玻璃盖板基板行业分析报告

1、玻璃盖板基板行业分析报告.目 录一、玻璃盖板：触控面板的保护屏障31、玻璃盖板是各触控技术的主流保护方案32、玻璃盖板基板是产业链上最赚钱的环节43、玻璃盖板基板市场需求增长依然处于快车道5二、溢流高铝玻璃盖板性能最好，霸占高端市场61、高铝玻璃盖板vs 纳钙玻璃盖板：高铝玻璃盖板性能优势明显82、溢流高铝玻璃盖板vs 浮法高铝玻璃盖板：溢流工艺的产品最佳9三、溢流高铝玻璃盖板基板未来供需偏紧111、需求面：预估13、14 年增速分别为 21%和 10%11（1）玻璃盖板基板总需求面积预测12（2）根据渗透率假设计算溢流高铝玻璃盖板需求142、供给面：产能增幅不大，14 年暂无新增产能163、

2、供需情况：溢流高铝玻璃盖板基板供需结构逐年偏紧17四、华映科技：进军溢流高铝玻璃盖板基板生产的本土厂商18五、风险因素19.一、玻璃盖板：触控面板的保护屏障在进入以苹果产品为标志的触控时代以来， 电容式触摸屏解决方案凭借其性能稳定、触感良好等优势，已然成为手机、平板、触控笔记本等移动终端人机交互的主流。 无论何种触控技术， 盖板都是必不可少的保护部件，而玻璃盖板由于其高透光性、强防刮性等特性，逐渐成为盖板的主流。近几年，得益于触控移动终端市场蓬勃发展，玻璃盖板基板市场需求持续保持高增长， 12-15年预计将保持 19%复合增长率。1、玻璃盖板是各触控技术的主流保护方案盖板是电容式触摸屏最外层起

3、保护作用的一层材质，由于直接与外界接触，除了表面光洁度、厚度等参数要求外，高硬度、抗压、耐刮等属性更决定了盖板品质的高低。而玻璃盖板（Cover Glass或Cover Lens）相对于其它材质的盖板在这些重要参数上优势明显，故逐渐成为各触控技术的主流保护方案。一般的，触控模组是由盖板、传感器模块、液晶面板三部分进行贴合而成。目前电容触摸屏解决方案仍是多种技术并存，薄膜和玻璃两大阵营分食触控市场，但是无论薄膜（GF、GF2）还是玻璃（ GG、OGS），亦或是三星和苹果主导的On-cell和In-cell，玻璃盖板都是重要的组成部件。.2、玻璃盖板基板是产业链上最赚钱的环节传统玻璃盖板产业链是由

4、上游 玻璃盖板基板、中游 玻璃盖板加工、下游 Sensor及触控模组厂构成的，玻璃盖板加工厂购买玻璃盖板基板进行切割、强化等一系列加工，再交给触控厂进行Sensor制作和模组贴合（ OGS由于将 Sensor直接制作在盖板上，所以一般是触控厂向中游发展完成玻璃盖板加工和 Sensor制作或玻璃盖板加工厂向下游发展完成玻璃盖板加工和Sensor制作）。.下游 Sensor制作和触控模组制造由于行业成熟且供给充足、加之新技术 In-cell、On-cell的出现导致产业竞争加剧， 盈利能力逐年减弱；中游玻璃盖板加工由于技术壁垒不高，更多的是比拼企业人工熟练度、规模和反应速度等实力， 加之下游触控厂

5、开始发展玻璃盖板加工业务，目前规模不大的玻璃盖板加工厂商境况不佳、盈利能力不高；而玻璃盖板基板行业处于产业链的顶端， 进入壁垒高，目前仍是寡头垄断市场，市场主要被康宁和旭硝子所把持， 是产业链上最赚钱的环节，目前康宁的 “大猩猩 ”玻璃盖板毛利率将近 80-90% 左右。3、玻璃盖板基板市场需求增长依然处于快车道近两年智能手机、 平板电脑市场的火爆导致玻璃盖板基板需求快速上升，未来两者出货数量增加仍然是盖板需求成长的动力之一； 此.外，触控在超级本和 AIO 中渗透率的逐渐提升、手机平均尺寸扩大化也是玻璃盖板基板需求增长的新动力。根据我们的预测， 13-15年玻璃盖板基板需求增长分别为 28%

6、、16%和14%。二、溢流高铝玻璃盖板性能最好，霸占高端市场玻璃盖板基板按生产配方的不同可分为纳钙玻璃和高铝玻璃， 按生产工艺的不同则又可分为浮法和溢流法。 而目前钠钙玻璃都采用浮法工艺生产，故此目前市面上有三类玻璃盖板基板， 即浮法钠钙玻璃盖板基板，浮法高铝玻璃盖板基板和溢流高铝玻璃盖板基板。从配方上来看， 钠钙玻璃的强化深度、 压应力等参数远不及高铝玻璃；而从工艺上来看， 由于浮法工艺制造高铝玻璃有着先天的缺陷（由于密度不均匀导致强化后容易出现翘曲） ，产品质量不如溢流法，中游玻璃盖板加工厂加工良率低。 故此从性能上来看， 溢流高铝玻璃最好，高端市场目前主要被溢流高铝玻璃盖板所霸占。.衡量

7、玻璃盖板性能优劣最关键的两个参数是DOL （Depth ofLayer，表面强化深度）和 CS（Compressive Stress，压应力）。 DOL是在强化过程中玻璃表面被强化的部分所能达到深度，一般的强化过程是通过钠钾离子交换来实现的，玻璃表面强化的越深， 即离子交换的分子层越厚，在相同外力冲击下，产生的坑损伤和刮痕越小，即硬度更佳； CS则是表征玻璃在受到冲击时产生形变大小的度量，压应力越大玻璃越抗压和耐摔。.1、高铝玻璃盖板vs 纳钙玻璃盖板：高铝玻璃盖板性能优势明显钠钙玻璃的玻璃液成分是在二氧化硅中加入氧化钙和氧化钠等，一般玻璃厂都不存在配方壁垒， 进入门槛较低； 但是纳钙玻璃的强

8、化深度最多做到 30um，强化难度高，压应力也仅分布在 550750MPa的水平，钠钙玻璃表面易划伤、易压碎，主要用于低端产品。高铝玻璃则是在基本的玻璃成分之外加入氧化铝， 一方面可以增加玻璃材料本身的强度，另一方面也可降低强化难度，强化深度可以达到 80um以上，压应力也在 750MPa以上，性能优势明显。高铝玻璃由于制造工艺难度大、配方壁垒高，目前全球仅有 4家企业掌握，主要用于中高端触控产品中。.2、溢流高铝玻璃盖板vs 浮法高铝玻璃盖板：溢流工艺的产品最佳目前高铝玻璃盖板基板的制造工艺主要有浮法和溢流法两种。浮法是历史最悠久的玻璃制造工艺，在制造钠钙平板玻璃上十分成熟，由平板玻璃向盖板

9、玻璃转换的难度主要体现在如何把玻璃做薄；但是由于工艺上先天的不足， 浮法不易制高铝玻璃盖板， 产品质量上不及溢流法。高铝玻璃由于配方中含有较多氧化铝和氧化钙，同样的温度条件.下玻璃表面张力大（比普通的纳钙玻璃大 20%左右），致使高铝玻璃体现出粘度大的特性。 而浮法是利用重力将熔融玻璃液在水平面上摊平冷却，但高铝玻璃液粘度高，受表面张力影响，横向流动性差，利用垂直方向的引力要达到水平面上拉薄成型的难度也大， 故此产品密度均匀性不佳。 而溢流法则是靠重力在垂直方向上拉引， 受表面张力影响小，制造高铝玻璃的优势与生俱来。浮法制成的高铝玻璃盖板基板在密度均匀性上存在劣势， 一方面影响了玻璃盖板的性能

10、， 品牌厂商在高端产品上更愿意选用溢流法高铝玻璃盖板基板，也就是康宁的 “大猩猩 ”玻璃盖板；另一方面，由于密度不均匀，下游加工厂在进行强化处理时玻璃容易出现翘曲， 使得浮法玻璃的加工良率低于溢流高铝玻璃， 而玻璃盖板加工厂的良率直接影响了其盈利情况，故此，只要溢流高铝玻璃盖板基板价格合理，.玻璃盖板加工厂商也更倾向于采购溢流法制造的高铝玻璃盖板基板。总而言之，溢流高铝玻璃盖板基板是工艺、配方组合上制造玻璃盖板基板最优的方案， 从目前几大高铝玻璃盖板基板厂商的产品参数来看，溢流高铝玻璃盖板基板（如康宁“大猩猩 ”玻璃盖板）性能优势明显，这也是高端玻璃盖板基板市场被康宁“大猩猩 ”玻璃盖板独占的

11、原因。三、溢流高铝玻璃盖板基板未来供需偏紧1、需求面：预估13、14 年增速分别为 21% 和 10%我们对溢流高铝玻璃盖板基板需求预测的整体思路是：第一步，首先根据各终端应用主流尺寸的出货量， 结合终端产品对应的玻璃盖板面积尺寸的相关假设， 再考虑玻璃厂加工良率， 计算出整体的玻璃盖板基板需求面积； 第二步，对溢流高铝玻璃盖板基板的渗透率做出假设，计算出溢流高铝玻璃盖板基板总的需求面积。.（1）玻璃盖板基板总需求面积预测我们根据 DisplaySearch给出的的盖板加工厂商的玻璃盖板主流尺寸的产品出货量，再考虑了显示区域长宽比、屏幕边缘区域、开料加工等因素，计算了手机、 平板和笔记本三种应

12、用对玻璃盖板基板的整体面积需求。制作一块手机盖板玻璃所用玻璃基板的面积如图 16所示，包括屏幕的部分、边缘部分和 CNC加工所需要的开料部分。以 4寸屏幕的手机盖板玻璃计算为例；主流 4寸屏幕分辨率为 800*480，长宽比 1.67，推算出屏幕宽度为 5.22cm，屏幕面积为 0.0045m2；根据我们调研了解的信息，假设边缘区域长和宽分别为 0.5cm和 1.5cm，计算得到边缘面积为 0.0027m2；再考虑 0.5mm的开料区域，平均一块 4寸屏幕的手机需要玻璃盖板的面积为 0.0087m2。.我们再考虑今年玻璃加工厂整体约50%的加工良率，根据人工技术逐年成熟带来的良率提升，对明后年

13、加工良率分别进行5%、3%的上调，计算后可得到手机、平板和NB的玻璃盖板基板实际需求。.（2）根据渗透率假设计算溢流高铝玻璃盖板需求为了计算溢流高铝玻璃盖板基板 （主要是康宁的 “大猩猩 ”玻璃盖板）的需求，我们要对溢流高铝玻璃盖板在整个玻璃盖板市场中的渗透率做一定的假设， 结合我们调研了解到信息， 对溢流高铝玻璃盖板基板的需求预估进行如下假设：1.手机部分：苹果全部使用溢流高铝玻璃盖板，渗透率为 100%；三星中高端机中约 80%使用溢流高铝玻璃盖板， 而13年中高端占整体出货约 60%，故此溢流高铝玻璃盖板在三星中的渗透率约50%，考虑明年三星低端手机持续放量，我们下调14年三星整体渗透率

14、至 40%；其它智能手机 12年渗透率约 15%， 13年预计将达到 20%，溢流高铝盖板在中低端手机中的渗透率在逐渐提升，但综合考虑到明年低端手机出货增长稀释整体渗透率， 我们预计其他手机品牌 （非苹果、三星）14年溢流高铝玻璃盖板渗透率将维持13年20%的水平。.2.平板部分：苹果、三星、亚马逊平板都使用 “大猩猩 ”玻璃盖板，即为溢流高铝玻璃盖板， 根据这三家的市场占有率， 预计 12年溢流高铝玻璃盖板在平板中的渗透率为 85%左右， 13-14年由于中低端平板的迅速放量，未来渗透率年降幅预计在 5%左右。3.NB 对盖板玻璃的需求随着触控 NB的渗透率提升而逐年增加，而溢流高铝玻璃盖板

15、在 NB玻璃盖板中的渗透率也有望逐步提升，预计13-14年分别为 20%和30%。对于手机，根据各品牌的市占率以及溢流高铝玻璃盖板的渗透率可以计算得到手机对于高铝玻璃盖板基板的需求。对于平板和 NB，根据其玻璃盖板总需求以及溢流高铝玻璃盖板的渗透率假设， 可以计.算得到平板和 NB对于溢流玻璃盖板基板的需求。综合计算，我们预计13-14年溢流高铝玻璃盖板需求分别为 2743和3015万平方米 ,年增速约为 21% 和10% 。2、供给面：产能增幅不大，14 年暂无新增产能目前溢流高铝玻璃盖板的供应商只有康宁和电气硝子两家，且主要是康宁（电气硝子产能很小，只有两个炉子，目前主要还是处于产品送样阶

16、段）。 13年的总产能为 3192万平方米，较 12年增长 18%，产能贡献主要来自于台湾地区的新增产线；目前了解到14年无新增产能，总体供给水平将与 13年持平。考虑溢流法约 90%的产线良率，康宁全球盖板产线按地区产能情况如下。.3、供需情况：溢流高铝玻璃盖板基板供需结构逐年偏紧综合我们对供需情况的预测：溢流高铝玻璃盖板基板 12年、 13 年整体供需情况逐年偏紧， 14年若康宁不开出新的盖板产线， 溢流高铝玻璃盖板将供不应求。此外，由于溢流高铝玻璃盖板良好的外观性能和强化深度， 中低端手机产品使用溢流高铝玻璃盖板已经开始成为趋势。 例如，目前小.米公司发布的 800元手机红米也采用了 “

17、大猩猩 ”玻璃盖板，可见品牌厂商在衡量成本和产品用户体验时已经开始向后者倾斜，预计未来会有更多的中低端产品开始使用溢流高铝玻璃盖板基板。四、华映科技：进军溢流高铝玻璃盖板基板生产的本土厂商由前面我们的分析， 溢流高铝玻璃盖板性能优越，未来供需持续偏紧将给掌握溢流法工艺的玻璃盖板基板企业带来快速发展良机，目前除了康宁和电气硝子外， 大陆华映科技也开始积极进军溢流高铝玻璃盖板市场。如果华映科技能生产出溢流高铝玻璃盖板基板，那么可以在相近的产品性能下利用价格策略和康宁竞争，在相近的价格下利用产品性能优越和旭硝子竞争，未来在中高端市场前景广阔。我们认为华映科技有希望实现本土溢流高铝玻璃盖板基板生产.的零突破。从技术来看，由于核心技术团队是原康宁人员，在溢流法工艺和盖板配方上都有一定的技术