期货市场知识孙曦

1、行情交易软件使用与常用技术指标分析孙曦2022年5月20日星期五目前国内期货交易品种铜、铝、锌、铅铜、铝、锌、铅 天然橡胶、燃油、黄金、天然橡胶、燃油、黄金、螺纹钢、线材螺纹钢、线材大豆、豆粕、豆油、棕榈油大豆、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯线型低密度聚乙烯(LLDPE）、聚氯乙烯）、聚氯乙烯（PVC) 、焦炭、焦炭棉花、白糖、棉花、白糖、精对苯二甲酸（精对苯二甲酸（PTA)、菜籽油菜籽油、商品期货品种大致分类金属工业品金属工业品能源化工品能源化工品农产品农产品铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金燃油、线型低密度聚乙烯燃油、线型低密度聚乙烯(LLDPE)、聚氯乙、

2、聚氯乙烯烯(PVC)、精对苯二甲酸、精对苯二甲酸(PTA)、天然橡胶、天然橡胶大豆、豆粕、豆油、棕榈油、菜籽油、早籼早籼稻、玉米、小麦稻、玉米、小麦棉花、白糖棉花、白糖 粮食作物粮食作物：（波动率小，风险较小）（波动率小，风险较小）农产品 豆类及油脂：豆类及油脂：大豆、豆粕、豆油、棕榈油、菜油大豆、豆粕、豆油、棕榈油、菜油 经济作物经济作物： 其它：其它： 棉花、棉花、 白糖白糖与与“PTAPTA”联系紧密联系紧密农产品品种 棉花与棉花与PTAPTA联系联系能源化工（LLDPELLDPE、PVCPVC、PTA PTA 、橡胶、燃料油、橡胶、燃料油) )LLDPELLDPE、PVC PVC 、P

3、TAPTA产业链产业链黄金黄金金属工业（铜（铜、铝铝、锌锌 、螺纹钢、线材、黄金、螺纹钢、线材、黄金) )铜（铜（Cu）铝（铝（Al）锌（锌（Zn）螺纹钢螺纹钢线材线材1. 保证金交易：以小搏大以小博大：以小博大：期货交易只需交纳比率很低的履约保证金，通常占交易额的期货交易只需交纳比率很低的履约保证金，通常占交易额的5 510%10%，从而使交易者可以用少量资金进行大宗买卖，节省大量的流动资金。，从而使交易者可以用少量资金进行大宗买卖，节省大量的流动资金。保证金保证金以小博大以小博大商品实际商品实际价值价值期货五大交易特点￥110￥100100￥900100￥90020010%10010%10

4、%假设保证金率为假设保证金率为10%100%￥100做空机制做空机制双双向向交交易易卖出开仓卖出开仓持有空单持有空单买入平仓买入平仓对冲空头对冲空头卖出卖出平仓平仓买入买入开仓开仓2. 双向操作3. T+0 制度期货交易通过每日结算制度进行风险控制，这不仅有期货交易通过每日结算制度进行风险控制，这不仅有效的保证资金安全，而且你可以随时兑现自己的投资效的保证资金安全，而且你可以随时兑现自己的投资。4. 每日无负债结算制度5. 到期交割 商品期货合约商品期货合约有到期日，不能无限期地持有，到期就要进行交割。有到期日，不能无限期地持有，到期就要进行交割。持空单的一方提交交割实物，持多单一方支付交割现

5、金，持空单的一方提交交割实物，持多单一方支付交割现金，个人客户个人客户不能进行交割不能进行交割，交割完毕后对该月份的合约进行摘牌。交割完毕后对该月份的合约进行摘牌。上篇：行情交易软件使用看行情直观页面交易软件一登陆一登陆 打开网上交易系统后，进入客户登陆界面，输入客户号和交易密码，点击登陆。 认证密码一栏无须填写。 （如下图）主页面二系统设置二系统设置 进入期货交易系统后，首先对系统进行设置。 在设置菜单下有自选合约，委托参数，系统参数，修改密码，数字快捷键五种模块设置功能。1自选合约自选合约 您可以把未选合约中的合约添加到自选合约中， 所选合约的即时行情会出现在交易界面的行情框中，目前每个交

6、易所最多能添加6个期货合约， 因此建议添加较常交易或关注的合约品种。（如下图）2委托参数委托参数 委托参数是客户在下单交易中一些个性化设置。 客户可以根据个人习惯和需要，修改委托参数。（如下图）3 系统参数系统参数 系统参数模块是对系统提示音和热键进行设置。（如下图） 尽量采用默认值！4 修改密码修改密码 修改密码模块可以进行交易密码和资金密码修改， 新开户客户应该在第一次成功登陆后尽快修改自己的交易密码和资金密码，并妥善保管好你的密码（如下图） 为安全，请勤改密码！O(_)O三交易委托三交易委托1. 1. 下单：下单： 在下单框中，输入合约，买卖方向，开平仓，价格，手数，交易编码会自动生成，

7、此时在下面的白色框中会显示您的可用资金和可开/可平的手数， 如果您开平仓手数符合可开平仓的限额， 点击下单键即可。2. 2. 撤单：撤单： 点击1查委托查出相应未成交的委托单，双击想要撤除的那条记录，即可撤除。如过在设置-系统参数中设置为撤单时需确认的， 双击想要撤销的委托记录会弹出撤单确认对话框，点击确认才能能撤除。 在1查委托界面中有全部撤单按键，需要注意的是使用全部撤单按键会把所有未成交的委单全部撤除，需小心使用此功能。 3. 3. 改价下单：改价下单： 在1查委托处，用鼠标点击未成交委托单，然后点击上方的改价下单按键，在弹出窗口价格栏处，输入相应的价格，点击确认后，即完成对原有未成交的

8、委托单的价格的更改。4 4平仓：平仓： 平仓可以像一般下单委托一样在下单框中输入相应的指令内容完成平仓委托。 更快捷的方法是在3查持仓处，用鼠标双击持仓手数（平今仓应该点击今买/卖持的手数），这时下单框中，会按市价自动弹出平仓单，您可以调整价格与手数，点击下单，即可平仓。同时在3查持仓处也有快速平仓按键，但是使用快速平仓按键进行平仓，不能修改平仓的价格和手数。 四查询功能：四查询功能： 在下单界面中有6个查询功能模块：1.查委托、2.查成交、3.查持仓、4.查预埋、5.查资金、6.查合约。1查委托：查委托： 交易委托单状态：（如下图） 正在申报：正在申报：表示通信连接异常（可能网络出现中断情况

9、）； 等待撤除：等待撤除：表示通信连接异常（可能网络出现中断情况）； 已经报入已经报入：已经报进交易所，等待撮合成交； 部分成交部分成交：下单指令部份成交； 全部成交全部成交：下单指令全部成交； 部成部撤部成部撤：一部份已经成交，未成交部份已被撤销； 已撤销已撤销：委托指令已经被撤消； 场内拒绝场内拒绝： 表示委托失败，委托单被交易所拒绝。2查成交查成交 通过查成交功能，客户可以了解到自己当天每笔成交单的内容，包括成交的合约，买卖方向，开平仓，手数和成交的价格等。3查持仓查持仓 1.快捷平仓键：快捷平仓键：点中所选的持仓单，点击快捷平仓按键，点击确认后该持仓会以最新价格快速被平仓。通过快捷平仓

10、进行平仓的，不能修改平仓的手数和价格。 2.快捷锁仓键：快捷锁仓键：点中所选的持仓单，点击快捷锁仓按键，点击确认后会以最新价格发出与该持仓数量相同，但方向相反的委托进行锁仓。 3.反手委托键：反手委托键：即对所选持仓以最新价先进行平仓，然后以该持仓反方向再进行开仓。点中所选的持仓单，点击反手委托，弹出反向委托确认窗口，其中不能对平仓单的价格和手数进行修改，而反向开仓的单价格和手数可以修改。 4查预埋查预埋 1. 全选：选上所有预埋单； 2. 全清：消除已选的所有预埋单； 3. 删除：勾上一条或多条预埋单， 点删除即可删除所选的预埋单； 4. 修改：勾上一条预埋单， 点修改即可修改所选预埋单的价

11、格和手数； 5. 发出：勾上一条或多条预埋单， 点发出即可对所选预埋单发出委托。预埋单就是在开盘前，持较多合约的客户为了在开盘第一时间将多笔委托报入场内，在预埋单窗口将委托单全部填好，在开盘的第一时间批量提交申报进场。 5查资金查资金 冻结金额：冻结金额： 指已经报入状态但未被成交的委托所占用的资金。 可用资金：可用资金： 可供开仓的资金， 可用资金=动态权益-保证金。 浮动盈亏：浮动盈亏： 指目前持仓部位的盈亏状况。 平仓盈亏：平仓盈亏： 指当天平仓头寸的盈亏状况。 动态权益：动态权益： 指客户目前期货帐户内的资金总额。 动态风险：动态风险： 动态风险=动态权益保证金。 动态风险值越低，代表

12、风险越大，反之越小。当动态风险于1时， 客户处于追加或强平状态。此时客户需要砍仓，或补仓以提高风险值。 6查合约查合约 查合约功能提供合约的详细信息，包括每手合约数量， 最小变动单位，交割期等资料信息。五查历史信息五查历史信息 查询菜单下有出入金，结算单，历史成交功能。分别可以查询得到所对应的历史数据。六六转帐转帐 自助交易系统中的转帐菜单下有：银期转帐，期证转帐，预约出金功能。目前只有银期转帐功能生效。客户办理银期业务后，可通过这里的银期转帐进行出入金。 下篇：期货投资技术分析一、基本面分析常用的方法（经验法、平衡表法（经验法、平衡表法 、图表法、图表法 、经济计量模型法、经济计量模型法 、

13、季节性分析法、季节性分析法 、分类排序法、分类排序法 ） 二、期货投资技术分析 1.道氏理论道氏理论2. K线理论线理论3. 波浪理论波浪理论 4. 形态理论形态理论技术分析的主要理论5.量价关系理论量价关系理论K线理论 反转形态： 持续形态： 第一章：k线图的绘制方法 第十二章：窗口第二章：锤子线和上吊线 第十三章：上升三法第三章：倒锤子 第十四章：下降三法第四章：吞没形态 第十四章：上升三兵第五章：乌云盖顶 第十五章：下降三乌鸦第六章：刺透形态第七章：十字星第八章：启明星第九章：黄昏星第十章：孕线第十一章：光脚秃头 形态理论形态理论反转突破形态反转突破形态 (Reversal Patter

14、ns)(Reversal Patterns)v双重形态双重形态 双重顶双重顶和和双重底双重底v多重形态多重形态 多重顶和多重底多重顶和多重底v头肩形态头肩形态 头肩顶头肩顶和和头肩底头肩底v圆弧形态圆弧形态 圆弧顶和圆弧底圆弧顶和圆弧底vV V型反转型反转v喇叭形态喇叭形态 菱形菱形持续整理形态持续整理形态（Continuation PatternsContinuation Patterns）v三角形态三角形态 矩形形态矩形形态v旗形旗形楔形楔形在上升趋势过程的末期，股价在第一个在上升趋势过程的末期，股价在第一个高点高点A建立了新高点之后进行正常的回落建立了新高点之后进行正常的回落之后，受到上

15、升趋势线的支之后，受到上升趋势线的支撑，回档在撑，回档在B点附近停止点附近停止往后继续上升，但是力量不够，往后继续上升，但是力量不够，上升高度不足，在上升高度不足，在C点（点（A点几点几乎等高）遇到压力，股价向下。乎等高）遇到压力，股价向下。这样就形成了这样就形成了A和和C两个顶的形状两个顶的形状Double topsDouble tops趋势线趋势线 颈线颈线 双重底双重底DCABDouble bottomsDouble bottoms在下降趋势过程的末期，股在下降趋势过程的末期，股价在第一个低点价在第一个低点A A建立了新建立了新低点之后进行正常的上升低点之后进行正常的上升之后，受到下降趋

16、势线的压之后，受到下降趋势线的压力，上涨在力，上涨在B B点附近停止点附近停止往后继续往后继续下跌，但下跌，但是强度不是强度不够，下降够，下降幅度不足，幅度不足，在在C C点（点（A A点几乎等点几乎等高）遇到高）遇到支撑，股支撑，股价向上。价向上。这样就形成了这样就形成了A和和C两个底的形状两个底的形状BA左肩左肩C头头E右肩右肩FGDA A和和B B还没有放慢上还没有放慢上涨速度的迹象涨速度的迹象 在在C C和和D D点已经有了势头受阻的信号，说点已经有了势头受阻的信号，说明这一轮上涨趋势可能已经出了问题明这一轮上涨趋势可能已经出了问题 股价走到了股价走到了E E和和F F点，这时反转向下

17、的趋势已势不可挡，另外，点，这时反转向下的趋势已势不可挡，另外，E E点的反弹没有超过点的反弹没有超过C C点，也是上升趋势出了问题的信号点，也是上升趋势出了问题的信号 头肩底头肩底头肩顶头肩顶A左肩左肩C头头E右肩右肩BDFGA A和和B B还没有放慢下还没有放慢下跌速度的迹象跌速度的迹象 在在C C和和D D点已经有了势头受阻的信号，说点已经有了势头受阻的信号，说明这一轮下跌趋势可能将要停止明这一轮下跌趋势可能将要停止 股价走到了股价走到了E E和和F F点，这时反点，这时反转向上的趋势已势不可挡转向上的趋势已势不可挡 头肩低三重顶（底）形态(Triple Top and Bottom P

18、atterns)三重底三重底三重顶三重顶 形态是头肩形态的一种小形态是头肩形态的一种小小的变体，它是由三个一样高或一样低的顶和小的变体，它是由三个一样高或一样低的顶和底组成。与头肩形的区别是头的价位缩到与肩底组成。与头肩形的区别是头的价位缩到与肩差不多相等的位置，有时甚至低于或高于肩部差不多相等的位置，有时甚至低于或高于肩部一点。从这个意义上讲，三重顶（底）与双重一点。从这个意义上讲，三重顶（底）与双重顶（底）也有相似的地方。顶（底）也有相似的地方。 三重顶（底）三重顶（底）圆弧顶（底）形态圆弧底圆弧底圆弧顶圆弧顶 形态又称为碟形、圆形、碗形等， 圆弧形在实际中出现的机会较少，但是一旦出现则是

19、绝好的机会，它的反转深度和高度是不可测的。 在识别圆弧形时，成交量很重要。无论是圆弧顶还是圆弧底，在它们形成过程中，成交量都是两头多，中间少，越靠近顶或底成交量越少，到达顶或底时，成交量最少。在突破后一段，都有相当大的成交量。 圆弧顶（底）V形顶与V形底成交量股价转折点V形底形底 持续整理形态（一）三角形态（一）三角形态 1. 1.对称三角形对称三角形A.A.基本形状和形成过程：大多发生在一个大趋势的途中，表示对基本形状和形成过程：大多发生在一个大趋势的途中，表示对原有趋势的暂时处于休整阶段，之后还要沿着原来的方向继续原有趋势的暂时处于休整阶段，之后还要沿着原来的方向继续行动。行动。 C CA

20、B压力线压力线支撑线支撑线 从图中可以看到：从图中可以看到： 对称三角形有两条聚拢的直线：上面的向下倾斜，起对称三角形有两条聚拢的直线：上面的向下倾斜，起压力作用；下面的向上倾斜，起支撑作用。压力作用；下面的向上倾斜，起支撑作用。 压力和支撑都是逐步加强，没有哪方更占优势。压力和支撑都是逐步加强，没有哪方更占优势。B.B.对称三角形形态的突破对称三角形形态的突破 一般来说，突破上下两条直线的包围，继续沿一般来说，突破上下两条直线的包围，继续沿原既定方向的时间要尽量早些，越靠近三角形的顶点原既定方向的时间要尽量早些，越靠近三角形的顶点（C C点），三角形的各种功能越不明显，对进行买卖操点），三角

21、形的各种功能越不明显，对进行买卖操作的指导意义越不明显。作的指导意义越不明显。 突破时间的预测：一般在三角形横向宽度突破时间的预测：一般在三角形横向宽度1/21/23/43/4的某个区域，价格未来可能要突破并保持原有的的某个区域，价格未来可能要突破并保持原有的运动趋势。运动趋势。2. 2. 上升三角形上升三角形 将对称三角形上面的直线由逐渐向下倾斜变将对称三角形上面的直线由逐渐向下倾斜变成水平方向就可得到上升三角形。成水平方向就可得到上升三角形。 下降三角形下降三角形 其含义与上升三角形刚好相反：空方更加积极其含义与上升三角形刚好相反：空方更加积极主动。主动。压力线压力线支撑线支撑线（二）（二

22、）矩形、旗形和楔形矩形、旗形和楔形 都属于持续整理形态，都属于持续整理形态，都是某个趋势在运行过都是某个趋势在运行过程中的暂程中的暂时休整。时休整。 旗形 Flags Formationp平行四边形平行四边形 ，“旗杆旗杆”，测算功能，测算功能p市场极度活跃市场极度活跃 期货技术指标分析技术指标的分类技术指标的分类1、趋势类指标： 实际上是引入趋势分析指导思想，以波段操作为主要特征。实际上是引入趋势分析指导思想，以波段操作为主要特征。 例如：例如：MACDMACD、OSCOSC、EXPMAEXPMA、BOLLBOLL、MAMA、BIAS BIAS 2、摆动分析指标： 根据股票的收盘价，通过一定

23、的计算公式得出一个数值，该数值有其自身的波动空根据股票的收盘价，通过一定的计算公式得出一个数值，该数值有其自身的波动空间间. .再以一定的规则去阐释这种波动，进行实际指导操作。例如：再以一定的规则去阐释这种波动，进行实际指导操作。例如：KDJKDJ、RSI RSI 、 WRWR3、能量类指标： 着重从交易量的角度去考察股价变动。通过量价配合指导实际操作。着重从交易量的角度去考察股价变动。通过量价配合指导实际操作。 例如：例如：VOL VOL 、OPIOPI 移动平均线（MA）移动平均线(MA)是将一段时期内的价格平均值连成曲线，用来显示价格的历史波动情况，进而反映价格未来发展趋势的技术分析方法

24、。 其计算公式如下MA=（C1+C2+C3+.+Cn)/N C:某日收盘价 N:移动平均周期广东省黄金公司广东省黄金公司（1）根据计算期的长短，根据计算期的长短，MAMA又可分为短期、中期和长期移动平均线。又可分为短期、中期和长期移动平均线。通常以5日、10日线观察期货市场的短期走势，称为短期移动平均线；以30日、60日线观察中期走势，称为中期移动平均线；以13周、26周研判长期趋势，称为长期移动平均线。西方投资机构非常看重200天移动平均线，并以此作为长期投资的依据：若行情价格在200天均线以下，属空头市场；反之，则为多头市场。由于短期移动平均线较长期移动平均线更易于反应行情价格的涨跌，所以

25、一般又把短期移动平均线称之为“快速MA”，长期移动平均线则称为“慢速MA”。（2）MAMA的特点。的特点。MA的基本思想是消除期货价格随机波动的影响，寻求期货价格波动的趋势。它有以下几个特点：追踪趋势。追踪趋势。MA能够表示期货价格的趋势方向，并追踪这个趋势。如果能从期货价格的图表中找出上升或下降趋势，那么，MA将与趋势方向保持一致。原始数据的期货价格图表不具备这个追踪趋势的特性。滞后性。滞后性。在期货价格原有趋势发生反转时，由于MA追踪趋势的特征，使其行动往往过于迟缓，调头速度落后于大趋势。这是MA一个极大的弱点。稳定性稳定性。根据移动平均线的计算方法，要想较大地改变移动平均的数值，当天的期

26、货价格必须有很大的变化，因为MA是期货价格几天变动的平均值。这个特点也决定了移动平均线对期货价格反映的滞后性。这种稳定性有优点，也有缺点，在应用时应多加注意，掌握好分寸。助涨助跌性。助涨助跌性。当股价突破移动平均线时，无论是向上还是向下突破，期货价格都有继续向突破方向发展的愿望。支撑线和压力线的特性。支撑线和压力线的特性。由于MA的上述四个特性，使得它在期货价格走势中起支撑线和压力线的作用。MA被突破，实际上是支撑线和压力线被突破。MA的参数作用实际上就是调整MA上述几方面的特性。参数选择得越大，上述的特性就越大。比如，突破5日线和突破10日线的助涨助跌的力度完全不同，10日线比5日线的力度大

27、。（3）MAMA的应用法则。的应用法则。在MA的应用上，最常见的是葛兰威尔的“移动平均线八大买卖法则”。此法则是以价格（或指数）与移动平均线之间的偏离关系作为研判的依据。八大法则中有四条是买进法则，四条是卖出法则。该法则的内容是：平均线从下降开始走平，股价从下上穿平均线（点处）；期货价格跌破平均线，但平均线呈上升态势（点处）；期价连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升（点处）；期价跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线（点处）。以上四种情况均为买入信号。买入信号。移动平均线呈上升状态，期价突然暴涨且远离平均线（点处）；平均线从上升转为盘局或下跌，而期价向下跌破平均线（点处）；期价走在

28、平均线之下，且朝着平均线方向上升，但未突破平均线又开始下跌（点处）；期价向上突破平均线，但又立刻向平均线回跌，此时平均线仍持续下降（点处）。以上四种情况均为卖出信号。卖出信号。 （4 4）MAMA的应用：的应用：“黄金交叉黄金交叉”与与“死亡交叉死亡交叉”。一般情况下，投资者可利用短期和长期两种移动平均线的交叉情况来决定买进和卖出的时机。当现在价位站稳在长期与短期MA之上，短期MA又向上突破长期MA时，为买进信号，此种交叉称为“黄金交叉”；反之，若现在行情价位于长期与短期MA之下，短期MA又向下突破长期MA时，则为卖出信号，交叉称之为“死亡交叉”。黄金交叉和死亡交叉，实际上就是向上突破压力线或

29、向下突破支撑线，所以，只要掌握了支撑和压力的思想就不难理解。长、中、短期移动平均线的组合使用。长、中、短期移动平均线的组合使用。在实际应用中，常将长期MA（250日）、中期MA（50日）、短期MA（10日）结合起来使用，分析它们的相互关系，判断股市趋势。三种移动平均线的移动方向有时趋于一致，有时不一致，可从两个方面来分析、研判。方向不一致的情况。当期价进入整理盘旋后，短期平均线、中期平均线很容易与期价缠绕在一起，不能正确地指明运动方向。有时短期均线在中期均线之上或之下，此种情形表示整个期货市场缺乏弹性，静待多方或空方打破僵局，使行情再度上升或下跌。移动平均线是实际中常用的一类技术指标，它的分析

30、方法和思路对后面的指标有重要的影响。但该指标也存在一些盲点，特别是在盘整阶段或趋势形成后中途休整阶段，以及局部反弹或回落阶段，MA极易发出错误的信号，这是使用MA时最应该注意的。另外，MA只是作为支撑线和压力线，站在某线之上，当然有利于上涨，但并不是说就一定会涨，支撑线有被击穿的时候。MACDMACD称为指数平滑异动平均线，是从双移动平均线发展而来的，由快的移动平均线减去慢的移动平均线。主要由两部分组成，即正负差即正负差(DIFF)、异同平均数异同平均数(DEA)，其中，正负差是核心，DEA是辅助。DIFF线（快线）收盘价短期、长期指数平滑移动平均线间的差 DEA线（慢线） DIFF线的M日指

31、数平滑移动平均线 广东省黄金公司广东省黄金公司指数平滑异同移动平均线是利用快速移动平均线和慢速移动平均线，在一段上涨或下跌行情中两线之间的差距拉大，而在涨势或跌势趋缓时两线又相互接近或交叉的特征，通过双重平滑运算后研判买卖时机的方法。MACDMACD的应用法则：的应用法则：第一，以DIF和DEA的取值和这两者之间的相对取值对行情进行预测。其应用法则如下。DIFDIF和和DEADEA均为正值时，属多头市场。均为正值时，属多头市场。DIF向上突破DEA是买入信号；DIF向下跌破DEA只能认为是回落，作获利了结。DIFDIF和和DEADEA均为负值时，属空头市场。均为负值时，属空头市场。DIF向下突

32、破DEA是卖出信号；DIF向上穿破DEA只能认为是反弹，作暂时补空。当当DIFDIF向下跌破向下跌破0 0轴线时，此为卖出信号轴线时，此为卖出信号，即12日EMA与26日EMA发生死亡交叉；当DIF上穿0轴线时，为买入信号，即12日EMA与26日EMA发生黄金交叉。第二，指标背离原则。如果DIF的走向与期价走向相背离，则此时是采取行动的信号。当期价走势出现2个或3个近期低点时，而DIF（DEA）并不配合出现新低点，可做买；当期价走势出现2个或3个近期高点时，而DIF（DEA）并不配合出现新高点，可做卖。MACD的优点是除掉了移动平均线产生的频繁出现买入与卖出信号，避免一部分假信号的出现，用起来

33、比移动平均线更有把握。MACD的缺点与移动平均线相同，在期货市场没有明显趋势而进入盘整时，失误的时候较多。另外，对未来期货价格的上升和下降的深度不能提供有帮助的建议。KDJ（随机指标）（1）KDJ的计算公式。产生KD以前，先产生未成熟随机值未成熟随机值RSVRSV（RawStochastic Value） Ct当天的收盘价；Hn、Ln分别为最近n日内（包括当天）出现的最高价和最低价；n选定的时间参数，一般为14日或20日。对对RSVRSV进行进行3 3日指数平滑移动平均，得到日指数平滑移动平均，得到K K值：值：今日今日K K值值=2/3=2/3昨日昨日K K值值+1/3+1/3今日今日RSV

34、RSV对对K K值进行值进行3 3日指数平滑移动平均，得到日指数平滑移动平均，得到D D值：值：今日今日D D值值=2/3=2/3昨日昨日D D值值+1/3+1/3今日今日K K值值式中，1/3是平滑因子，是可以人为选择的，不过目前已经约定俗成，固定为1/3了；初始的K、D值，可以用当日的RSV值或以50代替。J是D加上一个修正值，计算公式为：J=3D-2K=D+2（D-K）（2）KDJ的应用法则。KDJ指标是三条曲线，在应用时主要从五个方面进行考虑：KD的取值的绝对数字、KD曲线的形态、KD指标的交叉、KD指标的背离和J指标的取值大小。从KD的取值方面考虑。KD的取值范围都是0100，将其划

35、分为几个区域：8080以上为超买区以上为超买区，2020以下为超卖区，其余为徘徊区。以下为超卖区，其余为徘徊区。当KD超过80时，是卖出信号；低于20时，是买入信号。应该说明的是，上述划分只是KD指标应用的初步过程，仅仅是信号，完全按这种方法进行操作很容易招致损失。从KD指标曲线的形态方面考虑。当KD指标在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶（底）时，是采取行动的信号。这些形态一定要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠。对于KD的曲线，也可以画趋势线，以明确KD的趋势。在KD的曲线图中仍然可以引进支撑和压力的概念。某一条支撑线和压力线被突破，也是采取行动的信号。从KD指标的交叉方

36、面考虑。K线与D线的关系就如同期价与MA的关系一样，也有死亡交叉和黄金交叉的问题。不过这里交叉的应用较为复杂，还附带很多其他条件。以K线从下向上与D线交叉为例：K K线上穿线上穿D D线是金叉，为买入信号线是金叉，为买入信号。但是出现了金叉是否应该买入，还要看别的条件。第一个条件是金叉的位置应该比较低位置应该比较低，是在超卖区的位置，越低越好。第二个条件是与D D线相交的次数线相交的次数。有时在低位，K线、D线要来回交叉好几次。交叉交叉的次数以的次数以2 2次次为最少，越多越好。为最少，越多越好。第三个条件是交叉点相对于KD线低点的位置，这就是常说的“右侧相交”原则。K线是在D线已经抬头向上时

37、才同D线相交，比D线还在下降时与之相交要可靠得多。从KD指标的背离方面考虑：当KD处在高位或低位，如果出现与股价走向的背离，则是采取行动的信号。当KD处在高位，并形成两个依次向下的峰，而此时期价还在一个劲地上涨，这叫顶背离，是卖出卖出的信号；与之相反，KD处在低位，并形成一底比一底高，而期价还继续下跌，这构成底背离，是买入信号。在实际使用中，常用J线指标。J指标常领先于KD值显示曲线的底部和头部。J J指指标的取值超过标的取值超过100100和低于和低于0 0，都属于价格的非正常区域，大于，都属于价格的非正常区域，大于100100为超买，小于为超买，小于0 0为超为超卖。卖。另外，随机指数还有

38、一些理论上的转向讯号：当K线和D线上升或下跌的速度减弱，出现屈曲，通常表示短期内会转势；K线在上升或下跌一段时期后，突然急速穿越D线，显示市势短期内会转向；K线跌至0时通常会出现反弹至2050之间，短期内应回落至零附近，然后市势才开始反弹；如果K线升至100，情况则刚好相反。RSI强弱指标最早被应用于期货买卖，后来人们发现在众多的图表技术分析中，强弱指标的理论和实践极其适合于股票市场的短线投资，于是被用于股票升跌的测量和分析中。RSI指标（Relative Strength Index）是与KDJ指标齐名的常用技术指标。RSI以一特定时期内期价的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据期价涨跌幅

39、度显示市场的强弱。1RSI的计算公式。RSI通常采用某一时期（n天）内收盘指数的结果作为计算对象，来反映这一时期内多空力量的强弱对比。RSI将n日内每日收盘价或收盘指数涨数（即当日收盘价或指数高于前日收盘价或指数）的总和作为买方总力量A，而n日内每日收盘价或收盘指数跌数（即当日收盘价或指数低于前日收盘价或指数）的总和作为卖方总力量B。 先找出包括当日在内的连续n+1日的收盘价，用每日的收盘价减去上一日的收盘价，可得到n个数字。这n个数字中有正有负。A=n个数字中正数之和个数字中正数之和B=n个数字中负数之和个数字中负数之和（-1）RSI （n）= A/(A+B)100式中：An日中期价向上波动的大小；Bn日中期价向下波动的大小；A+B期价总的波动大小。RSI实际上是表示期价向上波动的幅度占总波动的百分比。如果比例大就是强市，否则就是弱市RSI的参数是天数n，一般取5日、9日、14日等。RSI的取值范围介于0100之间。日期日期12345678910股价股价27262932353436383940涨跌涨跌-1333-12211天，天；长期，短期261