证券从业资格考试《证券投资顾问业务》完整版考试真题

1、证券从业资格考试证券投资顾问业务完整版考试真题1.涨跌比指标（ADR）的应用法则包括（ ）。从ADR的取值看大势ADR可与综合指数配合使用从ADR曲线的形态上看大势股价指数与ADR背离，则大势即将反转A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:ADR是根据股票的上涨家数和下跌家数的比值，推断证券市场多空双方力量的对比，进而判断出证券市场的实际情况。其应用法则包括：从ADR的取值看大势；ADR可与综合指数配合使用；从ADR曲线的形态上看大势；在大势短期回档或反弹方面，ADR有先行示警作用，若股价指数与ADR成背离现象，则大势即将反转。2.技术分析的理论基础是（ ）。A.道氏理论B.切线理论C.

2、波浪理论D.K线理论【答案】:A【解析】:道氏理论是技术分析的理论基础，许多技术分析方法的基本思想都来自于道氏理论。3.根据资本资产定价模型，在市场均衡条件下，下列说法正确的有（ ）。无风险证券与市场组合的再组合是有效组合有效组合与市场组合的相关系数为1有效组合完全消除了非系统风险一个有效组合肯定落在证券市场线上，而非有效组合落在证券市场线以外A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:、两项，资本市场线是在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产与市场组合的射线，因此，一个有效组合肯定落在资本市场线上；项，由于有效组合是无风险证券与市场组合的再组合，因此，有效组合与市场组合完全

3、正相关。项，有效组合只包含系统风险，非系统风险已经被完全消除。4.下列哪些属于市场风险的计量方法？（ ）外汇敞口分析久期分析返回检验情景分析A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:除、四项外，市场风险计量方法还包括：缺口分析；风险价值法；敏感性分析；压力测试。5.某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元资金，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入（ ）元本金。A.450000B.300000C.350000D.360000【答案】:B【解析】:永续年金是指在无限期内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流。根据永续年金现值的计算公式，可得：PVC/r36000

4、/12%300000（元）。6.20世纪60年代，美国财务学家（ ）提出了著名的有效市场假说。A.马柯威茨B.尤金法玛C.夏普D.艾略特【答案】:B【解析】:1965年美国芝加哥大学著名教授尤金法玛于1970年深化和提出“有效市场理论”。该理论认为，在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息在股票市场上能够迅速被投资者知晓。7.下列各项中，反映公司偿债能力的财务比率指标有（ ）。营业成本/平均存货（流动资产存货）/流动负债营业收入/平均流动资产流动资产/流动负债A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:项是存货周转率的计算公式，存货周转率是反映公司营运能力的指标；、两项分别是速动

5、比率和流动比率的计算公式，反映公司变现能力，是考察公司短期偿债能力的关键指标；项是流动资产周转率的计算公式，反映公司营运能力。8.套利定价模型表明（ ）。市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险决定期望收益率跟因素风险的关系，可由期望收益率的因素风险敏感性的线性函数所反映承担相同因素风险的证券或组合应该具有不同的期望收益率承担不同因素风险的证券或组合都应该具有相同的期望收益率A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:套利定价模型表明：市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险所决定；承担相同因素风险的证券或证券组合都应该具有相同期望收益率；期望收益

6、率与因素风险的关系，可由期望收益率的因素敏感性的线性函数反映。9.行业的成长实际上是指（ ）。A.行业的扩大再生产B.行业中的企业越来越多C.行业的风险越来越小D.行业的竞争力很强【答案】:A【解析】:根据行业成长的定义，行业的成长实际上是指行业的扩大再生产。成长能力主要体现在生产能力和规模的扩张、区域的横向渗透能力以及自身组织结构的变革能力。10.证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问（ ）等服务提供环节实现留痕管理。面对面交流向客户提供投资建议通过电子邮件向客户提供投资建议客户回访的反馈诊断结果接受客户委托买卖证券A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:在服务提供环节，投资顾问

7、服务人员通过面对面交流、电话、短信、电子邮件等方式向客户提供投资建议服务。证券公司通过适当的技术手段，记录、监督投资顾问服务人员与客户的沟通过程，实现过程留痕。11.久期是（ ）。金融工具的现金流的发生时间对金融工具的利率敏感程度或利率弹性的直接衡量以未来收益的到期值为权数计算的现金流平均到期时间，用以衡量金融工具的到期时间以未来收益的现值为权数计算的现金流平均到期时间，用以衡量金融工具的到期时间A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:项，久期是金融工具的现金流平均到期时间；项，久期是以未来收益的现值为权数计算的现金流平均到期时间。12.下列关于金融衍生工具的叙述错误的有（ ）。金融衍生

8、产品的价格决定基础金融产品的价格金融衍生工具是与基础金融产品相对应的一个概念金融衍生工具是指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于后者价格（或数值）变动的派生金融产品金融衍生工具的基础产品不能是金融衍生工具A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:项，金融衍生产品的价格取决于基础金融产品价格（或数值）的变动；项，基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品（如债券、股票、银行定期存款单等），也包括金融衍生工具。13.管理和销售费用预测包括（ ）。销售费用销售费用占销售收入的比例新市场的拓展每年的研究和开发费用占销售收入的比例A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:盈利预测的假设

9、主要包括以下内容：销售收入预测；生产成本预测；管理和销售费用预测，包括销售费用和销售费用占销售收入的比例、管理费用的变化、新市场的拓展、每年的研究和开发费用占销售收入的比例等；财务费用预测；其他，包括主营业务利润占税前利润的百分比、非经常项目及其他利润占税前利润的比例、到目前为止利润的完成情况等。14.根据证券投资顾问业务暂行规定，以下对证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务的说法，不正确的是（ ）。A.证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户回访机制，明确客户回访的程序、内容和要求，并指定专门人员独立实施B.证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供风险揭示书，并由

10、客户签收确认C.证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户投诉处理机制，及时、妥善处理客户投诉事项D.证券投资顾问可以通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议【答案】:D【解析】:根据证券投资顾问业务暂行规定第三十二条，证券投资顾问不得通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议。15.为防止金融泡沫，必须通过有效的（ ）来控制金融机构的经营风险。外部监管内部自律行业互律个人反省A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:金融泡沫是指一种或一系列的金融资产在经历了一个连续的涨价之后，市场价格大于实际价格

11、的经济现象。为防止金融泡沫，必须通过有效的外部监管、内部自律、行业互律以及社会公德来控制金融机构的经营风险。16.下列关于现金预算的控制，说法正确的是（ ）。A.认知需要等于消费动机加上储蓄动机B.认知需要等于消费动机加上开源节流的努力方向C.认知需要等于投资动机加上开源节流的努力方向D.认知需要等于储蓄动机加上开源节流的努力方向【答案】:D【解析】:认知需要是储蓄的动力，开源或节流产生储蓄。通过合理的工作安排，增加家庭收入，将“衣、食、住、行、教育、娱乐”中支出较高的部分作为节约支出的重点控制项目。认知需要的计算公式为：认知需要储蓄动机开源节流的努力方向。17.通过对上市公司的资产负债表、利

12、润表和现金流量表的分析，可以发现（ ）。A.公司各少数股东的权益构成B.公司各股东的权益构成C.公司的少数股东权益D.公司的主营业务收入构成【答案】:C【解析】:通过对上市公司的资产负债表、利润表和现金流量表的分析，可以了解公司的股东权益、少数股东权益以及主营业务收入，但是不能得到其构成。18.个人风险承受能力常用的评估方法主要包括（ ）。投资组合分析法定性分析方法与定量分析方法结合的客户投资目标概率与收益的权衡A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:风险承受能力常见的评估方法有：定性分析方法和定量分析方法相结合；客户投资目标；对投资产品的偏好；概率和收益的权衡。19.2009年6月中国

13、证券业协会公布新修订的证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法（暂行），从（ ）等方面做出了新的安排。投资者适当性公司挂牌条件转让结算制度风险管理制度A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:2009年6月，中国证券业协会公布新修订的证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法（暂行），从投资者适当性、公司挂牌条件、转让结算制度、信息披露制度、股份限售制度等五方面做出了新的安排。20.根据行业的运行状态与经济周期的相关度，行业可归类为（ ）。非周期性行业增长型行业周期型行业消费型行业A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解

14、析】:根据行业的运行状态与经济周期的相关度，行业可归类为：增长型行业：与经济活动总水平的周期及其振幅无关；周期型行业：与经济周期直接相关；防守型行业（非周期性行业）：与经济周期无关。21.某投资者拥有一个三种股票组成的投资组合，三种股票的市值均为500万元，投资组合的总价值为1500万元，假定这三种股票均符合单因素模型，其预期收益率（Eri）分别为16%、20%和13%，其对该因素的敏感度（bi）分别为0.9、3.1、1.9，若投资者按照下列数据修改投资组合，可以提高预期收益率的组合是（ ）。A.0.1；0.083；0.183B.0.2；0.3；0.5C.0.1；0.07；0.07D.0.3；

15、0.4；0.7【答案】:A【解析】:令三种股票市值比重分别为w1、w2和w3。根据套利组合的条件有：w1w2w300.9w13.1w21.9w30上述两个方程有三个变量，故有多种解。令w10.1，则可解出w20.083，w30.183。为了检验这个解能否提高预期收益率，把这个解用式w1Er1w2Er2wNErN0检验，可得0.10.160.0830.20.1830.130.881%，由于0.881%为正数，因此可以通过卖出第三种股票274.5万元（0.1831500）同时买入第一种股票150万元（0.11500）和第二种股票124.5万元（0.0831500）就能使投资组合的预期收益率提高0.

16、881%。BCD三项均不满足套利组合的三个条件。22.某公司承诺给优先股东按0.2元/股派息，优先股股东要求的收益率为2%，该优先股的理论定价为（ ）。4元/股不低于9元/股8元/股不高于11元/股A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:依题意，优先股内在价值的定价为：0.2/2%10（元/股）。23.小规模纳税人和一般纳税人身份的筹划，可以通过抵扣率来判断，关于抵扣率，下列说法正确的是（ ）。抵扣率可抵扣购进项目金额销售额抵扣率（销售额可抵扣购进项目金额）销售额当抵扣率低于82.35%时，作为小规模纳税人当抵扣率高于82.35%时，作为一般纳税人更节税A.、B.、C.、D.、【答案】:

17、B【解析】:、两项，抵扣率，是指销售额中可抵扣项目占总销售额的比率，计算公式为：抵扣率可抵扣购进项目金额销售额。、两项，假设不含税的销售额为Q，抵扣率为q，则一般纳税人的增值税为：17%（1q）Q，小规模纳税人的增值税为：3%Q。所以，当q82.35%时，一般纳税人缴纳的增值税更多，应选择作为小规模纳税人；当q82.35%时，小规模纳税人缴纳的增值税更多，应选择作为一般纳税人。24.对客户进行风险承受能力评估的依据主要包括（ ）。财务状况风险认识流动性要求投资经验A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:风险承受能力评估依据主要包括客户年龄、财务状况、投资经验、投资目的、收益预期、风险偏好

18、、流动性要求、风险认识以及风险损失承受程度等。25.公司现金流主要来自（ ）。公司融资公司投资公司变更公司经营A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金和现金等价物的能力。现金流量表主要分经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量三个部分。26.以下说法正确的有（ ）。行业经济是宏观经济的构成部分，宏观经济活动是行业经济活动的总和行业经济活动是微观经济分析的主要对象之一行业是决定公司投资价值的重要因素之一行业分析是对上市公司进行分析的前提，也是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁，是基本分析的重要环节A.、B.、C.、D.、【答案

19、】:C【解析】:项，行业经济活动是中观经济分析的主要对象之一。27.下列关于有效边界的说法正确的有（ ）。有效边界是在证券组合可行域的基础上按照投资者的共同偏好规则确定的有效边界上的证券组合即是投资者的最优证券组合对于可行域内部及下边界上的任意可行组合，均可以在有效边界上找到一个有效组合比它好有效边界上的不同组合按共同偏好规则不能区分优劣A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:有效边界是在收益风险约束条件下能够以最小的风险取得最大的收益的各种证券的集合。项，最优证券组合即是投资者最满意的有效组合，是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合。将各投资者的无差异曲线和有效边界结合在一起就可以

20、定出各个投资者的最优组合。28.反应过度可以用来解释股市中的（ ）。A.市盈率效应B.动量效应C.反转效应D.小公司效应【答案】:C【解析】:行为金融学派的学者认为反转效应和动量效应是市场过度反应和反应不足的结果，并认为这是市场无效的依据。29.公司经营能力分析的主要内容包括（ ）。公司从业人员的素质和创新能力分析公司管理人员的素质和能力分析公司区位特征分析公司法人治理结构分析A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:公司经营能力分析包括以下内容：公司法人治理结构，其至少体现在以下七个方面：规范的股权结构、有效的股东大会制度、董事会权力的合理界定与约束、完善的独立董事制度、监事会的独立性和

21、监督责任、优秀的职业经理层和相关利益者的共同治理；公司管理层的素质能力；公司从业人员素质和创新能力。30.一般而言，道氏理论主要用于对（ ）的研判。A.主要趋势B.次要趋势C.长期趋势D.短暂趋势【答案】:A【解析】:道氏理论从来就不是用来指出应该买卖哪只股票，而是在相关收盘价的基础上确定出股票市场的主要趋势。因此，道氏理论对大形势的判断有较大的作用，但对于每日每时都在发生的小波动则显得无能为力。道氏理论甚至对次要趋势的判断作用也不大。31.下列选项中不属于人身保险的是（ ）。A.责任保险B.健康保险C.意外伤害保险D.人寿保险【答案】:A【解析】:人身保险是以人的寿命和身体作为保险标的的保险

22、。人身保险包括人寿保险、意外伤害保险和健康保险。A项属于财产保险。32.资本资产定价模型的假设条件包括（ ）。证券的收益率具有确定性资本市场没有摩擦投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:资本资产定价模型的假设条件可概括为如下三项：投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平，按照资产组合理论选择最优证券组合；投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期；资本市场没有摩擦，摩擦是指市场对资本和信息自由流动的阻碍。33.下列关于期

23、初年金现值系数公式的表达，错误的是（ ）。A.期初普通年金现值系数（n，r）期末普通年金现值系数（n，r）1复利现值系数（n，r）B.期初普通年金终值系数（n，r）期末普通年金终值系数（n，r）1复利终值系数（n，r）C.期初普通年金现值系数（n，r）期末普通年金现值系数（n1，r）1D.期初普通年金终值系数（n，r）期末普通年金终值系数（n1，r）1【答案】:B【解析】:B项，期初普通年金终值系数（n，r）期末普通年金终值系数（n，r）1复利终值系数（n，r）。34.下列各种现金流量，属于现金流量表中经营活动产生的现金流量的有（ ）。公司支付给职工以及为职工支付的现金偿还债务支付的现金支付的

24、增值税、所得税款项收到的税费返还A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:项，偿还债务支付的现金属于筹资活动产生的现金流量。35.行业经营环境出现恶化的预警指标主要有（ ）。行业出现整体亏损或行业标杆企业出现亏损相关的行业法律法规出现重大调整产能明显过剩市场需求明显下降A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:行业经营环境出现恶化的预警指标主要包括：行业整体衰退；出现重大的技术变革，影响到行业的产品和生产技术的改变；经济环境变化，如经济萧条或出现金融危机，对行业发展产生影响；产能明显过剩；市场需求出现明显下降；行业出现整体亏损或行业标杆企业出现亏损。36.关于久期缺口，下列叙述不正确的

25、是（ ）。A.当久期缺口为负值时，如果市场利率下降，则最终的市场价值将减少B.当久期缺口为正值时，如果市场利率上升，则最终的市场价值将减少C.久期缺口的绝对值越小，对利率的变化就越不敏感D.久期缺口是负债加权平均久期与资产加权平均久期和资产负债率乘积的差额【答案】:D【解析】:D项，久期缺口是资产加权平均久期与负债加权平均久期和资产负债率乘积的差额。37.证券组合的分类通常以组合的投资目标为标准。以美国为例，证券组合可分为（ ）。收入型增长型货币市场型指数化型A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称，通常包括各种类型的债券、股票及存款

26、单等。证券组合按不同的投资目标可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。38.下列关于统计推断的参数估计和假设检验说法正确的是（ ）。参数估计是用样本统计量去估计总体的参数参数估计包括点估计和区间估计区间估计是用样本统计量的某个取值直接作为总体参数的估计值区间估计是在点估计的基础上，甶样本统计量加减估计误差得到总体参数估计的一个区间范围，同时根据样本统计量的抽祥分布计算出样本统计量与总体参数的接近程度A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:参数估计是指用样本统计量去估计总体的参数，包括点估计和区间估计：点估计是指用样本统计量的某个取值直接作为总体参

27、数的估计值；区间估计是在点估计的基础上，由样本统计量加减估计误差得到总体参数估计的一个区间范围，同时根据样本统计量的抽样分布计算出样本统计量与总体参数的接近程度。39.判断一个行业的成长能力，可以考察的方面有（ ）。需求弹性生产技术市场容量与潜力产业组织变化活动A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:判断一个行业的成长能力，可以从以下几方面考察：需求弹性、生产技术、产业关联度、市场容量与潜力、行业在空间的转移活动和产业组织变化活动。40.下列各种现金流量，属于现金流量表中经营活动产生的现金流量的有（ ）。公司支付给职工以及为职工支付的现金偿还债务支付的现金支付的增值税、所得税款项收到的税

28、费返还A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:项，偿还债务支付的现金属于筹资活动产生的现金流量。41.在开展业务时，（ ）是了解客户、收集信息的最好时机。A.开户B.调查问卷C.面谈沟通D.电话沟通【答案】:A【解析】:开户，通常是与客户的首次接触，也是了解客户、收集信息的最好时机。在填写开户资料时，可以获得客户姓名、性别、证件信息、出生日期、联系地址、电话号码等最基础的信息。42.下列关于市场占有率的说法中，错误的是（ ）。A.市场占有率反映了公司产品的技术含量B.市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例C.公司的市场占有率可以反映公司在同行业中的地位D.公司

29、销售市场的地域范围可反映公司的产品市场占有率【答案】:A【解析】:市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例。该指标是对公司的实力和经营能力的较精确的估计，其值越高，表示公司的经营能力和竞争力越强，公司的销售和利润水平越好、越稳定。A项，市场占有率高并不一定表示其产品的技术含量高，这种技术优势主要体现在生产的技术水平和产品的技术含量上。43.个人投资者投资证券的主要目的有（ ）。谋求操纵证券市场追求盈利谋求资本的保值谋求资本的增值A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:项，个人投资者由于资金有限而高度分散，无法操纵证券市场，其入市只为了谋求资本的保值、增值，追求盈

30、利。44.按公司规模进行的分类，可以将股票划分为小型资本股票、大型资本股票和（ ）资本股票。A.价值型B.混合型C.投机型D.能源型【答案】:B【解析】:不同风格股票的划分具有不同的方法：按公司规模划分的股票投资风格通常包括小型资本股票、大型资本股票和混合型资本股票三种类型；按股票价格行为所表现出来的行业特征，可以将其分为增长类、周期类、稳定类和能源类等类型；按照公司成长性可以将股票分为增长类股票和非增长类（收益率）股票。45.在成熟市场中，机构投资者非常看重（ ）移动平均线，并以此作为长期投资的依据。A.60天B.200天C.180天D.120天【答案】:B【解析】:西方投资机构非常看重20

31、0天移动平均线，并以此作为长期投资的依据。若行情价格在200天均线以下，属空头市场；反之，则为多头市场。46.2009年6月中国证券业协会公布新修订的证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法（暂行），从（ ）等方面做出了新的安排。投资者适当性公司挂牌条件转让结算制度风险管理制度A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:2009年6月，中国证券业协会公布新修订的证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法（暂行）从投资者适当性、公司挂牌条件、转让结算制度、信息披露制度、股份限售制度等五方面做出了新的安排。47.在我国现行的税

32、制结构中，唯一的完全以自然人为纳税人的税种是（ ）。A.利息税B.版税C.增值税D.个人所得税【答案】:D【解析】:在我国现行的税制结构中，以自然人即单独的个人为纳税人的税种较少，其中，个人所得税是唯一的完全以自然人为纳税人的税种。48.下列关于应收账款周转率的说法，正确的有（ ）。应收账款周转率说明应收账款流动的速度应收账款周转率等于营业收入与期末应收账款的比值应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快它表示企业从取得应收账款的权利到收回款项转换为现金所需要的时间A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:项，应收账款周转率是营业收入与平均应收账款的比值；项，应收账款周转天

33、数是应收账款周转率的倒数乘以360天，表示公司从取得应收账款的权利到收回款项转换为现金所需要的时间。49.证券的绝对估计值法包括（ ）。市盈率法现金流贴现模型经济利润估值模型市值回报增长比法A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:绝对估值是指通过对证券基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额。主要包括：现金流贴现模型、经济利润估值模型、调整现值模型、资本现金流模型和权益现金流模型。50.当公司流动比率小于1时，增加流动资金借款会使当期流动比率（ ）。A.降低B.提高C.不变D.不确定【答案】:B【解析】:设公司原流动资产为a，流动负债为b，可得流动比率a/b1。当增加流动资金借款，将

34、会引起流动负债和流动资产的等额增加（设等额为c），可知当期流动比率（ac）/（bc），由a/b1可得，（ac）/（bc）a/b加流动资金借款会使当期流动比率提高。51.下列哪一项是由于股票价格的不利变动所带来的风险？（ ）A.股票价格风险B.折算风险C.交易风险D.市场风险【答案】:A【解析】:市场风险可分为利率风险、汇率风险、股票价格风险和商品价格风险。股票价格风险是指由于股票价格发生不利变动而带来损失的风险。52.关于久期分析，下列说法正确的是（ ）。A.如采用标准久期分析法，可以很好地反映期权性风险B.如采用标准久期分析法，不能反映基准风险C.久期分析只能计量利率变动对银行短期收益的影响

35、D.对于利率的大幅变动，久期分析的结果仍能保证准确性【答案】:B【解析】:B项，如果在计算敏感性权重时对每一时段使用平均久期，即采用标准久期分析法，久期分析仍然只能反映重新定价风险，不能反映基准风险，以及因利率和支付时间的不同而导致的头寸的实际利率敏感性差异，也不能很好地反映期权性风险。53.如果一个行业产出增长率处于负增速状态，可以初步判断该行业进入（ ）阶段。A.幼稚期B.成长期C.成熟期D.衰退期【答案】:D【解析】:衰退期出现在较长的稳定期之后。由于大量替代品的出现，原行业产品的市场需求开始不断减少，销售量不断下降，并且一些厂商开始向其他更盈利的行业转移资金，厂商数量减少、利润水平停滞不前甚至逐渐下降，行业产业增长率转向负增速状态，萧条景象出现。整个行业进入衰退期。54.下列关于组合风险限额管理的说法，正确的是（ ）。通过设定组合限额，可以防止信贷风险过于集中在组合层面的某些方面组合限额维护的主要任务是在组合限额低于临界值的情况下的处理组合限额可以分为授信集中度限额和总体组合两种如果金融机构（如商业银行）的资本不足，则应根据情况调整每个维度的限额，使经济资本能够弥补信用风险暴露可能引致的损失A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:项，组合限额维护的主要任务是确定组合限额的合理性以及在组合限额超过临界值的情况下的处理。55.下列关于技术分析的局限性表述，正确的是（