证券投资基金2

1、杜小青箱：中国基金概况基金分类股票型基金基金分析file:/C:UserscathyDesktop基金杜小青基金市场规模变化.xlsx基金杜小青基金市场规模变化.xlsx分分 类类 依依 据据基基 金金 类类 别别1 1、运作方式的不同、运作方式的不同 封闭式基金、开放式基金封闭式基金、开放式基金2 2、法律形式的不同、法律形式的不同 契约型基金、公司型基金契约型基金、公司型基金3 3、投资对象的不同、投资对象的不同 股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金4 4、投资目标的不同、投资目标的不同 增长型基金、收入型基金、平衡

2、型基金增长型基金、收入型基金、平衡型基金5 5、投资理念的不同、投资理念的不同 主动型基金、被动（指数）型基金主动型基金、被动（指数）型基金6 6、募集方式的不同、募集方式的不同 公募基金、公募基金、私募基金私募基金( (结构型、管理型结构型、管理型) )7 7、资金来源和用途、资金来源和用途 在岸基金、离岸基金在岸基金、离岸基金8 8、特殊类型基金、特殊类型基金系列基金、基金中的基金、保本基金、交易型开放式指数基金系列基金、基金中的基金、保本基金、交易型开放式指数基金（ETFETF）与）与ETFETF联接基金、上市开放式基金（联接基金、上市开放式基金（LOFLOF）、）、QDIIQDII基金

3、、分级基金。基金、分级基金。( (一一) )、根据运作方式的不同、根据运作方式的不同1 1、封闭式基金、封闭式基金，是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以再依法是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以再依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。2 2、开放式基金、开放式基金，是指基金份额不固定，基金份额可以再基金合同约定的时间和场是指基金份额不固定，基金份额可以再基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。( (二二)

4、 )、根据法律形式的不同、根据法律形式的不同1 1、契约型基金、契约型基金，是是依据基金合同设立的一类基金。基金合同是规定基金当事人之依据基金合同设立的一类基金。基金合同是规定基金当事人之间权利义务的基本法律文件。在我国，契约型基金依据基金管理人、基金托管人间权利义务的基本法律文件。在我国，契约型基金依据基金管理人、基金托管人所签署的基金合同设立；基金投资者自取得基金份额后即成为基金份额持有人和所签署的基金合同设立；基金投资者自取得基金份额后即成为基金份额持有人和基金合同的当事人，依法享受权利并承担义务。基金合同的当事人，依法享受权利并承担义务。2 2、公司型基金、公司型基金，法律上是具有独立

5、法人地位的股份投资公司。公司型基金依据基法律上是具有独立法人地位的股份投资公司。公司型基金依据基金合同章程设立，基金投资者是基金公司的股东，享有股东权，按所持有的股份金合同章程设立，基金投资者是基金公司的股东，享有股东权，按所持有的股份承担有限责任，分享投资收益。承担有限责任，分享投资收益。目前，我国的基金全部是契约型基金，美国绝大多数基金则是公司型基金。目前，我国的基金全部是契约型基金，美国绝大多数基金则是公司型基金。( (三三) )、根据投资对象的不同、根据投资对象的不同1 1、股票基金、股票基金，是指以股票为主要投资对象的基金，基金资产是指以股票为主要投资对象的基金，基金资产80%80%

6、以上投资于股票。以上投资于股票。2 2、债券基金、债券基金，是指以债券为主要投资对象的基金，基金资产是指以债券为主要投资对象的基金，基金资产80%80%以上投资于债券。以上投资于债券。3 3、货币市场基金、货币市场基金，是以货币市场工具为投资对象，基金资产仅投资于货币市场工具。是以货币市场工具为投资对象，基金资产仅投资于货币市场工具。4 4、混合基金、混合基金，同时以股票、债券等为投资对象，以期通过在不同资产类别上的投资实同时以股票、债券等为投资对象，以期通过在不同资产类别上的投资实现收益与风险之间的平衡。混合基金的投资比例，不属于前三种的基金投资比例限制。现收益与风险之间的平衡。混合基金的投

7、资比例，不属于前三种的基金投资比例限制。( (四四) )、根据投资目标的不同、根据投资目标的不同1 1、增长型基金，、增长型基金，是指以追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收入的基金，主要以具有是指以追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收入的基金，主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象。良好增长潜力的股票为投资对象。2 2、收入型基金，、收入型基金，是指以追求稳定的经常性收入为基本目标，主要以大盘蓝筹股、公司债、是指以追求稳定的经常性收入为基本目标，主要以大盘蓝筹股、公司债、政府债券等稳定收益证券为投资对象。政府债券等稳定收益证券为投资对象。3 3、平衡型基金，、平衡型基金，则是注重资本增值，

8、又注重当期收入的一类基金。则是注重资本增值，又注重当期收入的一类基金。比比 较较：（：（1 1）增长型基金：风险大、收益高；（）增长型基金：风险大、收益高；（2 2）收入型基金：风险小、收益较低；（）收入型基金：风险小、收益较低；（3 3）平衡型基金：风险、收益介于增长型基金、收入型基金之间。平衡型基金：风险、收益介于增长型基金、收入型基金之间。( (五五) )、根据投资理念的不同、根据投资理念的不同1 1、主动型基金，、主动型基金，是一类力图取得超越基准组合表现的基金。是一类力图取得超越基准组合表现的基金。2 2、被动（指数）型基金，、被动（指数）型基金，并不主动寻求取得超越市场的表现，而是

9、试图并不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。被动型基金一般选取特定的指数作为跟踪的对象，通常复制指数的表现。被动型基金一般选取特定的指数作为跟踪的对象，通常又被称为指数型基金。又被称为指数型基金。 按募集方式私募基金私募基金公募基金公募基金向社会大众公开募集的资金代理:银行、券商、基金销售机构（蚂蚁金服）一般1000元门槛私下或直接向特定群体募集的资金代理：券商、基金销售机构、门槛：100万起( (六六) )、根据募集方式的不同、根据募集方式的不同( (七七) )、根据基金的资金来源和用途的不同、根据基金的资金来源和用途的不同1 1、在岸基金，、在岸基金，是指在本国募集资金并投

10、资于本国证券市场的证券投资基金。是指在本国募集资金并投资于本国证券市场的证券投资基金。募集：本国发行；投资：本国证券市场。募集：本国发行；投资：本国证券市场。投资者、基金组织、基金管理人、投资者、基金组织、基金管理人、基金托管人及其他当事人均在本国境内，基金监管部门运用本国法律法规及基金托管人及其他当事人均在本国境内，基金监管部门运用本国法律法规及相关技术手段对基金的投资运作进行监管。相关技术手段对基金的投资运作进行监管。2 2、离岸基金，、离岸基金，是指一国的证券投资基金组织在他国发售证券投资基金份额，是指一国的证券投资基金组织在他国发售证券投资基金份额，并将募集的资金投资于本国或第三国证券

11、市场的证券投资基金。募集：在他并将募集的资金投资于本国或第三国证券市场的证券投资基金。募集：在他国发行；投资：投资于本国或第三国证券市场。国发行；投资：投资于本国或第三国证券市场。 ( (八八) )、特殊类基金、特殊类基金1 1、系列基金，、系列基金，又称为伞型基金，是指多个基金共用一个基金合同，子基金独立运又称为伞型基金，是指多个基金共用一个基金合同，子基金独立运作，子基金之间可以进行相互转换的一种基金结构形式。系列基金中的各子基金，作，子基金之间可以进行相互转换的一种基金结构形式。系列基金中的各子基金，具有完全独立的法律地位。具有完全独立的法律地位。 2 2、基金中的基金（、基金中的基金（

12、FOFFOF），），是指以其他证券投资基金为投资对象的基金，其投资组是指以其他证券投资基金为投资对象的基金，其投资组合由其他基金组成。目前。合由其他基金组成。目前。 3 3、保本基金，、保本基金，是指通过一定的保本投资策略进行运作，同时引入保本保障机制，是指通过一定的保本投资策略进行运作，同时引入保本保障机制，以保证基金份额持有人在保本周期到期时，可以获得投资本金保证的基金。以保证基金份额持有人在保本周期到期时，可以获得投资本金保证的基金。 （锁（锁定风险、保本保障）定风险、保本保障）4 4、交易型开放式指数基金（、交易型开放式指数基金（ETFETF）与）与ETFETF联接基金联接基金，ETF

13、ETF，又称交易所交易基金，是一又称交易所交易基金，是一种在交易所上市的、基金份额可变的一种开放式基金。一般采用被动式投资策略跟踪种在交易所上市的、基金份额可变的一种开放式基金。一般采用被动式投资策略跟踪某一标的市场指数，投资者可以像某一标的市场指数，投资者可以像封闭式基金在交易所二级市场买卖封闭式基金在交易所二级市场买卖，又可以，又可以像开放像开放式基金申购、赎回式基金申购、赎回。 20042004年底，我国第一只年底，我国第一只ETFETF上证上证50ETF50ETF成立。成立。ETFETF联接基金，联接基金，是指将其绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的是指将其绝大部分基金财产投资于跟

14、踪同一标的指数的ETF(ETF(简称目标简称目标ETF)ETF)，密切跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，采用开放式运作，密切跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，采用开放式运作方式方式, ,可以在场外申购或赎回的基金。中国证监会规定，可以在场外申购或赎回的基金。中国证监会规定，ETFETF联接基金投资于目标联接基金投资于目标ETFETF的的资产不得低于基金资产净值的资产不得低于基金资产净值的90%90%。 5 5、上市开放式基金（、上市开放式基金（LOFLOF），），是一种既可以在场外市场进行基金份额申购、赎回，又是一种既可以在场外市场进行基金份额申购、赎回，又可以

15、在交易所（场内市场）进行基金份额交易和基金份额申购或赎回的开放式基金，可以在交易所（场内市场）进行基金份额交易和基金份额申购或赎回的开放式基金，它是我国对证券投资基金的一种本土化创新。它是我国对证券投资基金的一种本土化创新。( (八八) )、特殊类基金、特殊类基金LOF LOF 与与 ETF ETF 都具备开放式基金场外申购、赎回和场内交易的特点，但两者存在本质区别，都具备开放式基金场外申购、赎回和场内交易的特点，但两者存在本质区别，主要表现在：主要表现在： (1)(1)申购、赎回的标的不同。申购、赎回的标的不同。 ETF ETF 与投资者交换的是基金份额与一揽子股票，而与投资者交换的是基金份

16、额与一揽子股票，而 LOF LOF 的申的申购、赎回是基金份额与现金的对价。购、赎回是基金份额与现金的对价。 (2)(2)申购、赎回的场所不同。申购、赎回的场所不同。 ETF ETF 的申购、赎回通过交易所进行；的申购、赎回通过交易所进行； LOF LOF 的申购、赎回既可的申购、赎回既可以在代销网点进行也可以在交易所进行。以在代销网点进行也可以在交易所进行。 (3)(3)对申购、赎回限制不同。只有大投资者（基金份额通常要求在对申购、赎回限制不同。只有大投资者（基金份额通常要求在 50 50 万份以上）才能参与万份以上）才能参与 ETF ETF 一级市场的申购、赎回交易；而一级市场的申购、赎回

17、交易；而 LOF LOF 在申购、赎回上没有特别要求在申购、赎回上没有特别要求。(4)(4)基金投资策略不同。基金投资策略不同。 ETF ETF 通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标；而通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标；而 LOF LOF 则是普通的开放式基金增加了交易所的交易方式，它可以是指数型基金，也可以是主动则是普通的开放式基金增加了交易所的交易方式，它可以是指数型基金，也可以是主动管理型基金。管理型基金。(5)(5)在二级市场的净值报价上，在二级市场的净值报价上， ETF ETF 每每 15 15 秒提供一个基金净值报价；而秒提供一个基金净值报价；而 LOF

18、 LOF 的净值报价的净值报价频率要比频率要比 ETF ETF 低，通常低，通常 1 1 天只提供天只提供 1 1 次或几次基金净值报价。次或几次基金净值报价。( (八八) )、特殊类基金、特殊类基金( (八八) )、特殊类基金、特殊类基金6 6、QDIIQDII基金，基金，是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资的基金。有价证券投资的基金。20072007年，我国推出首批年，我国推出首批QDIIQDII基金。基金。截至截至20122012年年2 2月，我国共有月，我国共有5252只只Q

19、DIIQDII基金。基金。7 7、分级基金，、分级基金，是指通过事先约定基金的风险收益分配，将基础份额分为预期风险收益不同的是指通过事先约定基金的风险收益分配，将基础份额分为预期风险收益不同的子份额，并可将其中部分或全部份额上市交易的结构化投资基金。子份额，并可将其中部分或全部份额上市交易的结构化投资基金。QFIIQFII基金，基金，是是“合格的境外机构投资者合格的境外机构投资者”的简称。在的简称。在QFIIQFII制度下，合格的境外机构投资者制度下，合格的境外机构投资者（QFIIQFII）将被允许把一定额度的外汇资金汇入并兑换为当地货币，通过严格监督管理的专门）将被允许把一定额度的外汇资金汇入并兑换为当地货币，通过严格监督管理的专门账户投资当地证券市场，实际上就是对外资有限