跨国经营与战略第二章

1、2022年5月23日13时51分跨国经营与战略（1-19周）叶培群叶培群浙江经贸职业技术学院浙江经贸职业技术学院Mobile-mail:1第1章 跨国公司概述 跨国公司的定义和特征 跨国公司的构成和类型 跨国公司的形成和发展 跨国公司对世界经济所起的作用 跨国公司对发展中国家经济的影响 一、跨国公司的定义和特征跨国公司的定义 跨国公司（Transnational Corporations）是一种在多个国家进行直接投资，并设立分支机构或子公司，从事全球性生产、销售或其它经营活动的国际企业组织。 联合国的有关文件对跨国公司是这样定义的：“跨国公司是指那些在两个或更多的国家

2、进行直接投资，拥有和控制工厂、矿山、销售机构以及其它资产的公司制企业”。 跨国公司的定义和特征对跨国公司的判断标准 结构性标准 跨国的程度 ;所有权性质 ;决策和控制 营业实绩标准 行为特性标准 P4：1983年联合国跨国公司中心的综合性标准是什么？跨国公司的定义和特征跨国公司的特征跨国公司的特征 跨国公司是“国际化”了的企业 对外直接投资是跨国公司经营跨国化的基本手段 全球战略和内部一体化 技术内部化 跨国公司的特征（跨国公司的特征（P6） 1、统一的中央总部决策、统一的中央总部决策 2、对外直接投资是最主要的活动方式、对外直接投资是最主要的活动方式 3、灵活性的经营策略、灵活性的经营策略

3、4、强大的技术创新能力、强大的技术创新能力 5、面临较大的经营风险、面临较大的经营风险跨国公司的构成和类型 跨国公司的构成 绝大多数跨国公司都包括三种基本单位，即母公司、子公司、分公司。 相关基本概念 母国母国 东道国东道国 母公司母公司 海外子公司海外子公司 规模经济规模经济跨国公司的构成和类型跨国公司的类型 按公司决策中心进行分类 以民族为中心的跨国公司 ; 以多元化为中心的跨国公司 ; 以全球为中心的跨国公司 跨国公司的构成和类型跨国公司的类型 按公司内部经营结构分类 横向型跨国公司 ; 垂直型跨国公司 ; 混合型跨国公司 跨国公司的构成和类型跨国公司的类型 按经营项目分类 以经济资源为

4、主的跨国公司 ; 以经营加工制造业为主的跨国公司 ; 以提供服务为主的跨国公司 第二节第二节 跨国公司的形成和发展 一、国际直接投资与间接投资一、国际直接投资与间接投资 （一）国际投资的内涵（一）国际投资的内涵 一般是指投资主体（如企业、政府或家庭）为获取经济利益经济利益，从而将货币、实物及其他形式的资产或要素进行跨国经营跨国经营的一种经济活动。 （二）国际投资的方式 1、国际直接投资（FDI） 2、国际间接投资 国际直接投资（国际直接投资（FDIFDI） 形式： （1）创办新企业；（2）购买股票并达到控股水平；（3）投资主体再投资。 理解： 一是基本途径是控股权控股权的获取。区分绝对控股和相

5、对控股。 二是货币或实物资本的投资往往伴随着技术和管理技能的转移。 主体包括跨国公司和政府。 国际间接投资国际间接投资 主要指在国际证券市场上买卖国际证券以及国际中长期信贷的活动，属于纯粹的国际金融活动。 目的是为了获取利息、股利和资本利得。 分为国际中长期信贷和国际证券投资。 主体分为个人和机构。 国际间接投资和国际直接投资的区别国际间接投资和国际直接投资的区别 不参与经营决策和管理 拥有有效控制权 证券投资流动性强 参与具体经营活动， 自发性和频繁性 规模大，周期长。 易受世界政治、经济影响 风险大 二、当代跨国公司对外直接投资的发展 （一）跨国公司对外直接投资发展简史二、二、 跨国公司的

6、形成和发展 （一）跨国公司对外直接投资发展 1 1、跨国公司兴起、跨国公司兴起 （1914年以前） 主体：英国主体：英国 领域：对外投资主要流向原料和农产品的重要产地、铁路业领域：对外投资主要流向原料和农产品的重要产地、铁路业以及利率较高的外国证券。以及利率较高的外国证券。 跨国公司是与早期工业化国家的工业化进程相伴而生的产物 二、二、 跨国公司的形成和发展 2、跨国公司的发展跨国公司的发展 两次世界大战之间 美国取代英国美国取代英国 第一次世界大战后 ，跨国公司对外 直接投资发展缓慢缓慢 战争造成投资的损失 ; 世界性经济危机 ; 货币制度紊乱 ; 卡特尔制度盛行 第二节第二节跨国公司的形成

7、和发展3、跨国公司的快速发展 美国美国公司在世界跨国公司舞台上的霸主霸主地位 美元成为国际硬通货等。 4、跨国公司发展新趋势 20世纪70年代初至80年代末 对外直接投资的增速比贸易或经济产出的增长速度更快。采掘业下降，制造业上升、高技术产业、第三产业成为新趋势。 向多极化发展的阶段 第二节第二节跨国公司的形成和发展（二）近年来跨国公司对外直接投资的发展20世纪90年代以来 1、全球经济国际化的步伐明显加快 国际间合作规模越来越大，范围越来越广。 三大类经济体：发达国家、发展中国家以及转型期经济体中，外国直接投资的流入量继续增长。 2、跨国公司的对外直接投资在加强各国直接的经济联系中发挥中重要

8、作用。 3、世界三巨头 欧盟、美国和日本占国际直接投资的3/4以上。 外国直接投资大量流入英国、法国、荷兰和西班牙，使欧盟的外国直接投资流入量增长了43%。 最大的队伍投资国依次是美国、英国、法国、德国和西班牙。占对外直接投资总额的64%。 4、发展中国家参与国际直接投资的成就突出 发展中国家吸收外资数量不断增长。 2002年中国已超过美国成为世界第一大外国直接投资目的地。 5、对外投资自由化进程加快 各国、各地区、国际组织都对直接投资持欢迎、支持和促进的态度。 2007年以来，保护主义抬头，但总的趋势是更加开放。 新实施限制集中在采掘业，特别是拉丁美洲的采掘业。 国家安全具有潜在影响的项目严

9、格限制。 政府对某些基础设施领域的投资已经国有企业经营领域的投资业感到担忧。 大型跨国公司在国际直接投资中继续占主导地位 跨国公司的战略联盟趋势 企业兼并收购已成为跨国公司直接投资的重要内涵 跨国公司担当了技术创新的发动机 亚洲发展中国家跨国公司不断崛起，并逐渐成为区域内投资的主要力量 三、企业跨国经营的动机 跨国经营意味着企业在获取、产销、市场开拓等方面，在发挥自身比较优势的基础上，开展对外经济技术交流，参与国际协作和竞争等一系列经营活动。一般以国际需求为导向，以扩大经营为目标，通过对外直接投资，在国外建立子公司或分支机构，并以此为基础展开跨国界的以营利为目的的生产经营活动。 图图1-1阅读

10、小贴士：阅读小贴士：日本企业跨国经营动机的区域差异日本企业跨国经营动机的区域差异P14 日本企业跨国经营动机的构成内容有14项 去发达国家投资的目的是为了保证占现有市场份额以及专利与信息收集专利与信息收集等。 去发展中国家则重在获取廉价的生产要素尤其是劳动劳动力资源力资源，并使之成为其国际性生产基地国际性生产基地。 总体来看，建立国际性生产与流通网络，确保在东道国的市场份额以及专利与信息收集等比例较高的三种跨国经营动机，一定程度上反应了知识经济的特点和跨国经营竞争的激烈。 日本资源匮乏，获取生产资料成为主要动机。劳动力主要集中在亚洲，资源、原材料主要集中在澳洲与太平洋地区和中南美洲。 日本企业

11、在不同阶段的跨国经营动机有差异。在中国香港、台湾、新加坡、韩国从事跨国经营主要是保证市场份额，是日本产品的主要销售市场之一。 在中国、马来西亚、泰国、印尼、菲律宾等具有劳动力成本优势。阅读小贴士：阅读小贴士：日本企业跨国经营动机的区域差异日本企业跨国经营动机的区域差异P14企业跨国经营的动机（p15） 1、获取利润 高利润率 2、全球战略 3、获取资源 4、获取市场 家电行业家电行业 5、提升效率 耐克耐克 6、获取战略资产 中国联想中国联想 7、分散风险 8、获取技术 9、利用优惠政策 10、转移产业 环境污染产业或夕阳产业环境污染产业或夕阳产业1、获取利润 追求利润最大化是基本动机基本动机

12、 70年代末，美国 本土制造业平均利润率13%。 1979年，美国公司在其他发达国家投资利润率为19.2%，在发展中国家投资大32%。 80年代中期，美国在其他发达和发展中国家投资利润分别为16.2%和17.2%， 1987年，分布为21.3和13.8% 1989年，14.6%和17.2%。2、全球战略 全球战略是跨国直接投资的一种投资动机 企业在全球范围内建立起专业化的生产和销售网络，分工制造零部件，定点加工装配，定向销售产品，将世界市场和全世界消费者作为目标。3、获取资源 一是获取自然资源，即自然资源导向型FDI 如石油、矿产品、林业和水产等资源。 二是获取人力资源。中国4、获取市场 这是

13、一个普遍动机 开辟新市场，保护和扩大原有市场； 克服贸易壁垒，向进口国或第三国进行投资，在进口国当地生产 完全跟随竞争者的跨国经营行为。 典型案例：家电行业典型案例：家电行业 （阅读资料：中国家电企业跨国经营战略（阅读资料：中国家电企业跨国经营战略差异化分析）差异化分析）5、提升效率 实现资源最优配置和经济效率的最大化目标。 （1）国外成本低时，国外直接投资客降低生产成本、运输成本，提高效率。 （2）追求规模经济 效率导向型跨国经营典型案例：耐克 日本、西欧、韩国、中国台北、中国大陆、印度等劳动力十分低廉地区成为耐克的生产基地。耐克通过利用这些地区的要素禀赋、基础设施、优惠政策等区位优势，提高

14、生产效率，将企业的重心集中在设计与营销。 阅读资料：耐克品牌发展史及成功的秘诀阅读资料：耐克品牌发展史及成功的秘诀6、获取战略资产 何谓战略资产？是指对企业生存和长远发展有战略意义的资源，主要包括研究与开发能力、商标、信誉、特许权和网络营销等。一般难以在外部市场获得，而内部形成有需要较长时间。 典型案例：典型案例：联想集团以17.5亿美元收购IBM在全球范围的笔记本和台式机业务 及相关业务。7、分散风险 企业跨国经营风险包括 （1）经济风险（主要指汇率风险、通货膨胀、利率风险等） （2）政治风险 政策变动风险、政治动荡风险、国有化风险8、获取技术 技术既是企业产品，也是企业生产高竞争力产品的优

15、势要素。 高新技术生产周期长，但生命周期短，企业自己研发生产技术的努力存在巨大的风险和不确定性。通过对外投资获取东道国的先进技术和管理经验，可谓是一条捷径。 国际直接投资的80%集中在欧盟、美国和日本大三角国际直接。 欧共体和日本不断扩大对美国的直接投资，而美国也不断增加在欧共体和日本的直接投资。原因在于获得对方的先进技术。 美国技术优势在信息、生物技术。欧盟主要通过与美国技术联盟或采取并购行动，获取其技术。9、利用优惠政策 税收优惠 土地优惠10、转移产业 转移环境污染产业或夕阳产业，成为重要动机。 化工产品、石油、煤炭、演练金属、纸浆造纸等。 典型案例：德国拜耳在中国办农药厂典型案例：德国

16、拜耳在中国办农药厂 视频：跨国并购，必由之路！ http:/ 加速生产国际化，促进生产力发展 加速了资本国际流动，提高资金利用效率 扩大了国际贸易，促进经济增长 促进技术进步，加快国际技术转移 跨国公司对发展中国家经济的影响有利影响 跨国公司是一个重要的资金来源 跨国公司带给发展中国家较为先进的技术 跨国公司可以提供丰富的管理现代化大企业的经验 跨国公司带给发展中国家较为成熟的营销技能和营销渠道 跨国公司也为发展中国家提供了一部分就业机会 跨国公司对发展中国家经济的影响不利影响 发展目标的不一致造成跨国公司与发展中国家东道国利益上的矛盾 跨国公司有可能控制发展中国家东道国的一些行业，影响这些国

17、家的经济发展目标 某些跨国公司会把一些污染较严重的产业或工艺过程转移到发展中国家，造成一定的危害 第三节 基本组织架构 U型结构 H型结构 M型结构 跨国公司组织规模的扩展 横向扩展 可口可乐可口可乐 垂直扩展 石油业埃克森石油业埃克森 混合扩展 GM、IT&T、三菱、三菱第2章 跨国公司理论跨国公司理论的演变 垄断优势理论 产品周期理论 边际产业扩张理论 内部化理论 国际生产折衷理论 跨国公司理论的演变 新古典国际资本流动理论 国际资本流动的原因在于各国利率的差异，而利率的差异又取决于各国资本存量的相对丰裕程度。 在自由竞争条件下，资本存量相对充裕的国家利率比较低，而资本存量相对稀缺的国家利

18、率比较高。只要后者的利率绝对高于前者的利率，那么，肯定会发生部分资本从前者向后者的流动 跨国公司理论的演变20世纪60年代以后的跨国公司理论 以产业组织理论为基础形成的理论 以贸易理论与工业区位理论为基础形成的理论 市场内部化理论，以市场失效理论、交易成本理论为基础 综合理论，典型的是国际生产折衷理论 跨国公司理论的演变跨国公司理论学派的共同出发点 以对外直接投资为研究对象 以市场不完全和垄断优势为立论基础 跨国公司理论的演变垄断优势理论 基本观点 海默利用两个基本观点来解释对外直接投资，即垄断优势和市场不完全性 跨国公司理论的演变对跨国公司各种垄断优势的进一步论证 知识优势 产品差异优势 规

19、模优势 管理优势 资本优势 跨国公司理论的演变选择直接投资方式的依据与条件 拥有技术优势仅仅是直接投资的必要条件，但不是充分条件 直接投资的成本既低于出口方式的成本又低于许可证交易成本时，才应当选择直接投资 跨国公司理论的演变 关于垄断优势理论的评价 海默以垄断优势和不完全竞争为基本命题，开拓了一条研究对外直接投资的新思路 产品周期理论 早期的产品周期理论 创新阶段 成熟阶段 标准化阶段 产品周期理论维农在20世纪70年代对其理论的修正 以创新为基础的寡占阶段 成熟的寡占阶段 衰老的寡占阶段 产品周期理论寡占反应理论 一些跨国公司的对外直接投资是对其他企业对外直接投资行为所作出的反应。其目的是

20、防止竞争对手可能获得新的市场机会和竞争优势，保持彼此间竞争力的均衡，维护公司的市场地位和市场份额 任何一家寡头企业都不可能排挤掉另一家寡头企业 产品周期理论关于产品周期理论的评价 合理性 缺陷 边际产业扩张理论 边际产业扩张理论的主要内容 可以把“比较优势（成本）原理”作为国际贸易和对外直接投资理论共同的基础 按边际产业扩张原则进行对外直接投资，不是取代贸易，而是补足贸易、创造（或扩大）贸易 “边际产业”概念可以扩大，更一般地可称为“边际性生产” 应立足于“比较成本原则”进行判断 应重视“产业移植的比较优势”这一概念在对外直接投资中的意义 “比较成本与比较利润率两者相关的主张” 边际产业扩张理

21、论关于小岛清理论的评价 存在的问题 合理之处 内部化理论市场内部化的动机 市场是不完全的，各种交易障碍和机制的缺陷妨碍了许多交易以及大量贸易利益的取得； 跨国公司可以通过对外直接投资，将交易活动改在公司所属的企业之间进行，从而形成一个内部市场，部分地取代外部市场，借以克服市场交易障碍和机制缺陷，以获得更大的贸易利益 内部化理论跨国公司实现内部化的途径 关键是要培养三个基本的市场主体(中间产品的供应者、需求者、市场的组织管理者) 目的主要不在于实现生产或资本集中产生的规模经济效益，而是为了取得内部化本身的好处 实行转移价格制度是保证内部市场有效运行的重要手段 内部化理论关于内部化理论的评价 内部

22、化理论的贡献 关于市场不完全属于市场机制内在缺陷的观点 ;关于市场不完全可以用内部化途径来消除的观点 ;关于跨国经营是市场内部化跨越国界的表现的观点 ;关于提高经营管理水平是跨国经营优势的主要来源的观点 内部化理论 内部化理论的缺陷 不能解释对外直接投资的时机、地理方向及其与跨国经营战略的联系，缺乏对世界经济环境或宏观经济影响的分析 国际生产折衷理论 国际生产折衷理论的特点和基本观点 国际生产折衷理论的特点 （1）吸收了过去20年中出现的各种对外直接投资理论的精华，尤其是继承和发扬了内部化理论；（2）与直接投资的所有形式都有关系；（3）能够解释企业进行国际经济活动的三种主要形式：对外直接投资、

23、出口贸易和许可证交易。国际生产折衷理论 国际生产折衷理论的基本观点 （1）企业有高于其他国家企业的垄断优势，如技术知识优势。 （2）企业通过内部市场来扩大对这些优势的利用比出售或出租给外国公司更有利。 （3）企业在东道国结合当地要素投入来利用其拥有垄断优势比利用母国要素投入更有利。 国际生产折衷理论如果企业具备以下三个条件，则进行FDI。1.拥有特定优势 也就是垄断优势。 （1）跨国公司由于多国经营所形成的优势； （2）跨国公司各分支机构在生产管理上的集中所形成的优势； （3）在同一区位内企业优势是指一国企业拥有优于当地企业的优势。 但外国企业无法获得或拥有的有利经营条件、资产及其所有权。它又

24、称为所有权特定优势、竞争优势或垄断优势。 国际生产折衷理论 2. 内部化特定优势 即企业将期拥有优势内部化后的收益超过把这些优势出售或者出租给外国当地公司的利得。 结构性的市场失灵；结构性的市场失灵； 交易性的市场失灵。交易性的市场失灵。 是指企业通过对外直接投资，将其所有权特定优势的利用内部化而拥有最大收益的优势 内部化优势对跨国公司的国际生产具有重要意义 跨国公司的内部化优势在技术等无形产品的生产和销售领域以及利用某些自然资源生产加工产品的生产和销售领域表现得最为突出。 国际生产折衷理论3、区位特定优势 即企业在东道国结合当地要素投入来利用其拥有优势会比单纯利用本国要素投入更有利。 区位优

25、势，是指一个国家相对于其他国家为外国企业在该国投资设厂提供的更有利的条件。是跨国公司对外直接投资的充分条件。 区位优势不仅决定着企业从事国际生产的倾向，而且决定着它的对外直接投资的部门结构、地区结构和国际生产的类型 （1）要素成本因素 东道国可提供的生产要素包括资金、劳动力、原材料和自然资源等。 劳动力要素由于其在国际间的流动性差，造成工资成本在世界各国的差别很大。劳动密集型产品通过FDI转移到劳动力较丰裕、工资成本较低国家和地区。 如20世纪70年代以来一些发达国家将其玩具、钟表、制鞋、电子装配等劳动密集型产业转移到当时工资水平较低的韩国、新加坡和我国台湾、香港等地。 在资金要素方面，资本相

26、对丰裕、资本盈利率较低国家的跨国公司常寻觅哪些融资成本低、资金盈利率高、金融市场相对完善的国家作为FDI东道国。 （2）市场特征 东道国市场的规模、地理位置、发展阶段消费水平、竞争程度和成长前景等特征是吸引国外投资者的重要因素。 市场容量要足够大 地理位置近，心理距离可能也会较近 文化、语言、风俗习惯等差异也会影响 （3）贸易壁垒因素 东道国的关税和非关税壁垒的存在，是影响直接投资与否的重要依据。 如：日本汽车在向美国市场出口受阻后，转为如：日本汽车在向美国市场出口受阻后，转为在美国境内直接投资生产制造销售。在美国境内直接投资生产制造销售。 如：加拿大政府对美国的商品实行高关税，借如：加拿大政

27、府对美国的商品实行高关税，借此来吸引美国直接投资。此来吸引美国直接投资。 （4）政府政策 从东道国政策来看，政府对外资的关税、市场准入、行业开放、税收、信贷、外汇管理以及对当地企业的购股、控股、参股等方面的一系列政策和法令都会对跨国公司的直接投资决策产生重要影响。 邓宁的“三优势”理论，即OIL理论 （Ownership-Internalization-Location）拥有优势拥有优势O内部化优内部化优势势 I区位优区位优势势L方式选择方式选择有有有FDI对外直对外直接投资接投资有有无出口出口有无无许可证安排许可证安排类型类型 所有权优势所有权优势 内部化优势内部化优势区位优势区位优势适合行

28、业适合行业1资源资源开发开发资本、技术和接资本、技术和接近市场近市场保证以适宜价格并稳定地得到保证以适宜价格并稳定地得到原材料供应，控制市场原材料供应，控制市场拥有资源拥有资源石油、铜、锡、锌、石油、铜、锡、锌、铝、香蕉、可可、铝、香蕉、可可、茶叶茶叶2 进口进口替代制替代制造业造业资本、技术、管资本、技术、管理和组织技能、理和组织技能、规模经济和牌号规模经济和牌号希望利用技术优势转让，信息希望利用技术优势转让，信息成本高，购置成本不确定成本高，购置成本不确定原料和劳动成本、原料和劳动成本、市场、政府政策市场、政府政策计算机、医药、汽计算机、医药、汽车、卷烟车、卷烟3 合理合理化专业化专业分工

29、分工资本、技术、管资本、技术、管理和组织技能、理和组织技能、规模经济、牌号规模经济、牌号和接近市场和接近市场（1）希望利用技术优势转让，）希望利用技术优势转让，信息成本高，购置成本不确定，信息成本高，购置成本不确定，分工协作地效益；分工协作地效益；（2）垂直结合经济性）垂直结合经济性（1）产品专业化、）产品专业化、集中化经济性；集中化经济性；（2）劳动成本低、）劳动成本低、政府鼓励当地生产政府鼓励当地生产（1）汽车、电器）汽车、电器设备、农机设备、农机（2）家电、纺织、）家电、纺织、服装、照相机服装、照相机4.贸易贸易与分销与分销产品分销产品分销保障销售出路，保护公司牌号保障销售出路，保护公司

30、牌号声誉声誉当地市场，需要接当地市场，需要接近消费者，售后服近消费者，售后服务务多种商品，特别是多种商品，特别是需要同消费者密切需要同消费者密切接近的接近的5.附属附属性服务性服务接近市场接近市场希望利用技术优势转让，信息希望利用技术优势转让，信息成本高，购置成本不确定保障成本高，购置成本不确定保障销售出路，保护公司牌号声誉销售出路，保护公司牌号声誉市场市场保险、银行、咨询保险、银行、咨询6.其他其他多样化（包括地多样化（包括地理多样化）理多样化）多种多样多种多样市场市场（1）证券、投资、）证券、投资、资产管理；（资产管理；（2）需要空间联系的行需要空间联系的行业，如航空、旅馆业，如航空、旅馆国际生产折衷理论邓宁的基本结论 内容 对外直接投资是充分利用三类优势的最佳方