股权计划设计方案概述（翰威特咨询）ppt课件

1、股权方案设计方案概述翰谌槟, CFA, 高级咨询师翰威特咨询(上海)目录以股权为根底的薪酬和福利制度整体薪酬图员工持股已成为全球的趋势为什么思索以股权为根底薪酬和福利制度提供以股权为根底薪酬福利方式的财务要素股权方案设计方案概述及股权方案目的详细方案描画员工持股方案,401(k)方案和其它免税退休方案股票购买方案,股票期权方案股票增益权、虚拟股票、业绩股票/单位股票授予、红利、限制性股票股权方案及目的比较及案例员工持股方案在中国实施的思索Date of Grant授予时间Date of Exercise工龄0246810121416Gain upon maturation of award 奖

2、励到期时的利得什么是“以股权为根底的薪酬和福利制度?任何以股票方式支付或与股票相关联的薪酬或福利方式最根本的支付方式如以下图所示:整体薪酬福利图整体薪酬福利图员工持股已成为全球的趋势越来越多的公司实施了广泛的员工持股方案非管理层员工总计持有公司全部股票的6%到10%从1989年开场，大约3,000家公司实施了广泛的员工持股方案如今一切的上市公司用于股票期权的股票价值已上升到6,000亿美圆，而1985年只需600亿美圆41%的美国大型企业向一半以上的员工授予股票期权为什么思索以股权为根底薪酬和福利制度？一致股东和员工的奖励时机将管理层和其他员工的薪酬制度严密结合，使公司一切员工的鼓励机制趋于一

3、致鼓励宽广员工向共同的目的前进 - 鼓励团队协作精神鼓励机制处于“双赢 情况 - 报酬与企业业绩直接挂钩由于实施了股权薪酬制度，可以最大限制地减少现金支付(包括税收优惠带来的本钱减少)提供以股权为根底薪酬福利方式的财务要素翰威特公司和西北大学J.L. Kellogg研讨生管理学院结合进展的调查阐明(1998年):对实施了员工持股方案的公司进展跟踪调查的四年当中，其资产报答率比同行业平均程度高出2.6个百分点四年中股东报答率要比其他公司高出6.9个百分点有82%的公司以为，员工持股方案会对运营业绩产生积极影响以股权为根底的薪酬方案利于员工分享公司运营信息并加以有效利用，从而对运营业绩产生积极影响

4、提供以股权为根底薪酬方式的财务要素1996年 (Joseph Blasi) 调查指出:当员工所持股票超越市值的5%时，企业10年财政业绩的平均增长程度明显提高而对于由最高级别的五位管理人员集中持有股票的公司未到达同一增长程度美国的资本战略:员工持股占10%以上的上市公司的股指比全部上市公司的股指要好提供以股权为根底薪酬方式的调查According to Fortune Magazines 100 Best Companies survey, of those companies that are publicly traded对世界前100名上市买卖公司的调查阐明:60%的企业曾经实施了广泛的

5、股票期权方案42%为一切员工提供股票期权这些公司约有80%的员工拥有公司的股票股权方案设计方案概述范例离岸信托全球融资方案员工股票薪酬信托融资方案员工持股方案杠杆操作非杠杆操作其它可免税的员工退休方案利润分享股票红利401(k)方案股票期权方案股票购买方案无偿贴现补贴限制性股票方案授予性股票/红利虚拟股票/股票增值权/浮动收入或福利分级/分层扩展全球化Employees, and 方式资历全球一切员工针对美国管理类人员非管理类人员工会成员非全日制职工只针对管理层要求提倡 /鼓励资助/组织暂时工合同工供应商股权方案目的关键问题财务要素的思索：持股比例多少？(公司的百分比；员工百分比；每位员工的数

6、量)多久？直接还是间接股东？实践股票、衍消费品期权、其它？上升升值和下降损益空间？风险和动摇性特征？员工投资多少？注重每年、累积或是特殊事件？与现有方案整合及其影响？授予/支付是与绩效目的挂钩公司总体部门 分公司个人典型设计方案外部贷款、回购股票经过401(k)匹配方案或利润分享缴费方案非歧视方案(不能只针对高层管理人员)到达55岁和参与方案10年后, 员工可选择多样化投资关键要素能否进展杠杆操作贷款规模和期限(灵敏)回购还是发行缴费/匹配的规定分配时可一次性现金或股票市场走势200强中的25%NCEO汇报了11,000个方案大型公司中，雇主与员工共同承当的方案比较普遍全球运用情况员工持股方案

7、属于美国方案可以运用离岸信托因税法不同，能够导致出现疏漏员工持股方案 (免税退休方案)概述根本描画股票/现金购买建立信托, 401(a), IRC公司股票为主, (50%)可以经过杠杆操作举债购买股票员工未退休前, 非直接享用股东权益 (无表决权)员工个人帐户会计外部贷款的利息本钱公平市价估值的薪酬本钱未分配到员工的股票股息收入不可计入公司收入信誉评级外部贷款导致债务添加带有表决权和分红权的已发行股票，但未必用作会计核算股权稀释股票回购减少实践股票量，影响市盈率随着时间变化，员工退休获取股票,已发行股票添加联邦税收贷款本金和利息可以减免增值部分不可减免假设用于归还贷款或支付现金，股息部分可以减

8、免立法提案中，减免方案拓展至再投资的股息部分 投资者观念取决于规模和期限结合业绩奖励方案员工持股方案财务影响现金流贷款本金和利息扣除股息收入附加其它的缴费与费用需求进展长期的管理典型设计方案401(k)股票共同缴费或股票缴费方案公司股票基金鼓励员工投资鼓励或要求进展公司股票投资关键参数福利水准固定或浮动、以特定鼓励要素方式注重协助/组织、提倡/鼓励、要求结合401(k)方案，满足员工持股方案要求市场走势200强中64%以上的企业翰威特401(k)调研中三分之一的企业要求采用缴费匹配投入公司股票，60%允许员工选择全球运用情况可运用离岸信托因税法不同，能够导致出现逃税其它免税退休方案概述根本描画

9、既定缴费方案：401(K), 利润分享方案、储蓄方案、股票分红方案既定福利方案：养老金资产和现金帐户方案建立信托对公司股票投资无限制典型设计方案半年度或季度购买期限15%的贴现取决于年初或年终最低价钱工资单抵扣、股息再投资、报表关键参数购买期限工资单抵扣、比例年初或年终价钱贴现、局限性(一切员工可免税, 但不可5%股东)、奖励机制的规范员工自愿市场趋势200强中30%以上的企业约四分之三采用可以免税方案，四分之一采用不可免税方案参与度通常较低、提早抛售及401(k)竞争全球运用情况特有的设计方案灵敏性例如：英国SAYE方案 及加拿大的类似方案可运用离岸信托股票购买方案概述根本描画员工定期以在一

10、定时间内指定的价钱购买股票可享用免税方案或不可享用免税的方案(相对灵敏)股票经纪人帐户安排贴现限制与奖励机制直接股权会计两种运用APB 25，FAS B123, 关于薪酬本钱如是针对一切员工, 一致合理的贴现和期限规定, 无会计本钱奖励能够引发相关费用信誉评级发行新股的一种融资方式股权稀释如以贴现价钱购买会导致股权稀释联邦税收针对不可免税的方案一切贴现部分, 员工纳税, 雇主免税针对可免税的方案,员工不纳税, 雇主交税投资者观念股权稀释影响很小实践持股与绩效奖励的好/坏挂钩股票购买方案财务影响现金流可以作为发行新股票；员工购买费用直接用于回购股票典型设计方案按照公平市场价值授予股票十年认购期限

11、 (91%)通常需求五年归属期安排无现金买卖结算关键参数方案享用资历/区分授予规模 (奖励规模可达年薪90%-699%)、构造(Hi-tech, start-up for all)、频率(89% 每年)归属方案、认购期限期权价钱、业绩表现、其它奖励市场走势200强中20%以上的企业向多数员工授予期权年度：200强中5%的企业一次性：200强中15%的企业全球运用情况设计方案固有的灵敏性归属并任购后纳税、证券化问题沟通方面的挑战股票期权方案概述根本描画授予员工按固定价钱购买股票的权益通常为不可免税方案，但特殊情况可为员工提供税收优惠直接股权一旦任购会计APB 25方案通常无需费用FAS 123注

12、解(受害、市盈率)未行权期权的差价，参与已发行股票之列信誉评级没有，除非用作现金支出股权稀释股票增值会导致稀释，每个期权将近一股取决于行权行为，等候期通常无需现金买卖取决于股票回购方案联邦税收针对难免税的方案一切贴现, 一旦行权,员工纳税, 雇主免税针对合格免税的方案 员工不纳税, 雇主交税投资者观念与业绩上升挂钩，但没有损益风险(除非购买股票)股权稀释问题股票期权方案财务影响现金流无需现金买卖，除非用于防止股权稀释典型设计方案年度奖励、奖励性增长、利润分享、收益分红、表扬、或一切权方案的一部分等候期接近3-五年关键参数方案享用资历/限定授予规模 (工资10%-81%)、构造、频率(每年, 2

13、7%, 1次, 37%)等候、业绩影响、股票留用奖励表决或分红权市场走势艰苦方案 (一切权)适用对象群体相对较小除非用于替代其他方案，费用或许昂贵全球运用情况设计方案简明、灵敏，无需员工投资各国的优惠税收机遇不同股票授予、红利和限制性股票概述根本描画直接授予员工股票高度灵敏、可以结合其他股权方案运用一切权多为受限 (等候期, 或分开时股票没收)会计核算股票发行时的全部价值所需费用授予时的股票价值在等候期间按比例分摊已发行股票的市盈率信誉分类其它已发行股票，或者假设回购股票对现金要求的影响股权稀释新股发行导致股权稀释假设回购股票，不存在稀释联邦税收员工纳税部分可以扣除(时间与数额一样)投资者观念

14、股权稀释或许影响重要实践持股与股票奖励方案业绩的上升与下降挂钩授予性股票、红利和限制性股票财务影响现金流发行新股无需现金买卖或者，可以从开放式市场中回购股票典型设计股票增值权通常类似于期权虚拟/业绩股票与股票价值、运营目的挂钩1-5年的等候周期关键参数方案享用资历/区分授予规模、构造、频率认购与行权方案股票和业绩单位的绩效驱动力市场趋势传统意义上的高层管理人员长期奖励方案用作较高的目的，或者假设无法提供实践股票私营公司全球运用情况在某些国家中，可以用于替代股票期权 (没有期权)沟通方面的挑战性大股票增值权、虚拟股票和业绩股票/单位概述根本描画股价上涨后的股票增值权虚拟股票或业绩股票根据公式计算

15、价值采用现金或股票支付会计APB 25中采用不同的会计规范假设仅仅用于支付股票(固定股票或价钱)，费用可以封顶采用FAS 123和128信誉分类没有。除非影响现金流要求股权稀释没有，除非以现金方式发行新股联邦税收员工纳税部分可以扣除(时间、数额一样)通常在支付时纳税投资者观念取决于奖励方案与股票业绩上升或下降的挂钩程度股票增益权、虚拟股票和绩效股票/单位财务影响现金流要求采用现金支付，或者可以发行新股股息分红以股票单位来提供股权方案及目的比较案例分析: 全球多数员工一切权方案目的工具/方法期望/结果 跨国公司,股票能使精神集中在一些有意义的事件和未来的运营方案上 由于企业运营情势的好转和不测的

16、得利而对员工进展鼓励并奖励注重一切权所产生的长期的凝聚力(假设到达盈利目的) WorldShares方案将授予全体员工30004500 美圆的股票期权一年等待期5年的期权期 包括85个国家的员工 给挪威、哥伦比亚等地的员工授予虚拟股票(Phantom stock)/股票升值获利权(SARs) 向中国，俄罗斯，瑞典的员工提供现金奖励 继续的全球折扣股票认购方案 正在进展对各国的税务法规的变动进展多方位的调查跟踪良好的员工反响 建立一个集约化的掌握信息的WorldShares指点网络 当前着重于期权的行使事宜以及更广泛地传播期权信息 案例分析: 全球员工股票期权方案目的方法结果技术公司股票是一种战略资产 使员工关注运营目的-3年的大力开展方案 加强全球化力度 在高度竞争的行业中，成为吸引留用关键人才/优秀员工的方法 利用股票增值而不是现金来投资工程 全球股票期权方案:全体员工可参与200股股票期权，每多任务一年添加10股 新进员工授予方案新的有突出奉献员工的股票期权方案： 股票期权源由董事决议授