国际金融课设

1、国际金融课程设计报告书目录第一章：引言.1第二章：国际收支平衡表分析.22.1总量及差额分析.22.2 2012年度经常账户分析及资本和金融账户分析.32.3针对2012年货物和服务贸易分析.42.4 2012年资本和金融账户分析.52.5 2012年度国际收支平衡表小结.72.6储备资产变动分析.72.7净误差与遗漏分析.8第三章 结论及改进措施.93.1结论.9 3.2国际收支存在的问题及造成的影响.93.3政策建议.9附件.10中国近3年(2011-2013年)国际收支平衡表分析国际收支状况第一章 引言随着经济全球化和中国经济的迅猛发展，中国已经成为影响世界经济格局的重要力量，但是中国的

2、双顺差和外汇储备给中国经济发展带来了巨大的压力，它制约了中国经济的进一步发展，国际收支不平衡这一问题成为了我国经济运行的突出问题。国际收支平衡表是系统的记录一定时期内一国对外国的全部经济交易的统计报表。其标准组成部分由经常账户、资本与金融账户和错误与遗漏账户构成，经常项目包括四个子项目，即货物贸易、服务贸易、收益和经常转移。对于商品和服务贸易，我们比较熟悉，收益包括职工报酬和投资收益。资本与金融账户是指资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户，它包括资本账户和金融账户。资本项目指资本性转移，以及非金融性资产的获得、出让。金融项目包括直接投资、证券投资、其他投资及储备资产。错误与遗漏账户是为了轧

3、平国际收支平衡表中借贷总额而设立的项目，它归结了各种统计误差和人为差异，其数值与经常账户、资本与金融账户余额之和相等，方向相反。国际收支平衡表采用复式记账法。所有的收入记在贷方，所有的支出记在借方。不论是对于实际资源还是金融资产，借方表示该经济资产（资源）持有量的增加，贷方表示资产（资源）持有量的减少。计入借方的账目包括：1.反映进口实际资源的经常项目。2.反映资产增加或负债减少的金融项目。计入贷方的项目包括：1.表明出口实际资源的经常项目。2.反映资产减少或负债增加的金融项目。国际收支平衡表集中反映了一国国际收支的具体构成和总貌,为一国政府制定宏观经济政策提供了重要依据。透过国际收支平衡表，

4、可以发现中国国际收支的结构特征、问题所在，进而提出改进措施及政策建议。分析中国近三年的国际收支平衡表可以了解中国贸易规模变化，和贸易逆顺差，了解本国资本的投入变化情况。从而了解到我国收支失衡的原因及其影响，并针对这些问题提出相关解决建议，对国际收支结构进行分析，从结构变化中发现问题找出原因，进而改善中国国际收支不平衡的现状。第2章 国际收支平衡表分析2.1总量及差额分析 表一：中国国际收支平衡表（2011-2013年）单位：亿美元项目年份201120122013经常项目差额261130542017资本和金融项目差额180822602211净误差和遗漏-435-597-350储备资产变动额-39

5、84-4717-3878近三年，我国国际贸易交往频繁，国际规模收支不断扩大，透过国际收支平衡表，可以发现中国国际收支的结构特征及问题，下面就中国近三年国际收支平衡表的数据进行图形分析由上图可以看出，我国国际收支概况：第一，2011年至2013年这三年中我国的经常项目和资本与金融项目差额是正数，即呈现双顺差。这也是国际收支总体保持顺差的重要原因。第二，经常项目差额在国际收支总差额中比重大体呈现下降趋势，资本和金融项目差额在国际收支总差额中的比重大体呈现增长的趋势，说明资本和金融项目差额对我国国际收支总差额的影响越来越大；第三，储备资产变动额为负数，表明我国整体国际收支呈现盈余状态。第四，净误差与

6、遗漏平稳地在一定范围内波动，说明这三年间经常账户下的各国际间的经济交易都比较正常和合理。2.2 2012年度经常账户分析及资本和金融账户分析表二 经常账户分析 单位：亿美元项目差额贷方借方货物和服务23211581413272收益30414461142经常转移42949566图二 2011与2012年经常账户数据比较 经常项目主要反映一个国家与其他国家之间实际资源的转移状况。货物（贸易往来，即各种物质商品的输出入。出口列为贷方金额，进口列为借方金额）；服务包括运输、旅游以及在国际贸易中地位越来越重要的其他项目，如通信、金融、计算机服务、专有权征用和特许以及其他商业服务。收入列为贷方金额，支出列

7、为借方金额。收益记录是因生产要素在国际间的流动引起的要素报酬收支。国际间的生产要素流动包括劳工的输出输入和资本的输出输入。由上图可知2012年经常账户差额较2011年的数据金额上涨，我国的经济账户各项项目从2011年到2012年呈稳步上升趋势,表明我国的经济实力逐年增强。经常项目持续保持较大顺差，主要受货物与服务贸易的影响。首先货物和服务贸易及经常转移的差额增长较小；其次，通过2012年借方与贷方的数据比较，2012年保持顺差状态；最后由于我国经济快速发展，2012年比2011年收益明显提高。2.3针对2012年货物和服务贸易分析表三 2012年货物和服务贸易数据比较 单位：亿美元项目差额贷方

8、借方货物25421581413272服务-22117121933图三 2012年服务贸易逆差项目分析根据表四可知，经常项目持续保持较大顺差，主要受货物贸易的影响。近年来，货物进出口贸易规模保持增长，服务贸易呈逆差局面，这主要是由于我国服务行业的整体水平与世界发达国家的差距很大，在这一项上主要靠进口。按国际收支统计口径，2012年，我国服务贸易同比增长 9%，增速较货物贸易高 3个百分点。我国服务行业的整体水平和世界发达国家的差距依然很大，2012年，我国服务贸易逆差达到221亿美元，由图三中可看出其中运输、旅游、保险服务及专有权利使用费和特许费所占比重较多，反映了国内经济和货物贸易发展所产生的

9、国际航运#货运保险#先进技术等方面的竞争力不强。值得一提的是，旅游项目首次超过运输项目，成为逆差的最大来源。一方面，由于我国经济快速发展，国民收入水平以及对生活品质的要求提高，出境旅游及留学的人数大幅增长，大量资本汇出；另一方面，近年来人民币持续升值，更加刺激了旅游项目的逆差扩大2.4 2012年资本和金融账户分析资本项目：包括资本转移和非金融资产的收买和放弃。如专利、版权、商标、经销权以及租赁和其他可转让合同交易。本国向他国转出，代表资金流出，计入借方；他国向本国转入，代表资金流入，计入贷方。金融项目：金融账户包括了引起一个经济体对外资产和负债所有权变更的所有权交易。根据投资类型和功能可分为

10、直接投资、证券投资、其他投资和储备资产四类；按资金流向构成的债权债务分为资产、负债（本国作为债权方的记为资产，外国作为债权方的记为负债），其中直接投资分为外国在华直接投资（视同于负债）和我国在外直接投资（视同于资产）。表四 资本和金融账户分析单位：亿美元项目差额贷方借方资本46482金融2214110328818图四 2011年与2012年资本和金融账户数由上图可知，2012年资本项目和金融项目都有所增长，并且继续保持着顺差的趋势，较资本而言，金融的金额更高，显示出资本与金融项目的差额主要体现在金融项目差额上，金融项目的变化决定着资本与金融项目的变化。表示金融下的子项目，如直接投资、证券投资和

11、其他投资都较高。如下表：表四 2012年金融项目数据分析 单位：亿美元项目差额贷方借方直接投资7031502799证券投资387981594其他投资67952994620由表四可知金融项目各子项目处于顺差，也就是盈余状况，表示在对外金融交往中资金净流入，按国际收支统计口径，2012年我国在外直接投资同比增长29%，其直接原因是对外直接投资资本金跨境流动规模大幅增长。我国吸引外国直接投资与我国对外直接投资超过发展中国家，但远远低于世界平均水平和发达国家，说明我国的对外直接投资还需进一步拓展。我国证券投,资项下实现顺差 387亿美元，对外证券投资恢复增长体现了藏汇于民的积极成效，相较于其他新兴经济

12、体，我国主权信用评级较高#资本市场容量较大、经济发展前景较好，加之国际金融环境的调整改善，全球投资者选择人民币进行分散投资，激发了我国证券市场上境外投资的活跃性。我国其他投资净流入679亿美元。2.5 2012年度国际收支平衡表小结 2012年，我国国际收支规模稳定增长，经常项目增长幅度较大，资本和金融项目由顺差转为逆差，国际收支不平衡状况有所改善，但依然存在不少问题，需要有关部门调整改善。2.6储备资产变动分析储备与相关项目包括货币当局可随时动用并控制在手的资产，包括外汇、黄金和分配的特别提款权（SDR），在国际货币基金组织的储备头寸（普通提款权）。国际收支平衡中各类项目却经常是不平衡的。在

13、全球大多数国家的国际收支活动中，国际收支顺差的结果会导致储备资产增加，国际收支逆差会导致储备资产的减少。储备资产是指一国货币当局为了平衡国际收支，干预外汇市场以影响汇率水平或其他项目而拥有控制并被各国所普遍接受的各种外国资产。本年度储备增加额列为借方金额，其减少额列为贷方金额，二者相抵得出净增额或净减额。图五 2011-2013年 储备资产变动分析资产的增加是属于借方账目而减少则属于贷方账目，因此，负数的储备资产变动额是显示储备资产的增加，而正数则显示减少。国际储备的主要作用之一是弥补国际收支逆差，因此，一国的国际收支状况对该国的储备需求具有决定性的影响。一般来说，一国国际储备需求与其国际收支

14、逆差呈正方向变化，逆差出现的频率越高，数额越大，对国际储备的需求量也就越大。另一方面，一国国际储备需求与其国际收支顺差呈反方向变化，一国若出现持续性顺差，对国际储备的需求就相应地逐渐减少。2.7净误差与遗漏分析误差与遗漏是指编制国际收支平衡表时，因资料不完整，统计时间和计价标准不一致导致货币换算等因素造成的差错和遗漏。国际收支平衡表的编制人员为了使国际收支平衡表的借方总额与贷方总额相等，人为地在平衡表中设立净误差与遗漏项，来抵消净的借方余额或净的贷方余额。当国际收支平衡表的贷方出现余额，就在借方注上一笔数目相等的误差，反之则也是。图六 2011年到2013年净误差与遗漏项目表五2011年到20

15、13年净误差与遗漏项目 单位：亿美元 年份 项目差额贷方借方2011-43504352012-59705972013-3500350从2011年到2013年我国的净误差与遗漏项目总体上借方在减少且波动幅度较大，不稳定，虽然2012年借方项目突然增加，但2013年借方较于之前两年都有减少。针对我国净误差与遗漏项目差额较大的问题，可以采取以下几个方面的措施：第一，进一步完善国际收支申报制度，重点选取进出口大或者外商直接投资额大的企业作为申报的主要对象，集中力量对企业报送的数据与企业的财务报表中的数据进行核对，减少差错的发生。第二，加强制度建设，继续推动及时性，准确性，可比性兼备的国际收支统计体系的

16、建立。第三，进一步完善各项外汇管理政策，引导和规范外汇市场经济行为。第四，加强对非法外汇交易活动的打击力度。 第三章 结论及改进措施3.1结论： 从2011-2013年中国国际收支平衡表分析可得,我国的国际贸易总体上呈上升趋势，经济实力不断增强国际收支进入飞速发展阶段,经常项目和资本和金融项目出现双顺差,但是不管是顺差还是逆差，都不是理想的状态。我们应当处理好“双顺差”与保持内外部经济平衡之间的关系，力求引资增加，扩大对外投资，实现总差额的较小顺差，维持国民经济的长期平稳较快发展。3.2国际收支存在的问题及造成的影响（一）经常项目和资本金融项目的长期双顺差，是国际收支存在的最大问题；（二）长期双顺差造成的影响：长期的双顺差虽然可以使外汇储备继续较快增长，人民币支付能力增强，国际偿付能力提高，但反方面的影响也很明显。1.出口的增加和外币的流入使外汇供给增加，但供给的无条件和需求的有条件使央行成为最终市场出清者；2. 双顺差所带来的基础货币投放和出口退税大都集中在外商投资企业以及沿海地区的外贸部门，这种优先的金融支持不利于地区之间的协调发展；3. 双顺差使贸易摩擦加剧，加剧了国际间的贸易竞争；4. 贸易的巨额顺差，导致了资源的浪费和环境的破坏。3.3政策建议一）