长江实业集团贷款风险规避PPT课件

1、案例分析相关内容 案例背景 长江实业集团贷款风险的规避 案例启示第1页/共12页一案例背景长江实业美丽女王长江国际嘉里投资领先投资远东维京全景国际远东铝材长江投资怡东集团怡东银行100%100%10%35%30%50%100%100%65%35%100%75%（图）股权关系第2页/共12页 全景国际向怡东银行借款2.8亿港元，来收购远东铝材75%的股权，共计225771900股。这笔借款期限1年，担保条件分为两部分：全景国际以兼并后手中持有的远东铝材的全部股票225771900股作为质押；全景国际的母公司远东维京向怡东银行开立担保文件，为这笔贷款提供全额还款担保。 一案例背景第3页/共12页

2、然而，贷款到期时，全景国际卖掉了4800000股质押的远东铝材股票并加入了一些现金，只偿还了部分贷款。全景国际手中持有的远东铝材的股票从75%降至60.14%，仍旧有1.2亿港元贷款无法如期归还。这期间由于远东维京进行了资产重组，重要的资产已经出售，所以其不足以偿还贷款余额。一案例背景第4页/共12页二、贷款风险的规避1.规避策略安排某一子公司履行担保还款义务，要求长江实业对该公司拥有绝对控制权，但同时只持有少数股份。原因：（1）领先投资：长江实业持有嘉里投资60%股份，嘉里又持有领先投资65%股份，所以长江实业间接拥有领先投资39%的股份，却拥有60%的绝对控制权。（2）领先投资持有远东维京

3、35%的股份，所以银行可以要求领先投资为这笔贷款提供全额还款保证。（3）长江实业在领先投资中的股份由39%降为31.9%，中航技术占有69.1%的股份。第5页/共12页二、贷款风险的规避 2.还款设计： 首先，怡东银行将质押在手中的220911900股远东铝材的股份以0.23港元/股的价格（当时质押作价）卖掉，获得现金5081万港元，未清偿的贷款余额为万港元。 其次，长江实业和中航技术按其权益比例向领先投资注入6919万港币，用来偿还剩余款项。 由此，1.2亿港币的贷款最终得以清偿。第6页/共12页n长江实业在这次贷款计划中减少的损失： 长江实业注入领先投资资金按比例2207.16万港币（69

4、1931.9%）。如不做这种还款安排，长江实业的损失将是：3459.5万港元（691950%）（长江实业持有怡东银行50%的股份）。这样的还款安排下，可使长江实业的损失减少1252.34万港元（3459.5-2207.16）二、贷款风险的规避第7页/共12页3.贷款风险得以规避的条件分析：（1）选择关联企业作为贷款担保人。长江实业拥有领先投资的绝对控制权，股份比例仅为39%，较低。如按权益比例分配担保金额，则长江实业承担较小，大部分担保金额转嫁给了中航技术。（2）较好地控制还款计划。在还款计划上，长江实业从分利用了自身对领先投资的绝对控制权和相对较低的股权这一特点，联合中航技术按各自的持股比例

5、向领先投资投入资金，清偿了巨款从中获得净收益。二、贷款风险的规避第8页/共12页三、案例启示1.发挥集团财务管理的整体优势：成员企业财务管理的主体地位及其权力行为在总部统一的财务战略、财务政策及其基本财务制度范畴之内。较好地利用了集团内部资金调剂融通的便利，顺利完成还款计划。本案例也说明，企业集团财务管理的目标是集团利益最大化而非个别公司利益最大化：控制权在企业集团资本运营中发挥巨大作用。2.企业集团总部设立统一的财务管控机构的重要作用：企业集团财务控制的核心在资本，资本控制通过权限控制、组织控制和人员控制来实现。企业集团要想真正成为一个经济利益上的整体就要有一条能和优势产业发展线依存互动的财务控制线。第9页/共12页三、案例启示3.产融结合是企业集团未来发展的方向：资金在产业发展中的地位使得以产业为主的产融结合成为今后集团发展的主流方向。财务公司的建立从分发