远期结售汇案例PPT课件

1、汇 率 风 险假设：假设：贵单位，在2007年6月28号，签订一笔出口合同，约定在11月28号收款，这笔合同成本为295万人民币，企业根据6月28号预计11月28日汇率7.5500计算，约定合同货款为40万美元 企业预算利润：7.55402957万元 但是在11月28号当天，汇率已经变动为7.3，企业只能收到7.340292万人民币，反而损失3万元 对于企业来说，汇率的改变不能预测，但是可以根据锁定汇率，从而锁定成本，进而进一步锁定收益锁定收益，为自己计算出利润空间第1页/共13页推荐业务远期结售汇远期结售汇远期结售汇业务远期结售汇业务，是指客户与我行签订远期结售汇总协议后，客户逐笔向我行提交

2、远期结售汇委托书，约定将来某一日期办理结汇或售汇的外汇币种、金额、汇率和期限，在到期日再按照该远期结售汇委托书订明的外汇币种、金额、汇率办理结汇或售汇的业务。措施：措施：6月28日，根据我行远期牌价，与进口商议价提高合同货款，假设提高至41万美元，同时与我行签定远期结售汇委托，约定结汇汇率7.50 则：企业锁定收益417.5-29512.5万元人民币 如果企业无法提高货款，企业锁定收益407.5-2955万元人民币第2页/共13页案 例 详 解客户预算一年收汇金额，于2007年2月27日与我行签订以下远期结售汇委托：约定期限约定结汇汇率约定结汇金额（万美元）约定交割日期6个月7.6265200

3、2002007-8-042007-8-04至2007-9-042007-9-047个月7.60892002002007-9-092007-9-09至2007-10-92007-10-98个月7.59852002002007-10-12007-10-1至2007-11-12007-11-19个月7.58152002002007-11-32007-11-3至2007-12-32007-12-310个月7.56752002002007-12-42007-12-4至2008-1-042008-1-0411个月7.55402002002008-1-012008-1-01至2008-2-012008-2-

4、0112个月7.54322002002008-2-032008-2-03至2008-3-032008-3-03第3页/共13页正常交割一次性交割 6 6个月期限：约定汇价个月期限：约定汇价7.62657.6265 2007年9月4日 客户一次性交割200万美元 当时即期结汇汇率7.5352 客户多结汇金额多结汇金额(7.6265-7.5352)20018.2618.26万万人民币人民币 假设当时即期结汇汇率7.6565 客户少结汇金额少结汇金额(7.6565-7.6265)2006万人民币Ps：为了更清晰表述各种情况发生对客户的影响，所以我们假设汇率发生反方向的变化时客户的损益，与实际汇率不符

5、，以下类同第4页/共13页正常交割分批交割 7 7个月期限：约定汇价个月期限：约定汇价7.60897.6089 2007年9月10日 交割50万美元 当时即期结汇汇率7.5065 2007年9月14日 交割50万美元 当时即期结汇汇率7.5025 2007年9月28日 交割100万美元 当时即期结汇汇率7.4911 客户多结汇金额多结汇金额(7.6089-7.5065)50(7.6089-7.5025)50(7.6089-7.4911)10022.2222.22万万人民币人民币 假设 9月10日，即期结汇汇率7.6120 9月14日，即期结汇汇率7.6099 9月28日，即期结汇汇率7.609

6、0则客户少结汇金额(7.6120-7.6089)50(7.6099-7.6089)50(7.6090-7.6089)100 0.21万人民币第5页/共13页配合掉期业务交割 8个月期限：约定汇价7.5985 客户交割情况： 2007-10-9 交割100万美元 当时即期结汇汇率7.5020 2007-10-16交割100万美元当时即期结汇汇率7.5036 客户配合掉期业务交割 掉期：10月9日 约定结汇7.5170，11月1日约定购汇7.4600 掉期：10月16日约定结汇7.5186，11月1日约定购汇7.4600客户多结汇金额(7.5170-7.4600)100 (7.5186-7.460

7、0) 100 (7.5985-7.5020)100 (7.5985-7.5036)10030.7万人民币 客户正常交割 客户多结汇金额 (7.5985-7.5020)100 (7.5985-7.5036)100 19.14万人民币第6页/共13页配合掉期业务交割续 8个月期限：约定汇价7.5985假设：10-9 即期结汇汇率7.6050，10-16即期结汇汇率7.6020 客户配合掉期业务交割 掉期：10月9日 约定结汇7.6220，11月1日约定购汇7.5800 掉期：10月16日约定结汇7.6200，11月1日约定购汇7.5800客户多结汇金额(7.6220-7.5800)100 (7.6

8、200-7.5800) 100 (7.5985-7.6050)100 (7.5985-7.6020)1007.2万人民币 客户正常交割 客户少结汇金额(7.5985-7.6050)100 (7.5985-7.6020)100 1万人民币Ps:这种情况下配合掉期业务客户结汇金额比不做委托多还是少取决于掉期的价格、远期约定汇率和即期结汇汇率第7页/共13页收汇不足违约 9个月期限：约定汇价7.5815 12月3日客户收汇不足，无法交割 假设当时即期结汇汇率7.3882,购汇汇率7.4178 银行:从市场购进200万美元，汇率7.4035 则银行盈利：(7.5815-7.4035)20035.6万人

9、民币 客户没有损失也没有盈利 假设当时即期结汇汇率7.5810,购汇汇率7.6132 银行：从市场购进200万美元，汇率7.5970 则银行没有盈利也没有亏损 客户损失： (7.5815-7.5970)2003.1万人民币第8页/共13页收汇不足配合掉期 9个月期限：约定汇价7.5815 12月3日客户收汇不足，无法交割假设当时即期结汇汇率7.3882,7.3882,购汇汇率7.41787.4178客户：续做掉期1 1个月，12月3日购汇7.4035,1月3日结汇7.3635客户：12月3日盈利 (7.5815-7.4035)20035.6万人民币 1月3日仍有一笔200万美元汇率7.3635

10、结汇的委托 ps：由于收汇不足客户隐性损失(7.4035-7.3882)2003.06万人民币假设当时即期结汇汇率7.5810,7.5810,购汇汇率7.61327.6132客户：续做掉期1 1个月，12月3日购汇7.5970,1月3日结汇7.5570客户：12月3日损失 (7.5815-7.5970)2003.1万人民币 1月3日仍有一笔200万美元汇率7.5570结汇的委托第9页/共13页续上掉期业务提醒客户损失与盈利都直接记入客户帐户，新委托的掉期业务需新扣减额度或存入保证金，同时原先9 9个月远期委托的保证金或授信退回客户客户相当于原先9 9个月期限委托展期至1010个月期限委托，因此客户1212月4 4日至1 1月4 4日需结汇20