综合评审答案

1、综合评审案例分析题(共3道题，第12题每题20分，第3题60分，共100分)得分评分人、张女士今年30岁，计划5年后购买一套80平米的普通往宅，预计房屋市价90万元。张女士现在税后年薪12万，收入每年约增长10%，收入中70%用于消费，剩下的钱可以结余下来，目前张女士有存款5万元，投资收益率约5%，如果张女士计划采用途三成首付，等额本息贷款的方式进行购买，贷款利率为6%，请为张女士设计购房规划方案。1，首先计算5年后的贷款首付款积累，5年后需要90万元房款30%的首付款是30万元。投资收益率5%，算出每年需要投入的资金。一是现有的5万元存款可以用来投资。A, 存量资金5万元积累。按照复利算出5

2、年后静态投资的本息合计为，-5万:*(1+0.05)人5=5*1.276=6.38万元。B, 每月收入余额积累，需要每月结余收入积累5年后的资金总额应该是30万-6.38万元=23.62万元。才能满足首付款的需要。第一年的结余12*30%=3.6万元。而且每年收入增长10%根据价值法。则FV=3.6*(1+10%+5%)5次方-1/(10%+5%=24.24万元。大于需要的23.62万元。所以只要把每月结余投资连续5年即可积累够贷款首付款。2，首付款积累完后计算在第五年的年收入和年结余，以便计算贷款的期限。张女士第五年的工资结余为120000*30%*(1+0.1)5次方=3.6*1.6仁57

3、960元。按照6%勺贷款利率即月利率为6%/12=0.5%，采用等额本息的还款方式，贷款额度为70万元。按照第五年的57960的收入结余作为年供房贷。月还款额度为5。796/12=4800元。计算贷款年限。等额本息还款法每月还款额=贷款本金*月利率*(1+月利率)A还款期数/(1+月利率)a还款期数-1由上述公式，4800=(70万*0.5%/12*(1+0.005)a还款期数/(1+0.005)a还款期数-1。贷款期限可以选择还款期数约等于110个月，110/12=9.2年。所以建议选择贷款期限10年期限。3, 购房总体方案综合上述1,2条分析，张女士从现在开始将5万元存款投资收益率为5%的

4、基金等理财产品。将每月全部结余进行5%攵益率的基金等产品的定投。5年后积累30万首付款后，贷款70万元。月供4800元。贷款期限10年。这样就可以实现张女士的最佳购房理财规划。、王先生夫妇现年33岁，夫妻二人都在外企工作，目前收入较多，但工作压力也很大。夫妻二人希望能在50岁时提前退休以享受生活。目前二人每年的生活费用为10万元，虽然退休后没有子女教育金等支出，但退休后王先生夫妇希望可以每年到国内、国外旅游，并能有较好的医疗保障，因此预计届时每年需要12万元的支出。根据二人的身体状况，预计二人都可以生存至85岁，为了能够积累养老金，王先生夫妇目前已经有储蓄20万元，投资回报率为6%。王先生夫妇

5、还需要每月拿出多少资金用于退休金的积累。注：不考虑通货膨胀的因素1计算需要的投资时间跨度，50岁-33岁=17年后，即50岁退休，退休资金积累时间17年。2, 计算退休期生存时间退休后生存至85岁，85-50=35岁，即退休生存时间35岁。3, 养老基金积累计算50岁一85岁期间的年金。通胀率为0,存量资金20万元，投资回报6%。计算退休期间第一年累计需要多少资金方能满足30年的净现值。利用先付年金的现值计算。85岁终值F=0，期数=35年，收益率=6%预付年金现值=年金*(1-(1+6%-(35-1)平方)/%6)+1=1844400元。计算得到：PV=184。44万元(85岁累计的个人积累

6、养老储备金即退休时账户余额在退休时50岁的现值)4, 以上述计算结果作为终值，计算现在定期定额投资额。按照目前可一次性投资资金20万元用20万元用于固定投资积累10年退休金用复利公式20万元*(1+6%)17次方=20万*2。69=53。8万元。需要每年定期定额投资终值=184。44万-53。8万=130.64万元。利用普通年金公式，期数17年*12=204月利率=6%/12=0。5%则年金PMT=终值FV*0。5%/(1+0。5%)204次方-1)=3699元，为达到退休后的每年12万元的生活标准，在不考虑通货膨胀率的情况下，除将现有的可投资资金20万元一次性投资外，每月还需要定期投资369

7、9元。理财师需要提醒的是在进行定期投资前，需要先完善风险管理规划。因为没有相应的保险信息。只能建议将意外，医疗，重大疾病等风险缺口弥补后，再进行养老的投资。得分评分人三、客户基本资料秦先生目前在某咨询公司任项目经理，月薪税前1.5万人民币，按15%缴纳三险一金，年底约有税前15万元的奖金收入。秦太太是幼儿园教师，工作稳定，每月收入税后3500元。二人目前均为32岁，2005年结婚，2005年6月首付15万元，采用等额本息方式贷款购买了一套总价60万的90平米住房，贷款期限20年，购买当月开始还款。2008年，二人的儿子彤彤出生，给两人带来了很多快乐，但随之增长的还有日益增多的家庭支出。为了给儿

8、子提供最好的生活条件，二人与2008年1月首付30万，购买了一套总价100万120平米三室一厅。同样采周等额本息贷款方式，贷款20年，购买当月开始还款。两次贷款都是商业贷款，贷款利率6%。此外，夫妻二人给彤彤报了钢琴和书法课程，培训班的费用加上各种日常开支，秦先生家庭的每月支出由以前的每月4000元，变为了目前每月7000元。二人有一辆市值15万元的经济型轿车，每月需养车费用1000元。目前家庭有活期10万元，定期存款20万元，20万元的国债。秦先生曾在2006年听朋友的推荐，投资了10万元的某偏股型基金，到2009年底市值为14万元。此外，秦太太购买了某银行的理财产品30万元。综合考虑秦先生

9、夫妇的风险承受能力，预计二人的年投资回报率为5%.秦先生作为项目经理，平时应酬较多，平均每年需要2万元，秦太太是户外运动的爱好者，经常和朋友进行野外旅游，每年的外出和购买装备的费用需1万元。二人每年孝敬双方父母需2万元。目前，秦先生夫妇想请理财规划师通过理财规划为其解决以下问题：1、随着孩子的成长，秦先生夫妇感到儿子的教育和生活花费日益增多，加上两套房子的房贷，资金压力很大，希望理财师能给出一个解决办法。2、秦先生想知道目前只依靠单位福利的风险保障是否完备，如果不足，还需要补充哪些保险。3、秦先生夫妇二人都曾在海外留学，因此，也计划在儿子长大后可以将孩子送往美国读大学，综合考虑美国学费和生活费

10、的增长情况，及我国的汇率变化，预计属时需要120万元的留学费用，这笔钱需要提前进行准备。4、秦先生夫妇60岁时正常退休，因为平时秦先生工作较忙并且经常出差，二人很少一同旅游，因此秦先生夫妇二人希望退休后，可以有时间一同走走各地的风景名胜。而秦先生因为经常喝酒应酬，身体并不是很好，综合考虑各种休闲费用和医疗支出，二人预计以85岁为生存目标，至少需要180万的养老费用5、秦先生想更换一个三厢的家庭用车，预计花费25万元。提示:信息收集时间为2009年12月31日。不考虑存款利息收入。月支出均化为年支出的十二分之一。工资薪金所得的免征额为2000元。计算过程保留两位小数，计算结果保留到整数位。1、客

11、户财务状况分析：（26分）（1）编制客户资产负债表（计6分,住房贷款项目:2分）资产负债表单位：元表-1客户：秦先生日期:2009，12，31资产金额负债与净资产金额现金与现金等价物负债活期存款100000住房贷款定期存款20000060万住房贷款450000其他金融资产100万住房贷款700000国债200000甘仝基金140000银行理财产品300000实物资产负债总计1150000自住房1000000净资产1540000投资房产600000汽车150000资产总计2690000负债与净资产总计269000060万房产房贷到2009年末已偿还了4年半。100万房产偿还了2年贷款。因为是等额

12、本息贷款，先偿还利息部分再偿还本金。期限20年，利率6%,到2009年末60万元贷款尚欠的贷款本息为。等额本息还款法每月还款额=贷款本金*月利率*（1+月利率）A还款期数/（1+月利率）人还款期数-1）=45*0.005*3。31/（3.31-1）=3224元.从2005年到2009年底4.5年共偿付了本息3224*4.5*12=174096元。剩余需要偿还本息的总数是15.5*12*3224=599664元。第二套住房，每月偿还贷款本息=70万*6%/12*(1+0.005)人240/(1+0.005)A240-1=70*0.005*3。31/(3.31-1)=5015元.第二套房子2年共偿

13、付本息5015*2*12=120360元。剩余年限需要偿还的贷款本息总数是18*12*5015=1083240元。两笔房贷每月贷款应偿还本息共计=3224+5015=8239元。每年贷款偿还额应为8239*12=98868元。这就是债务收入比的到期债务。(2) 编制客户现金流量表(计8分，秦先生收入:2分;房屋按揭还贷:2分)现金流量表单位：元表-2客户：秦先生日期：2009年12月31日年收入金额年支出金额工薪类收入房屋按揭还款98868秦先生131700日常生活支出84000秦太太42000元养车支出12000秦先生奖金收入120375旅游支出10000工资收入总计294075孝敬父母20

14、000金融投资综合收益30000应酬20000其他，收入总计324075支出总计244868年结余；79207平均每月支出为244868/12-=20405因为不考虑存款利息收入所以其投资金融资产的投资收益为5%，(20+10+30)*5%=3万元秦先生的税后工资收入计算；1,秦先生每月的税后收入。对于收入1.5万元的税收计算，扣除2000元的免纳税额。5000到1.5万元税前收入，按照15%的三险一金计算应纳税所得额，扣除2000元的免税额，按照速算扣除数375，税率20%。则应纳税所得额=15000-15000*15%-2000=10750元，工资每个月需要缴纳的个人所得税=10750*2

15、0%-375=1775元。月税后收入为15000-15000*15%-1775=10975元。年工资收入=10975*12=131700元。2，秦先生的税后奖金年底15万元的收入按照国家2005年9号文件，年终效益奖金的个人所得额平均每月为15/12=1.25万元。1。25万元适用的税率为20%，扣除数为375。则年终奖金应纳税150000*20%-375=29625元。年终奖的税后收入为，150000-29625=120375元。（6分）总收入=131700:120375=252075(3)客户财务状况的比率分析(至少分析四个比率，以百分数表示，保留到整位数)A、客户财务比率表(2分)结余比

16、例24%投资与净资产比率81%清偿比率57%负债比率43%负债收入比率31%流动性比率15B、客户财务比率分析（4分）1、流动性比率：15流动性资产能够满面足您15个月的支出，流动性过高。这也是造成您金融资产投资收益少的原因。2、结余比率24%没有达到0.3标准，这个比率反映了您控制开支和增加净资产的能力，结余比率低于正常值是因为偿还贷款本息和孩子支出增加所致。3、投资与净资产比率0.81超过0。5的标准值。主要原因是购买第二套房产，第一套房产作为投资性资产的因素，如果不考虑第二套房产，此项比率是0.4是在合理比率.考虑到您家庭资产较大加之收入较高，可以不必拘于一般家庭的比例。4、偿付比例0.

17、57接近理想值的0。60。7。随着偿还贷款年数的增加实际上您已经达到了合理比率。5、负债总资产比率0。43该数值在合理的0.5以下范围内。6、负债收入比例0.31在0.4之内。合理。说明您靠日常收入完全正常还款，还款压力较小。（4）客户财务状况预测（3分）您现在处于职业的黄金期，预期收入会稳定增长，未来第二套房子的出租也会增加您投资性收入的增加，投资比例也会增加。但是与此同时，您未来现有支出也会增加，因为您的商业保险和医疗费用需要增加。特别是在为未来教育和养老积累做定期投资时，家庭的财富会进一步增加。目前的房屋按揭贷款是负债比较重，贷款利率6%高于目前您5%的投资收益。考虑机会成本。在完善主要

18、家庭财务计划后，如果未来提前偿还贷款的计划。不但负债会越来越小。也可以避免贷款利率高于投资收益的不合理现象。（5）客户财务状况总体评价（3分）总体看来，秦先生偿债能力较强，结余能力需要增强，财务状况从绝对数看良好，从相对数来看负债利率高于投资收益率。同时流动性比例过高，也就是存款占总资产的比例过高。另外投资结构和消费结构不太合理，缺少风险管理安排。限制了投资收益的实现，如果结余比例提高，秦先生的资产结构和消费结构可进一步完善。2、理财规划目标（5分）短期目标，1，家庭的风险管理及商业保险计划2，120万元的教育出国费用规划3，32岁开始积累做退休规划60岁退休至85岁时积累180万元的退休规划

19、。4，更换35万元的轿车消费规划5，家庭消费等项目的综合合理规划，减轻还款压力。1、现金规划：保持家庭资产适当的流动性。建立紧急准备金账户（储蓄、货币基金和银行信用卡）2、保险规划：您目前保险缺乏寿险、意外险和健康险投资。建立保险金账户（定期寿险、住院津贴医疗险、重大疾病险）、3、消费支出规划：住房贷款重组和房屋出租计划，25万元家庭汽车的更换计划，4、子女教育规划：为孩子未来出国留学长期教育金作好120万元规划。5、退休养老规划：（长期）60岁退休至85岁建立补充养老金账户做好180万元的投资计划。6、投资规划：为实现您理财目标各项专户的投资组合。7, 税收规划，对奖金和未来国家税收方向的分

20、析。3、分项理财规划方案（25分）一、现金规划：将家庭的现金类账户进行分类管理，一部分是家庭生活开支的覆盖准备金，以应付夫妇二人一方失业对家庭生活造成的冲击。是家庭生活月均支出的3倍一6倍。家庭日常支出每月7000元，如果加上平均每年的固定的支出，每月平均支出2万多元。建议将10万元活期存款保留1万元活期存款继续持有，其余9万元4万元购买货币式基金，在保持流动性的同时，获得类似于定期存款的收益。另5万元作为投资资金进行投资或者用于提前偿还贷款的资金。如果紧急情况下不足，可以充分利用信用卡免息期消费，以减少现金资产支出，或者利用保单、国债进行抵押贷款。二风险管理与保险规划由您家庭财务信息分析可见

21、，对您的财务状况有重大影响的风险有如下几种：（1）您和您的太太中的任何一人或两人同时发生意外，不能照顾您的儿子，赡养父母；（2）您和您的妻子很长寿，以至于没有足够的积蓄来维持今后的开支。（3）除去这两项最主要的风险之外，还有许多如企业破产、失业等其他影响您未来财务状况的风险。首先我们对您个人的保险规划提出建议按照保险的双十原则，10倍年收入的保额，10%年收入的保费（期缴），这样保险的保障程度就比较完备，保费支出不会构成家庭过度的财务负担。家庭年收入30万元，可以在3万元保费内进行规划，考虑到保险购买的阶梯性因素，您家庭的每年保险支出应该在每年2万-3万间比较合理。秦先生作为家庭收入的支柱，收

22、入占家庭总收入的接近80%，旦发生意外或疾病，必将给家庭带来毁灭性的打击。如果不考虑提前偿还贷款，秦先生的保险需要覆盖家庭的房贷160万元，儿子的成长费用，父母的赡养费用等，大致保额定200万元。应该优先购买寿险和重大疾病险，选择保额200万元，缴费期限20年的定期寿险，则需要年缴保费大约5400元。终身健康保险建议投保保额20万元，20年缴费,同时附加住院津贴金年缴保费8000元。这样秦先生的保险支出为13400元。秦太太工作比较稳定，可以购买20万保额的重大疾病保险，保费7000元左右，投保额度比先生少的定期寿险。选择保额70万元，20年缴费期，年缴保费2200元。保费支出为9200元。孩

23、子尚小，先期购买少儿意外，少儿医疗即可。保费预算400元。全家保险费支出=13400+9200+400=23000元。三，消费规划-房屋贷款和汽车消费规划60万房产房贷了4年半。100万房产偿还了2年贷款。因为是等额本息贷款，先偿还利息部分再偿还本金。60万的房产尚需要支付599664元的本息。第二套住房剩余年限需要偿还的贷款本息总数是1083240元。两笔房贷每月贷款应偿还本息共计=3224+5015=8239元。每年贷款偿还额应为8239*12=98868元。这就是债务收入比的到期债务。这就是造成秦先生贷款偿付的压力原因，因为虽然收入较高，但是因为有接近一半的收入来自年终奖。而且奖金的稳定

24、性远远低于工资的稳定性，所以房产贷款的债务重组必须要重新考虑。那就是要做好房屋贷款债务规划。目前第一套价值60万元的房屋贷款部分的债务不用考虑因为已经偿还了4.5年。因为是等额本息贷款。属于贷款利息优先偿还，未来还款主要是本金。可以说提前还款经济上不合算。但是可以考虑将第一套用来房产出租，预计每年租金的收入2万元可以降低60万元的还款问题。而120平方米的第二套住房70万元贷款的住房是目前居住，而且尽还款了2年，所以应该考虑是否提前偿还部分贷款。以进行债务重组。目前房贷利率为6%而您投资收益率为5%从机会成本来看提前偿还部分银行贷款比较合适。目前您可以动用的金融资产有30万元的现金类资产和64

25、万元的投资资产，即14万基金，30万元理财产品，20万元的国债。9这些静态的资产平均为家庭的投资回报率为5%低于房地产贷款的利率。两者相差1个百分点。建议您推迟换车计划，将您目前持有的金融资产提前偿清新购住房的贷款。将剩余款项和未来的偿还贷款的月供用于投资积累作为换车的费用。在完成债务重组后，再考虑进行换车计划。四教育规划：您计划为儿子未来留学费用120万。孩子今年2岁，预计20岁出国，需要18年的准备。需要现在做好计划。最好的方法是采取定期投资的方式。现计算积累120万留学费用，每月需要投资的额度。期数=18年*12=216月利率=5/12=0.42FV=PMT*(1+i)120次方-1/i

26、PMT=FV*i/(1+i)120次方-1=1200000*0。0042/(1+0.0042)216次方-1=5040/1。47=3429元按照您的要求，每月只需定额定期投资3429元，即可实现您儿子未来留学的费用。五、退休养老规划您和您爱人都计划60年后退休，预计寿命到85岁，计划积累180万元。资金积累时间=60-32=28年。投资收益率5%。利用普通年金公式，期数28*12=336利率=5%/12=0。0042%终值FV=180万元。则年金PMT=终值1800000*0。0042/(1+0。0042)336次方-1)=7560/3.01=2512元，在不考虑通货膨胀率的情况下，每月还定期投资2512元即可实现退休后的180万元的生活标准，。六、投资规划合理的长期投资组合都必须是在与您的风险承受能力项匹配而且分散化和多元化的。实践经验证明，跨资产类别的多元化投资组合，可以在降低风险的同时提高长期收益。如果投资组合过于集中于某个资产类别，风险就会增加。您目前