第十三章技术图形分析(证券投资分析-复旦大学邵宇、ppt课件

1、第十三章 技术图形分析 .本章学习目的 掌握技术图形的根底知识，了解技术图表的坐标系类型和根本的技术图表类型了解线形分析的原理，初步掌握各种技术线的运用方法了解价钱形状的构成机理及其技术涵义，初步掌握各种价钱形状的分析方法了解线形分析与价钱形状分析之间的关系，了解两种方法结合运用的根本法那么 .本章主要内容技术图形根底线形分析价钱形状.技术图形根底坐标类型曲线图Line Chart 条形图Bar Chart K线图Candlestick 点状图Point and Figure Chart .技术图表的坐标类型 坐标系的横轴X轴为时间轴，其上的每一刻度表示一次买卖，买卖的间隔根据分析周期的长短和

2、数据的选择可以选取不同的时间长度 坐标系的纵轴Y轴表示价钱。但是纵轴的标注有两种方法算术坐标半对数坐标.技术图表的坐标类型算术坐标和半对数坐标所反映的Nasdaq综合指数 .曲线图 最简单的图表类型将坐标系中反映市场行为的各点衔接起来每一数据点包含的信息相对比较单一，可以是开盘价、最高价、最低价或者收盘价每一点对于该时点上的市场行为所记录的信息过少，这使得它对于趋势的预判发扬不了较大的作用.曲线图以曲线图表示的道琼斯工业指数 .条形图 用垂直的条状图来表示每一个时间段的数据变化情况时间段的选择根据分析的周期而定条状线包含历史数据中的最高价、最低价和收盘价，有的条状线包含了开盘价、最高价、最低价

3、和收盘价.条形图以条形图表示的道琼斯工业指数 .K线图 每一根K线记录了证券在一个买卖时间段内的价钱变动情况，将它们按照时间顺序衔接起来就成为了K线图K线图中所描画的数据，与同一时期条形图中描画的数据并没有什么区别 K线图更加强调开盘价与收盘价之间的相互关系.K线图以K线图表示的道琼斯工业指数 .K线图K线的根本形状最高价开盘价收盘价最低价最高价开盘价最低价阳阴收盘价.K线图大阳线Long White Line和大阴线Long Black Line .K线图开盘无影线和收盘无影线 开盘无影线收盘无影线.K线图伞状线Umbrella Line .K线图陀螺线Spinning Top .K线图无实

4、体线 十字线T形线倒T线一字线.点状图 点状图是经过O和X的组合格来绘制的，其中X表示价钱上涨，而O表示价钱下跌格的大小将直接决议点状图所反映的价钱变动程度以及相应的点状图的大通常绘制多个版本的点状图相结合进展分析点状图与条形图以及K线图的主要差别点状图并不涉及时间坐标，而仅仅思索对于价钱变动的衡量在点状图中，只需价钱发生指定量的变化时，新的点才会显示在图中现实中通常采用的点状图有两种正常点状图Regular Point and Figure反转点状图Reversal Point and Figure .点状图以点状图反映的道琼斯工业指数.线形分析 线形分析经过在价钱走势图中画出各种各样的直线

5、，估计当前价钱变动将要到达的目的价位，进而结合价钱走势和技术线之间的相互位置来判别趋势的反转或整理技术线的意义来源于突破的技术涵义突破Penetration假突破Whipsaws技术线分析本身无法提供较好的规范来确定突破的有效性，只需结合价钱形状等技术分析工具，才干更好地评判突破的意义 .线形分析支撑线与压力线趋势线趋势通道扇形原理比例线速度压力线.支撑线与压力线支撑线与压力线的概念 支撑线Support Line支持价钱上涨趋势，是由于在市场价钱下降的过程中，市场中的多方力量逐渐集中，并且当价钱下降到某一位置时，多空双方力量到达平衡。此时价钱将停顿下跌，而且由于多方力量的继续增大，使得价钱开

6、场上涨压力线Resistance Line妨碍价钱上涨趋势，是由于在市场价钱上升的过程中，市场中的空方力量逐渐加强，并且在某一时辰市场实现多空双方的平衡，此时价钱停顿上涨，并转而下跌.支撑线与压力线支撑线与压力线的作用 支撑线和压力线是市场中多空双方竞赛的直接反映，它们反映了双方心中的价钱底线支撑线和压力线的突破是非常重要的，它们大多数情况下意味着当前趋势即将发生变化支撑线和压力线之间可以相互转化 .支撑线与压力线ABC.支撑线和压力线 支撑线和压力线的意义使得价钱趋势发生反转的次数越多，该支撑线或压力线那么越重要在支撑线或压力线构成之前，价钱走势越猛烈，那么支撑线或压力线也就越重要支撑线或压

7、力线伴随的成交量越大，它们的重要性越大单独对支撑线和压力线进展分析并不能非常有效地防止虚伪信号的发出 .趋势线 趋势线的概念 趋势线Trendline就是反映趋势方向的技术线在上升趋势中将价钱走势的底部衔接成一条直线可以得到上升趋势线在下降趋势中将价钱走势的顶部衔接成一条直线可以得到下降趋势线 正确的趋势线必需需求衔接两个或两个以上的峰位或谷底 .趋势线上升趋势线与下降趋势线趋势线的正确绘制(a)(b)AB.趋势线趋势线的作用 趋势线被突破后，价钱趋势能够反转，也能够仅仅是一个整理阶段仅仅根据趋势的突破，我们还不可以准确地判别后续市场的开展态势，必需结合其他技术分析方法来进展研判原来的趋势线被

8、突破之后，它所起的作用将彻底转变：原来作为支撑线的，被突破后转变为压力线；原来作为压力线的，被突破后那么转变为支撑线。这种角色的转变是经过延伸趋势线来实现的.趋势线趋势线的突破延伸的趋势线支撑线压力线支撑线压力线.趋势线趋势线的意义 趋势线的长度趋势线越长，突破所发出的信号也越剧烈 经过的点数经过的点越多，趋势线所阅历的考验也就越多，从而趋势线更具有可靠性趋势线的斜率峻峭趋势线的突破通常代表整理形状，而平坦的趋势线一旦被突破，很能够预示着趋势的反转 .趋势通道 在上涨行情中，折返趋势线是经过一系列顶部的直线，而在下跌行情中，折返趋势线那么是经过一系列底部的直线两条趋势线之间的区域就称为趋势通道

9、.趋势通道折返趋势线是趋势通道的关键，因此它也被称为通道线Channel Line，对于趋势通道的运用主要也是对折返趋势线的运用折返趋势线在上升趋势中充任压力线，而在下降趋势中充任了支撑线，同趋势线一同构造了价钱运动的通道区域 当价钱突破折返趋势线时，代表两种能够的信号，或者是当前价钱趋势加速开展，或是根本趋势即将反转 .趋势通道趋势通道的突破竭尽突破Exhausted Penetration 竭尽突破竭尽突破.扇形原理 扇形原理的根本运用 ABC.扇形原理斐波纳奇扇Fibonacci Fan 38.25061.8100.扇形原理甘氏扇 甘氏扇的本质是价钱和时间之间的平衡，它意在经过价钱变化和

10、时间跨度之间的几何关系来判别后市价钱趋势的开展情况 1/211/41/82/14/18/1.比例线 比例线Proportion Line的绘制方法假设是上升趋势的话，首先计算当前趋势的底部与顶部之间的垂直间隔，然后以顶部为起点，按照该垂直间隔的一定比例作一系列的平行线 1/41/22/31/33/41.比例线比例线的诞生源于对市场心思的分析，它很好地衡量了市场中多空双方力量变化所导致的价钱变化，以及由此带来的市场心思的变化比例线作为根本线形工具的辅助原那么，可以使得对于根本技术线有效突破的判别具有量化的规范，从而发出的趋势信号更加值得信任重要的比例：1/2、1/3和2/3斐波纳奇折返Fibon

11、acci Retracements，又称为黄金分割线，最为重要的是0.382、0.618、1.382和1.618等比例.速度压力线 速度压力线Speed Resistance Lines同样运用了1/3和2/3的比例原那么，但并不是用于判别价钱突破的目的价位，而是用于设定上涨或下跌的速度规范在速度压力线的绘制中，价钱上涨和下跌的幅度是利用最高价和最低价，而不是收盘价来衡量的速度压力线代表了价钱增长的速度，它是一种动态的趋势线.速度压力线速度比例线的绘制在当前价钱趋势顶部价位和底部价位之间作一条垂直线将此垂直线三等分分别衔接价钱趋势底部和垂直线段的1/3和2/3分界点2/3速度线1/3速度线.速

12、度压力线速度压力线的运用该当遵照以下法那么上升趋势之后的折返趋势首先在2/3速度压力线处得到支撑。假设2/3速度压力线被突破，那么1/3速度压力线成为新的支撑线。一旦价钱向下突破1/3速度压力线，那么发出当前上涨趋势即将反转的信号，且价钱很能够会发明新低，甚至跌至原上涨趋势的最低点以下假设价钱在突破2/3速度压力线之后，无法继续突破1/3速度压力线，那么2/3速度压力线成为价钱上涨的压力线。假设价钱向上突破2/3速度压力线，那么有望创出新高假设价钱向下突破1/3速度压力线，然后出现反弹，那么1/3速度压力线成为反弹趋势的压力线.价钱形状 价钱形状的特征主要价钱形状小型价钱形状.价钱形状的特征价

13、钱形状的意义 价钱形状在市场价钱趋势发生变化继续或反转的过渡阶段中价钱的调整所构成的价钱曲线，反映了市场多空双方相对力量的变化趋势变化的过渡阶段表现为一个价风格整区域。价钱一旦进入该区域，即遭到两个力量的约束，一是“压力，对市场价钱的进一步上升产生压力作用；二是“支撑，对市场价钱的上升起到支持的作用 .价钱形状的特征价钱的调整区域(a)(b)ABCDACDB.价钱形状的特征价钱形状的运用形状的继续时间格形状继续的时间越长，该形状完成之后的价钱趋势能够就越强劲 形状的深度价钱形状完成的深度越大，它对于趋势研判的指点意义也越大 坐标系的类型在分析的时间跨度较短时，两种坐标系所发出的趋势信号并不会有

14、太大差别，但是进展一年以上的长期分析时，半对数坐标目的可以更加有效地减少错误的信号 .价钱形状的特征价钱形状的突破有效的突破该当大于一定幅度目的价位Price Objective：价钱形状被突破之后，价钱至少应该到达的位置目的价位反映的是市场对于价钱变动的最低预期 有效的突破该当坚持一定的时间有效的突破还该当结合成交量的变化进展判别成交量与价钱的背叛仅仅有助于确认突破的有效性，而并不是有效突破的必要条件 .主要价钱形状 矩形形状Rectangle 规范的横盘整理形状矩形反转形状矩形整理形状通常伴随着成交量的萎缩矩形形状被突破之后，将构成一个目的价位，其与原矩形形状的被突破边境之间的间隔为一个原

15、矩形形状的高度.主要价钱形状矩形形状Rectangle(b)矩形整理形状(a)矩形反转形状.主要价钱形状矩形形状的突破(b)矩形整理形状的突破(a)矩形反转形状的突破.主要价钱形状头肩形状Head-and-Shoulders，H&S头肩顶头肩底颈线S肩S肩H头颈线S肩S肩H头.主要价钱形状头肩形状Head-and-Shoulders，H&S头肩形状是一种非常可靠的价钱形状，当这种价钱形状完全构成之后，通常可以发出趋势反转的剧烈信号形状的突破同样以颈线为根本规范颈线并没有确定的方向形状可以延续不同的时间跨度.主要价钱形状头肩形状Head-and-Shoulders，H&S复杂的头肩形状.主要价钱

16、形状双重顶和双重底形状双重顶Double Tops由两个峰位所构成，中间包含了一个谷底第二个顶部所对应的成交量远远低于第一个顶部所对应的成交量 通常出如今市场的顶部，它一旦被突破，那么发出空头趋势的信号有效突破按照颈线和目的价位来判别.主要价钱形状双重顶形状及其突破 颈线顶顶.主要价钱形状双重底Double Bottom由两个谷底和之间的一波次级折返构成，通常出如今市场的底部一旦价钱突破双重底，那么发出多头趋势的信号第一个底部伴随较大的成交量，第二个底部的成交量较小，但是一旦价钱开场向上突破，将伴随着成交量的较大增长有效突破断定遵照与双重顶同样的法那么.主要价钱形状双重底形状及其突破 颈线底顶

17、.主要价钱形状分散形状Broadening Formation 传统分散形状Orthodox Broadening Formation多对应于市场的顶部，是上涨趋势反转的信号缺乏明确的支撑价位，并且在形状的前进过程中所伴随的成交量变化非常的心情化对于形状确实认只需在最后一个头部构成之后才可以得出结论对于形状的有效突破那么必需等待至价钱向下突破衔接各个底部所构成的趋势线才可以被确认.主要价钱形状传统分散形状Orthodox Broadening Formation.主要价钱形状分散形状Broadening Formation直角分散形状Right-Angled Broadening Format

18、ion头部或者底部会呈现出较为平坦的Flattened形状，从而为形状构造了明确的支撑线或压力线随着价钱的动摇幅度不断加大，成交量的变化并没有明显的特征，只是最后一轮涨势会伴随成交量的放大当价钱向下突破趋势线时，假设成交量随之增大，阐明即将构成的空头行情将非常剧烈 .主要价钱形状直角分散形状Right-Angled Broadening Formation.主要价钱形状三角形形状Triangles Formation也被称为螺旋形状Coils，由于价钱的动摇幅度和成交量都会随着这一形状的构成而逐渐减小，而当形状最终被突破时，价钱和成交量那么会出现猛烈的反响既能够表示趋势的反转，也能够是趋势的整

19、理形状对称三角形Symmetrical Triangles直角三角形Right-Angled Triangles.主要价钱形状对称三角形Symmetrical Triangles.主要价钱形状直角三角形Right-Angled Triangles.主要价钱形状三角形形状有效突破的断定3/41/210有效突破确认.主要价钱形状主要价钱形状的共同点反映了一段时期内市场中多空双方力量的对比和市场的心思，从而可以对当前价钱趋势能够的变化发出信号。它们有能够是反转形状，也有能够是整理形状继续的时间相对都比较长，可以历经数天、数周、数月，甚至是数年，而很少出如今每日的盘中趋势中 .小型价钱形状 旗形Fla

20、gs 整理形状大多出如今市场价钱的猛烈变动过程中在旗形形状开场的时候，市场成交量会忽然放大；在旗形构成的过程中，成交量将逐渐萎缩；当旗形形状完成时，成交量将再次放大外形为一个倾斜的平行四边形，或者说是一个倾斜的，并且减少了的矩形形状形状的方向通常与当前的价钱趋势方向相反构成所需的时间，短到35天，长至35周 .小型价钱形状旗形Flags.小型价钱形状三角旗形.小型价钱形状楔形Wedges .小型价钱形状碟形底Saucer圆弧顶Rounding Top .本章小结主要的技术分析图表类型有曲线图、条形图、K线图、点状图，它们可以反映一天的买卖情况，也可以描画更长或更短的时间周期内分钟、小时、周、月、年的市场情况。每一种图表都有其优点，由于它突出或强调了价钱变化的某个方面。算术坐标是长期以来得到广泛运用的方法，这种坐标的每一刻度单位代表了一样的算术价差。在价钱变化程度不大时，算术坐标非常适用。半对数坐标正在得到越来越多的运用，它使得证券价钱的变动表现为比率关系，更适宜于长期趋势的分析。.本章小结曲线图剔除了其他影响技术分析者对趋势判别的次要要素，以最简明的方式反映出市场价钱变动的趋势。但是曲线图上的每一点对于该时点上的市场行为所记录的信息过少，这使得它对于趋势的预判发扬不了较大的作用。条形图与曲线图相比，包含了更多的信