第二章 证券投资工具

1、第第2 2章章2.1本讲内容本讲内容2.1金融市场结构金融市场结构金融市场货币市场资本市场借贷市场外汇市场衍生金融市场银行拆借市场国库券市场CDs存单市场商业票据市场承兑汇票市场回购市场股票市场债券市场期货市场期权市场可转债市场权证市场国债市场公司债市场发行市场流通市场2.1货币市场工具货币市场工具2.1资本市场工具资本市场工具2.1股票股票 2.1股票股票2.1股票股票2.1股票股票2.1股票股票2.1股票股票2.1股票股票2.1股票股票2.1股票股票2.1股票股票2.1股票股票2.1债券债券2.1债券债券2.1债券债券2.1债券债券2.1债券债券2.1债券债券)1 (niPFniPF)1(

2、2.1债券债券债券种类债券种类发行人发行人发行所在国发行所在国发行货币发行货币外国债券外国债券ABB欧洲债券欧洲债券ABC2.1债券债券2.1政府债券（国债）政府债券（国债）2.1公司（企业）债券公司（企业）债券2.1金融债券金融债券2.1国际机构债券国际机构债券2.1债券与股票的对比债券与股票的对比2.1证券投资基金证券投资基金2.1证券投资基金证券投资基金2.1契约型基金的运作契约型基金的运作2.1证券投资基金证券投资基金2.1封闭型和开放型基金封闭型和开放型基金2.1证券投资基金证券投资基金2.1证券投资基金证券投资基金2.1对冲基金对冲基金2.1对冲基金对冲基金2.1基金创新品种：基金

3、创新品种：LOFs2.1LOFLOF的运作流程图的运作流程图2.1基金创新品种：基金创新品种：ETFETF2.1ETFETF申购、赎回流程申购、赎回流程2.1基金创新品种：基金创新品种：ETFETF2.1金融衍生工具金融衍生工具2.1金融衍生工具金融衍生工具存款、债券利率远期利率远期利率期货利率期货利率互换利率互换债券期货债券期货债券期权债券期权股票类股票期货股票期货股票期权股票期权股指期货股指期货股指期权股指期权货币类货币远期货币远期货币期货货币期货货币期权货币期权货币互换货币互换商品类商品远期商品远期商品期货商品期货商品期权商品期权商品互换商品互换2.1金融衍生工具金融衍生工具2.1金融衍

4、生工具金融衍生工具2.1金融衍生工具金融衍生工具2.1金融衍生工具金融衍生工具2- 50中南财经政法大学金融学院投资系证券投资学 李建华 2006 版权所有期权合约的基本要素期权合约的基本要素2- 51中南财经政法大学金融学院投资系证券投资学 李建华 2006 版权所有期权类型（一）期权类型（一）按性质分按性质分看涨期权看涨期权（call options）是期权卖方给予是期权卖方给予买方在未来特定买方在未来特定时间以执行价格时间以执行价格购买购买某种资产的某种资产的权利。权利。看跌期权看跌期权（put options）是期权卖方给予是期权卖方给予买方在未来特定买方在未来特定时间以执行价格时间以执行价格出售出售某种资产的某种资产的权利。权利。双向期权双向期权（double options）是期权卖方给予是期权卖方给予买方在未来特定买方在未来特定时间以执行价格时间以执行价格买入或卖出买入或卖出某种某种资产的权利。资产的权利。2- 52中南财经政法大学金融学院投资系证券投资学 李建华 2006 版权所有期权类型（二）期权类型（二）按合约执行时间分按合约执行时间分美式期权美式期权欧式期权欧式期权合约签订日合约到期日在合约有效期内 随时都可执行合约签订日合约到期日只能在合约到期日执行2- 53中南财经政法大学金融学院投资系证券投资学