投资结构培训课件

1、 所谓项目的投资结构的设计，就是在项目所在国家外在因素的制约条件下，寻求一种能够最大限度的实现其投资目标的项目资产所有权结构。项目资产所有权结构。公司制的基本形式：公司型合资结构公司型合资结构公司型合资结构公司型合资结构有限责任公司与股份有限公司的比较有限责任公司与股份有限公司的比较公司治理结构有关知识公司治理结构有关知识公司型合资结构公司型合资结构投资者投资者A投资者投资者B投资者投资者C贷款银行贷款银行股东（合资）协议股东（合资）协议持股持股贷款贷款抵押抵押+担保担保公司型合资结构公司型合资结构案例分析1：案例2:案例背景简介案例背景简介F公司公司B公司公司T公司公司2亿元可转换公司债券C

2、公司公司100股普通股100%100%30%50%10%10%抵押抵押+担保担保资金资金收购新西兰钢铁联合企业的公司型结构收购新西兰钢铁联合企业的公司型结构收购新西兰钢铁联合企业的合资公司出资比例 (单位:百万元)合伙制结构合伙制结构普通合伙制结构普通合伙制结构普通合伙制结构普通合伙制结构普通合伙制结构普通合伙制结构普通合伙制结构普通合伙制结构合伙人合伙人合伙人合伙人合伙人合伙人普通合伙制结构普通合伙制结构有限合伙制结构有限合伙制结构中华人民共和国合伙企业法中华人民共和国合伙企业法 中华人民共和国合伙企业法中华人民共和国合伙企业法普通合伙企业特殊的普通合伙企业有限合伙协议还应当载明下列事项：有

3、限合伙企业有限合伙制结构有限合伙制结构普通合伙人普通合伙人有限合伙人有限合伙人项目项目工作工作报告报告担保担保银行及金融机构银行及金融机构抵押抵押资金资金有限合伙制结构有限合伙制结构勘探勘探资金资金有限合伙人有限合伙人勘探勘探支出支出税务税务扣减扣减勘探协议勘探协议普通合伙人普通合伙人 普通合伙人普通合伙人 项目项目建设建设资金资金有限合伙人有限合伙人管理协议管理协议项目项目经营经营收益收益有限合伙制结构有限合伙制结构 案例分析：课堂作业:非公司型合资结构非公司型合资结构非公司型合资结构非公司型合资结构非公司型合资结构非公司型合资结构贷款银行贷款银行贷款银行贷款银行贷款银行贷款银行投资者投资者

4、投资者项目产品客户项目产品客户项目产品由项目产品由投资者单独销售投资者单独销售该结构与合伙制的主要区别： 非公司型合资结构非公司型合资结构美铝澳公司美铝澳公司 维州政府维州政府 中信澳公司中信澳公司 丸红铝业公司丸红铝业公司 第一国民信托第一国民信托 电力电力管理公司管理公司 氧化铝氧化铝管理管理委员会委员会项目产品项目产品2-6 澳大利亚波特兰铝厂非公司型合资结构澳大利亚波特兰铝厂非公司型合资结构非公司型合资结构非公司型合资结构 信托基金的建立和运作包括的内容信托基金的建立和运作包括的内容：信托基金结构信托基金结构信托基金的建立和运作包括的内容信托基金的建立和运作包括的内容：信托基金结构信托

5、基金结构信托基金结构信托基金结构信托基金结构信托基金结构信托基金结构信托基金结构2937个信托个信托单位持有人单位持有人波特兰铝厂波特兰铝厂永久受托永久受托管理公司管理公司第一国民第一国民管理公司管理公司银行银行基金经理基金经理10%信托基金结构信托基金结构四种投资结构的比较四种投资结构的比较 资产拥有形式资产拥有形式间接间接直接直接直接直接直接直接产品分配灵产品分配灵活性活性不灵活不灵活不灵活不灵活灵活灵活不灵活不灵活债务责任债务责任有限有限不一定不一定有限有限不一定不一定现金流量的控现金流量的控制制不灵活不灵活有限制有限制灵活灵活有限制有限制税务结构税务结构限制在结构限制在结构内部内部可与

6、投资者可与投资者其他收入合其他收入合并并可与投资者其他可与投资者其他收入合并收入合并限制在结构限制在结构内部内部会计处理会计处理灵活灵活灵活灵活不灵活不灵活灵活灵活投资转让复投资转让复杂性杂性相对相对简单简单比较比较复杂复杂比较复杂比较复杂相对相对简单简单投资结构复投资结构复杂性杂性相对相对简单简单相对相对复杂复杂相对复杂相对复杂相对相对复杂复杂 合资协议是项目投资结构的根本性文件。合资协议中的关键条款合资协议中的关键条款合资协议中的关键条款合资协议中的关键条款合资协议中的关键条款合资协议中的关键条款 3项目的管理和控制项目的管理和控制合资协议中的关键条款合资协议中的关键条款合资协议中的关键条款合资协议中的关键条款 3项目的管理和控制项目的管理和控制4项目预算的审批程序项目预算的审批程序合资协议中的关键条款合资协议中的关键条款 5违约行为的处理合资协议中的