国民收入核算及国际收支

1、, 第六版第六版 Paul R. Krugman ， Maurice ObstfeldSlide 12-2Copyright 2003 Pearson Education, Inc.第三部分 概述从国际微观经济到国际(开放) 宏观经济宏观经济目标 : 价格, 经济增长, 就业, 国际收支 开放的宏观经济学其核心就是如何达到经济的内外同时均衡在第三部分我们将学到什么?_ 汇率与产出决定的综合模型第三部分包括六个章节，第12章至第17章 Slide 12-3Copyright 2003 Pearson Education, Inc.本章结构引言国民收入账户开放经济下的国民收入核算国际收支帐户小结S

2、lide 12-4Copyright 2003 Pearson Education, Inc.引言微观经济学微观经济学从单个企业与消费者的角度研究稀缺资源的有效利用宏观经济学宏观经济学研究经济的整体就业、生产和增长水平是如何决定的强调经济生活的四个方面: 失业 储蓄 贸易失衡 货币与价格水平Slide 12-5Copyright 2003 Pearson Education, Inc.国民收入账户和国际收支帐户是研究开放的相互依赖的经济体的重要工具。 国民收入账户国民收入账户记录所有导致一国收入与产出的支出情况国际收支平衡账户国际收支平衡账户有助于我们了解和追踪一国对外负债、出口及进口竞争产业

3、的状况及变动。引言Slide 12-6Copyright 2003 Pearson Education, Inc.国民收入账户国民生产总值国民生产总值 (GNP)一个国家在一定时期内所生产并在市场上卖出的最终商品和服务的价值总量是研究一国产出的基本度量手段实际 GNP 与包含价格上涨因素的名义GNPSlide 12-7Copyright 2003 Pearson Education, Inc.GNP 由所有花费在最终产品上支出的市场价值量加总得到:消费 国内居民私人消费的金额投资 私人企业为进行再生产而留下用于购买厂房设备的数额政府购买 政府使用的数额经常项目余额 对外净出口的商品与服务的数额

4、国民收入账户Slide 12-8Copyright 2003 Pearson Education, Inc.国民收入账户Figure 12-1: 美国 GNP 及其构成, 2000Slide 12-9Copyright 2003 Pearson Education, Inc.国民产出和国民收入国民收入国民收入 一定时期内由该国生产要素获得的收入. 等量于一国一定时期的 GNP. 一个人的支出是另一人的收入 (也就是说, 总支出等于总收入).国民收入账户Slide 12-10Copyright 2003 Pearson Education, Inc.资本折旧、国际转移支付与间接商业税GNP定义的

5、调整: 资本折旧 减少了资本所有者的收入. 必须从 GNP中减去这一时期的资本折旧 (减去后成为国民生产净值). 净单边转移支付 是一国收入的一部分但不是产品的一部分. 必须加入到国民生产净值中以计算国民收入. 间接商业税 是销售税. 计算国民收入是必须从 GNP中减去.国民收入账户Slide 12-11Copyright 2003 Pearson Education, Inc.国内生产总值 (GDP)是用以度量一国境内生产量的指标.它等于 GNP 减去从世界其他地方获得的净要素收入.一国用拥有的外国资本生产的那部分产出，要记入.GDP中，而不计入GNP中。国民收入账户Slide 12-12C

6、opyright 2003 Pearson Education, Inc.开放经济下的国民收入账户消费被私人部门购买，以满足当前需要的那部分 GNP投资被私人企业用于生产未来产品的那部分产出。政府购买任何由联邦、洲或地方政府购买的商品或服务。Slide 12-13Copyright 2003 Pearson Education, Inc.开放经济的国民收入恒等式本国和外国花费再由本国生产要素生产的商品和服务的总和: Y = C + I + G + EX IM (12-1)其中: Y指 GNP C 指 消费 I 指投资 G 指政府购买 EX 指出口 IM 指进口 在一个封闭经济中, EX = I

7、M = 0.The National Income Accounts开放经济的国民收入恒等式Slide 12-14Copyright 2003 Pearson Education, Inc.经常项目与外债经常项目余额经常项目余额 (CA) 出口的商品和服务与进口的商品和服务之差 (CA = EX IM) 当 CA 0时，该国有经常项目盈余. 当 CA 0时，该国又经常项目赤字. CA 度量了国际借贷的规模与方向 一国的经常项目余额等于其净国外财富的变动.开放经济的国民收入账户Slide 12-15Copyright 2003 Pearson Education, Inc.经常项目余额等于国民收

8、入Y与国内居民花费（C+I+G)的差额:Y (C+ I + G) = CA 经常项目余额是当前产出的产品减去国内需求. 经常项目余额是国内资金供给超过需求的部分. 开放经济下的国民收入账户Slide 12-16Copyright 2003 Pearson Education, Inc.Figure 12-2: 美国经常项目与净外国财富存量, 1977-2000开放经济下的国民收入账户Slide 12-17Copyright 2003 Pearson Education, Inc.储蓄与经常项目国民储蓄国民储蓄 (S) 国民产出（Y）没有用于家庭消费（C）或政府购买（G）的部分。. 在封闭经济中

9、它一定等于投资。 一个封闭经济只能通过积累资本存量来进行储蓄 (S = I). 一个开放经济既可以通过积累资本存量，也可以通过获得国外财富来进行储蓄 (S = I + CA). 一国的经常项目盈余常常被称为是对外净投资.开放经济下的国民收入账户Slide 12-18Copyright 2003 Pearson Education, Inc.私人和政府储蓄私人储蓄私人储蓄 (Sp) 可支配收入中用于储蓄而非消费的部分 Sp = I + CA Sg = I + CA (T G) = I + CA + (G T) (12-2) T 指政府“收入” (净税收收入) Sg 指政府储蓄 (T-G)政府预算

10、赤字政府预算赤字 (G T) 度量政府通过借贷来为开支筹措资金的程度.开放经济下的国民收入账户Slide 12-19Copyright 2003 Pearson Education, Inc.1992-2000年中国国内储蓄率与总投资率的差异SIS-I199238.437.31.1199341.543.5-2.0199442.741.31.4199542.540.81.7199641.439.32.1199741.8383.8199841.337.43.9199939.837.12.7200038.736.22.5Slide 12-20Copyright 2003 Pearson Educat

11、ion, Inc.国际收支账户定义：1.一国的国际收支帐户是该国居民在一特定时期内与非居民之间所有经济交易的简要记录。 2.一国居民与外国居民在一定时期内各项经济交易的货币价值总和。Slide 12-21Copyright 2003 Pearson Education, Inc.国际收支账户特点：1.国际收支是一个流量概念。2.国际收支反映的内容是以货币纪录的交易。3.记录的是一国居民与非居民之间的交易。Slide 12-22Copyright 2003 Pearson Education, Inc.国际收支账户交易种类：1.交换实际资源（货物、服务、收入）和金融资产；对等、有回报。2.转移提

12、供了经济价值，但无补偿。3.移居4.其他根据推论而存在的交易FDI投资收益再投资。Slide 12-23Copyright 2003 Pearson Education, Inc.国际收支账户帐户设置：国际收支手册第五版国际收支账户经常账户资本与金融账户错误与遗漏账户货物服务收入经常转移金融账户资本账户Slide 12-24Copyright 2003 Pearson Education, Inc.国际收支账户经常账户：对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户。1.货物2.服务运输、旅游、通讯、金融服务3.收入工人报酬、投资收入（利息、股息、利润）4.经常转移无偿提供实际资源或金融产品Sli

13、de 12-25Copyright 2003 Pearson Education, Inc.国际收支账户资本账户：包括资本转移（固定资产所有权的转移、债权人不索取任何回报而取消的债务）和非生产、非金融资产的收买或放弃。非生产、非金融资产的收买或放弃是指各种无形资产如专利、版权、商标的交易。Slide 12-26Copyright 2003 Pearson Education, Inc.国际收支账户金融账户：1.直接投资2.证券投资3.其他投资其他三项未包括的金融交易4.储备资产黄金、特别提款权、在基金组织的储备头寸、外汇错误与遗漏账户：复式记账、平衡帐户Slide 12-27Copyright

14、 2003 Pearson Education, Inc.国际收支账户中国的国际收支平衡表结构Slide 12-28Copyright 2003 Pearson Education, Inc.国际收支账户任何国际交易都会在国际收支帐户上自动产生两笔交易: 一笔记入贷方 (+) ，一笔记入借方 (-)_ 复式记账 记账规则 : 任何引起外汇供给的增加、外债增加、对外债权减少的交易记入贷方(+) ; 任何引起外汇需求的增加、对外债权增加、外债减少的交易记入借方(-)。对外国人进行支付的交易记借方；从外国人获得收入的交易记贷方。 Slide 12-29Copyright 2003 Pearson E

15、ducation, Inc.三种类型的国际经济交易在国际收支帐户中记录:经常账户记录实际经济交易，即: 商品和服务的进出口, 投资收入和商品与劳务的单方面转移。金融账户记录金融资产的国际结算与交易; 所有与所有与中央银行间的国际金融资产的交易记入储备资产账中央银行间的国际金融资产的交易记入储备资产账户。户。 如果涉及金融资产在国家间的单方面转移则记入资本账户; 如果仅涉及商品或服务的单方面转移则记如果仅涉及商品或服务的单方面转移则记入经常账户。入经常账户。 国际收支帐户Slide 12-30Copyright 2003 Pearson Education, Inc.成双交易的例子一美国公民从意

16、大利某公司购入1000美元的打字机，该意大利公司将1000美元存入它在纽约花旗银行的账户。 也就是说，美国以资产交易货物. 这笔交易在美国的国际收支帐户中产生以下两笔相互抵消的记录： 在美国经常账户中记入负方 (-$1000). (产生了外汇需求的增加) 在美国金融账户中记入贷方 $1000. (产生了对非居民负债的增加) 国际收支帐户Slide 12-31Copyright 2003 Pearson Education, Inc.一位美国公民购买了英国石油公司(BP)新发行的股票 ，他通知他的经纪人从他的货币市场账户上开出一张支票，用以支付其$95 的股款。而BP公司则把这 $95存在自己在

17、芝加哥第二银行的账户上。 可见, 美国以资产交易资产. 这笔交易在美国的国际收支帐户上创造了以下两笔相互抵消的记录: 在美国的金融账户记入借方 (-$95). 又在美国的金融账户记入贷方 $95。国际收支帐户Slide 12-32Copyright 2003 Pearson Education, Inc.国际收支帐户记账实例：1.甲国企业出口100万美元设备，导致海外银行存款增加；2.甲国居民到外国旅游花销30万美元；3.外商以价值1000万美元的设备投入甲国；4.甲国某企业在海外投资所得利润150万美元，其中75万用于当地再投资，50万购买当地商品运回国，25万调回国内结售给政府；5.甲国居

18、民动用海外存款40万美元购买外国公司股票。Slide 12-33Copyright 2003 Pearson Education, Inc.国际收支帐户项目借方贷方差额商品贸易服务贸易收入经常转移1000+5030100150-890-30+150经常账户合计1080250-830直接投资证券投资其他投资官方储备754010025100030+40+925-40-30-25资本与金融账户合计2401070+830总计132013200Slide 12-34Copyright 2003 Pearson Education, Inc.国际收支恒等式的基本平衡任何国际交易都会自动在国际收支帐户上产生

19、两笔相互抵消的记录，所以经常账户余额和资本与金融账户余额之和一定为零:经常账户 + 金融账户 + 资本账户 = 0 (12-3)国际收支帐户Slide 12-35Copyright 2003 Pearson Education, Inc.国际收支帐户Table 12-2: 2000年美国国际收支帐户 (billions of dollars)Slide 12-36Copyright 2003 Pearson Education, Inc.国际收支帐户Table 12-2: ContinuedSlide 12-37Copyright 2003 Pearson Education, Inc.经常账

20、户, 进一步的讨论国际收支帐户把进出口分为三个更细的类别: 商品贸易 货物的进出口 服务 律师服务、旅游费用和运输费用的支付 投资收入 由国际利息、股息和本国在国外经营的企业返回的利润构成国际收支帐户Slide 12-38Copyright 2003 Pearson Education, Inc.资本账户它记录资产的转移，这一项目余额在美国正趋于变小.金融账户度量对外国人销售的资产与向外国购买的资产之间的差额. 融资流入融资流入 (资本流入资本流入) 从外国人那里借入贷款并承诺到期偿还。 融资流出融资流出 (资本流出资本流出) 从外国人那里购的资产的交易。国际收支帐户Slide 12-39Co

21、pyright 2003 Pearson Education, Inc.统计误差一笔业务的资料来源于不同渠道，因而在范围、精确度和计时等方面存在不同. 这导致在实际操作中国际收支帐户很少达到理论的平衡. 账户记录人员通过记入一笔统计误差使账户人为地达到平衡. 无法准确知道如何在经常账户、资本账户和金融账户间分配误差.国际收支帐户Slide 12-40Copyright 2003 Pearson Education, Inc.官方储备交易中央银行中央银行 负责提供货币供给的机构官方国际储备官方国际储备 由中央银行持有的外汇资产，作为国民经济出现不利情况时的缓冲器官方外汇干预官方外汇干预 中央银行

22、经常在私人外汇市场上买卖国际储备以改变经济的宏观环境.国际收支帐户Slide 12-41Copyright 2003 Pearson Education, Inc.官方结算余额官方结算余额 (国际收支余额国际收支余额) 用来抵消官方储备交易余额的会计登录 它是经常账户余额、金融账户中非储备部分余额与统计误差三者之和. 例如: 美国 2000的国际收支余额是 -356 亿美元, 这意味着, 官方储备交易前要加一个负号.balance charter.doc 负的国际收支意味着一国的国际储备资产正在不断减少，或者正陷入对外国货币机构的债务之中.国际收支帐户Slide 12-42Copyright

23、2003 Pearson Education, Inc.国际收支帐户各账户的功能：经常账户拉动经济增长资本与金融账户为经常账户融资储备账户调节汇率、抵御外来冲击错误与遗漏账户平衡国际收支、衡量资本外逃或热钱内流Slide 12-43Copyright 2003 Pearson Education, Inc.案例研究：美国是世界最大债务国吗案例研究：美国是世界最大债务国吗? 1999年末, 美国的净外国财富存量为负值，并远高于世界上的其他任何国家.美国是世界上最大的债务人.尽管如此，美国拥有世界上最多的GNP.国际收支帐户Slide 12-44Copyright 2003 Pearson Edu

24、cation, Inc.国际收支帐户中国国际收支帐户分析：中国综合收支及其内部结构示意图中国综合收支及其内部结构示意图 -20000.000.0020000.0040000.0060000.0080000.00100000.00120000.0019821984198619881990199219941996199820002002经常账户资本与金融账户综合收支Slide 12-45Copyright 2003 Pearson Education, Inc.国际收支帐户美国综合收支及其内部结构示意图美国综合收支及其内部结构示意图 -600000-400000-20000002000004000

25、0060000080000019821984198619881990199219941996199820002002经常账户资本与金融账户综合收支Slide 12-46Copyright 2003 Pearson Education, Inc.国际收支帐户日本综合收支及其内部结构示意图日本综合收支及其内部结构示意图 -150000-100000-5000005000010000015000020000025000019821984198619881990199219941996199820002002经常账户资本与金融账户综合收支Slide 12-47Copyright 2003 Pearso

26、n Education, Inc.国际收支帐户中国经常账户及其内部结构示意图中国经常账户及其内部结构示意图 -30000.00-20000.00-10000.000.0010000.0020000.0030000.0040000.0050000.0060000.0019821984198619881990199219941996199820002002贸易收支无形贸易收支经常账户Slide 12-48Copyright 2003 Pearson Education, Inc.国际收支帐户中国无形贸易收支及其内部结构示意图中国无形贸易收支及其内部结构示意图 -30000.00-25000.00-

27、20000.00-15000.00-10000.00-5000.000.005000.0010000.0015000.0020000.0019821984198619881990199219941996199820002002服务账户收入帐户经常转移无形贸易收支Slide 12-49Copyright 2003 Pearson Education, Inc.国际收支帐户中国资本与金融账户及其内部结构示意图中国资本与金融账户及其内部结构示意图 -60000.00-40000.00-20000.000.0020000.0040000.0060000.001982198419861988199019

28、9219941996199820002002证券投资余额其它投资余额直接投资余额资本与金融账户Slide 12-50Copyright 2003 Pearson Education, Inc.国际收支帐户中国错误与遗漏账户走势图中国错误与遗漏账户走势图 Slide 12-51Copyright 2003 Pearson Education, Inc.国际收支帐户如果一国的错误与遗漏账户余额的绝对值占该国进出口额的比重超过5%，并且该国的错误与遗漏账户余额为负值，则可以认为该国存在资本外逃现象；如果一国的错误与遗漏账户余额的绝对值占该国进出口额的比重超过5%，并且该国的错误与遗漏账户余额为正值，则可以认为该国存在热钱内流现象。 Slide 12-52Copyright 2003 Pearson Education, Inc.国际收支帐户中国的外汇储备问题：1996年突破1000亿美元。年份20002