基金从业《证券投资基金基础知识》考前密押卷(二)

1、基金从业证券投资基金基础知识考前密押卷（二）一、单选题（共100题，每小题1分，共100分）。以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。第1题（）亦称损益表，反映一定时期的总体经营成果。A.资产负债表B.利润表C.现金流量表D.所有者权益变动表【正确答案】B【你的答案】【答案解析】（P139）利润表亦称损益表，反映一定时期（如一个会计季度或会计年度）的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因。利润表由三个主要部分构成。第一部分是营业收入；第二部分是与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用；第三部分是利润。本题1分第2题流动比率的公式是（）。A.流动比率=流动资产/流

2、动负债B.流动比率=（流动资产-存货）/流动负债C.流动比率=流动负债/流动资产D.流动比率=（流动负债-存货）/流动资产【正确答案】A【你的答案】【答案解析】（P144）流动比率是最广为人知、应用最广泛的比率之一，其公式为：流动比率=流动资产/流动负债。流动比率可以看成是流动资产对于流动负债的覆盖率。本题1分第3题净利润除以所有者权益等于（）。A.销售利润率B.净资产收益率C.资产收益率D.总资产收益率【正确答案】B【你的答案】【答案解析】（P147）销售利润率是指每单位销售收入所产生的利润；资产收益率计算的是每单位资产能带来的利润；净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位的所有者权益能够带来

3、的利润。本题1分第4题（）用来体现企业经营期间的资产从投入到产出的流转速度。A.应收账款周转率B.存货周转率C.总资产周转率D.营运效率【正确答案】D【你的答案】【答案解析】（P146）营运效率用来体现企业经营期间的资产从投入到产出的流转速度，可以反映企业资产的管理质量和利用效率。营运效率比率可以分成两类：一类是短期比率，另一类是长期比率。本题1分第5题下列不属于常用的财务杠杆比率的是（）。A.资产负债率B.权益乘数和负债权益比C.利息倍数D.资产收益率【正确答案】D【你的答案】【答案解析】（P144145）财务比率分析是指用财务比率来描述企业财务状况、盈利能力以及流动性的分析方法。财务比率通

4、过不同的会计数据计算形成，通常以比值的形式出现。常用的财务杠杆比率包括资产负债率、权益乘数和负债权益比、利息倍数。本题1分第6题在基金投资管理领域中，我们经常应用（）来作为评价基金经理业绩的基准。A.高位数B.分位数C.中位数D.标准差【正确答案】C【你的答案】【答案解析】（P159）由于中位数能够代表一般水平，在基金投资管理领域中，我们经常应用中位数来作为评价基金经理业绩的基准。本题1分第7题下列关于资产负债率的说法中，错误的是（）。A.资产负债率是使用频率最高的债务比率B.资产负债率多大最为合适，是难以精确计算决定的C.资产负债率在同行业企业中有较大的参考价值D.资产负债率=资产/负债【正

5、确答案】D【你的答案】【答案解析】（P145）资产负债率是负债总额（包括短期负债和长期负债）占总资产的比例，资产负债率=负债/资产，资产负债率是使用频率最高的债务比率。即资产负债率多大最为合适，是难以精确计算决定的。资产负债率在同行业企业的比较中有较大的参考价值，其余情况下，应该根据企业具体的资本结构与价值关系，遵循适中原则进行判断。本题1分第8题数据分布越散，其波动性和不可预测性（）。A.越强B.越弱C.没有影响D.视情况而定【正确答案】A【你的答案】【答案解析】（P157）很多情况下，我们不仅需要了解数据的期望值和平均水平，还要了解这组数据分布的离散程度。分布越散，其波动性和不可预测性也就

6、越强。本题1分第9题所有者权益包括（）。.股本.资本公积.盈余公积.债务A.、B.、C.、D.、【正确答案】A【你的答案】【答案解析】（P137）所有者权益包括以下四部分：一是股本，即按照面值计算的股本金。二是资本公积，包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转入等。三是盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积。四是未分配利润，指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润。本题1分第10题假设企业年初存货是20 000元，年末存货是5 000元，那么年均存货是（）元。A.7 000B.25 000C.12 500D.3 500【正确答案】C【你的答案】【答案解析】（P146

7、）年均存货通常是指年内期初存货和期末存货的算术平均数。年均存货=（20 000+5 000）/2=12 500（元）。本题1分第11题李先生拟在5年后用200 000元购买一辆车，银行年利率为12%，李先生现在应存入银行（）元。A.120 000B.134 320C.113 485D.150 000【正确答案】C【你的答案】【答案解析】（P152）根据复利终值公式可以推算出复利现值的计算公式，PV=FV/（1+i）n。FV表示终值,PV表示本金或现值，PV=200 000/（1+12%）5=113 485（元）。本题1分第12题正态分布密度函数的显著特点是（）。A.中间低两边高B.中间高两边低

8、C.向右上方倾斜D.向右下方倾斜【正确答案】B【你的答案】【答案解析】（P160）正态分布密度函数的显著特点是中间高两边低，由中间向两边递减，并且分布左右对称，是一条光滑的“钟形曲线”。本题1分第13题股票的特征不包括（）。A.偿还性B.风险性C.收益性D.流动性【正确答案】A【你的答案】【答案解析】（P171）股票的特征包括收益性、风险性、流动性、永久性、参与性。本题1分第14题一个拥有100%权益资本的公司被称为（）。A.杠杆公司B.无杠杆公司C.全资公司D.无负债公司【正确答案】B【你的答案】【答案解析】（P167）有负债的公司被称为杠杆公司。一个拥有100%权益资本的公司被称为无杠杆公

9、司，因为它没有债权资本。本题1分第15题可转债的价值必须（）普通债券的价值。A.高于B.低于C.等于D.不确定【正确答案】A【你的答案】【答案解析】（P177）可转债的市场价值表现为其在二级市场的价格，其市场价值通常高于转换价值。若可转债不能转换成股票，则其价值会是普通债券的价值或者“债券底价”。可转债的价值必须高于普通债券的价值，因为可债券的价值实际上是一个普通债券加上一个有价值的看涨期权。本题1分第16题（）是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强。A.市场风险B.经营风险C.流动性风险D.财务风险【正确答案】A【你的答案】【答案解析】（P179）系统性风险，也可称为市场风

10、险，是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动，以及政治因素的干扰等。本题1分第17题相关系数的（）大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。A.概率B.标准差C.绝对值D.期望收益【正确答案】C【你的答案】【答案解析】（P162）相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。相关系数的绝对值大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。本题1分第18题（）是公司清算时每一股份所代表的实际价值。A.股票的票面价值B.股票的清算价值C.股票的账面价值D.股票的内在价值【正确答案】B【你的答案】【答案解析】（P17

11、2）股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。理论上，股票的清算价值应与账面价值一致，但实际上并非如此。只有当清算时的资产实际出售额与财务报表上反映的账面价值一致时，每一股的清算价值才会和账面价值一致。本题1分第19题风险溢价是为（）投资者购买风险资产而向他们提供的一种额外的期望收益率。A.风险偏好型B.风险厌恶型C.风险中立型D.以上所有【正确答案】B【你的答案】【答案解析】（P180）风险溢价是为风险厌恶的投资者购买风险资产而向他们提供的一种额外的期望收益率，即风险资产的期望收益率由两部分构成，用公式表示为：风险资产期望收益率=无风险资产收益率+风险溢价。本题1分第20题下列属于

12、中央银行的货币政策工具的是（）。.公开市场操作.利率水平的调节.存款准备金率的调节.预算赤字A.、B.、C.、D.、【正确答案】A【你的答案】【答案解析】（P185）中央银行的货币政策采用的三项政策工具有：（1）公开市场操作，其主要内容是央行在货币市场上买卖短期国债。（2）利率水平的调节。（3）存款准备金率的调节。本题1分第21题首次公开发行是发行人在满足必备的条件，经（）审核、核准或注册后，通过证券承销机构面向社会公众公开发行股票并在证券交易所上市的过程。A.证券监管机构B.证券承销机构C.证券交易所D.发行人【正确答案】A【你的答案】【答案解析】（P180）通常，首次公开发行是发行人在满足

13、必备的条件，经证券监管机构审核、核准或注册后，通过证券承销机构面向社会公众公开发行股票并在证券交易所上市的过程。本题1分第22题下列股票估值方法中，不属于相对价值法的是（）。A.市盈率模型B.企业价值倍数C.经济附加值模型D.市销率模型【正确答案】C【你的答案】【答案解析】（P197）普通股估值的相对价值法有市盈率模型、市净率模型、市销率模型、市现率模型、企业价值倍数等。经济附加值模型是绝对价值法。本题1分第23题若证券A与证券B的相关系数为0.5，则两者之间的关系是（）。A.不相关B.负相关C.比例相关D.正相关【正确答案】D【你的答案】【答案解析】（P162）若两个证券之间的相关系数大于0

14、小于1，则两者之间存在正相关关系。本题1分第24题下列关于可转换债券的说法中，错误的是（）。A.可转换债券赋予了投资人在股票上涨到一定价格的条件下转换为发行人普通股票的权益B.可转换债券赋予投资人一个保底收入C.可转换债券是混合债券D.在一段时间后，持有者必须按约定的转换价格将公司债券转换为普通股股票【正确答案】D【你的答案】【答案解析】（P203）可转换债券是指在一段时间后，持有者有权按约定的转换价格或转换比率将公司债券转换为普通股股票。本题1分第25题（）是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。A.内在价值法B.相对价值法C.外在价值法D.绝对价值法【正确答案】A【你的答案】【答案

15、解析】（P191）内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估，具体又分为股利贴现模型（DDM）、自由现金流量贴现模型（DCF）、超额收益贴现模型等。本题1分第26题按债券持有人收益方式分类，债券可分为（）。.固定利率债券.浮动利率债券.累进利率债券.免税债券A.、B.、C.、D.、【正确答案】D【你的答案】【答案解析】（P201）按债券持有人收益方式分类，债券可分为固定利率债券、浮动利率债券、累进利率债券和免税债券等。本题1分第27题债券的价格与利率呈（）变动关系。A.正向B.反向C.同向D.不确定【正确答案】B【你的答案】【答案解析】（P207）债

16、券的价格与利率呈反向变动关系：利率上升时，债券价格下降；利率下降时，债券价格上升。本题1分第28题（）是一种按照票面金额计算利息，票面上附有作为定期支付利息凭证的期票的债券。A.零息债券B.固定利率债券C.公债D.国债【正确答案】B【你的答案】【答案解析】（P210）固定利率债券是一种按照票面金额计算利息，票面上附有作为定期支付利息凭证的期票的债券。投资者不仅可以在债券期满时收回本金，而且可以定期获得固定的利息收入。本题1分第29题中国债券交易市场体系的三个发展阶段不包括（）。A.以柜台市场为主B.以交易所市场为主C.以银行间市场为主D.以场外市场为主【正确答案】D【你的答案】【答案解析】（P

17、208）中国债券市场是从20世纪80年代开始逐步发展起来的，经历了以柜台市场为主、以交易所市场为主和以银行间市场为主的三个发展阶段。本题1分第30题下列不属于通货膨胀测量主要采用的物价指数的是（）。A.居民消费价格指数B.GDPC.商品价格指数D.生产者物价指数【正确答案】B【你的答案】【答案解析】（P184）通货膨胀的测量主要采用物价指数，如居民消费价格指数、生产者物价指数、商品价格指数等。不同的指数有着不同的受测经济范围和不同物品的价格比重。本题1分第31题到期收益率的影响因素主要有（）。.票面利率.债券市场价格.计息方式.再投资收益率A.、B.、C.、D.、【正确答案】D【你的答案】【答

18、案解析】（P212）到期收益率的影响因素主要有以下四个：票面利率；债券市场价格；计息方式；再投资收益率。本题1分第32题某种贴现式国债面额为100元，贴现率为3.82%，到期时间为90天，则该国债内在价值为（）元。A.98.034B.99.045C.97.455D.93.243【正确答案】B【你的答案】【答案解析】（P210）该国债的内在价值=100（1-90/3603.82%）=99.045（元）。本题1分第33题有保证债券根据（）不同，可分为抵押债券、质押债券和担保债券。A.保证的形式B.交易方式C.计息与付息D.基准利率【正确答案】A【你的答案】【答案解析】（P204）有保证债券根据保证

19、的形式不同，可分为抵押债券、质押债券和担保债券。本题1分第34题（）是一种没有到期日的特殊债券。A.国债B.零息债券C.固定利率债券D.统一公债【正确答案】D【你的答案】【答案解析】（P211）统一公债是一种没有到期日的特殊债券。本题1分第35题（）策略保证投资者有充足的资金可以满足预期现金支付的需要。A.所得免疫B.价格免疫C.或有免疫D.利息免疫【正确答案】A【你的答案】【答案解析】（P218）所得免疫策略保证投资者有充足的资金可以支付预期现金的需要。这对于养老基金、社保基金、保险基金等机构投资者具有重要的意义，因为这类投资者对资产流动性的要求很高。本题1分第36题国债回购作为一种短期融资

20、工具，在各国市场中最长期限均不超过（）。A.3个月B.1年C.6个月D.1个月【正确答案】B【你的答案】【答案解析】（P220）国债回购作为一种短期融资工具，在各国市场中最长期限均不超过1年。本题1分第37题在我国，货币市场工具不包括（）。A.银行间短期资金B.1年以内（含1年）的银行定期存款和大额存单C.剩余期限在397天以内（含397天）的债券D.期限在1年以上（含1年）的债券回购【正确答案】D【你的答案】【答案解析】（P219）在我国，货币市场工具主要包括银行间短期资金、1年以内（含1年）的银行定期存款和大额存单、剩余期限在397天以内（含397天）的债券、期限在1年以内（含1年）的债券

21、回购、期限在1年以内（含1年）的中央银行票据、证监会及中国人民银行认可的其他具有良好流动性的金融工具。本题1分第38题下列关于信用利差特点的表述中，错误的是（）。A.信用利差随着经济周期的扩张而扩张，随着经济周期的收缩而缩小B.对于给定的非政府部门的债券、给定的信用评级，信用利差随着期限增加而扩大C.信用利差的变化本质上是市场风险偏好的变化，受经济预期影响D.从实际数据看，信用利差的变化一般发生在经济周期发生转换之前，因此，信用利差可以作为预测经济周期活动的指标【正确答案】A【你的答案】【答案解析】（P215）信用利差随着经济周期的扩张而缩小，随着经济周期的收缩而扩张。当经济处于收缩或下滑期时

22、，公司的盈利能力下降，现金流恶化，这会影响到债务人履行债务合同的能力。本题1分第39题1938年，麦考利为评估债券的平均还款期限，引入（）的概念。A.凸度B.信用利差C.收益率曲线D.久期【正确答案】D【你的答案】【答案解析】（P215）1938年，麦考利为评估债券的平均还款期限，引入久期的概念。麦考利久期，又称为存续期，指的是债券的平均到期时间，他是从现值的角度度量了债券的现金流的加权平均年限。本题1分第40题按回购期限划分，我国在交易所挂牌的国债回购不包括（）。A.1天B.2天C.3天D.5天【正确答案】D【你的答案】【答案解析】（P220）按回购期限划分，我国在交易所挂牌的国债回购可以分

23、为1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天以及182天。国债回购作为一种短期融资工具，在各国市场中最长期限均不超过1年。本题1分第41题有效的投资策略可以投资于债券投资组合，获得的利息和收回的本金恰好满足未来现金需求，这种方法称为（）。A.竖直配比策略B.久期配比策略C.现金配比策略D.价格免疫策略【正确答案】C【你的答案】【答案解析】（P218）有效的投资策略可以投资于债券投资组合，获得的利息和收回的本金恰好满足未来现金需求，这种方法称为现金配比策略。现金配比策略限制性强，弹性较小。本题1分第42题中期票据采用注册发行，最大注册额度不超过企业净资产的（）。A.30%B.40%C.

24、50%D.80%【正确答案】B【你的答案】【答案解析】（P223）中期票据采用注册发行，最大注册额度不超过企业净资产的40%。额度一经注册，两年内有效。本题1分第43题下列不属于衍生工具特点的是（）。A.跨期性B.杠杆性C.联动性D.确定性【正确答案】D【你的答案】【答案解析】（P232）与股票、债券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性四个显著的特点。本题1分第44题期货交易清算价即每个营业日的收盘前（）秒或（）秒内成交的所有交易的价格平均数。A.30；60B.30；90C.45；60D.45；90【正确答案】A【你的答案】【答案解析】（P241）盯市是期

25、货交易最大的特征又称为“逐日结算”，即在每个营业日的交易停止以后，成交的经纪人之间不直接进行现金结算，而是将所有的清算事务都交由清算机构办理。期货交易清算价即每个营业日的收盘前30秒或60秒内成交的所有交易的价格平均数。本题1分第45题（）是指赋予期权的买方在事先约定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的标的资产的权利的合约。A.实值期权B.看跌期权C.平价期权D.看涨期权【正确答案】D【你的答案】【答案解析】（P246）按期权买方的权利分类，期权可分为看涨期权和看跌期权两种。看涨期权是指赋予期权的买方在事先约定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的标的资产的权利的合约。本题1分第

26、46题（）允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权。A.欧式期权B.美式期权C.看涨期权D.看跌期权【正确答案】B【你的答案】【答案解析】（P246）美式期权允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权。美式期权的买方既可以在期权到期日这一天行使期权，也可以在期权到期日之前的任何一个交易时段执行期权。超过到期日，美式期权同样失效。本题1分第47题下列不属于期货市场基本功能的是（）。A.价格发现B.投机C.风险管理D.套现【正确答案】D【你的答案】【答案解析】（P242243）一般而言，期货市场的基本功能有以下三种：风险管理、价格发现、投机。期货市场最基本的功能就是风险管理。本题1分第48题（）

27、年12月，国内第一只真正意义上运用股指期货工具进行风险对冲的公募基金成立。A.2000B.2001C.2012D.2013【正确答案】D【你的答案】【答案解析】（P243）2013年12月，国内第一只真正意义上运用股指期货工具进行风险对冲的公募基金嘉实绝对收益策略定期开放混合基金成立。该基金采用以市场中性投资策略为主的多种绝对收益策略。本题1分第49题下列关于期权合约的说法中，错误的是（）。A.标的资产即期权合约中约定交易的资产B.期权费是期权合约的价格，更准确地说，是期权合约所规定的权利的价格C.买方为买入期权的一方，即支付费用从而获得权利的一方，也称为期权的多头D.卖方为卖出期权的一方，也

28、称期权的多头【正确答案】D【你的答案】【答案解析】（P245246）卖方为卖出期权的一方，即获得费用因而承担着在规定的时间内履行该期权合约义务的一方，也称期权的空头；买方为买入期权的一方，即支付费用从而获得权利的一方，也称为期权的多头。本题1分第50题（）是期权合约中的唯一的变量。A.期权费B.执行价格C.标的资产D.到期日【正确答案】A【你的答案】【答案解析】（P245）期权费是指期权买方获取期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用。这一费用一旦支付，则不管期权买方是否执行期权均不会被退给卖方。它是期权合约中的唯一的变量。本题1分第51题全球另类投资管理百强企业的资产首要投资对象仍然是（）

29、。A.私募股权投资B.大宗商品C.房地产D.对冲基金【正确答案】C【你的答案】【答案解析】（P257）按照另类投资产品类别来分析，全球另类投资管理百强企业的资产首要投资对象仍然是房地产，其次是私募股权投资，再次是大宗商品。本题1分第52题下列属于另类投资局限性的是（）。.缺乏信息透明度.流动性较差.估值难度大.杠杆率偏低A.、B.、C.、D.、【正确答案】A【你的答案】【答案解析】（P259260）另类投资的局限性有：（1）缺乏监管和信息透明度。相比于包括股票和固定收益证券在内的传统投资产品而言，另类投资缺乏信息的透明度，缺乏管制。（2）流动性较差，杠杆率偏高。（3）估值难度大，难以对资产价值

30、进行准确评估。本题1分第53题有限合伙制最早产生于（）。A.英国B.美国C.俄罗斯D.瑞典【正确答案】B【你的答案】【答案解析】（P265）私募股权投资基金通常分为有限合伙制、公司制和信托制三种组织结构。有限合伙制最早产生于美国硅谷，目前成为私募股权投资最主要的运作方式。其合伙人由有限合伙人和普通合伙人构成。本题1分第54题（）的优点在于将外部股权全部内部化，使得对象企业保持充分的独立性。A.破产清算B.买壳上市或借壳上市C.管理层回购D.二次出售【正确答案】C【你的答案】【答案解析】（P266）私募股权投资基金在完成投资项目之后，主要采取的退出机制是：首次公开发行，买壳上市或借壳上市，管理层

31、回购，二次出售，破产清算。管理层回购是指私募股权投资基金将其所持有的创业企业股权出售给企业的管理层从而退出的方式。优点在于将外部股权全部内部化，使得对象企业保持充分的独立性。本题1分第55题目前，中国外汇交易中心人民币利率互换参考利率不包括（）。A.上海银行间同业拆放利率B.国债回购利率（7天）C.1年期定期存款利率D.3年期定期存款利率【正确答案】D【你的答案】【答案解析】（P250）近年来我国互换合约市场高速增长，互换合约也成为许多投资组合的重要组成部分，目前，中国外汇交易中心人民币利率互换参考利率包括上海银行间同业拆放利率、国债回购利率（7天）、1年期定期存款利率，互换期限从7天到3年，

32、交易双方可协商确定付息频率、利率重置期限等。本题1分第56题私募股权投资广泛使用的战略不包括（）。A.成长权益B.风险投资C.危机投资D.私募股权一级市场投资【正确答案】D【你的答案】【答案解析】（P262263）私募股权投资包含多种不同形式，最为广泛使用的战略包括：风险投资、成长权益、并购投资、危机投资和私募股权二级市场投资,不包括私募股权一级市场投资。本题1分第57题新证券投资基金法在（）年开始实施。A.2012B.1990C.2013D.2012【正确答案】C【你的答案】【答案解析】（P258）新证券投资基金法在2013年实施之后，国内基金中才允许发展公募另类投资基金，国内的黄金ETF在

33、2013年密集上市，还有相关的黄金ETF联结基金产品同时进入了市场。本题1分第58题下列关于J曲线的说法中，错误的是（）。A.这条曲线是以收益率为横轴、以时间为纵轴的一条曲线B.J曲线是能够很好地衡量私募股权基金总成本和总潜在回报的工具C.这条曲线是以时间为横轴、以收益率为纵轴的一条曲线D.对于私募股权基金管理者而言，J曲线意味着需要尽量缩短该曲线，尽快达到投资者所希望的收益回报【正确答案】A【你的答案】【答案解析】（P262）通常，投资者考察其所投资的私募股权基金收益状况时，会画出一条曲线，这条曲线是以时间为横轴、以收益率为纵轴的一条曲线，称为J曲线。J曲线是能够很好地衡量私募股权基金总成本

34、和总潜在回报的工具。本题1分第59题在我国的有限合伙制中，通常由（）担任普通合伙人的角色。A.基金管理人B.基金托管人C.主承销商D.基金投资者【正确答案】A【你的答案】【答案解析】（P265）在中国，通常由基金管理人员担任普通合伙人的角色。在有限合伙制当中，普通合伙人主要代表整个私募股权投资基金对外行使各种权利，对私募股权投资基金承担无限连带责任，收入来源是基金管理费和盈利分红。本题1分第60题下列选项中，不属于房地产投资信托基金特点的是（）。A.风险较低B.抵补通货膨胀效应C.流动性强D.信息不对称程度较高【正确答案】D【你的答案】【答案解析】（P270）房地产投资信托基金具有以下特点：（

35、1）流动性强。（2）抵补通货膨胀效应。（3）风险较低。（4）信息不对称程度较低。本题1分第61题纽约商品交易所的石油合约以（）桶为最小交易单位，芝加哥商品交易所的小麦以（）蒲式耳为最小交易单位。A.500；1 000B.1 000；5 000C.500；5 000D.5 000；1 000【正确答案】B【你的答案】【答案解析】（P273）纽约商品交易所的石油合约以1 000桶为最小交易单位，芝加哥商品交易所的小麦以5 000蒲式耳为最小交易单位。本题1分第62题家庭负担越重，则可投资的资源越少，投资者越偏向于（）投资策略。A.激进的B.稳健的C.冒险的D.高风险的【正确答案】B【你的答案】【答

36、案解析】（P278）个人投资者的家庭状况（例如婚姻状况、子女的数量和年龄、需赡养老人的数量和健康状况）也会影响其投资需求。家庭负担越重，则可投资的资源越少，投资者越偏向于稳健的投资策略。本题1分第63题下列关于个人投资者的说法中，错误的是（）。A.个人投资者的划分没有统一的标准B.拥有更多财富的个人投资者风险承受能力也更强C.个人投资者还可能在投资经验和能力方面存在差异D.基金销售机构对不同类型的投资者提供相同类型的投资服务【正确答案】D【你的答案】【答案解析】（P277）个人投资者的划分没有统一的标准，每个基金销售机构都会采用独有的方法来设置投资者类别以及类别之间的界限。基金销售机构常常对不

37、同类型的投资者提供不同类型的投资服务。拥有更多财富的个人投资者，在满足正常生活所需之外，有更多的资金进行投资，而且风险承受能力也更强。除了可投资款以外，个人投资者还可能在投资经验和能力方面存在差异。本题1分第64题（）风险是指在一定程度上无法通过一定范围内的分散化投资来降低的风险。A.经营B.对冲C.非系统性D.系统性【正确答案】D【你的答案】【答案解析】（P286）系统性风险是指在一定程度上无法通过一定范围内的分散化投资来降低的风险。本题1分第65题（）在名义收益率的基础上扣除了通货膨胀率的影响。A.实际收益率B.资本收益率C.未来收益率D.投资收益率【正确答案】A【你的答案】【答案解析】（

38、P281）收益率存在名义收益率与实际收益率之别。实际收益率在名义收益率的基础上扣除了通货膨胀率的影响。对于长期投资者而言，应该关注的是实际收益率。因为实际收益率能够反映资产的实际购买能力的增长率，而名义收益率仅仅反映了资产名义数值的增长率。本题1分第66题下列关于风险与收益关系的说法中，错误的是（）。A.风险与收益常常是相伴而生的B.高风险意味着高预期收益C.低风险意味着低预期收益D.风险和收益是呈负相关的【正确答案】D【你的答案】【答案解析】（P286）在金融市场上，风险与收益常常是相伴而生的。高风险意味着高预期收益，而低风险意味着低预期收益。这是由投资者回避风险的特征所决定的。投资产品的风

39、险越大，那么相应的风险报酬也应当越大。这样，市场上各种投资产品才会形成供求平衡的市场均衡状态。本题1分第67题（）是由全部有效投资组合构成的集合。A.最小方差法B.均值方差法C.有效前沿D.资本资产定价模型【正确答案】C【你的答案】【答案解析】（P294）在马可维茨的投资组合理论中，一个重要的概念是有效前沿。有效前沿是由全部有效投资组合构成的集合。如果一个投资组合在所有风险相同的投资组合中具有最高的预期收益率，或者在所有预期收益率相同的投资组合中具有最小的风险，那么这个投资组合就是有效的。本题1分第68题（）给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系。A.证券市场线B.资本市场线C.投资

40、组合D.资本资产定价模型【正确答案】B【你的答案】【答案解析】（P298）证券市场线（SML）是以资本市场线为基础发展起来的。资本市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系，但没有指出每一个风险资产的风险与收益之间的关系。本题1分第69题下列不属于法玛界定的有效市场的是（）。A.半强有效B.弱有效C.半弱有效D.强有效【正确答案】C【你的答案】【答案解析】（P301）20世纪70年代，美国芝加哥大学的教授尤金法玛决定为市场有效性建立一套标准。法玛依据时间维度，把信息划分为历史信息、公开可得信息以及内部信息。在此基础上，法玛界定了三种形式的有效市场：弱有效、半强有效与强有效。本题1分

41、第70题下列不属于股票价格指数编制方法的是（）。A.算术平均法B.几何平均法C.综合平均法D.加权平均法【正确答案】C【你的答案】【答案解析】（P303）在证券市场上选择一些具有代表性的证券（或全部证券），通过对证券的交易价格进行平均和动态对比从而生成指数，借此来反映某一类证券（或整个市场）价格的变化情况，这就是证券价格指数。常见的证券价格指数有股票价格指数和债券价格指数。目前股票价格指数编制的方法主要有三种，即算术平均法、几何平均法和加权平均法。本题1分第71题下列关于资本资产定价模型的基本假定，说法错误是（）。A.市场上存在大量投资者B.存在交易费用及税金C.所有投资者都是理性的D.所有投

42、资者都具有同样的信息【正确答案】B【你的答案】【答案解析】（P296297）资本资产定价模型的基本假定：市场上存在大量投资者，每个投资者的财富相对于所有投资者的财富总量而言是微不足道的；所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整；投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产，如股票、债券、无风险借贷安排等；不存在交易费用及税金；所有投资者都是理性的；所有投资者都具有同样的信息，他们对各种资产的预期收益率、风险及资产间的相关性都具有同样的判断，即对所有资产的收益率所服从的概率分布具有一致的看法。本题1分第72题下列不属于跟踪误差产生原因的是（）。A.复制误差B.分

43、红C.现金留存D.追加投资【正确答案】D【你的答案】【答案解析】（P307308）跟踪误差产生的原因有：复制误差；现金留存；各项费用；其他影响，如分红因素和交易证券时的冲击成本。本题1分第73题对于我国的公募基金，大类资产主要指的是（）。A.债券B.股票与固定收益证券C.基金D.货币市场基金【正确答案】B【你的答案】【答案解析】（P312）对于我国的公募基金，大类资产主要指的是两类资产：股票与固定收益证券。本题1分第74题基金公司的投资管理能力直接影响到（）的投资收益。A.托管人B.保管人C.保险人D.基金份额持有人【正确答案】D【你的答案】【答案解析】（P314）投资管理业务是基金管理公司最

44、核心的一项业务。基金公司的投资管理能力直接影响到基金份额持有人的投资收益，投资者会根据基金公司以往的收益情况选择基金管理人。本题1分第75题作为债券型基金，债券类资产的投资比例通常不低于基金资产总值的（）。A.50%B.60%C.70%D.80%【正确答案】D【你的答案】【答案解析】（P313）债券型基金通常投资国债、金融债、公司债、企业债、可转换债券、商业票据、短期融资券、正/逆回购等品种。作为债券型基金，债券类资产的投资比例通常不低于基金资产总值的80%。本题1分第76题做市商制度也被称为（）。A.市场交易B.场内交易C.网上交易D.柜台交易【正确答案】D【你的答案】【答案解析】（P318

45、）做市商制度也被称为柜台交易（OTC），因为早期的证券交易是在做市商办公室的柜台完成的。现在的OTC市场则是通过网络交易系统、电话信息系统等途径进行交易。本题1分第77题根据上海证券交易所融资融券交易实施细则，用于融资融券的标的证券为股票的，其股东人数不少于（）人。A.1 000B.2 000C.3 000D.4 000【正确答案】D【你的答案】【答案解析】（P324）根据上海证券交易所融资融券交易实施细则，用于融资融券的标的证券为股票的，其股东人数不少于4 000人。本题1分第78题（）是为买卖双方介绍交易以获取佣金的中间商人。A.保荐人B.托管人C.做市商D.经纪人【正确答案】D【你的答案

46、】【答案解析】（P320）经纪人是为买卖双方介绍交易以获取佣金的中间商人。在某些特定商品的交易中，如大宗股票或债券、房地产等，由于商品具有特殊性或只在少数投资者之间交易，经纪人市场便出现了。本题1分第79题基金投资交易过程中的风险主要体现在两个方面：一是投资交易过程中的合规性风险，二是（）。A.系统性风险B.非系统性风险C.市场风险D.投资组合风险【正确答案】D【你的答案】【答案解析】（P325）基金投资交易过程中的风险主要体现在两个方面：一是投资交易过程中的合规性风险，二是投资组合风险。本题1分第80题流动性风险有两方面的影响，从资金供给的角度看取决于（）的资金供给。A.主板市场B.创业板市

47、场C.股票市场和货币市场D.一级市场和二级市场【正确答案】C【你的答案】【答案解析】（P334）当流动性供给者与需求者出现供求不平衡时便会带来流动性风险。流动性风险有两方面的影响，从资金供给的角度看取决于股票市场和货币市场的资金供给，从资金需求的角度则要看基金持有人的结构。本题1分第81题股票基金面临较其他类型基金更高的投资风险，主要是（）。A.市场风险B.信用风险C.非系统性和系统性风险D.购买力风险【正确答案】C【你的答案】【答案解析】（P338）股票基金提供了一种长期而高额的增值性，但收益越高风险越大，股票基金面临较其他类型基金更高的投资风险，主要是非系统性和系统性风险。本题1分第82题

48、如果股票基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票基金属于（）基金。A.价值型B.成长型C.投资型D.收入型【正确答案】A【你的答案】【答案解析】（P340）可以用基金所持有的全部股票的平均市盈率、平均市净率的大小，判断股票基金是倾向于投资价值型股票还是成长型股票。如果股票基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票基金属于价值型基金；反之，该股票基金则可以归为成长型基金。本题1分第83题根据（），投资收益是由投资风险驱动的，风险越大，所要求的报酬率就越高。A.风险报酬理论B.风险控制理论C.多米诺骨牌理论D.能量破坏性释放理论【正确答

49、案】A【你的答案】【答案解析】（P348）根据风险报酬理论，投资收益是由投资风险驱动的，风险越大，所要求的报酬率就越高。所以市场上一些平均收益率高的基金，可能仅仅是因为它们承担了较高的风险，而与基金经理的能力无关。本题1分第84题在2013年12月31日，某股票基金净值为1亿元，到2014年12月31日，净值变为1.2亿元。如果净值变化来源仅为资产增值和分红收入的再投资，其收益率为（）。A.20%B.21%C.22%D.18%【正确答案】A【你的答案】【答案解析】（P350）现实中，计算基金的持有区间收益率需要考虑更为复杂的情况。但如果净值变化来源仅为资产增值和分红收入的再投资，其收益率为：（

50、1.2-1）/1=20%。本题1分第85题基金收益率计算一般要求采用考虑了基金分红再投资的（）。A.时间加权收益率B.算数平均收益率C.几何平均收益率D.持有区间收益率【正确答案】A【你的答案】【答案解析】（P358）基金收益率计算一般要求采用考虑了基金分红再投资的时间加权收益率。常见的基金回报率计算期间有：最近一月、最近三月、最近六月、今年以来、最近一年、最近两年、最近三年、最近五年、最近十年等。本题1分第86题为防范证券结算风险，我国设立了（），用于垫付或弥补因违约交收、技术故障等证券结算机构的损失。A.证券结算风险基金B.证券交易风险基金C.管理风险准备金D.投资者保护基金【正确答案】A【你的答案】【答案解析】（JP36）为防范证券结算风险，我国设立了证