收益质量不好，质量不好的原因是有17%的经营收益已经实现而未能收回现金，应收款增加和应付款减少使收现数减少。应收款如不能收回，已实现的收益就会落空，即使能延迟收现，其收益质量也低于已实现的收益。222.3.4 获取现金能力分析销售现金比率=经营现金净流量销售额100%每股营业现金净流量 =经营现金净流量普通股股数该指标反映公司最大的分派股利的能力，超过此限度，要借款分红。全部资

8、产现金回收率 =经营现金净流量全部资产100%232.3.5 财务弹性分析现金股利保障倍数 =每股经营现金净流量每股现金股利现金满足投资比率 =近3年平均经营现金净流量近3年平均资本支出、存货增加、现金股利之和越大越好，达到1时，说明公司可以用经营获取的现金满足扩充所需现金，若小于1，则说明公司是靠外部融资来补充。242.4 综合财务分析2.4.1 综合财务分析概述2.4.2 杜邦分析法2.4.3 财务比率综合分析法252.4.1 综合财务分析概述综合财务分析是指将企业的资产管理效率、偿债能力和获利能力等诸方面的分析纳入一个有机体中，认真分析其相互关系、全方位评价企业财务状况和经营成果的经济活动，这对判断企业的综合财务情况具有重要作用。262.4.2 杜邦分析法27净资产收益率净资产收益率(权益报酬率权益报酬率)=销售净利率销售净利率*总资产周转率总资产周转率*权益乘数权益乘数2.4.3 财务比率综合分析法运用指数法编制综合分析表的