中级宏观经济学第3章

1、Copyright 2008 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.第 3 章经济周期的衡量经济周期的衡量Copyright 2008 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.3-2主要内容主要内容 GDPGDP波动的规律波动的规律 联动联动 主要的宏观经济学变量主要的宏观经济学变量Copyright 2008 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.3-3GDP的波动规律的波动规律 经济周期是围绕实际经济周期是围绕实际GDPGDP趋势的波动趋势的波

2、动 偏离实际偏离实际GDPGDP趋势的转折点成为波峰和波谷趋势的转折点成为波峰和波谷 持续地正向偏离趋势意味着繁荣，持续地负持续地正向偏离趋势意味着繁荣，持续地负向偏离趋势则意味着衰退向偏离趋势则意味着衰退 对实际对实际GDPGDP趋势的偏离均有持续性趋势的偏离均有持续性Copyright 2008 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.3-4图图 3.1 理想化的经济周期理想化的经济周期Copyright 2008 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.3-5图图 3.2 偏离实际偏离实际GD

3、P趋势的百分比，趋势的百分比， 19472012年年Copyright 2008 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.3-6对实际对实际GDP趋势的偏离是无规律的趋势的偏离是无规律的 偏离实际偏离实际GDPGDP趋势的时间序列非常不稳定趋势的时间序列非常不稳定 围绕实际围绕实际GDPGDP趋势波动的波幅没有规律趋势波动的波幅没有规律 围绕实际围绕实际GDPGDP趋势波动的频率没有规律趋势波动的频率没有规律Copyright 2008 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.3-7图图 3.3 X

4、和和Y的时间序列图的时间序列图x与y正相关x与y负相关Copyright 2008 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.3-8图图 3.4 x和和y之间的相关性（散点图）之间的相关性（散点图）x与y正相关x与y负相关x与y不相关Copyright 2008 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.3-9和实际和实际GDP的相关性的相关性 如果一个宏观经济变量对趋势的偏离与如果一个宏观经济变量对趋势的偏离与GDPGDP对趋势的偏离正相关，那么这个变量就是顺对趋势的偏离正相关，那么这个变量就是顺周期

5、（周期（procyclicalprocyclical）的，反之如果是负相关，）的，反之如果是负相关，这个变量就是逆周期（这个变量就是逆周期（countercyclicalcountercyclical）的；）的； 如果一个宏观经济变量既不是顺周期的也不如果一个宏观经济变量既不是顺周期的也不是逆周期的，那么它就是非周期的；是逆周期的，那么它就是非周期的； 可以用可以用“相关系数相关系数”衡量两个变量之间的相衡量两个变量之间的相关程度。关程度。Copyright 2008 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.3-10图图 3.5 进口和进口和GD

6、PCopyright 2008 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.3-11图图 3.6 进口和进口和GDP的散点图的散点图相关系数0.69Copyright 2008 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.3-12图图 3.7 先行变量和滞后变量先行变量和滞后变量x是先行变量y是滞后变量Copyright 2008 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.3-13图图 3.8 3.8 偏离实际偏离实际GDPGDP（蓝线）和先行经济指标指数（蓝线

7、）和先行经济指标指数趋势（黑线）的百分比，趋势（黑线）的百分比，1959195920062006年年Copyright 2008 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.3-14经济变量变动性的衡量：标准差经济变量变动性的衡量：标准差 可以用宏观经济变量偏离趋势的百分比标准可以用宏观经济变量偏离趋势的百分比标准差衡量变量的周期性变动程度。差衡量变量的周期性变动程度。Copyright 2008 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.3-15主要的宏观经济变量主要的宏观经济变量 GDPGDP的构成的

8、构成: : 消费和投资；消费和投资； 名义变量名义变量: : 价格水平和货币供给；价格水平和货币供给； 劳动力市场变量劳动力市场变量: : 就业，实际工资，平均劳动就业，实际工资，平均劳动生产率。生产率。Copyright 2008 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.3-16图图 3.9 偏离实际消费（黑线）和实际偏离实际消费（黑线）和实际GDP趋趋势（蓝线）的百分比，势（蓝线）的百分比，19472006年年相关系数0.76，顺周期；消费是GDP的同步变量；消费的标准差是GDP标准差的75%。Copyright 2008 Pearson A

9、ddison-Wesley. All rights reserved.3-17图图 3.10 偏离实际投资（黑线）和实际偏离实际投资（黑线）和实际GDP趋势（蓝线）的百分比趋势（蓝线）的百分比相关系数0.83，顺周期；投资是GDP的同步变量；投资的标准差是GDP标准差的472.6%。Copyright 2008 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.3-18图图 3.11 偏离价格水平（隐含偏离价格水平（隐含GDP价格缩减指价格缩减指数）和实际数）和实际GDP趋势的百分比散点图趋势的百分比散点图（1947-2006）Copyright 2008

10、 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.3-19图图 3.12 价格水平和价格水平和GDP相关系数-0.28，逆周期；价格水平是GDP的同步变量；价格水平的标准差是GDP标准差的57.1%。Copyright 2008 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.3-20图图 3.13 偏离货币供给（黑线）和实际偏离货币供给（黑线）和实际GDP趋势趋势（蓝线）的百分比，（蓝线）的百分比，19592006年年相关系数0.32，顺周期，但1980年后货币供给和GDP的联系明显弱化了；货币供给是GDP的先行

11、变量；货币供给的标准差是GDP标准差的80.4%。Copyright 2008 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.3-21图图 3.14 偏离就业（黑线）和实际偏离就业（黑线）和实际GDP（蓝线）趋势的百分比（蓝线）趋势的百分比相关系数0.80，顺周期；就业是GDP的滞后变量；就业的标准差是GDP标准差的59.9%。Copyright 2008 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.3-22图图 3.15 偏离平均劳动生产率（黑线）和实际偏离平均劳动生产率（黑线）和实际GDP（蓝线）趋势的百

12、分比，（蓝线）趋势的百分比，19482006年年相关系数0.82，顺周期；平均劳动生产率是GDP的同步变量；平均劳动生产率的标准差是GDP标准差的62.7%。Copyright 2008 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.3-23图图 3.16 季节调整后（黑线）和未进行季节季节调整后（黑线）和未进行季节调整（蓝线）的货币供给，调整（蓝线）的货币供给，20012006年年Copyright 2008 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.3-24表表 3.1 相关系数和偏离趋势百分比的可变性

13、相关系数和偏离趋势百分比的可变性 （与（与GDPGDP）的相关系数）的相关系数 标准差（占标准差（占GDPGDP标准差的百分标准差的百分比）比）消费消费0.760.767575投资投资0.830.83472.6472.6价格水平价格水平-0.28-0.2857.157.1货币供给货币供给0.320.3280.480.4就业就业0.80.859.959.9平均劳动生产率平均劳动生产率0.820.8262.762.7Copyright 2008 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.3-25表表 3.2 经济周期诸因素的总结经济周期诸因素的总结周期

14、性周期性先行先行/ /滞后滞后相对相对GDPGDP的可变性的可变性消费消费顺周期顺周期同步同步较小较小投资投资顺周期顺周期同步同步较大较大价格水平价格水平逆周期逆周期同步同步较小较小货币供给货币供给顺周期顺周期先行先行较小较小就业就业顺周期顺周期滞后滞后较小较小实际工资实际工资顺周期顺周期？平均劳动生产率平均劳动生产率顺周期顺周期同步同步较小较小Copyright 2008 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.3-26图图 3.17 偏离实际偏离实际GDP和政府支出趋势的和政府支出趋势的百分比百分比Copyright 2008 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.3-27图图 3.18 政府支出和实际政府支出和实际GDP的散点图的散点图Copyright 2008 Pearson Addison-Wesley