股票买卖e世代1 网上股票交易的新系统 ams3 2 功能及系统容量3

1、Ccmed/ams3/seminar/11nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov00_c1 -股票買賣股票買賣 e世代世代(1) 網上股票交易的新系統網上股票交易的新系統 - AMS/3 (2) 功能及系統容量功能及系統容量(3)服務水平服務水平(4)AMS/3的推出的推出 (5)緊急應變安排緊急應變安排(6)買賣股票前的準備買賣股票前的準備(7)常問問題常問問題(8)答問時間答問時間 .Ccmed/ams3/seminar/11nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov00_c2 -(1) 網上股票交易的新系統網上股票交易的新系統 - AMS/3

2、Ccmed/ams3/seminar/18nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov00_c3 -AMS/3 AMS/3 簡介簡介AMS/3 (第三代自動對盤及成交系統) 是香港聯合交易所 (香港聯合交易所是香港交易所全資附屬公司)發展的新一代交易系統，其推出旨在滿足投資者的需要及迎合證券業的發展趨勢。AMS/3 透過電子商貿設施把投資者、交易所參與者及中央交易市場連接起來，此舉能改善現有落盤流程。AMS/3 全面推出後，投資者可透過新增的渠道 (如互聯網或流動電話) 進行股票買賣或接收市場資訊。Ccmed/ams3/seminar/18nov00_cccmed/ams3/

3、seminar/11nov00_c4 -絡絡AMS/3 包含包含 5 個主要組合個主要組合 (1) 交易主機交易主機 (2) 交易終端機交易終端機 (3) 多工作站系統多工作站系統 (4) 開放式網間連接器開放式網間連接器 (5) 買賣盤傳遞系統買賣盤傳遞系統交易終端機(場外)AMS/3交易主機交易網絡多工作站系統(MWS)開放式網間連接器(OG)經紀自設系統(BSS)終端機模式網間連接器模式交易終端機(場內)買賣盤傳遞系統經紀交易設施經紀交易設施投資者接觸市場渠道投資者接觸市場渠道終端機OG/MWSOG/BSS互聯網互聯網流動電話專線網絡系統開放式網間連接器(OG)Ccmed/ams3/se

4、minar/18nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov00_c5 -系統概覽系統概覽AMS/3讓投資者可透過不同渠道發出買賣盤指示，但需視乎交易所參與者是採用那一種交易設施。交易所參與者可選擇交易終端機交易終端機、多工作站系統多工作站系統或經紀自設系統經紀自設系統作其交易設施。以每一交易權計，交易所參與者只可選擇一種交易設施。 交易終端機交易終端機 與現有的終端機相比，AMS/3交易終端機會提供新增的功能，但交易終端機並不能接駁其他電子交易渠道(如互聯網或流動電話) ，投資者需親身或致電向交易所參與者(經紀)落盤。Ccmed/ams3/seminar/18nov00_c

5、ccmed/ams3/seminar/11nov00_c6 -系統概覽系統概覽 多工作站系統（多工作站系統（MWS）加強了功能的全新交易所參與者交易設施。投資者可透過買賣盤傳遞系統向交易所參與者發出電子買賣指示。 經紀自設系統（經紀自設系統（BSS） 交易所參與者自行開發或交由商業供應商開發的交易系統，作接收投資者電子買賣指示之用。Ccmed/ams3/seminar/18nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov00_c7 -系統概覽系統概覽AMS/3 的主要組合還包括的主要組合還包括 : 開放式網間連接器（開放式網間連接器（OG） 交易所參與者與交易主機之間的電子聯繫，

6、令交易所參與者得以透過BSS及買賣盤傳遞系統（ORS）接收投資者的電子買賣指示。 買賣盤傳遞系統（買賣盤傳遞系統（ORS） 投資者電子落盤渠道，讓投資者得以透過互聯網及其他電子渠道落盤及查詢交易結果。有關買賣指示將自動傳輸至交易所參與者的交易設施 (即BSS或MWS)，當交易所參與者確認接收指示後再傳送到市場進行對盤。Ccmed/ams3/seminar/18nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov00_c8 -系統概覽系統概覽 專線網絡系統（專線網絡系統（PNS） 由服務供應商開發可供投資者落盤的另一電子渠道。透過PNS ，投資者可採用互聯網及流通電話發出買賣指示， 並

7、透過ORS輸送買賣指示給交易所參與者。Ccmed/ams3/seminar/18nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov00_c9 -系統對投資者的影響系統對投資者的影響 AMS/3增加了發出買賣盤指示的渠道，以後，買賣股票的方式更靈活。 投資者可以繼續透過電話、傳真或親身辦理方式落盤。 投資者可利用互聯網、手提電話或其他電子設施，透過由交易所參與者或服務供應商自行開發的BSS，或聯交所發展的ORS落盤。Ccmed/ams3/seminar/18nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov00_c10 -投資者投資者接盤輸入買賣盤確認接盤AMS/3 交易

8、主機交易主機專線網絡系統專線網絡系統 渠道渠道以電子形式接盤、確認接盤及發盤AMS/3 交易主機交易主機經紀專線渠道經紀專線渠道AMS/3 渠道渠道Ccmed/ams3/seminar/18nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov00_c11 -AMS/3全面實施全面實施後，將為後，將為投資者帶來下列優點：投資者帶來下列優點： 讓投資者透過交易所參與者提供的額外渠道直接接觸中央交易市場無論在何時何地均可透過互聯網及流動電話輸入及更改買賣指示以更快捷方便的方法取得最新的買賣盤執行情況及市場資訊AMS/3 的優點的優點Ccmed/ams3/seminar/11nov00_cc

9、cmed/ams3/seminar/11nov00_c12 -(2) 功能及系統容量功能及系統容量Ccmed/ams3/seminar/18nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov00_c13 -AMS/3 與與AMS/2 功能比較功能比較市場模式單一市場多市場買賣盤類別限價盤- 限價盤- 增強限價盤- 其他落盤指示電話或親身辦理- 電話或親身辦理- 透過互聯網或流動電話 辦理AMS/2AMS/3Ccmed/ams3/seminar/18nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov00_c14 -AMS/3 與與 AMS/2 功能比較功能比較交易所參與者

10、負責交易所參與者負責不適用AMS/2- 交易所參與者負責- 投資者可透過互聯網或 流動電話執行- 交易所參與者負責- 透過電子郵件、傳呼機或流動電話自動回覆設立交易平台，為日後正式實施直通式交易程序作好準備AMS/3更改買賣盤及 查詢買賣盤處理情況覆盤直通式交易程序Ccmed/ams3/seminar/18nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov00_c15 -市場模式市場模式多市場模式 支援在多個市場進行同步及連續交易 每個市場各有自己的產品、交易時間、交易形式及交易規則新功能新功能Ccmed/ams3/seminar/18nov00_cccmed/ams3/semin

11、ar/11nov00_c16 -新買賣盤類別新買賣盤類別增強限價盤 最多可與兩條輪候價位隊伍進行對盤，對盤價格為限價或較佳之價位 未能成交的餘額會自動轉為原先指定限價的限價盤全數執行或立刻取消全數執行或立刻取消 若不能同時全數完成有關買賣盤，便會取消整個買賣盤，不會保留在系統內新功能新功能Ccmed/ams3/seminar/18nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov00_c17 -買賣盤買賣盤對盤對盤交易交易賣出價格數量$18.490K$18.350K$18.220K$18.1130K$18.030K限價盤買入 250K 股每股 $18.0成交：30K 股每股 18.

12、0尚未成交：220K 股每股 18.0賣出價格數量$18.490K$18.350K$18.220K$18.1130K$18.030K增強限價盤買入 250K 股每股 $18.1成交：30K 股每股 18.0130K 股每股 18.1尚未成交：90K 股每股 18.1(限價盤)買賣盤指示買賣盤指示Ccmed/ams3/seminar/18nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov00_c18 -AMS/3 與與 AMS/2 的系統容量比較的系統容量比較(1)主機(2) 網絡 - 主機系統(3) 網絡 - 經紀系統每秒處理75宗交易總數據傳輸量1,600Kbps 每個交易權9.

13、6KbpsAMS/2AMS/3總數據傳輸量18,000Kbps每個交易權12Kbps每秒處理200宗交易 (每天交易4小時計算，每天可處理288萬宗交易)Ccmed/ams3/seminar/18nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov00_c19 -AMS/3 與與 AMS/2 的系統容量比較的系統容量比較(4) 開放式網間連接器 （OG）硬件容量：每秒12宗交易(5) 多工作站系統 （MWS)* 每秒最多 12 宗交易；若啟動了風險管理功能，則每秒最多 6 宗交易(7) 買賣盤傳遞系統 (ORS)每秒40宗交易(6) 第一終端機以外的買賣盤處理速度 每個買賣盤 1 秒

14、 *每個每個MWS伺服器可接駁伺服器可接駁 8個工作站。個工作站。每部終端機每個買賣盤 2.5 秒 (交易所參與者可同時擁有第二及第三終端機)不適用不適用不適用AMS/2AMS/3Ccmed/ams3/seminar/18nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov00_c20 -互聯網互聯網流動電話流動電話BSS交易大堂的第一終端機交易大堂的第一終端機交易所參與者辦公室的交易所參與者辦公室的第二終端機第二終端機MWS交易網絡ORS/PNSOGOG主機主機為了有系統地處理系統保密事宜，為了有系統地處理系統保密事宜，AMS/3分成分成3個不同的保密區，個不同的保密區，每個區所要

15、面對的問題和相應的保密措施也各有不同每個區所要面對的問題和相應的保密措施也各有不同Ccmed/ams3/seminar/18nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov00_c21 -系統保密系統保密AMS/3採用了多種工具來確保其不同組件的保密，其中包括： 隔離牆 防病毒系統 聰明咭 公開密碼匙基礎建設（電子證書） 竊密檢測系統Ccmed/ams3/seminar/11nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov00_c22 -(3) 服務水平服務水平Ccmed/ams3/seminar/18nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov0

16、0_c23 -服務水平服務水平AMS/3 能為投資者提供便能為投資者提供便捷的捷的電子落盤渠道電子落盤渠道，但投資但投資者所享用的網上買賣股票服務的者所享用的網上買賣股票服務的服務水平亦需視乎下服務水平亦需視乎下列因素列因素:網絡供應商的表現網絡供應商的表現 若互聯網網絡出現擠塞或延緩情況，投資者以電子方式發出的買賣盤指示需花較長時間才能輸送到交易所參與者的系統或聯交所的交易系統以進行配對。這種延緩情況並非顯示交易所參與者或聯交所的交易系統出現問題。Ccmed/ams3/seminar/18nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov00_c24 -服務水平服務水平交易所參與

17、者的應變安排交易所參與者的應變安排 由交易所參與者自行開發的BSS若出現故障，交易所參與者需轉回以傳統方式（例如電話）以接受投資者的落盤指示，在此種情況下，投資者需預期交易所涉及的時間會較以電子方式落盤所需為長。Ccmed/ams3/seminar/18nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov00_c25 -服務水平服務水平個別交易所參與者的交易處理容量個別交易所參與者的交易處理容量 為確保市場公平及有秩序地運作，聯交所將採用節流率管理每名交易所參與者輸入AMS/3 交易系統主機的買賣盤數目。 AMS/3 的節流率目前定為每個交易權每個買賣盤需每個交易權每個買賣盤需時時

18、1 秒秒 (AMS/2的買賣盤輸入量則為每部終端機 2.5 秒)。若交易所參與者於某段時間輸入的買賣盤數目超過設定的節流率， 其買賣盤將按先後次序分批輸送至AMS/3 交易系統主機。在這情況下，買賣盤需較長時間才能進入系統主機進行配對。Ccmed/ams3/seminar/11nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov00_c26 -(4) AMS/3的推出的推出Ccmed/ams3/seminar/18nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov00_c27 - 視乎市場需要而推出 競價交易 新的買賣盤類別增強限價盤 終端機推出使用 MWS 多終端機模式

19、加OG推出使用視乎市場需要而推出推出ORS網上交易推出ORS流動電話交易試行推出試行推出 8 台台MWS終端機終端機明年明年1月底月底/2月初月初12月月4日起的兩周內日起的兩周內首批推出首批推出 37 MWS, 30 BSS明年第一季明年第一季8 MWS32 BSS37 MWS30 BSS終端機第二批推出第二批推出50 MWS, 40 BSS xx MWSxx BSS50 MWS40 BSS第三批推出第三批推出BSS試行推出試行推出AMS/3 推出時間表推出時間表 32 BSS啟用及OG推出使用10月月23日日11月月10日日Ccmed/ams3/seminar/18nov00_cccmed

20、/ams3/seminar/11nov00_c28 -交易終端機(場外)AMS/3 交易主機開放式網間連接器(OG)交易網絡多工作站系統 (MWS)開放式網間連接器(OG)終端機模式終端機模式連接器模式交易終端機(場內)買賣盤傳遞系統經紀交易設施經紀交易設施投資者接觸市場渠道投資者接觸市場渠道終端機OG/MWSOG/BSS互聯網互聯網流動電話專線網絡系統10月23日11月10日明年第一季AMS/3 推出策略推出策略Ccmed/ams3/seminar/11nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov00_c29 -(5) 緊急應變安排緊急應變安排Ccmed/ams3/semi

21、nar/18nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov00_c30 -緊急應變安排緊急應變安排為審慎起見，聯交所已制定了一套完整的緊急應變安排，以應付萬一出現的緊急情況。轉為使用終端機轉為使用終端機（經紀（經紀設備失靈）設備失靈） 經紀由MWS或BSS轉到備用終端機，以減少因設備失靈而影響其交易運作。 AMS/3 轉到轉到AMS/3（一般應變措施）一般應變措施） 由AMS/3主系統轉到AMS/3後備系統，以應付AMS/3硬件故障或其他環境上的緊急情況。Ccmed/ams3/seminar/18nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov00_c31 -緊急

22、應變安排緊急應變安排由AMS/3主系統轉到後備系統（與AMS/2主系統轉到後備系統相若）如AMS/3主系統出現環境因素方面的故障，例如火警及主要硬件故障，就有需要轉到後備系統後備系統的成交和股份數據將按主系統的數據予以更新轉換系統一般需時1 至 1.5 小時，並會預留合理時間通知市場轉換系統前的最後按盤價，將會用作恢復交易後的最初按盤價Ccmed/ams3/seminar/11nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov00_c32 -(6) 買賣股票前的準備買賣股票前的準備Ccmed/ams3/seminar/18nov00_cccmed/ams3/seminar/11no

23、v00_c33 -聯交所網上聯交所網上投資服務中心投資服務中心買賣股票前，投資者應搜集及分析市場資訊才作出投資決定。聯交所於今年五月推出網上投資服務中心(網址： :/sehk.hk/invest) ，為投資者免費提供各類市場資訊：上市公司訊息當所選的上市公司發出公告時，即發出訊息提示以收市價計算投資組合的價值公司資料及長達3年之派息紀錄 過往3個月、6個月及12個月之證券價格及成交量圖表，並附以5天、10天、20天或50天之移動平均線以供參考具備中英文語言選擇Ccmed/ams3/seminar/11nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov00_c34 -(7) 常問問題

24、常問問題Ccmed/ams3/seminar/18nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov00_c35 -常問問題常問問題1. AMS/3全面推出後，投資者可透過甚麼渠道落盤全面推出後，投資者可透過甚麼渠道落盤這要視乎投資者選用的交易所參與者是採用那一種交易設施。若交易所參與者採用終端機進行交易，由於終端機不能接駁電子渠道，投資者仍需親身到交易所參與者辦公室或致電落盤。若交易所參與者選用多工作站系統 (MWS) 或經紀自設系統 (BSS)，投資者可選擇透過由該交易所參與者提供的落盤渠道（如傳統方法或互聯網流動電話）發出買賣盤指示。由於BSS是由交易所參與者或透過服務供應商

25、自行設計，不同BSS所提供的服務將有差異。投資者可因應本身需要選擇合適的交易所參與者。Ccmed/ams3/seminar/18nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov00_c36 -常問問題常問問題2.投資者何時才可以進行網上交易投資者何時才可以進行網上交易?AMS/3 讓投資者可以透過BSS及ORS進行網上買賣。首批BSS已於11月10日推出。至於讓投資者可透過互聯網及其他電子渠道輸入落盤指示和查詢交易結果的ORS，預計將於明年第一季推出。Ccmed/ams3/seminar/18nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov00_c37 -常問問題常

26、問問題3.ORS推推出後，投資者可享用哪些網上服務出後，投資者可享用哪些網上服務?除了輸入買賣指示外，投資者亦可透過互聯網自行取消及修改買賣指示。ORS亦可讓投資者透過電子渠道獲得即時報價和其他有關證券的資訊。Ccmed/ams3/seminar/18nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov00_c38 -常問問題常問問題4.投資者怎樣透過投資者怎樣透過ORS發出網上買賣指示發出網上買賣指示?透 過 OR S 進行 股 票 買 賣 前 ， 投 資 者 應 先 向 香 港 郵 政（Hongkong Post)申請一張數碼證書，再向交易所參與者登記使用ORS，交易所參與者會將

27、投資者的數碼證書編號登記在ORS，以便在進行網上交易時作身份鑑別之用。若投資者擁有多個股票戶口，他們亦只需申請一張數碼證書，但需個別向交易所參與者登記使用ORS。若投資者在多個交易所參與者均有開設戶口，他們在進入聯交所用作股票交易的網頁後，應先選擇屬意的交易所參與者為其進行交易，然後輸入買賣指示。某些交易所參與者的網頁亦與聯交所的股票交易網頁建立聯繫，用作收集投資者發出的買賣指示。Ccmed/ams3/seminar/18nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov00_c39 -常問問題常問問題(續續 ) 4.投資者怎樣透過投資者怎樣透過ORS發出網上買賣指示發出網上買賣指

28、示?除透過聯交所網上渠道輸入買賣指示外，投資者亦可透過專線網絡系統供應商提供的網絡設施 ，如互聯網、 流動電話或PDA掌上電腦，輸入買賣指示。同樣地，這些買賣指示亦需先透過交易所參與者進行審查及批核，才傳遞至市場作配對。Ccmed/ams3/seminar/18nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov00_c40 -常問問題常問問題5.投資者可以在收市後輸入投資者可以在收市後輸入ORS落落盤指示嗎盤指示嗎?各交易所參與各交易所參與者的經紀自設系統者的經紀自設系統 (BSS) 又會否在收市後繼續接收到落又會否在收市後繼續接收到落盤指示盤指示?技術上而言，ORS可支援收市後輸

29、入落盤指示，但ORS實際上的運作時段則因應市場需要而定。各交易所參與者所自行開發的BSS會否在收市後繼續接收落盤指示會由有關交易所參與者自行決定。Ccmed/ams3/seminar/18nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov00_c41 -常問問題常問問題6.在網上交易在網上交易推推出後，聯交所如何防止投資者意外地輸出後，聯交所如何防止投資者意外地輸入錯誤的買賣指示入錯誤的買賣指示?就像現在的交易安排一樣，聯交所不能防止由投資者引起的人為錯誤。聯交所透過舉辦一連串的公眾研討會和為投資大眾製作教育資料，加強對投資者的教育。由於買賣指示須透過交易所參與者才能傳遞到中央系統，因此交易所參與者將會繼續履行諮詢和風險管理的功能。Ccmed/ams3/seminar/18nov00_cccmed/ams3/seminar/11nov00_c42 -常問問題常問問題7.透過網上落盤會否一定比用傳統方法落盤為快透過網上落盤會否一定比用傳統方法落盤為快?在正常情況下，網上落盤能為投資者提供更快捷的服務。不過，正如一般互聯網用戶的經驗，透過網上落盤的投資者仍有可能遇上網絡擠塞的情況，導