第2章物流企业财务报表

1、第第2章物流企业财务报表章物流企业财务报表n学习目标学习目标n掌握三张基本的财务报表：资产负债表、利润表和现金流量表。n了解财务报表的分析方法。2.1 基本财务报表解读n2.1.1 资产负债表资产负债表n2.1.2 利润表利润表n2.1.3 现金流量表现金流量表2.1.1 资产负债表资产负债表n资产负债表是反映在某一特定日期（如月末或年末）企业财务状况的静态报表。它显示了企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的债务及所有者对净资产的要求权。2.1.1 资产负债表资产负债表1资产负债表的结构及要素说明资产负债表的结构及要素说明n资产负债表左方项目-资产类项目n资产负债表右方项目-负债和

2、所有者权益2.1.1 资产负债表资产负债表n2资产负债表反映的财务信息资产负债表反映的财务信息资产负债表反映了企业的资产总量及其构成状况资产负债表反映了企业的资本结构及相互关系资产负债表反映了企业的财务弹性资产负债表反映了企业的经营业绩资产负债表反映了企业财务状况的变化趋势2.1.1 资产负债表资产负债表n3资产负债表注解资产负债表注解资产负债表是一张平衡报表，又是一张静态的报表它反映的是企业在某一时点的财务状况，而在这一时点之前或之后的资产负债表可能与之不同。在编制资产负债表时，实际上会计原则相当的宽松，所以资产负债表中有些科目的填写存在人为调整的因素。资产负债表是投资、筹资和经营业绩的历史

3、反映，是企业已完成财务交易事项后的财务状态。2.1.2 利润表利润表n利润表又称损益表，是反映企业在某一会计期间内经营成果的动态报表。其主要目的在于说明各项收入的来源，以及各项费用或成本的去路，其中也涵盖了因非主营业务活动产生的利益或损失等信息。2.1.2 利润表利润表n1利润表的结构及利润表的结构及要素说明要素说明n多步式 n单步式 n营业收入n营业成本、税金n其他业务利润n期间费用n投资收益n营业外收支n所得税费用n每股收益2.1.2 利润表利润表n2利润表的编制基础利润表的编制基础n利润表是以“收入 成本费用 = 利润”的会计平衡公式为基础编制的。nS-C-D=EBITnEBIT-I=E

4、BTnEBTEBTTEBT(1T)2.1.2 利润表利润表3利润表反映的财务信息利润表反映的财务信息利润表反映了企业的总体经营成果和获利能力利润表反映了企业的收入构成状况利润表反映了企业的成本费用的构成状况利润表反映了企业的利润构成情况利润表反映了企业未来经营的盈利能力和发展趋势2.1.3 现金流量表现金流量表n1现金流量的分类现金流量的分类经营现金流量CF经 CFin CFout投资现金流量CF投 CFin CFout 筹资现金流量CF筹 CFin CFout2.1.3 现金流量表现金流量表2现金流量表的编制现金流量表的编制（1）现金流量表的编制方法直接法间接法2.1.3 现金流量表现金流量

5、表2现金流量表的编制现金流量表的编制（2）现金流量表的内容格式2.1.3 现金流量表现金流量表n3现金流量表分析现金流量表分析n现金流量结构分析n现金流量比率分析偿债比率现金再投资比率每股现金流量比率经营现金流量与现金股利比率2.1.3 现金流量表现金流量表n4现金流量表反映的财务信息现金流量表反映的财务信息揭示了企业的运营如何影响其用现金表示的流动性反映了企业财务状况的变动情况，揭示了企业在一定期间内有关现金和现金等价物的流入和流出的信息为股东、债权人、管理者和其他报表使用者提供现金流量的信息2.2 财务报表分析财务报表分析n2.2.1 财务分析概述财务分析概述n2.2.2 财务比率分析财务

6、比率分析n2.2.3 杜邦分析体系杜邦分析体系2.2.1 财务分析概述财务分析概述n1内部分析和外部分析内部分析和外部分析n2财务分析的标准财务分析的标准以经验数据为标准以历史数据为标准以同行业数据为标准以本企业预定数据为标准n3财务报表分析的基本方法财务报表分析的基本方法比率分析法趋势分析法2.2.2 财务比率分析财务比率分析n1企业偿债能力分析企业偿债能力分析n（1）企业短期偿债能力分析流动比率 流动资产/流动负债速动比率 速动资产/流动负债（速动资产=流动资产总额-存货）现金比率 （货币资金短期有价证券）/流动负债2.2.2 财务比率分析财务比率分析n1企业偿债能力分析企业偿债能力分析n

7、（2）企业长期偿债能力分析负债比率 负债总额/资产总额股东权益比率 股东权益/资产总额权益乘数 资产总额/股东权益 =1/股东权益比率负债与股东权益比率 负债总额/股东权益利息保障倍数 息税前利润/投资收益n =(净利润所得税费用投资收益)/投资收益2.2.2 财务比率分析财务比率分析n2企业营运能力分析企业营运能力分析存货周转率 营业成本/平均存货平均存货 （期初存货余额 期末存货余额）/2 存货周转天数 本期天数/存货周转率2.2.2 财务比率分析财务比率分析n2企业营运能力分析企业营运能力分析n应收账款周转率 营业收入/应收账款平均余额n应收账款平均余额 （期初应收账款 期末应收账款）/

8、2 n应收账款平均收账期 本期天数/应收账款周转率n 2.2.2 财务比率分析财务比率分析n2企业营运能力分析企业营运能力分析n流动资产周转率 营业收入/平均流动资产余额n平均流动资产余额 （期初流动资产 期末流动资产）/22.2.2 财务比率分析财务比率分析n2企业营运能力分析企业营运能力分析n固定资产周转率 营业收入/平均固定资产净值n平均固定资产净值 （期初固定资产余额净值 期末固定资产净值）/22.2.2 财务比率分析财务比率分析n2企业营运能力分析企业营运能力分析n总资产周转率 营业收入/平均资产总额n平均资产总额 （期初资产总额 期末资产总额）/2 2.2.2 财务比率分析财务比率

9、分析n3企业盈利能力分析企业盈利能力分析销售毛利率 营业利润/营业收入100%销售净利率 =净利润/营业收入100%资产收益率 净利润/平均资产总额100% 平均资产总额=（期初资产总额 + 期末资产总额）/2权益报酬率 净利润/平均股东权益总额 100% 平均股东权益总额 （期初股东权益总额 期末股东权益总额）/22.2.2 财务比率分析财务比率分析n4企业市场价值分析企业市场价值分析市盈率 普通股每股股价/普通股每股收益市净率 每股股价/每股账面价值2.2.3 杜邦分析体系杜邦分析体系n1杜邦分析体系简介杜邦分析体系简介n杜邦分析体系（Du Pont Analysis System），简称

10、杜邦系统，又称为杜邦分析法，它是利用各个主要财务比率之间的内在联系，建立财务比率分析的综合模型，综合分析和评价企业财务状况的方法。2.2.2 财务比率分析财务比率分析2.3 案例分析：明通物流公司案例分析：明通物流公司财务报表分析财务报表分析n2.3.1 明通物流公司情况简介明通物流公司情况简介n明通物流公司是一家股份制公司，成立于1999年，注册资本为人民币21 997万元。它是由一家大型运输服务企业改造转型而来。2000年年底向社会公开发行了人民币普通股 7 000万股，并于2000年年底在国内上市。2.3 案例分析：明通物流公司案例分析：明通物流公司财务报表分析财务报表分析n截止到200

11、8年年底，公司股份总数为632 000 000股，其中发起人股份占74.74%，社会公众股份占25.26%，公司无内部职工股。其核心业务包括航空快递、国际航空货运代理、仓储、国际多式联运、国内短途运输以及报关、保险、揽货、分拨、集装箱拼装等物流相关服务，同时也提供物流业务的咨询服务。2.3 案例分析：明通物流公司案例分析：明通物流公司财务报表分析财务报表分析n公司现有员工4 100人，在全国拥有30余家分公司，70多个市级物流站及近200个物流网点，运营网络辐射全国，同时，在国际上与50多家海外货运代理公司有着通力合作。2.3 案例分析：明通物流公司案例分析：明通物流公司财务报表分析财务报表分

12、析n1报告期内运营情况简介报告期内运营情况简介n报告期内，公司完成货运代理总量29万吨，比上年同期下降5.2%，完成快件代理总量1 970万票，比上年同期增长3%。公司在运营过程中发现，虽然建立了比较完善的国内营业网络，但仍然不能满足客户日益扩大的需求，公司拟采取收购、新设以及委托代理等方式进一步扩大公司的服务范围。2.3 案例分析：明通物流公司案例分析：明通物流公司财务报表分析财务报表分析n另外，公司自有的海外网络资源较为缺乏，公司拟逐步整合各地分公司的海外代理资源，加强与海外代理的合作，扩大国际航空货运进出口业务。2.3 案例分析：明通物流公司案例分析：明通物流公司财务报表分析财务报表分析

13、n2报告期内筹资投资情况简介报告期内筹资投资情况简介n报告期内公司未发行股票筹资。同时对三个固定资产项目进行了投资：一个空港物流中心、一个配送系统、一个信息网络系统。目前公司仍有在建工程四项。期间，公司购买了另外两家物流公司的部分股权。报告期内公司普通股每股股价6.32元，每股收益0.49元，每股账面价值2.80元。2.3 案例分析：明通物流公司案例分析：明通物流公司财务报表分析财务报表分析n3资产负债表和利润表资产负债表和利润表n明通物流公司2008年12月31日资产负债表如表2-7所示。2.3.2 编制现金流量表及现金编制现金流量表及现金流量表分析流量表分析n通过前面提供的资产负债表和利润表，我们可以很直观地观察到企业的资产结构、资本结构和经营成果，但仅仅知道这些信息是不够的，我们还需要了解企业真实的现金流状况。资产负债表和利润表只告诉了我们企业经营理财的结果，而现金流量表则体现了企业经营的过程。表2-9是根据已知的财务报表编制的现金流量表。2.3.3 比率分析比率分析n前面我们对明通物流公司的现金流运动进行了简要的分析。下面我们用比率分析法对明通物流公司的财务状况进行分析。首先在资产负债