第二章财务报表解读与分析

1、第二章第二章 财务报表解读与分析财务报表解读与分析 第一节第一节 资产负债表的解读与分析资产负债表的解读与分析 第二节第二节 利润表的解读与分析利润表的解读与分析 第三节第三节 现金流量表的解读与分析现金流量表的解读与分析 第四节第四节 所有者权益变动表的解读与分析所有者权益变动表的解读与分析 第五节第五节 附注的解读与分析附注的解读与分析第一节第一节 资产负债表的解读与分析资产负债表的解读与分析 一、资产负债表的解读一、资产负债表的解读 二、资产负债表分析的作用二、资产负债表分析的作用 三、资产负债表质量分析三、资产负债表质量分析 四、资产负债表水平分析四、资产负债表水平分析 五、资产负债表

2、结构分析五、资产负债表结构分析 六、资产负债表重点项目分析六、资产负债表重点项目分析一、一、 资产负债表的解读资产负债表的解读 （一）资产负债表（一）资产负债表 （二）资产负债提供的信息（二）资产负债提供的信息 （三）注意的问题（三）注意的问题一、资产负债表一、资产负债表 ( (一一) )资产负债表资产负债表是反映企业在某一特定日期的是反映企业在某一特定日期的财务状况的会计报表。财务状况的会计报表。 格式：我国资产负债表一般为格式：我国资产负债表一般为账户式账户式编制基础：编制基础： 资产资产= =负债负债+ +所有者权益所有者权益构成要素：构成要素：资产、负债、所有者权益资产、负债、所有者权

3、益时点（静态）报表时点（静态）报表（二）资产负债表提供的信息 1 1、可以提供资产的总额及其结构，表明企业拥有或、可以提供资产的总额及其结构，表明企业拥有或者控制的经济资源的规模及其分布情况。者控制的经济资源的规模及其分布情况。 2 2、可以提供负债总额及其结构，表明企业负债方式、可以提供负债总额及其结构，表明企业负债方式及其规模，反映企业举债经营的力度。及其规模，反映企业举债经营的力度。 3 3、可以提供所有者权益总额及其构成情况，表明企、可以提供所有者权益总额及其构成情况，表明企业投资者在企业资产中所占的份额。据以判断资本保业投资者在企业资产中所占的份额。据以判断资本保值增值情况以及对负债

4、的保障程度。值增值情况以及对负债的保障程度。以上信息是进行财务分析的基本资料：以上信息是进行财务分析的基本资料： 通过对资产负债表不同时期相同项目的纵向（垂直）通过对资产负债表不同时期相同项目的纵向（垂直）比较，以及相同时期不同项目的横向（水平）比较，比较，以及相同时期不同项目的横向（水平）比较，可以了解企业的财务状况发展变化趋势。可以了解企业的财务状况发展变化趋势。 变现、偿债和支付能力变现、偿债和支付能力 经营能力经营能力 财务实力财务实力资本保值、增值情况资本保值、增值情况 财务风险情况等财务风险情况等（三）理解资产负债表需注意的问题（三）理解资产负债表需注意的问题1 1、按历史成本计价

5、的资产，可能与市价相差大。、按历史成本计价的资产，可能与市价相差大。2 2、同样是流动资产，流动性要相差很多。、同样是流动资产，流动性要相差很多。3 3、可能存在许多未计入表中的资产与负债。、可能存在许多未计入表中的资产与负债。4 4、反映的是时点数据，不能全面反映在某一会、反映的是时点数据，不能全面反映在某一会计期间的增减变动。计期间的增减变动。二、资产负债表分析的作用二、资产负债表分析的作用 （一）分析企业资产的分布及其利用情况（一）分析企业资产的分布及其利用情况 （二）分析企业所承担的债务类型及其偿还时间（二）分析企业所承担的债务类型及其偿还时间 （三）分析企业净资产及其形成原因（三）分

6、析企业净资产及其形成原因 （四）了解企业财务发展状况及其趋势（四）了解企业财务发展状况及其趋势三、资产负债表质量分析三、资产负债表质量分析 （一）资产质量分析（一）资产质量分析分析资产负债表各资产项目分析资产负债表各资产项目 优良资产：能够产生可预期的不断增加的利润和现金流的资产。优良资产：能够产生可预期的不断增加的利润和现金流的资产。 不良资产：不能够产生利润和现金流的资产。不良资产：不能够产生利润和现金流的资产。 好的企业家是生产好的企业家是生产“优良资产的专家优良资产的专家”； 差的经营者是生产差的经营者是生产“无无效资产的庸才效资产的庸才”。总资产中优良资产比例愈高，公司资产质量愈好。

7、总资产中优良资产比例愈高，公司资产质量愈好。 资产负债表（资产负债表（BSBS）是公司的面子，利润表）是公司的面子，利润表(IS)(IS)是公司的日子，现金是公司的日子，现金流量表流量表(CF)(CF)是公司的底子。是公司的底子。 （二）负债质量分析（二）负债质量分析分析资产负债表各负债项目分析资产负债表各负债项目 （三）所有者权益质量分析（三）所有者权益质量分析分析各所有者权益项目分析各所有者权益项目四、资产负债水平分析四、资产负债水平分析 资产负债表水平分析是将两期资产负债表的数资产负债表水平分析是将两期资产负债表的数据，分别计算各项、各类、总额的增减额和增据，分别计算各项、各类、总额的增

8、减额和增减率，编制水平比较资产负债表，以全面具体减率，编制水平比较资产负债表，以全面具体地观察企业地观察企业资产、负债及所有者权益的规模及资产、负债及所有者权益的规模及其增减变化情况其增减变化情况，也称横向分析。，也称横向分析。 例例1 1，对东方公司，对东方公司20122012年年1212月月3131日资产负债表进日资产负债表进行水平分析。行水平分析。 东方公司资产负债表（简化）东方公司资产负债表（简化） 2012年年12月月31日日 单位：万元单位：万元 资资 产产期末余额期末余额年初余额年初余额负债及所有者权益负债及所有者权益期末余额期末余额年初余额年初余额流动资产：流动资产： 货币资金

9、货币资金 交易性金融资产交易性金融资产 应收票据应收票据 应收账款应收账款 预付账款预付账款 应收股利应收股利 其他应收款其他应收款 存货存货 流动资产合计流动资产合计非流动资产：非流动资产： 持有至到期投资持有至到期投资 长期股权投资长期股权投资 投资性房地产投资性房地产 固定资产固定资产 在建工程在建工程 无形资产无形资产 长期待摊费用长期待摊费用 非流动资产合计非流动资产合计749.045749.0454646598.2598.2 100 1004 461612574.72574.74132.9454132.9454040200200610610183118315285285405402

10、002003 9493 9491406.31406.31515246246299.1299.110010050501001002 5802 5804751.44751.45050200200700700110011008008006006002002003 6503 650流动负债流动负债 短期借款短期借款 应付票据应付票据 应付账款应付账款 应付职工薪酬应付职工薪酬 应交税费应交税费 应付利息应付利息 其他应付款其他应付款 一年内到期的流动负债一年内到期的流动负债流动负债合计流动负债合计非流动负债非流动负债 长期借款长期借款 专项应付款专项应付款非流动负债合计非流动负债合计负债合计负债合计所

11、有者权益所有者权益 实收资本（股本）实收资本（股本） 资本公积资本公积 盈余公积盈余公积 未分配利润未分配利润所有者权益合计所有者权益合计250250100100942.1942.1180180211.944211.944161614145005002214.0442214.0444404402102106506502864.0442864.0443000300020002000186.7186.731.20131.2015217.9015217.901300300200200953.8953.820020036.636.6181821219229222651.42651.4380380210

12、2105905903241.43241.43000300020002000150150101051605160资产总计资产总计8 081.9458 081.9458 401.48 401.4负债及所有者权益合计负债及所有者权益合计8 081.9458 081.9458 401.48 401.4 东方公司水平（横向）比较资产负债表（左方）东方公司水平（横向）比较资产负债表（左方） 单位：万元单位：万元 资资 产产年末金额年末金额年初金额年初金额增减变动增减变动 金额金额 比率比率%流动资产：流动资产： 货币资金货币资金 交易性金融资产交易性金融资产 应收票据应收票据 应收账款应收账款 预付账款预

13、付账款 应收股利应收股利 其他应收款其他应收款 存货存货 流动资产合计流动资产合计非流动资产：非流动资产： 持有至到期投资持有至到期投资 长期股权投资长期股权投资 投资性房地产投资性房地产 固定资产固定资产 在建工程在建工程 无形资产无形资产 长期待摊费用长期待摊费用 非流动资产合计非流动资产合计749.045749.0454646598.2598.2 100 1004 461612574.72574.74132.9454132.9454040200200610610183118315285285405402002003 9493 9491406.31406.31515246246299.12

14、99.110010050501001002 5802 5804751.44751.45050200200700700110011008008006006002002003 6503 650-657.255-657.255-15-15-200-200299.1299.10 0-1-1-39-395.35.3-618.455-618.455-10-100 0-90-90731731-272-272-60-600 0299299-46.74-46.74-100.00-100.00-81.30-81.30100.00100.000 0-20.00-20.00-39.00-39.00-0.21-0.21

15、-13.02-13.02-20.00-20.000 0-12.86-12.8666.4566.45-34.00-34.00-10.00-10.000 08.198.19资产总计资产总计8 081.9458 081.9458 401.48 401.4-319.455-319.455 -3.80-3.80资产资产规模规模及变及变动分动分析析 负债及所有者权益负债及所有者权益年末金额年末金额年初金额年初金额增减变动增减变动 金额金额 比率比率% % 短期借款短期借款 应付票据应付票据 应付账款应付账款 应付职工薪酬应付职工薪酬 应交税费应交税费 应付利息应付利息 其他应付款其他应付款 一年内到期的流

16、动负债一年内到期的流动负债流动负债合计流动负债合计长期借款长期借款 专项应付款专项应付款非流动负债合计非流动负债合计负债合计负债合计实收资本（股本）实收资本（股本） 资本公积资本公积 盈余公积盈余公积 未分配利润未分配利润所有者权益合计所有者权益合计250250100100942.1942.1180180211.944211.944161614145005002214.0442214.0444404402102106506502864.0442864.0443000300020002000186.7186.731.20131.2015217.9015217.901300300200200953

17、.8953.820020036.636.6181821219229222651.42651.43803802102105905903241.43241.43000300020002000150150101051605160-50-50-100-100-11.7-11.7-20-20175.344175.344-2-2-7-7-422-422-437.356-437.35660600 06060-377.356-377.3560 00 036.736.721.20221.20257.90157.901-13.67-13.67-50-50-1.23-1.23-10.00-10.00479.0847

18、9.08-11.11-11.11-33.33-33.33-45.77-45.77-16.50-16.5015.7915.790 010.1710.17-16.64-16.640 00 024.4724.47212.20212.201.121.12负债及所有者权益合计负债及所有者权益合计8 081.9458 081.9458 401.48 401.4-319.455-319.455 -3.80-3.80东方公司水平（横向）比较资产负债表（右方）东方公司水平（横向）比较资产负债表（右方） 单位：万元单位：万元筹资筹资规模规模及变及变动分动分析析（一）资产规模增减变动主要有 1 1、公司总资产规模有

19、所缩小、公司总资产规模有所缩小 2 2、流动资产变动值得关注、流动资产变动值得关注 （1 1）货币资金减少）货币资金减少 （2 2）应收账款增加）应收账款增加 3 3、非流动资产调整明显、非流动资产调整明显（二）筹资规模增减变动（二）筹资规模增减变动 1 1、短期债务规模缩小、短期债务规模缩小 2 2、长期资金来源规模有所增加、长期资金来源规模有所增加 非流动负债和股东权益（留存收益）等长期资金都有非流动负债和股东权益（留存收益）等长期资金都有所增加，公司财务稳定性强。所增加，公司财务稳定性强。 东方公司东方公司2010-20122010-2012年资产负债表（简化）年资产负债表（简化） 单位

20、：万元单位：万元项项 目目20102010年年20112011年年20122012年年 流动资产流动资产4 8604 8604 7514 7514 1334 133非流动资产非流动资产 3 2603 2603 6503 6503 9493 949 资产合计资产合计 8 1208 1208 4018 4018 0828 082 流动负债流动负债 2 7302 7302 6512 6512 2142 214非流动负债非流动负债 510 510 590 590 650 650负债合计负债合计3 2403 2403 2413 2412 8642 864所有者权益所有者权益4 8804 8805 160

21、5 1605 2185 218负债及所有者权益合负债及所有者权益合计计8 1208 1208 4018 4018 0828 082例，对东方公司例，对东方公司2010-2012年资产负债表进行规模年资产负债表进行规模趋势分析。趋势分析。 东方公司东方公司2010-20122010-2012年资产负债表规模趋势分析表（定基比率）年资产负债表规模趋势分析表（定基比率） 项项 目目20102010年年20112011年年20122012年年 流动资产流动资产100%100%97%97%85%85%非流动资产非流动资产 100%100%112%112%121%121% 资产合计资产合计 100%100

22、%103%103%99%99% 流动负债流动负债 100%100%97%97%81%81%非流动负债非流动负债100%100% 116% 116%127%127%负债合计负债合计100%100%100.03%100.03%88%88%所有者权益所有者权益100%100%106%106%105%105%负债及所有者权益合计负债及所有者权益合计100%100%103%103%99%99%五、资产负债表结构分析五、资产负债表结构分析 财务结构：是指以价值反映的企业资产结构及企业资财务结构：是指以价值反映的企业资产结构及企业资金来源的结构。包括：资产结构、资金（融资）结构、金来源的结构。包括：资产结构

23、、资金（融资）结构、资产结构与资金结构的关系。资产结构与资金结构的关系。 （一）资产结构（一）资产结构投资活动形成投资活动形成 资产结构资产结构是企业在某个时点各项资产的规模和构成。是企业在某个时点各项资产的规模和构成。 流动资产与非流动资产结构流动资产与非流动资产结构 有形资产与无形资产结构有形资产与无形资产结构 流动资产与固定资产结构流动资产与固定资产结构 1.1.保守型资产结构。流动资产高，长期资产低，现金充保守型资产结构。流动资产高，长期资产低，现金充裕。特点：经营风险小裕。特点：经营风险小, ,但盈利能力弱。但盈利能力弱。 2.2.中庸型资产结构。流动资产和长期资产的比重达到均中庸型

24、资产结构。流动资产和长期资产的比重达到均衡。特点：资产的风险和收益得到均衡。衡。特点：资产的风险和收益得到均衡。 3.3.风险型资产结构。流动资产少，长期资产多，现金较风险型资产结构。流动资产少，长期资产多，现金较少。特点：经营风险大，但盈利能力强。少。特点：经营风险大，但盈利能力强。资产结构类型资产结构类型（二）资金结构（二）资金结构-筹资活动形成筹资活动形成 资金结构资金结构，即筹资结构，是指企业，即筹资结构，是指企业在某个时在某个时点点各项资本的各项资本的规模和构成规模和构成。 流动负债与长期负债结构流动负债与长期负债结构 流动负债与长期资本结构流动负债与长期资本结构 长期负债与所有者权

25、益结构长期负债与所有者权益结构资金结构类型：资金结构类型： （1 1）保守型融资结构。长期负债和自有资本较多，流动）保守型融资结构。长期负债和自有资本较多，流动负债较少。特点：短期偿债压力轻，财务风险低负债较少。特点：短期偿债压力轻，财务风险低. .但融资但融资成本高。成本高。 （2 2）中庸型融资结构。根据资金的用途来确定负债融资）中庸型融资结构。根据资金的用途来确定负债融资和自有资本融资的比重，并保持合理的负债融资和自有和自有资本融资的比重，并保持合理的负债融资和自有资本融资。特点：财务风险和融资成本均中等。资本融资。特点：财务风险和融资成本均中等。 （3 3）风险型融资结构。负债特别是流

26、动负债较高。特点：）风险型融资结构。负债特别是流动负债较高。特点：高财务风险、低融资成本。高财务风险、低融资成本。（三）资产结构与筹资结构的关系（三）资产结构与筹资结构的关系 不同：不同： 资产结构资产结构-资产，风险指的是经营风险；资产，风险指的是经营风险； 筹资结构筹资结构-负债和所有者权益，风险指的是财负债和所有者权益，风险指的是财务风险。务风险。 联系：联系： 当其他条件一定时，不同的融资结构可与不同的资产当其他条件一定时，不同的融资结构可与不同的资产结构互补。如风险型资产结构采用保守型的融资结构，结构互补。如风险型资产结构采用保守型的融资结构，保守型资产结构采用型的风险融资结构等，可

27、以在一保守型资产结构采用型的风险融资结构等，可以在一定程度上实现经营风险和财务风险的均衡，降低企业定程度上实现经营风险和财务风险的均衡，降低企业的总风险。的总风险。（四）资产结构与筹资结构适应类型分析（四）资产结构与筹资结构适应类型分析 1.保守型结构保守型结构 2.稳健型结构稳健型结构 3.平平衡型结构衡型结构 4.风险型结构风险型结构 1.1.保守型结构：保守型结构：是指企业全部资产的资金来源都是长是指企业全部资产的资金来源都是长期资本期资本，即所有者权益和非流动负债。，即所有者权益和非流动负债。流动资产流动资产速动资产速动资产长期资本长期资本存货存货非流动资产非流动资产 优点优点：风险较

28、低。风险较低。 缺点：资本成本较高、筹资弹性较弱缺点：资本成本较高、筹资弹性较弱。 2.2.稳健型结构：稳健型结构：企业的资产可分为永久性占用资产和临时企业的资产可分为永久性占用资产和临时性占用资产两部分性占用资产两部分。永久性占用资产应有稳定和长期的资。永久性占用资产应有稳定和长期的资本来源；临时性占用资产与短期负债相对应。本来源；临时性占用资产与短期负债相对应。 优点优点：风险较风险较小小。资本成本较低、筹资具有一定的弹性资本成本较低、筹资具有一定的弹性。流动资产流动资产速运资产速运资产流动负债流动负债存货存货定额负债定额负债长期资本长期资本非流动资产非流动资产 3.3.平衡型结构，平衡型

29、结构，企业的非流动资产应以长期资本来满企业的非流动资产应以长期资本来满足，流动资产可以流动负债来满足。足，流动资产可以流动负债来满足。 流动资产与流动负债内部结构相互适应：风流动资产与流动负债内部结构相互适应：风险险和资本成本和资本成本较较低。低。 否则，否则，使企业产生资金周转困难，并有可能陷入财务危机。使企业产生资金周转困难，并有可能陷入财务危机。流动资产流动资产流动负债流动负债非流动资产非流动资产长期资本长期资本 4.风险型结构，风险型结构，流动负债不仅用于满足流动资产的资金流动负债不仅用于满足流动资产的资金需要需要，而且还用于满足部分非流动资产的资金需要。，而且还用于满足部分非流动资产

30、的资金需要。 优点优点：风险较风险较大大。 缺点：资本成本可能较低缺点：资本成本可能较低。流动资产流动资产流动负债流动负债非流动资产非流动资产长期资本长期资本（五）资产负债表结构分析（五）资产负债表结构分析 资产负债表结构分析将两期资产负债表中的数资产负债表结构分析将两期资产负债表中的数据，以总资产为共同基数，分别与报表中其他据，以总资产为共同基数，分别与报表中其他各项、各类金额相除，计算出各自占总资产的各项、各类金额相除，计算出各自占总资产的比重即结构比率，通过编制共同比资产负债表比重即结构比率，通过编制共同比资产负债表（也称纵向、垂直比较资产负债表）形式，对（也称纵向、垂直比较资产负债表）

31、形式，对各项进行判断和评价。各项进行判断和评价。 例例2 2，对东方公司，对东方公司20122012年年1212月月3131日资产负债表日资产负债表进行结构分析。进行结构分析。东方公司共同比（纵向、垂直比较）资产负债表（左方）东方公司共同比（纵向、垂直比较）资产负债表（左方） 单位：万元单位：万元 资资 产产年末金额年末金额年初金额年初金额结构比率结构比率% 年年 末末 年年 初初增减变动增减变动流动资产：流动资产： 货币资金货币资金 交易性金融资产交易性金融资产 应收票据应收票据 应收账款应收账款 预付账款预付账款 应收股利应收股利 其他应收款其他应收款 存货存货 流动资产合计流动资产合计非

32、流动资产：非流动资产： 持有至到期投资持有至到期投资 长期股权投资长期股权投资 投资性房地产投资性房地产 固定资产固定资产 在建工程在建工程 无形资产无形资产 长期待摊费用长期待摊费用 非流动资产合计非流动资产合计749.045749.0454646598.2598.2 100 1004 461612574.72574.74132.9454132.9454040200200610610183118315285285405402002003 9493 9491406.31406.31515246246299.1299.110010050501001002 5802 5804751.44751.4

33、5050200200700700110011008008006006002002003 6503 6509.279.270 00.570.577.407.401.241.240.050.050.750.7531.8631.8651.1451.140.050.052.482.487.557.5522.6622.666.536.536.686.682.482.4848.8648.8616.7416.740.180.182.932.933.563.561.191.190.060.061.191.1930.7130.7156.5556.559.959.952.382.388.338.3313.0913

34、.099.529.527.147.142.382.3843.4743.47-7.48-7.48-0.18-0.18-2.36-2.363.843.84-0.05-0.05-0.01-0.01-0.44-0.441.151.15-5.41-5.41-5.93-5.93-0.78-0.780.10.19.579.57-2.99-2.99-0.46-0.460.10.15.415.41资产总计资产总计8 081.9458 081.9458 401.48 401.4 100 100 100 1000 0资产资产结构结构及变及变动分动分析析 东方公司共同比（纵向、垂直比较）资产负债表（右方）东方公司共同

35、比（纵向、垂直比较）资产负债表（右方） 单位：万元单位：万元 负债及所有者权益负债及所有者权益年末金额年末金额年初金额年初金额结构比率结构比率% 年年 末末 年年 初初增减变动增减变动 短期借款短期借款 应付票据应付票据 应付账款应付账款 应付职工薪酬应付职工薪酬 应交税费应交税费 应付利息应付利息 其他应付款其他应付款 一年内到期的流动负债一年内到期的流动负债流动负债合计流动负债合计长期借款长期借款 专项应付款专项应付款非流动负债合计非流动负债合计负债合计负债合计实收资本（股本）实收资本（股本） 资本公积资本公积 盈余公积盈余公积 未分配利润未分配利润所有者权益合计所有者权益合计250250

36、100100942.1942.1180180211.944211.944161614145005002214.0442214.0444404402102106506502864.0442864.0443000300020002000186.7186.731.20131.2015217.9015217.901300300200200953.8953.820020036.636.6181821219229222651.42651.43803802102105905903241.43241.430003000200020001501501010516051603.093.091.231.2311.6

37、611.662.232.232.622.620.200.200.170.176.196.1927.3927.395.445.442.602.608.048.0435.4435.4437.1237.1224.7524.752.312.310.390.3964.5664.563.573.572.382.3811.3511.352.382.380.440.440.210.210.250.2510.9710.9731.5631.564.524.522.502.507.027.0238.5838.5835.7135.7123.8123.811.791.790.120.1261.4261.42-0.48-

38、0.48-0.15-0.150.310.312 22.182.18-0.01-0.01-0.08-0.08-4.8-4.8-4.17-4.170.920.920.10.11.021.02-3.1-3.11.411.410.940.940.520.520.270.273.143.14负债及所有者权益合计负债及所有者权益合计8 081.9458 081.9458 401.48 401.4 100 100 100 1000 0筹筹资资规规模模及及变变动动分分析析 1 1、资产结构此消彼长、资产结构此消彼长 （1 1）流动资产比重下降。表明该公司资金流动性有）流动资产比重下降。表明该公司资金流动性有所

39、降低和现金支付能力有所下降。所降低和现金支付能力有所下降。 （2 2）非流动资产结构变动的动向明显。）非流动资产结构变动的动向明显。 2 2、筹资结构趋于平稳、筹资结构趋于平稳 （1 1）公司负债比重在下降，内部在调整。）公司负债比重在下降，内部在调整。 表明公司短期债务偿付压力有所减小。表明公司短期债务偿付压力有所减小。 （2 2）公司权益比仍在上升。）公司权益比仍在上升。 东方公司东方公司2010-20122010-2012年资产负债表（简化）年资产负债表（简化） 单位：万元单位：万元项项 目目20102010年年20112011年年20122012年年 流动资产流动资产4 8604 86

40、04 7514 7514 1334 133非流动资产非流动资产 3 2603 2603 6503 6503 9493 949 资产合计资产合计 8 1208 1208 4018 4018 0828 082 流动负债流动负债 2 7302 7302 6512 6512 2142 214非流动负债非流动负债 510 510 590 590 650 650负债合计负债合计3 2403 2403 2413 2412 8642 864所有者权益所有者权益4 8804 8805 1605 1605 2185 218负债及所有者权益合计负债及所有者权益合计8 1208 1208 4018 4018 0828

41、 082例，对东方公司例，对东方公司2010-2012年资产负债表进行结年资产负债表进行结构变动趋势分析。构变动趋势分析。 东方公司东方公司2010-20122010-2012年资产负债表结构变动趋势分析表年资产负债表结构变动趋势分析表项项 目目20102010年年20112011年年20122012年年 流动资产流动资产59.85%59.85%56.55%56.55%51.14%51.14%非流动资产非流动资产 40.15%40.15%43.45%43.45%46.86%46.86% 资产合计资产合计 100%100%100%100%100%100% 流动负债流动负债 33.62%33.62

42、%31.56%31.56%27.39%27.39%非流动负债非流动负债6.28%6.28%7.02%7.02%8.04%8.04%负债合计负债合计39.9%39.9%38.58%38.58%35.44%35.44%所有者权益所有者权益60.1%60.1%61.42%61.42%64.56%64.56%负债及所有者权益合计负债及所有者权益合计100%100%100%100%100%100%六、重点项目专题分析六、重点项目专题分析 重点项目是对企业财务状况发生重大影响的资产负债重点项目是对企业财务状况发生重大影响的资产负债表项目，包括所有占比重较大、增减幅度较大或异常表项目，包括所有占比重较大、增

43、减幅度较大或异常的项目等。的项目等。 例例3 3，东方公司，东方公司20122012年资产负债表中变动较大的年资产负债表中变动较大的“应应收账款收账款”（增加（增加299.1299.1万元万元=598.2=598.2万元万元-299.1-299.1万元，万元，增幅增幅100%100%）进行重点分析。）进行重点分析。（二）分析 1 1、期末应收账款中、期末应收账款中75.80%75.80%为本年度发生的，且基本为本年度发生的，且基本面为稳定协作关系的大客户。面为稳定协作关系的大客户。 2 2、期末应收账款中账龄、期末应收账款中账龄3 3 年以上和信用风险较大的年以上和信用风险较大的比重，比年初均

44、有所下降，但风险依然存在，且有累比重，比年初均有所下降，但风险依然存在，且有累积效应。积效应。 建议：加强信用风险管理，对无法收回的应收账款应建议：加强信用风险管理，对无法收回的应收账款应核损节税。核损节税。注意：、资产负债表分析要决：资产不是越多、资产负债表分析要决：资产不是越多越好；负债不是越少越好；净资产要看越好；负债不是越少越好；净资产要看盈利积累了多少。盈利积累了多少。、资产规模分析要点：来源、结构、质、资产规模分析要点：来源、结构、质量和周转。量和周转。第二节第二节 利润表的解读与分析利润表的解读与分析 一、利润表的解读一、利润表的解读 二、利润表分析的作用二、利润表分析的作用 三

45、、利润表质量分析三、利润表质量分析 四、利润表的水平分析四、利润表的水平分析 五、利润表的结构分析五、利润表的结构分析 六、利润表重点项目分析六、利润表重点项目分析一、一、 利润表的解读利润表的解读 （一）利润表（一）利润表 （二）利润表提供的信息（二）利润表提供的信息 （三）解读利润表注意的问题（三）解读利润表注意的问题（一）利润表（一）利润表 利润表利润表是反映企业一定间期的经营成果的会计是反映企业一定间期的经营成果的会计报表。报表。 格式：我国一般采用格式：我国一般采用多步式利润表多步式利润表。编制基础：编制基础： 收入收入- -费用费用= =净利润（净亏损）净利润（净亏损）构成要素：构

46、成要素：收入、费用和利润收入、费用和利润时期（动态）报表时期（动态）报表（二）利润表提供的信息（二）利润表提供的信息1 1、收入实现情况。、收入实现情况。2 2、费用耗费情况。、费用耗费情况。3 3、生产经营活动的成果。、生产经营活动的成果。 -净利润的实现情况，据以判断资本保值、净利润的实现情况，据以判断资本保值、增值情况。增值情况。以上信息是进行财务分析的基本资料：以上信息是进行财务分析的基本资料： 盈利能力及其发展趋势，了解投资者投入资本的保值盈利能力及其发展趋势，了解投资者投入资本的保值增值情况增值情况 经营能力经营能力 成本费用的支出情况成本费用的支出情况 对社会的贡献对社会的贡献

47、经营风险经营风险 付息能力等付息能力等（三）理解利润表需注意的问题（三）理解利润表需注意的问题 1、利润不等于现金流量、利润不等于现金流量 2、会计政策选择不同会引起利润不同、会计政策选择不同会引起利润不同 3、会计利润与经济利润不同、会计利润与经济利润不同二、利润表分析的作用二、利润表分析的作用 利润是企业经营活动的最终结果，利润表分析是经营活利润是企业经营活动的最终结果，利润表分析是经营活动分析的核心。动分析的核心。 （一）（一）正确评价企业各方面的经营业绩。正确评价企业各方面的经营业绩。 （二）及时（二）及时、准确地发现企业经营管理中存在的问题。、准确地发现企业经营管理中存在的问题。 （

48、三（三）可为投资者、债权人的投资与信贷决策提供正确可为投资者、债权人的投资与信贷决策提供正确信息信息。三、利润表质量分析三、利润表质量分析 分析利润表各项目的质量：分析利润表各项目的质量： （一）营业收入分析（一）营业收入分析 （二）营业成本分析（二）营业成本分析 （三）费用项目分析（三）费用项目分析 （四）资产减值损失分析（四）资产减值损失分析 （五）公允价值变动分析（五）公允价值变动分析 （六）投资净收益分析（六）投资净收益分析 （七）营业外收支分析（七）营业外收支分析 （八）所得税分析（八）所得税分析 （九）每股收益分析（九）每股收益分析四、利润表水平分析四、利润表水平分析 利润表水平分

49、析就是将两期利润表的各项、各类、总利润表水平分析就是将两期利润表的各项、各类、总额的数据进行横向排列和比较，分别计算其增减额和额的数据进行横向排列和比较，分别计算其增减额和增减率，编制水平（横向）比较利润表，以便全面和增减率，编制水平（横向）比较利润表，以便全面和具体观察企业经营层次性成果及其具体项目的增减变具体观察企业经营层次性成果及其具体项目的增减变化情况。化情况。 例例1 1，对东方公司，对东方公司20122012年经营成果进行水平分析。年经营成果进行水平分析。 东方公司东方公司2012年利润表年利润表 单位：万元单位：万元项项 目目本期金额本期金额上期金额上期金额1 12 2一、营业收

50、入一、营业收入1250125010001000 减：营业成本减：营业成本 750 750610610 营业税金及附加营业税金及附加 10 108 8 销售费用销售费用 78 786060 管理费用管理费用 82 827878 财务费用财务费用 21.5 21.51818 资产减值损失资产减值损失 20.9 20.91010 加：公允价值变动收益加：公允价值变动收益 8.9 8.96 6 投资收益投资收益 31.5 31.53030二、营业利润二、营业利润 328 328252252 加：营业外收入加：营业外收入 36.336.33232 减：营业外支出减：营业外支出 24242525三、利润总

51、额三、利润总额 340.3340.3259259 减：所得税费用减：所得税费用 102.399102.3997777四、净利润四、净利润 237.901237.901182182五、每股收益：（元五、每股收益：（元/ /股）股） （一）基本每股收益（一）基本每股收益0.080.080.060.06 （二）稀释每股收益（二）稀释每股收益0.080.080.060.06东方公司东方公司2012年水平（横向）比较利润表年水平（横向）比较利润表 单位：万元单位：万元项项 目目本期金额本期金额上期金额上期金额增减变动增减变动1 12 2金额金额3=1-23=1-2百分比百分比4=3/2一、营业收入一、营

52、业收入125012501000100025025025.0025.00 减：营业成本减：营业成本 750 75061061014014022.9522.95 营业税金及附加营业税金及附加 10 108 82 225.0025.00 销售费用销售费用 78 786060181830.0030.00 管理费用管理费用 82 8278784 45.135.13 财务费用财务费用 21.5 21.518183.53.519.4419.44 资产减值损失资产减值损失 20.9 20.9101010.910.9109.00109.00 加：公允价值变动收益加：公允价值变动收益 8.9 8.96 62.92

53、.948.3348.33 投资收益投资收益 31.5 31.530301.51.55.005.00二、营业利润二、营业利润 328 328252252767630.1630.16 加：营业外收入加：营业外收入 36.336.332324.34.313.4413.44 减：营业外支出减：营业外支出 24242525-1-1-4.00-4.00三、利润总额三、利润总额 340.3340.325925981.381.331.3931.39 减：所得税费用减：所得税费用 102.399102.399777725.39925.3993333四、净利润四、净利润 237.901237.9011821825

54、5.90155.90130.7130.71五、每股收益：（元五、每股收益：（元/ /股）股） （一）基本每股收益（一）基本每股收益0.080.080.060.060.020.0233.3333.33 （二）稀释每股收益（二）稀释每股收益0.080.080.060.060.020.0233.3333.33（一）毛利额及其项目的增减变化 毛利额毛利额= 营业收入营业收入-营业成本营业成本 上年毛利额上年毛利额=1000-610=390=1000-610=390（万元）（万元） 本年毛利额本年毛利额=1250-750=500=1250-750=500（万元）（万元） 1 1、营业收入增加、营业收入增

55、加250250万元，增长万元，增长25%25%； 2 2、营业成本增加、营业成本增加140140万元，增长万元，增长22.95%22.95%； 3 3、毛利额增加、毛利额增加110110（500-390500-390）万元，增长）万元，增长28.21%28.21%。 原因原因 ：由于营业收入增长速度高于营业成本增长速度：由于营业收入增长速度高于营业成本增长速度所致。与营业收入增长成同比例增长的营业税金及附加所致。与营业收入增长成同比例增长的营业税金及附加增加增加2 2万元，增长万元，增长25%25%。（二）四项期间费用增长各异 1 1、营业税金与附加增加、营业税金与附加增加2020万元，增长万

56、元，增长25%25%； 2 2、销售费用增加、销售费用增加1818万元，增长万元，增长30%30%； 3 3、管理费用增加、管理费用增加4 4万元，增长万元，增长5.13%5.13%； 4 4、财务费用增加、财务费用增加3.53.5万元，增长万元，增长19.44%19.44%。 原因：营业税金与附加与收入成正比例增长，销售费原因：营业税金与附加与收入成正比例增长，销售费用、财务费用增长与营业收入增长相关，而管理费用用、财务费用增长与营业收入增长相关，而管理费用中大部分属固定费用，一般不随营业收入成正比例增中大部分属固定费用，一般不随营业收入成正比例增长，其增长低于前俩项是合理的。长，其增长低于

57、前俩项是合理的。 （三）资产减值损失和公允价值变动净收益分别增加（三）资产减值损失和公允价值变动净收益分别增加10.910.9万元、万元、2.92.9，增长，增长1.9%1.9%、48.33%48.33%；增幅显著，应；增幅显著，应结合报表附注中相关项目披露的信息，查明原因，正结合报表附注中相关项目披露的信息，查明原因，正确评价。确评价。（四）各层次利润均增长30%以上 利润增长率高利润增长率高/ /低，表明公司增长能力强低，表明公司增长能力强/ /弱，前景弱，前景好好/ /差。差。 1 1、营业利润增加、营业利润增加7676万元，增长万元，增长30.16%30.16%； 2 2、利润总额增加

58、、利润总额增加81.381.3万元，增长万元，增长31.39%31.39%； 3 3、净利润增加近、净利润增加近5656万元，增长万元，增长30.71%30.71%； 4 4、每股收益增加、每股收益增加0.020.02元，增长元，增长33.33%33.33%。 评价：利润增长水平虽然较高，但每股收益水平较评价：利润增长水平虽然较高，但每股收益水平较低。低。（五）简要评价 该公司年度利润额指标比上年度的较大幅度的增长，该公司年度利润额指标比上年度的较大幅度的增长，公司获利情况良好。其中影响较大的不利因素是营业公司获利情况良好。其中影响较大的不利因素是营业成本、销售费用、资产减值损失和所得税费用，

59、分别成本、销售费用、资产减值损失和所得税费用，分别增加增加140140万元、万元、1818万元、万元、10.910.9万元和万元和25.39925.399万元。影万元。影响较大的有利因素是营业收入增加响较大的有利因素是营业收入增加250250万元。进一步万元。进一步关注金额变动较大的项目，如该公司的营业收入和营关注金额变动较大的项目，如该公司的营业收入和营业成本。业成本。五、利润表垂直分析五、利润表垂直分析 利润表垂直（结构）分析主要是采用结构比率编制利润表垂直（结构）分析主要是采用结构比率编制共共同比利润表同比利润表进行纵向分析。步骤：进行纵向分析。步骤： 1 1、将连续两期或多期利润表的各

60、项、各类、总额的、将连续两期或多期利润表的各项、各类、总额的数据进行横向排列；数据进行横向排列； 2 2、计算结构比率，并编制纵向比较利润表；、计算结构比率，并编制纵向比较利润表； 利润表结构比率利润表结构比率= =利润表各项目利润表各项目/ /营业收入营业收入100%100% 3 3、将本期与前期或以前几期的结构比率逐项比较，、将本期与前期或以前几期的结构比率逐项比较，考察各项目在不同年度所占比重的变化情况，以便进考察各项目在不同年度所占比重的变化情况，以便进一步判断企业经营成果结构的变动趋势。一步判断企业经营成果结构的变动趋势。 利润表结构比利润表结构比率按性质分为率按性质分为两类：两类：