跨境融资培训

1、二零一三年二零一三年中信银行跨境融资业务中信银行跨境融资业务总行投资银行部总行投资银行部2跨境产品体系内保外贷类内保外贷类出口信贷类出口信贷类转贷类转贷类中信银行跨境业务中信银行跨境业务n内保外贷n跨境银团贷款n跨境股权融资n海外退市融资n出口卖方信贷n出口买方信贷n出口延付债权n信保项下项目融资n外国政府贷款转贷n绿色中间信贷n外储委贷n风险参与类贷款3跨境业务平台中信国金是我行在亚太地区的合作平台中信国金是我行在亚太地区的合作平台中信国金是中信银行控股子公司，是在香港注册成立的投资控股公司，业务范围包括商业银行及非银行金融业务。中信银行国际（中信嘉华银行）中信银行国际（中信嘉华银行）机构设

2、置：27家香港分行、2家美国分行、1家澳门分行、1家上海分行，中信嘉华（中国）有限公司。中信国际资产中信国际资产中信国际资产专注于资产管理及直接投资业务。中信资本中信资本专注于在中国进行投资管理及咨询。2009年引入中国投资有限责任公司作为战略投资者。振华财务是我行在香港地区的合作平台振华财务是我行在香港地区的合作平台中信嘉华银行100%中信国金中信国际资产40%中信资本50%中信银行70.32%振华财务5%95%振华财务是中信银行控股子公司，业务范围包括贷款业务和投资业务。振华财务实行风险管理委员会和董事会两级审批制度，基于严格的风险管理，公司未出现不良贷款，投资业务也成功经受了金融危机的考

3、验。是中信银行在境外为企业进行融资的重要合作伙伴。4第一部分第一部分 内保外贷业务介绍内保外贷业务介绍5 5国内母公司实力雄厚国内母公司实力雄厚在内地银行有授信在内地银行有授信国外子公司实力较弱国外子公司实力较弱内地银行对国外项目内地银行对国外项目及合作方情况不了解及合作方情况不了解业务特点业务特点n内地企业向中信银行提出申请，中信银行以境外金融机构为受益人，为内地内地企业向中信银行提出申请，中信银行以境外金融机构为受益人，为内地企业境外分支机构出具保函或备用信用证，境外金融机构向其分支机构提供企业境外分支机构出具保函或备用信用证，境外金融机构向其分支机构提供融资。融资。通过内保外贷、跨境银团

4、等方式通过内保外贷、跨境银团等方式为企业提供优质服务的同时，有效规避银行风险为企业提供优质服务的同时，有效规避银行风险内保外贷内保外贷6 6中信银行中信银行国外子公司国外子公司或合资公司或合资公司国内母公司国内母公司备用信用证备用信用证提供融资担保提供融资担保1346境外银行境外银行2国外子公司国外子公司无力还款时无力还款时索偿索偿5国外子公司国外子公司无力还款时无力还款时索偿索偿正常还款正常还款提供贷款提供贷款内保外贷内保外贷n内保外贷流程图内保外贷流程图某大型矿业公司某大型矿业公司 购买香港拟上市购买香港拟上市公司股份公司股份5.75亿港币亿港币Pre-IPO融资解决方案融资解决方案 20

5、10年年10月月Pre-IPO内保外贷融资n项目背景项目背景lA公司是某省国资委下属大型矿业公司，E是隶属于央企的境外资源性投资控股公司。A与E是战略合作伙伴，共同持有境内大型矿业公司B的股权。 A公司持有B公司的35.5的股权，E通过其100%持有的C公司持有64.5的股权。lD公司计划在香港上市。但上市面临两大问题l上市公司D对B的持股结构不完整，影响资本市场对B公司估值；l某省国资委希望A公司可以分享D 上市过程中资本升值的好处，实现国有资产保值升值。境外D公司（拟上市公司）公司（拟上市公司）C公司公司B公司公司境内A公司成立的公司成立的SPVA公司公司35.5%股权64.5%股权E 境

6、外注册母公司境外注册母公司省国资委省国资委100%股权100%股权100%股权100%股权Pre-IPO内保外贷融资n银行建议解决问题思路股权交易路径：nA公司在境外成立的SPV，认购D公司的股份；nD公司对C公司增资扩股的方式，使C获得收购资金；nC公司收购A公司对B公司的35.5%的股权，拟上市公司D公司实际持有了B公司100%的股权。融资模式：n中信银行和中信银行国际联手采用内保外贷 + Pre-IPO融资模式为A公司在境外设立的SPV提供总额不超过5.75亿港币的股权融资Pre-IPO内保外贷融资 增资境外收购35.5%股权申请1亿美元备用信用证认购股份发放股权贷款股权转让价款提供反担

7、保D公司（拟上市公司）公司（拟上市公司）C公司公司B公司公司境内A公司成立的公司成立的SPVA公司公司35.5%股权64.5%股权 中信银行中信银行中信银行国际中信银行国际开立备用信用证股权转让n结构设计结构设计l 交易步骤：交易步骤：1、A公司向我行申请开立备用信用证；2、我行向中信银行国际开立备用信用证，用于担保中信银行国际境外放款；3、中信银行国际向SPV发放股权贷款；4-5、SPV用此贷款认购D的股份，进而向C公司增资；6-7、C公司再以该笔资金收购A公司持有B公司的全部35.5%的股权；8、资金回流至A公司在中信银行账户，为中信银行备证提供反担保。交易完成后，拟上市公司D实际控制了核

8、心企业B公司100%的股权。Pre-IPO内保外贷融资境外D公司（拟上市公司）公司（拟上市公司）C公司公司B公司公司境内A公司成立的公司成立的SPVA公司公司35.5%股权100%股权E 境外注册母公司境外注册母公司省国资委省国资委100%股权n交易完成后的股权结构示意图交易完成后的股权结构示意图64.5%股权100%股权100%股权Pre-IPO内保外贷融资l该笔业务涉及的角色、环节较多，结构复杂，通过我行的前期设计，在成本可控的前提下满足了各方的需求。确保企业资本运作的快捷和合规，又保证资金的顺利回流，受到企业的充分肯定；lA公司顺利实现将B公司的股权置换为拟上市的D公司的股权，D公司上市

9、成功即可实现资本的迅速升值。l通过我行内保外贷 + Pre-IPO的结构化设计，充分满足了企业上市前的大额资金需求，同时回流的资金对我行的备用信用证形成了很好的反担保作用，实现了银企双方的共赢；l开创了我行跨境Pre-IPO的先例，该结构具有很强示范性，满足客户上市前融资及股权跨境运作需求。n项目亮点项目亮点Pre-IPO内保外贷融资第二部分第二部分 出口信贷业务介绍出口信贷业务介绍n基本概念：指贷款国为了支持和扩大本国出口，提高国际竞争力，通过基本概念：指贷款国为了支持和扩大本国出口，提高国际竞争力，通过出口信贷机构出口信贷机构(ECA(ECA）对本国出口商给以利息补贴或提供担保）对本国出口

10、商给以利息补贴或提供担保/ /保险，鼓保险，鼓励本国商业银行对本国出口商、外国进口商或其银行提供利率上较优惠励本国商业银行对本国出口商、外国进口商或其银行提供利率上较优惠的贷款，以解决进口商支付进口货款的需要。的贷款，以解决进口商支付进口货款的需要。n目的：支持出口目的：支持出口n手段：给予利息补贴或提供保险手段：给予利息补贴或提供保险n基本形式：基本形式： - - 对外国进口商：出口买方信贷对外国进口商：出口买方信贷 - - 对本国出口商：出口卖方信贷、出口应收债权融资、出口再融资对本国出口商：出口卖方信贷、出口应收债权融资、出口再融资出口信贷概念- - 中国成分不低于中国成分不低于60%6

11、0%（重点支持拥有自主知识产权、有利于我国技术和标准输（重点支持拥有自主知识产权、有利于我国技术和标准输出的大型成套设备出口）。出的大型成套设备出口）。- - 发挥中资商业银行的作用发挥中资商业银行的作用, ,保障中资银行与中资企业的利益。保障中资银行与中资企业的利益。- - 总金额不超过总金额不超过421421亿美元的融资保险专项安排。亿美元的融资保险专项安排。- - 不受国别限额的限制，集中报批。不受国别限额的限制，集中报批。- - 机电商会推荐项目，信保公司风险评估。机电商会推荐项目，信保公司风险评估。- - 侧重于主权担保的项目。侧重于主权担保的项目。l 20092009年年5 5月国

12、务院批复商务部、财政部大型成套设备出口实行融资保险专月国务院批复商务部、财政部大型成套设备出口实行融资保险专项安排（项安排（“421421”专项安排），我行为六家指定银行之一。专项安排），我行为六家指定银行之一。l “421421”专项安排专项安排政策解读16政策解读421报批程序外方外方企业企业机电商会机电商会421421专项清单专项清单中资银行中资银行中信保中信保财政部财政部商务部商务部国务院国务院外交部外交部1 1、签订合同、签订合同2 2、申请、申请3 3、受理并形成、受理并形成421421项目清单项目清单4 4、分别报送银行及中信保审批、分别报送银行及中信保审批5 5、抄报、抄报6

13、6、审批后分别报送财政部、商务部、审批后分别报送财政部、商务部7 7、上报国务院审批、上报国务院审批项目须符合以下原则：项目须符合以下原则：l 已正式签署商务合同已正式签署商务合同l 中资企业为主承建中资企业为主承建l 中资银行为主提供出口信贷中资银行为主提供出口信贷l 中国成分中国成分60%60%以上以上l 项目风险基本可控项目风险基本可控17出口信贷方案出口信贷方案中信银行出口信贷方案一览表融资方案融资方案适用条件适用条件保险保险其他风险控制相关问题其他风险控制相关问题对出口商而言对出口商而言出口买方信贷 （外币）1.进口商或其银行愿意直接作为借款人签订贷款协议信保提供出口买方信贷保险1.

14、对出口商的实力要求较低，对出口商信用依赖较少；2.出口商履约供货是提款的先决条件。 1.贷款不上卖方财务报表 2.即时收汇，不承担汇率风险出口卖方信贷 （人民币）1.按工程进度付款的合同，如船舶和大型工程项目 2.出口商希望获得货物出运前融资信保提供出口卖方信贷保险1.出口商实力较强 2.对贷款的使用需要严格监控 3.保险提赔由出口商提出1.获得比较稳定的贷款利率 2.获得货物出运前融资出口应收债权融资（外币）1.出口商履约供货之后进口商延付货款期限很长2.出口商希望提前结汇或美化财务报表信保提供出口卖方信贷保险1.出口商实力较强 2.必须确认出口商已经履约供货3.如果买断出口应收债权必须通知

15、进口商并取得回执 4.保险提赔由出口商提出1.形式灵活多样 2.即时收汇，不承担汇率风险3.提前实现销售收入18出口买方信贷指在中国出口信用保险公司对我行提供出口买方信贷保险的基础上，我行为外国出口买方信贷指在中国出口信用保险公司对我行提供出口买方信贷保险的基础上，我行为外国进口方提供出口信贷，以使出口方实现即期收款的融资方式。进口方提供出口信贷，以使出口方实现即期收款的融资方式。 出口买方信贷出口方出口方进口方进口方1 1、销售合同、销售合同4 4、发运货物、发运货物/ /提供服务提供服务3 3、投保出口信用保险、投保出口信用保险中信银行中信银行7 7、还款、还款中信银行中信银行中国出口信中

16、国出口信用保险公司用保险公司2 2、签订出口买方信贷协、签订出口买方信贷协议议5 5、提交相关出口单据、提交相关出口单据6 6、提款支付贷款、提款支付贷款8 8、违约情况下索赔、违约情况下索赔进、出口方双方签订销售合同；进、出口方双方签订销售合同；出口方向银行提出申请，请银行为进口方提供出口方向银行提出申请，请银行为进口方提供出口买方信贷。中信银行与进口方签订出口买出口买方信贷。中信银行与进口方签订出口买方信贷合同；方信贷合同；中信银行投保出口买方信贷保险；中信银行投保出口买方信贷保险；出口方向进口方发运货物或提供服务，进口方出口方向进口方发运货物或提供服务，进口方承担向出口方支付货款的义务；

17、承担向出口方支付货款的义务；出口方向中信银行提交商务合同要求的全套单出口方向中信银行提交商务合同要求的全套单据和出口买方信贷合同要求的提款资料；据和出口买方信贷合同要求的提款资料；中信银行审核单据和资料无误后，在出口信贷中信银行审核单据和资料无误后，在出口信贷合同项下提款向出口方支付货款；合同项下提款向出口方支付货款；进口方根据出口买方信贷合同约定的还款条件进口方根据出口买方信贷合同约定的还款条件向中信银行偿还贷款；向中信银行偿还贷款；在进口方不付款时，中信银行将向中国出口信在进口方不付款时，中信银行将向中国出口信用保险公司追索。用保险公司追索。 19出口买方信贷适用以下出口项目：出口买方信贷

18、适用以下出口项目：n出口方与进口方签订出口合同，合同中关于履约标准的约定清晰、明确，进口方现汇支付出口方与进口方签订出口合同，合同中关于履约标准的约定清晰、明确，进口方现汇支付比例不低于比例不低于1515；n出口方具有较强的商务合同履约能力，以往履行类似出口合同的记录良好；出口方具有较强的商务合同履约能力，以往履行类似出口合同的记录良好；n进口方所处行业发展前景明朗，进口方行业排名领先，财务实力较强，信用较好，以往没进口方所处行业发展前景明朗，进口方行业排名领先，财务实力较强，信用较好，以往没有发生过故意拖欠或违约的行为；有发生过故意拖欠或违约的行为；n进口国政局稳定，与我国建立了外交关系，进

19、口国政府注重信用，历史上还款记录良好。进口国政局稳定，与我国建立了外交关系，进口国政府注重信用，历史上还款记录良好。进口国国民经济结构合理，发展前景好，外向型经济在国民经济中占有一定比重，有稳定进口国国民经济结构合理，发展前景好，外向型经济在国民经济中占有一定比重，有稳定持续的外汇资金来源；持续的外汇资金来源；n进口方的进口项目已经获得进口国政府及相关机构的批准，已经获得进口方内部董事会或进口方的进口项目已经获得进口国政府及相关机构的批准，已经获得进口方内部董事会或股东大会的批准；股东大会的批准；n中国出口信用保险公司同意向中信银行提供出口买方信贷保险，该保险须覆盖借款本息之中国出口信用保险公

20、司同意向中信银行提供出口买方信贷保险，该保险须覆盖借款本息之和的和的9090-95-95。融资适用条件融资适用条件20出口买方信贷案例分析案例背景：华为技术有限公司为全球领先的电信网络解决方案案例背景：华为技术有限公司为全球领先的电信网络解决方案供应商，供应商，2008年，华为公司与坦桑尼亚电信公司（年，华为公司与坦桑尼亚电信公司（TTCL）签签订订1.7亿美元出口框架合同。亿美元出口框架合同。l 项目分析项目分析- - 借款人借款人TTCLTTCL自身的融资和还款能力较弱，无法在境外获得项目融资。自身的融资和还款能力较弱，无法在境外获得项目融资。- - 进口国坦桑尼亚的进口国坦桑尼亚的“国家

21、风险参考评级国家风险参考评级”较低（较低（7 7级），经济水平较低，级），经济水平较低，财政担保能力较弱。财政担保能力较弱。- - 出口回款具有较大不确定性。出口回款具有较大不确定性。项目分析项目分析华为技术有限公司华为技术有限公司出口信贷融资方案出口信贷融资方案1.7亿美元亿美元 中信银行为借款人中信银行为借款人TTCLTTCL设计了设计了“出口买方信贷出口买方信贷+ +俱乐部贷款俱乐部贷款”的融资安排。由中信银的融资安排。由中信银行与中国工商银行共同为借款人安排一笔出口买方信贷融资，协助借款人在中信保行与中国工商银行共同为借款人安排一笔出口买方信贷融资，协助借款人在中信保公司申请出口买方信

22、贷险覆盖贷款本息和的公司申请出口买方信贷险覆盖贷款本息和的95%95%。中信银行与中国工商银行俱乐部贷。中信银行与中国工商银行俱乐部贷款结构化的设计，确保了华为公司出口项目的收款。款结构化的设计，确保了华为公司出口项目的收款。框架协议框架协议中信银行中信银行TTCL华为公司华为公司中信保公司中信保公司工商银行工商银行银银团团出口买方出口买方信贷协议信贷协议担保担保2.5%2.5%坦桑尼亚政府坦桑尼亚政府担保担保95%95%放款支付放款支付担保函担保函l融资结构图：出口买方信贷融资结构图：出口买方信贷+俱乐部贷款俱乐部贷款出口买方信贷案例分析通过出口信贷通过出口信贷+俱乐部银团的设计，有效的分散

23、了项目的风险，同时俱乐部银团的设计，有效的分散了项目的风险，同时满足了企业融资需求，支持了我国企业的出口。满足了企业融资需求，支持了我国企业的出口。95%95%2.5%2.5%2.5%2.5%风险敞口风险敞口中信保公司出中信保公司出口买方信贷险口买方信贷险华为公司担保华为公司担保由俱乐部银团承担由俱乐部银团承担出口买方信贷案例分析23进出口双方签订商务合同；进出口双方签订商务合同；出口方向中国出口信用保险公司投保出口卖出口方向中国出口信用保险公司投保出口卖方信用保险，覆盖方信用保险，覆盖85%85%合同额及相应利息；合同额及相应利息；出口方向中信银行申请出口卖方信贷，中信出口方向中信银行申请出

24、口卖方信贷，中信银行与出口方签订出口卖方信贷合同；银行与出口方签订出口卖方信贷合同；中信银行向出口方提供贷款；中信银行向出口方提供贷款；出口方根据销售合同向进口方发运货物或提出口方根据销售合同向进口方发运货物或提供服务；供服务；进口方按商务合同，分期向出口方偿付货款；进口方按商务合同，分期向出口方偿付货款；出口方根据出口卖方信贷合同约定的还款条出口方根据出口卖方信贷合同约定的还款条件向中信银行偿还贷款；件向中信银行偿还贷款；进口方违约时，出口方凭保单向中国出口信进口方违约时，出口方凭保单向中国出口信用保险公司索赔。用保险公司索赔。出口卖方信贷指在中国出口信用保险公司对出口方提供出口卖方信贷保险

25、的基础上，我行为出出口卖方信贷指在中国出口信用保险公司对出口方提供出口卖方信贷保险的基础上，我行为出口方提供出口信贷使其获得融资支持以履行相关商务合同的融资方式。口方提供出口信贷使其获得融资支持以履行相关商务合同的融资方式。出口卖方信贷出口方出口方进口方进口方1 1、销售合同、销售合同5 5、发运货物、发运货物/ /提供服务提供服务6 6、偿付货款、偿付货款4 4、提供贷款、提供贷款中信银行中信银行中国出口信中国出口信用保险公司用保险公司3 3、签订出口、签订出口卖方信贷协议卖方信贷协议2 2、投保出口信用保险、投保出口信用保险8 8、违约情况下索赔、违约情况下索赔7 7、偿还贷款、偿还贷款/

26、 /利息利息24出口卖方信贷适用以下出口项目：出口卖方信贷适用以下出口项目：n出口方与进口方签订出口合同，合同中关于履约标准的约定清晰、明确，进口方现汇支付比出口方与进口方签订出口合同，合同中关于履约标准的约定清晰、明确，进口方现汇支付比例不低于例不低于1515；n出口方具有较强的商务合同履约能力，以往履行类似出口合同的记录良好；出口方具有较强的商务合同履约能力，以往履行类似出口合同的记录良好；n进口方所处行业发展前景明朗，进口方行业排名领先，财务实力较强，信用较好，以往没有进口方所处行业发展前景明朗，进口方行业排名领先，财务实力较强，信用较好，以往没有发生过故意拖欠或违约的行为；发生过故意拖

27、欠或违约的行为；n进口国政局稳定，与我国建立了外交关系，进口国政府注重信用，历史上还款记录良好。进进口国政局稳定，与我国建立了外交关系，进口国政府注重信用，历史上还款记录良好。进口国国民经济结构合理，发展前景好，外向型经济在国民经济中占有一定比重，有稳定持续口国国民经济结构合理，发展前景好，外向型经济在国民经济中占有一定比重，有稳定持续的外汇资金来源；的外汇资金来源；n进口方的进口项目已经获得进口国政府及相关机构的批准，已经获得进口方内部董事会或股进口方的进口项目已经获得进口国政府及相关机构的批准，已经获得进口方内部董事会或股东大会的批准（如需）；东大会的批准（如需）；n中国出口信用保险公司同

28、意向出口方提供出口卖方信贷保险，该保险须覆盖借款本息之和的中国出口信用保险公司同意向出口方提供出口卖方信贷保险，该保险须覆盖借款本息之和的9090-95-95。融资适用条件融资适用条件25进出口双方签订商务合同，进口方支付一定比进出口双方签订商务合同，进口方支付一定比例的预付款（一般为例的预付款（一般为15%15%）；）；出口方作为投保人向中国出口信用保险公司投出口方作为投保人向中国出口信用保险公司投保出口卖方信贷保险；保出口卖方信贷保险；出口向进口方发运货物或提供服务；出口向进口方发运货物或提供服务；经中信银行批准后出口方与中信银行签订出口经中信银行批准后出口方与中信银行签订出口应收债权融资

29、协议，中信银行受让出口方在商务应收债权融资协议，中信银行受让出口方在商务合同项下的收款权益；合同项下的收款权益；出口方将应收账款转让一事通知进口方，并取出口方将应收账款转让一事通知进口方，并取得进口方知悉债券转让并承诺在未来向中信银行得进口方知悉债券转让并承诺在未来向中信银行直接付款的回执；直接付款的回执；中信银行将购买应收债权的对价付给出口方；中信银行将购买应收债权的对价付给出口方；进口方按商务合同的规定定期付款；进口方按商务合同的规定定期付款；进口方违约时，出口方凭保险单向索赔；进口方违约时，出口方凭保险单向索赔；中国出口信用保险公司将赔款付给中信银行。中国出口信用保险公司将赔款付给中信银

30、行。出口应收债权融资指在商务合同规定进口方延期支付货款的情况下，在中国出口信用保险公司出口应收债权融资指在商务合同规定进口方延期支付货款的情况下，在中国出口信用保险公司提供保险的基础上，由我行通过受让出口方拥有的应收债权来满足其融通资金、实现提前结汇提供保险的基础上，由我行通过受让出口方拥有的应收债权来满足其融通资金、实现提前结汇和优化财务报表的融资方式。出口应收债权融资包括但不限于出口保理和福费廷等和优化财务报表的融资方式。出口应收债权融资包括但不限于出口保理和福费廷等 。出口应收债权融资出口方出口方进口方进口方1 1、销售合同、销售合同3 3、发运货物、发运货物/ /提供服务提供服务5 5

31、、通知进口方债券转让、通知进口方债券转让6 6、支付对价、支付对价中信银行中信银行中国出口信中国出口信用保险公司用保险公司4 4、签订出口应、签订出口应收债券转让合同收债券转让合同2 2、投保出口信用保险、投保出口信用保险8 8、索赔、索赔7 7、支付货款、支付货款9 9、直接支付赔款、直接支付赔款26出口应收债权融资适用以下出口项目：出口应收债权融资适用以下出口项目：n出口方与进口方签订的一般商品销售合同（某些特定商品如军品销售合同的债权转让可出口方与进口方签订的一般商品销售合同（某些特定商品如军品销售合同的债权转让可能需要主管机关批准）；能需要主管机关批准）；n销售合同中付款条件约定清晰、

32、明确；销售合同中付款条件约定清晰、明确；n在销售合同中，出口方与进口方没有约定合同权利不得转让；在销售合同中，出口方与进口方没有约定合同权利不得转让；n出口方没有将拟转让的债权设定抵押、质押等第三方权利；出口方没有将拟转让的债权设定抵押、质押等第三方权利；n出口方对进口方没有任何先于进口方拟转让的债权或与该债权同时到期的债权，以确保出口方对进口方没有任何先于进口方拟转让的债权或与该债权同时到期的债权，以确保进口方将来对转让的债权没有抵消权；进口方将来对转让的债权没有抵消权；n出口方具有较强的履约能力，以往履行类似销售合同的记录良好；出口方具有较强的履约能力，以往履行类似销售合同的记录良好；n进

33、口方信用较好，以往没有发生过故意拖欠或违约的行为；进口方信用较好，以往没有发生过故意拖欠或违约的行为；n出口方进口方关系较好，在出口方向进口方通知债权转让事项时，能够取得进口方表示出口方进口方关系较好，在出口方向进口方通知债权转让事项时，能够取得进口方表示知悉债权转让的证明文件。知悉债权转让的证明文件。 融资适用条件融资适用条件272010年5月, 中信银行总行营业部买断BBVA Finanzia持有的的应收租金债权项目获批并进入签约准备阶段。本项目我行为华为公司出口西班牙电信设备提供出口信贷服务, 结构设计中首创“出口信贷、应收租金买断融资、境外银团贷款”结合的模式，是我行跨境结构融资的又一

34、创新案例。案例分析以买断以买断JazztelJazztel为承租人的为承租人的租金债权向租金债权向BBVA FinanziaBBVA Finanzia提供提供36003600万欧元万欧元出口信贷项目出口信贷项目20102010年年 28交易背景- Jazz Telecom S.A. （简称“Jazztel”）现为西班牙第四大固网宽带运营商，主营业务为固网语音和数据宽带业务。为扩展业务，Jazztel自2005年开始与华为技术有限公司（简称“华为公司”）开展供货合作；- 2005年华为公司与Jazztel采用经营性租赁方式，并由中信保出具海外租赁再融资保单，通过荷兰合作银行（Rabobank）安

35、排了6400万欧元的租金债权转让融资，该融资已在2008年到期清偿；-2009年9月，Jazztel决定启动第二期固网扩容项目的设备融资。同年11月，Jazztel与华为西班牙基于上述供货框架协议签署第二次补充协议，将双方合作期限进一步延长至2014年11月，由华为西班牙公司负责全部供货事宜。-将启动的第二期固网扩容项目拟采用融资租赁方式。即Jazztel与BBVA下属租赁公司（全资子公司）BBVA Finanzia（全称“Finanzia Banco de Credito SA”）建立融资性租赁交易，由华为西班牙向BBVA Finanzia供货，BBVA Finanzia以融资性租赁的方式将

36、设备出租给Jazztel。29融资结构设计我行和我行和BBVA香港设计了香港设计了如下融资结构：如下融资结构：利用BBVA Finanzia搭建融资平台，由华为向BBVA Finanzia供货，BBVA Finanzia以融资性租赁的方式将设备出租给Jazztel，再由我行与BBVA香港一起联合买入BBVA Finanzia的应收租金债权，最终完成对Jazztel的融资。中国出口信用保险公司(“中信保”)提供以融资银行为被保险人的海外租赁保险。l融资结构图：出口买方信贷融资结构图：出口买方信贷+ +跨境银团贷款跨境银团贷款中信银行中信银行BBVA FinanziaBBVA Finanzia（出

37、租人）（出租人）BBVABBVA马德里马德里（代理人）（代理人）中信保公司中信保公司BBVABBVA香港香港银银团团出口买方出口买方信贷协议信贷协议担保担保2.5%2.5%华为西班牙华为西班牙（供货商）（供货商）担保担保95%95%还款支付还款支付JazztelJazztel（承租人）（承租人）华为香港华为香港（担保人）（担保人）Jazztel PLCJazztel PLC（担保人）（担保人）签署租赁合同签署租赁合同供供 货货买断应收买断应收租金债权租金债权签署租赁合同签署租赁合同租金支付租金支付连带担保连带担保风险分担95%95%2.5%2.5%2.5%2.5%风险敞口风险敞口中信保公司出口

38、买中信保公司出口买方信贷险方信贷险华为香港公司担保华为香港公司担保由银团通过结构设由银团通过结构设计分散计分散根据本次融资结构的设计，华为香港将对本次应收租金总额中另外5（中信保承保95的剩余部分）中的2.5%的敞口风险提供担保，承租人Jazztel将提供不低于融资总金额2%和相当于一期租金的现金质押，此外在租金转让协议签署后按融资金额的1.5%一次性收取管理费，以上条款的设置能够基本保障授信风险的覆盖。31项目综合分析- 本项目得到中信保海外租赁保险，赔付比例为应收租金（含政治险和商业险）的95，根据银监会规定中信保提供信用保险的贷款风险权重为0%，此部分将不占用我行风险资产；- 本项目在近

39、期签约成功后，将成为我行与BBVA在出口信贷领域的首次合作，实现我行外币中长期贷款产品创新，并可向其他优质客户进行复制和推广，提高我行外币资产的综合收益；- 中信保出具承保方案之后，华为已上报机电商会，将这一项目纳入“421专项安排”之中；- 本项目有效的强化了我行主流银行的市场形象，并进一步提升了我行投资银行业务品牌在跨境融资领域的影响力。32其他成功案例其他成功案例中国中信集团中国中信集团伊朗德黑兰地铁伊朗德黑兰地铁US$US$269,000,000 269,000,000 出口信贷出口信贷牵头行牵头行中信银行中信银行银团贷款参加行银团贷款参加行1313家国内银行家国内银行 1996199

40、6印度尼西亚财政部印度尼西亚财政部US$US$10,126,050 10,126,050 出口信贷出口信贷中信银行中信银行ECAECA中国出口信用保险公司中国出口信用保险公司20052005印度尼西亚国家电力公司印度尼西亚国家电力公司US$US$590,000,000 590,000,000 出口信贷银团出口信贷银团牵头行牵头行中信银行中信银行中国银行中国银行工商银行工商银行20072007中国石油收购中国石油收购PK Petroleum Corp.PK Petroleum Corp.US$1US$1, ,013013, ,25250,000 0,000 项目融资项目融资银团银团中信银行中信银

41、行2828家中外资银行家中外资银行ECAECA中国出口信用保险公司中国出口信用保险公司20062006华为安哥拉电网项目华为安哥拉电网项目US$US$110,000,000 110,000,000 出口信贷出口信贷牵头行牵头行中信银行中信银行代理行代理行中信银行中信银行2008200833其他成功案例其他成功案例尼日利亚通讯部尼日利亚通讯部US$101,683,973 US$101,683,973 应收帐款融资应收帐款融资中信银行中信银行ECAECASINOSURESINOSURE20052005苏丹财政部苏丹财政部US$US$139,950,000 139,950,000 应收帐款融资应收帐

42、款融资中信银行中信银行ECAECASINOSURESINOSURE20052005古巴古巴 EIGT EIGT 公司公司US$33,000,000US$33,000,000应收帐款融资应收帐款融资中信银行中信银行ECAECASINOSURESINOSURE20082008古巴古巴 EIGT EIGT 公司公司US$US$53,013,400 应收帐款融资应收帐款融资中信银行中信银行ECAECASINOSURESINOSURE20082008印度尼西亚印度尼西亚 Bakrie Bakrie 公司公司US$US$39,357,658.59 应收帐款融资应收帐款融资中信银行中信银行ECAECASIN

43、OSURESINOSURE2008200834第三部分第三部分 转贷款业务介绍转贷款业务介绍 外国政府贷款转贷业务是指财政部将其代表我国政府借入的贷款委托外国政府贷款转贷业务是指财政部将其代表我国政府借入的贷款委托国内银行再贷给国内债务人，并由受托银行负责贷款资金的提取和支付、国内银行再贷给国内债务人，并由受托银行负责贷款资金的提取和支付、本息和费用回收以及对外偿付等的业务本息和费用回收以及对外偿付等的业务。转贷款具有涉及角色较多、结构较为复杂、期限相对较长等特点转贷款具有涉及角色较多、结构较为复杂、期限相对较长等特点境外机构境外机构招标公司招标公司转贷银行转贷银行项目单位项目单位财政部财政部

44、/ /厅厅转贷款概念债务人担保方式还款来源项目要求一类项目省级财政部门或国务院相关部门无 政府投入公共财政领域或社会效益显著的项目 二类项目项目单位省级财政部门或国务院相关部门项目自身偿还能力公共财政领域、经济效益较好、具备贷款偿还能力的项目 三类项目项目单位项目单位项目自身偿还能力有利于促进当地经济社会发展，体现制度或技术创新，且具备充分的贷款偿还能力 转贷款分类按照借款人、担保人及还款责任不同，外国政府贷款项目分为以下三种类型按照借款人、担保人及还款责任不同，外国政府贷款项目分为以下三种类型:转贷款适用对象适用对象转贷款项目一般多用于节能环保、公益项目、医疗卫生、文化保护等领域；区域多为我

45、国中西部地区、欠发达地区；利用外国政府贷款具有一定的限制条件，如须采购贷款国设备、须经借贷两国的政府审批、采购第三国设备和技术的比例一般不得超过商务合同金额的10%至30%。对于不希望采购上有国别限制的项目建议使用国际金融组织（如NIB）贷款转贷款或德国、科威特等国别贷款。外国政府贷款转贷款项目的审批环节耗时较长。因此，不适合急于使用资金的项目。一次性获得大金额及一次性获得大金额及长期的信贷长期的信贷有效避免项目经营期间有效避免项目经营期间客户集中还贷的压力客户集中还贷的压力最高可获得贸易金额最高可获得贸易金额100100的融资的融资 转贷款转贷款对借款人的优势对借款人的优势融资成本极为优惠融

46、资成本极为优惠利息一般为无息或低息利息一般为无息或低息个别国家允许国际采购个别国家允许国际采购不受国别限制不受国别限制拓展企业融资渠道拓展企业融资渠道转贷款对借款人的优势期限及利率外国政府贷款的期限一般都在5年以上，最长可达40年。外国政府贷款的利率一般为无息或低息。转贷银行收取转贷费用（年费率）转贷款相关期限和费用1000万万-5000万美元万美元1000万美元以下万美元以下不高于0.25%不高于0.30%一类项目一类项目二类项目二类项目三类项目三类项目5000万美元以上万美元以上不高于0.20%不高于0.25%不高于0.15%不高于0.20%由转贷银行和债务人协商确定转贷银行提供转贷服务的

47、同时，还可以根据客户的需求，为转贷项目提供融资结构设计，代为支付，资金监管，日常结算等财务顾问服务，并收取相应财务顾问费用。转贷款相关政策法规国际金融组织和外国政府贷款赠款管理办法国际金融组织和外国政府贷款赠款管理办法财政部令第财政部令第38号号外国政府贷款项目前期外国政府贷款项目前期管理工作规程（试行）管理工作规程（试行）外国政府贷款转贷外国政府贷款转贷管理办法管理办法(2009)外国政府贷款采购外国政府贷款采购管理办法管理办法（制订中）（制订中）具体工作环节的办法：如还贷准备金管理办法、提前还款具体工作环节的办法：如还贷准备金管理办法、提前还款资金再转贷管理办法资金再转贷管理办法外国政府贷

48、款管理规定外国政府贷款管理规定(2008)签署具体贷款协议通知/委托报批申请立项41转贷款相关操作流程境外机构中信银行中信银行当地分行当地分行中信银行中信银行总行总行国家财政部省财政厅项目单位/最终借款人国别比选报告/风险评估报告确定我行为潜在转贷行通报/签约签署转贷协议国别比选报告：国别比选报告：转贷业务中，项目单位在申请立项前，需要向工程咨询单位、招标机构、转贷银行以及政府部门等，就技术设备方案、融资条件、商务条件等方面进行充分咨询。转贷银行可向企业出具国别比选报告，对借款人拟使用的贷款国别进行比选。42转贷款相关操作流程分行从项目单位或当地财政厅了解到项目前期情况后，可通过向企业免费出具

49、国别比选报告、风险评估报告等方式进行营销；通过前期营销，项目单位在立项申请书中明确我行为潜在转贷银行上报上级单位审批；省级财政部门批复同意后，上报国家财政部进行审批；国家财政部汇集一定数量的上报项目后进行统一审批，审批通过后通知项目单位、转贷银行以及境外贷款机构；我行总行与境外贷款机构签订贷款协议，我行作为借款人借入资金（部分转贷业务由国家财政部作为借款人）；我行分行与借款人按照贷款协议的条件签订转贷协议。l财政部授权：财政部授权：在项目获得在项目获得发改委和财政部门批准后，发改委和财政部门批准后，财政部通知我行担任转贷财政部通知我行担任转贷银行。银行。l项目立项：项目立项：客户向当地发客户向

50、当地发改委和财政部门同时提出改委和财政部门同时提出项目申请。在向财政部提项目申请。在向财政部提出项目申请时，省级财政出项目申请时，省级财政部门明确我行为转贷行。部门明确我行为转贷行。转贷款相关操作流程l评审审批：评审审批：我行根据财政部我行根据财政部通知对项目开展审查、评估。通知对项目开展审查、评估。l项目具体执行：项目具体执行：我行与国外我行与国外银行或有关政府机构签署借银行或有关政府机构签署借款协议，借入资金，与客户款协议，借入资金，与客户签订外汇转贷款借款合同，签订外汇转贷款借款合同，项目进入具体执行阶段。项目进入具体执行阶段。我行一、二类转我行一、二类转贷款贷款项目通常项目通常需要两个

51、月需要两个月左右时间左右时间完完成审批成审批第四周分行审批通过后报送总行信审审批第三周上报分行信审审批补充相关资料第二周第一周取得财政部代理委托后，分行了解项目具体情况，实地考察形成授信报告第八周第八周第七周第八周获得总行批复进入具体项目签约、执行阶段第六周第五周总行相关部门会签总行信审评审与财政部、境外机构沟通转贷款的审批流程提款通知转发转发转发分行45转贷款的放款流程发货放款审查无误向总行请示境外机构中信银行中信银行当地分行当地分行中信银行中信银行总行总行境外出口商出口商发货相关材料最终用户最终用户招标公司招标公司提交发货相关单据境外境外境内境内支付46转贷款的付息流程购汇转发转发分行境外

52、机构中信银行中信银行当地分行当地分行中信银行中信银行总行总行付息通知书财政厅财政厅/最终用户最终用户境外境外境内境内确认并将利息存入我行外管局外管局47签约放款及贷后管理中需注意的问题对于第一、二类项目，在签署转贷协议前，各分行应与借款人、最终用款对于第一、二类项目，在签署转贷协议前，各分行应与借款人、最终用款人、招标公司以及境外出口商进行充分沟通，确保转贷协议各项条款与我人、招标公司以及境外出口商进行充分沟通，确保转贷协议各项条款与我行或财政部对外签署的贷款协议保持一致；行或财政部对外签署的贷款协议保持一致；我行与境内借款人签署转贷协议原则上均应采取财政部下发的我行与境内借款人签署转贷协议原

53、则上均应采取财政部下发的外国政府外国政府贷款项目转贷协议范本贷款项目转贷协议范本（财金（财金201137201137号）作为参考模板；号）作为参考模板；转贷款放款前，项目发起分行应与招标公司、最终用款人共同对出口商提转贷款放款前，项目发起分行应与招标公司、最终用款人共同对出口商提供的所有材料的真实性和完整性进行审核；供的所有材料的真实性和完整性进行审核；对第一、二类项目，借款人和担保单位未能有效履行还款和担保责任而导对第一、二类项目，借款人和担保单位未能有效履行还款和担保责任而导致不能按期对外还款时，由项目发起分行对外垫付；致不能按期对外还款时，由项目发起分行对外垫付；项目发起分行每半年应将转

54、贷款业务开展情况形成统计报表向总行投资银项目发起分行每半年应将转贷款业务开展情况形成统计报表向总行投资银行中心报备行中心报备。48外国政府贷款国别信息法国开发署法国开发署1.1.贷款条件：贷款条件：（1）贷款期限1217年（含35年宽限期），利率为6个月EURIBOR+0.25%；（2）单个项目贷款金额不低于2000万欧元。2.2.币种：币种：欧元3.3.贷款领域：贷款领域：支持提高能效或减少温室气体排放的项目，包括： （1）低碳能源的生产，如可再生能源、高效电力生产（热电联产、热电冷联产）；（2）城市可持续发展，如城市发展中的能源综合优化，包括公共交通、建筑、可再生能源、垃圾处理及污水厂污泥

55、综合利用等；（3）低排放的农村发展，如人工造林、农村沼气；（4）工业及服务业的节能管理。4.4.采购条件：采购条件：采用国际竞争性招标方式采购，也可在中国国内采购。 49外国政府贷款国别信息奥地利政府奥地利政府1.1.贷款条件：贷款条件：贷款期限20年，含宽限期4.5年，年利率为1.25%；或贷款期限16.5年，含宽限期4.5年，年利率为0.75%；每年收取贷款余额约0.5%的担保费，在每个季度最后一天与利息一并支付；一次性收取贷款金额0.07%-0.1%的管理费，在项目协议生效后第30天或60天一次性支付；对应提未提贷款按每年0.07%-0.1%收取承诺费，项目协议生效后第30天或60天起算

56、，在提款期内每季度末与付息一起支付。2.2.币种币种：欧元。3.3.使用领域：使用领域：医疗、职业教育、消防和环保等，其中，消防领域贷款金额不超过年度贷款规模的15%。每省每年同一领域的项目一般不超过2个，最多可增至4个。重点支持中西部地区。4.4.采购要求：采购要求：项目合同金额的50%须采购奥地利设备，50%可用于中国及第三国采购。5.5.转贷银行：转贷银行：主要商业银行和政策性银行。50外国政府贷款国别信息北欧投资银行北欧投资银行1.1.贷款条件：贷款条件：（1）贷款期10年（含3年宽限期），利率为美元Libor+0.59%/欧元Euribor+0.54%；或贷款期13年（含4年宽限期）

57、，利率为美元Libor+0.66%/欧元Euribor+0.61%；环境保护领域项目贷款期15年（含5年宽限期），年利率为美元Libor+0.71%/欧元Euribor+0.66%。（2）单个项目北投贷款金额不应低于200万美元，且北投贷款金额不得超过总投资的50%。（3）相关费用：收取贷款金额0.25%的管理费，在首次提款时扣除或首次提款日前10天一次性支付；对应提未提贷款金额每年收取0.25%承诺费，发出贷款提案第90天起算，在提款期内每半年或在付息日支付一次。2.2.贷款领域：贷款领域：环保（如可再生能源、污水和垃圾处理、集中供热等）、医疗卫生、农业等领域。重点支持环保领域和中西部欠发达

58、地区发展，医疗项目仅限于中西部，消防和职业教育项目以中西部为主，不再支持广电项目。3.3.币种币种：欧元、美元。4.4.采购要求：采购要求：贷款可用于采购设备、技术和服务，并可支持土建。合同由北投成员国供货商总包，北投成员国供货比例不低于50%。5.5.其他要求其他要求：项目完成可研审批后，须提交北投进行项目预审，通过北投预审方可开展商务合同谈判。北投视项目情况进行环境实地评估。 51美国进出口银行主权担保贷款美国进出口银行主权担保贷款1.1.贷款条件：贷款条件：单个项目的综合贷款条件由中方用户和承办银行与美方贷款行进行磋商确定，但不得硬于与我开展双边合作的国家和机构中贷款条件最硬者。贷款期限

59、原则上为6-8年，环保领域贷款期限可适当延长至12年或以上。收取美口行担保或保险金额2%的担保费，0.5-0.75%的管理费，以及未提款金额0.125%的承诺费。2.2.贷款领域：贷款领域：目前，美国进出口银行主权担保融资支持的项目领域原则上无限制，主要为医疗卫生、铁路机械、基础设施、环境保护、节能减排、农业机械、高科技以及双方共同感兴趣的其他领域。3.3.采购和担保条件：采购和担保条件：美国产品和服务比例不能低于项目合同金额（含我国内采购）的50%，或美国进出口银行提供担保的比例不能低于该项目合同金额（含我国内采购）的50%。4.4.其他要求：其他要求：单个项目贷款金额不得低于200万美元；

60、具体项目实施程序遵照美国进出口银行主权担保融资管理暂行办法（财金2005121号）执行。 外国政府贷款国别信息我行为甘肃省肿瘤医院购买医疗设备项目利用奥地利政府我行为甘肃省肿瘤医院购买医疗设备项目利用奥地利政府500500万欧元贷款担任转贷行，该笔转贷款期限万欧元贷款担任转贷行，该笔转贷款期限1616年年,2011,2011年年6 6月份完成签约月份完成签约转贷款成功案例购买医疗设备项目购买医疗设备项目500500万欧元转贷项目万欧元转贷项目甘肃省肿瘤医院甘肃省肿瘤医院53转贷款成功案例20102010年，财政部年，财政部关于关于20102010年度第一批外国政府贷款备选项目及变更项目年度第一