证券从业资格考试《证券投资顾问业务》试题及答案全套

1、证券从业资格考试证券投资顾问业务试题及答案全套1.属于客户理财需求短期目标的有（ ）。分期付款买房子女教育储蓄筹集紧急备用金计划去东南亚度假A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:客户理财需求的短期目标有休假、购置新车、存款、税务负担最小化、筹集紧急备用金、减少债务、投资股票市场、控制开支预算等。、两项属于客户理财需求的中期目标。2.技术分析的理论基础是（ ）。A. 道氏理论B. 切线理论C. 波浪理论D. K线理论【答案】: A【解析】:道氏理论是技术分析的理论基础，许多技术分

2、析方法的基本思想都来自于道氏理论。3.现代投资理论中最有代表性的理论包括（ ）。投资组合理论资本资产定价模型有效市场理论组织行为理论A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:现代投资组合理论主要由投资组合理论、资本资产定价模型、套利定价理论（APT模型）、有效市场理论以及行为金融理论等部分组成。4.D公司2013年经营现金净流量为1355万元。部分补充资料如下：2013年净利润4000万元，计提坏账准备5万元，提取折旧1000万元，待摊费用摊销100万元，处置固定资产收益为300万元，固定资产报废损失100万元，对外投资收益100

3、万元。存货比上年增加50万元，应收账款比上年增加2400万元，应付账款比上年减少1000万元。根据以上资料，计算D公司的营运指数为（ ）。A. 0.18B. 0.2C. 0.28D. 0.38【答案】: C【解析】:经营净收益净利润非经营收益40003001001003700（万元），经营所得现金经营净收益非付现费用3700510001004805（万元），则该公司的营运指数为：营运指数经营现金净流量/经营所得现金1355/48050.285.完全垄断可分为（ ）。自然完全垄断政府完全垄断机构完全垄断私人完全垄断A. 、B. 

4、;、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:完全垄断型市场是指独家企业生产某种特质产品的情形，即整个行业的市场完全处于一家企业所控制的市场结构。特质产品是指那些没有或缺少相近的替代品的产品。完全垄断可分为两种类型：政府完全垄断，通常在公用事业中居多，如国有铁路、邮电等部门；私人完全垄断，如根据政府授予的特许专营，或根据专利生产的独家经营以及由于资本雄厚、技术先进而建立的排他性的私人垄断经营。6.今年年初，分析师预测某公司今后2年内（含今年）股利年增长率为6%，之后，股利年增长率将下降到3%，并将保持下去。已知该公司上一年年末支付的股利为每股4元，市场上同等风险水平

5、的股票的预期必要收益率为5%。如果股利免征所得税，那么今年年初该公司股票的内在价值最接近（ ）元。A. 212.17B. 216.17C. 218.06D. 220.17【答案】: C7.实现证券投资净效用最大化的两个具体目标包含（ ）。A. 风险既定的条件下投资收益率最大化和在收益率既定的条件下风险最小化B. 证券交易频率的控制和证券投资收益率的最大化C. 仓位控制和回报率控制D. 证券交易费用的最小化和证券投资收益率的最大化【答案】: A【解析】:证券投资的理想结果是证券投资净效用（即收益带

6、来的正效用与风险带来的负效用的权衡）最大化。因此，在风险既定的条件下投资收益率最大化和在收益率既定的条件下风险最小化是证券投资的两大具体目标。8.客户的个人理财行为影响到其个人资产负债表，下列表述正确的有（ ）。用银行存款购买期望收益率更高的公司债券，则客户的总资产将会增加股票市值下降后，客户的总资产将会减少用银行存款每月偿还住房分期付款，则每月偿还后净资产将会减少以分期付款的方式购买一处房产，客户的总资产将会增加A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:项，用银行存款购买期望收益率更高的公司债券，客户的总资产不会发生变化；项，用

7、银行存款每月偿还住房分期付款，则每月偿还后总资产将会减少，总负债也会减少相同的数额，因此净资产不变。9.关于利率和年金现值与终值的关系，下列说法不正确的有（ ）。在不考虑其他条件的情况下，利率与年金终值反方向变化在不考虑其他条件的情况下，利率与年金现值同方向变化在不考虑其他条件的情况下，利率与年金现值反方向变化在不考虑其他条件的情况下，利率与年金终值同方向变化A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:（期末）年金现值的公式为：PVC/r×11/（1r）r。（期末）年金终值的公式为：FVC（1r）t1/r。可知，利率与年金

8、现值反方向变化，与年金终值同方向变化。10.退休养老规划中，退休养老收入的来源不包括（ ）。A. 社会养老保险B. 企业年金C. 个人储蓄投资D. 工资收入【答案】: D【解析】:退休养老收入一般分为三大来源：社会养老保险、企业年金和个人储蓄投资。当前大多退休人士退休后的收入来源主要为社会养老保险，部分人有企业年金收入。11.下列各项中，属于反映企业长期偿债能力的财务指标是（ ）。资产负债率已获利息倍数资产净利率净资产收益率A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:长期偿债能力是指

9、公司偿付到期长期债务的能力，一般用反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。负债比率主要包括：资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。、两项反映的是企业的盈利能力。12.通过实证发现，投资、消费和利率是三个因子影响证券收益，即证券收益的套利定价模型由三因子构成。假定通过回归分析得知某个证券A对投资（I）、消费（C）和利率（R）三个因子的灵敏度系数依次为1.0、0.75、0.5。已知投资因子的风险溢价为6%，消费因子的风险溢价为4%，利率因子的风险溢价为2%，无风险利率为3%，那么该证券的均衡收益率为（ ）。A. 23%B. 20

10、%C. 13%D. 11%【答案】: C【解析】:根据多因素套利定价模型的公式，E（ri）0bi11bi22bikk。式中，E（ri）为证券i的期望收益率；0为与证券和因素F无关的常数；bik为证券i对第k个影响因素的灵敏度系数；k为对因素Fk具有单位敏感性的因素风险溢价。则证券A的收益率为：3%1×6%0.75×4%0.5×2%13%。13.下列各项中，属于个人生命周期阶段的有（ ）。探索期建立期成长期维持期A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:个人生命周期按年龄层

11、可分为6个阶段，依次是探索期、建立期、稳定期、维持期、高原期和退休期。项属于家庭生命周期。14.关于久期分析，下列说法正确的是（ ）。A. 如采用标准久期分析法，可以很好地反映期权性风险B. 如采用标准久期分析法，不能反映基准风险C. 久期分析只能计量利率变动对银行短期收益的影响D. 对于利率的大幅变动，久期分析的结果仍能保证准确性【答案】: B【解析】:久期分析的局限性为：若采用标准久期分析法，久期分析只能反映重新定价风险，不能反映基准风险及因利率和支付时间的不同而导致的头寸的实际利率敏感性差异，也不能很好地反映期权性风险；对于利率的大幅变动

12、（大于1%），久期分析的结果不再准确，需进行更复杂的技术调整。15.下列关于行业幼稚期的说法，正确的有（ ）。这一阶段的企业投资显现“高风险、低收益”这一阶段，投资于该行业的公司数量较少处于幼稚期的行业更适合于风险投资者和创业投资者处于幼稚期的行业更适合于稳健的投资者A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:处于幼稚期的企业，由于较高的产品成本和价格与较小的市场需求之间的矛盾使得创业公司面临很大的市场风险，而且还可能因财务困难而引发破产风险。因此，这类企业更适合投机者和创业投资者。16.根据巴塞尔协议，违约的定义是估计（ ）等信用

13、风险参数的基础。违约意愿违约概率违约损失率违约风险暴露A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:违约是估计违约概率、违约损失率（LGD）、违约风险暴露（EAD）等信用风险参数的基础。违约概率是指借款人在未来一定时期内发生违约的可能性；违约损失率是指估计的某一债项违约后损失的金额占该违约债项风险暴露的比例；违约风险暴露是指债务人违约时预期表内项目和表外项目的风险暴露总额。17.在进行证券投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是（ ）。A. 市场行为涵盖一切信息B. 证券价格沿趋势移动C. 历史会重演

14、D. 投资者都是理性的【答案】: B【解析】:技术分析的基本假设：市场行为涵盖一切信息，即任何一个影响证券市场的因素，最终都必然体现在股票价格的变动上；证券价格沿趋势移动，即证券价格的变动是有一定规律的，具有保持原来运动方向的惯性，而证券价格的运动方向是由供求关系决定的；历史会重演，该假设认为根据历史资料概括出来的规律已经包含了未来证券市场的一切变动趋势。其中，证券价格沿趋势移动是最根本、最核心的条件。18.货币政策中介目标选择的标准包括（ ）。可测性可控性流动性相关性A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:

15、我国货币政策的传导机制，经历了从直接传导转变为直接传导、间接传导的双重传导，并逐步过渡到以间接传导为主的阶段。货币政策中介目标选择的标准包括可测性、可控性和相关性。19.下列各项中，（ ）是对指数成分股按照某种标准进行分类，然后按照权重选择股票构建组合。A. 分类市值加权法B. 最优市值加权法C. 分层市值加权法D. 完全市值加权法【答案】: C【解析】:分层市值加权法就是首先对指数成分股按照某种标准进行分类，然后在每个分类中再度按照权重选取前几位的股票构建模拟组合。分类通常按照行业标准划分。20.用以衡量公司偿付借款利息能力的指标是（ ）。A

16、. 已获利息倍数B. 流动比率C. 速动比率D. 应收账款周转率【答案】: A【解析】:流动比率和速动比率反映短期偿债能力；应收账款周转率反映应收账款的流动速度。21.某投资者拥有一个三种股票组成的投资组合，三种股票的市值均为500万元，投资组合的总价值为1500万元，假定这三种股票均符合单因素模型，其预期收益率（Eri）分别为16%、20%和13%，其对该因素的敏感度（bi）分别为0.9、3.1、1.9，若投资者按照下列数据修改投资组合，可以提高预期收益率的组合是（ ）。A. 0.1；0.083；0.183B. 0.2；0

17、.3；0.5C. 0.1；0.07；0.07D. 0.3；0.4；0.7【答案】: A【解析】:令三种股票市值比重分别为w1、w2和w3。根据套利组合的条件有：w1w2w300.9w13.1w21.9w30上述两个方程有三个变量，故有多种解。令w10.1，则可解出w20.083，w30.183。为了检验这个解能否提高预期收益率，把这个解用式w1Er1w2Er2wNErN0检验，可得0.1×0.160.083×0.20.183×0.130.881%，由于0.881%为正数，因此可以通过卖出第三种股票274.5万元（0.183×

18、1500）同时买入第一种股票150万元（0.1×1500）和第二种股票124.5万元（0.083×1500）就能使投资组合的预期收益率提高0.881%。BCD三项均不满足套利组合的三个条件。22.证券投资顾问业务主体涉及机构和个人，证券公司或证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务必须取得（ ）业务资格。A. 证券投资咨询B. 证券自营C. 投资银行D. 证券资产管理【答案】: A【解析】:根据证券投资顾问业务暂行规定第七条，向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问

19、。组合型23.比率分析法是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出比率，用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法，是财务分析最基本的工具，主要包括（ ）。获利能力比率偿债能力比率成长能力比率周转能力比率A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:由于进行财务分析的目的不同，因而各种分析者包括债权人、管理当局，政府机构等所采取的侧重点也不同。作为股票投资者，主要是掌握和运用四类比率，即反映公司的获利能力比率、偿债能力比率、成长能力比率、周转能力比率这四大类财务比率。24.对客户进行风险承受能力评估的依

20、据主要包括（ ）。财务状况风险认识流动性要求投资经验A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:风险承受能力评估依据主要包括客户年龄、财务状况、投资经验、投资目的、收益预期、风险偏好、流动性要求、风险认识以及风险损失承受程度等。25.根据套利定价理论，任何一个由N种证券按比重w1，w2，wN构成的套利组合P都应当满足（ ）条件。A. 构成组合的成员证券的投资比重之和等于1B. w1b1w2b2wNbN0，其中bi代表证券i的因素灵敏度系数C. 套利组合是风险最小、收益最高的组合D. 套利组合的

21、风险等于零，但收益率等于市场借贷利率【答案】: B【解析】:套利组合是指满足下述三个条件的证券组合：该组合中各种证券的权数满足w1w2wN0；该组合因素灵敏度系数为零，即w1b1w2b2wNbN0。其中，bi表示证券i的因素灵敏度系数；该组合具有正的期望收益率，即w1Er1w2Er2wNErN0。其中，Eri表示证券i的期望收益率。26.关于周期性行业的特征的说法，正确的是（ ）。A. 在大多数年份中该行业的年增长率都低于国民经济综合指标的年增长率B. 如果在国民经济繁荣阶段，行业的销售额也逐年同步增长；或是在国民经济处于衰退阶段时行业的销售额也下降C. 

22、;如果在国民经济繁荣阶段，行业的销售额逐年下降；或是在国民经济处于衰退阶段时行业的销售额逐年上升D. 在大多数年份中该行业的年增长率都高于国民经济综合指标的年增长率【答案】: B【解析】:周期性行业的运行状态与经济周期紧密相关。当经济处于上升时期，这些行业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些行业也相应衰落，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一定程度上夸大经济的周期性。27.根据证券投资顾问业务暂行规定，证券公司应当建立健全证券投资顾问业务管理制度、合规管理和风险控制机制，覆盖（ ）等业务环节。业务推广协议签订服务提供客户回访和投诉处理A. 、B. 、C.&#

23、160;、D. 、【答案】: C【解析】:根据证券投资顾问业务暂行规定第九条，证券公司应当建立健全证券投资顾问业务管理制度、合规管理和风险控制机制，覆盖业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等业务环节。28.下列关于专家判断法的说法错误的是（ ）。A. 专家系统面临的一个突出问题是对信用风险的评估缺乏一致性B. 专家系统的突出特点在于将信贷专家的经验和判断作为信用分析和决策的主要基础C. 专家系统在分析信用风险时主要考虑与借款人有关的因素以及与市场有关的因素D. 专家系统是依赖高级信贷人员和信贷专家自身的专业知识、技能和丰富

24、经验，因此不同的信贷人员由于其经验、习惯和偏好的差异，可能出现不同的风险评估结果和授信决策或建议，这一局限对于小型商业银行而言尤为突出【答案】: D【解析】:D项，专家系统的突出特点在于将信贷专家的经验和判断作为信用分析和决策的主要基础，这种主观性很强的方法/体系带来的一个突出问题是对信用风险的评估缺乏一致性（例如不同的信贷人员由于其经验、习惯和偏好的差异，可能出现不同的风险评估结果和授信决策或建议）。专家系统的这一局限性对于大型商业银行（而非小型商业银行）而言尤为突出。29.下列关于久期的说法不正确的是（ ）。A. 久期缺口绝对值的大小与利率风险有明显联系B. 

25、久期缺口绝对值越小，金融机构利率风险越高C. 久期缺口的绝对值越大，金融机构利率风险越高D. 久期分析能计量利率风险对银行经济价值的影响【答案】: B【解析】:B项，久期缺口的绝对值越小，金融机构对利率的变化就越不敏感，金融机构的利率风险暴露量也就越小，因而，最终面临的利率风险也越低。30.证券公司、证券投资咨询机构及证券投资顾问的主要职责有（ ）。提供品种选择投资建议服务提供投资组合投资建议服务提供理财规划投资建议服务保证投资者收益A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:证券公司、证券投资咨询机构

26、及证券投资顾问的主要职责是在评估客户风险承受能力和服务需求的基础上，向客户提供适当的投资建议服务。证券投资顾问向客户提供的投资建议内容包括投资的品种选择、投资组合以及理财规划建议等。31.跨期套利按照操作方向不同，可以分为（ ）。牛市套利看涨套利看跌套利熊市套利A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:市场内价差套利是指在同一个交易所内针对同一品种但不同交割月份的期货合约之间进行套利，所以又称为“跨期套利”。跨期套利按操作方向的不同可分为牛市套利（多头套利）和熊市套利（空头套利）。32.衡量企业业绩的EVA为（ ）。A. 

27、;从投资者的角度看，利息费用反映了公司的全部融资成本B. 从经营利润中扣除按权益的经济价值计算的资本的机会成本之后才是股东从经营活动中得到的增值收益C. 上市公司如果不能为投资人提供至少高于其机会成本的投资回报，投资人迟早会“用手投票”D. 传统会计方法与EVA方法的差别就在于，前者只考虑债务资本成本，而后者只考虑股权资本成本【答案】: B【解析】:EVA方法认为传统的会计方法没有全面考虑资本的成本，只是以利息费用的形式反映债务融资成本，而忽略了股权资本的成本，从经营利润中扣除按权益的经济价值计算的资本的机会成本之后，才是股东从经营活动中得到的增值收益。

28、上市公司如果不能为投资人提供至少高于其机会成本的投资回报，投资人迟早会“用脚投票”。33.在证券投资顾问业务的流程中，投资顾问服务人员可以通过（ ）方式向客户提供投资建议服务。面对面交流电话短信电子邮件A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:投资顾问服务人员通过面对面交流、电话、短信、电子邮件等方式向客户提供投资建议服务。证券公司通过适当的技术手段，记录、监督投资顾问服务人员与客户的沟通过程，实现过程留痕。34.根据我国现行的有关制度规定，下列各项中，（ ）属于证券公司从事证券投资顾问的禁止行为。诱导客户进行不必要的证券买卖向客

29、户保证证券交易收益或承诺赔偿客户证券投资损失拒绝接受不符合规定的交易指令接受客户的全权委托A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:证券公司在从事证券投资顾问业务过程中禁止下列行为：接受客户的全权委托而决定证券买卖、选择证券种类、决定买卖数量或者买卖价格；以任何方式对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺；为谋取佣金收入，诱使客户进行不必要的证券买卖；代理买卖法律规定不得买卖的证券。35.消费税的征收范围包括（ ）。烟、酒、鞭炮化妆品、贵重首饰、珠宝玉石小汽车、摩托车、游艇实木地板A. 、B. 、C.

30、 、D. 、【答案】: D【解析】:消费税的征收范围包括：烟；酒及酒精；化妆品；贵重首饰及珠宝玉石；鞭炮、焰火；成品油；摩托车；小汽车；高尔夫球及球具；高档手表；游艇；木制一次性筷子；实木地板；铅蓄电池；涂料。36.证券公司应至少（ ）对流动性风险限额进行一次评估，必要时进行调整。A. 每年B. 每季度C. 每月D. 每半年【答案】: A【解析】:证券公司根据其业务规模、性质、复杂程度、流动性风险偏好和外部市场发展变化情况，设定流动性风险限额并对其执行情况进行监控。至少每年评估一次流动性风险限额，每半年开展一次流动

31、性风险压力测试。37.下列关于行业幼稚期的说法，正确的有（ ）。这一阶段的企业投资显现“高风险、低收益”这一阶段，投资于该行业的公司数量较少处于幼稚期的行业更适合于风险投资者和创业投资者处于幼稚期的行业更适合于稳健的投资者A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:处于幼稚期的企业，由于较高的产品成本和价格与较小的市场需求之间的矛盾使得创业公司面临很大的市场风险，而且还可能因财务困难而引发破产风险。因此，这类企业更适合投机者和创业投资者。38.下列属于消极型股票投资策略的是（ ）。A. 以技术分析为基础的投资策略B.

32、60;以基本分析为基础的投资策略C. 市场异常策略D. 指数型投资策略【答案】: D【解析】:消极投资策略分为简单型消极投资策略和指数型消极投资策略。39.下述关于行业的实际生命周期的说法，正确的有（ ）。随着行业兴衰，行业的市场容量有一个“小大小”的过程，行业的资产总规模也经历“小大萎缩”的过程利润率水平是行业兴衰程度的一个综合反映，一般都有“低高稳定低严重亏损”的过程随着行业兴衰，行业的创新能力有一个强增长到逐步衰减的过程，技术成熟程度有一个“低高老化”的过程随着行业兴衰，从业人员的职业化和工资福利收入水平有一个“低高低”的过程A. 、B. 

33、;、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:分析师具体判断一个行业实际的生命周期阶段时，一般考虑以下几个方面：产出增长率。成长期，产出增长率较高；成熟期以后降低；衰退期，行业低速运行或出现负增长。行业规模。行业的市场容量经历“小大小”的进程，行业的资产总规模则出现“小大萎缩”的阶段。技术进步和技术成熟程度。行业的创新能力由强增长到逐步衰减，技术成熟程度经历“低高老化”的阶段。利润率水平。通常经历“低高稳定低严重亏损”的阶段。从业人员的职业化水平和工资福利收入水平。通常会经历“低高低”的阶段。开工率。行业处在成长或成熟期间，长时期开工充足体现了景气状态。衰退期一般体

34、现为开工不足。资本进退。成熟期之前，企业数量及资本量的进入量大于退出量；成熟期，表现为均衡；衰退期，表现为退出量超过进入量，行业规模萎缩，企业转产、倒闭时常发生。40.关于利率和年金现值与终值的关系，下列说法不正确的有（ ）。在不考虑其他条件的情况下，利率与年金终值反方向变化在不考虑其他条件的情况下，利率与年金现值同方向变化在不考虑其他条件的情况下，利率与年金现值反方向变化在不考虑其他条件的情况下，利率与年金终值同方向变化A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:（期末）年金现值的公式为：PVC/r×11/（1r）r。（

35、期末）年金终值的公式为：FVC（1r）t1/r。可知，利率与年金现值反方向变化，与年金终值同方向变化。41.证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户投诉处理机制，在公司网站及营业场所显著位置公示（ ）。投诉电话传真电子信箱负责投诉处理的人员姓名A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:证券公司及证券营业部应当在公司网站及营业场所显著位置公示客户投诉电话、传真、电子信箱，保证投诉电话至少在营业时间内有人值守。证券公司及证券营业部应当建立客户投诉书面或者电子档案，保存时间不少于3年。42.下列关于市场占有率的说法中，错误的是

36、（ ）。A. 市场占有率反映了公司产品的技术含量B. 市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例C. 公司的市场占有率可以反映公司在同行业中的地位D. 公司销售市场的地域范围可反映公司的产品市场占有率【答案】: A【解析】:市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例。该指标是对公司的实力和经营能力的较精确的估计，其值越高，表示公司的经营能力和竞争力越强，公司的销售和利润水平越好、越稳定。A项，市场占有率高并不一定表示其产品的技术含量高，这种技术优势主要体现在生产的技术水平和产品的技术含量上。43.

37、以下关于行业所处的生命周期阶段的说法，正确的有（ ）。太阳能、某些遗传工程等行业正处于行业生命周期的幼稚期电子信息、生物医药等行业已进入成熟期阶段石油冶炼、超级市场等行业处于行业生命周期的成长期煤炭开采、自行车等行业已进入衰退期A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:项，电子信息（电子计算机及软件、通信）、生物医药等行业处于行业生命周期的成长期；项，石油冶炼、超级市场和电力等行业已进入成熟期。44.下列有关财务弹性的表述，不正确的是（ ）。A. 财务弹性是指将资产迅速转变为现金的能力B. 财务弹性是用经营现金

38、流量与支付要求进行比较C. 财务弹性是指企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力D. 现金满足投资比率越大，说明资金自给率越高【答案】: A【解析】:财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较，现金流量超过需要，有剩余的现金，适应性就强。财务弹性是用经营现金流量与支付要求进行比较，支付要求可以是投资需求或承诺支付等。A项，流动性是将资产迅速转变为现金的能力。45.不同行业受经济周期影响的程度会有差异，受经济周期影响较为明显的行业有（ ）。公用事业钢铁生活必需品耐用消费品A. 、B. 、C.&

39、#160;、D. 、【答案】: D【解析】:钢铁、耐用消费品属于周期型行业，其运动状态与经济周期紧密相关。当经济处于上升时期，这些行业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些行业也相应衰落，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一定程度上夸大经济的周期性。46.从生命周期的角度着眼，下列属于成熟期家庭特征的有（ ）。收入增加而支出稳定以理财收入及转移性收入为主结清所有大额负债资产达到巅峰，要逐步降低投资风险A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:成熟期是子女经济独立到夫妻双方退休的阶段，收入以薪水为主，支出随子女经济独立

40、而减少；资产达到巅峰，要降低投资风险；房贷余额逐年减少，退休前结清所有大额负债；理财目标以资产安全为重点，保持资产收益回报稳定，增加固定收益类资产的比重，减少高风险资产的持有。47.以下指标，不宜对固定资产更新变化较快的公司进行估值的是（ ）。A. 市盈率B. 市净率C. 经济增加值与利息折旧摊销前收入比D. 股价/销售额比率【答案】: C【解析】:经济增加值与利息折旧摊销前收入比指标，简称EV/EBIDA，适用于资本密集、准垄断或具有巨额商誉的收购型公司，不适用于固定资产更新变化较快的公司。48.了解客户的基本信息是提供针对性投资理财建议的基

41、础和保证，以下属于客户基本信息的有（ ）。婚姻状况重要的家庭和社会关系工作单位与职务个人兴趣爱好和志向A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:客户的基本信息大体包括客户的姓名、年龄、联系方式、工作单位与职务、国籍、婚姻状况、健康状况，以及重要的家庭、社会关系信息（包括需要供养父母、子女信息）。项属于客户的个人兴趣及人生规划和目标方面的信息，不属于客户基本信息。49.根据行业的运行状态与经济周期的相关度，行业可归类为（ ）。非周期性行业增长型行业周期型行业消费型行业A. 、B. 、C. 、D.

42、0;、【答案】: C【解析】:根据行业的运行状态与经济周期的相关度，行业可归类为：增长型行业：与经济活动总水平的周期及其振幅无关；周期型行业：与经济周期直接相关；防守型行业（非周期性行业）：与经济周期无关。50.下列选项属于期末年金的是（ ）。A. 生活费支出B. 教育费支出C. 房租支出D. 房贷支出【答案】: D【解析】:根据等值现金流发生的时间点的不同，年金可以分为期初年金和期末年金。期初年金即现金流发生在当期期初，比如说生活费支出、教育费支出、房租支出等；期末年金即现金流发生在当期期末，比如说房贷支出等。51.在现金、消费和债

43、务管理中，家庭有效债务管理需要考虑的因素包括（ ）。还款能力家庭现有经济实力合理选择贷款种类及担保方式家庭贷款需求A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:除、四项外，在现金、消费和债务管理中，还需要考虑的因素包括：选择贷款期限与首期用款及还贷方式；信贷策划特殊情况的处理；预期收支情况。52.关于行业分析，下列说法正确的有（ ）。行业发展会影响行业内公司的股票价格公司的投资价值不会由于所处行业不同而有明显差异行业分析是对上市公司进行分析的前提行业分析的目的在于为投资者提供策略依据A. 、B. 、C. 

44、、D. 、【答案】: C【解析】:项，行业分析是对上市公司进行分析的前提，也是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁，是基本分析的重要环节。行业有自己特定的生命周期，处在生命周期不同发展阶段的行业，其投资价值也不一样。在国民经济中具有不同地位的行业，其投资价值也不一样。公司的投资价值可能会由于所处行业不同而有明显差异。53.关于SML和CML，下列说法正确的有（ ）。两者都表示有效组合的收益与风险关系SML适合于所有证券或组合的收益风险关系，CML只适合于有效组合的收益风险关系SML以描绘风险，而CML以描绘风险SML是CML的推广A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:项，CML（资本市场线）表明有效投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系；而SML（证券市场线）表明任一投资组合的期望收益率与风