聚合支付行业现状与前景趋势报告

1、聚合支付行业现状与前景趋势报告目录1.聚合支付行业现状41.1聚合支付行业定义及产业链分析41.2聚合支付市场规模分析61.3聚合支付市场运营情况分析62.聚合支付行业存在的问题92.1盈利模式前景不清晰92.2二次清算风险大92.3同质化竞争激烈92.4存在信息安全风险102.5存在违规违法操作风险112.6聚合支付运营尚未成熟122.7供应链整合度低123.聚合支付行业前景趋势123.1线上线下融合123.2支付普惠化进程133.3线下扫码支付规模的爆发143.4用户体验提升成为趋势143.5生态化建设进一步开放153.6细分化产品将会最具优势153.7呈现集群化分布163.8聚合支付产业

2、与互联网等产业融合发展机遇173.9行业发展需突破创新瓶颈174.聚合支付行业政策环境分析194.1聚合支付行业政策环境分析194.2聚合支付行业经济环境分析204.3聚合支付行业社会环境分析204.4聚合支付行业技术环境分析205.聚合支付行业竞争分析225.1聚合支付行业竞争分析225.1.1对上游议价能力分析225.1.2对下游议价能力分析235.1.3潜在进入者分析235.1.4替代品或替代服务分析245.2中国聚合支付行业品牌竞争格局分析245.3中国聚合支付行业竞争强度分析246.聚合支付产业投资分析256.1中国聚合支付技术投资趋势分析256.2中国聚合支付行业投资风险266.3

3、中国聚合支付行业投资收益26聚合支付行业现状聚合支付行业定义及产业链分析聚合支付也称“融合支付”，是指只从事“支付、结算、清算”服务之外的“支付服务”，依托银行、非银机构或清算组织，借助银行、非银机构或清算组织的支付通道与清结算能力，利用自身的技术与服务集成能力，将一个以上的银行、非银机构或清算组织的支付服务，整合到一起，为商户提供包括但不限于“支付通道服务”、“集合对账服务”、“技术对接服务”、“差错处理服务”、“金融服务引导”、“会员账户服务”、“作业流程软件服务”、“运行维护服务”、“终端提供与维护”等服务内容。近年来我国政府针对聚合支付行业相关政策法规频发，行业监管力度有多加强。聚合支

4、付行业主要盈利模式为广告收入、金融衍生服务、其他服务和交易服务返佣。我国聚合支付行业交易规模总体呈逐年增长态势，年均复合增速高达231%，2019年行业交易规模近40万亿元，第三方移动支付交易规模近239万亿元。2019年聚合支付行业投融资事件为5起，投融资金额达3.23亿元。聚合支付行业是指从事聚合支付相关性质的生产、服务的单位或个体的组织结构体系的总称。深刻认知聚合支付行业定义，对预测并引导聚合支付行业前景，指导行业投资方向至关重要。我国聚合支付行业在经过短暂的结构调整后，淘汰掉落后产能、筛选掉不合格企业，并且随着居民消费观念的转变和消费需求的提升，我国聚合支付行业依旧会继续保持增长趋势，

5、未来将会向高品质、高质量的方向发展，呈现品种增多、消费多元化等新趋势。中国聚合支付产业链的参与主体不断丰富，产业生态逐渐健壮。聚合支付的主要参与者可以分为收单外包机构与收单机构两类。收单外包机构主要为商户提供多支付渠道融合、经营管理、营销与金融等综合解决方案，通常不具备银行卡收单业务许可和网络支付业务许可；收单机构又可以分为第三方收单机构与银行，二者均属于持牌机构，可额外为商户提供交易资金结算服务。聚合支付市场规模分析随着国家政策的进一步利好，越来越多的需求将会被释放，聚合支付行业将紧密结合产业上下游的资源，充分掌握用户需求变化，极大丰富行业应用场景。通过产品与服务质量的不断优化升级，推动聚合

6、支付产业应用的爆发式增长。目前，我国的聚合支付行业发展尚处于起步阶段。随着大数据的发展，计算能力的提升，人工智能近两年迎来了新一轮的爆发。未来，随着移动互联网、智能终端的进一步普及，聚合支付市场将会迎来一定的利好局面;同时由于跨境电商的普及以及第三方支付在各个领域的应用，增加了聚合支付的应用场景;根据前瞻产业研究院监测，我国聚合支付行业市场规模在2023年将突破80万亿元，六年间年均复合增速可达20%。聚合支付市场运营情况分析聚合支付行业市场运营情况分析主要需要从市场供给分析、市场需求分析、市场价格分析、市场供需平衡、行业盈利能力、行业运营能力等方面进行综合分析。市场供给分析：聚合支付行业市场

7、供给是指在一定的时期内，一定条件下，在一定的市场范围内可提供给消费者的产品或服务的总量。聚合支付市场供给能力分析的时间也应考虑整个项目寿命期，市场范围包括国内市场和国际市场。市场供给分析还可以分为实际的供给量和潜在的供给量，前者是指在预测时市场上的实际供给能力。市场需求分析：我国的聚合支付行业产品及服务结构调整问题不仅仅是对产品进行调整，还是对聚合支付企业分布结构、区域分布结构进行调整。未来一段时间内，行业整合、区域分布结构的调整、企业结构的调整都将是行业结构调整的一个重要内容。随着国家鼓励和规范聚合支付行业发展的政策相继出台，行业正逐步规范，全社会消费意识的不断提高，众多机构和社会资本不断进

8、入聚合支付领域，有力的促进了该行业市场的快速发展，聚合支付行业发展前景广阔。市场价格分析：在经济全球化的趋势下,聚合支付行业经济融入世界市场的广度和深度越来越大。与聚合支付行业规模增长相对照,用户需求也呈稳定增长趋势。市场需从实际情况出发制定合理的聚合支付行业价格,有利于行业规模不断增长和需求不断扩展,有利于保障行业正态良性发展。从长远的趋势看,聚合支付行业市场价格应该维持在较高的合理价位上。价格上涨和回落的过程，主要受人力资源、产品及服务优化、市场竞争、出行运输等各类因素影响，导致聚合支付行业价格产生一定波动，但是供求长期趋于增长稳定状态，长期向好。市场供需平衡：供求平衡是指消除供求之间的不

9、适应、不平衡现象，使供应与需求相互适应，相对一致，消除供求差异，实现供求均衡。实际上聚合支付行业的市场供需存在的一定程度的供需失衡，需求端市场有待挖掘，供应端产品参差不齐。行业盈利能力分析：聚合支付行业的盈利能力主要受到行业的投资回报周期、行业服务周期、行业竞争程度、用户粘性等的影响。部分产品和服务存在投资大,回收慢,竞争激烈,用户粘性不高等现实问题。这些问题的存在使得聚合支付行业的盈利能力有待提高。为了行业的长远发展,聚合支付行业的盈利能力急需改善。行业运营能力：聚合支付行业进入精品化、产业融合的新时代，行业的下半场真正开始了，未来考验的是用户运营能力和产业运营能力。企业之间竞争的并非仅仅是

10、产品能力而是更多的在于运营能力。而嗅觉灵敏的聚合支付企业早已开始转型，立足城市，不断提升其运营能力。聚合支付行业存在的问题盈利模式前景不清晰聚合支付是近几年产生的， 很处于市场发展的新事物。聚合支付市场的基本盈利主要是聚合支付工具接入、软件服务的软件服务费用以及交易服务返佣， 除此之外还有一些衍生增值服务广告等其他定向服务获取的利润。现在第三方支付市场逐渐走向成熟， 并在2016年进入了付费时代， 微信和支付宝推出了提现收费政策， 改变人们随意提现的现状。对于聚合支付需要明确自己的盈利模式， 提高自身在服务市场的服务能力， 并且积极的探索自己盈利增长的空间。二次清算风险大这个政府在一般情况下不

11、直接进行资金结算与清算服务， 普遍上不需要具备支付牌照， 同时也不受支付监管， 聚合支付主要的工作范围是与支付紧密相关的业务， 但是不与资金直接接触。在我们通过微信和支付宝二维码付款的时候， 我们是无法使用信用卡向个人账户付款的， 但是聚合支付没有这样的限制， 与此同时就可能出现套现的风险。同质化竞争激烈聚合支付是第三方支付的延伸行业， 聚合支付的服务是在第三方支付的基础上产生的。一方面聚合支付面临着， 银行机构、第三方支付机构、银联电信运营商等多方面的竞争压力， 除了和这些机构竞争以外聚合支付自身的服务拓展和能力提升都面临着诸多问题。另一方面， 聚合支付虽然是新兴行业， 但是在短时间发展极快

12、， 目前聚合支付服务企业已经有几十家。聚合支付还没有发展成熟， 还没有持有支付牌照， 仍然要定性为第三方支付的范畴， 聚合支付面临着巨大的同业企业之间的竞争， 谁先发展成熟谁就会成为行业的领军者， 否则机会被淘汰。存在信息安全风险许多二清类非法聚合支付机构会进行非法清算服务， 进行非法清算服务时就会采集和留存客户支付信息， 从而加大了客户的信息泄露风险， 使得我们信息安全无法保障。央行发布的关于开展违规聚合支付服务清理整治工作的通知， 已经明确指出了， 聚合支付机构不得采集留存商户和消费者的敏感信息， 说明商户和消费者的信息安全受到了威胁。聚合支付机构泄露客户信息主要有两种原因。第一， 聚合支

13、付机构内部管理不完善， 聚合支付内部对商户和消费者的信息管理不到位， 对内部员工接触信息限制规定不明确， 就造成了内部员工大面积接触到个人信息， 可以读取复制转移个人信息， 就提高了信息从内部泄露的风险。第二， 聚合支付机构系统安全防范技术水平低。由于聚合支付机构安全防范意识不足和安全防范技术水平， 许多客户信息没有加密、客户信息加密技术过于简单， 安全防范系统漏洞等问题使得客户信息被窃取的机会增多， 提高了客户信息泄露的风险。存在违规违法操作风险聚合支付运营尚未成熟， 许多聚合支付服务机构还处于发展阶段， 聚合支付市场良莠不齐， 仍然存在着没有支付业务许可证的机构， 无证机构在持证机构对接处

14、得到稳定清算渠道的时候， 许多聚合支付机构产生了大量的违规操作。第一， 无证机构以商户模式与持证机构对接。持证机构提供无证机构支付对接服务， 无证机构这时以商户名义与持证机构合作， 无证机构通过对接把商户的交易信息传给持证机构， 持证机构在通过相关渠道为商户进行资金结算。第二， 执政机构与无证机构， 开展资金归集或者资金转移合作， 持证机构项目正结构结算商户收单资金， 或者向公证机构提供商户收款资金转移服务。第三， 持证机构为无证机构提供外包服务， 持证机构将一些业务承包给无证机构， 主要有商户资质审核、协议签订、受理终端管理等业务。聚合支付运营尚未成熟许多聚合支付服务机构还处于发展阶段， 聚

15、合支付市场良莠不齐， 仍然存在着没有支付业务许可证的机构， 许多聚合支付机构产生了大量的违规操作。第一， 无证机构以商户模式与持证机构对接。持证机构提供无证机构支付对接服务， 无证机构这时以商户名义与持证机构合作， 无证机构通过对接把商户的交易信息传给持证机构， 持证机构在通过相关渠道为商户进行资金结算。第二， 执政机构与无证机构， 开展资金归集或者资金转移合作， 持证机构项目正结构结算商户收单资金， 或者向公证机构提供商户收款资金转移服务。第三， 持证机构为无证机构提供外包服务， 持证机构将一些业务承包给无证机构， 主要有商户资质审核、协议签订、受理终端管理等业务。供应链整合度低 聚合支付行

16、业供应链及服务流程复杂。小型企业难以为继，初期投入过大，很难打价格战。聚合支付行业产品标准化程度太低，导致生产周期长且成本高。聚合支付行业前景趋势线上线下融合最初常见的聚合支付，是在各类商户铺设二维码，该二维码可以支持微信和支付宝，甚至翼支付、百度钱包、京东钱包等方式。用户扫描二维码之后，跳转到一个聚合支付平台，聚合渠道完成支付。通过这种形式，也可以吸引用户关注，引流到其聚合支付平台，从而服务线上电商，最终通过给商户定制个性化营销方案精准吸引潜在用户到店消费，打通线上线下的支付闭环O2O。聚合支付线上线下融合(O2O)作为一种新兴的商业模式，最早应用在团购里，随着线上线下场景发展的融合度提高，

17、O2O也拓展到配送、预约等多种服务形式，呈现多样化特征。此外，在当下企业转型与发展并存的时代，线上线下企业的运营方式正在不断地发生改变;未来，线上线下业务的融合将成为聚合支付的新趋势。支付普惠化进程线下商户的拓展能力是聚合支付服务商的关键能力之一，地推需要从省到市再到县层层大量铺设人力，模式较重，人力成本较高，多数聚合服务商呈现区域优势，较少数聚合服务商方才具备全国范围均衡开展业务的能力，再加上大城市商户贡献的交易流水与笔数更多，因而在过去几年的发展过程中，聚合支付服务商们的业务重心主要集中在一二线城市。发展至今，随着一二线城市的服务空间趋于饱和，聚合支付正在向三四线城市渗透。三四线城市的移动

18、支付习惯日渐养成，为聚合支付的业务开展提供良好基础，有助于聚合支付向着更加广阔、更加偏远的地区拓展；同时，伴随着地域覆盖，会有越来越多的经营规模小、店铺面积小或无固定店铺的个体工商户享受到聚合服务，从而转化为聚合支付的受众。聚合支付致力于基层商圈商户的挖掘，以支付为切入点不断地推动着金融的普惠化进程。线下扫码支付规模的爆发线下扫码支付市场的用户侧需求相对同质化，线下扫码支付入口以支付宝、微信支付、银联云闪付等账户侧机构为主，但商户侧的复杂性使得账户侧机构不得不依靠聚合支付服务商进行线下商户的拓展和维护。因此伴随着线下扫码支付规模的爆发，聚合支付市场被推到了风口。用户体验提升成为趋势随着用户需求

19、的不断提升，倒逼聚合支付行业的软硬件环境进一步完善，而行业软硬件环境的完善又必然给用户带来更好的用户体验，这种良性机制，有效提高了行业用户粘性，必然成为外来聚合支付行业的一大发展趋势。生态化建设进一步开放1）内生发展闭环，对外输出价值当聚合支付行业的社区化运营属性越来越强，关联产业开始聚集时，就需要谋求内生发展，聚合支付需要打造一个服务平台，对内是一个合作协同的生态闭环，对外有开放统一的接口和品牌输出，即能引导资源的有效流动，又能促进产业规模效应，聚集人才和知识，进而提升供应链效率。2）开放平台，共建生态聚合支付行业服务平台方，不再是单向地控制和输出，而是要借助技术手段搭建基础在线平台，通过规

20、则引导企业产出优质的内容和服务，激活企业间的交流和合作，挖掘更多产业链上的需求，从而有针对性配套服务并引导资源有效配置。这样的平台才能够进行思考和迭代进化。细分化产品将会最具优势随着各行业各部门应用的深化，用户类别的个性化、多样化需求日益丰富，“大而全”或“小而全”，囊括聚合支付各管理模块的行业管理系统一统江山的格局终将被打破，专业化细分将是聚合支付相关项目建设的大势所趋。在各个行业信息系统中将有更多的环节可以做成相对独立的系统并分割市场，交通信息系统、政务信息系统、电子商务系统、社交娱乐系统等也在不断发展、提升。软件开发商将可以凭借对某一细分专业的深入研究与优势，在市场取胜。呈现集群化分布目

21、前各地都在推聚合支付项目建设，类型也比较多。一般当地已经形成一定规模的会在原有基础上提升智能化，如果没有基础比较好的项目基础，当地就会打造出新的聚合支付项目。随着各地聚合支付建设，中国聚合支付建设已经在地域分布以及建设模式方面形成了一定的特色。在地域分布上，中国聚合支付建设已经初步呈现出集群化分布，且有由东部沿海地区向内陆地区拓展的特征。有报告分析，从国家级聚合支付项目建设情况来看，已经形成“东部沿海集聚、中部沿江联动、西部特色发展”的空间格局。环渤海、长三角和珠三角地区以其雄厚的工业园区作为基础，成为全国聚合支付建设的三大聚集区;中部沿江地区借助沿江城市群的联动发展势头，大力开展聚合支付建设

22、;广大西部地区依据各自建设特色，也正加紧聚合支付建设。未来一段时间，中国中西部地区聚合支付建设或将迎来全新的建设浪潮。从目前情况来看，各地打造的聚合支付水平参差不齐，有好有坏。总体来说，一般东部发达地区的聚合支付相对来说会更加成熟一些。但目前中西部聚合支付打造势头也十分强劲。聚合支付产业与互联网等产业融合发展机遇繁荣供给业态。继续支持聚合支付产业与健互联网等产业融合发展，丰富聚合支付产业新模式、新业态。这是目前社会资本较为关注的，聚合支付产业与其他关联产业融合发展带来的发展机遇，目前的互联网+、直播+、移动+、电商+、5G+等等，都是聚合支付产业与关联产业融合发展的案例，这是让聚合支付产业真正

23、推动消费转型升级的重要抓手。这几大产业融合发展，将产生无数的聚合支付产业的新模式、新业态。从这里，我们可以看到，国家开始真正落实和推动聚合支付产业的发展，而之前，一直聚合支付盈利模式单一，行业感到很迷茫，找不到发展的方向，虽然非常努力，但却得不到应有的回报，让很多人一度失去了坚持下去的信心。而支持聚合支付产业与关联产业的融合发展，并出台具体、有效的支持政策，将对推动聚合支付产业的发展起到巨大的作用，将让聚合支付产业找到新的盈利点，建立新的聚合支付产业发展盈利模式和发展模式。行业发展需突破创新瓶颈聚合支付发展的一个趋势是智慧与生态将成为新标准和新亮点。这种趋势可以从三个层面上来看，一是客户的要求

24、，从业人员对聚合支付的要求越来越高，对服务要求越来越精细化；二是政府的管理目标，原来只是为企业做好行业铺垫就行了，现在不行了，除了高品质的基础设施载体，还需要对行业规范、行业前景、行业趋势等方面有明确的方向指导，管理要求在不断提高；三是投资人的期望值，低端技术的产品价值现在很难提高，所以很多企业都在进行腾笼换鸟，通过产业升级来提高品质，来提高价值。因此聚合支付需要不断的提高自身的创新能力，突破行业瓶颈，实现高质量发展。聚合支付行业政策环境分析聚合支付行业政策环境分析国家从大的政策方向上对聚合支付行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。2018年末微信发布了关于抵制“零费

25、率”、维护合作伙伴市场健康发展的倡议书，倡议书表示将严厉打击通过“零费率”、“低费率”的方式拓展商户的行为，并鼓励广大服务商举报该违规行为，一经查实，将严肃处理，处理方式包括但不限于限制商户进件、取消参与奖励活动的资格、扣除服务商奖励、限制交易功能和额度等，屡次违规或情节严重的，将终止合作。国家层面更加重视，花费更多的人力、物力、财力来解决该行业存在的问题。社会层面更加重视，因此有利于为政策制定做社会层面的驱动。各城市层面更加重视，各个城市竞相调研并引进新概念与制定新政策。国际上更加重视，积极开拓创新。聚合支付行业经济环境分析21世纪我国经济焕发出勃勃生机，保持着强劲的增长势头，成为世界经济增

26、长最快的国家，并且我们有理由相信这种增长势头仍将长期保持。作为一、二、三产业都有关联度的聚合支付产业，国民经济的平稳较快发展是保证聚合支付行业发展的经济基础与前提，但作为典型的行业，刚性的需求原则以及明显的弱周期性特点决定了聚合支付行业对宏观调控具有一定的防御性，因此行业受国内经济波动的影响相对较小。聚合支付行业社会环境分析随着社会环境的持续变化，聚合支付业将面临更快的发展；同时，也预示着新的机遇的到来。我国拥有庞大市场的聚合支付行业具有消费潜力。我国经济发展较为迅猛，消费者可支配的收入不断增加，对聚合支付产品的多样化、个性化消费趋势日渐明显。聚合支付行业技术环境分析中国的科技发展战略开始发生

27、转变。国民经济和社会发展“十五”规划与科技部随后制订的科技发展规划和高技术产业发展规划明确提出了实现技术跨越式发展的总体目标，强调要在“促进产业技术升级”和“提高科技持续创新能力”两个层面进行战略部署，在进一步发挥劳动密集型产业比较优势的同时逐步形成中国高技术产业的群体优势和新的比较优势。完善、发达的基础结构能够降低企业的决策成本和生产成本，提高企业运作效率。良好的技术环境为聚合支付行业发展提供了强有力的保障。聚合支付行业竞争分析我国聚合支付行业企业按照实力水平，呈现着明显的梯队竞争的特点。且聚合支付行业领先企业数量较多，行业中有多家企业进入第一梯队;行业第一梯队的优势在于其具有广泛的渠道优势

28、，如覆盖城市数量较多、或市场交易规模、单据处理数较大等;位于行业第二梯队的企业在竞争上略逊于行业第一梯队，但纵观整个行业，行业梯队呈现出两头多(第一梯队、第四梯队企业数量多)，中间少(第二梯队、第三梯队企业数量少)的特点。目前，我国聚合支付领域主要有独角兽为首的初创公司，上市公司和互联网巨头三个大阵营。三方阵营不断加码布局聚合支付相关行业，推出了一系列针对不同应用场景的聚合支付产品。聚合支付行业的良性竞争很好的促进了行业需求、技术、产品与服务的发展，促进服务水平不断优化，服务与技术能力不断创新。为用户提供了更为优质的产品与服务。聚合支付行业竞争分析对上游议价能力分析聚合支付作为产业的增量市场，

29、依附于传统行业，其上下游和传统行业相似。上游主要有基础原料、零件设备、基础服务等服务商组成。上游细分市场众多，除了设备，上游市场产品和服务基本无差异性，主要竞争优势在于成本控制能力和成本转嫁能力。行业现状以企业间价格战，小型企业低标准运行为主。 激烈的行业竞争使得价格接近成本，聚合支付企业对上游端有较强议价能力。对下游议价能力分析聚合支付行业下游主要有企事业单位、消费业主等组成的甲方。下游企业占有更多社会资本，对宏观经济影响力更大。企业自身体量也更大，行业现状区域性竞争明显，不同区域往往有较大规模的地产企业。聚合支付企业面对下游业主，议价能力往往更弱，并且面临费用垫付，应收账款损失的问题。潜在

30、进入者分析聚合支付行业潜在进入者可能是一个新办的企业，也可能是一个采用多角化经营战略的原从事其它行业的企业，潜在进入者会带来新的生产能力，并要求取得一定的市场份额。潜在进入者对本行业的威胁取决于本行业的进入壁垒以及进入新行业后原有企业反应的强烈程度。聚合支付行业潜在进入者是影响行业竞争强度和盈利性的又一要素。主要表现为三方面直接影响：一是聚合支付行业会因潜在进入者的实际进入而增加行业有效资本量；二是聚合支付行业会因潜在进入者的实际进入而对下游市场需求量进行争夺和分流；三是聚合支付行业会因潜在进入者的实际进入而对上游资源进行争夺和分流。替代品或替代服务分析聚合支付行业替代品或者替代服务主要考量一

31、下三个因素：1）替代品或者替代服务在价格上是否有吸引力；2）替代品或者替代服务在质量，性能和其他一些重要的特性方面的满意程度；3）购买者转换成本的高低。中国聚合支付行业品牌竞争格局分析中国聚合支付行业竞争强度分析（1）中国聚合支付行业现有企业竞争情况目前，聚合支付行业中企业数量不多，且各自应用于不同的细分领域，相互之间竞争压力较小。（2）中国聚合支付行业上游议价能力分析聚合支付行业的主要原材料包括电子元器件、线材、电脑配件、聚合支付材料等，该类产品多为通用、标准化产品，供应商众多，竞争充分，因此，聚合支付行业对上游议价能力较强。（3）中国聚合支付行业下游议价能力分析聚合支付行业下游应用主体包括个人、企业和政府