多品类家电迎夏季销售高峰

1、行情回顾本周板块涨跌情况本周中信家电行业指数收于 13479.65 点，周内下跌 0.90%，全年累计下跌 11.17%。上证指数收于 3387.64 点，周内上涨 2.75%，全年下跌 6.93%。沪深 300 指数收于 4466.72 点，周内上涨 3.63%，全年累计下跌 9.59%。图 1：中信家电行业指数与上证指数对比数据来源：东北证券，图 2：中信家电行业指数与沪深 300 指数对比数据来源：东北证券，本周投资观点白电：随着近日全国高温天气来临，对家电的需求旺盛，销量销额出现明显增加，有望促进盈利改善。推荐标的：【海尔智家】：高端产品卡萨帝品牌力强，其成 长具有穿越经济周期的属性，

2、有助于结构性提升海尔的整体盈利能力。【美的集 团】：科技制造战略转型步伐坚定，不断拓宽赛道布局，智慧楼宇、工业电机等 B 端业务布局完善，汽车零配件有望赶上电动化趋势，未来可期。【格力电器】： 夏季高温天气造成空调市场利好，国内空调市场仍有增长空间，格力淡季返利+压 货生产打造的经营模式使格力保持强大竞争力，股息率高具备配置价值。厨电：集成灶市场线上渠道拓展加快，渗透率持续保持正增长；洗碗机仍是新增需求旺盛的品类。推荐标的：【老板电器】：恒大坏账计提完毕、已推出多款集成灶产品、对一体机、洗碗机行业的投入持续增大，厨电龙头地位稳固。【火星人】：集成灶行业龙头，全渠道布局推进。线上渠道稳居行业前列

3、，线下渠道不断完善，品牌影响力不断走强。清洁电器：高价格和高品质产品不断得到认可，自清洁产品渗透率仍在持续提升。石头科技率先在三月底推出两款新品T8 和G10S，有望带动整体的行业需求提升， 市占率大幅提升。推荐标的：【科沃斯】：低价格带产品T10 销售情况优秀，一点 品牌市场份额稳定增长，窗宝、沁宝等新产品被市场充分认可；添可洗地机线上 份额较高且增速稳定，看好其在清洁电器领域多维度发力。销售数据跟踪白电：冰洗空销额销量均显著增加空调销额情况：2022W26 线上销额 33.34 亿元，yoy+80.6%，均价 2823 元，环比下降；销售量118.1 万台，yoy+83.31%。线下销额8

4、.66 亿元，yoy+71.26%，均价3901元，环比下调 227 元。本周全国持续的高温天气对空调市场造成极大的利好，空调线上线下销售额、销售量同比均有明显增加。图 3：空调线上零售销额（单位：亿元）图 4：空调线下零售销额（单位：亿元）数据来源：东北证券，奥维云网数据来源：东北证券，奥维云网空调市占率：市占率方面，2022W26 线上市场中，格力、美的、海尔销额市占率分别为 25.44%/24.53%/12.41%，格力位居第一，环比下降 3.6pct，美的环比下跌 2.6pct。线下市场中，格力、美的、海尔市占率 29.98%/31.65%/17.59%。图 5：空调线上销量市占率图

5、6：空调线下销量市占率数据来源：东北证券，奥维云网数据来源：东北证券，奥维云网冰箱：2022W26 线上/线下销额分别为 8.23/3.72 亿元，yoy 分别+39.86%/+61.41%。线上/线下销量分别为44.33/6.49 万台，yoy分别为+33.29%/+27.29%。市占率方面，线上线下海尔稳居第一，销额市占率分别为 38.57%/38.62%。图 7：冰箱线上零售销额（单位：亿元）图 8：冰箱线下零售销额（单位：亿元）数据来源：东北证券，奥维云网数据来源：东北证券，奥维云网洗衣机：销额方面，2022W26 洗衣机线上销额 4.8 亿元，yoy+36%，同比明显增加。线下销额为

6、 2 亿元，yoy+49.68%；销量方面，洗衣机线上销量 31.93 万台，yoy+42.68%，线下销量 5.27 万台，yoy+26.57%。市占率方面，海尔龙头地位依旧稳固，2022W26 线上/线下销额市占率分别为 38.18%/38.28%。图 9：洗衣机线上零售销额（单位：亿元）图 10：洗衣机线下零售销额（单位：亿元）数据来源：东北证券，奥维云网数据来源：东北证券，奥维云网清洁电器：销额同比大幅改善清洁电器：2022W26 洗地机、吸尘器、扫地机器人等品类的线上销量 28.26 万台， yoy+47.54%，销售额为 3.38 亿元，yoy+130.57%；线下市场方面，202

7、2W26 清洁电器线下销量为 0.67 万台，yoy+55.88%。图 11：清洁电器线上零售销量(单位：千台)图 12：清洁电器线下零售销量(单位：千台)数据来源：东北证券，奥维云网数据来源：东北证券，奥维云网扫地机器人销额情况：2022W26 扫地机器人线上销额 1.34 亿元，yoy+198.87%，销量 4.65 万台，yoy+76.39%。线下销额约为 500 万元，yoy+131.86%。高价位产品连续保持正增长，4000+价格段产品线上线下销量占比分别为 37.24%/74%，yoy+30.56%/+67.95%。从均价看，2022W26 的线下均价为 4428 元，环比上升。图

8、 13：扫地机器人线上零售销额（单位：百万元）图 14：扫地机器人线下零售销额（单位：百万元）数据来源：东北证券，奥维云网数据来源：东北证券，奥维云网扫地机器人市占率情况： 2022W26 科沃斯继续保持第一位置，线上销售额/销售量市占率分别为 32.85%/26.00%，环比下跌 3.5pct 和 5.3pct；石头线上销售额/销售量市占率分别为 19.58%/13.68%，云鲸延续上周第三位置，线上销售额市占率达 18.87%。图 15：扫地机器人线上销额市占率图 16：扫地机器人线上销量市占率数据来源：东北证券，奥维云网数据来源：东北证券，奥维云网厨电：集成灶线上销额持续提升集成灶销额情

9、况：2022W26 集成灶线上销售额 0.7 亿元，yoy+57.63%。线下销额约500 万元，yoy+36.55%。价格方面，线上高价位机型销量占比持续提升，10000-10999 价格段销售额占比 11.02%，yoy+5.55%。图 17：集成灶线上零售销额（单位：百万元）图 18：集成灶线下零售销额（单位：百万元）数据来源：东北证券，奥维云网数据来源：东北证券，奥维云网集成灶市占率情况：2022W26，线上火星人占据第一，销额市占率为 25.27%， wow-2.5%。亿田、帅丰、美大线上销售额市占率分别为 9.24%/1.64%/5.06%。线下市场火星人领先，火星人、美大、方太销

10、额市占率分别为 18.07%/14.82%/7.21%。图 19：集成灶线上销额市占率图 20：集成灶线上销量市占率数据来源：东北证券，奥维云网数据来源：东北证券，奥维云网洗碗机销售情况：洗碗机线下市场良好。2022W26 洗碗机线上销量约 1.64 万台， yoy+70.96%；销售额约0.68 亿元，yoy+89.5%。线下销售量为0.31 万，yoy+53.34%；销售额约 0.21 亿元，yoy+52.91%。图 21：洗碗机线上零售销量（单位：千台）图 22：洗碗机线下零售销量（单位：千台）数据来源：东北证券，奥维云网数据来源：东北证券，奥维云网洗碗机市占率情况：线上销量方面，美的保

11、持龙头，西门子位居第二，市占率分别为 17.97%和 12.18%。线下销量西门子位居第一，方太、老板位居第二/第三，西门子、方太、老板销量市占分别为 33.45%/25.88%/17.43%。图 23：洗碗机线上销量市占率图 24：洗碗机线下销量市占率数据来源：东北证券，奥维云网数据来源：东北证券，奥维云网上下游数据跟踪原材料价格：铜和铝价继续回调本周螺纹钢和热轧板卷价格分别收于 4365 元/吨和4405 元/吨，当周分别上涨1.07%和下跌 0.38%；LME3 个月铜和铝价格为 8055 美元/吨和 2468.5 美元/吨，当周分别下跌 3.61%/0.78%。图 25：钢材价格走势（

12、单位：元/吨）数据来源：东北证券，wind图 26：铜价走势（单位：美元/吨）图 27：铝价走势（单位：美元/吨）LME3个月铝400035003000250020002021-04-202021-05-202021-06-202021-07-202021-08-202021-09-202021-10-202021-11-202021-12-202022-01-202022-02-202022-03-202022-04-202022-05-202022-06-201500数据来源：东北证券，wind数据来源：东北证券，wind海运情况：多区域航线运价均出现下跌CICFI 综合指数收于 1398

13、.15 点，周内小幅下跌 2.57%，较去年年初上涨 41.40%，仍处在高位。美西和美东航线和欧洲航线运价均下跌。图 28：海运价格走势数据来源：东北证券，wind图 29：美国航线价格走势图 30：欧洲航线价格走势数据来源：东北证券，wind数据来源：东北证券，wind房地产情况：未来政策有望缓解行业下行压力2022 年 7 月 3 日，30 大中城市商品房成交 41,097 套，同比减少 8.44%；成交面积464.58 万平方米，同比减少 6.06%。未来首付比例、首套房标准认定、贷款利率都有调整空间，静待地产行业回暖向好。图 31：30 大中城市商品房成交套数情况50,00040,0

14、0030,00020,00010,000030大中城市:商品房成交套数(套)yoy200%150%100%50%0%-50%-100%2021-02-212021-03-082021-03-232021-04-072021-04-222021-05-072021-05-222021-06-062021-06-212021-07-062021-07-212021-08-052021-08-202021-09-042021-09-192021-10-042021-10-192021-11-032021-11-182021-12-032021-12-182022-01-022022-01-17202

15、2-02-012022-02-162022-03-032022-03-182022-04-022022-04-172022-05-022022-05-172022-06-012022-06-162022-07-01-150%数据来源：东北证券，wind家用电器/行业动态图 32：30 大中城市商品房成交面积情况30大中城市:商品房成交面积(万平方米）yoy6005004003002001000数据来源：东北证券，wind图 33：住宅房屋竣工面积变化情况（单位：万平方米）据来源：东北证券，wind2021-02-212021-03-082021-03-232021-04-072021-04-222021-05-072021-05-222021-06-062021-06-212021-07-062021-07-212021-08-052021-08-202021-09