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文档简介

1、第三章 证券投资基金第一节.投资基金概述一.概念 投资基金是一种利益共享,风险共担的集合证券投资方式,即经过发行基金单位(份),集中投资者资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,投资股票 债券,收益按投资比例分配的一种间接投资方式.投资基金是一种适宜工薪阶层投资的工具.二.投资基金功能1.为中小投资者拓宽了投资渠道2.把储蓄转化为投资,促进产业开展和经 济增长3.有利于证券市场开展.三.投资基金与股票债券的区别1.反映的关系不同2.所筹资金的投向不同3.风险程度不同4.存续时间不一致.四.投资基金的特点1.集合投资2.分散风险3.专家管理4.费用较低,收益率较高5.流动性强.五.投

2、资基金种类1.契约型和公司型 各按信托法和公司法组建2.开放型和封锁型 按基金能否可赎回划分.六.投资种类1.股票基金2.债券基金3.货币市场基金4.平衡基金5.期货基金6.对冲基金7.套利基金8.雨伞基金9.基金中基金 10.海外基金 11.其他基金.七.投资基金风险(一)风险种类 1.流动性风险 2.折价风险 3.管理风险 4.风险(二)避险原那么.第二节 投资基金的运作1.发行程序2.发起人和持有人3.管理人的责任,义务和退任4.托管人的责任,义务和退任5.投资工具与投资政策6.信息披露.第三节 投资基金的价钱决议一.投资基金的收益 1.经常性收入 2.资本利得二.投资基金的费用 1.管

3、理费 2.托管费 3.运作费.三.投资基金的价钱决议(一).基金净资产的估值1.资产值的估算 基金资产总值=所持债券市值总额+现金+应计利息收入2.净资产的计算 . 基金资产净值总额=基金资产总额-基金负债总额 . 单位基金净资产=基金资产净值总额/发行的基金份数.(二)开放型基金的价钱决议认购价=单位基金净资产+销售费用 或:认购价=单位基金净资产/(1-销售费用率)赎回时不收费 赎回价=单位基金净资产赎回时收费 赎回价=单位基金净资产+固定赎回费用 (1-折扣率).(二)封锁型基金价钱的决议p.四.基金的税收1.对基金管理公司收营业税和所得税2.对投资者买卖基金收买卖印花税3.其他解释.作业 1.设基金a在2000.7某估价日计算的基金资产总值为32.3万元,负债总额为35.4万元,管理费率为1%(年率),托管费率为0.25%.试计算该月应提取的基金管理费和托管费. 2.设按2000.5.18收盘价计算基金b拥有的金融资产总值为22724.3万元,负债总额为37.4万元,已销售出1亿基金单位.试用知价法计算基金b在2000.5.19的基金单位资产净值.作业 3.一封锁型基金年初资产净值为12.00美圆,年末时资产净值为12.10美圆.在年初基金按资产净值的2%溢价出卖,年末时按资产净值的7%折价售出,基金支付每单位年终收入分配和资本利得1.5美圆. (1)该年度

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