财务评价(2014)现金流量表实例分解

1、项目财务评价案例讨论项目财务评价案例讨论 案例案例1 1 投资估算案例分析投资估算案例分析 案例案例2 2 财务基础数据估算案例分析财务基础数据估算案例分析 案例案例3 3 财务分析案例财务分析案例背景背景某公司拟投资建设一个化工厂。该工程项目的基础数据如下：某公司拟投资建设一个化工厂。该工程项目的基础数据如下：1.项目实施计划项目实施计划该项目建设期为该项目建设期为3年，实施计划进度为：第年，实施计划进度为：第1年完成项目全部投资的年完成项目全部投资的20%，第，第2年完成年完成项目全部投资的项目全部投资的55%，第，第3年完成项目全部投资的年完成项目全部投资的25%，第，第4年全部投产，投

2、产当年年全部投产，投产当年项目生产负荷达到设计生产能力的项目生产负荷达到设计生产能力的70%，第，第5年项目生产负荷达到设计生产能力的年项目生产负荷达到设计生产能力的90%，第，第6年项目生产负荷达到设计生产能力的年项目生产负荷达到设计生产能力的100%。项目的运营期总计为。项目的运营期总计为15年。年。2.建设投资估算建设投资估算该项目工程费用与工程建设其他费用的估算额为该项目工程费用与工程建设其他费用的估算额为52180万元，预备费为万元，预备费为5000万元。万元。3.建设资金来源建设资金来源本项目的资金来源为自有资金和贷款。贷款总额为本项目的资金来源为自有资金和贷款。贷款总额为4000

3、0万元，其中外汇贷款为万元，其中外汇贷款为2300万美元。外汇牌价为万美元。外汇牌价为1美元兑换美元兑换6.65元人民币。人民币贷款的年利率为元人民币。人民币贷款的年利率为6.14%(按季计按季计息息)。外汇贷款年利率为。外汇贷款年利率为8%(按年计息按年计息)。4.生产经营费用估计生产经营费用估计工程项目达到设计能力后，全厂定员为工程项目达到设计能力后，全厂定员为1100人，工资和福利费按人，工资和福利费按7200元元/人年估算。人年估算。每年的其他费用为每年的其他费用为860万元万元(其中：其他制造费用为其中：其他制造费用为660万元万元)。年外购原材料、燃料及。年外购原材料、燃料及动力费

4、估算为动力费估算为19200万元。年经营成本为万元。年经营成本为21000万元，年修理费占年经营成本万元，年修理费占年经营成本10%。各项流动资金的最低周转天数分别为：应收账款各项流动资金的最低周转天数分别为：应收账款30天，现金天，现金40天，应付账款天，应付账款30天，天，存货存货40天。天。案例案例1-投资估算案例分析投资估算案例分析1.估算建设期利息估算建设期利息2.用分项详细估算法估算项目的流动资金用分项详细估算法估算项目的流动资金3.估算项目总投资估算项目总投资案例案例1-投资估算案例分析投资估算案例分析人民币贷款实际利率计算人民币贷款实际利率计算每年投资的本金数额计算每年投资的本

5、金数额计算人民币贷款总额为：人民币贷款总额为：40000-2300*6.65=24705万元万元第第1年为：年为：24705*20%=4941万元万元第第2年为：年为：24705*55%=13587.75万元万元第第3年为：年为：24705*25%=6176.25万元万元美元贷款总额为：美元贷款总额为：2300万美元万美元第第1年为：年为：2300*20%=460万美元万美元第第2年为：年为：2300*55%=1265万美元万美元第第3年为：年为：2300*25%=575万美元万美元案例案例1-投资估算案例分析投资估算案例分析%28. 61)4%14. 61 (1)1 (4=-+=-+mmr每

6、年应计利息计算每年应计利息计算人民币建设期贷款利息计算：人民币建设期贷款利息计算：第第1年贷款利息年贷款利息=(0+4941/2)*6.28%=155.15万元万元第第2年贷款利息年贷款利息=(4941+155.15+13587.75/2)*6.28%=746.69万元万元第第3年贷款利息年贷款利息=(4941+155.15+13587.75+746.69+6176.25/2) *6.28%=1414.18万元万元外币贷款利息计算：外币贷款利息计算：第第1年贷款利息年贷款利息=(0+460/2)*8%=18.4万美元万美元第第2年贷款利息年贷款利息=(460+18.4+1265/2)*8%=8

7、8.87万美元万美元第第3年贷款利息年贷款利息=(460+18.4+1265+88.87+575/2)*8% =169.58万美元万美元建设期贷款利息总计建设期贷款利息总计=2316.02+276.85*6.65=4157.07万元万元案例案例1-投资估算案例分析投资估算案例分析1.=年经营成本年经营成本/年周转次数年周转次数 =21000/(360/30)=1750万元万元2.=(年工资福利费年工资福利费+年其他费用年其他费用)/年周转次数年周转次数 =(1100*0.72+860)/(360/40)=183.56万元万元3.外购原材料、燃料外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料动力费年外购原

8、材料、燃料动力费/年周转次数年周转次数 =19200/(360/40)=2133.33万元万元在制品在制品=(年工资福利费年工资福利费+年其他制造费用年其他制造费用 +年外购原材料、燃料动力费年外购原材料、燃料动力费+年修理费年修理费)/年周转次数年周转次数 =(1100*0.72+660+19200+21000*10%)/(360/40) =2528万元万元产成品产成品=年经营成本年经营成本/年周转次数年周转次数 =21000/(360/40)=2333.33万元万元案例案例1-投资估算案例分析投资估算案例分析4.=应收账款应收账款+现金现金+存货存货 =1750+183.56+6994.6

9、6=8928.22万元万元5.=年外购原材料、燃料动力费年外购原材料、燃料动力费/年周转次数年周转次数 =19200/(360/30)=1600万元万元6.=应付账款应付账款=1600万元万元 项目总投资估算额项目总投资估算额=建设投资建设投资+建设期利息建设期利息+流动资金流动资金 =工程费工程费+工程建设其他费工程建设其他费+预备费预备费+建设期利息建设期利息+流动资金流动资金 =52180+5000+4157.07+7328.22 =68665.29万元万元 案例案例1-投资估算案例分析投资估算案例分析 背景背景：1.某工程项目建设期为某工程项目建设期为2年，运营期为年，运营期为6年。年

10、。2.项目投资估算总额为项目投资估算总额为3600万元，其中：预计形成固定资产万元，其中：预计形成固定资产3060万元万元(含建设含建设期贷款利息期贷款利息60万元万元)，无形资产，无形资产540万元。固定资产使用年限为万元。固定资产使用年限为10年，净残值年，净残值率为率为4%，固定资产余值在项目运营期末收回。，固定资产余值在项目运营期末收回。3.无形资产在运营期无形资产在运营期6年中，均匀摊入成本。年中，均匀摊入成本。4.流动资金为流动资金为800万元，在项目寿命期末收回。万元，在项目寿命期末收回。5.项目的设计生产能力为年产量项目的设计生产能力为年产量120万件，产品售价为万件，产品售价

11、为45元元/件，销售税金及件，销售税金及附加的税率为附加的税率为6%，所得税税率为，所得税税率为33%，行业基准收益率为，行业基准收益率为8%。6.项目的资金投入、收益和成本等数据资料见表项目的资金投入、收益和成本等数据资料见表1。7.还款方式按实际偿还能力测算。长期贷款利率为还款方式按实际偿还能力测算。长期贷款利率为6%(按年计息按年计息)；流动资金；流动资金贷款利率为贷款利率为4%(按年计息按年计息)。 问题问题：1.编制项目的借款偿还计划表；编制项目的借款偿还计划表；2.编制项目的总成本费用估算表；编制项目的总成本费用估算表；3.编制项目损益和利润分配表，完成财务数据估算任务。编制项目损

12、益和利润分配表，完成财务数据估算任务。案例案例2-财务基础数据估算案例分析财务基础数据估算案例分析表表1 1 某工程项目资金投入、收益及成本表某工程项目资金投入、收益及成本表案例案例2-财务基础数据估算案例分析财务基础数据估算案例分析解：根据所给条件按照以下步骤编制借款偿还计划表：解：根据所给条件按照以下步骤编制借款偿还计划表： 1.建设期利息累计到投产期初，按实际年利率每年计息一次。建设期利息累计到投产期初，按实际年利率每年计息一次。 2.编制借款偿还计划表编制借款偿还计划表(其中其中,还本资金来源部分要与总成本费用表、利润及还本资金来源部分要与总成本费用表、利润及分配表交叉编制分配表交叉编

13、制)。案例案例2-财务基础数据估算案例分析财务基础数据估算案例分析本年应计利息本年应计利息1.3本年还本本年还本1.4本年应付利息本年应付利息1.55-84321未分配利润未分配利润3摊销费摊销费2.2折旧费折旧费2.12本年新增借款本年新增借款1.2年初累计余额年初累计余额1.1借款借款1年份年份项目项目序序号号2000602060123.6123.6293.7690232.63616.39616.391443.6186.6286.62293.7690645.721029.481029.48414.1324.8524.85293.7690956.741340.5414.13年折旧费年折旧费=

14、(=(固定资产投资总额固定资产投资总额* *(1-(1-残值率残值率)/)/使用年限使用年限=3060=3060* *(1-4%)/10=293.76(1-4%)/10=293.76(万元万元) )年摊销费年摊销费=无形资产无形资产/ /摊销年限摊销年限=540/6=90(=540/6=90(万元万元) )案例案例2-财务基础数据估算案例分析财务基础数据估算案例分析168223603230323032303230293.76293.76293.76293.76293.76293.76909090909090123.686.6224.8542020202020127.6106.6244.8520

15、20202193.362850.383658.613633.763633.763633.76问题问题3:解：根据表解：根据表1和给定的条件计算有关数据，并编制项目损和给定的条件计算有关数据，并编制项目损益和利润分配表。益和利润分配表。1.年销售收入年销售收入=当年产量当年产量*产品售价产品售价运营期第运营期第1年：年： 销售收入销售收入=60*45=2700万元万元运营期第运营期第2年：年： 销售收入销售收入=90*45=4050万元万元运营期第运营期第36年：年： 销售收入销售收入=120*45=5400万元万元2.年销售税金及附加年销售税金及附加运营期第运营期第1年：年： 销售税金及附加销

16、售税金及附加=2700*6%=162万元万元运营期第运营期第2年：年： 销售税金及附加销售税金及附加=4050*6%=243万元万元运营期第运营期第36年：年： 销售税金及附加销售税金及附加=5400*6%=324万元万元3.其他数据在表中计算。其他数据在表中计算。案例案例2-财务基础数据估算案例分析财务基础数据估算案例分析案例案例2-财务基础数据估算案例分析财务基础数据估算案例分析2700405054005400540054002193.362850.383658.613633.763633.763633.76162243324324324324344.64956.621417.391442

17、.241442.241442.2486.16239.16354.35360.56360.56360.56258.48717.471063.041081.681081.681081.6825.8571.75106.3108.17108.17108.17232.63645.72956.74973.51973.51973.51背景背景：根据案例：根据案例2中财务估算案例分析中给出的各项基础条件。中财务估算案例分析中给出的各项基础条件。1.某工程项目建设期为某工程项目建设期为2年，运营期为年，运营期为6年。年。2.项目投资估算总额为项目投资估算总额为3600万元，其中：预计形成固定资产万元，其中：预计

18、形成固定资产3060万元万元(含含 建设期贷款利息建设期贷款利息60万元万元)，无形资产，无形资产540万元。固定资产使用年限为万元。固定资产使用年限为10年，年， 净残值率为净残值率为4%，固定资产余值在项目运营期末收回。，固定资产余值在项目运营期末收回。3.无形资产在运营期无形资产在运营期6年中，均匀摊入成本。年中，均匀摊入成本。4.流动资金为流动资金为800万元，在项目寿命期末收回。万元，在项目寿命期末收回。5.项目的设计生产能力为年产量项目的设计生产能力为年产量120万件，产品售价为万件，产品售价为45元元/件，销售税金及件，销售税金及附加的税率为附加的税率为6%，所得税税率为，所得税

19、税率为33%，行业基准收益率为，行业基准收益率为8%。6.项目的资金投入、收益和成本等数据资料见表项目的资金投入、收益和成本等数据资料见表1。7.还款方式按实际偿还能力测算。长期贷款利率为还款方式按实际偿还能力测算。长期贷款利率为6%(按年计息按年计息)；流动；流动 资金贷款利率为资金贷款利率为4%(按年计息按年计息)。要求：要求：1.编制项目财务现金流量表；编制项目财务现金流量表； 2.资本金财务现金流量表；资本金财务现金流量表； 3.资金来源与运用表；资金来源与运用表； 4.计算各项盈利能力和偿债能力指标，对该项目进行财务分析。计算各项盈利能力和偿债能力指标，对该项目进行财务分析。案例案例

20、3-财务分析案例财务分析案例解：解：1.根据已知条件根据已知条件(表表1)以及已完成的总成本费用估算表、利润和利以及已完成的总成本费用估算表、利润和利润分配表完成项目财务现金流量表。润分配表完成项目财务现金流量表。表表1 1 某工程项目资金投入、收益及成本表某工程项目资金投入、收益及成本表案例案例3-财务分析案例财务分析案例项目财务现金流量表项目财务现金流量表 单位单位: :万元万元案例案例3-财务分析案例财务分析案例2700405054005400540054001297.44800005400540054007497.442700405012002340400400168223603230323032303230162243324324324324