GBUTtem商业银行经营管理和项目财务分析

1、GBUTtem商业银行经营管理和项目财务分析第11讲 贷款项目评估11.1 概述11.2 项目非财务分析11.3 项目财务分析11.1 概述1.基本概念项目概述项目：在一定约束条件下（时间、资源），具有明确目标的一次性任务。如修建一条高速公路、安排一场演出、策划一场婚礼、进行工厂的现代化改造、主持一次会议等.投资项目：在规定期限内完成开发目标而规划的投资、政策及机构等活动的综合体。11.1 概述1.基本概念项目融资业务指引中的对项目融资的定义贷款用途通常 用于建造一个或一组大型生产装置、基础设施、房地产项目或其他项目，包括对再建或已建项目的再融资；借款人通常为建设、经营该项目或为该项目融资而专

2、门组建的企事业法人，包括从事该项目建设、经营或融资的既有企事业法人；还款资金来源主要依赖该项目产生的销售收入、补贴收入或其他收入，一般不具备其他还款来源。11.1 概述1.基本概念项目流程启动阶段项目建议书可行性研究报告项目评估项目审批11.1 概述1.基本概念贷款项目评估含义：以项目可行性研究报告为基础，根据国家现行方针政策、财税制度、银行信贷政策有关规定，结合项目生产经营的信息材料，从技术、经济等方面对项目进行科学审查与评价。贷款项目评估不同于项目可行性研究。11.1 概述2.项目评估的内容项目建设必要性项目建设配套条件项目技术借款人及项目股东情况项目财务评估项目担保及风险分担项目融资方案

3、银行效益非财务评估11.1 概述3.项目评估的要求和组织要求重点评估项目的财务效益。评估财务效益前，必须对项目的建设、生产、经营、销售等方面进行全面评估。组织银行+有关专家+有关技术人员11.1 概述4.项目评估的意义剔除非客观因素，真实评价项目。11.2 项目非财务分析1.项目背景分析2.市场需求预测分析3.生产规模分析4.原材料供给分析5.技术及工艺流程分析6.项目环境条件分析7.项目组织与人力资源分析11.2 项目非财务分析1.项目背景分析宏观背景是否符合国民经济平衡发展需要是否符合国家产业政策、技术政策和地区、部门发展规划11.2 项目非财务分析1.项目背景分析微观背景项目企业分析投资

4、的理由投资环境11.2 项目非财务分析2.市场需求预测（1）市场需求预测的主要相关因素产品特征和消费条件社会购买力和产品价格水平11.2 项目非财务分析2.市场需求预测（2）市场需求预测的内容估计潜在市场需求量总市场潜量单个市场潜量估计区域市场潜在需求量评估行业销售额和企业的市场占有率11.2 项目非财务分析3.生产规模分析（1）项目规模的主要制约因素国民经济发展规划、战略布局和有关政策项目所处行业的技术经济特点资金和基本投入物其他生产建设条件11.2 项目非财务分析3.生产规模分析（2）评估内容可研报告中提出多种方案时可研报告提出一个方案时（3）评估方法效益成本评比法多因素评比法11.2 项

5、目非财务分析4.原辅料供给分析评估内容质量供应数量价格、运费及其变动趋势存储设施条件11.2 项目非财务分析5.技术及工艺流程分析产品技术方案工艺技术方案设备评估工程设计方案11.2 项目非财务分析6.项目环境条件分析建设条件生产条件11.2 项目非财务分析7.项目组织与人力资源分析组织机构分析实施机构经营机构协作机构人力资源分析11.2 项目财务分析1.含义 P1722. 分析目的考察项目的盈利能力、清偿能力、抗风险能力等财务状况，据以判断项目财务可行性，为贷款决策提供依据。11.2 项目财务分析2. 分析内容（1）财务预测审查（2）项目现金流量分析（3）项目盈利能力分析（4）项目清偿能力分

6、析（5）财务评价的基本报表（6）项目不确定性分析11.2 项目财务分析财务预测审查（1）项目总投资审查（2）项目建设投资审查（3）项目流动资金估算审查（4）固定资产、无形资产、递延资产原值确定、及其折旧和摊销办法审查（5）成本审查（6）税金审查（7）利润审查11.2 项目财务分析（1） 项目总投资审查总投资构成建设投资流动资金投资方向调节税建设期利息11.2 项目财务分析（2）建设投资审查构成：工程费用、工程其他费用、预备费建设投资估算的审查建设投资估算采用的单价、定额、费率、工程量、估算方法是否合规、合理。方法：综合指标估算法11.2 项目财务分析（3）流动资金估算审查审查内容：流动资金估算

7、的合理性估算方法：分项详细估算法（流动资金估算表）计算各生产经营环节的流动资金需要额确定各环节流动资金最低占用天数计算年周转次数该环节年资金需要量/周转次数项目总流动资金需要额存货应收账款现金总需要额减流动负债11.2 项目财务分析（4）建设资金和流动资金分年使用计划11.2 项目财务分析（5） 固定资产、无形资产、递延资产审查及其折旧和摊销办法原值确定折旧方法摊销方法是否符合财政部规定？11.2 项目财务分析（5） 固定资产、无形资产、递延资产审查及其折旧和摊销办法固定资产原值确定购入固定资产原值=购买价+运输费+保险费+ 包装费+安装费+缴纳税金自行建造的固定资产原值=建造过程中发生的全部

8、实际成本投资者投入的固定资产原值=资产评估值或合同协议确定值融资租入的固定资产原值=租赁合同确定的价款+运输费+保险费+安装调试费投资方向调节税、耕地占用税、进口设备增值税和关税11.2 项目财务分析（5） 固定资产、无形资产、递延资产审查及其折旧和摊销办法固定资产原值确定构建固定资产缴纳税金计入固定资产原值构建固定资产有关的建设期贷款利息、汇兑损失计入固定资产原值11.2 项目财务分析（5） 固定资产、无形资产、递延资产审查及其折旧和摊销办法无形、递延资产原值确定无形资产原值的确定方法与固定资产相同递延资产按实际发生值计算；与递延资产有关的建设期发生的利息和汇兑损失计入递延资产价值；11.2

9、 项目财务分析（5） 固定资产、无形资产、递延资产审查及其折旧和摊销办法固定资产折旧方法分类折旧法固定资产分类-年折旧额（平均年限法、快速折旧法）平均年限法11.2 项目财务分析（5） 固定资产、无形资产、递延资产审查及其折旧和摊销办法固定资产折旧方法分类折旧法固定资产分类-年折旧额（平均年限法、快速折旧法）快速折旧法双倍余额递减法年数总和法 11.2 项目财务分析（5） 固定资产、无形资产、递延资产审查及其折旧和摊销办法无形资产平均年限法分期摊销规定有效期限的，按规定期限平均摊销未规定有效期限的，按预计使用年限或不少于10年的期限平均摊销递延资产平均年限法分期摊销开办费在项目投产后按不短于5

10、年的期限平均摊销11.2 项目财务分析（6） 成本审查成本项目是否按企业财务通则和企业会计准则的规定核算生产经营成本；原辅材料、包装物、燃料动力的单耗、单价取值是否有理、有据：外购物=买价+运杂费+装卸保险费、运途合理损耗+入库前加工整理和挑选费用+缴纳税金外购投入物所支付的进项税单列（加工企业）总成本=制造成本+管理费用+财务费用+销售费用（加工企业）经营成本=总成本-折旧费-维简费-无形资产、递延资产摊销费-利息支出11.2 项目财务分析（7） 销售收入审查（工业企业）销售收入=产成品+自制半成品+工业性劳务产量和单价取值是否合理产量：达产年份以项目设计产量计算（扣除自用），投产初期根据实

11、际达产率计算。价格：市场调查预测基础上，参照国内外同样或类似产品价格定11.2 项目财务分析（8） 税金审查进入项目总投资的：投资方向调节税、设备进口增值税、关税进入产品成本的：土地使用税、房产税、车船牌照使用税从销售收入中扣除的：增值税、消费税、营业税、资源税、城市维护建设税、土地增值税、教育费附加从利润中扣除的：企业所得税审查内容：税种、计算公式、税率11.2 项目财务分析（9） 利润审查审查内容计算公式、增值税、税后利润分配顺序成本、销售收入、产品销售税金及附加中不得包含增值税，要另外单列。11.2 项目财务分析项目现金流量分析项目融资业务指引贷款人从事项目融资业务.，要充分考虑政策变化

12、、市场波动等不确定性对项目的影响，审慎预测项目的未来收益和现金流。只计算实际的现金收支折旧、摊销均不能作为现金流出。11.2 项目财务分析项目现金流量分析全部投资现金流量表全部投资视为自有资金，从全部投资角度考虑现金流量的现金流量表。借款不作为现金流入，借款利息和本金的偿还不作为现金流出。自有资金现金流量表以自有资金为计算基础的现金流量表。借款作为现金流入，借款利息和本金偿还作为现金流出。全部投资现金流量表自有资金现金流量表11.2 项目财务分析项目现金流量分析含义根据项目在计算期（建设期+经营期）内各年的现金流入和流出，通过现金流量表计算各项静态和动态指标，以反映项目的获利能力和还款能力。通

13、过现金流量表计算的评价指标投资回收期净现值净现值率内部收益率11.2 项目财务分析项目盈利能力分析内部收益率净现值净现值率投资回收期投资利润率投资利税率资本金利润率现值与终值时间轴PV 即现值，也即期间所发生的现金流在期初的价值 FV 即终值，也即期间所发生的现金流在期末的价值r 表示市场利率（复利期间利率）. . .0123tPVFV净现值（FNPV）设定一个折现率，将项目各期净现金流折现到建设起点的现值之和。NPV0的项目可以接受。净现值（FNPV）设定一个折现率，将项目各期净现金流折现到建设起点的现值之和。NPV0的项目可以接受。例题：净现值对于一个投资项目，初始投资10,000元，共投

14、资4年，各年的现金流如下所示： 如果贴现率为5%，那么净现值为：110,00002,00023,00034,00045,000净现值率（FNPVR）项目净现值与总投资现值之比。净现值率越大，表明单位投资获得净现值越大，项目效益越好。内部收益率（IRR）使项目净现值=0的贴现率，反映了项目的报酬率。IRR市场平均利率或其他基准利率时，项目可以接受。例题：内部回报率对于一个投资项目，初始投资10,000元，共投资4年，各年的现金流如下所示：那么内部回报率为：110,00002,00023,00034,00045,000内部收益率（IRR）贷款项目评估中，一般只计算全部投资内部收益率。计算方法：试差

15、法、excel、财务计算器。投资回收期项目净收益抵偿全部投资所需时间。投资回收期行业基准投资回收期时，项目可以接受。投资利润率项目达到设计生产能力后：投资利润率行业平均利润率或其他基准利润率，项目可以接受。投资利税率项目达到设计生产能力后：投资利税率行业平均利税率，项目可以接受。资本金利润率项目达到设计生产能力后：11.2 项目财务分析项目清偿能力分析项目融资业务指引贷款人从事项目融资业务，应当以偿债能力分析为核心。11.2 项目财务分析项目清偿能力分析资产负债率负债偿还期流动、速动比率项目还款资金来源分析项目有哪些还款资金来源各种来源的可靠性利润是否已按规定提取了公积金和公益金11.2 项目财务分