证券投资实训·理财班授课

1、证券投资操作教程证券投资操作教程贸易金融学院贸易金融学院一、证券分析系统解读一、证券分析系统解读（一）大盘界面说明（一）大盘界面说明1、黄线：不加权指数走势、黄线：不加权指数走势2、白线：加权指数走势、白线：加权指数走势3、成交量、成交量4、K线图线图（二）个股走势界面（二）个股走势界面 1、查个股：代码与拼音、查个股：代码与拼音 2、黄白线：黄线代表平均价格走势；白线代表即、黄白线：黄线代表平均价格走势；白线代表即时走势时走势 3、总手、现手、内盘、外盘、换手率等指标。、总手、现手、内盘、外盘、换手率等指标。 （三）代码使用（三）代码使用1（1） 1，2，3，4，5，6，7，8，9 （2）6

2、与与1，2，3，4，5，6，7，8，9组合，如组合，如61等。等。 （3）8与与1，2，3，4，5，6，7，8，9组组合，合，2、F1，F3，F4，F5，F8，F10等代表的含等代表的含义义 （4）9910代表各个板块指数走势代表各个板块指数走势3、方向健使用、方向健使用（四）（四）K线图线图1、含义、含义2、优点、优点 能够全面透彻地观察到市场的真正变能够全面透彻地观察到市场的真正变化。我们从线图中，既可看到股价化。我们从线图中，既可看到股价（或大市）的趋势，也同时可以了解（或大市）的趋势，也同时可以了解到每日市况的波动情形。到每日市况的波动情形。3、缺点、缺点（）绘制方法十分繁复，是众多走

3、势（）绘制方法十分繁复，是众多走势图中最难制作的一种。图中最难制作的一种。（）阴线与阳线的变化繁多，对初学（）阴线与阳线的变化繁多，对初学者来说，在掌握分析方面会有相当的者来说，在掌握分析方面会有相当的困难困难。 4 4、类型、类型 根据根据K K线的计算周期可将其分为日线的计算周期可将其分为日K K线线, ,周周K K线，月线，月K K线，年线，年K K线线。众多分析众多分析软件提供的软件提供的5 5分钟分钟K K线、线、1515分钟分钟K K线、线、3030分钟分钟K K线和线和6060分钟分钟K K线也具有重要的参线也具有重要的参考价值。考价值。 根据开盘价与收盘价的波动范围，根据开盘价

4、与收盘价的波动范围，可将线分为小阳星、小阴星，小阴、可将线分为小阳星、小阴星，小阴、小阳，中阴中阳和大阴、大阳等线型。小阳，中阴中阳和大阴、大阳等线型。它们一般的波动范围（如图所示）。它们一般的波动范围（如图所示）。二、反转形态的技术分析二、反转形态的技术分析（一）头肩型（一）头肩型头肩顶头肩顶2、头肩底（二）尖顶形（二）尖顶形1、双重顶和双重底形态：基本趋势反转形态、双重顶和双重底形态：基本趋势反转形态双顶（双底）特点：两个顶（底）双顶（双底）特点：两个顶（底）高度（低点）大致相同相距长于高度（低点）大致相同相距长于1个个月第二轮上涨（下跌）交易少于第月第二轮上涨（下跌）交易少于第一轮，顶（

5、底）至颈线幅度一轮，顶（底）至颈线幅度20%左左右右 2、 扩散形态：具有明确的牛（熊）市意扩散形态：具有明确的牛（熊）市意义，经常出现在牛（熊）市的最后阶段义，经常出现在牛（熊）市的最后阶段 3、对称三角形态（、对称三角形态（1/4反转，反转，3/4持续）：持续）：不可靠的形态不可靠的形态特点：成交量逐渐减少，价格波动范特点：成交量逐渐减少，价格波动范围缩小围缩小注意：一开始就伴随极大成交量的对注意：一开始就伴随极大成交量的对称三角形的向下突破经常是虚假信号，称三角形的向下突破经常是虚假信号，实际是振仓。实际是振仓。三、整理形态的技术分析三、整理形态的技术分析（一）三角形形态（一）三角形形态

6、1、对称三角形：上升和下降时的对称三角形、对称三角形：上升和下降时的对称三角形下降时的对称三角形下降时的对称三角形上升途中的对称三角形整理 （1 1）含义）含义 在某价格水平呈现出相当强大的卖压，价格在某价格水平呈现出相当强大的卖压，价格从低点回升到这水平便告回落，但市场的购从低点回升到这水平便告回落，但市场的购买力十分良好，价格未回至上次低点即告弹买力十分良好，价格未回至上次低点即告弹升，此情形持续令价格承受着一条阻力水平升，此情形持续令价格承受着一条阻力水平线波动日渐收窄。若把每一个短期波动高点线波动日渐收窄。若把每一个短期波动高点连接起来，可划出一条水平阻力线。而每一连接起来，可划出一条

7、水平阻力线。而每一个短期波动低点则可相连出另一条向上倾斜个短期波动低点则可相连出另一条向上倾斜的线，这就是上升三角形。的线，这就是上升三角形。2、上升三角形、上升三角形（2）整理型态上升三角形）整理型态上升三角形上升三角形上升三角形3、下降三角形、下降三角形（1）含义 下降三角形的形状和上升三角形恰下降三角形的形状和上升三角形恰好相反，在某特定的水平出现稳定的购好相反，在某特定的水平出现稳定的购买力，因此每回落至该水平便高回升，买力，因此每回落至该水平便高回升，形成一条水平的需求线。可是时常的沽形成一条水平的需求线。可是时常的沽售力量却不断加强，每一次波动的高点售力量却不断加强，每一次波动的高

8、点都较前次为低，于是形成一条下倾斜的都较前次为低，于是形成一条下倾斜的供给线，成交量在完成整个型态的过程供给线，成交量在完成整个型态的过程中，一直是十分低沉。中，一直是十分低沉。 （2）（应用）下降三角形所显示的信号是：）（应用）下降三角形所显示的信号是： 这是个整理型态，通常出现在下跌的过这是个整理型态，通常出现在下跌的过程中，而且具有往下跌破的倾向。程中，而且具有往下跌破的倾向。 当购买的实力消耗尽时，沽售的力当购买的实力消耗尽时，沽售的力 量把水平的需求线支持力击破，就是一个量把水平的需求线支持力击破，就是一个 短期沽出信号。短期沽出信号。 其最少跌幅的量度方法和上升三角形相其最少跌幅的

9、量度方法和上升三角形相同。同。 （二）（二）楔型楔型 1 1含义含义 楔型系股价界于二条收敛的直线中楔型系股价界于二条收敛的直线中变动。与三角线不同处在于二条界线变动。与三角线不同处在于二条界线同时上倾或下斜。成交量变化和三角同时上倾或下斜。成交量变化和三角形一样向顶端递减。楔型又分为上升形一样向顶端递减。楔型又分为上升楔形和下降楔形。楔形和下降楔形。 2、下降楔形、下降楔形3、上升楔形 （三）矩形（三）矩形 1、含义、含义 矩形又叫箱形。也是一种典型的整矩形又叫箱形。也是一种典型的整理形态。股票价格在两条横着的水平理形态。股票价格在两条横着的水平直线之间上下波动，上也上不去，下直线之间上下波

10、动，上也上不去，下也下不来，一直作横向延伸的运动。也下不来，一直作横向延伸的运动。1、上升整理矩形、上升整理矩形 2 2、下降矩形整理下降矩形整理 （四）（四）旗形旗形整理整理 旗形走势的型态就象一面挂在旗杆旗形走势的型态就象一面挂在旗杆顶上的旗帜，这型态通常在急速而又顶上的旗帜，这型态通常在急速而又大幅的市场波动中出现，股价经过一大幅的市场波动中出现，股价经过一连串紧密的短期波动后，形成一个稍连串紧密的短期波动后，形成一个稍徽与原来趋势呈相反方向倾斜的长方徽与原来趋势呈相反方向倾斜的长方形，这就是旗形走势。形，这就是旗形走势。 1、上升旗形、上升旗形 2 2、下降旗形下降旗形 ( (五）五）

11、缺口缺口分析分析 1、含义、含义 ：当某一天某种股票的最当某一天某种股票的最低价较上一个交易日的最高价还要高，低价较上一个交易日的最高价还要高，又或是某一天的最高价比上一个交易又或是某一天的最高价比上一个交易日的最低价还要低时，明显地这二个日的最低价还要低时，明显地这二个交易日没有一点会在同一水平上重叠，交易日没有一点会在同一水平上重叠，即价格出现异端没有成交的真空区域，即价格出现异端没有成交的真空区域，这区域就是缺口，或称之为裂口。如这区域就是缺口，或称之为裂口。如果后来在缺口的位置成交，这种市场果后来在缺口的位置成交，这种市场行为称为填补缺口。缺口的种类很多，行为称为填补缺口。缺口的种类很

12、多，大致来说可分为以下四种：大致来说可分为以下四种：2、缺口的种类缺口的种类可分为以下四种可分为以下四种： 四四、趋势线趋势线分析分析 （一（一) )含义含义 趋势线是图形分析上最基本的技趋势线是图形分析上最基本的技巧，趋势线是在图形上每一个波浪顶巧，趋势线是在图形上每一个波浪顶部最高点间，或部最高点间，或每每一谷底最低点间的一谷底最低点间的直切线。在上升趋势中，将两个低点直切线。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。连成一条直线，就得到上升趋势线。在下降趋势中，将两个高点连成一条在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。直线，就得到下降趋势线。 （二）（二）分

13、类分类 趋势线在性质上又可分为支撑线趋势线在性质上又可分为支撑线及阻力线。支撑线是图形上每一谷底及阻力线。支撑线是图形上每一谷底最低点间的直切线。也就是说价格在最低点间的直切线。也就是说价格在此线附近时，投资者具有相当高的买此线附近时，投资者具有相当高的买进意愿。阻力线则是图形上每一波浪进意愿。阻力线则是图形上每一波浪顶部最高点间的直切线。也就是说价顶部最高点间的直切线。也就是说价格在此线附近投资者具有相当高的卖格在此线附近投资者具有相当高的卖出意愿。出意愿。1 1、支撑线支撑线 2 2、阻力线、阻力线 下降轨道上升轨道上升轨道 3 3、趋势线的注意事项、趋势线的注意事项 （1 1）假如在一天

14、的交易时间里突破）假如在一天的交易时间里突破了趋势线，但其收盘价并没有超出趋了趋势线，但其收盘价并没有超出趋势线的外面，这并不算是突破，可以势线的外面，这并不算是突破，可以忽略它，而这条趋势线仍然有用忽略它，而这条趋势线仍然有用。 （2 2）如果收盘价突破了趋势线，必）如果收盘价突破了趋势线，必须要超越须要超越3%3%才可信赖。才可信赖。 （3 3）当价格上升冲破下降趋势线的阻）当价格上升冲破下降趋势线的阻力时，需要有大量成交增加的配合。力时，需要有大量成交增加的配合。但向下跌破上升趋势线支持则不必如但向下跌破上升趋势线支持则不必如此。此。 （4 4）当突破趋势线时出现缺口时，这）当突破趋势线

15、时出现缺口时，这突破将会是强而有力。突破将会是强而有力。 五、移动平均线分析五、移动平均线分析 （一）移动平均线的基本概念与绘制（一）移动平均线的基本概念与绘制 1、基本概念、基本概念 将一定时间内的股票收盘价加以算将一定时间内的股票收盘价加以算术平均，并滚动计算，将所有数据一术平均，并滚动计算，将所有数据一一列出，连接成一条起伏不定的趋势一列出，连接成一条起伏不定的趋势线，就是移动平均线。线，就是移动平均线。 2、移动平均线的计算、移动平均线的计算 先设定一定数量的交易日（先设定一定数量的交易日（n天）天）将各个收盘价依次相加，采用算术平将各个收盘价依次相加，采用算术平均数得出均数得出n天的

16、平均股价，第天的平均股价，第n+1天的天的平均值是在原有平均值是在原有n天收盘价之和上，加天收盘价之和上，加上第上第n+1天的收盘价，并减去最前一天天的收盘价，并减去最前一天的收盘价，然后除以的收盘价，然后除以n得出。如此循环。得出。如此循环。 3、绘制、绘制 先在一个平面直角坐标上以横轴先在一个平面直角坐标上以横轴为时间，以综轴为证券价格，然后再为时间，以综轴为证券价格，然后再将计算得出的移动平均数逐日绘制在将计算得出的移动平均数逐日绘制在坐标相应的点位上，最后将计算得出坐标相应的点位上，最后将计算得出的各点用平滑的曲线连接。的各点用平滑的曲线连接。 例如：某股连续例如：某股连续10个交易日

17、收个交易日收盘价分别为：（单位：元）盘价分别为：（单位：元）8.15、8.07、8.84、8.10、8.40、9.10、9.20、9.10、8.95、8.70 以以5天短期均线为例：天短期均线为例： 第五天均值第五天均值=（8.15+8.07+8.84+8.10+8.40）/5=8.31 第六天均值第六天均值=（8.07+8.84+8.10+8.40+9.10）/5=8.50 第七天均值第七天均值=（8.84+8.10 +8.40+9.10+9.20）/5=8.73第八天均值第八天均值（8.10+8.40+9.10+9.20+9.10）/5=8.78第九天均值第九天均值=（8.40+9.10+

18、9.20+9.10+8.95）/5=8.95第十天均值第十天均值=（9.10+9.20+9.10+8.95+8.70）/5=9.019.209.109.008.908.808.708.608.508.408.308.208.10 4、移动平均线的特点和局限性、移动平均线的特点和局限性特点特点：移动平均线具有惯性特点：移动平均线具有惯性特点 移动平均线具有助长的特点移动平均线具有助长的特点局限性局限性：会频繁发出买卖信号，：会频繁发出买卖信号， 使投资者无所适丛。使投资者无所适丛。 （二）移动平均线的基本分析与葛（二）移动平均线的基本分析与葛兰维尔八大法则兰维尔八大法则 分析移动平均线时应与当日

19、股价作分析移动平均线时应与当日股价作一比较，在上升行情中如果均线低于一比较，在上升行情中如果均线低于当日股价线，那么该均线就是行情的当日股价线，那么该均线就是行情的支撑线。在下跌行情中，一般均线高支撑线。在下跌行情中，一般均线高于股价线，此时，均线则成为行情向于股价线，此时，均线则成为行情向上的阻力线。上的阻力线。 葛兰维尔八大葛兰维尔八大法则：法则： 1、均线从下、均线从下降轨迹变为平坦降轨迹变为平坦转而呈上升趋势，转而呈上升趋势，而股价此时从均而股价此时从均线下方突破并交线下方突破并交叉向上，是买入叉向上，是买入信号，前提是均信号，前提是均线要抬头向上。线要抬头向上。时间时间价价格格 2、

20、均线稳步上、均线稳步上升，股价跌至均升，股价跌至均线下方，但又即线下方，但又即刻回升到均线上刻回升到均线上方，也是买入信方，也是买入信号。这说明市场号。这说明市场仍处于涨势之中。仍处于涨势之中。时间价格 3、股价曲线在、股价曲线在均线之下，股价下均线之下，股价下跌，但均线附近上跌，但均线附近上方遇到支撑而掉头，方遇到支撑而掉头，未跌破均线而反转未跌破均线而反转上升，可大胆买入。上升，可大胆买入。时间价格 4、均线下降，、均线下降，股价暴跌并穿破股价暴跌并穿破均线，差距拉大均线，差距拉大远离均线，则有远离均线，则有反弹上升回复到反弹上升回复到均线附近的趋势，均线附近的趋势，可大胆买入可大胆买入时

21、间价格 5、均线由上升渐渐转平稳并继续呈低头下滑迹象，而股价从均线上方跌破均线向下，是应该卖出的信号。时间价格 6、均线下行，、均线下行，股价在均线之下而股价在均线之下而突然上涨，窜到均突然上涨，窜到均线上方，又很快回线上方，又很快回落到均线之下，这落到均线之下，这时投资者应坚决卖时投资者应坚决卖出。出。时间价格 7、均线下行，股价在均线下方，回升到均线附近，但受阻力线影响未能突破而掉头向下，这明显也是一个卖出信号。时间价格 8、均线上升、均线上升或平行，股价出或平行，股价出现快速向上局面，现快速向上局面，远离均线，很有远离均线，很有可能回落，因为可能回落，因为获利盘回吐，风获利盘回吐，风险较

22、大，卖出较险较大，卖出较明智。明智。时间价格 （三）三线法则（三）三线法则 1、当短期线急剧地超越中、长期线向、当短期线急剧地超越中、长期线向上方移动时，意味着买进时机到来；上方移动时，意味着买进时机到来； 2、每日移动线位于最上方并同短期线、每日移动线位于最上方并同短期线、中期线和长期线并列，且各条线都呈中期线和长期线并列，且各条线都呈上升状态，是最能令人放心的坚挺行上升状态，是最能令人放心的坚挺行情；情； 3、坚挺行情持续了相当一段时期后，、坚挺行情持续了相当一段时期后，短期线从停滞状态的高点出现下降倾短期线从停滞状态的高点出现下降倾向时，则表示股价高涨区动摇，是开向时，则表示股价高涨区动

23、摇，是开始将持有股票抛出的好时机；始将持有股票抛出的好时机； 4、当短、中、长三条线开始微妙地交、当短、中、长三条线开始微妙地交叉时，应及时将买进的部分卖出叉时，应及时将买进的部分卖出5、长、中、短期线及每日移动线按顺、长、中、短期线及每日移动线按顺序自上而下地并列，且各条线都呈下序自上而下地并列，且各条线都呈下降趋势时，则为典型的疲软行情，正降趋势时，则为典型的疲软行情，正与与 的情况相反；的情况相反；6、疲软行情持续了相当一段时期后，、疲软行情持续了相当一段时期后，短期线从谷底转为上升倾向时，即意短期线从谷底转为上升倾向时，即意味着在涨市中的低价时期，是购入的味着在涨市中的低价时期，是购入

24、的好时机。好时机。六、六、RSI-相对强弱指标分析相对强弱指标分析 （一）、（一）、RSI的计算公式的计算公式 以以14日为例具体介绍日为例具体介绍RSI(14)的计的计算方法，算方法， 先找到包括当天在内的连续先找到包括当天在内的连续14天的收盘价，用每一天的收盘价减天的收盘价，用每一天的收盘价减去上一天的收盘价，我们会得到去上一天的收盘价，我们会得到14个个数字。这数字。这14个数字中有正个数字中有正(比上一天高比上一天高)有负有负(比上一天低比上一天低)。 A14个数字中正数之和个数字中正数之和 B14个数字中负数之和个数字中负数之和(-1) A和和B都是正数。都是正数。 RSI(14)

25、=A/(A+B) RSI的计算只涉及到收盘价，的计算只涉及到收盘价，并且可以选择不同的参数。并且可以选择不同的参数。RSI的取值介于的取值介于0-100之间。之间。 小于小于20并金叉，买入并金叉，买入证券投资风险 大于80并死叉，卖出大于大于80并死叉，卖出并死叉，卖出RSI突破压力线时，是买入信号突破压力线时，是买入信号顶背离顶背离底背离底背离 七、威廉指标七、威廉指标%R分析分析 （一）（一） %R的计算公式和物理意义。的计算公式和物理意义。 N日日%R=(Hn-Cn)/(Hn-Ln) 100% 即：即：%R = 买入力量买入力量/价变范围价变范围 Hn为为N日内最高价；日内最高价；Cn

26、为第为第N日收日收盘价；盘价； Ln为为N日内最低价日内最低价 （二）%R-威廉指标运用 1、当%R高于80，即处于超卖状态，行情即将见底，80线称为买入线。 2、当%R低于20，便处于超买状态，行情即将见顶，20先称为卖出线。 八、随机指标八、随机指标KDJ分析分析 （一）（一）KD指标的计算公式指标的计算公式 RSV值值 = 100 （第（第9日收盘价日收盘价 - 9日日内最低价）内最低价）/（9日内最高价日内最高价 - 9日内最日内最低价）低价） K K线即为线即为RSV RSV 的三日平滑移动平均线；的三日平滑移动平均线； D D线又为线又为K K线的三日平滑移动平均线。线的三日平滑移

27、动平均线。 K值值 = 当日当日RSV 1/3 + 前一日前一日K值值 2/3 D值值 = 当日当日K值值 1/3 + 前一日前一日D值值 2/3 J=3D-2K ，即，即JD十十2(D-K) 可见可见J是是D加上一个修正值。加上一个修正值。J的实质的实质是反映是反映D和和D与与K的差值。的差值。（二）（二）KDJ应用应用二次金叉二次金叉底背离底背离大于80并死叉两次高位并死叉两次高位并死叉顶背离顶背离低位钝化，研判失败低位钝化，研判失败高位钝化，失效高位钝化，失效 九、平滑异动平均线指标九、平滑异动平均线指标 （一）平滑异同平均线（一）平滑异同平均线(Moving Average Conve

28、rgence Divergence)原理：原理： MACD（Moving Average Convergence Divergence）中文名称：平）中文名称：平滑异同移动平均线，是由滑异同移动平均线，是由Gerald Appel首先首先在在Systems And Forecasts一书中发表，主一书中发表，主要是利用长短期的二条平滑平均线，计算两要是利用长短期的二条平滑平均线，计算两者之间的差离值，作为研判行情买卖之依据。者之间的差离值，作为研判行情买卖之依据。 （二）计算方法（二）计算方法 DIFF线：收盘价短期、长期指数平滑移线：收盘价短期、长期指数平滑移动平均线间的差动平均线间的差DE

29、A线：线：DIFF线的线的M日指数平滑移动平均线日指数平滑移动平均线MACD线：线：DIFF线与线与DEA线的差乘线的差乘2，彩色，彩色柱状线柱状线参数：参数：SHORT(短期短期)、LONG(长期长期)、M 天天数，一般为数，一般为12、26、9 （三）（三） 用法：用法： 1、DIFF向上突破向上突破DEA，买入信号。，买入信号。 2、DIFF向下跌破向下跌破DEA，卖出信号。，卖出信号。 3、DEA线与线与K线发生背离，行情反转信线发生背离，行情反转信号。号。 4、分析、分析MACD柱状线，由正变负，卖出柱状线，由正变负，卖出信号；由负变正，买入信号。信号；由负变正，买入信号。 底背离底背离顶背离 十、动向指标分析十、动向指标分析 （一）含义（一）含义 动向指数又称趋向指标，它是通过动向指数又称趋向指标，它是通过市场价格上升移动、下降移动和真实市场价格上升移动、下降移动和真实波幅的力量积累，寻求多空双方的均波幅的力量积累，寻求多空双方的均衡点以推测价格的可能动向。一般以衡点以推测价格的可能动向。一般以14日作为计算时数。日作为计算时数。 （二）计算方法（二）计算方法 2、DMI指标的计算指标的计算 在技术