原油产品介绍

1、投资原油，其实离您并不远投资原油，其实离您并不远2/261渤商所为什么推出原油产品渤商所为什么推出原油产品2解读渤商所原油上市合约解读渤商所原油上市合约3渤商所原油价格影响因素渤商所原油价格影响因素3/26原油商品？原油商品？ 交易商交易商2.原油的原油的1.原油原油1.2 原油的分类原油的分类2.1 世界原油的储量分布世界原油的储量分布1.1 原油的属性原油的属性2.2 中国原油的供求状况中国原油的供求状况3.渤商所推出原油渤商所推出原油3. 推出原油的重大意义推出原油的重大意义4/26也称黑色金子，是从地层深处开采的棕黑色可燃粘稠液体，也称黑色金子，是从地层深处开采的棕黑色可燃粘稠液体，主

2、要被主要被用来炼制燃料，如：汽油、柴油、航空煤油等等。用来炼制燃料，如：汽油、柴油、航空煤油等等。原油的组成：碳原油的组成：碳 （83% 至至 87%）、氢（）、氢（11%至至14%）、硫）、硫（0.06%至至0.8%）、氮（）、氮（0.02%至至1.7%）、氧（）、氧（0.08%至至1.82%）及微量金属元素（镍、钒、铁等）及微量金属元素（镍、钒、铁等）5/26按组成：石蜡基原油、环烷基原油和中间基原油按组成：石蜡基原油、环烷基原油和中间基原油按硫含量：超低硫原油、低硫原油、含硫原油和高硫原油按硫含量：超低硫原油、低硫原油、含硫原油和高硫原油按比重：轻质原油、中质原油、重质原油按比重：轻质原

3、油、中质原油、重质原油6/26n 全球原油资源全球原油资源分布很不均衡分布很不均衡，主要集中在两大纬度带，一个主要集中在两大纬度带，一个在北纬在北纬20到到40，海湾、，海湾、墨西哥湾和北非，集中了世界墨西哥湾和北非，集中了世界已探明石油储量的已探明石油储量的51.3%；另一个在北纬另一个在北纬50到到 70，北海、伏尔加及西伯利亚和阿北海、伏尔加及西伯利亚和阿拉斯加湾。我国原油消费量世拉斯加湾。我国原油消费量世界第二，已探明储量中排名仅界第二，已探明储量中排名仅占第占第13位。位。7/26原油年消费量超原油年消费量超过过3.5亿吨；亿吨；是世界是世界第二大石第二大石油消费国油消费国；年消费增

4、量水平年消费增量水平世界第一。世界第一。8/262009年前三年前三季度中国原油季度中国原油进口依存度突进口依存度突破破50%；世界世界第二大原第二大原油进口国油进口国。9/26中东中东、非洲非洲、里海里海是中国最是中国最主要的进口来主要的进口来源地，占总进源地，占总进口量的近口量的近90%。10/26谋求国际原谋求国际原油中国定价油中国定价权和话语权权和话语权中国是第二大原油消费国中国是第二大原油消费国 和第二大石油进口国和第二大石油进口国国际原油价格主要由美国纽约和英国伦敦期货价格决定国际原油价格主要由美国纽约和英国伦敦期货价格决定 目前国内无法以期货方式开展原油交易目前国内无法以期货方式

5、开展原油交易采用创新的采用创新的“连续现货交易连续现货交易”方式方式形成人民形成人民币结算的币结算的价格机制价格机制国际大宗商品贸易一般以美元计价国际大宗商品贸易一般以美元计价交易所上市产品报价单位为人民币交易所上市产品报价单位为人民币11/26推动中国石推动中国石油流通体制油流通体制市场化进程市场化进程引入引入“延期交割补偿延期交割补偿”制度制度吸纳国内外的交易商参与交易吸纳国内外的交易商参与交易吸引大型现货商参与实物交割吸引大型现货商参与实物交割 为国家大宗商品储备物资的增值、保值和轮换提供新途径为国家大宗商品储备物资的增值、保值和轮换提供新途径推动相关企业进行仓储建设和增加民间商业储备推

6、动相关企业进行仓储建设和增加民间商业储备 实现实现“藏油藏油于民于民”的国的国家原油储备家原油储备战略战略12/262解读渤商所原油上市合约解读渤商所原油上市合约1渤商所为什么推出原油产品渤商所为什么推出原油产品3渤商所原油价格影响因素渤商所原油价格影响因素13/26渤商所原油合约？渤商所原油合约？ 交易商交易商2.上市原油的上市原油的1.渤商所推出原油渤商所推出原油2. 解读上市原油质量标准解读上市原油质量标准1. 原油合约的主要条款原油合约的主要条款14/2615/26分析项目单位分析结果分析方法重度API不低于27ASTM D1298硫含量m%不高于1.50ASTM D4294/D155

7、2酸值mg KOH/g不高于1.9ASTM D664镍PPM不高于25ICP钒PPM不高于20ICP残碳m%不高于5ASTM D189水V/V，%不高于0.5ASTM D9516/26nAPI度度美国和中国以 API度作为原油分类的基准，是美国石油学会(简称 API)制订的用以表示石油及石油产品密度的一种量度。它和15.6时的相对密度（与水比）的关系： 国际上把 API度作为决定原油价格的主要标准之一。它的数值愈数值愈大大，表示原油愈轻，价格愈高价格愈高。17/26 国际原油主要交易品种国际原油主要交易品种API度度品种品种API度度交易所交易所西德克萨斯轻质原油WTI40纽约商品交易所NYM

8、EX北海布伦特原油Brent38.2伦敦国际石油交易所IPE阿曼原油34迪拜商品交易所DME渤海商品交易所中质含硫原油27渤海商品交易所BOCE渤商所的原油标的为渤商所的原油标的为API度不低于度不低于27的中质含硫原油，可以的中质含硫原油，可以覆盖绝大覆盖绝大部份的进口原油品种部份的进口原油品种。18/263渤商所原油价格影响因素渤商所原油价格影响因素1渤商所为什么推出原油产品渤商所为什么推出原油产品2解读渤商所原油上市合约解读渤商所原油上市合约19/26价格影响因素？价格影响因素？ 交易商交易商2.影响原油价格的影响原油价格的1.渤商所原油的渤商所原油的2. 原油价格的影响因素原油价格的影

9、响因素1. 渤商所原油价格的参考公式渤商所原油价格的参考公式20/26 参考公式：参考公式： （国际原油现货价格国际原油现货价格+到岸贴水）到岸贴水）汇率汇率（1+增值税税率）增值税税率）（1+进口关税税率）进口关税税率）+（仓储、港杂等费用）（仓储、港杂等费用） +国内市场溢价国内市场溢价国内市场溢价：由中国市场买卖双方根据各自心理价格意向，在渤商所交易系统相互报价洽谈产生。在现货贸易中，到岸贴水、港口费、仓储费、商检费等根据货物数量、港口、指定交割仓库等具体情况不同而有所差异。21/26 实例实例（价格未包含进口代理费、通关费、保险费等其他杂费 ） 计价日：2010年1月7日 国际中质含硫

10、原油（API度平均为27左右）平均价：78.9美元/桶 渤海商品交易所连续现货合约原油的桶吨比：7.04 到岸贴水（含运费）：25美元/吨 汇率：6.829 进口关税税率：0 增值税率：0.17 港口费：25元/吨 仓储费：40元/吨 商检费：3元/吨 进口原油主要成本：（78.97.04+25）6.8291.17+68=4705元 22/26基本面因素基本面因素：p 国际原油产量主要数据来源: OPEC报告 IEA报告p 国际原油消费量主要关注： 各消费国宏观经济 炼厂开工情况 各地库存情况 其他因素其他因素： 国际投机基金短期流向 天气因素（主要关注美国飓风） 地缘政治 替代能源的发展 外

11、汇 国际期货市场价格23/2624/26 国际原油现货价格和期货价格走势高度相关国际原油现货价格和期货价格走势高度相关 （2008-2009年年 ）25/26 渤商所原油价格与国际原油价格走势基本吻合渤商所原油价格与国际原油价格走势基本吻合26/26渤商所采用连续现货交易方式推出原油产品，具有重大的意义；渤商所采用连续现货交易方式推出原油产品，具有重大的意义；渤商所原油标的质量贴近市场，可以覆盖绝大部分的进口原油品种；渤商所原油标的质量贴近市场，可以覆盖绝大部分的进口原油品种；渤商所原油价格与国际原油价格走势基本吻合。渤商所原油价格与国际原油价格走势基本吻合。参与渤商所交易市场参与渤商所交易市场投资原油，其实离您并不远！投资原油，其实离您并不远！27/26谢谢 谢！谢！电话：电话：022-26756666022-26756666传真：传真：022-24453888022-24453888邮箱：邮箱： 网址：网址：WWW.BOCE