第一讲资本市场20年(1)

1、 股民小梁证券行业发展与现状行业20年股民小梁金融业概况 分类分类 银行业 1 1、中央银行、中央银行： 中国人民银行 48年成立，现任行长：周小川 职能：A、决定货币政策 B、发行货币 C、经理国库 D、管理外汇和黄金储备 商业银行商业银行国有（中、农、工、建、交），股份制（广发，中信，民生等12家），共17家（三方存管） 政策性银行政策性银行国家开发银行、农业发展银行、进出口银行3家 城商行城商行北京银行，南京银行等112家 信用社信用社城市723，农村33965 外资银行外资银行300多家 证券业-快速发展 证券公司中信、海通、方正、国泰君安等106家 期货公司南华、永安、中国国际、银河

2、、方正163家 基金公司华夏、易方达、上投摩根、方正富邦64家 投资咨询公司，还涉及外汇、债券 3、保险业-平稳增长 人寿中国人寿、泰康、平安等47家 财产人民、平安、华泰等51家 再保险中国财产、中国人寿、慕尼黑再保险等6家 4、信托百瑞、中融、中信等65家 5、财务公司 6、金融租赁公司 7、投资担保公司资产规模快速壮大 2010年11月末，银行、证券、保险、基金资产总规模超100万亿 比“十一五”初增长 银行92万亿 1.47倍 券商2.24万亿 6.30倍 保险4.9万亿 2.20倍 基金2.51万亿 4.32倍 券商+基金+保险=9.65万亿，占总规模10% 美国非银行金融机构占比为

3、75%。 我国的非银行金融机构发展潜力巨大。 大盘当前市值20万亿，金融股5万亿，是第一大板块证券市场 监管机构监管机构 中国证券监督管理委员会制定法规，审批，监管交易所、上市企业、中介机构发审委发审委 自律组织自律组织 中国证券业协会 中国期货业协会会员自律监督管理从业人员的管理培训 相关部门相关部门央行、发改委、商务部、国资委统计局 交易所交易所 上海证券交易所股 票、基 金、债 券、权 证、ETF 1990年11月26日成立，12月19日开业2010年筹资总额5532.14亿元，全球第四上市公司904家，9月底总市值15.88亿会员110家 深圳证券交易所1990年12月1日，1991年

4、7月3日上市公司1332家，总市值7.69万亿创业板267家，中小板618家69家中关村科技园区非上市公司进入股份报价转让系统 会员116家 发行制度（一级市场） 上市交易制度（二级市场） 品种：股 票、基 金、债 券、权 证、ETF交易时间：周一到周五沪：9:15-9:25开盘集合竞价，9:25-11:30、13:00-15:00深：9:15-9:25开盘集合竞价，9:25-11:30、13:00-14:57、 14:57- 15:00收盘集合竞价 股票T+1交易制度，期货和权证T+0 涨跌停板制度 三方存管制度 上交所指定交易制度 深交所托管制度 大宗交易制度 新规则时间9:15-11:3

5、0，13:00-15:30 金额500万 上市公司 沪市：904-948家；深市：1332-1565家创业板267-379家，中小板618-719家 1、国有为主，权重板块主导大盘 石油、金融、煤炭、有色、钢铁、房地产流通股本最大农业银行（601288）2841亿股，最小溢多利（300381）1145万股流通市值最大中国石油（601857）12435亿，流通市值最小万福生科（300268）1.92亿 2、增长很快1991的14家-现在2200-2513多家中小板、创业板增长块。经济转型十二五：上海200家，深圳1000家国际版3、优秀企业不断壮大 例：苏宁电器 券商券商美国：投资银行 日本：证

6、券公司106家，资产规模2.24万亿风险管理分类：A（AAA、AA、A）17家、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大类11个级别 业务：A类全牌照-经纪、承销、自营、资产管理，投顾，融资融券等创新业务B类无创新业务，C、D经纪业务，E整改门槛：经纪类5000万，综合5亿规模：最大中信1000亿，最小长江保荐2亿营业部数量：2010年底4440家，增长很快跑马圈地跑马圈地经纪业务为主-同质化竞争转型：理财产品，融资融券、投顾业务佣金战 服务 A股投资者 机构 1、主力机构基金、券商、保险、社保、QFII、企业年金基金3个月出报表，不坐庄2、私募：信托-阳光私募中小板创业板

7、为主3、游资-短线4、大股东关联的投资公司5、其他机构 散户广大中小投资者现状现状：机构投资者持仓占比不断下降截至5月16日，公募基金、券商、QFII、险资和社保等五大类机构累计持股占全部A股流通市值的5.42 ，全部机构也不到20%，美国达70%。发展历程 起源：荷兰1602年 草创 1980-1-1抚顺红砖一厂发行260万股 84年海尔、万科、联想成立。北京天桥商场发行股票 1984年飞乐音响发行股票1万股，向社会发行1千股 1985年延中实业发行火爆（均无法流通） 1986年9月26日，工行上海信托静安营业部柜台交易 1987年5月深发展发行-无人买，证券公司开卡车推销1988年，杨百万

8、靠倒卖国库券致富，股份制企业达6000多家股票黑市交易盛行1988年各省的证券公司建立1990年12月19日、1991年7月3日上海深圳交易所相继开业 1992年5月21日上交所取消涨跌停板限制，521行情爆发手填单据，文化广场做临时场所，股市大集 810事件 治理整顿治理整顿 1992年10月中国证监会成立 （8-10事件加速了成立步伐）全国性证券是市场开始形成 1990郑州粮食批发市场成立（内地第一家）1998年14家期货交易所合并成上海、郑州、大连1993-1996 治理通胀，银根紧缩，股市整顿96年底恢复沪深两市涨停板制度 随后一轮牛市 巩固巩固 98年基金金泰、基金开元 1998年4

9、月国务院证券委和央行职能回归证监会。标志全标志全国统一管理市场形成。国统一管理市场形成。 1998年12月颁布证券法 1999年7月1日实施519行情1999年上半年，按照证券法的精神，信托与证券脱钩的工作开始进行，证券公司也出现大重组、大合并的趋势，受此影响股市出现下滑的走势。但从5月19日1058点，股指在科技网络股拉动下不断上扬。6月人民日报发表特约评论员文章坚定信心，规范发展。到6月30日，沪市创下了1756.18点的历史最高点。 到2001年的2240点，牛市 亿安科技亿安科技 创造5元涨到126元的神话 2001-2005，熊市，行业经营困难 2001年6月12日，国务院正式发布减

10、持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法，这标志着国有股减持工作正式启动。 2003年8月，证监会召开“证券公司规范发展座谈会”，对券商提出严禁挪用客户交易结算资金、严禁挪用客户委托管理的资产、严禁挪用客户托管的债券“三大铁律”，这一座谈会被业界誉为“历史里程碑”，由此拉开了券商综合治理大幕。 2002-2006：监管风暴吹塌33券商 大鹏证券、南方证券等 发展发展 2005股权分置改革 截至2004年底，我国上市公司总股本为7149亿股，其中非流通股份4543亿股，占上市公司总股本63.55%；国有股份占非流通股份的74%，占总股本的47%。 同股不同权 股份+现金补偿的对价方案 2006年-2007年底 超级牛市 基金等机构比例上升 创业板创业板 2009年10月23日开板 为高科技企业提供融资途径 2009年10月30日首批28家挂牌 三板市场三板市场2001年7月16日正式开办。截至2010年底，在代办股份转让系统挂牌的公司有75家，股票58只，投资者开户数12万人，市值83亿元人民币。三板市场包括老三板市场和新三板市场两个部分。老三板市场包括：原STAQ、NET