2021年中国医用超声设备行业研究报告

1、划Jfill文报告提供的任何内容（包括但不限于数据交拓图表、 院独有的高度机密性文件（在报告中另行甸月出血除外） 书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制再造、传播、出版、引用、弹 有违反上述约定的行为发生，弗若斯特沙利*及头豹研究院保留采取法律踞 权利。弗若斯特沙利文及头豹研究院开展的*有商业活动均使用. 研究院或“头豹粕勺商号、商标，弗若斯特沙廟文及头豹研究院无任何 也未授权或聘用其他任何第三方代表弗若斯特沙利文或头豹研究院开膿商业活动。摘要SUMMARY01中国超声设备行业市场综述医学上应用的超声成像是靠反射或散射回波来 运载生物信息的，超声波运载信息主要包括三 个方面：大界面造成的反射波

2、、小粒子所引起 的散射波、生物组织对圣能吸收所导致的回波 幅值衰减。通常医学超声频率在200kHz至40MHz之间，理 论上频率越高，波长越短，超声诊断的分辨率 越好。03中国超声设备行业市场驱动 因素分析从销售量角度分析，人口老龄化、居民健康意 识提高、超声设备更换均促使器械需求增长； 此外终端方面，伴随医疗新基建、分级诊疗、 科室扩张等政策的推动下也将进一步扩容。02 超声设备产业链分析超声设备上游主要负责提供核心元件及系统， 上游原材料及核心元件较大程度影响了超声设 备的定位售价及毛利率2017-2020年，高端超声设备一直被进口设备 垄断，维持在90%左右的市场份额，中端市场是 国产化

3、率稳步上升，低端超声设备国产化警 2027年的925%降至70%04 中国超声设备行业竞争格局产业链成熟程度根据不同品牌高中低端超声设备 布局，以及是否具有单独生产核心元件的能力来 衡量。产业链成熟度越高，可以实现上游配件的 自给自足，不会受上游工厂停工或突发事件影响， 同时扩大自身利润状况。超声设备厂商若具有生 产核元件能力，也会为下游提供超声设备的维 修、零件更换服务员，在产业链中占据经济附加 值最高的一个环节。F R O S 1 眇 S U L L I V A 砂Jfil文中国超声设备2016-2020年市场规模由86.7亿元增至127亿元， 年复合增长率是10.0%, 2021-202

4、5年市场规模由139.7亿元增至 186.5亿元，年复合增长率是7.5%。超声设备市场规模增速较小，因为超声设备已经进入发展成熟 期，竞争激烈，目前公立医院已经配备齐全，增量市场只能依 赖下游私立医院和基层医疗的扩建以及公立医院新科室的扩建, 增量市场较小目录CONTENTS医用超声诊断设备综述设备原理设备分类市场规模医用超声诊断设备产业链分析产业链全景图上游分析中游分析下游分析中国医用超声诊断设备行业市场驱动因素分析驱动逻辑需求量增长医疗终端增长中国医用超声诊断设备行业政策分析超声设备政策梳理中国医用超声诊断设备行业技术发展趋势AI+标准化+便携中国医用超声诊断设备行业竞争格局 8 9 10

5、 11 12 13 14片财富 15 18 20 21 22 23 24 25 26 27QQ - MB-MMMB- - MB- MB-賞.眇 S U L L I V A Jfill 文3目录CONTENTS30313335373839医用超声诊断设备企业分析迈瑞医疗开立医疗祥生医疗名词解释方法论法律声明东方财富wwweodleo.coiriCONTENTS Summary of Medical Ultrasonic Diag no Stic EquipmentEquipment principleEquipment classificationMarket size11 Analysis o

6、n the Industry Chain of Medical Ultrasonic Diagnostic Equipme nt Industry chain panorama1213Upstream analysisMidstream analysis车 匸 Ijj才言Downstream analysisAnalysis of market driving factors of Chinas medical ultrasonic diag no Stic equipment industryDrive logicDemand growthMedical terminal growthPol

7、icy Analysis of Chinas Medical Ultrasonic Diagnostic Equipment IndustryUltrasound equipment policy reviewTech no logy development trend of Chinafs medical ultrasonic diag nostic equipment industryAl+standardization+portable1415182021222324252627F R O S 1 眇 S U L L I V A =!) Jfil 文CONTENTSThe competi

8、tive landscape of Chinas medical ultrasonic diag no Stic equipment industryAnalysis of Medical Ultrasonic Diagnostic Equipment Enterprises 30Mindray Medical 31Prescribe medical 33Xiangsheng Medical 35Terms 37Methodology东方财虽 38Legal Statement 39FROST CT S U L L I V A 眇耐文6图表目录List of Figures and Table

9、s图表匕医用超声设备原理图表2：医用超声设备原理图表3：医用超声设备分类及主要用途图表4：中国超声设备市场规模，2016-2025年预测图表5：超声设备产业链全景图图表6:超声设备产业链上游核心元件分析图表7：高端超声设备衡量标准图表8：技术对比分析图表8：高、中、低端超声设备国产化进程图表9：不同品牌超声设备市场占有率图表10：不同品牌产业链完善程度对比图表LL：高、中、低、端超声设备下游需求占比，2017-2020 图表13：下游平均每年需要新增购买超声设备台数及类型， 2020图表14：中国公立医院，2017-2020图表15：中国基层医院数量，2017-2020图表16：超声设备市场增

10、长逻辑图表17：中国人口结构，1982-2020图表28：中国慢性病市场规模，2016-2025图表19：分级诊疗政策图表20：超声设备相关政策分析图表21：超声设备发展趋势图表22：中国超声设备竞争格局图表23:迈瑞医疗企业分析图表24：迈瑞医疗财务分析图表25：开立医疗企业分析图表26：开立医疗财务分析图表27和祥生医疗企业分析图表28：祥生医疗主要产品图表29：祥生医疗主要竞争优势25272931323334353636Chapter 1i医用超声歸设备蠹CSf=34设备原理超声波成像的原理是根据反射回来的超声波波形确定不同组织的边界，医学超声频率 在200kHz至40MHz之间医用超声

11、设备原理x组织成分超声波成像的原理是根据根据反射回来的超声波波形确定不同组织的边界确定位置信息超声波在不同介质中传播时会产生波形的转换，而人体是一个非均匀介质，由大界面造成的反射波小昨所引起的散射波生物组织対声能吸就所导致的回波幅值衰减骨骼、空气、体液、肌肉组织等组成。超声波在非均匀性组织内传播或从一种组织传播到另一种组织时，由于两种介质声阻抗不同（介质的密度和声速不同） 形成声学界面，在界面上形成反射和透射，根据反射回来的超声波可以确定不同组织的边界。阴道B超示例超声波超声波在介质中传播时，随着距离增加，超声波能量逐渐减弱的现象， 称为衰减，衰减可以分为三种，即扩散衰减、散射衰减、吸收衰减，

12、其中散射 衰减与晶粒密切相关，吸收衰减也和介质特性密切相关，可以确定组织成分。医学上应用的超声成像是靠反射或散射回波来运载生物信息。通常医学超声频率在200kHz至40MHz之间医学上应用的超声成像是靠反射或散射回波来运载生物信息的，超声波运载信 息主要包括三个方面：大界面造成的反射波、小粒子所引起的散射波、生物组 织对声能吸收所导致的回波幅值衰减。通常医学超声频率在200kHz至40MHz之间，理论上频率越高，波长越短，超 声诊断的分辨率越好。超声波探测技术分为两类，基于回波扫描的超声探测技术和基于多普勒效应的 超声探测技术F R O S 1 眇 S U L L I V A=!) Jfil

13、文设备分类医用超声设备由振荡器、发射器、换能器、回波信息处理系统、显示器、扫描发生器 六部分构成；常用的超声诊断仪是A型、B型、M型、D型E用超声设备结构振荡器回波信息处理系统4换能器-显示器扫描发生器发射器振荡器同步触发信号发射器 发射器产生高压电脉冲激励超声换能器东古财富/J、J J piq换能器产生超声脉冲，接收由目标形成的回波脉冲信号苹转萍成电信号，送入回波信息处理系统，处理超声回波信息 显示器显示图象信息，在振荡器产生的同步脉冲扌常莘;鬻出習诲欝给显示器，使显示器上显示的超声回声图稳定目前较为常用的超声诊断仪是A 型、B型、M型、D型 A型超声设备是最基础的超声 显示设备，用于测量器

14、官的径 线，以判定其大小，可用来鉴 别病变组织的一些物理特性。医用超声设备分类及主要用途 B型超声诊断仪（简称B超）是 目前超声图像诊断应用最广泛一维信息设备A型M型D型信息空间分类二维信息设备扇形扫查B型线性扫超B型凸阵扫查B型三维信息设备立体超声设备A型颅脑的占位性病变的机型。B型超声诊断仪又可 以分为扇形扫描$型超声诊断 仪、线性扫描B麺超声诊断仪、 复合式B型超声诊断仪主要用途B型探查组织具体情况M型心脏活动时间变化D型获得动态稔查信息M型超声诊断仪又称超声心动 仪，用于观察心脏等活动界面 时间变化的一种方法。D型超声是超声多普勒血流测 量技术，利用运动物体散射或 反射声波时的频率偏移

15、来获取 人体内部器官如心脏、血液等 动态检查信息。市场规模中国超声设备2016-2020年市场规模由86.7亿元增至227亿元，年复合增长率是20.0%2021-2025年市场规模由239.7亿元增至286.5亿元 年复合增长率是7.5%中国超声设备市场规模，2016-2025年预测中国超声设备2016-2020年市场规模由86.7 亿元增至127亿元，年复合增长率是10.0%, 2021-2025年市场 规模由139.7亿元增至 186.5亿元，年复合增长率是7.5%。超声设备市场规模增速较小，因为超声设 备已经进入发展成熟期，竞争激烈，目前 公立医院已经配备齐全，增量市场只能依 赖下游私立

16、医院和基层医疗的扩建以及公 立医院新科室的扩曙疵曾量市场较小口基层医院对于超声设备的需求是中低端超 声设备，所以当基层医院数量大幅提升时, 中低端超声设备将会迎来较大增长口根据市场占有率，低端超声设备占据35%的 市场份额,中端超声设备占据市场45%的市 场份额，高端超声设备占据25%的市场份额。 咼端超声设备平均售价250万兀，中端超声 设备平均售价50万元，低端超声设备平均 售价10万元数据来源：沙利文F R O S 1 眇 S U L L I V A =!) Jfil 文Chapter 2、.強医用超声诊匾畚諭链分桥。啦000-JIX-* * *4t4*Mj产业链全景图 上游分析 中游分

17、析 下游分析-K7$ (Sh. A Q00尸超声设备产业链上游主要由核心元件提供商、原材料供应商构成，产业链中游负责超 产业链全景图 声设备的整机生产，产业链下游主要宥公立医院、蔻立匱院、祐检中心等超声设备产业链全景图产业链上游产业链中游产业链下游消费电子超声设备需求超遊尸设备sis1而求超声设备上游介绍陶瓷材料负责生产超声设备整机核心元件：超声探头、信号处理系统、算法软件。厂商负责将原材料购买后进行切割加工口 （对于部分超声设备生产商，具有独立生产核心 元件的能力，其余生产商需要将核心元件进行外 包）口整机设备:设备类型主要供货商投资口陶瓷材料：宇阳科技、!方向 日本京瓷、三环集团I消费电子

18、:Intel、broadcom!超声设备生产企业售价高端设备中端设备低端设备公立医院VV私立医院VVV体检中心VV独立影像中心VV家庭客户VV高端 中端 低端心脏超声、妇科四维超声IIIIIH 全身超声、体表血管| 通用全身超声1111www jeduico.corn200万50万中端设备是产业链下游需求最大的超声； 设备，对于公立医院、私立医院需求最； 大。!中国企业海外企业超声设备在不同科室中需求口第一梯队: 开立医疗迈瑞医疗气第二梯队：汕头超声、飞依诺鲁华声医疗、理邦仪器、祥生医疗等口第一梯队：GE、飞利浦口第二梯队：西门子、三星 索诺声（被富士收购）oj日立、百胜超声设备下游需求全身超

19、声设备专用设备 Iv!v!v高端超声设备jvvv上游分析超声设备上游主要负责提供核心元件及系统，上游原材料及核心元件较大程度影响了 超声设备的定位售价及毛利率超声设备产业链上游核心元件分析产业链上游核心高端超声设备衡量标准产业链上游核心元件影响超声设备的灵敏度消费电子主要厂商项目细分核心元件超声探头，属于较为昂贵的核心 元件，容易损毁，更换率高超声探头：GE、迈瑞、开立、 利浦探头的工作频率信号处理系统东方财霍信号处理系统：英特尔超声探头密一j中端低端数量2-4个1个售价4万元-5万元3万元算法软件www.leadleo.S)法软件：英特尔、Broadcom市场状况响价商影售厂餐 度备游孵 程

20、设中母 头大声响圭 探较匿影_i _i _i 1 探头阵元换能器的灵敏度可适配探头主、清晰程度、精确度等咼 端彩超 白勺评价标准宽频带：发射时有一很宽的频带范 围，女口2-6MHz、8-12MHZ等高密探头256、512、1024阵元，可获得清晰的图像二维高密探头有6060阵元、80*80 阵元，用于实时三维超声心动图成 像。换能器越灵敏，探测深度越大能配备多种用途的探头：直肠探头、产业链上游衍生服务一一维修全数字化声束处理技术维修元件超声探头与保存程度强相关，保存不当、加 速超声设备的生命周期东万与医院人均诊疗次数强相关卩空 立医院人均诊疗次数远高于私立 医院，超声设备生命周期小于民 营医院

21、10年生存周期中 机器故障率20% f临床应用私立医院一二级医院三甲医院-图像均匀性m|!彩色显示效果10年JM-5?年MLRK V |_3年 V JFUM-MLWLRB V11图像质量空间分辨力 速度分辨力 动态分辨力 敏感度 口 D 口 口 口口口 口口口口口阴道探头等数字声束形成对接收阵元的信号数 字化后以数字方式实现延迟及变 迹函数，其姓能指标将明显提高，实现高分辨率禹成像可用于全身脏器检查强强强高好好中游分析超声设备的关键技术是进入高端超声市场的敲门砖，进口超声设备在精细检查领域的 高端技术领域依然颔羌技术对比分析研发此项技术关键技术关键部位主要指标项目数字化波束合成高帧频彩色血流成

22、像小型化设计技术多模态技术实时三维成像造影剂谐波成像剪切波弹性成像高密度单晶材料探头二维面阵探头物理通道数128利用灰阶、彩色、频谱、弹性等多模态超声影像信息进行综合判断利用超声、磁共振、CT进行多模态成像技术片财富传统实时三术面临探头实时三维成像技术R O S 1 眇 S U I. L I V A =!)II 文国产高端超声基本可以满足除心脏科、妇产科以外的临床科室的使用需求。口超声中的软件、复杂功能和超声的实时三维图 像上，超声设备的关键技术是进入高端超声市 场的敲门砖。进口超声设备在精细检查领域的 超声技术依然领先，占据较高的市场占有率， 进口高端设备主要集中在心脏超声、妇科超声 领域。

23、 202：年，国产超声在性能方面已经和国外高端 产品较为接近，硬件方面并没有太多差别，国 产超声设备主要集中在全身超声设备，由于性 价比较高，国产超声设备占据全身超声设备 80%的市场份额。国产设备和国外高端超声的差距主要体现在软 件和一些复杂功能上，如剪切波弹性成像、造 影等，能为用户提供更多的定量诊断信息，主 要应用在心脏科、肝脏、妇科。弹性成像可以 检测肝脏弹性，从而确定肝脏是否硬化，在成 像功能方面，进口设备暂时领先。产业链分析中游分析市场是国产化率稳步上升,低端超声设备国产化率由2027年的92.5%降至70%2017-2020年，高端超声设备一直被进口设备垄断，维持在90%左右的市

24、场份额，中端高、中、低端超声设备国产化进程低端超声设备单位：%低端超声设备高端超声设备2017-2020年一直被进口设备垄断，维持在90%左右的市场份额。 高端超声设备的类型主要集中在心脏超声、妇科超声领域。心脏彩超飞利浦 是主要的市场参与者，妇科彩超GE是主要的市场参与者。中端市场是超声设备的主要器械，占据中国超声设备的45%,主要集中在全身 超声设备，2017-2020年国产化率稳步上霍国产化率在2020年提升至36%, 低于进口设备的64%,预计未来五年中端超声设备的国产化率进一步提高o www pAnlPn cornVVVVVValI|R O S 1 眇 S U I. L I V A妙

25、Jfiu文低端超声设备是国产化率最高的器械，2020年低端超声设备占据中国超声设 备的35%的市场份额，主要集中在探头较少的全身超声设备，2017-2020年国 产化率下降，由2017年的92.5%降至70%,原因在于超声设备市场成熟，低端 产品逐渐被淘汰，技术升级转型中端超声设备。中游分析进口设备占全部超声设备的35%,国产设备占全部超声设备的65%,进口设备以GE、飞 利浦、西门子为主要生产企业，国产超声设备以迈瑞。开立、汕头超声为主不同品牌超声设备市场占有率单位：%口ge迈瑞开立汕头超声飞依诺理邦其他n(ror不同品牌产业链完善程度对比核元件制造能力中国生产基地进口设备占全部超声设备的3

26、5%,国产设备占全部超声设备的65%,进口设备I K J亠山 4-T1 1、厂l AzAlLi 4-tj 1、厂l Q 1 Lcz十亠 /rr* JL- 5 r-y /八右石r=l -4-Ay lx F迈瑞VV以冋师超尸収备为主，然而咼炳起尸1 又备占据较低的市场份额，国产収备以幵立VV中低端超声设备为主，中低端超声设备占据85%的市场份额，所以国产超声设汕头超声VV备占据65%的超声设备市场份额。飞依诺V进口设备以GE、飞利浦、西门子为主要生驚企业，CR3为30%呈现较为稳定理邦V力“田V的三足鼎立的局面，西门子的超声设备销量逐渐下滑，三星、日立及其他进GEwww iV口厂商占据剩余io%的

27、市场份额，飞利浦VV西门子V国产超声设备以迈瑞、开立、汕头超声为主，CR3为45%,竞争较为激烈，主三星V要原因在于中国超声厂商都在抢占中低端超声设备的市场，可替代性较高，日立V需要提升技术壁垒下游分析咼端超声设备的需求一直下降，中端超声设备的需求一直上升，公立医院是下游购买 超声设备的主要市场需求方高、中、低、端超声设备下游需求占比，2017-2020单位：%=1高端 1=1中端 1=1低端线性（中端）56%衍生服务：医疗器械租赁体检中心、私立医院等会购买公立医院的二手超声设备，全新设备较少，同时一些小型私立医院租赁超声设备。三级公立医院心脏超声、妇科四维超声彗高端为主） llllllll2

28、007y 一二级公立医院|全身超声、体表血管超声（中端为主）50?3 私立医院通用全身超声（中低端为主）高端超声设备的需求一直下降，中端超声设备的需求一直上升。口 2017-2020年，高端与低端超声设會都在逐步下降，中端超声设备占据市场主 要需求，2020年中端超声设备市场需求占据45%的份额，来源于一二级公立医 院的扩张以及私立医院的发展。高端设备由于更换率不高，同时三级公立医院 配备已经完全，所以高端超声设备市场需求在2020年仅占据15%。 HYPERLINK /table/details /table/details?id=618b487bc653e103f490443c&core=

29、61947f3c19f38e06205e689f公立医院是下游购买超声设备的主要市场参 与者，同时由于公立医院只能通过代理商的 方式购买超声设窑厂购买价格要远高于私立 医院，根据统计，公应医院购买超声设备中 标价格是私立医院的2倍左右。下游分析超声设备产业链下游可扩增市场主要在于一、二级公立医院、基层医院，主要采购类 型是A型、B型超声设备中国公立医院，2017-2020单位：个三级医院二级医院口 一级医院其他医院中国基层医院数量，2017-2020单位：个基层医疗机构具体类型设备配豊要求乡镇卫生院r口来1目右饵自+宀&+吵卄雨茁年芳昭夂厶叶配备DR怪彩超、全自动生化分析仪、血凝仪、十二导联心

30、电图机、空气消毒机、麻醉【B刻具有车田射-疋区域氾围的医疗服务冃匕力机、胃镜、呼吸机以及诊疗科目相匹配的其他设备乡镇卫生院【A类】承担对周边区域内其他卫生院的技术指导社区卫生服务中心【B类】具有辐射一定区域范围的医疗服务能力社区卫生服务中心【B类】具有辐射一定区域范围的医疗服务能力社区卫生服务中心A类】承担对周边区域内其他卫生院的技术指导配备CT、急救型救护车、全自动化学发光免疫分析仪等设备全部配备DR、彩超、全自动生化分析仪、血凝仪、十二导联心电图机、心电监测仪、 远程心电监测仪器配备一定数量基于信息化的便携式出诊设备和出诊交通工具还要配置空气消毒机、呼吸机、动态心电监测仪、动态血压监测仪等

31、设备仪器F R O S 1 眇 S U L L I V A=!) Jfil 文Chapter 3中国医用趙屛断畸行业甫场驱就谧彙分析000驱动逻辑 需求量增长 医疗终端增长grli r Idkd：i驱动因素分析从价格角度分析，超声设备并未进入集采的行列，对于医疗超声设备的价格并未有影驱动逻辑响，从销售量角度、终端方面分析超声设备将进一步扩容超声设备市场增长逻辑医保支付个人丈付能力医改深化可支配收入提高低端超声设备中立而超声设备超声设备平均销量L 亠t人口老龄化居民健康意识提高超声设备更换高端超声设备医疗终端数量I需科室扩张分级诊疗口从价格角度分析，超声设备并未进入集采的行列，对于医疗超声设备的

32、价格 并未有影响。根据产业链利益流通走向，公立医院需要从代理经销商渠道购 买超声设备，超声设备生产厂商以对外2/3的价格售卖至代理商，由代理商再 以溢价的价格售卖至公立医院，私立医院仍旧通过直接联系厂商进行购买， 预计超声设备价格并不会出现较大波动，所以在驱动超声市场增长层面不考 虑价格因素。从销售量角度分析，人口老龄化、居民健康意识提高、超声设备更换均促使 器械需求增长；此外终端方面，伴随医疗新基建、分级诊疗、科室扩张等政 策的推动下也将进一步扩容。根据超声设备市场增长逻辑，当设备销量上升 时，会驱动超声设备市场规模的增长。超声设备的销量与市场供需关系相关, 需求量上升，超声设备销量上升。为

33、複矜陵騙数量上升也会带来超声设备平均 销量上升。 HYPERLINK 口超声设备的需求量与人口老龄化、居民健康意识提高、超声设备需要更换相 关。人口老龄化问题凸显，需要超声设备体检，超声设备需求量提升。居民 健康意识提高，开始有意识进行体检，体检中心超声设备需求量提升。超声 设备在一、二级公立医院使用年限是5至7年，三级公立医院由于人均诊疗次 数较大，超声设备平均3年更换一次，每次更换促进超声设备的需求上升。医疗终端数量与医疗基建、科室扩张、分级诊疗相关。三级公立医院新建分 院大约要新购置超声设备10台以上，新科室扩建每个科室需要购买两台设备 以上，分级诊疗促进体检中心、私立医院等医疗的人均诊

34、疗次数上升，刺激-超走设备的需求QF R O S 1 眇 S U L L I V A=!) Jfil 文需求量增长2020年65岁以上老年人占中国人口 13.5%,老龄化催生万亿级慢性病市场需求，超声诊 断可攻提前筛查延缓慢性病发痛率，老龄化驱动超声设备发展中国人口结构，19822020单位：%0-14岁 15-64岁65岁及以上120 -I中国慢性病市场规模，2016-2025单位：万亿元；%1230.0%东方财富100806040人口老龄化导致慢性病增速较快,可以提前避免或延缓慢性病的发病率O 2016-2020年65岁老年人占中国人口结构的比重逐渐上升，2020年65岁以上老年人占中国人

35、口 13.5%,老龄化催生万亿级慢性病市场需求。慢性病与老年人新陈代谢下 降、骨质密度降低、身体机能相对较弱有关。在中国的老年人口中，已被确诊的慢性病患者约为1.5亿人 而慢性病占中国老年人群死因的912%O更为严峻的一个事实 是，中国慢性疾病患病率已日趋年轻化，如今超过一半的慢性病患者属于65岁以下人群。慢性疾病的防控已成为居民日常的讨论话题，根据卫生部门告知，定期体检、 按时筛查是疾病防控最有效的手段。.超声诊断作为医学影像技术的其中之一，是慢性病筛查的一种手段。超声设备不但能够适用于人体各部位的检查，且拥有较广的诊断病症范围，能够诊断出包括各部位 组织及脏器的急性炎症、脓肿、异物、创伤等

36、疾病；血管疾病如全身各部位动脉硬化斑块、动脉瘤、静脉血栓等；心脏疾病如各种先天性心脏病、瓣膜病、冠心病、心 内膜炎等。伴随“银色浪潮”的来袭及慢性疾病率的上升，居民对医学影像诊断的刚性需求也随之上升，驱动超声诊断设备行业高速发展驱动因素分析分级诊疗在2015年开始启动，2016-2018年医学影像设备企业超声营业收入均迎来较医疗终端增长I 11 1/医疗终端增长驱动超声设备的增长分级诊疗政策政策名称颁布日期政策要点关于成立推进分级诊疗与医疗联合体 建设工作专家组的通知2021-06决定成立推进分级诊疗与医疗联合体建设工作专家组，对 全国分级诊疗和医联体建设情况开展评估和督促落实等工 作关于印发

37、医疗联合体管理办法（试行） 的通知2020-07为进一步推进分级诊疗制度建设，构建优质高效的医疗卫 生服务体系加快推进医联体建设1逐步实现医联体网格 化布局管理关于印发心房颤动分级诊疗技术方案 的通知2019-09指导各地做好分级诊疗工作，国家卫生健康委和国家中医 药局组织制定了心房颤动分级诊疗技术方案关于进一步做好分级诊疗制度建设有 关重点工作的通知加强统筹规划，加快推进医联体建设；以区域医疗中心建 m设C县医院能力建设、重大疾病单病种管理、三级医院日 间服务为重点推进分级诊疗关于印发2017年卫生计生工作要点 的通知2017-01多方位推进分级诊疗；因地制宜推广城市紧密型医联体关于印发“十

38、三五深化医药卫生体制 改革规划的通知2016-12分级诊疗制度建设加快推进，推进大医院与基层医疗卫生 机构的资源共享关于推进分级诊疗制度建设的指导意 见2015-09到2017年，分级诊疗政策体系逐步完善；到2020年，分级 诊疗服务能力全面提升关于深化医疗卫生体制改革的意见2009-03首次提出”分级诊疗概念1逐步建立分级诊疗和双向转诊制 度分级诊疗政策带来营业收入上升Chapter 4(逓中国医用趙声诊断顒行业政策处飙z 000。超声设备政策梳理政策分析超声设备主要应用于医学影像科室、心脏科室，是中国重点发展科室，同时政策驱动 超声设备政策梳理医疗器械国产化率提高，超声设备未来可期超声设备

39、相关政策分析地区时间主要文件全国2021.06.04国务院办公厅关于推动公立医院高质量发展的意见全国2021.02.09医疗装备产业发展规划（2021-2025年）（征求意 见稿）浙江2018.07.262018-2019年度浙江省政府采购进口产品统一论证清单 （医疗设备类）四川2018.05.30四川省推进大型医院高质量发展实施意见全国2018.08.20深化医药卫生体制改革2018年下半年重点工作任务海南2018.03.22海南省省级2018-2019年政府集中采购目录及标准主要内容IIIA建立健全现代医院管理制度为目标，强化体系创新、技术创新、模式创新、管理创新, 加快优质医疗资源扩容和

40、区域均衡布局。公立医院高质量发展新趋势：加强临床专科建设，以满足重大疾病临床需求为导向建 设临床专科、重点发展重症、肿瘤、心脑血管、呼吸、消化、感染、儿科、麻醉、影 像、病理、检验等临床专科,以专科发展带动诊疗能力和水平提升。持续改进医疗质量管理体系和标准体系，提高不同地区，不同级别公立医院医疗服务 阿质化水平。明确到2025年在医疗装备关健零部件及材料领搞取得重大突破，产业链优化升级 突破诊断检验装备、治疗装备、监护与生命支持装备等高球医疗装备亟需关键材料和 零咅B件方孟命基础技术瓶颈制约，有效保障产业链、供应链安全重点发展领域诊断检验装备、监护与生命支持装备等。A共计232种医用设备经论证

41、后允许进口，其余医疗设备采购均要求国产，确需采购进 口的，需要经过提交申请通过严格审核和进一步论证合理配置适宜医学装备与医院功能定位、临床服务需求相适应，优先选择国产医用设 建立信息化环境下的医院设备、物资、物流精细化管理制度推进医疗器械国产化，促进创新产品应用推广政府采购应有助于实现国家的经济和社会发展政治目标，包括支持本国产品采购政府采购原则上要求购买国内产品，确需购买进口产品的，必须按照财政部关于印 发政府采购进口产品管理办法等规定向财政部门申报，获得批准后才能采购中国医用趙屛断圍备行业技术发籲勢7000o AI+标准化+便携_ U IJ卜*r xJE .* 44- *!eit(J00Q

42、(WJ、7VS*, wTTlqQ旷*1.1 * Jv( I*肘i *r iiiEAI+标准化+便携 务，掌上超声设备为出诊医生提供便携超声诊断服务超声设备发展趋势AI助力超声诊断超声波成像具有动态特性，在运用深度学习 方法对一份资料进行智能医学诊断时，类似 于需要从视频当中分析超声波影像，实现超 声波扫描影像的人工智能诊断，比单纯的医 疗图像识别需要投入更多的研究，更深层次 的处理。针对超声诊断的动态图像声诊断设 备借助云存储和云计算技术，突破了传统技 术平台的局限性，实现了技术处理资源的无 限拓展，有效提高了系统处理速度，优化了 系统资源配置，实现各种终端设备之间的联 通,继而实现医疗大数据

43、采集、云端存储、 病例的共享与交流等为医生提供标准化服务与磁共振、CT和心电图等医学检查不同， 超声影像主要依靠医生采集不同切面的动态 图像进行诊断的，对超声医生个人的操作技 术水平要求较高。即使对同一病症，不同医 生的手法、切面、仪器调节、经验不同，得 出的诊断检查结果可能有所差异。因超声诊 断设备对医生个人操作能労的依赖性高，现 阶段的远程医疗运行模式缺乏规范化、统一 的超声图像采集、图像质量控制、传输标准, 难以满足临床诊断的需求，通过辅助诊断系 统帮助基层医生解决实时超声诊断的问题， 不失为现阶段缓解基层医疗资源短缺的有效 方法。便携式超声设备掌上超声等移动端超声设备，最早是美国于 2

44、0世纪80年代展开研制，最初附带卫星远程 传输图像功能的充电手持超声仪主要应用于 战场救护。后来，由美国GE公司改制成为 首款医用手持超声诊断设备，应用于急诊心 脏快速筛查。掌上超声的研发，超声波仪器 在体积上不断缩小、变得更加实惠更加便携, 使得超声诊断在临床中得到更为广泛的应用, 对于甲状腺筛查等一些疾病的预检和初筛， 可以由临床医师直接完成，患者不再需要到 超声科排队；基层医生可随身携带掌上超声 上门巡诊，让病患享受到更为便捷、准确的 医疗服务解决方案：三星医疗RS80A的S-Detect功能解决方案：西门子已经设计超声弧形探头Chapter 6中国医用趙屛断巔行业竟争檢於輸严000O竞

45、争格局竞争格局超声设备竞争格局进口超声设备特征是产业链成熟度较高，国产超声设备特征是产业链布局并不完善, 2020年，超声行业巨头聚焦隹GE、飞莉浦、迈瑞医疗四个企业中国超声设备竞争格局8- .1K15W产业链成熟程度根据不同品牌高中低端超声设备布局，以及是否具有单 独生产核心元件的能力来衡量。产业链成熟度越高，可以实现上游配件 的自给自足，不会受上游工厂停工或突发事件影响，同时扩大自身利润 状况。超声设备厂商若具有生产核心元件能力，也会为下游提供超声设 备的维修、零件更换服务员，在产业链中占据经济附加值最高的一个环 Po进口超声设备特征是产业链成熟度较高，一般企业都具有生产核心元件 的能力，

46、同时产品线较为丰富，旁氐中高超声设备均有布局，所以进口超 声设备成熟度较高。然而因为价格因素影响，销量不及预期。国产超声设备特征是产业链布局并不完善，除了理邦、汕头超声、开立 医疗、迈瑞医疗外，其余的国产超声设备厂商并不能单独生产核心元件, 所以不能为下游提供配件更换等服务，同时生产的超声设备多集中在中 低端品类，缺乏高端产品产业布局，牺牲掉了较大部分的利润空间。 GE集团在中国具有生产基地，所以中国生产基地生产的超声设备并不属 于是进口产品。2020年，超声行业巨头聚焦在GE、飞利浦、迈瑞医疗四 个企业。F R O S 1 眇 S U L L I V A=!) Jfil 文医用超声诊叔备黴分

47、析- 啦u 0* Iis*0 00o迈瑞医疗o开立医疗。祥生医疗迈瑞医疗迈瑞医疗产品涵盖生命信息与支持、体外诊断和医学影像、骨科产品、动物医疗五大 领域，理念是产品性能与价格达到完美平衡迈瑞医疗企业分析企业介绍产品介绍企业名称： 深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司图例主要产品产品简介成立时间:总部地址:1991深圳检mindra y 迈瑞经营范围:豆疗器械监护仪 呼吸机 麻醉机I电与除颤 数字化手术室灯吊床泵与 术塔术液件手吊手输附瑞智库是由临床专家经验与数据分 析技术相结合而形成的一系列智能 应用。这些应用程序通过图形化的 方式直观地呈现病人数据，帮助医 生更深入地理解病人病情并通过 智能分析

48、为医生提供诊疗支持，从 而让决策更有信心、迈瑞公司是中国领先的高科技医疗设备研发制造厂商, 同时也是全球医疗设备的创新领导者之一。自丄991年 成立以来，迈瑞公司始终致力于，产品涵盖生命信息 与支持、临床医疗设备的研发和制造检验及试剂、数 字超声、放射影像四大领域，将性能与价格完美平衡 的医疗电子产品带到世界每一角落。公司总部设在中 国深圳，在北美、讥欧洲洲6翡洲、拉美等地区的 超过30个国家设有40家境外子公司；在国内设有27家 子公司，超过40家分支机构。公司产品及解决方案已 经应用于全球290多个国家和地区，形成了庞大的全 球化研发、制造、营销及服务网络。血液细胞检测 系统生化分析检测

49、系统化学发光免疫 检测系统尿液检测系统凝血检测系统 糖化血红蛋白 讥分析便tom流式细胞仪微生物诊断系 统达到质量-效率-成本”的平衡-自动 筛选“灰区标本”，人工辅助审核决 策是否进行复检，降低总复检率， 节约复检成本，实现“灰区标本”精 准复检。在提高工作效率的同时， 降低科室的检测成本医学影像台式彩超便携彩超黑白超声 瑞影云+ +超声附件数字X射线成 像系统移动数字X射 线成像系统支持应变式、STE、STQ多种模态的 弹性成像，不同类型的探头可应用 于全身部位，充分满足临床及科研 需求；此外，高帧率STE比传统STE 帧率快数倍，提升了弹性图像的流 畅度，使临床诊断更有信心迈瑞医疗迈瑞医

50、疗的财务状况良好，在中国以经销为主、直销为辅，覆盖中国近KL万家医疗机 构和99%以上的二甲医院迈瑞医疗财务分析财务数据，2020竞争优势总市值（亿）净资产（亿）净利润（亿）市盈率（倍）市净率（倍）毛利率（%）ROA %）ROE （%）销售模式1与医疗行业平均财务数据比较，迈瑞医疗在总市值、净资产、净利润菁市净 率、及ROE方面位于行业前列。t 立 口 厂口口徨皿迈瑞医疗的销售模式主要包括直销和经销两种模式。迈瑞医疗在中国以经销为主、直销为辅，绝大部分产品均通过公 司遍布全国的经销网络进行销售，少部分产品由公司向窗口医院、 民营集团、战略客户及政府部门等终端客户直接销售，直销占比 较低。迈瑞医

51、疗对辖区内的经销商进行选拔、推荐和日常管理。企业采 取严格准入、严格退出的管理原则，定期对经销商进行评估，根 据团队实力、市场覆盖率财灣金实力和目标完成率等因素，对经 销商进行动态管理一企业定期与经销商签订相关合同或协议，经 销商通过订单或销售合同，向公司采购商品。迈瑞医疗的产品与解决方案已应用于全球190多个国家及地区。在中国市场，迈瑞医疗产品覆盖中国近空万家医疗机构和99%以 上的三甲医院。在国际市场，迈瑞医疗已在美国、英国、德国、 法国、意大利、西班牙等国家的医疗机构赢得广泛认可，是全球 顶尖医疗机构的长期伙伴，如FlaglerE院、San Juan地区医疗中心 等排名全美5%的综合性医

52、院开立医疗开立医疗致力于临床医疗设备的研发和制造，产品涵盖超声诊断系统、电子内镜系统、 体外诊断系列开立医疗企业分析企业介绍产品介绍企业名称：深圳开立生物医疗科技股份有限公司主要类型产品简介成立时间：2002年总部地址：深圳市经营范围：医疗器械台式彩超超声诊断便携彩超 系统 兽用超声探头性能卓越的全新硬件架构，极大提升超声系统 的运行效率和数据处理能力。相比以往超声成 像系统，Wis+平台具有更快的响应速度和成 像帧频，提升检查流畅度S60创新的探头工艺、高精度模数转换系统、 前沿的波束重建技术，从前端信号处理每一个 环节采集无损声学数据，真实还原组织原貌， 再现解剖细节深圳开立生物医疗科技股

53、份有限公司成立于2002年，公司致力于临床医疗设备的研发和制造，产品涵盖超 声诊断系统、电子内镜系统、体外诊断系列。开立医 疗在全球建立了六大研发中心（中国深圳、上海、哈 尔滨、武汉、美国西雅鹵乎fe）,拥有超过400多 名研发人员，公司将超迪年销售额13%的资金投入新 技术、新产品研发。在电子内镜领域，开立自主研发 的国产高清电子内镜可让身边的医院都能开展高清内 镜检查，获得众多业界专家认可。电子内镜系统体外诊断系列化鼻吸科材 消耳呼外耗箱图像具有高亮度、高黏膜血管颜色对比度的特 点，且不改变粘液、食物残渣、粪便的基本颜2色，可在中远景下进行观察，助力消化道早期 疾病的诊断强调浅层黏膜结构的

54、同时，保证照明亮度和提 升浅层微血管与中层血管颜色对比度，病变边 界更清晰全自动五分类微量用血实现五分类+ FR-CRP联合检测五分类+FR-CRP联合速度$60样本/小时恒温反应并实时修正血细胞压积的影响，从而 获得CRP检测结果开立医疗开立医疗的财务状况良好，在中国31个省级行政单位设立了办事处或分公司，并建立 了遍布全球130多个国家及地区的营销网络竞争优势总市值(亿)净资产(亿)净利润（亿）市盈率（倍）市净率（倍）毛利率（%）ROA %)ROE (%)开立医疗专用设备平均四分位属性139.7114.2开立医疗的销售模式主要包牯直销和经销两种模式。开立形成经销为主的销售模式的原因主要是公

55、司产品的目标客户卡肖售模式数量大、分布广泛经销模式可以拓宽销售渠道增强市场推广能力，实现更及时的售后服务，从而达到短时间内形成销售、快速占领市场的目的。经过十多年的发展，开立医疗已经在中国31个省级行政单位设立了办事处或分公司，并建立了遍布全球丄30 多个国家及地区的营销网络，主要通过海内外经销商网络为终端 客户提供产品、技术和服务开立医疗自成立以来，高度重视自主知识产权技术和产品的研发,主要产品拥有自主知识产权，掌握了高密度、宽频带探头技术，特种应用探头技术以及内窥镜相关的光学技术、图像复原技术及 增强技术、实时图像处理技术、应用软件平台技术、镜体设计和与医疗行业平均财务数据比较，射匿瞬总市

56、值、市净率、及毛利率方面位于行业前列。技术优势精密机械等核心技术，具备系列化产品的开发能力。当前，开立医疗已拥有发明专利91项、实用新型专利62项、外观设计专利51项、非专利专有技术28项、著作权55项，产品技术达到国内领先和国际先进水平开立医疗财务分析财务数据，2020祥生医疗祥生医疗主要聚焦超声设备市场, 区，受到市场广泛认可祥生医疗企业分析企业介绍无锡祥生医疗科技股份有限公司成立时间:总部地址:经营范围:1996年无锡市祥生医疔股累代码:688358豆疗设备祥生医疗是国内专业的、具有完全自主知识产权的超声医学影像设备及相关 技术提供商，其长期专注于超声医学影像设备的研发、制造和销售，可为

57、国 内外医疗机构、科研机构、战略合作伙伴等提供各类超声医学影像设备和专 业的技术开发服务，辅助医师进行疾病检测和病情诊断祥生医疗自主研发、制造的产品远备国内外200多个国家和地区，受到市场广 泛认可。祥生医疗不仅是国家知识产权优势企业、国家级博士后科研工作站、 高新技术企业和江苏省工程技术研究中心，还作为超声项目牵头人先后主持 和参与了国家十二五、十三五重大科研项目。祥生医疗联合多个科研院所及 医疗机构进行技术攻关，取得世界级成果，成为中国超声的国家科研担当。自主研发、制造的产品远销国内外100多个国家和地财务分析 单位：个彩照主机技术服务配件其他 2017-2020年，祥生医疗的主营业务一直

58、是负责主机业务，业务占比一直在90%以上，毛利率位于5&61%之间，处于行业较高水平。根据业务类型，黑白超声设备的占比一直减少，由14%下降至个位数，说明祥生医疗发展趋势是高 端彩色超声设备东方财富 2020年，祥生医疗海外收入占比祥生目前在国内基层市场已有布局并建 立了良好的口碑和用户满意度，在高端市场努力争取扩大，随着2019年科创 板上市后募集了资金，对中国市场的推广力度也会加大祥生医疗祥生医疗主要产品聚焦掌上超声设备，海外收入较高，医疗拥有36项主要核心技术 已获得450项海内外知识产权祥生医疗主要产品祥生医疗主要竞争优势图例主要产品产品简介VI掌上超声设备SonoEye PPl P2

59、P3P5基础参数:9.0Mhz, 30mm,线阵应用范围：血管，肌骨，神经，肺部，小器官等 演示模式：B模式丨B/M模式| C模式| PW模式基础参数：7.5MH乙40mm,线阵应用范围：血管，肌骨，神经，肺部，小器官等 演示模式：B模式| B/M模式| C模式| PW模式基础参数：2.5MH乙相控阵应用范围：心脏，腹部，肺部演示模式：B模式| B/M模式| C模式| PW模式基础参数:3.5MHz,凸阵应用范围：腹部，妇产，肺部演示模式：B模式| B/M模式| C模式| PW模式基础参数:，9.0Mh乙30min,线阵应用范围：血管，肌骨，神经，肺部，小器官等 演示模式：B模式| B/M模式

60、| C模式基础参数：7.5MH乙40mm,线阵应用范围：血管，肌骨，神经，肺部，小器官等 演示模式：B模式| B/M模式| C模式基础参数：2.5MHz,相控阵应用范围：心脏，腹部，肺部演示模式：B模式丨B/M模式| C模式基础参数:3.5MHz,凸阵应用范围：腹部，妇产，肺部演示模式：B模式| B/M模式| C模式海外市场自主生产2019年公司海外市场的收入占总收入的近80%。祥生2020年在国 内基层市场已有布局并建立了良好的口碑和用户满意度，在高端 市场努力争取扩大祥生是少数拥有自主知识产权、可以全流程生产自己产品的厂家。2019年，祥生的研发费用为05亿元，占营业收入的14.1%,在研